央行动作 - 央行开展2911亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% [1] - 当日有1425亿元逆回购到期 实现净投放1466亿元 [1] A股市场表现 - 主要指数集体低开 截至发稿全部下跌 [1] - 上证指数跌0.47%至3347.74 [2] - 深证成指跌0.75%至10051.63 [2] - 创业板指跌0.84%至1995.60 [2] - 科创50跌0.97%至976.71 [2] - 沪深300跌0.55% 中证500跌0.62% 中证1000跌0.71% [2] 板块表现 - 上涨板块： - 农业相关：鸡产业涨2.94% 猪产业涨1.94% 生物育种涨1.87% [3][9] - 医药生物：创新药概念拉升 CRO涨1.18% [3][7] - 数字货币概念火热 多股涨停 [5][6] - 下跌板块： - 核电概念回调3.20% [3] - 科技相关：光刻机跌1.98% AI算力跌2.05% 高速铜连接跌2.12% [3] 个股表现 - 数字货币概念： - 雄帝科技涨14.58% 御银股份等6股涨停 [5][6] - 拉卡拉涨8.13% [6] - 医药生物： - 睿智医药涨18.46% 金石亚药涨13.70% [8] - 华森制药4连板 海南海药等4股涨停 [7][8] - 农业： - 巨星农牧涨停 神农集团涨超7% [9] - 高位股跳水： - 王子新材跌停 融发核电跌9.95% [12] - 汇金通跌停 丽人丽妆跌停 [13][14] 政策与消息 - 香港立法会通过《稳定币条例草案》 年底前有望落地 [7] - 国家药监局集中发布11款新药上市批件 [8] - 3月能繁母猪产能持续去化 生猪养殖板块估值处于历史低位 [10]

市场表现 - A股主要指数多数下跌 农林牧渔 银行等少数行业上涨 [1] - 概念板块中核电 光刻工厂 华为汽车 AI算力等重挫 鸡产业 CRO 创新药 猪产业 数字货币等盘中活跃 [1] - 信创ETF（562570）午后跌超1.5% 持仓股中华大九天 云天励飞领跌 天阳科技 京北方等数字货币概念股涨幅居前 [1] 粤港澳大湾区金融科技发展 - 粤港澳大湾区加速建设全球金融科技高地 [1] - 中国香港地区立法会通过《稳定币条例草案》 承认稳定币合法地位 [1] - 稳定币发行人牌照制度设立 为数字货币 RWA 供应链金融等业务合规应用奠定基础 [1] 信创ETF资金流向与行业动态 - 信创ETF（562570）近5日获净流入超1.8亿元 净流率高达42.83% [2] - 海光信息 中科曙光宣布战略重组 机构称有望加快国产算力整合与替代进程 [2] - 海光信息 中科曙光分别为中证信创指数第1 第7大权重股 合计权重超10.2% [2] 中证信创指数概况 - 信创ETF（562570）跟踪中证信息技术应用创新产业指数 [2] - 该指数聚焦新质生产力 布局自主可控头部公司 覆盖人工智能 数据算力 工业软件 信息安全等前沿科创产业 [2]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 资讯早班车 资讯早班车-2025-05-30 一、 宏观数据速览 | 发布日期 | 指标日期 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 去年同期值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 20250416 | 2025/03 | GDP:不变价:当季同比 | % | 5.40 | 5.40 | 5.30 | | 20250430 | 2025/04 | 制造业 PMI | % | 49.00 | 50.50 | 50.40 | | 20250430 | 2025/04 | 非制造业 PMI:商务活 | % | 50.40 | 50.80 | 51.20 | | | | 动 | | | | | | 20250430 | 2025/04 | 财新 PMI:制造业 | % | 50.40 | 51.20 | 51.40 | | 20250506 | 2025/04 | 财新 PMI:服务业经营 活动指数 | % | 50.70 | 51.90 | 52.50 | | | | 社会融资规模增量:当 | ...

数字货币概念股表现 - 海联金汇、翠微股份竞价双双涨停 [1] - 雄帝科技、四方精创涨超10% [1] - 恒宝股份、神州信息、天阳科技、汇金股份、中科金财、金证股份、京北方等跟涨 [1] 行业政策动态 - 香港立法会5月21日三读通过《稳定币条例草案》 [1] - 今年年底前香港稳定币有望正式落地 [1]

市场开盘表现 - 上证指数开盘下跌0 14% [1] - 深证成指开盘下跌0 36% [1] - 创业板指开盘下跌0 49% [1] 行业板块表现 - 数字货币概念股走强 [1] - 移动支付概念股走强 [1] - 贵金属概念股走强 [1]

比特币跌破105000美元，日内跌近2%。 ...

