核心观点 - 报告系统梳理了2025年10月24日至10月30日期间海内外的重要政策动态，核心在于跟踪并解读可能影响宏观经济和资本市场的关键政策信号[1][3] - 国内政策焦点集中于“十五五”规划建议的发布、支持性的货币政策立场、金融对外开放深化以及旨在提振内需和产业升级的具体措施[3][6] - 海外核心事件包括美联储降息并结束缩表、中美经贸关系取得阶段性进展以及主要央行的政策按兵不动，这些共同构成了影响全球市场的外部环境[3][10] 国内宏观政策 - 中长期发展规划明确方向：“十五五”规划建议发布，确立了以高质量发展为主题、以改革创新为根本动力的经济社会发展蓝图，为未来五年设定了主要目标[6][18] - 货币政策保持支持性立场：中国人民银行行长潘功胜在2025金融街论坛年会上表示将坚持支持性的货币政策立场，实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松，并宣布恢复公开市场国债买卖操作以应对债市运行良好的局面[3][6][20] - 金融对外开放持续推进：央行下一步将稳步推进金融服务业和金融市场制度型开放，促进贸易和投融资便利化；国家外汇管理局近期将新出台9条聚焦贸易便利化的政策措施；证监会发布了《合格境外投资者制度优化工作方案》[3][6][20] - 关键政策工具落地见效：规模达5000亿元的新型政策性金融工具已全部完成投放，预计将拉动项目总投资超7万亿元，重点支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等领域[3][6][21] 产业政策 - 制造业与市场环境优化：市场监管总局举办反垄断合规讲堂引导制造业企业理性竞争；中国物流与采购联合会发起“反内卷”倡议，坚决抵制仓储行业恶性竞争行为[3][7][23] - 消费与贸易支持政策加码：财政部等五部门联合发文明确自11月1日起完善免税店政策，新增手机、微型无人机等热销商品以支持提振消费；商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》，提出16条具体措施促进贸易优化升级[3][7][23][25] - 特定产业发展规划：商务部等五部门发布《城市商业提质行动方案》提出21项举措；国家卫生健康委办公厅等五部门联合发布《关于开展医养结合促进行动的通知》，决定开展为期3年的促进行动[3][7][25] - 产业融合与科技创新引导：工业和信息化部强调要编制实施好“十五五”规划，以发展新质生产力为重点，纵深推进制造业智能化、绿色化、融合化发展[7][23] 地方政策 - 资产管理与统筹：安徽省正式印发推进“大资产”统筹管理总体工作方案，明确对行政事业单位和国有企业的八类资产、五类资源、两类资金进行清查和统筹盘活[3][8][27] - 地方优势产业扶持：山东省就农机装备高质量发展行动方案公开征求意见，提出做强做大龙头企业，鼓励通过并购、战略投资等整合资源；广东省政府办公厅印发支持低空经济高质量发展若干措施，强调加强低空金融服务支持，引导社会资本投早、投小、投硬科技[3][8][27] 海外动态 - 主要央行货币政策分化：美联储如期降息25个基点至3.75%-4.00%，并宣布自12月1日起结束资产负债表缩减；欧洲央行连续第三次将基准利率维持在2%不变；日本央行维持基准利率在0.5%不变，为连续第6次按兵不动[3][10][32] - 中美经贸关系取得进展：中美两国元首举行会晤，双方经贸团队在吉隆坡磋商达成多项共识，包括美方取消对中国加征的10%“芬太尼关税”、暂停对华海事物流和造船业301调查措施一年，中方相应暂停反制措施一年等[3][10][31][32] - 地缘政治与国际贸易：欧盟领导人会议聚焦乌克兰局势与欧洲防务升级，欧洲多国领导人称将继续加大对俄制裁；中国与东盟签署自贸区3.0版升级议定书，涵盖数字经济、绿色经济等9个领域[3][10][30][31] - 美国银行业与政策动向：美国银行业准备金下降至2.93万亿美元，为美联储结束量化紧缩提供依据；美国总统特朗普表示美国将终止与加拿大的所有贸易谈判[10][30]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：强于大市 [38] 报告核心观点 - “十五五”规划建议发布，明确加快建设金融强国、完善中央银行制度、发展“五篇大文章”及直接融资等方向 [3][11] - 金融管理部门负责人通过论坛及发文释放政策信号，强调货币政策保持流动性充裕、深化资本市场改革、防范化解风险 [4][5][12][14] - 金融板块市场表现分化，金融科技指数表现突出，银行业指数承压，市场交投活跃度显著提升 [16][26] 重点聚焦 十五五规划建议 - 事件：10月28日发布《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 [11] - 核心内容：规划建议延续2023年中央金融工作会议精神，提出加快建设金融强国、完善中央银行制度、构建宏观审慎管理体系 [11] - 金融发展指引：大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融；提高资本市场包容性，积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化 [11] - 制度建设：优化金融机构体系，建设安全高效金融基础设施，稳步发展数字人民币，全面加强金融监管 [11] - 政策点评：完善中央银行制度是核心任务，旨在强化人民银行在金融治理中的核心地位，拓展其职能至系统性风险监测、宏观审慎管理等综合领域 [3][11] 十五五规划建议辅助读本 - 事件：《〈十五五规划建议〉辅导读本》刊登央行行长潘功胜、证监会主席吴清、财政部部长蓝佛安署名文章 [4][12] - 潘功胜观点：构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，以维护币值稳定和金融稳定，支撑金融强国建设 [12] - 吴清观点：明确“十五五”时期提高资本市场制度包容性、适应性的六项重点任务，包括积极发展直接融资、培育高质量上市公司、营造“长钱长投”环境等 [12] - 蓝佛安观点：强调更加有力有效实施积极财政政策，全方位扩大内需、支持科技自立自强，并切实防范化解地方政府债务风险 [4][12] - 政策点评：金融业需履行防风险主责，构建“早识别、早预警、早处置、早纠偏”机制；深化资本市场改革；协同化解地方政府债务风险，推动隐性债务“控新化旧” [4][13] 金融街论坛年会 - 事件：10月27-30日，以“创新、变革、重塑下的全球金融发展”为主题的2025金融街论坛年会在京召开 [5][14] - 潘功胜演讲：央行将继续坚持支持性货币政策立场，实施适度宽松货币政策，综合运用多种工具保持流动性充裕；将恢复公开市场国债买卖操作；优化数字人民币管理体系 [14] - 吴清演讲：证监会将启动深化创业板改革，设置更契合创新企业特征的上市标准；推动北交所高质量发展，健全新三板市场制度 [14] - 李云泽演讲：金融监管总局将推动构建直接融资与间接融资协同的金融服务新模式；稳妥推进中小金融机构兼并重组；加快构建适应房地产新模式的融资制度 [14] - 政策点评：三位负责人释放重要信号，包括央行保持流动性充裕、证监会拓宽并购重组渠道、金管局服务现代化产业体系和新质生产力发展 [5][14] 行业数据 市场表现 - 板块涨跌：本周银行指数下跌2.16%，证券指数下跌0.53%，保险指数下跌0.89%，金融科技指数上涨1.92%，同期沪深300指数下跌0.43% [16] - 个股表现：银行板块中厦门银行上涨5.54%；证券板块中东兴证券上涨6.03%；保险板块中中国平安微跌0.09% [16][18][19][20] 银行业数据 - 流动性操作：本周央行通过逆回购实现净投放12008亿元 [22] - 市场利率：截至10月31日，隔夜SHIBOR利率为1.32%，环比上周上升0.1个基点；7天SHIBOR利率为1.44%，环比上升2.5个基点 [22] 证券业数据 - 市场成交：本周两市股基日均成交额28833亿元，环比上周增长23.7% [26] - 信用业务：截至10月30日，两融余额24991亿元，环比上周上升1.96%；截至10月31日，股票质押规模29918亿元 [28][30] - 发行市场：本周审核通过IPO企业3家 [28] 保险业数据 - 债券收益率：截至10月31日，十年期国债到期收益率为1.795%，环比上周五下行5.32个基点；十年期地方政府债、国开债、企业债到期收益率分别环比变动-1.11个基点、-7.59个基点、-6.50个基点 [34] 投资建议 - 银行：提示关注银行板块作为高股息标的的配置价值，其股息率相对无风险利率的溢价处于历史高位且持续走阔 [36] - 非银金融：保险板块因居民储蓄需求旺盛、负债端结构优化及资产端弹性而具备长期配置价值；证券板块受益于市场景气度改善和交投活跃度维持高位，估值与业绩均具备弹性 [36]

