业绩波动 - 2024年公司营业收入8.67亿元，同比增长87.21%，但归母净利润为-0.12亿元，扣非后归母净利润-0.26亿元，已连续六年为负 [2] - 汽车零部件业务销售量3730.09万件，同比增长2.88%，营业收入6.94亿元，同比增长69.48% [2] - 模具业务营业收入0.62亿元，同比增长554.15% [2] - 前五大客户中，苏州东越因特斯拉Model Y电池托盘项目收入大增，芜湖达敖因捷途旅行者销量增加收入同比增长466.04% [2] - 收入增长主要源于芜湖达敖及苏州东越，两者合计收入占比达47.75% [2] 盈利能力 - 净利润亏损主要因前两大客户芜湖达敖毛利率为负，苏州东越毛利率较低（0.33%） [3] - 芜湖达敖毛利率逐年上涨，2025年1季度扣非后归母净利润已转正 [3] - 公司通过PPAP项目量产及客户毛利率改善，经营状况好转 [3] 毛利率分析 - 汽车零部件业务毛利率3.75%，同比降低0.28个百分点 [4] - 模具业务毛利率21.22%，同比降低35.19个百分点，主要因成本构成变动及特殊项目影响 [4] - 剔除特殊因素后，模具业务毛利率与行业无明显差异 [4] - 存货周转率4.53次，同比增加120.01%，主要受模具期末余额减少及两大客户结转成本影响 [4] - 产能利用率提升降低单位固定成本，原材料价格波动对毛利率影响较小 [4] 业务展望 - 公司通过战略布局、市场开拓、技术创新和降本增效等措施已显现减亏成效 [4] - 随着客户项目量产及毛利率改善，未来盈利状况有望进一步好转 [3][4]

中国汽车出口市场现状 - 2025年上半年中国汽车出口3083万辆 同比增长104% [2] - 出口市场结构变化：俄罗斯占比下降 中南美和中东增长显著 [4] - 中东市场表现突出 阿联酋和沙特分别以189547辆和119564辆位居出口量第二和第七 [4] - 阿联酋成为最大增量市场 1-5月贡献74046辆出口增量 [4] 中东市场发展 - 中东成为重要战略市场 受益于地理位置、消费习惯和购买力优势 [3][4] - 奇瑞旗下捷途旅行者表现亮眼 上半年出口352万辆 占该车型总销量49% [4] - 捷途旅行者在方盒子SUV细分市场出口销量排名第一 [4] 行业发展战略 - 行业呼吁建立有序出海机制 避免内卷式竞争外溢 [6][7][8] - 奇瑞提出要做"出海文明使者" 强调品牌建设和技术创新需要时间 [7] - 专家建议实现三阶段发展：从"走出去"到"走进去"再到"走上去" [7] - 关键措施包括：深化本土融合、强化风险管控、构建全球化服务生态 [7] - 行业协会推动企业尊重当地文化和法律 处理好国内竞争问题 [8]

中国汽车产业出海现状与策略 行业出口数据 - 2025年上半年中国汽车出口量达3083万辆，同比增长104% [2] - 中东市场成为重要增量区域，阿联酋和沙特分别以189547辆和119564辆位列中国整车出口前10国家的第二和第七位 [3] - 阿联酋以74046辆的出口增量成为贡献最大的单一市场 [3] 区域市场结构变化 - 出口重心从传统的中南美洲、东南亚转向中南美和中东，对俄罗斯出口占比下降 [3] - 奇瑞旗下捷途旅行者在中东表现突出，上半年出口销量达352万辆，占该车型总销量的49%，位居方盒子SUV出口销量榜首 [3] 企业战略与行业倡议 - 奇瑞提出要做"出海文明使者"，强调品牌建设和技术创新需要时间，呼吁政府给予耐心 [6] - 行业专家建议车企需实现从"走出去"到"走进去"的转变，重点包括本土化融合（用户需求、文化习惯、法规研究）、风险管控（汇率、合规、质量）及构建全球化服务生态 [6] - 中国汽车工业协会正推动企业出海过程中尊重当地文化与法律，反对"内卷"式竞争 [6] 市场特征与机遇 - 中东市场因地理位置、消费习惯和购买力优势成为车企重点拓展区域 [3] - 捷途旅行者凭借717万辆的累计销量成为方盒子SUV市场销量冠军，印证了细分市场潜力 [3]

