项目概况与定位 - 隆泸叙铁路是西部陆海新通道西线铁路主通道的重要组成部分，也是四川南向货运主通道 [1] - 线路以货运为主、兼顾客运功能 [1] - 项目建成后，将与已开通运营的隆黄铁路叙永至毕节段相连，贯通成渝铁路和贵昆铁路，形成川南地区直连北部湾的陆海联运大动脉 [1] 工程进展与验收 - 隆泸叙铁路已于11月19日通过静态验收，预计今年底开通运营 [1] - 静态验收是铁路工程竣工验收首个环节，核心是对工程建设质量、设备安装调试质量开展全面检查 [1] - 静态验收完成后，项目将于近期进入动态验收阶段 [1] 线路技术参数与站点 - 线路自成渝铁路隆昌站引出，途经泸县、龙马潭区、江阳区、纳溪区、叙永县，终至叙毕铁路叙永北站 [1] - 线路全长约138.6公里，设计时速120公里 [1] - 全线共设11座车站 [1]

总体外贸表现 - 2025年前10个月重庆外贸进出口总值6490.6亿元人民币，同比增长12.2% [1] 外贸主体活力 - 有进出口实绩的企业数量首次超过5000家，达到5075家，较去年同期增加657家 [1] - 民营企业进出口值同比增长23%，对外贸增长贡献率超过80% [1] - 民营企业、外商投资企业、国有企业进出口均实现同比增长 [1] 贸易伙伴结构 - 东盟为重庆第一大贸易伙伴，进出口额1096.2亿元人民币，同比增长24.5% [1] - 对共建“一带一路”国家进出口2960.9亿元人民币，同比增长13.7% [1] 物流通道表现 - 重庆经西部陆海新通道进出口450.3亿元人民币，同比增长1.9倍 [1] 主要出口产品 - 笔记本电脑出口1263.2亿元人民币，出口值保持全国第1位 [2] - 手机出口478.5亿元人民币，同比增长43.5% [2] - 汽车出口402.2亿元人民币，同比增长13.6% [2] - 摩托车出口219.1亿元人民币，同比增长33.7% [2]

电网筑基 - 公司坚持“规划跟着通道走、电网围着产业建”理念超前布局电网[2] - 在重庆枢纽港产业园江津片区累计新增改造110千伏变电站3座新增变电容量17.3万千伏安供电可靠率提升至99.99%[2] - 针对重庆公路物流基地等关键节点自2016年起预留电力廊道并建设多电压等级输变电工程包括500千伏新玉和220千伏独龙站[2] - “十四五”时期重庆市电力装机可增加近1500万千瓦总规模超过4000万千瓦电力保障能力创历史新高[3] 服务提效 - 公司推行“一园一专员”的“驻点+专员”机制实现需求前置响应和“一站式服务”确保“电等企业、开门接电”[4] - 线上“网上国网”APP与线下窗口联动实现企业办电“零跑腿”某企业正式送电时间比计划提前20天[4] - 针对特定场景精准施策如为果园港钢材运输企业提供错峰用电建议改造后首月电费降低7%[4] - 公司高效执行“电力接入极简审批”等改革要求为外向型企业降本增效提供保障[5] 绿色赋能 - 公司在巴南公路物流基地建成6个充电站可同时为40辆电动货车提供快速充电服务[7] - 电动货车每公里成本比燃油车低约40%显著降低物流企业运输成本[7] - 基地内6家企业投运分布式光伏系统实现清洁能源就地消纳余电可上网交易[7] - 2024年1月至8月重庆经西部陆海新通道运输货物21.58万标箱同比增长30%货值392.91亿元同比增长26%[7]

西部陆海新通道铁海联运班列新动态 - 11月13日，一列装载澳大利亚锂辉石等货物的西部陆海新通道铁海联运班列从广西钦州港东站发往重庆小南垭站，标志着“海+铁+江”集装箱联运新模式开启 [1] - 该批货物从澳大利亚海运至钦州港后，经铁路运至重庆，再通过长江水运至四川宜宾，此前的运输模式主要是经华东港口走长江散货船至重庆，再由客户自行拖车运输 [1] - 新的联运模式相比原有路径，为企业节省了时间和物流成本 [1] 铁路运输保障措施 - 为保障货源顺利发运，钦州港东站根据客户需求提前备足空箱并优先安排空车装运，通过调配汽车、机具和人员提高倒运及装车效率 [1] - 车站采取提效措施，保障列车编组、货检和列检作业同步进行，使班列在完成编组后50分钟内即具备开车条件，以最大限度提高运输效率 [1] 西部陆海新通道运营数据 - 国铁南宁局深挖通道班列货源并优化运输组织，推动集装箱运输上量 [1] - 截至11月12日，西部陆海新通道铁海联运班列今年累计运输货物达124.4万标箱，同比增长60.4% [1]

