经济增长目标与路径 - “十五五”期间隐含经济增长目标设定在5%左右[7] - 为实现2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标，2025-2035年需人均GNI增速超过6.3%，实际GDP增速需超过4.6%[7][22] - 学术研究测算“十五五”期间潜在经济增速约在4.8%-5.0%之间[7][22] 科技创新与产业升级 - 将采取超常规措施推动关键核心技术攻关，重点领域包括集成电路、工业母机等[8][36] - 传统产业优化升级预计将新增10万亿元市场空间[8][31] - 新兴产业与未来产业（如量子科技、低空经济）未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业[32][35] - 绿色低碳产业规模目前约11万亿元，未来5年有翻一番的增长空间[38] 内需提振与消费结构 - 截至2023年居民消费率约为39.6%，较发达国家有15-20个百分点的提升空间[9][41] - 服务消费占居民消费支出比重为46.1%，较发达经济体有10%-20个点的提升空间[9][46] - 新型城镇化建设预计将改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元[57] 财政与改革 - 通过盘活存量资产拓展政策空间，国有资源使用收入占财政收入比重逐渐提升[68][69] - 财税改革重点包括完善地方税体系及推进消费税征收环节后移[67] 国家安全与对外开放 - 安全战略地位提升，新增“国防实力”作为2035年发展目标[71] - 对外开放更注重制度型开放和自主开放，战略任务顺序大幅提前[62][77]

财政政策总体定调 - 宏观经济形势变化促使“十五五”时期更加注重发挥积极财政政策作用以稳增长、惠民生、调结构对冲突出的风险和不确定性[1] - 财政政策定调为“积极”并首次将“增强财政可持续性”置于财政工作部署突出位置以统筹发展与安全[3][9] - 这一转变源于对未来环境研判更突出风险挑战和不确定难预料因素增多而非财税体制改革停滞[4] 实施积极财政政策的必要性 - 为实现2035年人均GDP达到中等发达国家水平的目标未来五年年均实际GDP增速需至少保持4.5%以上积极财政政策需发挥托底作用[5][6] - 有效需求不足仍是“十五五”时期经济主要矛盾居民和企业受收入预期及资产回报率下行影响加杠杆空间受限需财政发力创造需求[7] - 构建现代化产业体系及实现高水平科技自立自强等首要任务依赖大规模公共投资和财政资源倾斜客观上需维持积极财政政策[6] 财政可持续性面临的挑战 - 经济转型期财政收入增长承压因素包括经济增长承压和通缩抑制税收、房地产调整拖累土地财政、减税降费延续及出口贡献可能下降[9] - 人口老龄化等结构性社会问题将持续重构财政支出结构民生、消费、重大基建、新质生产力等领域均需资金保障加剧支出压力[10] - 实施积极财政政策同时保障可持续性有利于拓展中长期财政空间并是防范化解地方债务风险、统筹发展与安全的必然要求[9] 增强财政可持续性的路径 - 坚持高质量发展扩大内需、优化供给夯实财政收入微观基础拓宽税基、稳定税源做大总量蛋糕[10] - 优化支出结构提升财政支出“民生含量”提高公共服务支出比重和民生类政府投资比重聚焦医疗、教育、养老等短板及消费新热点[12] - 加快建立完善政府资产负债表摸清资产端规模权属及流动性通过REITs等市场化途径提升债务资产转化效率和资产盘活效率[13] - 有序推进化债构建债务管理长效机制包括动态细化名单制管理、优化债务率考核及建立风险共担机制并重视完善债务形成治理监管三大机制[14] - 保持低利率环境通过降准降息等货币政策配合提振市场信心维持流动性合理充裕是维持财政和债务可持续的关键之一[15] - 持续推进财税体制改革如深化零基预算改革、完善税制、优化央地事权责任划分以平衡有为政府和有效市场关系激发地方活力[15]