销量表现 - 2025年6月公司销售汽车55741辆，同比增长32.4% [1] - 2025年1-6月累计销售299368辆，同比增长33.9%，首次半年度销量突破29万辆 [1] 产品矩阵表现 - 燃油车阵营中捷途X70系列6月销售15725辆，全球累计销量突破93万辆 [3] - 捷途旅行者与自由者合计销售24869辆，持续引领越野方盒子市场热度 [3] - 电混越野阵营山海T1/T2累计销售6140辆，山海L9以零重力座椅配置吸引家庭用户，山海L6定位年轻群体，山海L7主打七座经济适用性 [3] - 豪华电混越野纵横G700搭载鲲鹏超能混动CDM-O系统，融合豪华/越野/智能属性 [5] 战略与市场拓展 - 公司通过旅行+战略覆盖旅行越野/硬派越野/两栖越野领域，推动越野3.0时代大众化 [7] - 纵横G700未上市即参与环塔拉力赛获个人亚军，并在香港车博会成为焦点，展示全球高端市场野心 [8][9] 发展目标 - 公司提出"全球第一电混越野品牌"目标，计划通过技术创新和用户需求驱动新品落地 [11]

产品定位与战略 - 公司以"旅行+混动越野"为核心战略，推出捷途山海T1和T2系列，旨在将越野生活普及化，使其成为触手可及的生活方式[1][6] - 产品定位覆盖旅行越野、硬派越野、两栖越野三大细分市场，形成完整的方盒子产品矩阵[6] - 公司致力于重新定义越野价值，从工具属性(1.0时代)到豪华属性(2.0时代)再到生活属性(3.0时代)的转变[10] 产品技术特点 - 捷途山海T1搭载鲲鹏超能混动C-DM系统，采用P1+P3+P4电混架构，综合功率435kW，扭矩840N·m，定位"公路旅行越野SUV"[3] - 捷途山海T2加长版采用1.5TD发动机+3DHT变速箱+P4后驱电机组合，综合功率455kW，实现全场景动力自由[4] - 两款车型均配备XWD全自动智能四驱系统和电控牙嵌式差速锁，支持7+X一键越野模式，响应时间仅0.15秒[5] 市场表现与全球化 - 公司全球累计销量突破177万辆，覆盖67个国家和地区，拥有2000多家销售服务网络[8] - 捷途旅行者累计销售26.5万台，成为中国方盒子单品冠军[8] - 捷途自由者上市当月销量达11158台，成为首款月销过万的中国越野车[8] - 山海T1和T2系列累计销售超8万台，成为公司第二增长曲线[8] 行业影响与愿景 - 公司通过方盒子产品家族推动越野文化从少数人专属向大众化转变[6][9] - 计划通过捷途旅行者全球版(JETOUR T2)拓展右舵市场，推动中国越野文化国际化[8] - 目标是以旅行+战略重构越野文化坐标，让越野成为全球用户的生活方式选择[9][10]

产品发布 - 2025款山海T1正式上市，起售价13.49万元，搭载43.2kWh大容量电池，纯电续航226公里，综合续航1500公里，采用三电机四驱系统 [2] - 山海T1标志着中国方盒子越野车从造型模仿转向技术攻坚时代 [2] 市场背景 - 2017年前自主品牌在越野车市场份额不足10%，2020年后中国品牌将方盒子造型从50万级拉入10万级区间 [3] - 截至2024年9月，市面上硬派越野SUV和硬派造型产品达33款，2024年前三季度自主品牌终端销量53.3万辆 [3] - 捷途旅行者和自由者系列累计销量29.2万辆，山海T1/T2插混组合累计销量7.8万辆，一线合资用户占比50.7% [4] 行业挑战 - 造型同质化引发市场疲劳，部分跟风产品月销仅千余辆 [6] - 75.8%用户需求为"城市通勤+周末轻越野"，但早期产品存在油耗高（WLTC超10L/100km）、纯电续航不足（<100km）等问题 [6] 技术突破 - 采用P1+P3+P4三电机架构，综合功率440kW，峰值扭矩840N·m，解决混动越野车"馈电趴窝"难题 [7] - 馈电油耗5.89L/100km，车体80%高强度钢（55%超高强度钢），关键部位钢材抗拉强度1500兆帕 [9] - 电池包通过400多项极端测试，底盘七层护板覆盖80%关键部件，车顶静态载荷300kg（同级三倍） [9] 智能化与舒适性 - "7+X"一键越野模式自动识别路况匹配最佳驾驶模式 [9] - 5层隔音玻璃、9层防晒玻璃、10层工艺云感座椅，配备24小时驻车空调和6.6kW外放电功能 [11] 行业趋势 - 竞争维度升级为"核心技术+服务体系+生活方式文化"的全体系输出 [12] - 捷途打造"旅行+"生态，拥有1255家捷途驿站和332家权益合作伙伴，推出官方改装品牌捷途JMK [12]

