市场整体表现 - A股市场情绪回落，持续横盘波动，进入洗牌时间 [1] - 全天成交1.03万亿元，较前一交易日增量98亿元，全市场近3500股上涨，但三大指数翻绿收市，均录得5连跌 [2] - 黄金珠宝、光模块、食品饮料、核电、无人驾驶、能源等热门概念涨幅靠前，但电池、机器人、创新药等板块分化并拖累行情走弱 [2] 黄金珠宝板块 - 黄金珠宝概念涨幅靠前，菜百股份涨停，周大生封板，老凤祥涨超9%，明牌珠宝、萃华珠宝、潮宏基等涨幅居前 [6] - 全球地缘政治不确定性引发避险情绪，特朗普关税喊话加剧市场波动，黄金吸引力上升 [6] - 国际金价维持在3300美元/盎司以上，国内金饰价格回调至1000元/克左右，但年度表现坚挺 [6] - 中信证券研报认为黄金为首选避险资产，华侨银行预测国际金价明年年底有望接近4000美元/盎司 [7] 核电板块 - 核电板块走强，天力复合涨逾18%，久盛电气涨逾13%，利柏特、长城电工、汇金通、融发核电等涨停，融发核电连续4个交易日涨停 [7][8] - 机构认为特朗普新政将强化全球核电发展叙事，天然铀供需偏紧格局或进一步强化，推动价格持续上涨 [8] 无人驾驶板块 - 无人驾驶板块表现亮眼，玉禾田、博世科20CM涨停，云内动力、通达电气3连板，启迪环境、德邦股份等多股涨停 [9][11] - 小马智行、文远知行股价分别大涨22%、18%，文远知行公布沙特市场拓展战略，小马智行与迪拜RTA达成合作 [12] - 商务部推动降低物流成本，推广无人配送车等设施设备，长江证券测算无人车在末端配送市场渗透率达17%以上时规模超千亿元 [12] 自动驾驶公司动态 - 小马智行股价从4月22日至今累计涨幅413%，文远知行与小马智行加速中东布局，Robotaxi成为中国科技出海新名片 [14][17] - 文远知行Robotaxi业务收入1610万元，占比22.3%，小马智行Robotaxi收入1230万元，同比增长200%，乘客车费收入增800% [18] - 文远知行在全球10国30城开展自动驾驶业务，小马智行在中美韩卢森堡取得牌照 [18] - Robotaxi成本从4.5元/公里降至2030年1元/公里，低于载人出租车成本 [19] 行业前景与预测 - Robotaxi产业进入新阶段，Uber、Waymo、文远知行、小马智行等拓展中东、欧洲市场，腾讯云合作打通微信入口触达超10亿用户 [21] - 麦肯锡与中金预测2030年Robotaxi全球市场空间超2万亿美元，高盛预计中国Robotaxi市场从2025年5400万美元增长至2035年470亿美元 [22] - 特斯拉计划6月底在德州推出Robotaxi服务，初期投放约10辆车 [23]

报告核心观点 - 对2025年5月28日市场情况进行分析，展示主要指数、申万一级行业和概念板块表现 [1] 市场回顾 - 今日沪指涨跌幅为-0.02%，深证成指涨跌幅为-0.26%，创业板指涨跌幅为-0.31% [1] - 申万一级行业中纺织服饰、环保、煤炭涨幅居前，汽车、房地产、计算机涨幅居后 [1] - 概念板块中黄金珠宝、乳业、连板概念表现较好，CRO、医疗服务、近端次新股概念表现较差 [1]

作 者丨 张晓慧 编 辑丨 孙超逸 巴黎奥运会的"中国之家"，一支"有凤来仪"花丝金簪惊艳四座；一年后的第二十一届文博会 上，它的"孪生姐妹"在深圳同样受到众人瞩目。 跨越9 0 0 0多公里的距离，它们都来自"中国宝都"——深圳水贝。 这 片 土 地 仅 0 . 9 平 方 公 里 ， 却 是 全 球 黄 金 珠 宝 客 的 " 朝 圣 地 " ： 近 8 0 0 0 家 企 业 在 此 交 织 成网，日均客流量超1 0万人次，直播电商年销售额破4亿元。 深圳水贝 今年文博会上，水贝的黄金珠宝品牌带了一系列新的作品，再度刷新了外界的认知：一个个从 传统文化中汲取灵感、传承非遗工艺的黄金珠宝品牌正在从水贝孕育而出，他们已经走上了海 外红毯，也走进大众的日常消费。 当 外 地 游 客 拖 着 行 李 箱 蜂 拥 而 至 ， 前 来 " 扫 货 "； 直 播 间 里 水 贝 老 板 们 操 着 " 广 普 " 喊 出 " 家 人 们，源头金价克减5 0！"之时，我们也需要穿透水贝"网红"和流量表象，在"薄利多销"和"等 客上门"的批发模式之外，看到水贝厚积薄发的内在生命力。 事实上，一个全新的"中国宝都"正在浮现 ...

