核心业绩与运营表现 - 2025年公司全年完成货物发送量1.224亿吨，同比增长1.3%，创历史新高 [1] - 日均装车达6855车，单日装车量6次突破8000车大关 [1] - 全年累计为供应链上的企业降低物流成本约32.9亿元 [1] 运输结构调整与多式联运 - 2025年公司大宗物资“公转铁”运量同比增长约16% [1] - 新启动42个物流总包项目，累计发送货物超1500万吨 [1] - 通过物流总包项目为合作企业平均降低全程物流成本约10% [1] 供应链金融服务创新 - 公司联合金融机构创新推出“铁路运费贷”、“运费证”等金融产品 [1] - 2025年物流金融产品共服务企业超120家，释放客户保证金超4亿元 [1] - 通过金融产品使小微企业融资成本最高降低30% [1] 物流基地智能化与绿色化升级 - 截至2025年，公司已累计建成并升级21个智能物流基地 [2] - 长沙北“光储充”一体化充电站投用，湘潭东现代化物流基地开工建设，标志着物流节点向绿色、智慧、综合方向演进 [2]

河北省交通建设投资规划与目标 - 2026年河北省计划完成交通投资1230亿元，同比增长6% [1] - 2025年河北省交通完成投资1160亿元，实现“十四五”圆满收官 [3] 现代化交通基础设施建设 - 实施“四大工程”：国家通道贯通畅联、国家战略支撑保障、区域路网联通提效、综合枢纽覆盖提升 [2] - 2026年港口建设目标：建成5个项目、开工4个项目，新增泊位11个、通过能力6900万吨 [3] - 2025年港口建设成果：新增泊位6个、能力1138万吨，国家综合立体交通网主骨架全部贯通 [3] 交通运输服务品质提升与融合发展 - 推进发展导向、发展路径、发展动力、管理方式“四个转型” [2] - 深化交通物流降本提质增效，大力发展多式联运，实施运输结构调整攻坚 [2] - 推进交旅、交能、交邮、交产等融合发展 [2] - 2026年多式联运目标：完成多式联运量150万标箱 [3] 智慧交通与绿色交通发展 - 打造基础设施、技术装备、运输服务应用“三大场景” [2] - 促进垂直大模型技术在建管养运服方面的应用 [2] - 打造零碳货运廊道 [2] 服务国家战略与区域发展 - 着力提高服务国家战略保障能力，支持雄安新区建设，推进京津冀交通一体化 [3] - 着力增强高质量发展动能，推进港口转型升级，开辟航线6条，稳定美西航线运行，支持石家庄国际陆港高质量发展 [3] 民生实事与农村交通改善 - 2026年计划建设改造农村公路5000公里，整治次差路段2000公里 [3]

公司运营表现 - 2025年集装箱吞吐量突破38万标箱，同比增长69%，创开港以来新高 [1] - 外贸领域成为2025年最亮眼的增长极，为“济宁制造”企业量身定制“铁海联运”专列 [3] - “铁海联运”模式平均为每个集装箱节省物流成本约10%，为一家大型出口企业年节省成本可达近百万元 [3] 网络与航线拓展 - 成功将铁路干线网络向西纵深推进，首列“甘肃化肥专列”抵港，经济腹地延伸至西北 [1] - “北粮南运”通道实现铁水常态化衔接，构建起贯穿南北的粮食供应链走廊 [1] - 物流网络覆盖全国150多城市，稳定运营至越南、泰国、马来西亚等“一带一路”国家的近洋航线 [3] - 借助与沿海大港紧密对接，将服务网络延伸至全球，打造从龙拱港直达青岛港衔接远洋航线的“一站式”出海通道 [3] 服务模式与竞争优势 - “铁海联运”模式彻底避免了传统公路集港受天气、路况影响的延误，使出口时间完全可控、可预期 [3] - 该模式极大增强了“济宁制造”在国际供应链中的竞争力与吸引力 [3] 未来发展规划 - 龙拱港国际多式联运智慧物流园区已纳入全市“七大百亿临港园区”布局，总规划超3000亩 [5] - 将重点建设智慧冷链枢纽、大宗物资中转中心，整合金乡大蒜、鱼台龙虾等特色农业资源，打造“产地—港口—全国”的农产品供应链体系 [5] - 园区建设将推动港口从传统装卸向“物流+贸易+产业”集成服务商全面转型，目标成为辐射中原与淮海经济区的核心引擎 [5]