西部陆海新通道战略定位 - 高水平共建西部陆海新通道作为开放发展的牵引工程，目标为连接中国与东盟时间最短、服务最好、价格最优的陆海新通道 [4] - 通道辐射中国18个省份75个城市163个站点，通达100多个国家和地区的200多个港口，实现从“一条线”向“一张网”的蜕变 [6] - 通道已成为中国西部地区货物出海出边的主通道及RCEP框架下连接中国与东盟的快速便捷国际物流通道 [6] 基础设施建设进展 - 平陆运河项目已完成投资超83%，预计2026年建成通航，是通道的骨干工程 [5] - 形成陆海空数一体化综合运输大通道：陆上61条大通道、海上北部湾港96条集装箱航线、空中南宁至东盟“四小时航空物流圈”、线上12条通达东盟国际陆地光缆 [6] - 北部湾港万吨级以上泊位达119个，综合吞吐能力超3.6亿吨，稳居全国前列 [7] 港口运营与效率提升 - 北部湾港年货物吞吐量从2020年2.96亿吨增长至2024年4.5亿吨，集装箱吞吐量从505万标箱增长至902万标箱，“千万标箱大港”目标有望年内实现 [8] - 创新海铁联运一体化改革，综合作业效率提升约30%，实现“作业区域、海关监管、业务营销、信息系统、生产组织”五个一体化 [7] - 钦州港自动化集装箱码头为全国首个海铁联运自动化码头，作业效率提高约30%，操作人员数量减少90% [9] 智慧化与数字化转型 - 防城港数字化散货堆场作业效率较传统码头提升30%以上，研发西部陆海新通道智慧水运大模型 [9] - 友谊关口岸实现“15秒过卡，一站式通关”，中越友谊关—友谊智慧口岸项目建成后将实现24小时不间断作业 [9][10] - 智慧码头应用智慧安防系统，识别精准度达95%以上，全国首创柔性智动充电机器人 [9] 产业集聚与经济效应 - 通道进出口货物品类达1200余种，涵盖电子产品、整车及零部件、机械、小家电、食品等 [6] - “十四五”时期通道沿线省份经广西进出口贸易额累计超3.2万亿元 [11] - 平陆运河经济带形成新能源、绿色化工、先进装备制造等年产值超百亿元的主导产业，吸引比亚迪动力电池及储能系统等投资超百亿元项目落地 [11] 未来发展规划 - “十五五”期间将继续以高水平共建西部陆海新通道为牵引，以人工智能赋能培育新质生产力 [12] - 持续推动港口扩能优服、通道高效畅通、物流提质增效、产业融合发展，服务构建中国—东盟命运共同体 [12]

西部陆海新通道的战略定位 - 加快西部陆海新通道建设被列为高质量共建一带一路的组成部分 凸显其在扩大高水平对外开放中的重要意义[1] - 通道需超越单纯交通运输线认知 置于一带一路框架下的经济走廊之内 成为推动共建一带一路高质量发展的驱动力[5][6] 通道建设成果与贸易带动效应 - 2019年以来西部陆海新通道沿线省市经新通道进出口年均增速达16.9%[2] - 2025年1至10月全国经新通道进出口1.35万亿元人民币 同比增长17.9% 高出全国外贸进出口整体增速14.3个百分点[2] - 2025年连接泰国与重庆的陆海联运铁路货运线路运输时间仅需8天 创造超25.45亿元人民币贸易额[2] - 铁海联运班列 国际铁路联运班列 跨境公路班车等线路加速拓展 通道覆盖全球127个国家和地区的581个港口[3] - 2025年9月铁海联运货物首次突破100万标箱[3] - 2025年前三季度西部地区经通道进出口实现6115亿元 增长19.3% 拉动西部地区外贸增长3.4个百分点[3] 重庆的枢纽作用与产业融合发展 - 重庆积极发挥物流和运营组织中心作用 推动通道建设取得新成效[4] - 重庆双向开行串联西部陆海新通道和中欧班列的东盟快班 