财政政策方向 - “十五五”规划建议对财政工作的首句表述从财税体制改革转变为“发挥积极财政政策作用，增强财政可持续性”[3] - 未来五年中国将继续实施扩张性的积极财政政策以支持经济发展、进行逆周期调节并培育新动能[3][5][6] - 政策需应对有效需求不足、财政收支矛盾突出等挑战，并通过扩大财政支出、补贴消费等方式稳住经济基本盘[5][6] 财政可持续性挑战 - 连续多年实施积极财政政策导致财政赤字和政府债务规模扩大，债务利息占比上升，财政可持续性面临挑战[6] - 截至2024年末，中国政府全口径债务总额为92.6万亿元，政府负债率为68.7%[7] - 今年前三季度全国一般公共预算收入163876亿元同比增长0.5%，而支出208064亿元同比增长3.1%，收支矛盾突出[7] 增强财政可持续性的措施 - 增强财政可持续性的首要措施是保持合理的宏观税负水平，稳定宏观税负并规范税收优惠政策[8][9] - 狭义宏观税负（税收占GDP比重）已降至13%左右，未来可能逐步回升至15%左右的合理区间[9] - 需构建政府债务管理长效机制，建立全口径地方政府债务监测和预警体系，并推动地方融资平台转型[9] - 未来可能清理不必要的税收优惠，并研究探索数字资产税、碳税等新税源[9][10]

财政政策基调 - “十五五”规划建议明确提出“发挥积极财政政策作用，增强财政可持续性”，此表述相较于以往规划更侧重于宏观政策层面而非体制建设 [1] - 专家解读认为，这一表述变化是应对国内外新形势的必然选择，反映当前逆周期调节需求迫切，需要通过扩大财政支出、补贴消费等方式稳住经济基本盘 [2] - 未来五年中国将继续实施扩张性的积极财政政策，以支持经济增速换挡、新旧动能转换和扩大内需 [3] 财政可持续性挑战与现状 - 财政可持续性被置于重要位置，因其关系到财政安全与国家发展战略目标的实现，当前财政面临收支矛盾突出、债务利息占比上升等挑战 [5] - 2024年前三季度全国一般公共预算收入为16.3876万亿元人民币，同比增长0.5%，而支出为20.8064万亿元人民币，同比增长3.1%，支出增速显著高于收入 [5] - 截至2024年末，中国政府全口径债务总额为92.6万亿元人民币，政府负债率为68.7%，风险总体安全可控 [5] 增强财政可持续性的路径 - 增强财政可持续性的首要措施是保持合理的宏观税负水平，当前狭义宏观税负（税收/GDP）已降至约13%，未来可能逐步回升至15%左右的合理区间 [5][6] - 具体措施包括清理不必要的税收优惠政策，将挥发性有机物纳入环保税范围，并研究探索数字资产税、碳税等新税源 [6] - 需构建政府债务管理长效机制，建立全口径地方债务监测预警体系，加强预算硬约束，并推动地方融资平台转型 [6]

经济高质量发展 - 未来五年将淡化具体经济增速目标，着重推进高质量发展，强调经济增长保持在合理区间[3][4] - 政策目标包括居民消费率明显提高和科技自立自强水平大幅提升，旨在通过提升居民收入、完善社保、改善消费环境来提振消费[5] - 政策主线将延续经济结构转型，以自主创新和科技自立为战略主轴，大力发展新质生产力[5] 资本市场功能 - 提高资本市场制度包容性和适应性，健全投资和融资相协调的功能，核心任务是从“融资主导”转向“投融资均衡”[6] - 资本市场改革将更注重服务实体经济广度与深度，支持科技创新、绿色发展和中小微企业融资需求[6] - 积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化，以丰富金融产品和服务业态[8] 金融强国建设 - 完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，以防范系统性风险[12] - 优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、错位发展，大型机构强化综合服务能力，中小机构深耕本地市场[13] - 全面加强金融监管，强化央地监管协同，构建风险防范化解体系，保障金融稳健运行[14] 实体经济根基 - 战略任务第一条是建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，坚持智能化、绿色化、融合化方向[15] - 要求保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，推动重点产业提质升级[15] - 着力打造新兴支柱产业，实施产业创新工程，前瞻布局未来产业，形成“稳根基”与“拓前沿”的合力[16] 科技自立自强 - 加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，抢占科技发展制高点[18] - 应聚焦关键环节，持续布局人工智能、量子信息、可控核聚变等前沿领域，并同步推进新材料、高端装备等领域[19] - 需要加强原始创新和关键核心技术攻关，以新型举国体制实现前沿领域跨越和传统行业赶超[20] 强大国内市场 - 坚持扩大内需战略基点，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力[21] - 提出深入实施提振消费专项行动，建立健全适应消费新业态的管理办法，落实带薪错峰休假[22] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点，在破除地方保护和市场分割方面做出系统部署[22] 财政可持续性 - 发挥积极财政政策作用，增强财政可持续性，加强财政科学管理，强化国家重大战略任务和基本民生财力保障[23] - 保持合理的宏观税负水平，对减税降费政策进行结构性调整与优化，追求政策的精准性和效率[23] - 加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制，建立全口径地方政府债务监测体系和风险动态预警体系[24] 新兴产业与未来产业 - 推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点[32] - 采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破[33] 民生与消费 - 坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合[35] - 加大直达消费者的普惠政策力度，增加政府资金用于民生保障支出[38] - 实施城乡居民增收计划，有效增加低收入群体收入，稳步扩大中等收入群体规模，推动形成橄榄型分配格局[47] 教育与住房 - 稳步扩大免费教育范围，探索延长义务教育年限[49] - 建设安全舒适绿色智慧的“好房子”[52]

