蓝莓产业 - 贵州省麻江县蓝莓种植面积达8万多亩，目前进入成熟采收期 [1] - 预计今年蓝莓产量近4万吨，其中70%用于精深加工 [5] - 全县共有8家规模化加工企业，形成种植、加工、研发销售全产业链体系 [5] - 蓝莓鲜果通过人工初选和色选机精筛后，冷链物流实现12小时内配送 [3] 水果冷链物流创新 - 湖南省靖州县首次采用"冷链+高铁"模式运输杨梅，减少运输损耗 [6] - 怀化至广州高铁运输仅需3小时50分钟，实现下午采摘次日送达 [8] - G6144次列车7号车厢改造为杨梅专厢，每日专线运输 [8] - 广州始发高铁每日预留4节车厢运输荔枝，效率较传统陆运提升3倍以上，损耗率控制在5%以内 [10] 荔枝出口模式创新 - 广东荔枝年出口量超过8000吨，出口至白俄罗斯、阿联酋、匈牙利等国家 [11] - 东莞首次实现新鲜荔枝C2C模式直发国外消费者，从采摘到新加坡客户手中仅需1天 [11][13] - 快递公司驻点果园并预申报海关，清关至派送全流程专人保障 [15] - 深圳口岸直飞新加坡的时效从2-3天缩短至次日达，与国内时效一致 [17]

冷链物流与农产品上行 - 在生产端发展"平台企业+农业基地""生鲜电商+产地直发"等新模式，畅通农产品上行通道 [1] - 在消费端推动冷链物流向中小城市和县域下沉，鼓励各类企业共建共用冷链设施 [1] - 《"十四五"冷链物流发展规划》明确到2025年肉类、果蔬、水产品产地低温处理率分别达到85%、30%、85% [2] - 国家骨干冷链物流基地数量达到105个 [2] 荔枝产业发展现状 - 我国荔枝产量占全球的60%，不同产区味道不同 [1] - 荔枝保鲜期从传统3天延长至30天以上，得益于保鲜科技攻关和冷链设施建设 [2] - 荔枝加工产品包括荔枝罐头、荔枝酒、冻干荔枝等，福建漳州荔枝罐头产量占全国约90% [2] - 广东茂名建成全国最大荔枝饮料生产基地，拥有全国唯一能加工荔枝清汁的生产线 [2] 农产品加工与价值链提升 - 加工打破鲜果季节性销售限制，减少价格波动，延长产业链，提升附加值 [2] - 鲜活农产品采后处理和产地加工过去滞后于产业发展和市场需求 [2] - 各地积极开发深加工产品，改变了过去附加值不高的情况 [2] 农业与文旅融合 - 文学影视与特色农业相遇，实现农业与文旅双向赋能 [3] - 各荔枝产地挖掘文化底蕴，借力互联网流量做强品牌农业 [3] - 举办荔枝文化旅游节、长桌荔枝宴等活动，开发古荔枝文化 [3] - 建设荔枝博览馆、种质资源圃，打造主题旅游线路 [3] - 打造融合荔枝文化与戏剧文化的国潮品牌"荔枝花旦" [3]

"澜湄快线"大幅降低榴莲运输成本 央视网消息：榴莲因其独特风味受到很多人喜欢。近期，不少消费者都能感受到榴莲价格出现明显下跌。而除了像榴莲这样的水 果"贵族"价格更亲民之外，越来越多的果品也以更加新鲜的姿态、更快的时效抵达人们的餐桌。这背后是如何做到的？ 榴莲价格"平易近人"，其中一个原因就是得益于中老铁路的运能扩充和相关扶持措施的相继落地。国铁昆明局开行的"澜湄快线"冷 链班列日均开行列数由原来的2列增至4列，榴莲等东南亚热带水果运输时间从以往的汽车方式7天压缩至26小时。 国铁昆明局王家营西站副站长张耀月介绍，他们增开了两趟澜湄快线，每次班列到达之后要求在90分钟之内，将车送至集装箱场进 行卸车作业，实现取送、调动、卸车作业的"无缝衔接"。 "澜湄快线"运营以来，东南亚水果运输成本较传统陆运降低了60%，国内市场终端价格平均下降30%。北京、上海等城市水果店的榴 莲上架频次从每周2次增至每日补货。 2025年5月以来，随着榴莲、山竹、龙眼、芒果等热带水果成熟上市，通过中老铁路运输的热带水果总量已超过6.3万吨，为国内水果 市场提供了丰富的选择。 高铁助力冷链物流 岭南荔枝半天到武汉 冷链运输为水果锁住新鲜 ...