率先开行中老泰全程时刻表测试班列 推动1150公里氢走廊贯通[4] - 重庆建设枢纽港产业园成势见效 促进通道+物流+经贸+产业融合发展 截至2025年10月累计签约开工项目268个 总投资2125亿元[4] - 重庆致力于完善通道综合服务体系 打造集贸易 物流 金融三合一综合服务平台[4] 未来发展蓝图与产业赋能路径 - 与会人员围绕谋划通道十五五高质量发展 深化产业链供应链合作 加快构建综合服务体系 共建数字陆海新通道 加快推进氢走廊建设等方面进行研讨[5] - 提出通道牵引 枢纽赋能 要素集成 产业集聚 生态共生的陆海新通道赋能产业发展总体思路[6] - 加快西部陆海新通道建设和坚持智能化 绿色化融合发展 构建以先进制造为骨干的现代化产业体系 要求通道向跨区域的国内国际经济走廊发展通道方向演变[6] 论坛成果与合作协议 - 2025陆海新通道经济发展论坛系列活动在重庆成功举办 各界人士共同探讨建设路径并规划十五五时期通道发展蓝图[1] - 论坛期间发布国际陆海贸易新通道发展报告 西部陆海新通道综合服务体系建设成果及首批中老泰班列全程时刻表 举行中数联物流运营公司揭牌仪式[2] - 举办第九届中国—东盟动植物检疫和食品安全合作会议等多场配套活动[4] - 2025中国（重庆）—东盟物流行业合作会议聚焦食品与农产品领域经贸合作 达成合作协议21个[4]

物流枢纽战略定位 - 重庆国际物流枢纽园区是西部陆海新通道铁海联运班列的始发站，物流被强调为实体经济的“筋络”[1] - 建设西部陆海新通道对推动形成“陆海内外联动、东西双向互济”的对外开放格局具有重要战略意义[1] 物流枢纽能级提升 - 当地通过加快枢纽网络体系建设、加强物流产业集群打造和完善口岸配套功能来持续提升国际物流枢纽能级[1] - 通过“区港联动”打通数据壁垒，综合作业效率提升10%以上[1] 制度创新与效率提升 - 以制度创新为核心，聚焦通关便利化、口岸数字化和降本增效[1] - 内陆口岸首个药食同源商品进口通关便利化改革落地，商品通关时间由15天压缩至30分钟[1] - 药食同源商品仓储成本降低50%[1] 通道运营数据与网络拓展 - 西部陆海新通道铁海联运班列货物运输品类由最初的50多个增加至1316种[2] - 通道辐射我国18省75市163个站点，通达全球127个国家及地区的577个港口[2] - 今年以来，通道班列已累计运输货物突破120万标箱，同比增幅超过63%[2]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][3][4][5][7][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][22][23][24][25][26][27][28][30][32][33][34][35][38][39][40][41][42][43][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][72][73][74][76][77][79][80][81][82][83][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96] 核心观点 - 看好西部陆海新通道发展带来的投资机会，涉及新时代西部大开发、运河经济、产业链布局、基建、辐射东盟增强等 [1][11] - 针对内需建材细分行业，提出企业应对需求变化的四个关键点：提升市占率、挖掘老产品新需求、拓展业务第二曲线、创新构建高壁垒商业模式 [2][12] - 标的方面，出海板块代表公司包括科达制造、华新建材、乐舒适、中国巨石、中材国际等；AI新材料基本面龙头包括中材科技、铜冠铜箔等；挖掘国内新需求方向关注三棵树、兔宝宝、伟星新材等 [13] 周期联动（1110-1114） 水泥 - 本周全国高标水泥均价352元/吨，同比下跌74元/吨，环比下跌1元/吨 [3][14] - 全国平均出货率46.2%，环比上升0.3个百分点 [3][14] - 