文章核心观点 - 河南省在2026年（“十五五”开局之年）将全力推进交通强省建设，通过实施“十大行动”等举措，旨在构建现代化综合交通运输体系，并设定了明确的年度投资与建设目标 [1][2] 2025年发展回顾与基础 - 2025年河南省完成公路水路固定资产投资超千亿元，高速公路通车总里程突破1万公里，港口吞吐量突破7000万吨，周口港中心港区中心作业区正式开港 [1] 2026年总体投资与建设目标 - 2026年计划完成交通运输投资768亿元，具体分配为：高速公路339亿元、普通干线公路150亿元、农村公路90亿元、运输场站56亿元、内河水运120亿元、支持保障系统13亿元 [2] - 计划新增高速公路通车里程98公里、新改建普通干线公路700公里、农村公路5000公里、新改建内河航道200公里以上、港口吞吐量突破8000万吨 [2] 内河航运提速行动 - 持续推进“11246”工程，计划建成7个项目，加快建设5个在建项目，开工建设12个项目，积极推进信阳港、漯河港等重要港口扩容提质，年内完成相关基础设施投资72亿元 [2] 公路畅通提质行动 - 重点围绕打通堵点断点、完善路网功能、提升服务效能，加快国家高速网贯通、繁忙主通道扩容、省际通道畅通等，加强交通基础设施更新和数智化改造，年内完成投资253亿元 [2] 重卡充换电网络建设行动 - 计划在全省高速公路服务区、干线公路服务站点等布局建设重卡充换电站100座左右，基本形成全省新能源重卡充换电网络 [3] - 打造2条以上零碳货运走廊，推动新能源重型卡车常态化运营，规模化建设分布式光伏电站，新增绿色低碳服务区22个 [3] 普通干线公路穿城路段改造行动 - 出台专项行动方案，推动解决10个市、47个县路段穿城问题，实现具备条件的市县“一城一环”，年内完成投资46.7亿元 [3] 多式联运提质攻坚行动 - 依托主要港口、中欧班列集结中心等载体，谋划实施一批关键转运枢纽、集疏运通道等项目，培育3条以上“铁水联运”精品线路，打造豫鲁内陆便捷出海通道 [3] - 积极推广“区块链+多式联运”，推动集装箱运输数字身份认证、单证电子化和“公水”“铁水”联运信息共享 [3] “人工智能+交通运输”行动 - 重点推动人工智能在基础设施建管养运、行业治理等领域的创新应用，加快推进“人工智能+公路检测”等成熟技术规模化应用 [4] - 持续推进大通道货车智能驾驶、内河货运船舶自主编队航行等创新工程建设 [4] 高速公路服务区品质提升行动 - 加快大功率超充设施建设，新改建充电车位800个以上，推动公厕适老化改造和“开放式服务区”建设，打造一批高品质示范服务区 [4] - 持续推进“司机之家”标准化规范化建设，新建12个“司机之家” [4] 农村客货邮融合发展扩面提质行动 - 计划新（改）建县级寄递公共配送中心50个以上、乡镇公共配送服务站1000个以上、村级寄递物流综合服务点3万个以上 [4] - 推动客货邮融合线路达到800条以上，实现县、乡、具备条件的建制村三级物流节点全覆盖，“快递进村”服务全覆盖 [4] 其他重点行动 - 此外，行业还将实施重大安全隐患动态清零行动和安全韧性提升行动 [5]

