2025年中央经济工作会议核心观点 - 政策总基调更新为“稳中求进、提质增效”，强调发挥存量政策和增量政策的集成效应，工作重点在于稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，注重结构优化、风险化解与民生实质改善 [1] 宏观政策 - 政策取向强调“稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合”，将充实完善政策工具箱 [4] - 需打好政策“组合拳”，加强财政、货币、就业、产业、区域、贸易、环保、监管等政策和改革开放举措的协调配合，完善部门间沟通协商机制以增强政策合力 [5] 产业发展与科技创新 - 必须统筹培育新动能和更新旧动能的关系，因地制宜发展新质生产力 [5] - 以科技创新引领新质生产力发展，加强基础研究和关键核心技术攻关，超前布局重大科技项目，开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动 [11] - 开展“人工智能+”行动，培育未来产业，加强国家战略科技力量建设 [7][11] 深化改革与市场建设 - 推动标志性改革举措落地见效，高质量完成国有企业改革深化提升行动，出台民营经济促进法 [6][7] - 开展规范涉企执法专项行动，制定全国统一大市场建设指引 [6][7] - 必须统筹好有效市场和有为政府的关系，形成既“放得活”又“管得住”的经济秩序，加强监管以促进平台经济健康发展 [7] 扩大内需与促进消费 - 大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求 [9] - 实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级 [7][9] - 加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展，积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济 [9][14] 风险防范与金融改革 - 有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线，稳妥处置地方中小金融机构风险，央地协同合力打击非法金融活动 [9] - 健全多层次金融服务体系，壮大耐心资本，更大力度吸引社会资本参与创业投资 [9] - 深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性 [10] 房地产领域 - 持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力 [10] - 合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房，推进处置存量商品房工作 [10] - 推动构建房地产发展新模式，有序搭建相关基础性制度 [10] 对外开放 - 扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资，有序扩大自主开放和单边开放，稳步扩大制度型开放 [12] - 推动自由贸易试验区提质增效和扩大改革任务授权，加快推进海南自由贸易港核心政策落地 [12] - 积极发展服务贸易、绿色贸易、数字贸易，深化外商投资促进体制机制改革，稳步推进服务业开放，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点 [12] 区域发展与绿色发展 - 加大区域战略实施力度，发挥区域协调发展战略、区域重大战略、主体功能区战略的叠加效应，积极培育新的增长极 [12][13] - 协同推进降碳减污扩绿增长，加紧经济社会发展全面绿色转型，进一步深化生态文明体制改革 [13] - 营造绿色低碳产业健康发展生态，培育绿色建筑等新增长点，推动“三北”工程标志性战役取得重要成果，加快“沙戈荒”新能源基地建设 [13] - 建立一批零碳园区，推动全国碳市场建设，建立产品碳足迹管理体系、碳标识认证制度 [13] 民生保障与社会政策 - 实施重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业就业支持计划，促进重点群体就业，加强灵活就业和新就业形态劳动者权益保障 [13] - 