经济发展与质量 - 经济发展目标从“量”转向“质”，要求经济实现质的有效提升和量的合理增长，并强调坚持以经济建设为中心[1] - 高质量发展目标包括全要素生产率稳步提升、居民消费率明显提高，以及发展新质生产力等重大突破[1] 消费促进 - 规划明确要求“居民消费率明显提高”，并通过促就业、增收入、稳预期等政策增强居民消费能力[2] - 通过完善收入分配制度，提高居民收入在国民收入分配中的比重，并增加城乡居民财产性收入以促进消费[2] 财政政策 - 实施积极财政政策，2025年赤字率为4%，并批准了6万亿元置换债额度，同时强调财政可持续性[3] - 完善地方税和直接税体系，增加地方自主财力，并适当加强中央事权以化解地方债务风险[3] 货币金融与资本市场 - 加快建设金融强国，构建科学稳健的货币政策体系，并发展科技金融、绿色金融等五大金融领域[4] - 提高资本市场制度包容性，积极发展股权、债券等直接融资，并推进人民币国际化及跨境支付体系建设[5] 产业与科技发展 - 建设现代化产业体系，优化提升矿业、冶金、化工等传统产业，并培育新能源、低空经济等新兴产业[6] - 强调科技自立自强，采取超常规措施推动集成电路、工业母机等关键核心技术攻关，并实施“人工智能+”行动[7] 投资与人口政策 - 强调投资有效性，保持投资合理增长并提高收益，实施一批重大标志性工程项目，并注重“投资于人”[10] - 人口政策转向促进高质量发展，健全全生命周期人口服务体系，并稳妥实施渐进式延迟退休年龄[12] 国家安全 - 国家安全重点领域扩围，确保粮食、能源资源、产业链供应链等安全，并加强新兴领域如人工智能、生物等安全能力建设[13]

核心观点 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确了“十五五”时期经济社会发展的指导方针和主要目标，政策主线将延续高质量发展，淡化具体经济增速目标，着重推进经济结构转型，发展新质生产力，并围绕现代化产业体系、科技自立自强、强大国内市场、财政可持续性及金融强国建设等方面进行系统部署 [1][2][3] 高质量发展目标 - 未来五年将淡化经济增速目标，着重推进经济高质量发展，经济增长保持在合理区间 [2] - 目标包括居民消费率明显提高，科技自立自强水平大幅提高 [3] - 政策主线是继续推进经济结构转型，大力发展新质生产力，提高科技自立自强水平将是重中之重 [3] 现代化产业体系 - 战略任务第一条是建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [5] - 产业发展坚持智能化、绿色化、融合化方向，推动重点产业提质升级 [5] - 着力打造新兴支柱产业，实施产业创新工程，前瞻布局未来产业，推动传统产业向智能制造、绿色制造转型，同时加快新能源、低空经济等新兴产业集群化，布局量子科技等未来产业 [5][6] 科技自立自强 - 加快高水平科技自立自强是引领发展新质生产力的关键，需统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能 [8] - 需要推动科技创新和产业创新深度融合，强化科技基础条件自主保障，完善区域创新体系，加快重大科技成果高效转化应用 [9] - 应持续布局人工智能、量子信息、可控核聚变等前沿领域，并同步推进新材料、高端装备等领域发展，强化融合创新 [10] 强大国内市场 - 强大国内市场是中国式现代化的战略依托，坚持扩大内需战略基点，促进消费和投资、供给和需求良性互动 [11] - 将深入实施提振消费专项行动，建立健全适应消费新业态的管理办法，落实带薪错峰休假，并以放宽准入、业态融合为重点扩大服务消费，培育国际消费中心城市 [12] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点，破除地方保护和市场分割 [12] 财政政策与可持续性 - 发挥积极财政政策作用，增强财政可持续性，加强财政科学管理，强化国家重大战略任务和基本民生财力保障 [13] - 完善地方税、直接税体系，健全经营所得、资本所得、财产所得税收政策，保持合理的宏观税负水平，适当加强中央事权、提高中央财政支出比重，增加地方自主财力 [13] - 加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制，建立地方政府预算硬约束，遏制地方政府债务风险 [14][15] 金融强国建设 - 加快建设金融强国，完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系 [16] - 优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展，大型机构聚焦国家重大战略，中小机构深耕本地与普惠金融 [18] - 全面加强金融监管，强化央地监管协同，丰富风险处置资源和手段，建设安全高效的金融基础设施 [18] 资本市场发展 - 提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能，从“融资主导”转向“投融资均衡” [19] - 积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化，丰富金融市场产品和服务业态 [21] - 未来将稳步推出更多大宗商品期货期权品种，拓宽资产证券化基础资产范围，支持绿色资产、知识产权、基础设施REITs等产品发展，并扩大期货和衍生品市场对外开放 [21]