文章核心观点 - 证监会主席吴清在《“十五五”规划建议》辅导读本中发表文章，明确“十五五”时期提高资本市场制度包容性、适应性的六方面重点任务举措 [1] - 提高资本市场制度包容性、适应性旨在更好服务新质生产力发展、促进发展成果惠及人民、推动资本市场高质量发展和金融强国建设 [2] - 提高制度包容性、适应性需坚持目标导向和问题导向，紧紧围绕健全投资和融资相协调的资本市场功能，全面深化改革 [3] 重点任务举措：发展直接融资 - 以深化科创板、创业板改革为抓手，积极发展多元股权融资，提升对实体企业的全链条服务能力 [4] - 进一步健全科技创新企业识别筛选、价格形成等机制，更精准有效支持优质企业发行上市 [4] - 积极发展私募股权和创投基金，健全多层次债券市场体系，发展科创债券、绿色债券等，稳步发展不动产投资信托基金和资产证券化 [4] 重点任务举措：培育高质量上市公司 - 更大力度推动优化上市公司结构、提升投资价值，持续深化并购重组市场改革，提升再融资机制灵活性 [4] - 支持上市公司转型升级、做优做强，发展新质生产力，研究完善上市公司激励约束机制 [4] - 督促上市公司强化回报投资者意识，积极开展现金分红、回购注销，巩固深化常态化退市机制 [4] 重点任务举措：营造“长钱长投”环境 - 构建中长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的市场环境，推动建立健全长周期考核机制，提高投资A股规模和比例 [5] - 扎实推进公募基金改革，落实与投资者利益绑定的考核评价和激励约束机制，大力发展权益类公募基金 [5] - 推动指数化投资高质量发展，促进私募股权和创投基金“募投管退”循环畅通，培育壮大耐心资本 [5][6] 重点任务举措：提升监管科学性有效性 - 加快构建全方位、立体化证券期货监管体系，完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制 [6] - 加强战略性力量储备和稳市机制建设，强化重点领域风险和跨市场跨行业跨境风险防范化解 [6] - 运用大数据、人工智能等现代信息技术手段高效识别违法违规线索，坚持依法监管，严厉打击财务造假等恶性违法行为 [6] 重点任务举措：扩大高水平制度型开放 - 推动在岸与离岸市场协同发展，促进资本高效流动、要素合理配置和制度互学共鉴 [7] - 完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，提升外资和外资机构参与便利度 [7] - 加快建设世界一流交易所，培育一流投资银行和投资机构，推进上海国际金融中心建设和巩固提升香港国际金融中心地位 [7] 重点任务举措：营造有活力市场生态 - 加强资本市场法治建设，推动修订证券法、证券投资基金法，制定修订上市公司监督管理条例等行政法规 [7] - 推动健全特别代表人诉讼等投资者保护机制，强化投资者教育宣传，倡导理性投资、价值投资、长期投资 [7] - 加强资本市场高端智库平台和人才队伍建设，健全预期管理机制，推动全社会形成鼓励创新、包容失败的良好舆论氛围 [7]

报告发布背景与概况 - 《金融街发展报告（2025）》于2025年10月29日在北京金融街论坛年会期间正式发布 [1] - 报告由中国经济信息社与北京金融街服务局共同编写，主体内容包含九个章节和两个专题 [3] - 报告系统分析了2024年及“十四五”以来金融街在多维度的发展成就，并对“十五五”期间高质量发展提出政策建议 [1][3] 金融街发展成就与定位 - 金融街是我国第一个大规模定向开发的高端金融产业功能区，是国家金融管理中心，金融资源聚集程度最高 [3] - “十四五”以来，金融街决策监管能力持续强化，国家金融管理中心六大功能定位日益彰显，国际影响力显著提升 [4] - 2024年作为落实金融“五篇大文章”的第一个完整年度，金融街在该领域取得显著成效，开创金融服务新局面 [3] 报告核心内容与建议 - 报告从金融监管、金融市场、金融服务、金融机构等七大视角梳理总结金融街发展运行情况 [3] - 报告专题部分重点聚焦国际金融中心对比和金融新兴业态发展等话题 [3] - 为服务高质量发展，报告提出六方面政策建议，包括推进政策协同与监管服务优化、深化北交所市场改革创新、构建高质量金融服务体系等 [4][5]

