范式集团未来将剑指更多业务领域。 本文为IPO早知道原创 作者｜Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，在3月18日举行的范式集团发布会上，范式集团创始人戴文渊发布全新的集团 Logo，并分享了范式集团的 AGI 愿景与实现路径。 戴文渊强调："范式集团未来将用'AI Agent+世界模型'的技术路径去赋能更多的产业，最终将大量 垂直的智能能力汇聚成为 AGI。" 因此， 通往 AGI 的路，就是不断提升 AI Agent 沟通能力，和不断丰富世界模型对各垂直细分领域 的认知，提升 AI 解决垂直领域的能力。 需要强调的一点是，我们所认为的世界模型和很多学者正在做的世界模型不同。当前绝大多数的世界 模型，在我们看来仅仅是3D空间模型，服务于具身智能。而 真正世界模型，远超具身智能的范畴， 包括认知从宏观到微观的世界，也包括认知人的内在需求，甚至包括所有的生命，即物理科学和生命 科学。 此前，我们更专注于企业市场，专注于企业软件中的垂直模型。我们虽然做出了一些成绩，但也意识 到智能的天花板也受限于企业市场。未来，我们要把格局放到整个市场，面向改造所有可能的业务， 当这些能力 ...

核心观点 - 企业的AI Agent化需要AI能力和流程能力的共同加持 [2] - 第四范式投资致远互联并战略合作 联合发布协同运营AI Agent 旨在打造类似Salesforce Agentforce的代表性产品 [3][4][7] - AI Agent在企业运营中的核心作用包括流程导引、信息获取、决策辅助和流程诊断 海外成功案例如Palantir AIP和Salesforce Agentforce已验证其商业价值 [8] 行业动态 - 3月6日Manus AI爆火带动相关概念股上涨：致远互联涨停 金蝶国际港股涨超20% 用友网络A股涨近10% [6] - 2024年初至3月14日 金蝶国际股价累计上涨82.56% 用友网络上涨61.79% 两家公司市值均突破500亿元 [6] - 全球市场验证AI Agent商业潜力：Salesforce Agentforce推动季度营收突破100亿美元 Palantir 2024Q4营收同比增36%且连续9季度盈利 [6][8] 公司合作与技术布局 - 第四范式与致远互联合作模式：前者提供模型训练/开发工具等AI技术 后者贡献20余年协同管理经验 共同增强AI-COP平台智能化能力 [6][7] - 第四范式技术储备：连续6年IDC中国机器学习平台市场份额第一 先知AI平台成熟 Manus AI CTO季逸超曾任职该公司 [8][9] - 致远互联产品演进：从协同办公到数智化协同运营平台AI-COP 构建企业数字化转型基座 [6] AI Agent应用场景 - 导引功能：帮助定位流程节点 [8] - 信息获取：辅助决策数据收集 [8] - 决策自动化：基于历史数据建立决策模型 [8] - 流程诊断：优化低效/漏洞环节 [8] - 海外落地案例：Palantir AIP已应用于医院运营和自动化产品分类 [8]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[3] 报告的核心观点 - AI与数据要素结合有望诞生数据变现新方式，国家统筹数据侧、算力侧基础设施发展，国产AI全产业链面临历史性成长机遇，应关注AI Infra、国产算力、AI应用、数据要素重点环节等布局机会[1] 根据相关目录分别进行总结 本周关注：数据要素 - 3月1日国家公共数据资源登记平台上线运行，负责中央和国家机关等登记业务，暂代部分省份受理申请，截至3月11日与8个省级平台互通，公示475项公共数据资源，覆盖38个行业大类[9] - 3月1日国家发改委、数据局发布价格形成机制通知，出台《公共数据资源授权运营实施规范（试行）》《公共数据资源登记管理暂行办法》规范授权运营[12][13] - 3月11日国家数据局副局长号召央企发挥带动作用，后续将联合国资委推动央企数据要素市场化价值化[6] - 我国“东数西算”工程满3年，8个国家算力枢纽节点全部启动建设，10个国家数据中心集群完成布局，构建多层次算力供给体系，截至2024年三季度末算力总规模达268EFLOPS，应用项目超1.3万个，在用机架超880万架，58.3％算力中心连国家骨干网，枢纽节点实现20毫秒时延保障，65％省市可5毫秒内接入算力集群[6][17] 