文章核心观点 - 文章系统梳理了2025年11月21日至27日期间中国汽车市场发布的7款全新及改款车型的关键信息，覆盖了从豪华到经济型、从传统燃油到纯电动的多个细分市场[2] - 通过详细的参数配置对比，揭示了各厂商在新产品布局、技术路线（如电动化）和价格策略上的差异，为观察行业短期产品投放趋势提供了数据支持[2] 新车上市概况 - 一周内共有7款新车上市，涉及7家不同厂商，包括长安林肯、广汽埃安、奇瑞汽车、北京奔驰、一汽大众、零跑汽车和吉利汽车[2] - 上市车型涵盖B级SUV、COUPE、A级SUV、C级轿车、B级轿车、A级掀背车等多种车身结构，显示产品多元化趋势[2] - 工程更改规模以新增车型（NM）和小改款（MCE1）为主，各占3款，另有一款全新产品（NP）[2] 各车型详细参数总结 长安林肯 航海家 - 定位B级SUV，于2025年11月21日上市，为新增车型（NM）[2][6] - 搭载2.0T发动机和8AT变速箱，功率192kW，扭矩390N·m[5][6] - 车身尺寸长4908mm、宽1952mm、高1717mm，轴距2900mm[6] - 官方指导价（MSRP）为32.68万元[5][6] 广汽埃安 昊铂SSR - 定位COUPE车型，于2025年11月22日上市，为新增车型（NM）[2][14] - 为纯电动车型，搭载EVT变速箱，功率高达900kW，扭矩1230N·m[13][14] - 电池容量74.69kWh，CLTC续航里程506km[14] - 官方指导价（MSRP）为148.60万元，定位高端[13][14] 奇瑞汽车 捷途旅行者 - 定位A级SUV，于2025年11月25日上市，为新增车型（NM）[2][22] - 搭载2.0T发动机和DCT7变速箱，功率187kW，扭矩390N·m[21][22] - 车身尺寸长4795mm、宽2006mm、高1880mm，轴距2800mm[22] - 官方指导价（MSRP）为19.19万元[21][22] 北京奔驰 EQE - 定位C级轿车（C NB），于2025年11月26日上市，为小改款（MCE1）[2][30] - 为纯电动车型，搭载EVT变速箱，功率300kW，扭矩858N·m[29][30] - 电池容量96.1kWh，CLTC续航里程达681km[30] - 官方指导价（MSRP）区间为47.80万元至62.70万元[29][30] 一汽大众 迈腾 - 定位B级轿车（B NB），于2025年11月26日上市，为小改款（MCE1）[2][35] - 提供1.5T和2.0T两种发动机选项，均匹配DCT7变速箱，功率分别为118kW和162kW[35][37] - 车身尺寸长4990mm、宽1854mm、高1487mm，轴距2871mm[35] - 官方指导价（MSRP）区间为17.99万元至24.69万元[35][37] 零跑汽车 Lafa5 - 定位A级掀背车（A HB），于2025年11月27日上市，为全新产品（NP）[2][44] - 为纯电动车型，搭载EVT变速箱，提供两种功率版本：132kW/175N·m和160kW/240N·m[43][44] - 提供56.2kWh和67.1kWh两种电池容量，CLTC续航里程对应为515km和605km[44] - 官方指导价（MSRP）区间为9.78万元至12.18万元，主打高性价比[43][44] 吉利汽车 豪越L - 定位B级SUV，于2025年11月27日上市，为小改款（MCE1）[2][52] - 提供1.5T和2.0T两种发动机选项，均匹配DCT7变速箱，功率分别为133kW和160kW[51][52] - 车身尺寸长4865mm、宽1910mm、高1770mm，轴距2825mm[52] - 官方指导价（MSRP）区间为9.99万元至12.99万元[51][52]

中国越野市场现状与增长 - 2024年各类越野相关车型总销量突破110万辆，同比增长63% [1] - 市场正从少数发烧友的专业狂欢转变为千万家庭的生活选择 [1] - 消费升级与智能化技术降低了硬派越野车的专业门槛和使用门槛 [2] 市场需求驱动因素 - 汽车消费升级使硬派越野车不再是遥不可及的奢侈品 [2] - 智能化技术（如多地形智能辅助系统、空气悬挂）满足了城市代步与越野探险的双重需求 [2] - 后疫情时代对“诗和远方”的向往，催生了沙漠、戈壁、山地等释放压力的新场景需求 [2] 行业面临的挑战与乱象 - 配套体系滞后于市场需求增长，网络片面攻略和车企模糊宣传误导消费者 [2] - 