市场整体表现 - A股市场大幅反弹 同花顺微盘股指数涨2.59% 北证50指数涨3.65% 上证指数涨1.15%站上3400点 深证成指涨1.68% 创业板指涨2.30% 全市场超4700只个股上涨 成交额14479亿元较上日放量3011亿元 [1] - 海外股市普涨 德国DAX指数和欧洲斯托克50指数开盘涨近2% 英国富时100指数涨0.66% 意大利富时MIB指数涨1.5% 巴基斯坦股指涨5%触发临停 [1] 板块表现 - 石油和黄金板块回调 固态电池 数字货币 无人驾驶 人形机器人 大金融板块表现强势 [1] - 固态电池概念股延续强势 利元亨等个股涨停 [2] - 小米汽车概念股震荡走高 海泰科涨超14% [6] 固态电池行业 - 固态电池概念股表现突出 信德新材5日涨幅23.58% 利元亨20.01% 泰和科技55.51% 华盛锂电20.00% 振华新材15.82% 灵鸽科技14.49% [3] - 行业事件催化不断 硫化锂与硫化物固态电池技术大会6月24-25日召开 固态电池大会暨硅基负极产创大会7月3日召开 国内多家企业密集公布量产计划 [3] - 美国Ion Storage Systems开启固态电池生产 有望在智能手机与电动汽车领域突破 [4] - 开源证券预计 2025-2026年进入中试线落地关键期 2027年半固态电池商业化应用 全固态电池上车验证 2030年全固态电池产业化拐点 [4] - 机构认为固态电池凭借高能量密度 高安全性和快速充电能力 有望成为下一代主流电池技术 未来在低空经济 机器人 新能源汽车等多场景广泛应用 [4] 小米汽车 - 小米汽车概念股上涨 富临精工涨8.44% 开特股份涨8.11% 光庭信息涨7.70% 震裕科技涨7.24% [8] - 小米汽车宣布6月26日晚7点发布首款SUV小米YU7 全系续航835km 标配激光雷达 小米天际屏全景显示 800V碳化硅高压平台 700TOPS辅助驾驶算力等 [8]

市场表现 - 上证指数放量收涨1.15%，收复3400点，创业板指涨2.3% [1] - 固态电池概念股爆发，诺德股份、国轩高科、金龙羽涨停 [2] - 富国科创板新能源ETF溢价涨超9.4%，鹏华科创新能源ETF、汇添富电池50ETF、招商电池ETF涨超4%，多只电池及储能相关ETF涨幅超3% [2][3] 固态电池行业动态 - 硫化锂与硫化物固态电池技术大会将于6月24-25日召开，固态电池大会暨硅基负极产创大会将于7月3日召开 [3] - 多家企业公布固态电池量产计划，产业化进程加速，小米汽车公开固态电池专利并投资多家固态电池企业 [4] - 三星计划2027年推出采用干法电极技术的固态电池，能量密度达500Wh/kg，支持9分钟快充与600英里续航 [4] - 璞泰来过去三年固态电池设备订单超2亿元，硅碳负极取得新进展 [5] - 瑞固新材浙江衢州硫化物固态电解质工厂投产，与星源材质达成战略合作 [6] 企业进展与技术突破 - 比亚迪60Ah全固态电池中试样品于2024年下线，计划2027年示范装车，2030年大规模应用 [6] - 国轩高科建成全固态电池中试线，设计产能0.2GWh，电芯能量密度达350Wh/kg并开启装车测试 [6] - 头部企业中试样品落地推动全固态电池产品迭代，吸引更多企业入局 [6] 行业展望与机构观点 - 2024年下半年固态电池催化事件频发，锂电板块景气度回升，下游新能源车销量保持高增长 [7] - 国家政策支持叠加新兴应用场景需求（如低空经济、机器人），固态电池产业化进程有望提前加速 [7] - 2025H2预计进入中试线落地关键期，锂电设备将迎来迭代优化 [7] - 银河证券指出固态电池为全年行业主线，长期确定性强，电芯及材料龙头有望率先突破 [7]