投资建议 - AI Agent有望成数据要素变现重要途径，关注垂直领域数据资源商等，如通行宝等[20][21] - 国家主导8大算力枢纽建设，国产大模型等发展，看好AI Infra、国产算力、AI应用机会，公有云关注阿里系、华为系等相关公司，云服务推荐阿里巴巴等，大模型私有化部署推荐星环科技等，AI应用推荐细分龙头[22][23][24] - 临近一季度末，结合行业经营和部分公司订单，关注海光信息等标的[6][24] 市场表现回顾 - 2025年3月第3周计算机板块下跌1.36%，涨幅最大个股为鸿泉物联等[25] - 给出周涨跌排行、换手率前五及重点公司盈利预测数据[26] 重点公告回顾 - 莱斯信息王可平辞职，程先峰代行总经理职责[27] - 致远互联激励计划部分股票上市流通[27] - 光庭信息发布激励计划草案[28] - 信安世纪股东拟减持[28] - 通行宝子公司联合中标项目[28] - 软通动力调整项目建设内容和投资金额，部分募投项目延期[29] 重点新闻回顾 - 腾讯元宝与腾讯文档打通[30] - 字节豆包开源优化技术提升大模型训练效率、节省成本[30] - 华为将举办发布会推新机[30] - 谷歌推出Gemma3系列模型[30] - OpenAI放出开发者构建智能体大礼包[31] - 杭州将召开大会发布算力平台并签约[31] 往期报告回顾 - 公司篇涉及博彦科技等公司报告[32] - 行业篇涉及AIGC系列等行业报告[32]

周观点 - 计算机板块将从强贝塔走向强阿尔法，建议从三方面挖掘阿尔法机会：1）业绩超预期，重点关注3月下旬至4月财报披露窗口期的年报前瞻性指标及一季报业绩趋势 [2] 2）产业边际变化，包括算力供需端变化及AI Agent在行业端的落地进展 [2] 3）政策边际变化，包括货币财政政策及信创招投标景气度 [2] - 关注AI算力产业最新动态：1）英伟达GTC大会（3月17-21日）将揭晓新一代AI芯片平台"Rubin"技术细节，建议跟踪英伟达产业链核心公司 [2] 2）腾讯2024年报（3月19日发布）的大厂资本开支趋势对国内算力产业景气度具指引意义 [2] 3）算力租赁成为市场焦点，需跟踪H20供应链进展 [2] eCall产业跟踪 - eCall作为智能驾驶新兴领域，随着国标AECS推进，国内潜在市场加速打开 [3] - 报告第二章对eCall产业进行量化测算，重点分析其市场空间 [3]

公司经营状况 - 用友网络近期传出大规模裁员消息，研发部门可能裁掉50%以上，交付部门80%人员转向外包，总计影响约2000人 [6][12] - 公司2023年已裁员3700人，若此次裁员属实，则一年半内累计裁员近6000人 [25] - 2023年出现上市以来首次净亏损，金额达近10亿元，预计2024年亏损扩大至17-19亿元 [19][22] - 市值从巅峰时期的1700亿元跌至2023年9月的不足300亿元，蒸发超80% [18][20] 管理层变动与战略调整 - 2021年至今已三度换帅，创始人王文京2021年出山但未能扭转亏损，2023年退任后亏损持续扩大 [22][23] - 2024年1月从SAP挖来新总裁，市场猜测公司将专注产品开发并逐步砍掉交付部门 [17][24] - 公司正尝试对标国际企业SAP的业务模式 [17] 财务与研发投入 - 2023年销售费用达27亿元，同比增长23%，销售团队扩增400人 [27] - 2023年研发投入21亿元，2024年前三季度研发费用26.14亿元，占营收45.6% [27][28] - 同行金蝶2023年前三季度净亏2.1亿元，销售和研发费用占比分别为42.7%和28.1% [28] 行业竞争与AI冲击 - AI Agent技术崛起对传统SaaS企业构成威胁，Klarna等公司弃用SaaS后运营效率提升 [29][30] - 微软、OpenAI、阿里、腾讯等科技巨头加速布局B端AI Agent生态 [30] - 用友于2024年3月发布AI Agent产品"智友"，金蝶推出"云苍穹Agent开发平台" [31] 历史背景与转型挑战 - 公司成立于1988年，曾服务全球500强企业的30%以上客户，市值一度突破1700亿元 [18] - 2015年转型云服务(SaaS)但面临定制化需求高、技术迭代慢等问题 [26][27] - 2023年股价因AI概念上涨近50%，市值从372亿升至611亿，但基本面仍承压 [10][11]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容 来自半导体芯闻综合 ，谢谢。 