文章核心观点 - 国家“十五五”规划将交通运输高质量发展置于关键地位，强调完善现代化综合交通运输体系，并特别重视面向南亚东南亚及环印度洋地区的国际大通道建设 [1] - 腾俊国际陆港作为西南地区重要物流枢纽，其战略布局与国家“十五五”规划高度契合，公司通过多式联运创新、供应链平台建设等实践，致力于成为服务国家战略、融入全球供应链的关键支点 [1][4][5][11] 行业政策与战略导向 - 交通运输部在“十五五”时期聚焦“一网四化”战略，即建设现代化高质量国家综合立体交通网，并推动交通运输向一体化融合、安全化提升、数智化升级、绿色化转型发展 [3] - “十四五”时期国家综合立体交通网主骨架“6轴7廊8通道”建成率已超过90%，高速铁路、高速公路、航空服务覆盖率创历史新高 [3] - 行业政策在多式联运领域强调优化运输结构，推广“一单制”、“一箱制”，培育综合物流集成商 [4] - 在供应链安全领域，政策要求健全多元化、韧性强的国际运输通道体系，强化重点物资运输保障 [4] 公司战略与业务布局 - 公司将2026年定位为践行“十五五”规划的开局关键之年，旨在让企业发展与国家战略同频共振 [1] - 公司运营“郑和号”与“云南号”两大品牌班列，构建差异化多式联运体系 [5] - “郑和号”以海公铁多式联运为核心，打通云南直达印度洋的国际物流大通道，服务远洋市场 [5] - “云南号”聚焦中老泰铁路干线，以高频次、快时效的运输，支撑云南与南亚东南亚国家的贸易双向流通 [5] - “十五五”期间，两大班列品牌将进一步精细化、规模化运营，并优化“一单制”、“一箱制”服务流程 [5] - 公司建设国际化肥交易集散中心与国际果蔬交易分拨中心“双平台”，整合产业上下游资源，以保障供应链产业链安全稳定 [8] - “十五五”时期，“双平台”将持续完善供应链服务能力和国际辐射能力，旨在与南亚东亚国家形成产业互补，成为稳定区域产业链供应链的核心支撑 [8] 公司发展历程与定位 - 公司成立之初便与IBM、阿特金斯、交通运输部公路科学研究院等国内外一流智库合作，进行超前战略规划 [9] - 公司旨在打造集成物流核心基础设施的硬件载体，并构建以物流供应链运营为核心、软硬件一体化融合的国际供应链枢纽平台 [9] - 公司定位为面向中南半岛、辐射周边的战略高地，在全国商贸流通网络中发挥关键节点、重要平台和骨干枢纽的作用 [9] - 公司坚守“利国利民利企”的价值初心，通过枢纽设施提质升级、多式联运模式创新、数智化平台迭代优化及绿色物流全面推进，提供一站式物流供应链服务 [11] 公司未来目标 - 公司力争到2030年建成“辐射南亚东南亚、连接全球”的国际性供应链平台 [11] - 未来将持续深化枢纽建设，拓展国际运输通道，创新多式联运模式，提升数智化与绿色化水平，以提升对南亚东南亚的辐射力、带动力、影响力 [11]

贵州省物流体系建设与降本增效 - 贵州省依托西部陆海新通道关键节点的战略定位，在“十四五”期间通过完善基础设施与数字技术赋能，加快构建国内国际双循环发展格局，并计划在“十五五”期间坚持硬件升级与内涵提升并重，完善公铁水航网物流体系，强化多式联运与数智化建设，持续降低物流成本[2][3] 贵阳铁路物流中心运营表现 - 2026年1月1日，贵阳铁路物流中心单日装车2938车，刷新历史最高纪录[4] - 2025年，该中心运输货物68.28万车，累计降低社会物流成本13.41亿元[4] - 通过提供物流、仓储、金融、结算、信息等一站式综合服务，深度响应与精准满足企业物流需求[4] 贵州双龙保税物流中心（B型）发展 - 该中心于2025年11月通过国家四部委验收，是贵州省第一家保税物流中心，可开展保税仓储、物流分拨、转口贸易和国际中转等业务[5] - 借助毗邻贵阳龙洞堡机场的航空口岸优势，实现货物“出口直通”，例如一批200公斤鲜活鳗鱼可在24小时内从兴义经该中心空运至泰国曼谷[5] - 政策与区位优势正加速产业集聚，老干妈、波函数、华贸物流等企业已明确入驻意向，天猫国际、京东国际等跨境电商巨头正积极推进合作洽谈[5] 贵阳国际陆港铁海联运与中欧班列 - “贵阳国际陆港都拉营站—南沙港南站”铁海联运专列已开通，货物可点对点直达东南亚等地，到港后不换箱直接登船，有效降低物流成本[6] - 黔粤班列开行线路优化为“沪昆线+京广线”，比原黔桂线节省时间约30小时[6] - 贵阳国际陆港与新疆阿拉山口合作实现中欧班列“铁路快通”，大幅缩短通关时间，实现“一次申报、一次查验、一次通关”[6] - 目前已与广州港、深圳港等7个沿海港口建立“组合港”，形成连通东南亚的海运航线37条，初步建立“通道+物流+产业”运产贸一体化格局[6] 满帮集团数字货运平台运营与财务数据 - 2025年，满帮平台全年履约订单量突破2亿单，平均每天匹配成功超60万笔订单[7] - 平台利用人工智能技术精准匹配供需，减少信息差，改善传统货运“小乱散弱”情况，并缩短货车司机平均找货时间[7][8] - 2025年前三季度，公司营业收入达92.97亿元，同比增长15.3%；净利润达34.2亿元，同比增长36.2%；平台履约订单量同比增长22.6%，发货货主平均月活用户数持续上升[8] - 近三年来，平台数据显示贵州货物种类以建材、食品饮料为主，网络货运平台支撑了产业链上下游企业协同[8]