适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准 [9][13] - 制定促进生育政策，发展社区支持的居家养老，扩大普惠养老服务 [13][14] - 抓好粮食和重要农产品稳产保供，保护种粮农民和粮食主产区积极性，健全粮食价格形成机制 [14] 其他重要提法 - 综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为 [14] - 推进贸易投资一体化、内外贸一体化 [16] - 坚持“双碳”引领 [16] - 实施康复护理扩容提升工程 [16] - 提及“好房子”概念，深化住房公积金制度改革 [16] - 积极有序化解地方政府债务风险，遏制增隐性债务 [16]

核心观点 - 中央经济工作会议为2026年经济工作定调，强调“稳中求进、提质增效”，并部署八项重点任务，其中“坚持内需主导，建设强大国内市场”居于首位，凸显了扩大内需、推动高质量发展的核心思路 [3][10] 宏观经济政策基调 - 政策总基调为“稳中求进、提质增效”，将发挥存量政策和增量政策的集成效应，并加大逆周期和跨周期调节力度 [3][4] - 宏观政策将更具前瞻性，着眼于为“十五五”时期的长远发展奠定基础 [4] 财政政策 - 将继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 [5] - 专家预计财政赤字率不低于4%，新增债务规模将继续提高 [5] - 财政支出结构将优化，从重视投资转向投资消费并重，并进一步向居民端和民生保障倾斜，例如提高育儿补贴、延长学前教育免费年限、提高城乡居民养老金 [5] - 政府投资将保持连续性和适当强度，确保在建项目完工，并增强能源、水利、网络、数据等基础设施投入 [5] - 中央和省级财政将加大对基层困难市县的转移支付力度，兜牢基层“三保”底线 [5][6] 货币政策 - 将继续实施适度宽松的货币政策，并首次提出“灵活高效运用降准降息等多种政策工具” [7] - 货币政策从强调操作时点转向注重政策效果，将通过充裕流动性、顺畅传导机制及精准结构性工具组合，强化逆周期和跨周期调节 [7] - 保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，政策取向是防范汇率过度贬值与过度升值 [8][9] - 货币政策有望通过降准、降息及结构性工具等多元组合，巩固内需恢复势头，改善企业融资环境，引导市场利率稳中有降 [9] 内需与国内市场建设 - “坚持内需主导，建设强大国内市场”被列为明年八项重点任务之首 [10] - 将制定实施城乡居民增收计划，通过提高工资性收入、扩大中等收入群体、深化收入分配制度改革等增强居民可持续消费能力 [11] - 将扩大优质商品和服务供给、优化“两新”政策实施、清理消费领域不合理限制措施、释放服务消费潜力 [11] - 财政支持促消费的资金规模有望上调，支持范围从耐用消费品扩大到一般消费品及服务消费，服务消费将成为重点 [11] - 将推动投资止跌回稳，措施包括适当增加中央预算内投资规模、优化实施“两重”项目、优化地方政府专项债券用途管理、继续发挥新型政策性金融工具作用 [11] - 2026年科技领域财政支出、制造业中长期贷款、科技贷款以及科创债发行预计保持较高增速 [11] 创新驱动与新动能培育 - “坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”是重点任务之一 [12] - 将建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心，要求区域内部实现深度协同，形成“研发-转化-制造”的完整生态闭环 [12] - 强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度 [12] - 将创新科技金融服务，构建“耐心资本”与“制度包容”双轮驱动的新生态 [13] - 制定一体推进教育科技人才发展方案、实施新一轮重点产业链高质量发展行动、深化拓展“人工智能+” [13] 改革与市场环境 - 将制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争，旨在破除要素流动壁垒，降低制度性成本 [14] - 化解“内卷”需从需求侧加大提振力度，通过积极财政政策、降准降息、稳定房地产市场、扩大基建投资、促进消费等组合措施推动供需动态平衡 [15] - 