库容比69.8%，环比下降0.2个百分点，同比上升3.3个百分点 [3][14] - 全国水泥市场价格环比上涨0.3%，价格上涨区域主要是河北、福建、河南、湖南和广西，幅度10-40元/吨；价格回落区域为广东、重庆、贵州和陕西，幅度20-25元/吨 [20][23] - 本周全国水泥库容比为69.75%，环比下降0.19个百分点，同比上升3.25个百分点 [23] 浮法玻璃 - 本周浮法玻璃均价1195.35元/吨，较上周下跌1.87元/吨，跌幅0.16% [3][14][32] - 截至11月13日重点监测省份生产企业库存天数29.88天，较上周四增加0.27天 [3][14] - 重点监测省份生产企业库存总量5962万重量箱，较上周四减少54万重量箱，降幅0.90% [33] - 全国浮法玻璃生产线共计283条，在产220条，日熔量共计157,505吨，较上周持平，行业产能利用率81.35% [34] - 截至11月8日，玻璃纯碱价格差47.67元/重量箱，同比下降12.78% [42] 光伏玻璃 - 截至11月13日，2.0mm镀膜面板主流订单价格12.75元/平方米，环比持平 [3][14] - 2.0mm镀膜面板主流订单价格12.5-13元/平方米，3.2mm镀膜主流订单价格19.5-20元/平方米，均环比持平 [50] - 全国光伏玻璃在产生产线共计406条，日熔量合计88,590吨/日，环比增加1.43%，同比下降9.82%，较上周跌幅收窄1.82个百分点 [51] 混凝土 - 本周混凝土搅拌站产能利用率为7.79%，环比上升0.01个百分点 [3][14] 玻纤 - 本周国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3524.75元/吨，环比持平 [3][14][55] - 电子布市场主流报价4.3-4.5元/米，环比持平 [3][14][55] - 2025年9月我国玻纤纱及制品出口量17.24万吨，同比增加17.58%；出口金额2.49亿美元，同比增加15.50% [57][60] 碳纤维 - 本周国内碳纤维市场价格持稳运行，市场均价为83.75元/千克，较上周持平 [61] - 原料丙烯腈华东港口主流自提价格8075元/吨，较上周上涨25元/吨 [64] 能源与原材料 - 京唐港动力末煤(Q5500)平仓价839元/吨，环比上涨17元/吨，同比下降12元/吨 [66] - 齐鲁石化道路沥青(70A级)价格4500元/吨，环比持平 [66] - 沥青装置开工率29.00%，环比下降0.7个百分点，同比上涨2.0个百分点 [66] - 有机硅DMC现货价13000元/吨，环比上涨1200元/吨 [66] - 布伦特原油现货价63.81美元/桶，环比上涨0.14美元/桶，同比下降9.78美元/桶 [66] - 中国LNG出厂价格全国指数4357元/吨，环比下降25元/吨 [72] - 国内废纸市场平均价2314.5元/吨，环比上涨12.0元/吨 [72] - 波罗的海干散货指数(BDI)为2125，环比上涨21 [74] - CCFI综合指数为1094.03，环比上涨35.86 [74] - 国内环氧乙烷现货价格6000元/吨，环比持平 [76] - 燕山石化PPR4220出厂价9500元/吨，环比持平 [82] - 中国塑料城PE指数638.72，环比下降4.38 [82] 重要变动 - 11月10日，乐舒适登陆港交所，发行价为26.2港元/股 [4] - 11月11日，宁波建工公告拟发行股份购买交投集团持有的宁波交工100%股权 [4] - 11月13日，中材国际公告中亚SPV公司按照约定增资入股QC公司取得70%股权，并已完成股东变更手续 [4] 景气周判（1110-1114） - 水泥：三季度错峰提价效果一般，市场需求延续低迷 [15] - 浮法玻璃：价格环比跌幅收窄至0.16%，库存环比减少0.90%，市场需求支撑力度不足 [15] - 光伏玻璃：需求支撑转弱，供给同比下降9.82%，较上周跌幅收窄1.82个百分点 [15] - AI材料-电子布：Low-Dk二代布+Low-CTE布26年紧缺确定性高 [15] - AI材料-高阶铜箔：HVLP涨价持续性可期，期待25Q4-26Q1下一轮提价 [15] - 传统玻纤：景气度略有承压，预计短期价格以稳为主，2026年供给压力弱于今年 [15] - 碳纤维：龙头满产满销并在Q2业绩扭亏，但仍未见需求拐点 [15] - 消费建材：竣工端材料需求疲软，开工端材料略有企稳；零售品种景气度稳健向上 [16] - 非洲建材：人均消耗建材低于全球平均，美国降息预期下机会突出 [16] - 民爆：新疆、西藏地区高景气维持，全国大部分地区承压 [16] 本周市场表现（1110-1114） - 本周建材指数表现0.97%，同期上证综指下跌0.18% [17][18] - 子板块表现：玻璃制造下跌0.33%，玻纤下跌1.06%，耐火材料上涨2.91%，消费建材上涨2.73%，水泥制造下跌0.01%，管材上涨3.32% [17][18] 民爆 - 2024年民爆行业生产总值417.0亿元，同比下降4.5% [85] - 西藏生产总值4.3亿元，同比上升36.0%；新疆生产总值42.2亿元，同比上升24.6% [85] - 2025年1-4月民爆行业生产总值118.3亿元，同比下降1.7%；新疆区域生产总值12.1亿元，同比上升8.7%；西藏生产总值1.6亿元，同比上升7.3% [85] - 2024年12月粉状硝酸铵价格2384元/吨，同比下降16.0%；2024年全年均价2596元/吨，同比下降17.4% [86]

黄桶至百色铁路项目 - 项目为西部陆海新通道标志性工程 广西段已完成投资超过45亿元 力争2028年建成通车 [2] - 调研要求统筹项目施工和安全生产 打造优质绿色廉洁工程 推动项目早日造福于民 [2] - 强调项目将高水平共建西部陆海新通道 发挥其对区域扩大全方位开放的战略引领作用 [2] 铝产业与新材料发展 - 榕融新材料技术公司有望建成全球规模最大的氧化铝连续纤维单体工厂 [3] - 鼓励企业加大科研攻关 利用人工智能赋能降本增效 提升产品附加值和核心竞争力 [3] - 要求百色围绕铝产业转型升级 做好延链补链强链 引进更多优质上下游企业 推动产业高端化智能化绿色化发展 [3] 通信科技与就业 - 广西智昊通信科技公司生产的光纤产品大部分销往海外 [3] - 公司开设的就业帮扶车间累计解决就业人数约1300人 [3] - 鼓励企业强化订单对接和市场开拓 推动小车间对接大市场 吸纳更多群众在家门口就业增收 [3] 区域经济发展规划 - 强调坚持实干为要创新为魂 加快培育新业态新模式新动能 科学谋划十五五发展 [4] - 要求在保持前三季度良好发展态势基础上 全力冲刺四季度 坚决完成全年目标任务 [4]

通道建设与运营 - 西部陆海新通道上行江铁海联运测试班列成功开行 连接澳大利亚、广西钦州、重庆和四川宜宾 [1] - 此次开行是通道高效衔接长江黄金水道的成功实践 标志着江铁海联运班列物流运营水平提升 [3] - 为后续联运班列常态化开行及服务引导三峡水运新通道建设期间长江航运货物走新通道打下基础 [3] 港口基础设施与能力 - 广西北部湾港是西部陆海新通道重要出海口 万吨级以上泊位达119个 [3] - 钦州港20万吨级自动化集装箱码头、防城港20万吨级散货码头等重大项目建成使用 [3] - 北部湾港综合吞吐能力超3.6亿吨 稳居全国前列 [3] 物流模式创新与服务拓展 - 广西创新开展北部湾港铁海联运一体化改革 破解港口和铁路衔接效率难题 为全国多式联运提供范本 [3] - 中国新能源汽车、食糖、茶叶、板材及柬埔寨大米、泰国榴莲等货物在北部湾港中转 [3] - 北部湾港集团（西南）物流服务中心在重庆揭牌 旨在帮助西南地区企业提升物流效率、降低成本 [5] 战略定位与发展规划 - 广西把高水平共建西部陆海新通道作为“十四五”开放发展牵引工程 坚持建通道、强运营并重 [5] - 持续增强通道凝聚力和竞争力 激活区域开放发展新引擎 [5]