核心观点 - 周四A股高开高走，上证指数、深证成指、创业板指均收涨，沪深两市A股成交额约1.19万亿元，超4200股上涨，计算机行业领涨，美容护理行业领跌；港股恒生指数和恒生科技指数收涨；美国三大股指小幅收涨，欧洲股市普遍下跌，亚太股市多数上涨 [2][7] - 商务部敦促美方停止对华歧视性限制措施，共同维护日内瓦高层会谈共识 [3][8] - 商务部召开全国数智供应链建设工作推进会，强调数字化、智能化供应链建设的重要性并部署下一步重点工作 [4][9] - 2025Q1食饮重仓比例持续下降，细分板块重仓比例多数呈下行趋势，业绩增速明显放缓，但啤酒、调味品、肉制品、白酒营收利润双增长 [4] 市场回顾 国内市场 - 周四，上证指数收盘涨0.7%，报3363.45点；深证成指涨1.24%，报10127.20点；创业板指涨1.37%，报2012.55点；沪深两市A股成交额约1.19万亿元，超4200股上涨；申万行业中计算机行业领涨，美容护理行业领跌；概念板块中数字货币、电子身份证、跨境支付（CIPS）概念涨幅居前 [2][7] - 各指数涨跌幅：沪深300涨0.59%，科创50涨1.61%，上证50涨0.29%，上证180涨0.59%，上证基金涨0.13%，国债指数跌0.06% [5] 港股市场 - 恒生指数收盘涨1.35%，恒生科技指数涨2.46% [2][7] 国际市场 - 美国三大股指小幅收涨，道指涨0.28%，标普500指数涨0.4%，纳指涨0.39%；欧洲股市普遍下跌，亚太股市多数上涨；日经225涨1.88%，美元指数跌0.60% [2][5][7] 重要新闻 商务部敦促美方停止歧视性限制措施 - 5月29日下午商务部召开例行新闻发布会，发言人表示中美日内瓦经贸会谈后双方保持沟通，中方多次就美方在半导体领域滥用出口管制措施等做法交涉，再次敦促美方纠正错误，停止对华歧视性限制措施，维护日内瓦高层会谈共识 [3][8] 商务部召开全国数智供应链建设工作推进会 - 会议深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，落实相关行动计划要求，指出数字化、智能化供应链建设是构建新发展格局等的重要内容，要抓住机遇，发挥领军企业作用，“一链一策”推动重点领域建设，加强统筹协调推动工作取得实效 [4][9] 研报精选 食品饮料行业跟踪报告 食饮重仓比例下降 - 2025Q1食品饮料行业重仓基金3757家，环比减少263家；重仓持股总市值2931.99亿元，环比下降160.55亿元；重仓比例4.24%，环比下降0.33pcts，低于5年均值（7.22%）；在31个申万一级行业中排名第2名；重仓持股市值占比11.35%，环比-0.37pcts；行业超配比例5.38%，环比-0.23pcts [10] 分板块情况 - 白酒板块持续回落，重仓比例3.71%，环比-0.23pcts；大众品板块中食品加工板块重仓比例0.06%环比不变，其余子板块均回落，饮料乳品、休闲食品、调味发酵品、非白酒重仓比例分别环比下降0.04pcts、0.03pcts、0.02pcts、0.02pcts；除部分板块处于低配水平，其余细分板块均超配，各板块超配比例有不同变化 [11][12] 分个股情况 - 食品饮料重仓比例TOP10中白酒个股占7个席位，龙头重仓比例普遍下降；基金重仓比例环比上升幅度前5个股中仅立高食品为非白酒个股，下降幅度前5个股中仅伊利股份与青岛啤酒为非白酒个股 [12] 投资建议 - 扩内需政策加码和上游原材料价格下降，食品饮料行业业绩有望向好，估值有望修复；建议关注白酒行业，其库存有望缓解，中端和大众价位白酒预计2025年复苏弹性更大；关注大众食品，需求回暖和成本下降利于业绩向好，可关注乳制品、啤酒、零食、调味品等行业 [13][20] 食品饮料行业2025Q1业绩综述报告 整体业绩情况 - 2025Q1食品饮料板块业绩增速明显放缓，营收3266.07亿元（YoY+2.46%），归母净利润815.05亿元（YoY+0.28%），营收和归母净利润增速排名分别为第15和第19，较2024Q1下降，毛利率与净利率同比下降，费用率相对稳健 [14] 业绩增速情况 - 零食、啤酒和调味发酵品营收增速靠前，分别为30.96%、3.73%、3.46%；啤酒、调味发酵品和肉制品归母净利润增速排名前三，分别为10.89%、7.31%和7.30%；啤酒、调味发酵品、肉制品、白酒营收和归母净利润均同比正增长 [14] 盈利能力情况 - 原材料价格下降和部分品类产品结构升级，多数子板块盈利能力提升；白酒、啤酒等毛利率和净利率同比提升，乳制品、软饮料毛利率提升但净利率下降，预加工食品毛利率下降但净利率提升，休闲零食、保健品毛利率和净利率均下降 [15] 各板块业绩情况 - 白酒板块营收与归母净利润同比略增但增速回落，高端白酒最具韧性，次高端白酒业绩下滑严重，中低端白酒分化，整体业绩略有下滑，处于去渠道库存阶段，预计2025年业绩放缓持续，政策有望加速库存消化 [16][17] - 啤酒板块营收利润同比正增长，营收增速回升，主要企业提升产品结构和原材料成本压力缓解使盈利能力提升，预计2025年行业营收和净利润正增长 [18] - 大众品板块业绩分化明显，乳品、软饮料、休闲零食、调味品、肉制品、预加工食品、保健品等细分行业中部分企业营收和归母净利润实现较高增长 [19] 投资建议 - 同食品饮料行业跟踪报告的投资建议，扩内需政策和原材料价格下降使行业业绩有望向好，建议关注白酒行业和大众食品相关行业 [20]