产品发布 - 捷途汽车推出2025款山海T1，共5款车型，售价区间13 49万至17 99万元，定位为"首款纯电续航超220km混动方盒子" [2] - 新车搭载宁德时代43 2kWh磷酸铁锂电池，CLTC纯电续航达226公里，满油满电综合续航里程可达1500公里，馈电油耗低至5 89L/100km [3] - 配备高通8155芯片车机、索尼9扬声器音响、多层隔音玻璃等配置，强调座舱智能化与舒适性 [2] 市场定位 - 目标用户为追求"城市通勤经济性"与"周末轻度越野"平衡的消费者 [2] - 75 8%的用户存在"城区+越野"混合用车需求，每月平均2 37次户外活动频率 [2] - 轻越野市场自2020年兴起后已形成明显分层，哈弗大狗、捷途旅行者等成为头部玩家 [3] 技术特点 - 采用"7+X"一键越野模式、24小时驻车空调、6 6kW外放电等功能，瞄准露营、自驾等户外场景需求 [2] - 通过三电机四驱与差速锁等配置，可被归类为"泛越野"中的高配车型 [4] - "XWD智能越野系统"整合750个零部件参数，实现路况自动识别与模式切换 [4] 行业趋势 - 轻越野市场技术路线分歧明显，长城汽车质疑电动越野可行性，而捷途采用大电池+多电机方案 [3] - 2023年中国硬派越野车销量仅22 4万辆，占总市场1%，轻越野车型消费者认知仍模糊 [3] - 车企开始通过技术标准化建立竞争壁垒，如长城发布越野分级企业标准 [4]

促销活动概览 - 奇瑞集团旗下品牌联合推出百亿厂补"粽"情钜惠主题促销活动，涵盖奇瑞、星途、捷途、iCAR四大品牌 [1] - 活动时间从即日起至6月2日，覆盖端午假期消费旺季 [1] - 捷途汽车限时综合钜惠至高4.5万元，爆款车型限时补贴价5.69万元起 [1] 新能源车型促销 - 捷途山海新能源序列全系参与活动，覆盖家庭旅行和越野旅行场景 [3] - 2025款山海T1采用P1+P3+P4电混架构，综合功率435kW，纯电续航226km，综合续航1500km，限时综合钜惠3万元（含置换补贴1万元+国家报废补贴2万元） [4] - 山海T2作为"旅行越野超混SUV"，综合功率455kW，纯电续航206km，综合续航1300km，限时综合钜惠4万元（含现金优惠1万元+置换补贴1万元+国家报废补贴2万元） [6] - 山海L6/L7/L9分别提供3.7万/4.5万/3.8万元综合钜惠，其中山海L7优惠力度最大 [8] 燃油车型促销 - 捷途旅行者作为中国方盒子销量冠军，提供3万元综合钜惠（含置换补贴1.5万元+国家报废补贴1.5万元） [10] - 捷途自由者高配版搭载鲲鹏动力2.0T+8AT，最大功率187kW，提供3万元综合钜惠（含置换补贴1.5万元+国家报废补贴1.5万元） [12] - 捷途X70超越版/大圣超越版/X90 PLUS超越版限时补贴价分别为5.69万/5.99万/6.69万元起，综合优惠最高达5万元 [14] 产品技术亮点 - 新能源车型采用三电机四驱架构，支持电驱/增程/并驱/直驱多种模式 [4] - 燃油车型配备高通骁龙8155芯片、XWD全自动智能四驱、五星健康座舱等配置 [10] - 捷途自由者具备同级领先的通过性参数（接近角28°/离地间隙200mm/涉水深度700mm） [12] 市场与用户基础 - 捷途已构建全球1200+生态好物、332家权益伙伴和1255家捷途驿站的服务网络 [14] - 品牌累计获得超170万用户信赖和超5000万粉丝关注 [14]