提振消费政策效果 - 中办国办印发《提振消费专项行动方案》，围绕提升消费能力、创造有效需求、增强消费意愿等部署重要举措，推动投资效益提高和消费扩容升级的良性互促 [1] - 中共中央政治局会议强调要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用 [1] - 宜黄县实施"城乡居民增收促进行动"，通过电商培训带动农村居民增收，首批20名学员中已有5人成为"带货能手"，主播洪德进每月直播收入稳定在8000元以上 [1] - 宜黄县2024年农村居民人均可支配收入达22095元，同比增长6.6% [2] - 宜黄县122家企业参与以旧换新活动累计发放补贴614万元，直接带动消费超3185万元 [3] - 宜黄县"五一"假期发放各类政府消费券共计50万元，带动消费3.189亿元 [3] 清洁电器行业增长 - 2024年我国清洁电器行业销售额达423亿元，同比增长24.4%，成为家电市场中增长最快的领域之一 [6] - 追觅科技1-5月扫地机器人销售额同比增长178%，洗地机器人销售额同比增长100% [6] - 追觅X50系列扫地机器人采用仿生机械足越障技术，能跨越6厘米障碍，解决传统扫地机器人无法跨越门槛的痛点 [5] - 清洁电器行业通过仿生机械足、防缠绕等创新技术，精准解决用户痛点，推动需求从"功能满足"升级为"体验优化" [6] 城乡商业设施升级 - 罗江区对4个农贸市场进行提档升级，新增摊位480个、新入驻经营户465家，改造后市场环境改善带动客流增长 [7] - 罗江区鸣笙商业广场通过"名店招引计划"引进名品名店，知名品牌入驻占比从10%提升至32%，日均客流突破8000人次 [7] - 罗江区龑江水街商业街日均吸引客流超6000人次，带动周边商铺营业额增长20% [7] - 罗江区2024年社会消费品零售总额增长6.7% [7] 城乡物流体系建设 - 罗江区在62个行政村推行"邮路覆盖+邮快合作+交邮融合"模式，实现快递实质进村率100% [8] - 罗江区建成6000吨全域农产品配送中心1个、冷链物流快速配送点7个、冷链保鲜仓储基地57个，总库容达2.35万吨 [9] - 冷链物流使枇杷保鲜期达10天，损耗率降至3%左右，实现凌晨采摘上午上架重庆超市 [8][9]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 看好公司在粮仓和冷链领域的卡位优势，预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为2.82亿元、3.57亿元、4.40亿元，对应6月9日股价PE为20、16、13倍，维持“买入”评级 [7] 基本数据 - 6月9日收盘价11.08元，一年最高/最低14.88/7.59元，总市值和流通市值均为56.76亿元，总股本5.1227亿股，资产负债率49.86%，每股净资产4.26元 [4] 盈利预测与估值 |项目|2023年|2024年|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2414|2652|3234|3975|4916| |同比增长率（%）|-10.51%|9.84%|21.95%|22.89%|23.69%| |归母净利润（百万元）|218|234|282|357|440| |同比增长率（%）|29.03%|7.34%|20.67%|26.65%|23.17%| |每股收益（元/股）|0.42|0.46|0.55|0.70|0.86| |ROE（%）|10.97%|10.90%|12.24%|14.24%|15.94%| |市盈率（P/E）|26.07|24.29|20.13|15.89|12.90| [6] 事件分析 - 国家发展改革委发布新一批19个国家骨干冷链物流基地建设名单，我国冷链行业规模稳定增长但面临总量不足、发展不均痛点，冷链运输率低、腐损率高，中西部冷链资源匮乏 [7] 市场表现 - “四横四纵”冷链通道推进，截至目前已累计发布105个国家骨干冷链物流基地，完成规划目标，预计未来几年建设需求仍处高峰 [7] - 冷链物流仓储行业推动冷链专业工程服务发展，公司子公司华商国际是冷链物流工程设计领域技术领先者，承接多个项目积累经验，有望受益赛道红利 [7] 财务预测摘要 资产负债表 |项目|2024年|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金（百万元）|2025|2012|2315|2684| |应收票据及账款（百万元）|1220|1412|1735|2146| |预付账款（百万元）|242|225|276|341| |存货（百万元）|552|621|766|952| |流动资产总计（百万元）|4241|4487|5324|6375| |非流动资产合计（百万元）|635|599|563|525| |资产总计（百万元）|4876|5086|5887|6900| |负债合计（百万元）|2581|2624|3212|3963| |股东权益合计（百万元）|2294|2462|2675|2937| [8] 利润表 |项目|2024年|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2652|3234|3975|4916| |营业成本（百万元）|1976|2419|2987|3712| |营业利润（百万元）|253|325|412|507| |利润总额（百万元）|254|325|412|507| |净利润（百万元）|233|289|366|451| |归属母公司股东净利润（百万元）|234|282|357|440| [8] 现金流量表 |项目|2024年|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营性现金净流量（百万元）|514|101|447|545| |投资性现金净流量（百万元）|-36|-12|-12|-12| |筹资性现金净流量（百万元）|-100|-102|-132|-163| |现金流量净额（百万元）|379|-13|303|369| [8] 主要财务比率 |项目|2024年|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营收增长率（%）|9.84%|21.95%|22.89%|23.69%| |营业利润增长率（%）|-1.62%|28.62%|26.61%|23.14%| |归母净利润增长率（%）|7.34%|20.67%|26.65%|23.17%| |经营现金流增长率（%）|18.86%|-80.43%|343.85%|21.92%| |毛利率（%）|25.49%|25.21%|24.86%|24.49%| |净利率（%）|8.79%|8.94%|9.22%|9.18%| |ROE（%）|10.90%|12.24%|14.24%|15.94%| |ROA（%）|4.79%|5.54%|6.07%|6.37%| |ROIC（%）|30.01%|63.12%|51.93%|65.83%| [8] 估值倍数 |项目|2024年|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |P/E|24.29|20.13|15.89|12.90| |P/S|2.14|1.75|1.43|1.15| |P/B|2.65|2.46|2.26|2.06| |股息率（%）|1.35%|2.13%|2.70%|3.33%| |EV/EBITDA|13|11|9|7| [8]