据国内媒体引述消息指出，腾讯为加速大模型应用的推广，近期向英伟达采购一批新芯片。为向腾 讯按时交付订单，英伟达H20芯片短期出现供不应求的情况。 媒体引述一位接近英伟达人士表示，腾讯的订单金额约合数十亿元量级，但腾讯对此未有回应。一 位阿里云人士表示，据他了解，腾讯短期内采购大量H20，主要是为了因应微信接取DeepSeek的 需求。 软银也在抢GPU 日本电信商软银(Softbank)计划收购鸿海(2317)转投资的夏普(Sharp)的「(土界)工厂」、改造成 AI数据中心，而传出软银将在今日(14日)和夏普签订契约，计划利用(土界)工厂运行最先进的「自 主AI」，预估将需要10万颗GPU，而GPU预估将从英伟达(Nvidia)及「星际之门计划(Stargate Project)」采购。 日经新闻14日报导，据悉软银计划利用预定收购的夏普旧电视用液晶面板工厂「(土界)工厂」、运 行AI可自主作业的最先进「AI Agent(AI代理)」。 「AI Agent」也被称为「自主型AI」，软银计 划将收购的「(土界)工厂」转用为AI ...

野村中国科技及电讯行业分析师段冰在12日举行的野村"中国AI行业分析和观察"线上会议上表示， DeepSeek在工程和算法上都有很多创新，这些创新不论是对于开源还是闭源大模型企业，不论是对中国 还是海外产业链上相关企业都有很好借鉴作用，能够帮助AI产业链更快地推进技术创新，包括商业化落 地。 "DeepSeek对于人工智能的算力、大模型、软件应用等不同板块都有积极推动作用。"段冰表示，从算力 角度来说，它能加速训练和推理周期；从大模型开发角度来说，它会降低开发和技术研究的门槛，使更 多参与者可以进入到这个市场；从与此相关的软件和应用角度来说，其推进速度也会大大加快。尤其是 对于中国AI产业链来说，DeepSeek的创新建立在比较低的算力和成本基础上，这对于国内AI产业链有着 非常好的促进作用。 人工智能浪潮下，国产算力的重要性日益凸显，近期，燧原科技、壁仞科技、摩尔线程等五家国产图形 处理器（GPU）厂商已争相宣布启动IPO事宜。针对当前国产算力发展现状，段冰向记者表示，DeepSeek 通过软件和算法层面的创新和优化，使得训练和推理的单位算力有所下降，可以降低使用门槛。对于大 模型厂商或者云计算厂商，它们的 ...

中国AI行业分析 - DeepSeek在工程和算法上的创新对开源和闭源大模型企业均有借鉴作用 推动AI产业链技术创新和商业化落地 [5] - DeepSeek对算力 大模型开发 软件应用三大板块有积极推动作用：加速训练推理周期 降低开发门槛 加快软件应用推进速度 [5] - DeepSeek创新基于低算力和低成本 对国内AI产业链有显著促进作用 [5] 国产算力发展 - 燧原科技 壁仞科技 摩尔线程等五家国产GPU厂商已启动IPO 显示国产算力重要性提升 [5] - DeepSeek通过软件算法优化降低训练推理单位算力 使算力使用门槛下降 [5] - 大模型和云计算厂商保持高强度算力投资 需求未减 但投资重心从AI训练向AI推理转移 [5] - DeepSeek开源核心技术 为国产GPU和ASIC芯片厂商提供技术借鉴 推动图形处理器生态发展 [5] AI Agent发展 - Monica公司AI Agent产品Manus通过上层应用创新提升用户体验 降低使用门槛 [5] - Manus利用底层大模型能力 通过自然语言交互完成复杂任务 加速AI Agent用户接受度 [5] - AI Agent发展依赖底层大模型能力完善 需全球大模型厂商持续提升基础能力 [5] 资本市场影响 - DeepSeek等创新技术产品重构资本市场信心 科技板块投资强度和周期可能增大加速 [5] - 国内外科技龙头加大AI基建投资 国内刚进入加速期 海外已高速增长两年 [5] - 大模型厂商持续训练模型以实现通用人工智能 推动全球科技巨头增加AI基建投入 [5]

