核心财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入237,598.84万元 同比增长10.38% [5] - 归属于上市公司股东的净利润为-2,350.70万元 同比减亏43.74% [5] - 经营活动产生的现金流量净额14,542.12万元 同比实现转正 [5] 饲料业务表现 - 饲料销售收入159,111.10万元 同比增长30.68% [6] - 饲料销量52.10万吨(不含内销14.80万吨) 同比增长44.23% [6] - 饲料销售毛利率6.98% 同比减少2.02个百分点 [6] - 饲料产能利用率较去年同期上升6个百分点 单吨制造费用同比下降10% [6] - 外销量增幅44.23%远高于全国工业饲料总产量7.7%的增幅 [6] 生猪养殖业务表现 - 生猪销售收入76,273.01万元 同比下降2.66% [7] - 生猪销量63.23万头 同比增长5.57% [7] - 商品猪销售均价15.03元/公斤 同比降低0.14元/公斤 [7] - 商品猪销售成本同比降低1.34元/公斤 [7] - 生猪养殖毛利率同比提升0.24个百分点 [7] - 商品猪销量34.36万头(占比54.35%) 仔猪销量28.49万头(占比45.06%) 种猪销量0.37万头(占比0.59%) [7] 业务模式转型 - 公司积极推进轻资产合作模式 重点发展"公司+农户"合作养殖业务 [8] - 专门成立创新事业部 在广东、福建、江西、安徽完成初步布局 [8] - 通过技术赋能、政企联动及金融配套服务形成协同发展生态 [8] 资产减值情况 - 公司计提资产减值准备1,028.38万元 计入2025年1-6月报告期间 [11][20][21] - 减少2025年半年度归属于母公司所有者净利润883.87万元 [26] - 减少2025年半年度归属于母公司所有者权益883.87万元 [26] - 消耗性生物资产本期计提减值准备446.25万元 [24] 公司治理情况 - 所有董事均已出席审议半年度报告的董事会会议 [2] - 董事会以7票同意、0票反对、0票弃权审议通过半年度报告及资产减值计提议案 [9][11] - 监事会以3票同意、0票反对、0票弃权审议通过相关议案 [15][17] - 公司报告期控股股东和实际控制人均未发生变更 [4][5]

产品发布与定位 - 益航智能科技推出"航旅小U"机场智能电子手推车 融合数智科技与人文关怀 重新定义机场出行体验 [1] - 产品获"全球首款实现室内全场景精准导航的智能行李推车"世界纪录认证 [4] - 设备已进驻全国55家机场 覆盖83.4%民航流量 收获百万旅客好评 [6] 技术特性 - 采用核心专利室内定位导航技术 实现厘米级精准定位 实时规避人流高峰和清洁区域 [3] - 配备27英寸4K高清航显屏 整合实时航班动态查询功能 支持登机口变更及延误预警推送 [3] - 具备AI大数据分析能力 通过旅客画像实现"千人千面"精准服务（商务/家庭/老年旅客差异化服务） [4] 服务功能创新 - 提供提前40分钟弹窗式登机提醒功能 避免旅客误机 [3] - 支持语音助手导航服务 支付宝碰一碰交互及优酷宣发等场景应用 [4] - 集成紧急求助一键呼叫 双语操作界面 屏幕亮度自动调节及防滑扶手等人性化设计 [6] 商业合作与发展规划 - 中金兰州基金与公司签署战略协议 将为技术迭代注入资本活力 计划优化电池续航至12小时 [4] - 与甘肃省多家文旅企业、酒店集团签约 计划接入酒店接送机预约、景区门票预订等本地服务 [4] - 通过AR技术整合敦煌莫高窟虚拟体验、陇原美食导航等本土文旅内容 构建"机场+目的地"智慧服务链 [5][6] 市场地位与行业影响 - 公司作为甘肃省内机场智能手推车唯一指定运营商 产品发布会吸引机场运营团队、旅游企业及投资机构参与 [3] - 设备通过数字营销场景构建全链路服务 为品牌拓展精准营销新路径 [3][6] - 此次发布标志着公司在甘肃全域布局正式启动 将深化航旅与数字科技融合领域发展 [6]