固态电池技术发展 - 第五届中国国际固态电池科技大会将于2025年6月19-20日在合肥举办 聚焦固态电池技术及产业链发展 [1] - 宁德时代21C创新实验室锂金属电池研究成果发表于《自然·纳米技术》 推动固态电池规模化应用进程 [1] - 多家企业披露在固态电池材料及设备领域的研发进展 包括硅碳负极、固态电解质及干法成膜设备等 产业化布局持续深化 [1] 固态电池产业化进展 - 国内固态电池产能建设加快推进 瑞固新材硫化物固体电解质工厂一期百吨级产线已正式投产 二期千吨级产能建设正在推进 [1] - 预计到2028年固态电池产能将实现指数级增长 [1] - 新能源汽车、人形机器人、eVTOL等领域快速发展叠加电池安全标准趋严 固态电池产业化应用有望加速 [1] 逆变器出口情况 - 5月中国向亚洲出口逆变器3.13亿美元 同比+27.92% 环比+19.32% [1] - 5月中国向北美洲出口逆变器0.41亿美元 同比+5.75% 环比+44.39% [1] - 光储出海景气度维稳 [1] 风电行业动态 - 国家电投2025年陆上第二批2.5GW风机集采开标 除部分标段外 平均价格均超2000元/kW [1] - 风机价格回暖中 整机盈利有望回升 [1] 新能源ETF概况 - 创业板新能源ETF国泰跟踪的是创新能源指数 该指数由中证指数有限公司编制 [2] - 指数从沪深市场中选取涉及新能源、节能环保等领域的上市公司证券作为样本 涵盖太阳能、风能、核能及相关设备制造等行业 [2] - 该指数旨在反映创新能源产业的整体表现 具有较高的成长性和技术创新特征 [2]

固态电池板块行情 - 固态电池板块指数大涨3%，突破1000关口 [1] - 个股表现强劲：诺德股份6连板，湘潭电化4连板，英联股份3连板，泰和科技2连板，灵鸽科技、利元亨等12只个股涨幅超12% [2] - 多只个股年初至今涨幅显著：灵鸽科技+115.87%，金龙羽+111.53%，英联股份+99.51% [3] - 4月9日以来部分个股累计涨幅突出：海辰药业+164%，科恒股份+148%，金龙羽+121%，诺德股份+80% [3][4] 行业催化因素 - 近期行业会议密集：硫化锂与硫化物固态电池技术大会6月24-25日召开，固态电池大会暨硅基负极产创大会7月3日召开 [5] - 产业化进程加速：比亚迪、一汽、宁德时代、国轩高科等企业积极布局固态电池 [7] - 技术优势明显：固态电池相比液态锂电池具有高安全性、高能量密度、长寿命和低成本等特点 [8] 市场前景与预测 - 2027年或成关键节点：全固态电池有望小批量量产，行业出货量突破1GWh，2030年规模或达100GWh [9] - 东吴证券预测：全固态电池市场空间2027年50亿元，2030年800亿元，2035年2.1万亿元 [10] - 细分领域增长：固态电解质市场空间2030年250亿元，硫化锂86亿元，硅碳负极78.8亿元 [10] - EV Tank预测：2030年全球固态电池出货量614.1GWh，市场规模超2500亿元 [10] 产业链投资机会 - 材料端两条主线：固态电解质（增量环节）和共有材料（导电剂、硅负极等） [12][14] - 设备端潜力大：今明两年全固态电池工艺和设备快速突破，核心设备量价齐升 [14] - 重点推荐标的： - 电池环节：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科 [14] - 设备端：纳科诺尔、璞泰来、曼恩斯特、利元亨 [14] - 材料端：天奈科技、容百科技、赣锋锂业、厦钨新能、金龙羽等 [14]

固态电池概念股表现 - 6月23日固态电池概念股持续走强 泰和科技涨超20.02% 腾远钴业涨超15% 湘潭电化、诺德股份涨停 光华科技、国轩高科等跟涨 [1] - 多家企业密集公布固态电池量产计划 分析人士表示这标志着产业化进程驶入"快车道" 有助于提升板块估值和投资者信心 [1] 企业固态电池进展 - 赣锋锂业已形成电池全链路布局 首款500Wh/kg级10Ah产品实现小批量量产 400Wh/kg电池循环寿命突破800次并完成工程验证 [2] - 宁德时代在全固态电池领域持续投入 技术处于行业领先水平 2027年有望实现小批量生产 [2] - 国轩高科首条全固态中试线已正式贯通 金石全固态电池PACK系统完成初步开发应用并开始装车路测 [2] - 赢合科技向国内知名电池企业发货固态湿法涂布设备、固态辊压设备及固态电解质转印设备等核心设备 [2] - 