公司动态 - 初创公司蝴蝶效应推出的AI"代理"平台Manus意外提升了Browser Use的知名度 [2] - Browser Use旨在为代理应用程序提供更便捷的网站访问功能 [3] - 日下载量从3月3日的5000次猛增至3月10日的28000次，增长五倍多 [4] - 公司成为GitHub上最热门的仓库，获得大量下载和使用 [5] - 联合创始人Gregor Zunic与Magnus Müller在苏黎世联邦理工学院学生项目加速器中创立公司 [6] - 公司仅用四天就开发出MVP并发布，反响热烈 [7] - 提供软件的免费自托管版本，该版本因Manus发布而迅速走红 [7] - 公司定位为向开发者提供构建浏览器代理的基础层 [8] 产品技术 - Browser Use提取网站元素(按钮、小部件等)以便AI模型交互 [7] - 工具可管理多个浏览器标签，设置保存文件和执行数据库操作等动作 [7] - 处理鼠标和键盘输入 [7] - 对托管计划收费，同时提供免费自托管版本 [7] 行业前景 - 预计到2025年网络代理将成为"重大事件" [7] - 联合创始人预测到2024年底网络上的代理数量将超过人类 [9] - 多位分析师预测AI Agent市场将在未来几个月大幅增长 [9] - Research and Markets数据显示到2029年该行业规模将达到420亿美元 [9] - 德勤预计到2027年使用AI的公司中将有一半会部署AI Agent [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司是国内领先的中立第三方云计算服务商，2024年度虽收入略有减少但综合毛利率回升、亏损收窄，在AI Agent领域有战略布局且认为其发展将为云计算带来新机遇 [12][13][16] 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为优刻得 - W，所属行业为互联网服务，接待时间是2025年3月9日，上市公司接待人员有董事长、首席执行官、总裁季昕华和董事、董事会秘书许红杰 [1][4] - 参与调研的机构众多，包括基金管理公司、资产管理公司、保险公司、证券公司、投资公司等 [5][6][7] 公司概况 - 公司是国内领先的中立第三方云计算服务商，提供IaaS、基础PaaS、大数据、人工智能等产品，通过公有云、私有云、混合云三种模式服务用户 [12] - 2024年度公司实现营业收入150,577.38万元，同比减少0.63%；营业利润 - 22,442.42万元，同比增加35.30%；利润总额 - 22,893.80万元，同比增长33.78%；归属于母公司所有者的净利润 - 23,744.97万元，同比增长30.72%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 - 24,382.72万元，同比增长27.53% [13] - 2024年公司综合毛利率从上年同期的11.11%回升至20.74%，人力成本和期间费用下降，亏损较上年同期收窄，综合毛利润提升受益于AIGC领域投入、收入结构优化和自建数据中心投产 [13] 交流问答 - **AI Agent和云计算融合趋势**：AI Agent核心能力是执行复杂任务，通过移动终端交互、云端智能服务、机器人实体与世界交互，其发展将为云计算市场带来新机遇 [15] - **公司在AI Agent领域战略布局**：公司自身不做AI Agent，支持多家AI Agent公司和PaaS RPA解决方案公司，重点聚焦加大数据中心建设、增加高性能推理服务器投入、加大研发投入三个方向 [16][17] - **AI Agent大量出现时点**：AI Agent全面发展需攻克基础模型推理能力、API调用体系、数据隐私合规三大核心问题，目前前两大问题有较大改进，预计2025年下半年AI Agent可能在企业内部或垂直领域率先突破 [18][19] - **AI Agent对算力需求**：AI Agent使用范围拓展、token调用量增长、任务执行需多台云主机协同及动态调度模式，将为云服务商带来市场机遇，优刻得具备应对算力需求和调度资源的优势 [20] - **AI Agent对云计算要求**：AI Agent广泛应用将提升对云计算需求，体现在GPU使用量、云主机资源、IP资源和网络带宽投入等方面，未来新技术发展将进一步拉升需求 [21] - **公司在AI多智能体开发平台MGX中核心价值**：公司为MGX平台提供全球智算网络支持、高性能算力底座、技术生态协同赋能三重关键价值支撑 [24]