行业趋势与市场数据 - 2025年上半年中国互联网广告市场规模达到3598.5亿元，数字营销格局快速变化 [2] - 用户健康需求从"治病"转向"防病+改善生活"，为行业创造增量空间 [2] 公司战略与用户基础 - 京东健康年度活跃用户突破2亿，通过深度洞察用户需求支撑精准营销 [2] - 公司战略聚焦供给提升（全品类覆盖+新特药首发）、渠道建设（B2C+O2O+线下协同）、营销转化（CID平台+精准营销） [2] 合作伙伴与资源整合 - 联合腾讯广告、快手磁力引擎等渠道启动品牌全域增长计划，整合站内外资源 [3] - 北京同仁堂认可京东健康精细化运营能力，结合自身研发优势提升中医药产品认知与销售转化 [3] 高管观点与业务方向 - 京东健康副总裁提出通过全场景守护、全域流量贯通、全品类覆盖、全流程闭环支持品牌高质量增长 [3]

核心观点 - 再互动营销平台通过"一物一码+扫码抽奖"模式驱动酒水行业数字化转型 重构人货场关系 实现拉新 复购 留存三重突破 [1] 拉新策略 - 动态空码赋值技术根据消费者画像实时调整奖励策略 例如某白酒品牌新客首单立减20元优惠券 扫码转化率达32% [3] - 一次扫码全域触达生态协同能力将用户引流至多平台 某头部白酒品牌春节活动曝光量达3.2亿次 私域用户沉淀超500万 其中45%流量来自扫码后二次传播 [3] - 流量沉淀加场景渗透组合拳帮助品牌在存量竞争中抢占增量市场 [3] 复购提升 - 五码合一体系将商品转化为全链路数据采集器 某啤酒品牌通过区域偏好数据分析将返货周期从15天缩短至7天 供应链响应速度提升60% [5] - 虚拟酒庄元宇宙场景通过AR试饮和NFT数字藏品将用户停留时长从行业平均2分钟提升至12分钟 [5] - 用户评价整合至产品详情页使某酱酒品牌详情页转化率提升17% 形成体验升级数据反哺产品优化闭环 [5] 留存机制 - 会员积分体系与社群裂变工具采用三阶运营策略 某白酒品牌复购频次提升至2.8次每月 客单价增长1.8倍 [6] - 分层运营加价值深化模式使品牌会员活跃度提升40% 拉新成本降低35% [6] - 联邦学习技术实现数据可用不可见 保障消费者隐私同时提供精准用户画像 [6]

行业转型趋势 - 白酒行业正经历从传统渠道向多元化营销转型 进入"体验经济"时代 科技与文化力量重构消费者关系成为关键因素 [1] - 数字化转型成为新质生产力 提高生产效率并赋能销售 契合高质量发展要求 [3] - 行业竞争格局因创新营销改变 头部酒企建立护城河 区域酒企降低全国化门槛 [7] 企业创新营销案例 - 山西汾酒推出行业首例"立影3D"营销 实现360度产品展示和实景摆放功能 计划多渠道拓展市场 [2] - 五粮液推出区块链"数字酒证" 实现全供应链保真 累计创建6.8万个数字酒证 复购率26.1% [2] - 洋河股份针对军事迷、航天迷、商务人群推出3款文创酒 实现精准营销转型 [3] 年轻消费群体策略 - 1985-1994年白领和95后成为重要增长点 酒企将年轻化上升为核心战略 [4] - 年轻消费者偏好互动营销 需策划有温度、品效合一的活动 从广而告之转向精准触达 [4][5] - 社交电商裂变成为下一增长点 微信、抖音等平台可快速提升品牌知名度 [7] 技术应用方向 - 营销形式从电视广告转向线上渠道 3D展示、AR体验提升转化率 [6][7] - 未来方向为"智能+体验" AI用户画像实现千人千面 VR/AR创造丰富体验 [8] - 需融合科技创新与文化传承 研发个性化产品 打造年轻人情感共鸣的品牌形象 [8]