行业存在地形难度无界定、非铺装路面驾驶能力无细分等空白，构成安全陷阱 [2] - 驾驶者对自身能力认知不足、对产品性能边界不了解、对地形环境判断不清晰 [3] - 大量越野场景处于无分级、无标识、无管理的“三无”状态 [3] 行业标准化与规范化举措 - 长城汽车尝试推出“越野技能分级”、“越野场景分级”、“越野产品分级”三大企业标准引导市场认知 [4] - 襄阳达安汽车检测中心牵头发布“越野出行指南针”品牌，获得多家行业协会与车企支持 [4] - “指南针”品牌建立“人-车-野”三维评价体系 [4] - 对“车”评级：依据T/CSAE 448-2025标准，将车辆越野性能划分为L0至L5六个等级 [4] - 对“野”界定：联合科研机构推进越野场景分级，量化典型场景（如雪地、沙地）难度 [4] - 对“人”提升：构建从理论到实践的技能认证体系 [4] 行业未来发展方向与共识 - 规范化旨在守护自由与安全，而非限制“越野精神”，是对生命的敬畏和文化的正向传承 [5] - 推动规范化需要监管部门、车企和爱好者三方合力 [5] - 监管部门需推动团体标准上升为国家标准，明确场地管理责任，惩戒非法穿越 [5] - 车企应主动对接评价体系，如实公示性能数据，杜绝模糊宣传 [5] - 爱好者应树立安全第一理念，学习专业知识，参与技能认证 [5] - 行业正迎来从速度到质量转型的关键期，共识在于越野的魅力结合了征服自然的勇气与敬畏生命的理性 [5]

股价表现与市场评级 - 11月27日公司股价报收31.900港元，单日上涨4.66%或1.420港元，总市值达1853亿港元 [1] - 中泰证券首次覆盖公司并给予“买入”评级，东北证券、美银证券、平安证券等机构亦曾给予“买入”或“推荐”评级 [1][10] 财务业绩表现 - 前三季度实现营收2148.33亿元，同比增长17.94%，净利润143.65亿元，同比增长28.01% [5] - 2024年归母净利润为141.4亿元，同比增长18.3% [15] - 前三季度集团累计销售汽车2007768辆，同比增长14.5%，创历史新高 [5] - 1-10月累计销量达2288929辆，同比增长13%，创历史同期最佳业绩 [7] 销售与业务亮点 - 前三季度累计销售新能源汽车587545辆，同比增长77.1% [5] - 10月份销售汽车281161辆，同比增长3.3%，其中新能源汽车销量110346辆，同比增长54.7%，首次实现单月新能源销量超11万辆 [7] - 10月份出口销量126434辆，同比增长13%，公司在出口市场具有明显先发优势 [3][7] - 燃油车基本盘稳固，瑞虎8家族2024年销量突破33万辆，成为中国品牌燃油SUV销量冠军 [14] 技术与产品创新 - 新一代鲲鹏发动机热效率高达48%，位居全球量产第一，其生产线年产能达50万台，预计2026年提升至100万台 [19] - 与华为深度合作，获得华为乾崑智驾、鸿蒙座舱等技术加持，智界品牌在智能化方面领先行业 [20] - 发布AI智能车架构、犀牛电池、轴向磁通电机等10多项全球领先科技，以及“灵犀智舱”AI交互系统和“猎鹰智驾”L4级自动驾驶技术 [22] 未来增长路径 - 通过技术平权、车型聚焦、出口扩增、品牌协同等路径，有望实现销量、营收和净利润的再度增长 [24] - 子品牌捷途纵横、iCAR等专注于新能源越野车细分赛道，有望站稳高端个性化市场，带来更高毛利率 [24] - 行业观点认为，需求把控和电动化节奏对中期份额提升更为重要，公司需跳出传统体系以匹配用户需求 [9]

小马智行业绩与业务进展 - 2025年第三季度总营收达1.81亿元，同比增长72%，连续三个季度实现营收增长 [2] - Robotaxi业务三季度收入达4770万元，同比增长89.5%，其中乘客车费收入同比上涨超200% [2] - 截至季末，公司现金及现金等价物、短期投资等合计41.84亿元，Robotaxi车队规模达961辆，其中667辆为第七代Robotaxi，并计划在2026年底将车队扩至3000辆以上 [2] 小鹏汽车运营里程碑与展望 - 公司迎来第100万台整车下线，下线车型为小鹏X9超级增程，第三季度总交付量约为11.6万辆，较2024年同期增长149.3% [3] - 第三季度净亏损同比大幅收窄78.9%至3.8亿元，公司计划在2026年推出7款具备超级增程配置的"一车双能"车型 [3] 电池技术发展 - MG品牌在广州车展首秀量产搭载固液电池的全新MG4，限时补贴价9.98万元，首次将固液电池技术下放至10万级市场 [4] - 