国家骨干冷链物流基地建设 - 国家发展改革委发布新一批19个国家骨干冷链物流基地建设名单，河南省洛阳基地入选[1] - 河南省已有郑州、商丘、新乡、漯河、洛阳5个基地入选国家骨干冷链物流基地建设名单，数量居全国前列[1] - 洛阳国家骨干冷链物流基地由宜阳综合冷链物流片区和汝阳智慧冷链物流片区组成，现有冷库库容31万立方米[1] - 汝阳智慧冷链物流园建成后将新增10万立方米冷库库容[1] 洛阳基地的辐射作用与产业集群 - 洛阳作为豫西地区唯一的国家骨干冷链物流基地，可增强对三门峡、济源、焦作等周边地区的辐射力[1] - 洛阳基地将吸引农产品加工、食品制造、医药销售、电商配送等行业上下游企业集聚，形成产业集群[2] - 通过优化全市冷库布局建设，加强食品产业供应链各环节的协同管理，保障食品在运输、储存、加工、交易全过程的安全与品质[2] 冷链物流网络建设与发展规划 - 国家发展改革委已累计发布5批国家骨干冷链物流基地建设名单，河南省5个骨干冷链物流基地全部被纳入国家建设名单[2] - 河南省在全省范围内布局10个省级骨干冷链物流基地，构建以国家骨干冷链物流基地为核心、省级基地为基础支撑的骨干冷链物流设施网络[3] - 下一步将高质量推进骨干冷链物流基地建设，提升冷链物流体系规模化、集约化、组织化、网络化运行水平[3]

小龙虾价格变动 - 2024年前4个月小龙虾全国批发价格最高约70元/公斤 5月降至38元/公斤 降幅近50% [1] - 价格下跌反映供需关系变化 主因养殖技术成熟和产区扩产 2024年全国养殖面积约3000万亩 产量约300万吨 成为淡水养殖第四大品类 [1] - 传统主产区湖北 江苏 安徽持续扩产 新兴产区四川 江西加速发展 多地5-6月集中上市导致短期供应激增 [1] 供应链优化 - 传统运输损耗率高达15% 现通过全程温控冷链车 食品级透气包装 生鲜仓储中心和电商产地直供模式实现极速配送 [1] - 新配送模式可实现"凌晨捕捞+上午分拣+下午发车+次日达全国" 大幅降低运输成本 [1] 消费市场变化 - 熟食 预制菜 速冻食品等多元化产品受市场欢迎 消费者选择增多 [1] - 部分消费者认为小龙虾壳多肉少 嘌呤含量高 导致吸引力相对减弱 [1] - 催生分拣工 品虾师等就业岗位 小龙虾垂钓 龙虾节等"小龙虾+"新消费场景不断涌现 [2] 产业升级建议 - 需科学谋划产业布局 加强技术赋能 推广稻虾综合种养和新型养殖技术 完善水利 冷链物流等配套设施 [2] - 养殖户应升级技术 通过水温调控 电子控温 分池管理实现全季控温养殖 拓展销售渠道实现错峰供应 [2] - 加工企业需升级工艺与装备 提升出肉率和品质 向精深加工转型升级 [2] 餐饮创新 - 建议将小龙虾与火锅 涮肉 烤肉等结合 开发小龙虾汉堡 披萨 粽子等创新菜品 [3] - 可强化"龙虾社交"卖点 挖掘聚会 露营等社交场景 [3]

广东荔枝营销活动 - 6月6日"给荔"节在广州海心沙举行 集聚果农、经销商、物流商等跨界力量推动产销对接 [4][5][6] - 活动旨在拓展国内外市场 围绕"土特产"文章推动广东佳果销售 [5][6] 京东销售数据 - 京东助销专项行动成交额同比增长超560% [7][8] - 采用"产地直采+源头直发+高效物流+全渠道销售"供应链模式 [8] - 推出"满15减10"优惠券、"每天1分抢荔枝"互动游戏等促销手段 [9][10][11] 物流配送创新 - 粤港澳大湾区首开高铁"荔枝专列" 茂名至武汉效率提升3倍 鲜果损耗率控制在5%以内 [12][13][14] - 顺丰开通深圳至新加坡极速专线 最快24小时送达 周运力达400吨级 [17][18][24][25] - 采用梯度温控技术 果心温度实测3.2℃ 清关时效提速30% [19][20][21][22] 企业采购动态 - 钱大妈直采阳江荔枝1000吨 预计广东省总采购量突破2000吨 [26][27][28][29] - 汕尾桂味荔枝未上市即获京津冀5000吨采购订单 [100][101][102][103][104] - 深圳部分果园荔枝未上市被预订一空 