公司业务与成效 - 公司提供的“选品雷达”系统通过抓取即时零售平台数据，帮助批发商清晰了解商品畅销度，改变了以往依赖厂家业务员推荐的传统模式[1] - 系统具备AI分析功能，曾监测到某款饼干差评率超过30%，帮助客户避免进货风险，后续该厂家因质量问题召回产品[1] - 系统能根据区域特征（如某小区老年人多）提供选品建议，客户据此减少网红零食进货量并加订传统糕点，结果在重阳节前卖断货[1] - 公司提供的CRM系统将客户精细分为三类：A类店专销网红零食、B类店靠经典款走量、C类店只认低价货，实现了精准营销[2] - 通过系统洞察到C类客户近3次均进低价零食后，客户专门订制散装称重款，使该客户月进货量从30箱增长至50箱[2] - 采用公司系统后，客户仓库实现了“先进先出”的库存管理，彻底解决了产品滞销问题[2] - 客户遵循系统推荐的“益生菌软糖+无蔗糖饼干”组合销售策略，月销售额相比以前翻了2倍[2] 行业痛点与变革 - 休闲食品批发行业面临消费者口味变化快的挑战，网红产品生命周期短，如上月进的网红薯片下月就可能滞销，导致客户单是滞销品就亏损5万元[1] - 传统进货模式存在高风险，被形容为“赌博”，批发商因产品过期（如100箱饼干过期）而蒙受损失是普遍痛点[1] - 行业正在向数据驱动转型，从“货找客户”转变为“客户找货”，利用数据分析精准匹配市场需求成为新趋势[2] - 营销方式发生演变，通过制作《网红零食试吃测评》类短视频（如展示无骨鸡爪试吃画面）在抖音和社区群推广，能有效激发购买需求，曾有超市老板在看到视频后当天订购20箱产品[1]

公司业绩表现 - 2025年上半年营收107.37亿元同比增长36.37%净利润23.75亿元同比增长37.22% [1] - 能量饮料业务收入83.61亿元同比增长21.9%营收占比77.91%电解质饮料业务收入14.93亿元同比增长213.71%营收占比13.91% [1] - 其他饮料业务营收8.77亿元同比增长66.1%主要由新品果之茶带动 [8] 产品战略与市场表现 - 实施"1+6多品类战略"核心产品东鹏特饮外电解质饮料"补水啦"成为第二增长曲线 [1] - 补水啦555mL定价4元/瓶1L定价6元/瓶相比竞品宝矿力水特和元气森林外星人具备价格优势 [4] - 补水啦市场份额在2025年5月已达大冢宝矿力水特两倍以上元气森林仍以50%份额居首 [3] - 新品果之茶3月日销售峰值达3.5万箱3月全月销售额预计突破7000万环比增长130% [8] 渠道与区域拓展 - 经销商数量从3193家增至3200家活跃终端网点从400万家增至420万家 [6] - 2024年投放30万台冰柜2025年计划再投10万-20万台智能冰柜 [6] - 广东区域营收占比从26.85%降至23.72%华北区域占比从12.55%提升至15.91% [6] 新品开发与竞争环境 - 推出小补水系列380ml新品和900ml渠道特供款并开发无糖系列补水啦 [5] - 果之茶铺货网点近200万家但北方市场政策支持有限经销商毛利约11% [9] - 能量饮料赛道竞争加剧统一推出6元1L装"焕神"今麦郎天豹促销价6元两瓶 [10] - 其他新品如鹏友上茶、东鹏大咖、海岛椰椰奶尚未出圈 [9] 国际化与资本市场 - 筹谋赴港二次上市目标全球化布局已进入越南和马来西亚市场 [12]