固液电池是当前主流液态锂电池向全固态电池过渡的技术，安全性通常更高但成本也更高 [4] 奇瑞集团生态转型 - 奇瑞·瑞享生活举行第三届生态伙伴大会，发布瑞享Life产品序列及用户共创机制，截至今年10月，奇瑞集团全球累计汽车用户突破1800万 [5] - 瑞享生活是公司向"用户+生态"运营商转型的关键举措，旨在构建"人·车·家"全链条生态圈以拓展高频服务场景 [5] 理想汽车智能驾驶技术升级 - 公司宣布第三代辅助驾驶技术VLA司机大模型升级，新增"自动驶入超充站"功能，计划于2026年3月覆盖超2900座理想超充站 [6][7] - VLA司机大模型累计行驶里程已突破3.12亿公里，里程渗透率提升2.2倍，日活使用率增长3倍，并即将向用户推送防御性AES自动紧急转向功能 [7] 阿维塔与华为战略合作 - 阿维塔与华为联合宣布战略合作进入新阶段，合作范围扩展至用户洞察、产品定义等全领域，预计2030年联合推出17款产品 [8] - 作为华为合作时间最长的品牌，阿维塔连续8个月实现月销超过一万辆，明年合作车型由原定1款增至4款 [8] 长安汽车安全体系革新 - 公司发布"新安全"价值体系，将汽车安全范式从"被动安全"转向"主动智能泛安全"，涵盖行车安全、健康安全、隐私安全等 [9] - 此举是公司在智能化竞争下半场构建差异化优势的战略举措，旨在将安全转化为品牌信任感和市场竞争力 [9] 如祺出行Robotaxi战略 - 公司展示"Robotaxi+"战略，计划未来5年使Robotaxi运营覆盖100个核心城市，构建超万辆规模车队，并推动10亿级投资计划 [10] - 目标是建成覆盖100个核心城市的Robotaxi三级运维网络，形成可支撑每年10万辆Robotaxi线下运维的综合能力 [10] 懂车帝与火山引擎数字化创新 - 懂车帝推出线上3D"虚拟车展"及AI看展功能，覆盖全部热门车型，以沉浸式体验重构汽车营销场景 [11] - 火山引擎展示其基于豆包大模型打造的智能座舱体验，已助力奔驰、宝马、特斯拉等头部车企在多个场景进行AI升级 [13] 广汽领程与新能源重卡市场 - 广汽领程新能源重卡T9正式上市，官方指导价43.99万元，聚焦港口、矿区等短途高频运输场景 [14] - 前三季度中国新能源重卡累计销量达13.78万辆，同比增长184%，渗透率进一步提升至24.21% [14] 广汽丰田与合资品牌进化 - 全新换代威兰达正式上市，官方指导价16.98万元起，新增2.0L混动版本并搭载丰田自研TSS4.0智能驾驶辅助系统 [15] - 新车通过域控架构实现持续OTA升级，搭载高通骁龙8155P芯片和15.6英寸中控屏，软件层面与鸿蒙座舱同属Harmony OS生态 [15] 昊铂与高阶自动驾驶进展 - 昊铂A800获得广州市交通局颁发的"L3级特定场景自动驾驶道路测试"牌照，成为全国率先获批最高时速120公里/小时L3测试牌照的车企 [16] - 公司搭载华为乾崑智驾与鸿蒙座舱双系统，L3级别有条件自动驾驶仍是各家车企前进的方向 [16] 岚图汽车高端市场布局 - 公司发布旗舰SUV岚图泰山，指导价37.99万元～50.99万元，同时岚图梦想家山河正式上市，售价70.99万元 [17][18] - 岚图泰山搭载华为乾崑智驾ADS 4四激光方案和鸿蒙座舱5，与梦想家、追光L共同构建"三旗舰"产品阵容，梦想家前10个月单车均价突破40万元 [18] 比亚迪仰望品牌发展 - 仰望汽车携U9 Xtreme、U8L鼎世版及U7登场，U7发布"星河蓝"配色，公司已构建覆盖超级跑车、旗舰SUV与豪华轿车的完整产品体系 [19] - 品牌依托全栈自研的核心技术架构拓展全球市场，已撕开豪华市场长期被外资占领的一道口子 [19] 吉利银河与MPV市场竞争 - 吉利银河旗下首款旗舰MPV银河V900完成首秀，采用增程技术并搭载端到端无图NOA功能，填补品牌在高端MPV细分市场的空白 [20] - 今年前10个月MPV销量约86.7万辆，同比仅增长2.1%，自主品牌纷纷加入该细分赛道导致竞争强度加剧 [20] 捷途汽车市场定位与成绩 - 公司发布2026款捷途旅行者与捷途旅行者C-DM，实现燃油与混动双线布局，截至2025年10月底全球累计收获20.46万名用户 [21] - 凭借"旅行+"差异化战略，公司在86个月内实现200万辆的销售成绩，展现出精准的市场定位和产品力 [21] 零跑汽车产品与全球化 - 零跑汽车全新A平台首款车型零跑A10全球首秀，计划于2026年上半年交付，补齐了A、B、C、D四大产品系列 [22] - 