国有企业应退出低效业务、发力战略性新兴产业，并重点整治新能源汽车、光伏等行业的重复建设与价格战 [15] 资本市场改革 - 将持续深化资本市场投融资综合改革，更好赋能新质生产力 [16] - 改革将继续在投资端融资端协同展开，提高资本市场制度的包容性和适应性 [16] - 未来举措可能包括：完善发行、交易、并购、退市等基础制度；推动长期资金入市，优化公募基金费率改革；扩大对外开放，深化境内外市场互联互通；强化投资者保护 [17] 对外开放 - 将坚持对外开放，稳步推进制度型开放，有序扩大服务领域自主开放 [19] - 将优化自由贸易试验区布局范围，扎实推进海南自由贸易港建设 [19] - 将鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易，深化外商投资促进体制机制改革，推动共建“一带一路”高质量发展 [19] - 未来外贸政策重点将围绕“制度型开放”与“贸易创新发展”双轮驱动 [20] 能源体系建设 - 将制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用 [22] - 新型能源体系建设进入新阶段和关键期，核心路径是以“源网荷储”一体化和多能互补为特征的综合智慧能源 [22] - 建设重点包括：能源供给开展多元清洁能源供应转型；能源消费推进低碳能源技术创新；能源传输实现智能电网数字化赋能 [22] - 绿电交易机制将进一步完善，并加强绿电市场与碳市场衔接 [23] 房地产市场 - 将着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给 [25] - 鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房，以消化房企库存 [25] - 政策将在供需两方面发力，包括用好专项债资金收购商品房作保障房、推进城中村改造和旧改、可能实施居民房贷定向降息及财政补贴 [25] - 将深化住房公积金制度改革，有序推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式 [25] 地方政府债务风险化解 - 将积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务 [27] - 核心逻辑是“开前门、堵后门”，用合规融资工具替代隐性债务，用市场化手段实现债务“软着陆” [27] - 将优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险，工具将更加多元化和市场化，如资产处置、债转股等 [27] - 将政府性债务与经营性债务分类处理，为融资平台转型留出空间 [28]

总体基调与增长目标 - 2026年政策重心从总量扩张转向结构性优化，“稳中求进”重要性下降，“提质增效”成为新重点[4][8] - “反内卷”成为主导性宏观线索，其见效标志是PPI增速回正，可能对实际GDP增长造成拖累[4] - 预计2026年增长目标仍为“5%左右”，但为完成“反内卷”，实际内控目标可能在4.8%-5.0%之间[5] 宏观政策 - 财政政策保持“更加积极”，但基调趋于温和，强调“保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”[8] - 预计2026年赤字率持平于4.0%，超长期特别国债规模约1.5万亿元，地方专项债规模4.6-4.8万亿元，广义赤字规模预计12.5-13万亿元[8][9] - 货币政策维持“适度宽松”，降准降息将“相机抉择”，预计降息幅度在10-20BP区间下沿，降准50BP[11] 结构政策与重点领域 - 扩大内需仍是首要任务，消费与投资并重，首次提出“推动投资止跌回稳”[5] - 深入整治“内卷式”竞争，将制定《全国统一大市场建设条例》[4][13] - 房地产风险防范在工作排序中从第5位降至第8位，政策优先级下降，表述趋缓[22] - 地方化债工作优先级高，其推进可能对地方稳经济资金产生挤出效应[22]