项目概况与定位 - 河北万鑫泰危化品集散中心由河北伦特化工集团的子公司河北万鑫泰实业集团有限公司建设，是黄骅港首个危化品集散中心，目前已投入试运行 [1] - 项目总占地118亩，拥有甲类、乙类及恒温仓库，其专业堆场可容纳超过2200个危化品集装箱 [1] - 项目定位为立足沧州，辐射京津冀及华北地区，旨在缓解区域危化品储运供需矛盾，并助力黄骅港建设 [2] 地理位置与物流网络 - 项目位于渤海新区石化产业聚集区，东距码头岸边14公里，北邻天津南港化工园区和天津港，地理位置优越 [1] - 周边荣乌高速、石黄高速等交通干线交织，邯黄铁路、朔黄铁路贯通南北，形成了“公、铁、海”多式联运网络 [1] - 集散中心的运行畅通了华北区域危化品陆海通道，优化了综合运输体系，实现了港区多式联运 [1] 运营能力与服务 - 集散中心已获批经营7大类共计88种危化品 [2] - 中心配备WMS+TMS智能系统、GPS+北斗双模定位，实现货物仓储运输的“可视、可管、可控” [1] - 提供罐箱清洗、加油充电、海关查验等全流程配套服务，旨在让客户实现“一次委托，全程无忧” [1] - 配备泡沫、超细干粉等多元消防介质，保障运营安全 [1] 战略意义与影响 - 该中心的运行优化了区域综合运输体系，降低了物流成本 [1] - 项目能够更好地服务于黄骅港口及后方腹地的产业发展 [1] - 有效缓解了华北区域的危化品储运供需矛盾 [2]

报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 2026年行业投资维稳，部分新兴板块预计随着国家重大战略实施而获得较高投资机会 [4] - 一季度重视国企改革行动 [1] 建筑装饰行业市场表现 - 上周SW建筑装饰指数上涨+5.72%，跑赢沪深300指数（+2.79%），相对收益为+2.94个百分点 [4][5] - 周涨幅最大的三个子行业分别为钢结构（+14.51%）、专业工程（+11.49%）、生态园林（+7.63%） [4][7] - 年涨幅最大的三个子行业分别是生态园林（+77.44%）、专业工程（+68.18%）、装饰幕墙（+60.87%） [4] - 周度涨幅前5名的个股为志特新材（+148.84%）、中国核建（+34.5%）、亚翔集成（+31.41%）、*ST农尚（+30.9%）、东易日盛（+27.73%） [4][10] - 周度涨幅后5名的个股为海南发展（-16.4%）、启迪设计（-12.42%）、利柏特（-4.14%）、*ST围海（-3.56%）、中工国际（-2.65%） [4][10] 行业及公司近况 行业主要变化 - 交通部强调加快推进铁路重大工程项目建设，推动贯通“八纵八横”高铁主通道，提升普速铁路干线通道能力，并大力发展多式联运 [4][11] - 住建部等9部门发文实施绿色消费推进行动，鼓励选购绿色家装厨卫产品，选用绿色建材 [4][11] - 西藏交通计划在2026年优化数字交通大数据中心，推广应用公路高效智能化养护新模式，推动低空经济集群发展 [13] - 市场监管总局、住建部等10部门联合修订发布《绿色产品认证与标识管理办法》 [13] - 财政部、交通运输部决定开展“政府采购支持公路绿色低碳发展”试点工作 [13] - 江苏省“十五五”期间计划实施公路安全设施精细化提升工程，完成普通国省道300公里、农村公路1100公里，改造农村公路桥梁300座 [13] 重点公司主要变化 - 精工钢构：1-12月累计新签合同金额242.7亿元，同比增长10.5% [4][14] - 鸿路钢构：1-12月累计新签合同额291.02亿元，同比增长2.84%，钢结构产量502.07万吨，同比增长11.3% [4][14] - 地铁设计：子公司签订综合能源托管服务项目合同，总金额为3.11亿元，占2024年营业收入的11.32% [14][16] - 龙建股份：2025年实现营业收入176.85亿元，同比降低3.31%；归母净利润4.05亿元，同比降低2.05% [16] - 精工钢构：中标“杭州产创CBD76号地块项目”，总金额8.24亿元，占2024年营业收入的4.46% [16] 投资分析意见 - 中西部区域投资关注四川路桥、中国化学、东华科技、新疆交建 [4] - 新基建关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [4] - 出海关注精工钢构、志特新材、中钢国际、中材国际 [4] - 好房子推荐建发合诚 [4] - 低估值破净企业估值有望修复，关注中国中铁、中国中冶，上海建工、隧道股份、安徽建工 [4] 重点公司盈利预测与估值水平 - 报告列出了包括中国中铁、中国化学、鸿路钢构、志特新材等在内的多家建筑行业重点公司的2024-2026年EPS预测、市盈率及归母净利润增速 [20] - 例如：中国中铁2025年预测EPS为1.06元，对应PE为5.3倍；志特新材2025年预测EPS为0.42元，对应PE为66.1倍，归母净利润增速预计为135% [20]