文章核心观点 - 中国证监会主席吴清撰文强调"十五五"时期提高资本市场制度包容性和适应性的重大意义，认为这是服务新质生产力发展、惠及广大人民、推动金融强国建设及扩大高水平开放的必然要求[3][4][6] - 文章系统阐述了提高资本市场制度包容性、适应性的内涵原则，包括坚持政治性人民性、统筹投融资协调发展、深化改革开放及维护市场稳定运行[10][11][12][13] - 明确了"十五五"时期六大重点任务举措，涵盖发展直接融资、培育高质量上市公司、吸引中长期资金、加强监管、扩大制度型开放及优化市场生态[14][15][16][17][18][19] 提高资本市场制度包容性、适应性的重大意义 - 服务新质生产力发展：资本市场通过风险共担、利益共享机制促进创新资源优化配置，推动科技创新与产业创新深度融合[7][8] - 惠及广大人民：我国拥有2亿多股票投资者和7亿多基金投资者，2024年资本市场实现投资者现金分红2.4万亿元，需拓宽居民财产性收入渠道[8] - 推动金融强国建设：新"国九条"要求到2035年基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场，提升我国在国际金融市场的核心竞争力[8] - 扩大高水平开放：2025年以来人民币资产估值修复增强全球资本投资意愿，通过制度型开放助力国内国际双循环[9] 提高资本市场制度包容性、适应性的内涵和原则 - 支持科技创新：实施更具包容性的发行上市、并购重组制度，适应科技企业研发投入大、盈利周期长等特点[11] - 满足投资者需求：打造多层次市场体系和产品矩阵，拓宽中长期资金入市渠道，增强投资者获得感[11] - 加强监管防风险：提升监管科学性，强化科技赋能，增强风险监测预警处置能力[11] - 坚持政治性人民性：确保资本市场正确发展方向，保护中小投资者合法权益[12] - 统筹投融资协调：注重投融资质的提升，促进一二级市场协调发展[12] - 深化改革开放：坚持市场化、法治化、国际化方向，破除体制机制障碍[12] - 维护市场稳定：坚持底线思维，在中央金融委统筹下防范处置重大风险[13] "十五五"时期重点任务举措 - 发展直接融资：深化科创板、创业板改革，发展多元股权融资和私募股权基金，健全债券市场体系，发展科创债券、绿色债券及不动产投资信托基金[15] - 培育高质量上市公司：深化并购重组和再融资改革，完善激励约束机制，强化现金分红和回购注销，巩固常态化退市机制[16] - 吸引中长期资金：构建长周期考核机制，提高A股投资比例，推进公募基金改革，发展权益类基金和指数化投资，畅通私募基金"募投管退"循环[16] - 提升监管效能：构建全方位监管体系，加强稳市机制建设，运用大数据和人工智能打击财务造假、市场操纵等违法行为[17][18] - 扩大制度型开放：推动在岸与离岸市场协同发展，完善合格境外投资者制度，拓展互联互通，支持上海和香港国际金融中心建设[18] - 优化市场生态：修订证券法、基金法等法律法规，健全投资者保护机制，加强预期管理和舆论引导，营造鼓励创新的氛围[19]

金融强国战略定位转变 - 中国金融发展逻辑从“十四五”时期“建立现代财税金融体制”的基础构建阶段，转变为“十五五”时期以“高质量发展”和“强竞争力”为核心的“加快建设金融强国”战略推进期 [3] - “十五五”规划建议中涉及金融的表述共17处，与金融强国六大核心内涵（强大的货币、中央银行、金融机构、国际金融中心、金融监管、金融人才队伍）形成呼应 [1] 中央银行制度升级 - “十四五”规划重点解决中央银行制度“有没有”的问题，提出建设现代中央银行制度，完善货币供应调控机制，稳妥推进数字货币研发 [9] - “十五五”规划围绕“好不好”“强不强”提出更高要求：完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系与全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制，稳步发展数字人民币，建设安全高效的金融基础设施 [9] - 宏观审慎管理体系与货币政策形成“双支柱”协同框架，央行正研究将宏观审慎评估（MPA）拆分为货币政策执行评估和宏观审慎金融稳定评估两部分 [10] 金融服务实体经济 - “十五五”规划建议把大力发展金融“五篇大文章”（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融）摆在更加突出的位置 [12] - 科技金融对接“科技自立自强”目标（规划提及“科技”46次），通过知识产权质押贷款、科创票据等工具支持科技企业全生命周期融资 [12] - 绿色金融支撑“美丽中国建设”目标（规划提及“绿色”20次），通过绿色信贷、绿色债券、碳期货等工具引导资本向绿色产业聚集 [12] - 普惠金融助力“共同富裕”目标（规划6次提到“普惠”），健全“财政优先保障、金融重点倾斜”的乡村振兴多元投入格局 [12] 资本市场改革深化 - “十四五”时期资本市场改革以“全面实行股票发行注册制，提高直接融资比重”为核心 [14] - “十五五”规划建议转向提质增效，提出“提高资本市场制度包容性、适应性”，健全投融资协调的资本市场功能，积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化 [14] - 改革旨在为人工智能、生物医药等新产业提供更包容的融资环境，形成“科技创新—资本市场—产业升级”正向循环 [15] 国际金融中心建设 - “十五五”规划建议明确提出“推进全球经济金融治理改革”，以上海国际金融中心为支点、以港澳金融优势为依托，推动构建公平公正的国际经济秩序 [7] - 规划重申“加快建设上海国际金融中心”，同时“巩固提升香港国际金融中心地位”，推动澳门经济适度多元发展 [7] - 全球金融中心指数显示，12个内地金融中心上榜，香港排名第三，上海第八，深圳第九，体现国际金融中心地位提升 [8] 金融监管与风险防控 - “十五五”规划建议强调“全面加强金融监管，强化央地监管协同”，丰富风险处置资源和手段，构建系统性风险防范化解体系 [17] - 风险防控重点领域包括房地产、地方政府债务、中小金融机构三大风险点，严防系统性风险 [17] - 央地协同化险案例：国家金融监管总局牵头跨省协调，宁夏银行吸收合并贺兰回商村镇银行，16家股东平稳退出，8家网点换牌运营 [18] 金融机构体系优化 - “十四五”时期金融机构改革聚焦具体路径，如深化国有商业银行改革，支持中小银行健康发展 [19] - “十五五”规划建议提出“优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展”，通过差异化定位降低同质化竞争风险 [19] - 明确国有大型金融机构做优做强，中小金融机构立足当地特色化经营，政策性金融机构强化职能定位 [19]

文章核心观点 - 证监会主席吴清明确了“十五五”时期提高资本市场制度包容性、适应性的重点任务举措，旨在更好服务新质生产力发展、促进发展成果惠及广大人民、推动资本市场高质量发展和金融强国建设 [1] - 新“国九条”落地实施以来，资本市场总体保持回稳向好势头，2024年实现投资者现金分红2.4万亿元 [2] - 提高资本市场制度包容性、适应性必须始终践行资本市场工作政治性、人民性，更好统筹投资与融资协调发展，用好改革开放关键一招，并以市场稳定运行为重要保障 [4] 资本市场发展基础与现状 - 我国有2亿多股票投资者、7亿多基金投资者，资本市场是人民群众分享实体经济发展成果的重要平台 [2] - 我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，“十五五”时期资本市场平稳健康运行具备良好的基础和条件 [2] 重点任务举措：支持科技创新与融资 - 更大力度支持科技创新，加力实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，扎实做好金融“五篇大文章” [2] - 以深化科创板、创业板改革为抓手，积极发展多元股权融资，提升对实体企业的全链条、全生命周期服务能力 [6] - 积极发展私募股权和创投基金，健全多层次债券市场体系，大力发展科创债券、绿色债券等，稳步发展不动产投资信托基金和资产证券化 [6] 重点任务举措：上市公司质量提升 - 推动培育更多体现高质量发展要求的上市公司，更大力度推动优化上市公司结构、提升投资价值 [6] - 持续深化并购重组市场改革，提升再融资机制灵活性、便利度，支持上市公司转型升级、做优做强 [6] - 督促和引导上市公司强化回报投资者的意识，更加积极开展现金分红、回购注销等，巩固深化常态化退市机制 [6] 重点任务举措：投资者保护与财富管理 - 更好满足投资者多元化财富管理需求，坚持投资者为本，着力打造多层次、立体化的市场体系和产品服务矩阵 [2] - 持续拓宽中长期资金入市渠道，不断增强投资者获得感 [2] - 要紧紧围绕市场所需、群众所呼推进制度改革，更加有力有效保护投资者特别是中小投资者合法权益 [5] 重点任务举措：中长期资金引入 - 营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境，构建中长期资金“愿意来、留得住、发展得好”的市场环境 [7] - 推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机制，提高投资A股规模和比例 [7] - 扎实推进公募基金改革，推动与投资者利益绑定的考核评价和激励约束机制落实落地，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展 [7] 重点任务举措：资本市场监管 - 更加精准高效加强监管和防控风险，提升监管的科学性、有效性，强化科技赋能监管，增强风险监测预警处置能力 [3] - 适应市场的快速发展变化，加快构建全方位、立体化的证券期货监管体系，完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制 [7] - 坚持依法监管、分类监管，严厉打击财务造假、欺诈发行、市场操纵和内幕交易等恶性违法行为 [7] 重点任务举措：市场开放与生态建设 - 稳步扩大资本市场高水平制度型开放，推动在岸与离岸市场协同发展，促进资本高效流动、要素合理配置 [8] - 完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，进一步提升外资和外资机构参与我国资本市场的便利度 [8] - 共同营造规范、包容、有活力的资本市场生态，加强资本市场法治建设，推动修订证券法、证券投资基金法等法律法规 [8][9] - 推动健全特别代表人诉讼等投资者保护机制，强化投资者教育宣传，倡导理性投资、价值投资、长期投资 [8]

文章核心观点 - 提高资本市场制度包容性和适应性是“十五五”规划的重大战略部署，旨在健全投资和融资相协调的资本市场功能 [2] - 此举是服务新质生产力发展、惠及广大人民、推动金融强国建设及建设更高水平开放型经济的必然要求 [4][5][6] - 将通过支持科技创新、满足投资者需求、加强监管、扩大开放等系统性改革来实现目标 [8][11][14] 提高资本市场制度包容性、适应性的重大意义 - 是服务新质生产力发展的迫切要求，资本市场成为推动科技产业发展的关键力量，需发挥其风险共担、利益共享的独特作用 [4][5] - 是促进发展成果惠及广大人民的应有之义，我国有2亿多股票投资者、7亿多基金投资者，2024年实现投资者现金分红2.4万亿元 [5] - 是推动资本市场高质量发展和金融强国建设的必然要求，新“国九条”要求到2035年基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场 [6] - 是建设更高水平开放型经济的重要内容，2025年以来人民币资产估值修复增强了全球资本投资意愿 [6] 提高资本市场制度包容性、适应性的内涵和主要原则 - 需更大力度支持科技创新，实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度以适配科技企业特征 [8] - 需更好满足投资者多元化财富管理需求，打造多层次市场体系和产品服务矩阵，拓宽中长期资金入市渠道 [8] - 必须践行资本市场工作政治性、人民性，坚持党的领导并突出以人民为中心的价值取向 [8] - 必须更好统筹投资与融资协调发展，注重质的持续提升，助力居民储蓄转化为社会投资 [9] - 必须用好改革开放关键一招，坚持市场化、法治化、国际化改革方向，破除体制机制障碍 [9] - 必须以市场稳定运行为重要保障，坚持底线思维，处理好改革发展稳定关系 [9] “十五五”时期提高资本市场制度包容性、适应性的重点任务举措 - 积极发展股权、债券等直接融资，以深化科创板、创业板改革为抓手，发展多元股权融资和私募股权创投基金，健全债券市场体系 [11] - 推动培育更多体现高质量发展要求的上市公司，深化并购重组和再融资改革，支持上市公司转型升级，巩固深化常态化退市机制 [12] - 营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境，推动建立健全中长期资金长周期考核机制，提高投资A股规模和比例，大力发展权益类公募基金 [12] - 着力提升资本市场监管的科学性、有效性，构建全方位监管体系，运用大数据、人工智能等技术手段，严厉打击财务造假等违法行为 [13][14] - 稳步扩大资本市场高水平制度型开放，完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，支持企业用好两个市场两种资源 [14] - 共同营造规范、包容、有活力的资本市场生态，加强法治建设，推动修订证券法，健全投资者保护机制，倡导理性投资、价值投资、长期投资 [15]