公司连续8个月领跑新势力车企销量，A10将成为品牌全球化扩张的关键一环，助力向2026年100万台销量目标冲刺 [22] 乐道品牌交付表现 - 乐道发布L90黑骑士特别版，限量发售999台，整车购买价30.68万元，BaaS方式售价22.08万元 [23][24] - 品牌已完成交付突破十万台里程碑，L90已连续三个月交付破万，在蔚来公司占据了交付的半壁江山 [24] 欧拉战略调整与新车型 - 欧拉宣布升级欧拉5的预售权益，"1000元抵3000元"升级为"1000元抵5000元"，预售价区间为10.98万~14.28万元 [25] - 欧拉5是品牌首款纯电SUV，配备激光雷达等27个感知硬件，可实现城区NOA等高阶辅助驾驶功能，是品牌战略调整后的关键产品 [25] 坦克品牌细分市场策略 - 坦克品牌推出坦克300极地版开启限量预订，限量300台，提供2.4T柴油和2.0T汽油两种发动机选择 [26] - 公司在硬派越野领域位居前列，近年占据了这一细分市场半壁江山，随着新品的推出，三季度销量有所回暖 [26] 一汽丰田技术与产品更新 - 公司发布IT'S TiME 3.0技术品牌并推出全新智混卡罗拉、新bZ3智享家及全新荣放三款车型，全新智混卡罗拉全系标配L2级智能驾驶辅助 [27] - 合资品牌在新能源冲击下市场份额收缩，正加快智能电动化布局，普遍推出"油电共进"的战略以抢回市场 [27]

报告行业投资评级 - 报告基于“科技+中高端+国央企改革”两条主线给出投资分析意见，但未明确列出统一的行业投资评级 [5] 报告核心观点 - 机器人产业链经历前期调整后预期较低，但产业进展持续，海外特斯拉人形机器人量产在即，国内宇树IPO完成，产业链迎来催化 [5] - 汽车产业竞争从产品转向技术体系，电动化进入成熟期，硬件同质化，车企差异化依赖研发体系、软件能力及生态构建 [10] - 中国智能电动车全球化开启，5年后海外销量有望接近1000万台，出海成为零部件企业长期成长路径 [6][7] - AI Car将成为驾驶、座舱、底盘、动力四大智能体融合的超级智能体，Token将成为企业估值重要衡量指标 [7] 本周事件总结 重点报告回顾 - 2026年汽车行业投资策略认为政策变化对需求影响有限，中高端需求有望超预期回暖，新能源渗透率提升已成定局 [6] - 科技领域关注小鹏、蔚来、理想，白马股关注比亚迪、长城、吉利，华为链在2026年或有更多高端车出现 [6] - “机器人”和“低空经济”成为确定性产业新方向，2026年有望成为科技成长从“预期到落地”的黄金时间点 [6] - 零部件企业出海逻辑确定，2026年重点关注欧洲市场，海外竞争对手退出留下供给缺口 [7] 广州车展 - 2025广州车展超20家品牌缺席，反映市场竞争下半场压力，行业出清加速 [8][9] - 新能源车占比近六成，从入门级到高端车型均呈现电动化与智能化普及趋势，10万元级车型开始搭载激光雷达 [9] - 车展竞争重点从“车型”转向“技术体系”，多家车企展示飞行汽车、机器人、芯片等核心技术生态 [10] 本周行情回顾 板块涨跌幅 - 本周汽车行业指数收7308.64点，全周下降4.89%，跌幅高于沪深300指数（下降3.77%）[11] - 汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第16位，较上周上升10位 [11] - 汽车行业市盈率为27.25，在所有申万一级行业中位列第19 [14] 个股涨跌幅 - 本周行业个股上涨20个，下跌251个 [17] - 涨幅最大个股：天普股份（+14.7%）、路畅科技（+8.1%）、浙江荣泰（+7.6%）[17] - 跌幅最大个股：新朋股份（-18.1%）、立中集团（-17.2%）、德迈仕（-15.4%）[17] 市场重点指标 - 下周博俊科技、壹连科技、华达科技等3家公司存在解禁 [20] - 汽车重点标的前十大股东股权质押风险较低，长安汽车、广汽集团、星宇股份等多家公司质押比例为0% [21][22][23] 行业数据与动态 销量数据 - 11月第二周全国乘用车市场日均零售6.7万辆，同比去年11月同期下降9%，较上月同期下降7% [5][48] - 11月1-16日，全国乘用车市场零售88.6万辆，同比去年11月同期下降14%，较上月同期下降6% [48] - 今年以来累计零售2014.2万辆，同比增长7% [48] 原材料成本 - 最近一周传统车原材料价格指数下降0.7%，新能源车原材料价格指数下降0.2% [5][59] - 具体来看，钢材价格环比+0.4%，铝材价格环比-2.2%，碳酸锂价格环比+8.4% [59][65] 