报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 预计短期内股指震荡偏强运行，中长期上行逻辑较牢靠，但短线节奏有不确定性，股市日内波动将加剧 [1][5] 根据相关目录总结 品种观点参考 - IH2603短期和中期震荡，日内偏强，整体观点震荡偏强，核心逻辑是政策利好预期与资金净流入趋势不变 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点震荡偏强 [5] - 昨日各股指震荡整理，全市场成交额29113亿元，较上日缩量10754亿元，成交缩量表明投资者意识到监管层政策意图，风险偏好降温 [5] - 部分股票估值端提升明显但业绩端修复不强烈，获利资金有“高低切换”需求，表现为震荡整固行情 [5] - 政策面利好预期持续发酵，增量资金持续净流入股市趋势不变，支撑股指中长期上行 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着国内经济改善预期强化，A股慢牛格局逐步稳固，保持长线多头思维不变，整体仍以低多为主 [7] 各目录总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 1月15日，万得全A缩量下跌，开盘小幅上涨后震荡回落，午后反弹回升，收跌0.16%，全市超3000支个股下跌 [6] - 沪深300收盘上涨0.20%，上证50、中证500、中证1000收盘分别下跌0.21%、0.05%、0.20% [6] - 期货方面，IF、IC、IM主力合约分别收涨0.14%、0.11%、0.48%，IH主力合约收跌0.19%（按收盘价计算） [6] 后市展望 - 外围市场方面，多位美联储官员表态捍卫政策独立性，卡什卡利明确表示不支持降息 [7] - 国内方面，2026年1月19日起央行下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，下调后3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25% [7][31] - 资金面上，市场明显缩量至3万亿以下，反映市场情绪有所降温，但上证4100点附近支撑较为稳固，盘后消息或将再度提振市场情绪 [7] 数据概览 - 报告展示国内主要指数表现、市场风格表现、行业板块表现（申万一级指数）、万得全A成交量（亿）、股指现货成交量（亿）、股指期货成交量、股指期货持仓量、主力合约基差走势、跨期价差走势、主要ETF基金份额统计（亿张）、主要ETF成交额统计（亿元）等数据图表，数据来源均为Wind和建信期货研究发展部 [8][13][15] 行业要闻 - 2026年1月15日央行副行长邹澜表示，央行将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从1.5%下调到1.25%，以提高银行重点领域信贷投放的积极性 [31] - 为引导金融机构加大支持力度，央行决定自2026年1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，下调后各利率情况如前文所述 [31]

美股股指期货市场表现 - 标普500股指期货于周四纽约尾盘上涨0.28% [1] - 道琼斯工业平均指数期货于周四纽约尾盘上涨0.59% [1] - 纳斯达克100股指期货于周四纽约尾盘上涨0.30% [1] - 罗素2000股指期货于周四纽约尾盘上涨0.88% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 A股市场积极因素较多，2025年贸易顺差创新高支撑GDP，虽美联储降息预期下调推动美元指数走强，但人民币仍处升值通道支撑一季度宽货币预期，股市向汇市收敛，且春节靠后使市场提前交易两会政策预期，春季行情前置，沪深北交易所提高融资保证金比例对市场短期有降温效果，但对春季行情持续演绎整体影响较小 [2] 根据相关目录总结 期货盘面 - IF主力合约（2603）最新4746.6，环比+13.6；IH主力合约（2603）3108.0，环比-7.6；IC主力合约（2603）8206.8，环比+31.6；IM主力合约（2603）8195.4，环比+37.2 [2] - IF-IH当月合约价差1647.4，环比+18.8；IC-IF当月合约价差3465.4，环比-18.0；IM-IC当月合约价差37.4，环比+16.4等 [2] - IF当季-当月-5.4，环比-7.8；IH当季-当月3.4，环比-1.6；IC当季-当月-10.6，环比+12.6；IM当季-当月-59.4，环比+26.6 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-42,952.00，环比+1896.0；IH前20名净持仓-17,364.00，环比+1240.0；IC前20名净持仓-35,402.00，环比-1814.0；IM前20名净持仓-51,836.00，环比-303.0 [2] 现货价格 - 沪深300 4751.43，环比+9.5；上证50 3,105.6，环比-6.5；中证500 8,223.3，环比-4.4；中证1000 8,240.8，环比-16.4 [2] - IF主力合约基差-4.8，环比-2.9；IH主力合约基差2.4，环比+0.5；IC主力合约基差-16.5，环比+13.4；IM主力合约基差-45.4，环比+55.8 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）29,384.94，环比-10483.68；两融余额（前一交易日，亿元）26,982.31，环比+152.38 [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）4636.33，环比+426.97；逆回购（到期量，操作量，亿元）-99.0，环比+10793.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）-889.40，环比-698.62；上涨股票比例（日，%）40.72，环比-9.46；Shibor（日，%）1.374，环比-0.016 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2601）17.00，环比-0.60；IO平值看涨期权隐含波动率（%）13.71，环比-0.07 [2] - IO平值看跌期权收盘价（2601）16.40，环比-14.60；IO平值看跌期权隐含波动率（%）13.71，环比-0.07 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）12.21，环比-1.05；成交量PCR（%）53.75，环比-2.45；持仓量PCR（%）74.73，环比-0.40 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股4.30，环比-1.40；技术面4.10，环比-0.90；资金面4.60，环比-1.70 [2] 行业消息 - 1月14日海关总署数据显示，中国2025年12月出口（以人民币计价）同比增5.2%，进口增4.4%；出口（以美元计价）同比增6.6%，进口增5.7% [2] - 截至1月13日，A股超140家公司发布2025年业绩预告或快报，63家业绩预增，5家预告扭亏，72家净利润逾1亿元，22家净利润在10亿元以上 [2] - 经证监会批准，沪深北交易所调整融资保证金比例，将新开融资合约融资保证金最低比例从80%提高至100% [2] 观点总结 - A股主要指数收盘多数下跌，沪深两市成交额大幅回落，行业板块多数下跌，海外美国12月CPI、核心CPI涨幅持平，国内12月出口增速回落、进口增速加快，贸易顺差同比增速大幅回落 [2] - 已发布2025年业绩预告及快报的公司中，超一半上市公司净利超一亿，近一半公司业绩增长，上市公司盈利情况良好 [2] - 沪深北交易所提高融资保证金比例对市场短期有降温效果，但对春季行情持续演绎整体影响较小 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对宏观经济政策和市场行情进行分析 给出股指期货、贵金属和集运指数的投资建议 并提醒关注未来重点数据和事件 [2][3][6][7][9][12][13] 根据相关目录分别进行总结 当日要闻 - 2026年1月19日起 央行下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点 3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25% 再贴现利率为1.5% 抵押补充贷款利率为1.75% 专项结构性货币政策工具利率为1.25% [2] - 央行增加支农支小再贷款额度5000亿元 打通支农支小再贷款额度与再贴现额度使用 设立民营企业再贷款 额度1万亿元 