2025年中央经济工作会议精神解读与公司战略规划 - 2025年中央经济工作会议明确了“稳中求进、提质增效”的工作总基调，并围绕内需主导、创新驱动、改革攻坚、对外开放、协调发展、“双碳”引领、民生为大、守牢底线八大重点任务作出部署，为“十五五”规划开局定向 [1][5] - 作为国有控股期货公司，公司将深刻把握政策导向，立足期货和衍生品专业优势，将政策转化为“服务实体、创新发展、守牢底线”的务实行动，以金融力量助力经济高质量发展 [1][5] 服务实体经济的具体举措 - 公司将紧扣“建设强大国内市场”部署，持续提升服务实体经济能力，充分发挥期货市场发现价格、管理风险、配置资源的功能，并加大产业客户与机构投资者的服务开发力度 [1][5] - 公司将深化与母公司的战略协同，锻造证期协同新优势，在功能性发挥中提升价值创造力 [1][5] - 公司将紧跟国家战略，丰富绿色低碳转型产品和服务供给，持续加大沿黄地区服务力度，并深化“保险+期货”模式创新，以助力乡村全面振兴 [1][5] 创新发展的业务布局与管理支撑 - 围绕“加紧培育壮大新动能”要求，公司将坚持聚焦主责主业，深化改革创新以提升经营发展质效 [2][6] - 在经纪业务方面，公司将推进多维布局，优化服务体验，反对内卷，实现规模增长与质量提升同频共振 [2][6] - 在风险管理业务方面，公司将推动场外、做市、期现三大板块集中发力，以专业能力突破业务边界、拓展价值空间，为转型发展注入动能 [2][6] - 在交易咨询业务方面，公司将增强实战研究能力，打造更多优势品种，丰富交易咨询产品，提升服务专业水平 [2][6] - 在管理支撑方面，公司将加快数字化转型，推动金融科技与业务深度融合，并加强干部人才队伍建设，打造高素质复合型人才队伍 [2][6] 合规风控与风险防范体系 - 紧扣“积极稳妥化解重点领域风险”部署，公司将秉持“合规风控至上”理念，动态修订核心制度，将合规风控要求嵌入决策与执行全链条，并完善子公司穿透式管理机制 [3][7] - 公司将重构优化全面风险管理系统，优化母子公司协同风控机制，并健全风险监测预警与处置预案，严守不发生系统性风险的底线 [3][7]

政策总基调 - 政策取向的核心是“稳中求进、提质增效”，强调“稳”与“进”、“质”与“效”的辩证统一 [4] - 2025年中国经济规模预计将达140万亿元左右，超大规模经济体需要保持合理增长速度以行稳致远 [4] - 中国经济当前的增长速度在世界主要经济体中名列前茅，体现了高质量发展中质的有效提升和量的合理增长 [4] 发展质量与效益 - “质”与“效”首先体现在发展层面，表现为向新、向优发展，新质生产力不断培育壮大，产业转型升级取得成果，绿色低碳转型态势良好 [6] - 向新、向优的发展态势进一步巩固，这本身就是发展成效的明显体现 [6] 政策质量与效益 - “质”与“效”的第二个方面是政策的“质”与“效”，宏观政策需注重效果，通过落实落细提升前瞻性、针对性和有效性 [6] - 更加积极的财政政策将在优化支出、挖掘潜力方面推动具体工作 [7] - 总量货币政策和结构性货币政策将相得益彰，货币政策在推动经济向好过程中发挥重要作用 [7] 政策协同 - 强调政策取向的一致性，包括经济政策与非经济政策、存量政策与增量政策的协同，以形成更大的政策合力 [9] - 坚持稳中求进、提质增效，将有助于2026年经济工作的顺利开局 [9]

宏观政策基调 - 经济工作总基调为“稳中求进”，着力于稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，确保经济平稳运行[2] - 宏观政策采取“必选项+可选项”安排，必选项保持稳健，继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量[3] - 政策具备相机抉择空间，将加大逆周期和跨周期调节力度，以对冲外部压力并应对经济明显波动[3] 内需与消费 - 消费是内需重要看点，政策围绕消费能力、对象和场景突破，包括制定城乡居民增收计划与优化“两新”政策以增强消费能力[3] - 政策旨在扩大优质商品和服务供给，并清理消费领域不合理限制措施以释放服务消费潜力[3] 产业与市场整治 - 将制定全国统一大市场建设条例，深入整治“内卷式”竞争，重点在于破解深层次矛盾而非简单出清产能[4] - 部分行业获重点支持，包括深化拓展“人工智能+”、推进海南自贸港建设、发展数字与绿色贸易、推动海洋经济及新型能源体系建设等[4] 财政与地方治理 - 将健全地方税体系，营改增后地方税主体税种缺失，其收入占地方财政收支比重逐年下降，后续或调整共享税比例以稳定地方收入[4] - 短期改革重点或是企业所得税，中期重点或是消费税[4] 风险防范重点 - 风险防范聚焦房地产与地方政府债务，鼓励收购存量商品房用于保障性住房，并有望加大配套措施和力度[5] - 民生工作首要任务是稳定就业，特别是高校毕业生、农民工等重点群体就业[5]