重要行业新闻 - 特斯拉要求其美国组装车款供应商全面排除中国制零件 [26] - 比亚迪计划到2026年底将欧洲销售网络规模扩大一倍，销售网点从1000个翻倍 [32] - 工信部公示智能网联汽车安全强制性国标，自动驾驶监管迈出关键一步 [39][40] - 一汽红旗确认与华为达成合作，新车预计明年推出 [42] 公司动态与投资建议 投资主线与推荐公司 - 科技+中高端主线：推荐国内强α主机厂如蔚来、小米、小鹏、理想；智能化趋势关注华为链代表江淮汽车、赛力斯，推荐理想汽车、科博达、德赛西威等 [5] - 国央企改革主线：推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车 [5] - 机器人布局及出海零部件企业：推荐星宇股份、福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份等 [5] 上市公司公告 - 云意电气拟投资1亿元设立机器人子公司，加速机器人领域布局 [74] - 岱美股份使用自有资金1亿元在上海投资设立全资子公司用于机器人产业布局 [76] - 英搏尔成为VOLOCOPTER公司供应商，进入低空经济领域 [78]

公司参展概况 - 公司携34款车型集中亮相第二十三届广州国际汽车展览会 [2] - 参展车型包括纵横G700、风云T9L、捷途旅行者等 [2] 公司技术展示 - 公司展示了C-DM6.0高效混动专用发动机、2.0T增程专用发动机、犀牛固态电池等多种技术 [2] - 技术此前在全球创新大会上发布 [2] - 公司坚持油电并行的技术路线 [2]

2025年11月中下旬新车上市概况 - 文章核心观点为汇总2025年11月14日至21日期间中国乘用车市场即将上市的新车型信息，涵盖多个主流及新兴汽车品牌，涉及不同细分市场、车身结构及工程更改规模，为行业提供密集的新产品投放动态 [2][4][7] 新车上市目录总览 - 北京奔驰C级计划于2025年11月14日上市，定位B级非SUV市场，工程更改规模为小改款 [2] - 吉利汽车缤越L计划于2025年11月15日上市，定位AO级SUV市场，工程更改规模为新增车型 [2] - 奇瑞汽车风云A9L计划于2025年11月15日上市，定位C级非SUV市场，工程更改规模为新增车型 [2] - 广汽埃安Aion i60计划于2025年11月16日上市，定位A级SUV市场，工程更改规模为全新产品 [2] - 蔚来汽车ES6计划于2025年11月17日上市，定位B级SUV市场，工程更改规模为新增车型 [2] - 上汽大众朗逸Pro计划于2025年11月17日上市，定位A级非SUV市场，工程更改规模为全新产品 [2] - 奇瑞汽车捷途旅行者计划于2025年11月17日上市，定位A级SUV市场，工程更改规模为小改款 [2] - 吉利汽车帝豪计划于2025年11月18日上市，定位A级非SUV市场，工程更改规模为换代产品 [2] - 东风汽车岚图泰山计划于2025年11月18日上市，定位D级SUV市场，工程更改规模为全新产品 [2] - 长安汽车深蓝L06计划于2025年11月18日上市，定位B级非SUV市场，工程更改规模为全新产品 [2] - 长城汽车哈弗H6L计划于2025年11月18日上市，定位B级SUV市场，工程更改规模为全新产品 [4] - 东风柳汽风行星海S7计划于2025年11月19日上市，定位C级SUV市场，工程更改规模为新增车型 [4] - 吉利汽车银河星舰7 EM-i计划于2025年11月19日上市，定位A级SUV市场，工程更改规模为小改款 [4] - 华晨宝马X5计划于2025年11月20日上市，定位C级SUV市场，工程更改规模为小改款 [4] - 广汽丰田威兰达计划于2025年11月20日上市，定位A级SUV市场，工程更改规模为换代产品 [4] - 北汽新能源享界S9计划于2025年11月20日上市，定位C级非SUV市场，工程更改规模为小改款 [4] - 小鹏汽车X9计划于2025年11月20日上市，定位C级MPV市场，工程更改规模为新增车型 [4] - 北汽制造212 T01计划于2025年11月21日上市，定位A级SUV市场，工程更改规模为新增车型 [4] - 东风汽车岚图梦想家计划于2025年11月21日上市，定位C级MPV市场，工程更改规模为新增车型 [4] - 长安汽车启源Q05计划于2025年11月21日上市，定位AO级SUV市场，工程更改规模为全新产品 [4] - 