增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元 总额度达1.2万亿元 自2026年起将研发投入水平较高的民营中小企业纳入科技创新和技术改造再贷款政策支持领域 [3] - 12月中国新增社融2.21万亿元 新增人民币贷款9100亿元 2025年全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元 比上年同期多3.34万亿元 人民币贷款增加16.27万亿元 12月末广义货币(M2)余额340.29万亿元 同比增长8.5% 狭义货币(M1)余额115.51万亿元 同比增长3.8% M2 - M1剪刀差为4.7个百分点 较上月扩大 [3] - 央行会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30% 推动商办房地产市场去库存 [4] - 特朗普将寻求与外国谈判 构想建立“价格底线”机制确保美国关键矿产供应 若最高法院驳回其全球性征税政策 “232条款”授权将被视为重建关税制度手段 [5] - 特朗普希望对伊朗军事行动为“快速、决定性打击” [5] 品种观点 - **股指期货**：周四市场震荡 上证综指下跌0.33% 沪深两市成交额缩小 期指标的指数和当月合约表现不一 申万一级行业有涨有跌 本周市场调控致行情波动 周四盘后央行释放宽松信号 春节行情时间未到位但空间过半 短线指数或振荡调整 两市成交额维持在2.5 - 3万亿左右市场风险不大 操作建议轻指数重结构 临近1月末注意年报业绩预告扰动 [6] - **贵金属**：今日亚市时段沪银强势 板块内分歧明显 金银上涨 铂钯下跌 前二者内外盘续创历史新高 投机资金加仓金银 减仓铂钯 国内白银期货宽幅震荡 内外现货溢价回落 消息和套利资金兑现压力令盘面承压 持续上涨后技术性调整相对良性 投资者可关注回调企稳后入场机会 [7] - **集运指数**：短期多空因素交织 集运指数宽幅震荡 船公司降价揽货使即期现货运价下调对指数施压 光伏产品增值税出口退税政策调整使一季度光伏等新能源抢运预期有边际支撑 欧元区制造业持续萎缩 经济复苏脆弱 周四盘面量能收缩 交易情绪谨慎 短线EC2604维持偏震荡判断 现货企业以套期保值单持有为主 春节前已签订出运合同企业对买保头寸(EC2602)平仓 可关注EC2604与EC2608合约正向套利机会 [9] 未来24小时重点数据 - **今晚关注**：21:30美国1月纽约联储制造业指数 前值 - 3.9 预测值1；21:30美国截至1月10日当周初请失业金人数(万) 前值20.8 预测值21.5；21:45美国1月SPGI制造业PMI初值 前值51.8 [12] - **明日关注**：02:30 2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德就货币政策和经济前景发表讲话；22:15美国12月工业产出月率(%) 前值0.2 预测值0.1 [13]

股指期货市场午盘表现 - 中证1000指数期货连续合约午盘收盘上涨0.46% [1] - 沪深300指数期货连续合约午盘收盘上涨0.29% [1] - 中证500指数期货连续合约午盘收盘上涨0.39% [1] - 上证50指数期货连续合约午盘收盘下跌0.24% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期内股指震荡偏强运行，中长线因政策利好和资金流入上行逻辑较牢靠 [5] 各部分总结 品种观点参考 - IH2603短期震荡、中期震荡、日内偏强，观点为震荡偏强，核心逻辑是政策利好预期与资金净流入趋势不变 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM日内观点偏强、中期观点震荡，参考观点震荡偏强 [5] - 昨日各股指冲高回落、全天震荡整理，全市场成交额39868亿元，较上日放量2880亿元 [5] - 沪深北交易所提高融资保证金最低比例，监管降杠杆控风险，部分股票估值提升明显但业绩修复预期不强，致昨日午后市场风险偏好回落、股指高位回调 [5] - 股市成交金额持续放量，市场情绪乐观，短线回调不改变股指偏强态势，日内波动或加剧 [5]

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周三（1月14日）纽约尾盘，标普500股指期货最终跌0.63%，道指期货跌0.24%，纳斯达 克100股指期货跌1.19%。罗素2000股指期货涨0.52%。 ...