2025年淮滨中心港运营表现 - 2025年度累计完成货物吞吐量501.7万吨，同比增长288.46%，呈现爆发式增长 [1] - 2025年12月集装箱吞吐量突破7000标箱，创下单月历史新高 [1] - 2025年12月港口打造了集装箱船舶“到港即作业、装卸不过日”的高效运营模式 [1] 货种结构与航线发展 - 2025年12月铁矿砂、白云石核心货种重箱量分别达到2318箱和518箱 [1] - 2025年新开发的方解石货种快速起量，当月完成307箱 [1] - 新开通“新云台—淮滨中心港”直航航线，有效提升了铁矿砂等货物的中转效率 [1] 运营效率与质量 - 进口重箱实载率稳定在100%，出口回程重箱实载率保持在40%以上 [1] - 港口集装箱单日作业量最高达500标箱，货物吞吐量单日峰值达2万吨 [2] - 港口实行24小时作业，确保重点物资快装快卸、及时发运 [2] 多式联运体系与成本效益 - 依托淮河黄金水道，港口打通“铁路进港、水运出海”的物流通道，铁水联运高效运转 [2] - 选择淮滨中心港发货，物流成本明显降低，运输时效提升三成以上 [2] 服务范围与区域影响 - 港口服务于铁矿砂、白云石、带钢等工业物资运输 [2] - 港口为本地及周边优质大米等农产品开设绿色通道，实现“零等待”装卸，助力乡村全面振兴 [2] - 淮滨中心港已从昔日滩涂崛起为豫南重要物流枢纽，为区域经济高质量发展注入强劲动力 [2] 未来发展规划 - 未来将继续推进设施提质扩容，拓展航线网络与服务能级 [2] - 目标是在融入服务全国统一大市场建设和助力乡村全面振兴中发挥更大作用 [2]

怀化国际陆港2025年运营业绩 - 2025年全年累计开行东盟班列1220列，超额完成全年1200列的目标任务，班列开行数量与货值同比均实现显著增长 [1] - 陆港已密布200条国际国内线路，中老、中越等7条国际物流大通道常态化运行，物流服务通达全球69个国家和地区的216个港口及站点 [3] - 陆港深化与海关、铁路及口岸的“一站式”协作，推行“铁路快通”、“提前申报”等便利化措施，大幅提升运行时效 [3] 多式联运网络与通道优势 - 陆港多式联运网络日益成熟，呈现“开行频次更密、辐射范围更广、货物品类更丰、服务效能更优”的发展格局，铁海、公铁联运高效衔接 [3] - 通道优势持续转化为发展动能，带动本地特色产业借势出海 [3] 进出口货物品类与增长表现 - 本地箱包出口1874标箱，同比增长98.52% [3] - 本地竹木制品出口442标箱，同比增长57.86% [3] - 冷链班列成为增长新引擎，累计发运冷链果蔬3708标箱，同比增长17倍，超额完成全年目标618% [3] - 进口东盟香蕉、龙眼等果品超6400吨，湘滇澜湄线冷链班列稳定开行 [3] 区域经济带动与产业融合 - 陆港深化“港产城”融合，带动周边制造业、现代农业和商贸物流业蓬勃发展 [3] - 进一步巩固了区域性国际物流枢纽地位 [3]