蔚来汽车乐道L90计划于2025年11月21日上市，定位D级SUV市场，工程更改规模为新增车型 [7] - 一汽奥迪A5L计划于2025年11月21日上市，定位B级非SUV市场，工程更改规模为新增车型 [7] - 东风日产天籁计划于2025年11月21日上市，定位B级非SUV市场，工程更改规模为中改款 [7] - 吉利汽车领克Z20计划于2025年11月21日上市，定位A级SUV市场，工程更改规模为新增车型 [7] - 东风乘用车猛士817计划于2025年11月21日上市，定位D级SUV市场，工程更改规模为新增车型 [7] - 奇瑞汽车捷途纵横G700计划于2025年11月21日上市，定位C级SUV市场，工程更改规模为新增车型 [7] - 天津一汽丰田RAV4荣放计划于2025年11月21日上市，定位A级SUV市场，工程更改规模为换代产品 [7] - 上汽奥迪E5 Sportback计划于2025年11月21日上市，定位B级旅行车市场，工程更改规模为新增车型 [7] - 北京奔驰GLB级计划于2025年11月21日上市，定位A级SUV市场，工程更改规模为新增车型 [7] 代表车型参数配置 - 北京奔驰C级搭载2.0T发动机及9速自动变速箱，官方指导价区间为33.83万元至38.41万元，车身尺寸为4882/1820/1461毫米，轴距2954毫米，功率125千瓦或150千瓦 [11][12] - 吉利汽车缤越L搭载1.5T发动机及7速双离合变速箱，官方指导价9.78万元，车身尺寸为4380/1800/1609毫米，轴距2600毫米，功率133千瓦 [19][20] - 奇瑞汽车风云A9L搭载1.5T插电混动系统及1挡DHT变速箱，官方指导价区间为18.19万元至23.69万元，车身尺寸为5018/1965/1500毫米，轴距3000毫米，电池容量33.68千瓦时，纯电续航200公里或260公里 [27][28] - 广汽埃安Aion i60提供增程及纯电动版本，增程版官方指导价10.98万元至11.58万元，纯电版10.98万元至13.58万元，车身尺寸4685/1876/1660毫米，轴距2775毫米，纯电版电池容量最高75.26千瓦时，续航最高650公里 [35][36] - 蔚来汽车ES6为纯电动车型，官方指导价34.98万元，车身尺寸4854/1995/1703毫米，轴距2915毫米，电池容量100千瓦时，续航650公里 [43][44] - 上汽大众朗逸Pro提供1.5L及1.5T发动机，匹配6AT或7速双离合变速箱，官方指导价区间为12.09万元至14.59万元，车身尺寸4720/1806/1482毫米，轴距2688毫米 [51][52] - 奇瑞汽车捷途旅行者提供1.5T、2.0T燃油及1.5T插混版本，官方指导价区间为13.99万元至21.99万元，插混版电池容量最高43.24千瓦时，纯电续航最高212公里 [59][60] - 吉利汽车帝豪提供1.5L及1.5T发动机，匹配CVT或7速双离合变速箱，官方指导价区间为7.49万元至9.19万元，车身尺寸4815/1885/1480毫米，轴距2755毫米 [67][68] - 东风汽车岚图泰山搭载1.5T插电混动系统，官方指导价区间为37.99万元至50.99万元，车身尺寸5230/2025/1817毫米，轴距3120毫米，电池容量65千瓦时，纯电续航350公里 [75][76] - 长安汽车深蓝L06为纯电动车型，官方指导价区间为13.49万元至15.69万元，车身尺寸4830/1905/1480毫米，轴距2900毫米，电池容量最高68.82千瓦时，续航最高670公里 [81][84] - 长城汽车哈弗H6L提供1.5T及2.0T发动机，匹配7速或9速双离合变速箱，官方指导价区间为11.79万元至14.19万元，车身尺寸4800/1895/1730毫米，轴距2810毫米 [90][91] - 东风柳汽风行星海S7为纯电动车型，官方指导价区间为11.99万元至14.99万元，车身尺寸4935/1915/1510毫米，轴距2915毫米，电池容量最高68.2千瓦时，续航最高650公里 [98][99] - 吉利汽车银河星舰7 EM-i搭载1.5L插电混动系统及1挡DHT变速箱，官方指导价区间为10.18万元至12.98万元，车身尺寸4740/1905/1685毫米，轴距2755毫米，电池容量19.09千瓦时，纯电续航130公里或135公里 [106][107] - 华晨宝马X5提供2.0T及3.0T发动机，匹配8速自动变速箱，官方指导价区间为59.80万元至74.80万元，车身尺寸5060/2004/1776毫米，轴距3105毫米 [114][115] - 广汽丰田威兰达提供2.0L燃油、2.0L油电混合及2.5L油电混合动力，官方指导价区间为16.98万元至23.08万元，车身尺寸4600/1855/1680毫米，轴距2690毫米 [122][123] - 北汽新能源享界S9提供增程及纯电动版本，官方指导价区间为30.98万元至36.98万元，车身尺寸5160/2005/1492毫米，轴距3050毫米，纯电版电池容量100千瓦时，续航最高816公里 [130][131] - 小鹏汽车X9搭载1.5T增程系统，官方指导价区间为30.98万元至32.98万元，车身尺寸5316/1988/1785毫米，轴距3160毫米，电池容量63.3千瓦时，纯电续航452公里 [138][139] - 北汽制造212 T01搭载2.0T发动机及8速自动变速箱，官方指导价20.58万元，车身尺寸4811/1945/1999毫米，轴距2860毫米 [146][147] - 东风汽车岚图梦想家搭载1.5T插电混动系统，官方指导价70.99万元，车身尺寸5315/1998/1800毫米，轴距3200毫米，电池容量62.5千瓦时，纯电续航320公里 [154][155] - 长安汽车启源Q05为纯电动车型，官方指导价区间为7.99万元至10.99万元，车身尺寸4435/1855/1595毫米，轴距2735毫米，电池容量最高51.9千瓦时，续航最高506公里 [162][163] - 蔚来汽车乐道L90为纯电动车型，官方指导价30.68万元，车身尺寸5145/1998/1766毫米，轴距3110毫米，电池容量85千瓦时，续航570公里 [170][171] - 一汽奥迪A5L搭载2.0T发动机及7速双离合变速箱，官方指导价30.68万元，车身尺寸4908/1860/1458毫米，轴距2969毫米 [178][179] - 东风日产天籁提供2.0L及2.0T发动机，匹配CVT变速箱，官方指导价区间为13.99万元至16.79万元，车身尺寸4920/1850/1447毫米，轴距2825毫米 [186][187] - 吉利汽车领克Z20为纯电动车型，官方指导价15.09万元，车身尺寸4460/1845/1573毫米，轴距2755毫米，电池容量61.47千瓦时，续航530公里 [193][194] - 东风乘用车猛士817搭载1.5T插电混动系统及2挡DHT变速箱，官方指导价30.19万元，车身尺寸5100/1998/1899毫米，轴距3005毫米，电池容量31.7千瓦时，纯电续航140公里 [201][202] - 奇瑞汽车捷途纵横G700搭载2.0T插电混动系统及2挡DHT变速箱，官方指导价区间为35.99万元至37.99万元，车身尺寸5198/2050/1956毫米，轴距2870毫米，电池容量34.13千瓦时，纯电续航150公里 [209][210] - 天津一汽丰田RAV4荣放提供2.0L燃油、2.0L油电混合及2.5L油电混合动力，官方指导价区间为16.98万元至22.28万元，车身尺寸4620/1855/1680毫米，轴距2690毫米 [217][218] - 上汽奥迪E5 Sportback为纯电动车型，官方指导价27.99万元，车身尺寸4881/1960/1479毫米，轴距2950毫米，电池容量83千瓦时，续航570公里 [225][226] - 北京奔驰GLB级搭载2.0T发动机及8速双离合变速箱，官方指导价34.99万元，车身尺寸4638/1834/1696毫米，轴距2829毫米 [233][234]

核心事件概述 - 捷途汽车于11月17日在北京举行“旅行者之夜暨第四届旅行+大会”，并发布2026款捷途旅行者与捷途旅行者C-DM车型 [2] - 品牌灵魂人物李学用罕见地未在该重要活动中露面，其个人社交媒体上捷途相关内容的减少也反映了这一变化 [2][3] 李学用的角色演变与职业轨迹 - 李学用自2005年加入奇瑞，在负责捷途前已主导过瑞虎品牌的营销工作，并于2018年参与创立捷途品牌 [4] - 在其带领下，捷途品牌聚焦“旅行+”战略实现差异化发展，截至2025年10月底已在全球累计收获204.6万用户，成为全球唯一仅用7年达成200万辆销量的中国汽车品牌 [4] - 2023年，李学用升任奇瑞汽车副总经理，并兼任奇瑞汽车营销公司总经理及捷途汽车总经理，进入奇瑞核心决策层 [5] - 2024年7月，星途品牌划归李学用统管的国内业务事业群，其职责从单一品牌管理跃升至对奇瑞主品牌及多个核心品牌的全局战略统筹 [6] 捷途汽车的品牌战略与发展现状 - 捷途汽车的核心战略为深化“旅行+”生态，强调用户共创与社群运营，并通过场景化、情感化的方式进行产品沟通 [7] - 在发布会中，公司围绕“一人、两人、一家人”的旅行场景演示产品功能，如用车载冰箱储藏北京豆汁、展示副驾“女王座”等，并将用户故事融入营销 [7] - 品牌当前已解决销量问题，但较为依赖中低端燃油车市场，面临完善新能源布局和实现高端化转型的迫切需求 [7] 品牌管理层的调整影响 - 李学用工作重心的转移是奇瑞集团战略调整的体现，使其无法再事必躬亲地深度参与捷途的日常运营 [6] - 营销层面对个人依赖的降低被视为品牌成熟的标志，捷途汽车的活动打法与营销策略未因李学用的淡出而出现明显变化 [7] - 品牌未来的高端化与新能源转型成功将更依赖于技术、资金等资源的支持，而非单一的营销能力 [7]

行业整体表现 - 2025年10月新能源汽车出口25.6万辆，环比增长15.4%，同比增长99.9% [1] - 2025年1-10月新能源汽车出口累计201.4万辆，同比增长90.4% [1] - 2025年10月汽车生产328万台，同比增长11%，其中新能源汽车生产171万台，同比增长19%，渗透率达52% [2] - 2025年1-10月汽车累计生产2733万台，同比增长11%，其中新能源汽车生产1267万台，同比增长28%，渗透率达46% [2] - 2025年汽车投资增速达到17.5%，处于近年的历史高位 [2] 公司财务与运营业绩 - 吉利汽车第三季度收入891.9亿元人民币，同比增长27%，净利润38.2亿元人民币，同比增长59% [4] - 小鹏汽车第三季度营收203.8亿元，同比增长102%，净亏损收窄至3.8亿元，2024年同期净亏损为18.1亿元 [6] - 小鹏汽车第三季度汽车交付量116,007辆，同比增长149.3%，毛利率为20.1%，同比上升4.8个百分点 [6] - 零跑汽车第三季度实现净利润1.5亿元，连续季度盈利，交付新车173,852台，同比增长101.8%，营业收入194.5亿元，同比增长97.3%，毛利率14.5% [8] 公司战略与产品规划 - 广汽集团新一届职业经理人选聘结果公布，閤先庆任总经理，此次选聘是公司迈向改革深水区的关键人事布局 [2] - 小鹏汽车计划在2026年一季度推出三款超级电动增程产品，并在2026年全年推出七款新车型 [10][11] - 宝马国产新世代车型BMW iX3将于2026年投产，率先搭载全场景领航驾驶辅助功能，目前已启动大规模实车测试 [11] - 2026款捷途旅行者及旅行者C-DM上市，价格区间为12.49万元至20.99万元，旨在提升在“旅行+越野”细分市场的竞争力 [11]

核心观点 - 捷途汽车在七年内实现累计销量200万台，其成功关键在于差异化的“旅行⁺”市场定位、以用户为中心的产品共创模式以及将硬派“方盒子”SUV普及化的产品策略 [1][7] 市场定位与差异化竞争 - 品牌在2018年成立之初即精准开辟“旅行⁺”细分市场，在存量竞争的中国车市中找到了差异化路径 [2] - 依托奇瑞集团28年造车积淀，在“产品+生态”两方面形成差异化竞争优势，将用户旅行场景痛点转化为产品亮点 [2] - 产品定义逻辑围绕用户需求构建，例如山海L7 PLUS在主流价位打造“新势力”式体验，精准把握家庭出行需求 [2] 用户互动与服务模式 - 公司贯彻“以用户为中心”理念，打造“100%直面用户、100%直连用户、100%用户评价”的三大100%用户服务工程项目 [2] - 通过敏捷组织和配套体制打破内部流程壁垒，为用户提供直通化服务体验，例如高管在社交媒体直接回复用户并解决问题 [2][3] - 捷途汽车APP上线各项智能服务功能，建立“在线顾问服务模式”，简化并优化用户体验 [3] 产品策略与市场表现 - 公司实现了“方盒子”SUV的普及化，将硬派造型车型从专业小众领域带入主流消费市场 [5] - 捷途旅行者上市仅9个月销量突破10万辆，刷新“方盒子”SUV最快速10万销量纪录 [5] - 旅行者用户中40岁以下年轻人占比达66%，女性消费者比例为24%，85%的用户选择2.0T四驱版本 [5] - 第200万辆下线的车型为旅行者系列，产品成功打破城市SUV和传统越野车的界限 [5] 全球化发展 - 依托奇瑞集团连续22年中国品牌乘用车出口领先的经验和全球研发体系，公司加速全球化征程 [7] - 目前全球渠道已覆盖中东、非洲、中南美、亚太、独联体等91个国家和地区，全球销售及服务网络超2000家 [7]