产品发布与市场表现 - 2025款捷途山海T1以13.49万元起的亲民价格上市，标志着公司深耕"旅行+"战略的开创性成果 [1] - 公司销量实现两年三级跳：2022年18.0万辆→2023年31.5万辆→2024年56.8万辆，国内市场增速达93.6% [5] - 捷途旅行者全球累计销量超26万辆，自由者首月销量达11158辆成为首款月销破万的中国方盒子车型 [5] - 山海新能源序列表现突出，T2连续四个月霸榜混动方盒子销量排行榜 [5] 战略定位与品类创新 - 公司将方盒子从专业越野小众市场推向大众消费，实现"越野平权"革命性突破 [2] - 以"旅行+"战略为基石，成功定义中国越野方盒子新品类 [3] - 产品定位不仅是交通工具，更是连接荒野与文明的移动图腾 [6] 产品技术特性 - 山海T1搭载43.2kWh电池，CLTC纯电续航226km，成为首款纯电续航超220km的混动方盒子 [9] - 采用P1+P3+P4三电机布局，系统综合功率435kW，峰值扭矩840N·m，馈电油耗仅5.89L/100km [9] - XWD全自动智能四驱系统可在0.15秒内智能识别路况，配合"7+X"一键越野模式降低越野门槛 [6][11] - 车身采用55%超高强度钢笼式结构，可承受300kg车顶静态载荷（达同级三倍） [11] 生态体系建设 - 构建"+好物、+权益、+驿站、+潮改"全球网络：覆盖1100+生态旅行好物、176家合作露营地、1255家驿站 [8] - 推出首个官方改装品牌捷途JMK，形成从购车到旅行的全周期服务闭环 [8] - 产品聚焦"+越野、+空间、+智能、+健康"四大维度，采用模块化设计满足个性化需求 [6] 全球化布局与行业影响 - 方盒子产品海外市场表现突出，在安哥拉、卡塔尔、沙特等国家SUV细分市场占有率稳居前三 [12] - 全球用户超170万，粉丝超5000万，建立"全球标准、全球研发、全球验证"体系 [12] - 行业专家评价其"旅行+"战略前瞻性布局为中国汽车摆脱内卷提供新范式 [12]

市场趋势 - "方盒子"车从小众车型转变为SUV市场新宠，正在重新定义SUV市场的价值逻辑 [2] - 预计市场渗透率将从2024年的2.1%增长至2025年的3.5%，销量有望突破80万辆 [4] - 47%的用户将"造型独特"作为购车的首要因素，远超"品牌溢价"（23%）和"科技配置"（18%）[6] 消费者需求 - 城市居民对硬派越野车型的使用呈现"522频率"（每周5次城市通勤，每月2次郊外游玩，每年2次西部探险）[2] - 坦克300用户中超过60%将其用于露营、穿越等户外活动，形成"坦克手"社群文化 [3] - 年轻人对"反主流"设计追求突出，坦克300改装视频播放量超过50亿次，"方盒子"车话题累计曝光量突破100亿 [6] 产品特性 - 捷途旅行者通过200mm离地间隙和28°接近角满足轻度越野需求，同时提供三排七座布局和1653L扩展容积 [2] - iCAR V23配备81.76kWh三元锂电池，综合续驶里程501km，支持24.8小时外放电功能 [3] - 方程豹豹5电机瞬时扭矩达1250N·m，脱困能力超越传统燃油车型 [3] 价格与定位 - 捷途旅行者起售价13.99万元，2024年销量突破10万辆，占品牌总销量的17.6% [3] - 吉利牛仔推出8万～9万元级轻越野SUV，瞄准年轻消费群体 [3] - "方盒子"车呈现"平民化"趋势，覆盖细分市场 [3] 技术与平台 - 捷途旅行者基于"昆仑架构"，兼容燃油、混动、纯电等多种动力系统 [8] - iCAR V23的"八爪鱼"滑板平台支持前驱、后驱、四驱切换，可扩展至皮卡、MPV等多种车型 [8] - 模块化平台缩短研发周期，iCAR V23从立项到量产仅用18个月，比传统车型缩短40% [8] 设计与文化 - 吉利银河战舰融入中国传统文化元素，如"浑天仪三圈大灯"和"敦煌坐标内饰纹理" [7] - iCAR V23提供90个官方改装套件，35%用户为改装爱好者，形成"方盒子文化" [7] - 设计突破传统界限，如吉利银河战舰采用"骨正筋柔"中国古代审美观 [8] 生态与运营 - 捷途打造"旅行＋"生态，整合户外装备、自驾游路线等资源 [8] - iCAR与第三方改装品牌合作，推出90余款套件，形成"前装合法改装＋后装拓展＋三方共创"闭环 [8] - 头部品牌通过生态化运营巩固市场优势，未来竞争将围绕生态构建 [8]