数字化转型与SCRM系统 - 某零售品牌引入SCRM系统后实现全域数据打通 导购通过移动端查看客户全景画像使转化率提升40% [1] - 营销动作全链路埋点使效果归因效率提升60% 社群分层运营使复购率增长35% [1] - SCRM软件已成为企业精细化运营的核心引擎 从工具升级为企业增长中枢 [1][9] SCRM系统的数据整合能力 - SCRM系统整合社交互动、线上行为等多维数据 构建360°客户画像 使客户洞察从模糊推测升级为精准预测 [2] - 全域数据打通后 SCRM对接企业数据中台 通过UnionID融合线上线下行为数据 客户属性标签数量平均增加5倍 [2] - 实时动态更新功能使客户行为实时触发服务提醒 响应速度缩短至5分钟 [2] 客户分层与精准触达 - SCRM软件的标签管理功能支持自定义多级标签组 根据渠道来源、消费频次、互动热度等维度自动打标 实现千人千面运营 [4] - 某美妆品牌通过渠道分层定制专属话术 引流转化率提升28% [4] - B2B企业利用商机看板模块分配销售资源 高价值客户跟进频次提升3倍 [4] 流程自动化与协同提效 - SCRM通过规则引擎实现营销自动化 新客入群自动触发欢迎语+优惠券使首单转化率提升26% [6] - 朋友圈定时推送防折叠功能配合客户标签实现差异化内容展示 [6] - SOP任务自动化使销售人效提升40% 某保险公司集成会话存档功能后合规投诉率下降65% [6] 效果闭环与数据驱动优化 - SCRM系统所有营销动作自动埋点 关键指标包括客户转化漏斗、内容互动分析、渠道ROI对比 [8] - 某知识付费企业优化推送时间后打开率从60%提升至85% 月度业绩增长130% [8] - AI预测模型提前7天识别高流失风险客户 挽留措施使客户留存率提升22% [8] SCRM系统的行业价值 - 领先企业通过SCRM实现私家车险线上化率90% 企销客用户转化周期缩短50% [9] - SCRM软件持续重构人货场关系 在存量竞争时代成为企业精细化运营的必选项 [9]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予迈富时“买入”评级 [1][6][88] 报告的核心观点 - AI+SaaS战略驱动迈富时平台化、一体化发展路径，全面提升企业竞争优势，有望成为中国SaaS行业中最具成长性的智能化平台型厂商 [3][4] - 技术驱动、闭环服务、构筑迈富时精准营销业务差异化优势，在行业集中度仍低、供给端分散背景下，有望持续提升市占率与盈利能力 [5] - 2025受益于公司KA客户持续增长、叠加AI应用进入快速落地期、人工智能一体机实现出货放量，公司SaaS业务迎来业绩高速增长期，精准营销业务基于公司多年来的积累，实现平稳增长 [6] 根据相关目录分别进行总结 国内营销与销售SaaS市场的领军企业 - 迈富时是中国领先的AI+SaaS智能营销与销售云平台供应商，以“六朵云体系”为产品框架，融合多模态大模型技术，助力企业全链路、全场景智能化运营，客户覆盖多领域 [13] - 公司成立初期聚焦线上营销服务，2013年开启SaaS转型，2024年推出AI - Agentforce智能体中台，发展路径明确 [14] SaaS+精准营销双轮驱动，迈富时构建营销闭环生态 AI+SaaS战略构建迈富时平台化、一体化发展路径 - 营销SaaS可提升企业获客效率、降低成本，2024年中国营销及销售SaaS解决方案市场规模约350亿元，预计2027年增长至745亿元，2022 - 2027年年均复合增速为29.3% [17][28] - 迈富时AI+SaaS业务2024年营收8.42亿元，占总营收54%，客户达26606户，产品含311个模块。