中国式现代化发展进程与战略定力 - 中国式现代化是一个阶梯式递进、不断发展进步的历史过程，需要不懈努力、接续奋斗 [1][5] - 从第一个五年计划到第十四个五年规划，一以贯之的主题是把中国建设成为社会主义现代化国家 [5] - 按照经济社会发展规律确定奋斗目标，一以贯之锚定目标团结奋进，是中国共产党的一个鲜明特点和独特优势 [6] “十四五”时期经济与产业发展成就 - “十四五”时期，中国经济总量连续跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元几个台阶，2025年预计可达140万亿元左右 [8] - “十四五”前4年，中国经济增速平均达5.5%，增速持续位居全球主要经济体前列 [8] - 中国对全球经济增长的贡献率连续多年保持在30%左右 [6] - 中国宝武旗下武钢有限公司在“十四五”时期推出全球首发产品8个，独有领先品种牌号占比提升至48% [7] - 产业升级提速，“新三样”扬帆出海，国产邮轮投入运营 [8] - 创新捷报频传，包括“天宫”建成、“嫦娥”奔月、“祝融”探火、“羲和”逐日 [8] “十五五”时期发展规划与核心任务 - “十五五”规划通篇围绕集中一切力量、接续推进中国式现代化建设的中心任务展开 [9] - “十五五”时期是基本实现社会主义现代化承前启后的关键时期，需要保持经济社会发展适当速度 [13] - 2035年基本实现社会主义现代化的一个重要标志性指标是人均国内生产总值达到中等发达国家水平 [13] - 必须锚定“经济增长保持在合理区间”这一目标 [13] 科技创新与产业升级方向 - 聚焦“科技自立自强水平大幅提高”，全面增强自主创新能力，不断催生新质生产力 [14] - 着力破除关键核心技术“卡脖子”问题，加快实现高水平科技自立自强 [20] - 场景创新是发展新质生产力的重要环节，国办印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》 [18] - 安徽合肥骆岗公园打造全空间无人体系，为无人产品提供真实验证场景 [18] 经济发展优势与内需战略 - 中国拥有超大规模市场优势和完整产业体系优势，二者叠加孕育全球最大“创新场” [19] - 把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，推动市场优势与产业优势互促 [19] - 纵深推进全国统一大市场建设，努力建成高标准市场体系，以国内大循环的内在稳定性对冲国际循环的不确定性 [21] 重点行业发展与突破 - 制造业向高端化、智能化、绿色化发展，例如武钢生产0.1毫米级高强度无取向硅钢、高强度高精度磁轭钢等“硬核”产品 [7] - 武钢的钢轨产品铺上近百条铁路，里程达1.8万公里 [7] - 协同推进降碳、减污、扩绿、增长，确保“碳达峰目标如期实现” [14] 民生与社会发展目标 - 加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，解决好人民群众急难愁盼问题，扎实推进全体人民共同富裕 [14] - “十五五”时期需在就业、医疗、社会保障、收入分配、基本公共服务均等化等方面部署落实政策举措 [22] - “十四五”时期，每千人口托位数达4.73个，人均预期寿命达到79岁 [9] - 新增森林面积相当于“1个陕西省”，贡献全球新增绿化面积的1/4 [9] 面临的挑战与应对 - 发展不平衡不充分问题仍然突出，有效需求不足，国内大循环存在卡点堵点，新旧动能转换任务艰巨 [12] - 国际形势变乱交织，单边主义、保护主义抬头，逆全球化暗流涌动，国际经济贸易秩序遇到严峻挑战 [12] - 一些国家搞“脱钩断链”，国际产业分工本土化、区域化、集团化态势加剧 [20] - 必须着力破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点 [21] - 必须着力解决不平衡不充分问题，例如城乡区域发展和收入分配差距较大，农业农村现代化任务艰巨 [22]