学会成立背景与定位 - 中国资本市场学会于2025年6月成立，是由中国证监会主管的全国性、学术性、非营利性社会团体 [1] - 学会定位于打造资本市场理论研究、学术交流、决策咨询的高端智库平台 [1] - 成立目的是统筹资本市场研究力量，提升对重要政策的论证、分析、研究能力 [1] 组织架构与核心成员 - 学会会长为证监会主席吴清，执行副会长为证监会副主席李超 [2] - 学会副会长共9人，涵盖证券交易所负责人、知名高校院长、市场机构董事长等 [2] - 第一届理事会成员共45人，来自证监会系统、高校科研院所及券商、基金等市场机构 [4][5] - 学术委员会有29名委员，主任委员为金融研究权威学者李扬 [5] - 目前共有会员95个，包括78家单位会员和17名个人会员 [5] 主要职能与工作规划 - 定期组织研讨交流市场关切的重大改革、监管政策和市场形势 [1] - 围绕资本市场基础性、战略性、前瞻性问题开展联合攻关研究 [1] - 建设数字化研究交流平台，创办学术刊物，举办高水平学术年会 [2] - 构建权威专家库，打造一批资本市场重点研究基地 [2] - 发挥会员专业优势，联合高校与行业专家力量，建设咨政建言平台 [3] 专业委员会设置 - 学会设立7个专业委员会，各委员会成员约30人 [5] - 专业委员会涵盖宏观与产业、市场稳定与风险防控、创新发展、市场微观结构、期货与衍生品、国际市场与对外开放、法治与投资者保护 [5] 战略目标与意义 - 学会旨在打造资本市场研究的重要阵地和具有广泛影响力的“连心桥” [2] - 面向国家重大战略、资本市场前沿领域和改革发展重大问题开展研究 [2] - 在国际金融治理和标准构建中提供“中国智慧”，支持资本市场高水平制度型对外开放 [3] - 通过汇聚产学研政各方力量，为建设强大资本市场集思广益、重点攻关 [4]

资本市场制度改革的重点任务 - 推动培育更多体现高质量发展要求的上市公司，持续深化并购重组市场改革，提升再融资机制灵活性、便利度 [1] - 研究完善上市公司激励约束机制，督促和引导上市公司更加积极开展现金分红、回购注销，巩固深化常态化退市机制 [1] - 营造更具吸引力的“长钱长投”制度环境，推动建立健全对各类中长期资金的长周期考核机制，提高投资A股规模和比例 [1] 市场体系与产品服务改革 - 扎实推进公募基金改革，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展，促进私募股权和创投基金“募投管退”循环畅通 [1] - 坚持投资者为本，着力打造多层次、立体化的市场体系和产品服务矩阵，持续拓宽中长期资金入市渠道 [4] - 稳步扩大资本市场高水平制度型开放，完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通，提升外资参与便利度 [2] 监管与风险防控 - 着力提升资本市场监管的科学性、有效性，完善对金融创新活动的监测监管和风险应对机制 [1] - 加强战略性力量储备和稳市机制建设，强化重点领域风险和跨市场跨行业跨境风险防范化解，持续提升资本市场内在稳定性 [1] - 严厉打击财务造假、欺诈发行、市场操纵和内幕交易等恶性违法行为，更加精准高效加强监管和防控风险 [1][4] 市场生态与法治建设 - 共同营造规范、包容、有活力的资本市场生态，加强资本市场法治建设，推动修订证券法、证券投资基金法等法律法规 [2][8] - 推动健全特别代表人诉讼等投资者保护机制，加强投资者教育宣传，倡导理性投资、价值投资、长期投资 [8] - 加强资本市场高端智库平台和人才队伍建设，健全预期管理机制，推动全社会形成鼓励创新、包容失败的良好舆论氛围 [2][8] 改革基础与目标 - 我国有2亿多股票投资者、7亿多基金投资者，2024年实现投资者现金分红2.4万亿元，资本市场是人民群众分享实体经济发展成果的重要平台 [3] - 必须坚持市场化、法治化、国际化改革方向，着力破除制约提高资本市场制度包容性、适应性的体制机制性障碍 [6] - 必须始终把防风险放在首要位置，坚持底线思维、极限思维，处理好改革发展稳定的关系，努力推动资本市场平稳健康发展 [6]