外地市场需求持续增长 [89][90][91][92][93][94] 产量与品牌建设 - 增城荔枝产量超4.9万吨 发布"探荔图"和五大新品种推动品牌升级 [32][33][34][35] - 南山荔枝预计总产量5000吨 西丽果场产量350吨 [95][96][97][98] - 高州白糖罂荔枝一级果批发价8.46-9元/斤 北京SKP零售价达19.9元/斤 [38][39][40][41][42][43] 营销推广举措 - 全国109对高速服务区设立茂名荔枝展销点 近20家电商平台集中上线 [52][53][54][55][56][57] - 茂名荔枝日销930吨 电商价格稳定在12元/斤 近8000名年轻人参与电商销售 [58][59][60][61][62][63] - 雷岭荔枝开展品牌LOGO和IP形象网络投票活动 提升品牌关注度 [75][76][77][78][79][80]

包头国家骨干冷链物流基地位于内蒙古中西部地区，以现代智慧冷链物流平台为支撑，将基地打造 成为服务呼包鄂榆城市群和更大区域的国家重要农畜产品交易、中转、集散基地。基地总投资21.88亿 元，冷库总库容77.8万立方米，投资强度为226.82万元/亩，相关指标高于同期同区域同类型项目。基地 以存量设施为主，已投资16.8亿元，冷库库容65.88万立方米，建成了兴建冷库、包头粮食批发市场应急 低温储备库、包头润恒城、包钢冷库4个项目。基地计划投资5.08亿元，新增冷库库容11.92万立方米， 新建包头交投空港冷链物流园、现代智慧冷链物流园2个项目，目前新建项目用地均已批复。 包头国家骨干冷链基地的建设将进一步健全冷链物流多式联运网络，促进全国性、区域性冷链物流 网络高效衔接，提高基地冷链干线运输规模化水平，畅通国际冷链物流通道、互联成网，支撑冷链物流 深度融入现代物流运行体系。 记者6月3日从包头市发展改革委获悉，近日，国家发展改革委公布了2025年国家骨干冷链物流基地 建设名单，包头市成功入选并命名为"包头国家骨干冷链物流基地城市"，成为自治区此次唯一入选盟 市，为我区再添一块"国字号"招牌。 ...

展会概况 - 2025中国豫菜食材电商节将于2025年10月28日至30日在郑州国际会展中心举办 聚焦肉类 水产 预制菜等全产业链 [2] - 展会由中原四季水产物流港 武汉良之隆食材股份有限公司等联合主办 预计吸引2000余家品牌展商和8万专业观众 [2] 冷链物流行业现状 - 2025年冷链物流市场规模首次突破1.2万亿元 同比增长15% 预制菜成为增长核心引擎 [3] - 预制菜冷链渗透率从2020年的35%跃升至2025年的68% [3] - 冷链干线运输车辆保有量突破15万辆 冷库总容量达2.4亿立方米 [3] - 生鲜电商渗透率提升至34% 社区团购冷链订单量激增38% [3] 行业驱动因素 - 消费升级与政策支持双重驱动 国家骨干冷链物流基地建设加速 中央财政专项债向中西部倾斜 [3] 企业动态 - 顺丰冷运引入AI大模型优化全链路调度 农产品损耗率控制在行业低位 [5] - 京东冷链依托电商数据闭环 实现生鲜"产地预处理—24小时直达"的高效履约 [5] - 菜鸟网络以"生鲜平价寄"整合区域运力 下沉市场订单量显著增长 [5] - 格力 三江购物等跨界玩家通过冷链设备研发和供应链整合拓宽行业边界 [5] 行业挑战 - 中西部冷链设施覆盖率仅为东部的三分之一 农产品流通损耗率仍高达15% [5] - 技术标准不统一导致中小型企业数字化改造率不足20% [5] 未来趋势 - 行业需聚焦"区域协调+绿色转型" 推广光伏冷库（降低能耗40%）和氢能源冷藏车（续航突破400公里） [5] - 2030年冷链物流市场规模预期达2.5万亿元 [5] 展会意义 - 2025郑州良之隆展会将覆盖智能温控设备到跨境冷链解决方案 揭示行业未来趋势 [5] - "鲜"经济正重塑中国食品产业的全球竞争力 [5]