中国式现代化发展进程与战略定力 - “十四五”规划即将收官，“十五五”规划即将开启，基本实现社会主义现代化进入夯实基础、全面发力的关键时期 [1] - 实现社会主义现代化被描述为一个阶梯式递进、不断发展进步的历史过程，需要不懈努力和接续奋斗 [1][5] - 从第一个五年计划到第十四个五年规划，一以贯之的主题是把中国建设成为社会主义现代化国家 [5] “十四五”时期的经济与产业发展成就 - 中国经济总量连续跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元几个台阶，2025年预计可达140万亿元左右 [8] - “十四五”前4年，中国经济增速平均达5.5%，增速持续位居全球主要经济体前列 [8] - 中国宝武旗下武钢有限公司在“十四五”时期推出全球首发产品8个，独有领先品种牌号占比提升至48% [7] - 中国制造业向高端化、智能化、绿色化发展，例如武钢生产0.1毫米级高强度无取向硅钢、高强度高精度磁轭钢等“硬核”产品 [7] - “新三样”扬帆出海，国产邮轮投入运营，产业升级提速 [8] - 创新成果丰硕，包括“天宫”建成、“嫦娥”奔月、“祝融”探火、“羲和”逐日 [8] “十五五”时期的战略方向与工作基调 - “十五五”规划建议通篇围绕集中一切力量、接续推进中国式现代化建设的中心任务展开 [9] - “十五五”时期需要坚持稳中求进的工作总基调，这是治国理政的重要原则和经济工作的方法论 [10] - 2035年基本实现社会主义现代化的一个重要标志是人均国内生产总值达到中等发达国家水平，这要求“十五五”时期经济保持适当增长速度 [13] - 必须锚定“经济增长保持在合理区间”这一目标，付出最大努力争取最好结果 [13] “十五五”时期的重点发展任务 - 在科技创新方面，聚焦“科技自立自强水平大幅提高”，全面增强自主创新能力，不断催生新质生产力 [14] - 在民生保障方面，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，解决好人民群众急难愁盼问题，扎实推进全体人民共同富裕 [14] - 在绿色低碳方面，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，确保碳达峰目标如期实现，美丽中国建设取得新的重大进展 [14] - 规划建议涵盖经济发展、科技创新、改革开放、文化建设、人民生活、美丽中国、国家安全等领域，与“十四五”规划保持连续性又具有前瞻性 [15] 发展优势与瓶颈突破 - 中国在制度、市场、产业、人才等方面具备独特优势，需将静态优势、单项优势转化为动态优势、集成优势 [19] - 中国拥有超大规模市场优势和完整产业体系优势，二者叠加孕育全球最大“创新场” [19] - 需把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合，推动市场优势与产业优势互促 [19] - 必须着力破除关键核心技术“卡脖子”问题，统筹推进教育科技人才一体发展，完善国家创新体系，加快实现高水平科技自立自强 [20] - 必须着力破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点，纵深推进全国统一大市场建设，建成高标准市场体系 [21] - 需着力解决发展不平衡不充分问题，例如补强农业农村短板，提高农业生产效率，全面推进乡村振兴 [22] - 需补强民生保障短板，在就业、医疗、社会保障、收入分配、基本公共服务均等化等方面部署落实政策举措 [22] 场景创新与新质生产力 - 场景创新是科技与产业的桥梁，是发展新质生产力的重要环节 [18] - 安徽合肥骆岗公园作为全空间无人体系的应用场景，为无人产品提供真实验证 [18] - 国家着力打造技术产品“试验场”和产业发展“加速器”，以激发创新活力和发展动力 [18]

宏观政策总基调 - 2026年经济工作坚持“稳中求进、提质增效”总基调，兼顾短期稳增长与中长期高质量发展，为“十五五”规划开局夯实基础 [1][2] - 宏观政策强调“内需主导，建设强大国内市场”并置于八大任务首位，同时需“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争” [2][3] 财政与货币政策 - 2026年将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [4] - 更加积极的财政政策预计体现为“一平三升”：财政赤字率与今年持平，专项债、超长期特别国债、准财政政策工具规模上升 [4] - 适度宽松的货币政策发力点包括总量政策（继续降息降准）和结构性政策（优化结构性工具，总体“加量降价”） [4] - 货币政策或从择机降准降息、用好结构性工具、深化框架改革、盘活存量资源四个方面发力 [5] 扩大内需与市场建设 - 将扩大内需放在更加突出的位置，提出“持续扩大内需、优化供给”，并“纵深推进全国统一大市场建设” [6][7] - 建设强大国内市场以对冲外部不确定性，需大力提振消费（如优化以旧换新政策、改革收入分配）并扩大有效投资 [7] - 推进全国统一大市场是整治“内卷式”竞争、发挥规模优势的重要抓手 [7] 创新驱动与新动能培育 - 将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”作为明年第二大任务，与“十五五”规划建议一脉相承 [8] - 现代化产业体系需梯队建设：巩固传统产业优势，完善新兴产业生态，为未来产业提供试错空间与要素支持 [9] - 政策将强化基础研究、关键核心技术攻关和成果转化，推动企业成为创新主体 [9] 重点领域风险化解 - 坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险，房地产、地方债务、中小金融机构等风险是未来政策发力重点 [10] - 化解房地产风险需超常规、系统性政策组合拳推动市场“止跌回稳” [11] - 对中小金融机构需加大重组整合，对金融市场需健全稳市机制，并加快构建高质量发展相适应的政府债务管理长效机制 [11]

核心观点 - 2026年经济工作将坚持“稳中求进、提质增效”总基调，旨在为“十五五”规划开局夯实基础，兼顾短期稳增长与中长期高质量发展 [1][3] 宏观政策基调 - 宏观政策紧扣“稳中求进、提质增效”，既保持连续性又为“十五五”开局优化，凸显稳健性与针对性 [3] - 宏观调控不再单纯追求总量扩张，而是兼顾短期稳增长与中长期高质量发展 [3] - 需要更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，将国内经济与国际经贸进行整体考虑 [3] 财政与货币政策 - 2026年将继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [5] - 更加积极的财政政策将体现为“一平三升”：财政赤字率与今年持平，专项债、超长期特别国债、准财政政策工具规模上升 [5] - 适度宽松的货币政策可能从总量和结构两方面发力：总量上央行或继续降息降准；结构上将优化用好各类结构性货币政策工具，总体“加量降价” [5] - 货币政策或从四方面发力：择机降准降息、用好结构性工具引导资金流向重点领域、深化货币政策框架改革、盘活存量金融资源 [6] 扩大内需与市场建设 - 将扩大内需放在更加突出的位置，坚持内需主导，建设强大国内市场 [3][8] - 需通过建设强大可靠的国内市场来对冲外部不确定性，增强经济韧性和自主性 [8] - 建议大力提振消费，构建消费导向型政策体系，推动收入分配制度改革，优化消费品以旧换新政策 [8] - 避免将投资与消费对立，仍有必要扩大有效投资，将投资于“物”和投资于“人”紧密结合 [8] - “因地制宜发展新质生产力”至关重要，避免一哄而上的投资冲动 [8] - “纵深推进全国统一大市场”是综合整治“内卷式”竞争的重要抓手，能提升竞争水平，使优质供给在更大范围匹配需求 [8] 创新驱动与新动能培育 - 坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能，这与“十五五”规划建议中建设现代化产业体系和加快高水平科技自立自强的任务一脉相承 [10][11] - 现代化产业体系要梯队建设、因地制宜：传统产业要巩固优势并升级；新兴产业要完善生态并发展成核心支柱产业；未来产业要创新监管并加大要素支持 [12] - 未来政策将进一步强化基础研究、关键核心技术攻关和成果转化体系建设，推动企业成为创新主体，激励研发投入 [12] 重点领域风险化解 - 需坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险，房地产、地方债务、中小金融机构等风险或是未来政策发力重点 [13][14] - 防范化解风险与推动经济发展是辩证统一的关系，守住底线才能稳定预期、提振信心，风险化解能释放资源流向实体经济等重点领域 [14] - 化解风险可从三方面入手：采取超常规政策组合拳推动房地产市场“止跌回稳”；加大中小银行重组整合并健全金融市场稳市机制；构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制 [15]