5月23日，现货黄金价格跌破3300美元/盎司关口，周大福、周大生、周六福、潮宏基等主流品牌今日金价仍在1012元/克高位。当黄金首饰消费遇 冷、金条投资热度飙升，作为国内A股首家时尚珠宝上市公司的广东潮宏基实业股份有限公司（以下简称"潮宏基"）为何逆市启动H股上市计划， 在资本市场上演"双城记"？ 黄金首饰消费需求疲软珠宝行业集体承压 产品质量"被点名" 超六成黄金产品依赖代工 近年来，旗下潮宏基珠宝品牌通过加盟模式，加强渠道的拓展，并制定了在2025年达到2000家门店的目标。尽管2024年二季度以来行业出现了一 波闭店潮，但"CHJ潮宏基"珠宝总店数仍较年初净增129家，总店数增至1505家，其中加盟店1268家，加盟店较年初净增158家。 5月20日晚，潮宏基发布关于股票交易异常波动的公告，并披露了一则重磅消息。公司目前正筹划在港交所发行H股上市事项，相关细节和方案尚 未确定。目前公司生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化。 潮宏基称，本次H股上市是为进一步推进公司的全球化战略布局，提升国际品牌形象，加强与境外资本市场对接。本次H股上市不会导致公司控股 股东和实际控制人发生变化。 作为国内A股 ...

水贝黄金珠宝产业概况 - 深圳水贝是全球黄金珠宝集散地，面积仅0.9平方公里，聚集近8000家企业，日均客流量超10万人次，直播电商年销售额破4亿元[1] - 水贝黄金珠宝专业市场总面积近20万平方米，覆盖设计研发、生产制造、展示交易、品牌运营、检验检测全产业链[5] - 罗湖黄金珠宝产业年营收超1200亿元，占深圳全市近70%批发零售市场份额[15] 产品设计与文化传承 - 水贝黄金价格与上海金交所实时联动，同时提供融合非遗工艺的"高定产品"，如古法、螺钿、珐琅等传统技艺[3][4] - 萃华珠宝推出重达2.2千克的"马到成功"花丝马摆件，采用花丝镶嵌工艺耗时半年完成[5] - 国润黄金推出年轻化品牌"潮金大师"，融入五福临门、敦煌等传统文化元素[6][7] 国际化与品牌出海 - 萃华珠宝284件花丝镶嵌首饰亮相2017巴黎时装周，后续作品登陆戛纳电影节、卢浮宫博物馆等国际舞台[8][10] - 周大福海外零售点增至61个，海外市场零售值同比增长8.5%；六福集团海外自营店达14间[9] - 周六福2024年在泰国开设4家海外门店，周大生将"品牌出海"列为2025年重点目标[10] 数字化转型与直播电商 - 周六福线上收入占比达40%，通过天猫等平台直播实现全域覆盖[13] - 2023年水贝电商直播季销售额1.3亿元，2024年增至4亿元，2025年目标超5亿元[14] - 直播业态依托水贝完整的供应链体系，实现研发、生产、仓储、发货一体化运营[14] 产业升级与政策支持 - 罗湖提出"登峰计划"，推动黄金珠宝产业向高端化、国际化转型，培育国际竞争力品牌[15] - 吸引六福、周生生等品牌落地区域总部，强化设计创新前沿地位[15] - 从传统批发模式转向"文化+设计"高附加值路径，打造"中国宝都"品牌价值[5][16]

有机宝石特性 - 有机宝石由生物作用形成，无法人工合成，与动植物活动相关，服从生物物理学和生物结晶矿物学规律[1] - 多数有机宝石由无机质（碳酸盐、磷酸盐等）和有机质（壳角蛋白、氨基酸等）组成，摩氏硬度较低（2.5—4）[1] - 碳酸盐成分易受酸性物质（食醋、汗酸）侵蚀，有机质易受有机溶剂（酒精、香水）和挥发性防蛀药品破坏[1] 珍珠与珊瑚的夏季风险 - 珍珠主要成分为碳酸钙，阳光直射会减色，汗液酸性成分会腐蚀珍珠层导致暗淡、开裂[2] - 珊瑚结构比珍珠更疏松，高温会蒸发内部水分导致发白褪色，防晒霜和香水会加速侵蚀[2] - 建议夏季减少佩戴，佩戴后需用纯净水冲洗并软布擦拭，珊瑚脱水可用婴儿油护理[2] 琥珀蜜蜡与木质饰品的夏季问题 - 琥珀蜜蜡高温下易产生裂纹，防晒霜等化学物质会与其发生反应[3] - 木质饰品吸汗后会产生汗酸味，盐分与油脂反应形成"白霜"，包浆易褪色[3] - 空调房温湿度变化可能导致木质开裂，建议清晨或傍晚盘玩并及时擦汗[3] 镶嵌款宝石与夏季替代品 - 复杂镶嵌结构易藏污纳垢，汗水混合防晒霜会导致金属氧化发黑[4] - 钻石亲油性使其易附着油污降低火彩，祖母绿浸油工艺可能因汗液扩散杂质[4] - 和田玉、玛瑙、水晶等耐高温且汗液滋养后更温润，黄金铂金等贵金属简约款式适合夏季[4] 夏季珠宝佩戴策略 - 夏季应优先选择耐高温、耐汗液的材质（如和田玉、贵金属），避免有机宝石长期暴露[4][5] - 高温季节可暂停佩戴高维护需求的珠宝，待气候适宜时重新使用[5][6]