报告基本信息 - 报告名称：股指期货数据日报 [1] - 报告日期：2026年1月14日 [2] 各期货品种行情总结 IM期货 - 主力合约上涨0.23%，报收8156点；四合约总成交378595手，较前日增加73493手；总持仓415004手，较前日增加13386手；主力合约贴水101.17点，较前日下降58.44点；年化基差率为 -6.86% [4] - 四合约分红影响分别为0.46点、0.46点、0.46点和44.31点 [5] IF期货 - 主力合约下跌0.41%，报收4740点；四合约总成交208305手，较前日增加35576手；总持仓319829手，较前日增加12419手；主力合约贴水1.93点，较前日上升0.5点；年化基差率为 -0.23% [21][22] - 四合约分红影响分别为2.51点、5.64点、5.67点和36.88点 [22] IC期货 - 主力合约上涨0.88%，报收8197.8点；四合约总成交293457手，较前日增加81143手；总持仓334938手，较前日增加17852手；主力合约贴水29.9点，较前日下降17.82点；年化基差率为 -2.02% [41][42] - 四合约分红影响分别为0.41点、0.41点、0.41点和65.01点 [42] IH期货 - 主力合约下跌0.79%，报收3114点；四合约总成交81044手，较前日增加13666手；总持仓98855手，较前日增加3997手；主力合约升水1.93点，较前日下降2.74点；年化基差率为0.34% [61] - 四合约分红影响分别为7.72点、7.72点、7.72点和26.57点 [62] 各期货品种合约具体数据 IM期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量增减|成交额增减|持仓量增减|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证1000|8257.17|0.66%|8%|7%| - | - | - | - | |IM2601|8242.00|0.08%|8%|8%|-6665|-15.17|-0.2%|-22.4%| |IM2602|8215.00|0.23%|61%|62%|12466|-42.17|-0.5%|-4.5%| |IM2603|8156.00|0.06%|26%|27%|4547|-101.17|-1.2%|-6.9%| |IM2606|7965.00|0.24%|20%|21%|3038|-292.17|-3.6%|-8.4%| [4][11] IF期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量增减|成交额增减|持仓量增减|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300|4741.93|-0.40%|21%|11%| - | - | - | - | |IF2601|4737.60|-0.63%|10%|10%|-8395|-4.33|-0.1%|-11.1%| |IF2602|4740.20|-0.41%|66%|66%|6698|-1.73|0.0%|-0.3%| |IF2603|4740.00|-0.29%|23%|23%|11113|-1.93|0.0%|-0.2%| |IF2606|4696.80|-0.27%|4%|4%|3003|-45.13|-1.0%|-2.2%| [21][31] IC期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量增减|成交额增减|持仓量增减|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |中证500|8227.70|1.04%|16%|11%| - | - | - | - | |IC2601|8221.00|0.64%|10%|11%|-5764|-6.70|-0.1%|-9.9%| |IC2602|8218.60|0.88%|88%|90%|9646|-9.10|-0.1%|-1.0%| |IC2603|8197.80|0.94%|44%|45%|9403|-29.90|-0.4%|-2.0%| |IC2606|8038.80|0.89%|32%|33%|4567|-188.90|-2.3%|-5.4%| [41][51] IH期货合约 |合约|收盘价|涨跌幅|成交量增减|成交额增减|持仓量增减|升贴水点数|升贴水率|年化升贴水率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |上证50|3112.07|-0.67%|14%|14%| - | - | - | - | |IH2601|3109.00|-0.79%|7%|6%|-2580|-3.07|-0.1%|-12.0%| |IH2602|3108.20|-0.79%|70%|70%|2392|-3.87|-0.1%|-1.1%| |IH2603|3114.00|-0.63%|19%|19%|2763|1.93|0.1%|0.3%| |IH2606|3112.00|-0.43%|26%|25%|1422|-0.07|0.0%|0.0%| [61][70] 各期货品种主要席位持仓情况 IM期货 - IM2601、IM2603、IM2606合约分别展示了前二十名会员的成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况 [15][17][19] IF期货 - IF2601、IF2603、IF2606合约分别展示了前二十名会员的成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况 [35][37][39] IC期货 - IC2601、IC2603、IC2606合约分别展示了前二十名会员的成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况 [55][57][59] IH期货 - IH2601、IH2603、IH2606合约分别展示了前二十名会员的成交量、持买单量、持卖单量及较前一日的增减情况 [74][76][78]

股指期货市场表现 - 中证1000指数期货连续合约午盘收涨0.06% [1] - 沪深300指数期货连续合约午盘收跌0.29% [1] - 中证500指数期货连续合约午盘收涨0.94% [1] - 上证50指数期货连续合约午盘收跌0.63% [1] 市场分化特征 - 中小盘指数期货表现相对强势，中证500指数期货涨幅达0.94% [1] - 大盘蓝筹指数期货表现疲弱，上证50指数期货跌幅达0.63% [1] - 市场呈现显著的结构性分化行情 [1]