高质量发展取得显著成效 - 淡化经济增速目标，着重推进经济高质量发展，经济增长保持在合理区间 [1] - 通过政策协同、制度优化和产业升级形成长效机制，提高居民收入水平以提升消费能力，完善社会保障体系以提升消费意愿 [2] - 以自主创新、科技自立为战略主轴，推动新旧增长动能转换，增强居民消费对经济增长的拉动力 [2] - 提高科技自立自强水平，发展新质生产力是政策的重中之重 [2] 巩固壮大实体经济根基 - 建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [3] - 坚持智能化、绿色化、融合化方向，推动重点产业提质升级，打造新兴支柱产业，实施产业创新工程，前瞻布局未来产业 [3][4] - 通过数智、低碳技术推动产业升级，传统产业向智能制造、绿色制造转型，加快新能源、低空经济等新兴产业集群化，布局量子科技等未来产业 [4] - 传统产业通过产业梯度转移、强链补链、集群升级筑牢基本盘，新兴及未来产业以创新态度突破前沿，形成稳根基与拓前沿的合力 [4] 加快高水平科技自立自强 - 加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力 [6] - 推动科技创新和产业创新深度融合，统筹国家战略科技力量建设，增强体系化攻关能力，强化科技基础条件自主保障 [7] - 聚焦关键环节，持续布局人工智能、量子信息、可控核聚变等前沿领域，同步推进新材料、高端装备等领域发展，强化融合创新 [7] - 加强原始创新和关键核心技术攻关，以新型举国体制实现前沿领域的跨越和传统行业的赶超 [7] 建设强大国内市场 - 坚持扩大内需战略基点，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动 [8] - 促进消费和投资联动发展，以消费需求为导向的投资促进消费升级和可持续发展 [8] - 深入实施提振消费专项行动，建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法，落实带薪错峰休假，推动消费结构升级 [9] - 破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点，破除地方保护和市场分割，加快建设高标准市场体系 [9] 增强财政可持续性 - 发挥积极财政政策作用，加强财政科学管理，强化国家重大战略任务和基本民生财力保障，优化财政支出结构 [10] - 保持合理的宏观税负水平，对减税降费政策进行结构性调整与优化，追求政策的精准性和效率效果 [10] - 加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制，建立地方政府预算硬约束，遏制地方政府债务风险 [10][11] - 加快完善要素市场化配置体制机制，促进各类要素资源高效配置，盘活用好低效用地、闲置房产、存量基础设施 [11] 加快建设金融强国 - 完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系，畅通货币政策传导机制 [13] - 优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展，大型金融机构强化综合服务能力，中小金融机构深耕本地市场与细分领域 [14] - 建设安全高效的金融基础设施，保障金融体系稳健运行，服务现代化产业体系和新质生产力发展 [14] - 全面加强金融监管，强化央地监管协同，构建风险防范化解体系，保障金融稳健运行 [14] 健全投资和融资相协调的资本市场功能 - 提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能，支持科技创新、绿色发展和中小微企业融资需求 [15] - 资本市场从融资主导转向投融资均衡，从规模扩张转向质量提升，构建与高质量发展相匹配的现代资本市场体系 [15] - 积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化，丰富金融市场产品和服务业态 [17] - 稳步推出更多大宗商品期货期权品种，探索金融期货衍生品创新，拓宽基础资产范围，支持绿色资产、知识产权、基础设施REITs等创新型资产证券化产品发展 [17]