报告核心观点 - A股市场在中美贸易战缓和、国内政策加力和新兴产业趋势推动下，指数下探空间有限，但海外市场波动或影响权益资产上行，短期内指数震荡、题材轮动行情将延续，建议均衡配置并关注相关概念板块 [9][10] A股市场概览 - 2025年5月30日，上证指数、深证成指、创业板指、科创50、北证50、沪深300指数均上涨，涨幅分别为0.70%、1.24%、1.37%、1.61%、2.73%、0.59% [2] - 各指数总市值、流通市值、市盈率、市净率存在差异，如上证指数总市值647318亿元，市盈率11.90倍，市净率1.23倍 [3] 市场层面 - 分市场看，创新型中小企业风格跑赢，蓝筹板块风格跑输，如北证50指数涨2.73%，上证指数涨0.70% [7] - 分规模看，小盘股板块风格跑赢，超大盘股板块风格跑输，如中证1000指数涨1.76%，上证50指数涨0.29% [7] - 分行业看，计算机、医药生物、电子涨幅居前，食品饮料、银行、美容护理跌幅居前 [8] 估值层面 - 各指数市盈率和市净率处于不同历史分位，如上证指数市盈率14.45倍，处于历史后30.16%分位，市净率1.31倍，处于历史后7.7%分位 [8] 资金层面 - 万得全A指数4468家公司上涨，831家下跌，涨停120家，跌停16家，全市场成交额12134.1亿元，较前一交易日增加1795.37亿元 [8] 市场策略 - 市场全天震荡反弹，三大指数放量上行，受美国关税判决等消息提振，风险偏好回暖 [9] - 医药生物、EDA概念、数字货币等板块表现活跃，后续可关注相关低吸机会 [9][10] - 短期内指数震荡、题材轮动行情将延续，建议均衡配置，关注出口产业链等相关概念 [10] 基金研究 - 5月29日，LOF基金价格指数上涨0.69%，ETF基金价格指数上涨1.17%，部分ETF有不同涨幅，ETF总成交额约2307.96亿元，日内信创类品种表现突出 [12] 债券研究 - 5月29日，1年期和10年期国债到期收益率上行，期限利差收窄，国债期货主力合约下跌，信用利差和等级利差有变动 [14] 重要财经资讯 - 中国发布《中国 - 上合组织国家人工智能应用合作中心建设方案》，推动数据共享等合作 [16] - 韩国央行将基准利率下调25个基点至2.50%，预计2025年GDP增长率为0.8% [17] - 央行开展2660亿元7天期逆回购操作，单日净投放1115亿元 [18] - 国内航线旅客运输燃油附加费征收标准调整，800公里（含）以下免收，800公里以上每位旅客每航段收10元 [20] - 国家数据局正在编制“数据要素×”应用场景指引，加快数字底座建设 [23] 行业及公司动态 - 若羽臣与暨大衰老与再生医学研究院共建“抗衰老研究中心”，推动抗衰产业革新 [25] - 2024年度印度进口锂离子电池总金额28.8亿美元，同比下降13.2%，合计10.7亿只，同比上升3.9% [28] - 硅碳负极行业进入考验大规模量产稳定性与一致性的“下半场”，多项核心指标有进展 [30] - 泽璟制药盐酸吉卡昔替尼片获批上市，用于多种骨髓纤维化疾病，还有多个适应症在研究中 [33][34] - 川恒股份发行的川恒转债可能触发赎回条件 [36] - 安徽合力与京东集团战略合作，在多领域共筑智能物流与绿色供应链新生态 [38] 湖南经济动态 - 中联重科签署购买北京租赁公司45%股权的交易合同，交易尚需行政审批 [41] - 湖南1323家企业新晋省级专精特新中小企业名单，长沙数量领跑，多点开花格局凸显 [43] 近期研究报告集锦 - 电力设备行业源网投资金额持续增长，1 - 4月电源投资1933亿元，同比增长1.60%，电网投资1408亿元，同比增长14.60% [45] - 电源及电网设备出口量续增，价格金额表现分化，如变压器出口金额同比增长36.72%，光伏组件出口金额同比下降27.3% [46] - 山东、广东相继出台136号文细则，推动新能源项目市场化交易，两省方案在多方面存在差异 [47] - 维持电力设备行业“同步大市”评级，预计电网投资持续向好，特高压和配网建设有发展 [48][49]