黄金珠宝行业发展趋势 - 2024年以来黄金珠宝行业进入出清与升级并行阶段 [1] - 龙头公司逐步由开店策略转向单店提效 [1] - 品牌方与加盟商形成推广高毛利率产品的合力 [1] 行业估值与品牌升级 - 差异化产品推动黄金珠宝公司由渠道品牌向消费品品牌转型 [1] - 全年黄金珠宝行业的估值提升逻辑仍将持续演绎 [1] - 看好产品力突出且消费者需求捕捉能力强的公司 [1]

上海传统珠宝品牌年轻化战略 - 老凤祥推出与《圣斗士星矢》联名的纯金黄金圣斗士立像产品，首期白羊座穆与处女座沙加两款上市两周销售额近1亿元 [3] - 老凤祥近年持续跨界合作，包括与米哈游《崩坏：星穹铁道》、万代南梦宫《机动战士高达SEED》联名黄金藏品，实现市场与口碑双丰收 [3] - 老庙黄金计划针对Z世代推出福禄寿喜财五运主题潮趣黄金手串，6月将首发"禄"系列新品 [3] 上海珠宝消费市场数据 - 2024年上海市限额以上单位金银珠宝类零售额超366亿元，占全国同类零售总额11.1% [5] - 黄浦区现有黄金珠宝钻石类企业超400家，功能区限额以上单位金银珠宝类零售额占上海全市1/10 [5] 上海珠宝产业政策支持 - 上海市政府出台《关于支持黄浦区建设上海国际珠宝时尚功能区的若干措施》，本月16日正式揭牌该功能区 [5] - 计划通过招商引资、空间建设、品牌孵化等六大专项行动，目标2027年实现功能区建设体系高效运行 [5] 国际观察视角 - 世界珠宝联合会主席指出上海珠宝行业呈现传统与现代元素交融特征，年轻消费群体成为产业未来 [4][5] - 观察到上海珠宝市场6个月内发生显著变化，认为城市具备商业活力与竞争热情 [5]

简单来说就是钻石反射出的光彩，让钻石自带blingbling的特效。 一双耳环最近血洗了所有社交平台。 2025年5月11日，曾饰演"小楚乔""小如懿"的演员黄杨钿甜，在社交平台分享了成人礼照片，超不经意多次秀出大耳环，高糊像素都掩盖不了宝石的光 彩。 立马有网友扒出耳环疑似奢侈品牌Graff经典系列祖母绿钻石款，公价约230万元，相当把二三线城市一套房挂耳朵上了。 于是每个人都当了一回珠宝鉴赏师，背后的高珠品牌Graff在口口相传中更神秘，成为顶级富豪的小众打野点。 从珠宝本身聊聊这个话题：这副耳环究竟藏着多少知识点？这传说中的顶奢富豪小众品牌Graff又到底什么来头？ 有火彩就是真钻？ 速成珠宝鉴定师的第一步是学习新名词："火彩"。 火彩鉴定玄之又玄，想要吃明白这瓜还得先学会分辨真假钻石的火彩。有火彩不一定是天然的：莫桑钻就呈七彩色，观感"艳俗"且"一眼假"。天然钻石的 火彩以蓝光为主，观感"高冷"。 5月16日晚，黄杨钿甜的父亲杨伟在微博发长文回应："饰品并非正品""没有天价"。但有自称专业人士的网友发帖称：看这个火彩就是天然钻。 "没有耳环的事，都不知道什么是火彩。" 火彩鉴赏大会在网上拉开帷幕，这一 ...

报告核心观点 2025年5月21日A股主要指数多数涨跌互现，个股跌多涨少，申万一级行业涨少跌多 [1] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.21%，收报3387.57点；深证成指涨0.44%，收报10294.22点；科创50跌0.22%，收报995.49点；创业板指涨0.83%，收报2065.39点 [1] - 全市场3599只个股下跌，1615只个股上涨，197只个股收平 [1] - 沪深两市成交额合计11734亿元，较上个交易日放量37.64亿元 [1] 行业涨跌情况 - 煤炭、有色金属、电力设备、银行、医药生物、交通运输等行业领涨 [1] - 美容护理、电子、传媒、社会服务、机械设备、商贸零售等行业领跌 [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为黄金珠宝、航空运输精选、动力电池、煤炭开采精选、央企煤炭、锂电负极、磷酸铁锂电池、固态电池、钠离子电池、汽车整车精选、钴矿、电池回收、新能源整车、锗镓锑墨、抗生素等板块 [2]