T云面向中小企业，珍客面向大型企业，二者协同构建“营销+销售”闭环 [21] - 2025年迈富时推出AI - Agent智能体中台和智能一体机，将传统SaaS升级为智能助手，提升办公效率 [22] - 营销SaaS市场渗透率远低于企业级SaaS，迈富时产品一体化、技术竞争力强、切入垂直场景，有望脱颖而出 [29][33] 智能化与系统化能力构筑竞争壁垒，驱动公司精准营销升级 - 精准营销通过线上广告技术提升效果与回报，预计2024年中国精准营销市场规模约12800亿元 [36] - 迈富时精准营销业务2024年营收7.16亿元，占总营收46%，提供在线广告解决方案服务和在线广告分发服务，合作资源丰富，客户涵盖多行业 [37][39][41] - 中国精准营销市场增长快，用户规模扩大、短视频平台商业化等因素驱动，市场集中度低，迈富时在资源、创意、数据、协同等方面有竞争力 [43][44][47] 公司业绩分析 - 2021 - 2024年公司营收增长，主要受SaaS业务推动，整体毛利率受收入结构影响 [49] - SaaS业务收入增长快，客户留存率高、粘性强，但毛利率因成本因素有所下滑 [50][54][64] - 精准营销业务策略“先扩张、后优化”，收入和毛利率有波动，主要成本为媒体流量采购 [65][66][67] - 公司经营活动现金流量净额波动，2024年自由现金流改善，销售、管理费用优化，2024年经调整净利润增长 [74][80][83] 盈利预期与估值 - 预计2025 - 2027年公司AI+SaaS业务营收同比增长60%、35%、30%，毛利率为76%、72.77%、72% [86] - 预计2025 - 2027年公司精准营销业务营收同比增长20%、15%、12%，毛利率为13.5%、13.2%、13% [87] - 预计2025 - 2027年公司归母净利润为2.05百万元、113.42百万元、325.35百万元，增速分别为100.23%、5445.3%、186.85%；EPS分别为0.01元、0.44元、1.27元；PE分别为7417.46倍、133.76倍、46.63倍 [6][88][89]

电商行业SCRM管理系统应用 核心观点 - SCRM管理系统显著降低电商企业获客成本37%并提升客户终身价值53% [1] - 系统通过数据整合、客户分层、自动化营销等模块构建精准营销体系 [1][24] 全渠道数据整合 - 打破天猫/京东/拼多多等平台数据孤岛，实现订单信息、浏览行为与客服记录自动同步 [3][4] - 整合交易与社交数据生成128维度客户画像，某美妆品牌VIP识别准确率提升92%带动高端线销售额增长210% [5] - "访客雷达"功能追踪用户在小程序/官网的浏览路径，分析页面停留时长等实时行为数据 [6] 客户分层与标签体系 - RFM模型自动划分8类客户等级（高价值/沉睡客等）并预设对应营销策略 [8] - NLP技术从客服对话提取200+场景标签，某零食品牌转化率提高28% [9] - 生命周期SOP提醒功能使跨境电商复购率提升35% [10] 自动化营销引擎 - 触发机制自动执行加购未付款折扣券推送等动作 [12] - AB测试20种促销策略使某母婴品牌营销ROI从1:3跃升至1:8.6 [12] - 多语言物流通知功能提升跨境卖家签收率69% [12] 私域流量运营 - 企微社群SOP工具结合裂变海报实现某服装品牌私域用户3个月增长300% [15] - "标签建群"功能集中运营KOC客户放大传播效应 [16] - 180天未互动客户唤醒序列包含怀旧营销/限量体验等高转化手段 [17] 效果闭环优化 - 归因分析模块指导某家居卖家发现斋月期金色用品需求，实现零库存大卖 [20] - AI预测客户流失风险使3C品牌挽回58%潜在流失客户 [21] - 营销沙盒虚拟测试策略组合降低实际执行试错成本 [22] 技术发展趋势 - 未来SCRM将实现客户购买周期预判、语音助手交互及ERP系统深度协同 [24]