金十数据5月30日讯，当地时间周四，一份法庭文件显示，美国证交会自愿撤回了对币安的诉讼。美国 证交会、币安和币安创始人赵长鹏的律师签署了一份联合撤诉协议，提交给了华盛顿特区的联邦法院。 美国证交会在2023年指控币安为夸大交易量，转移客户资金，未能限制美国客户使用币安平台，并在其 市场监督控制方面误导投资者。SEC还指控币安非法促进了几种代币的交易，而这些代币在之前的SEC 领导层中被视为未注册证券。 美国证交会自愿撤回币安诉讼案 订阅数字货币资讯 +订阅 ...

市场表现 - A股市场5月29日放量反弹，上证指数上涨0.70%至3363.45点，深证成指上涨1.24%，创业板指上涨1.37%，科创50指数上涨1.61%，北证50指数上涨2.73% [1] - 港股市场同步反弹，恒生指数上涨1.35%，恒生科技指数上涨2.46%，成交额超2200亿港元 [3] - A股市场成交额达1.21万亿元，较前一日增加1795亿元，沪市成交4537.41亿元，深市成交7316.81亿元 [2] 行业板块 - 计算机行业领涨A股，涨幅达3.62%，数字货币概念股表现突出，概伦电子、广立微等多股20%涨停 [2] - 医药生物和电子行业分别上涨2.37%和2.10%，美容护理、银行、食品饮料行业小幅下跌 [2] - 港股医药生物、国防军工、耐用消费品、纺织服装板块领涨 [3] 资金流向 - 沪深两市主力资金净流入74.33亿元，计算机行业净流入56.10亿元，电子行业净流入18.92亿元 [3] - 南向资金连续3日净流入港股，累计达199.35亿港元，美团-W获净买入超80亿港元 [4] - A股融资余额本周前三日增加93.82亿元，汽车行业融资净买入20.80亿元居首 [5] 估值与展望 - 万得全A滚动市盈率19.05倍，沪深300为12.49倍，恒生指数为10.52倍，估值具吸引力 [6] - 招商证券认为A股权重指数未来两年有望重估，因自由现金流收益率持续攀升 [6] - 中信证券预测A股和港股将迎来指数上行行情，风格转向核心资产，建议关注科技能力提升等三大趋势 [8]