经济高质量发展 - 未来五年将淡化经济增速目标，着重推进经济高质量发展，经济增长保持在合理区间 [2] - 居民消费率将明显提高，通过政策协同、制度优化和产业升级形成长效机制，提升居民收入水平和消费能力 [3] - 科技自立自强水平将大幅提高，以自主创新、科技自立为战略主轴，推动新旧增长动能转换 [3] - 政策主线将继续推进经济结构转型，大力发展新质生产力，提高科技自立自强水平是重中之重 [3] 资本市场功能 - 提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能 [4] - 资本市场将从融资主导转向投融资均衡，从规模扩张转向质量提升，构建与高质量发展相匹配的现代资本市场体系 [4] - 积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化，丰富金融市场产品和服务业态 [5] - 改革方向包括推出更多大宗商品期货期权品种，拓宽基础资产范围，支持绿色资产、知识产权、基础设施REITs等创新型资产证券化产品发展 [5] 金融强国建设 - 加快建设金融强国，完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系 [6] - 优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展，大型金融机构强化综合服务能力，中小金融机构深耕本地市场 [8] - 建设安全高效的金融基础设施，保障金融体系稳健运行，提升中国在全球金融治理中的话语权 [8] - 全面加强金融监管，强化央地监管协同，丰富风险处置资源和手段，构建风险防范化解体系 [8] 现代化产业体系 - 建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，坚持智能化、绿色化、融合化方向，保持制造业合理比重 [9] - 构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，推动重点产业提质升级，打造新兴支柱产业，实施产业创新工程，前瞻布局未来产业 [9] - 传统产业通过产业梯度转移、强链补链、集群升级筑牢基本盘，新兴及未来产业突破前沿，形成稳根基与拓前沿的合力 [10] 科技自立自强 - 加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力 [12] - 统筹国家战略科技力量建设，增强体系化攻关能力，完善区域创新体系，布局建设区域科技创新中心和产业科技创新高地 [13] - 聚焦关键环节，持续布局人工智能、量子信息、可控核聚变等前沿领域，同步推进新材料、高端装备等领域，强化融合创新 [15] 强大国内市场 - 强大国内市场是中国式现代化的战略依托，坚持扩大内需这个战略基点，促进消费和投资、供给和需求良性互动 [16] - 深入实施提振消费专项行动，建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法，落实带薪错峰休假，推动消费结构升级 [17] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点，破除地方保护和市场分割，加快建设高标准市场体系 [17] 财政可持续性 - 发挥积极财政政策作用，增强财政可持续性，加强财政科学管理，强化国家重大战略任务和基本民生财力保障 [18] - 完善地方税、直接税体系，健全经营所得、资本所得、财产所得税收政策，规范税收优惠政策，保持合理的宏观税负水平 [18] - 加快构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制，建立全口径地方政府债务监测体系和债务风险动态预警体系 [19] - 加快完善要素市场化配置体制机制，促进各类要素资源高效配置，建立健全城乡统一的建设用地市场、功能完善的资本市场、流动顺畅的劳动力市场、转化高效的技术市场 [20]

财政政策核心方向 - 发挥积极财政政策作用并增强财政可持续性 [1] - 加强财政资源统筹以保障国家重大战略和基本民生财力 [1] - 深化零基预算改革并优化财政支出结构 [1] 税收体系优化 - 完善地方税和直接税体系，健全资本所得、财产所得税收政策 [1] - 保持合理宏观税负水平，对减税降费政策进行结构性调整与优化 [1] - 清理不必要税收优惠，提高科技创新、小微企业等关键领域政策精准性 [2] 中央与地方财政关系 - 适当加强中央事权并提高中央财政支出比重 [1] - 增加地方自主财力并加快构建政府债务管理长效机制 [1] - 建立全口径地方政府债务监测体系和动态风险预警体系 [2] 政府债务管理机制 - 建立地方政府预算硬约束以遏制债务风险 [2] - 推动地方融资平台转型，建立财政与市场风险隔离墙 [2] - 增强债务信息透明度并加强违规融资问责 [2]