德尔汽车部件固态电池项目力争2025年底前完成中试线建设 随后分期规划实施1GWh、5GWh批量化产线建设 [2] - 上汽集团计划未来三年发布超过10款车型 2027年实现固态电池装车 [3] - 长安汽车计划2025-2026年完成50GWh电芯产能投资建设 2026年实现固态电池装车验证 2027年推进全固态电池逐步量产 能量密度目标400Wh/kg [3] - 小米汽车公布"固态电池复合电极与制备方法及包含其复合电极的固态电池"专利 [3] 行业发展与政策支持 - 固态电池具有能量密度高、安全性好等优势 是下一代电池技术重要方向 [4] - 工信部发布《电动汽车用动力蓄电池安全要求》国家标准 将于2026年7月1日起实施 聚焦热扩散、底部撞击和快充循环安全性 [4] - 中国汽车工程学会推出《全固态电池判定方法》团体标准 首次明确全固态电池定义 为技术升级和产业化应用奠定基础 [4] - 华金证券研报称新国标将加速固态电池从实验室走向实际量产 车企对安全性的重视将推动全固态电池商业化进程 [4] - 林伯强表示在政策扶持、技术创新与市场需求增长推动下 固态电池产业逐步走向成熟 发展前景广阔 [4] 市场前景与券商观点 - 江海证券研报认为固态电池市场潜力巨大 预计2030年全球市场规模超两千亿元 国内市场有望2027年进入快速增长期 [5] - 华西证券表示固态电池凭借高能量密度和高安全性优势 已成为确定的下一代电池技术方向 随着技术成熟和产业链配套完善 产业化进程将加速推进 [5]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数上涨0.65% 深证成指上涨0.43% 创业板指数上涨0.39% [1] - 沪深两市成交额达11226亿元 较上周五放量549亿元 超4400只个股上涨 下跌个股仅800余只 个股涨跌幅中位数为上涨1.34% [1] - 微盘股指数大涨2.53% 收复所有均线 2024年11月至今该指数4次跌破20日均线后均出现反弹 [2] 板块热点 - 电子身份证、数字货币、跨境支付CIPS涨幅居概念板块前三 香港《稳定币条例》8月1日生效 京东、蚂蚁集团等加速布局稳定币市场 [4] - 全球跨境支付交易额2024年达194.6万亿美元 预计2032年CAGR为6.4%至320万亿美元 数字货币板块指数突破三重顶 [5] - 固态电池板块指数上涨2.82%创三个月新高 日产计划2028年推出固态电池车型 比亚迪拟2027年装车应用 [8] - 半导体板块反弹 中芯国际获两个月最大涨幅 美国拟撤销对台积电、三星的技术豁免 [8] 行业动态 - 军工行业有望迎来大发展 军贸行情或从军机整机扩散至导弹、弹药产业链 2025年或成国防军工景气拐点 [6] - 银行板块持续创新高 保险、证券板块走强 金融三大板块被视为行情先锋 [6][7] - 中芯国际二季度收入指引环比下降4%-6% 毛利率指引18%-20% [9] 公司动向 - 高瓴资本参与星巴克中国反向路演 星巴克中国估值50-60亿美元 面临瑞幸、库迪竞争 [11][12] - 小米YU7将于6月26日发布 [13] - 全国工商联呼吁汽车厂商优化返利政策缩短兑现账期 [14]

核心观点 - 6月FOMC会议未降息，美联储下调美国GDP增速预期、上调失业率与PCE通胀预期，判断经济前景更滞胀，点阵图分布更鹰派，预计今年降息或不及2次 [1][11] - “1+6”改革方案为科技企业提供全链条优化服务，构建支持科技创新的完整生态闭环，为资本市场支持全面创新描绘清晰路径 [2][12] - 预计锡振转债上市首日价格在123.58 - 137.42元之间，中签率为0.0018% [4][15] - 新能源4月国内装机同增214.7%，海外需求稳定增长，供应链价格回调，大储维持高景气，风电需求高增，给出光储和风电相关投资建议 [17][18] - 百润股份崃州新品上市，威士忌产品发布节奏顺利，预计全年收入贡献可观，维持“买入”评级 [19][20] - 亚盛医药多项临床亮相大会，优秀数据助力管线商业化，预计收入快速增长，维持“买入”评级 [7][21] - 托普云农作为智慧农业领军企业，有望受益于政策支持和AI赋能，预计2025 - 2027年收入和归母净利润增长，首次覆盖给予“买入”评级 [8][23] - 先导智能交付固态电池核心设备，率先打通整线设备，有望受益于固态电池产业化加速，维持“买入”评级 [10][25] 宏观策略 美联储全年降息或不及2次——2025年6月FOMC会议点评 - FOMC声明：6月会议维持政策利率在[4.25, 4.5]%不变，对失业率、经济前景描述改动，删除更高失业率与通胀判断 [11] - 经济预测：下调2025Q4美国GDP同比增速至1.4%、上调失业率至4.5%，上调2025Q4 PCE同比至3.0%、核心PCE同比至3.1%，政策利率预期中值不变，更多官员预期失业率与通胀率上行风险大于增长率下行风险 [11] - 点阵图：全年降息指引持平2次，但分布更鹰派，7名委员预期今年无降息，2026政策利率预期中值上修至3.625%且分布更分散 [11] - 发布会：鲍威尔对经济有信心、对通胀有耐心，认为按兵不动是最佳策略 [11] - 未来展望：市场下修2025全年降息预期，预计今年降息或不及2次，11月上旬或确定新美联储主席人选，2026年5月主席人事更迭后市场对降息预期或更强 [11] “1+6”体系精准支持硬科技企业 - 事件：6月18日证监会主席宣布推出“1+6”政策措施深化资本市场改革 [12] - 观点：“1+6”是系统工程，提升制度包容性，精准支持硬科技企业，六项配套措施务实有力 [12] - 对资本市场影响：科创成长层试点政策可向主板推广，与其他板块功能互补，吸引“耐心资本”入场，稳定二级市场，为投资者创造机会 [2][14] 固收金工 锡振转债：汽车车身结构件制造主力军 - 事件：2025年6月18日锡振转债开始网上申购，总发行规模5.20亿元，资金用于廊坊振华全京申汽车零部件项目 [15] - 债底估值与转换平价：当前债底估值95.23元，YTM为2.81%；转换平价100.3元，平价溢价率为 - 0.31% [15] - 转债条款与稀释率：条款中规中矩，总股本稀释率为6.11%，对股本摊薄压力较小 [15] - 观点：预计上市首日价格在123.58 - 137.42元之间，中签率为0.0018%，建议积极申购 [4][15] - 公司情况：无锡振华主营冲压零部件等业务，与多家客户建立合作关系，2019 - 2024年营收和归母净利润复合增速分别为10.23%和27.23% [15][16] 行业 新能源月报：2025年4月报 - 国内情况：4月新增装机45.22GW，同增214.7%，相关政策促进新能源消纳，核发绿证增加，部分企业计划联合收储，多地有相关政策推出 [17][18] - 海外情况：欧洲光伏协会预测全球光伏新增装机增长，四月意大利环比高增，美国补贴退坡引发行业波动，印度发起反倾销征税并扩产 [17] - 供应链情况：3月多晶硅产量约10.55万吨，各环节产品价格回落，亏损加剧，辅链胶膜价格小幅上涨，玻璃价格持平 [17] - 企业情况：中信博、钧达股份等企业Q1出货稳中有进，海外加速布局 [17][18] - 储能情况：美国、欧洲储能装机增长，国内Q1新增储能装机同比下降，取消强制配储要求，Q2户储旺季来临 [18] - 风电情况：25年1 - 4月风电装机20GW，同比增长18.5%，1 - 5月陆海风招标增长，海风项目进展顺利 [18] - 投资建议：给出光储和风电相关企业投资建议 [18] 推荐个股及其他点评 百润股份（002568）：崃州新品正式上市，第二曲线渐入佳境 - 事件：2024年6月19日崃州新品发布会直播落幕，发布5款新品 [19] - 威士忌产品：发布节奏顺利，预计下半年营销推广落地，全年收入贡献可观，中长期利润弹性有望释放 [19][20] - 多元桶陈：崃州蒸馏厂完成灌注第50万支陈酿桶，桶陈类型丰富，预计未来4 - 5年实现100万桶原酒储备 [20] - 盈利预测与投资评级：维持2025 - 2027年营收和归母净利润预测，维持“买入”评级 [6][20] 亚盛医药 - B（06855.HK）：多项临床亮相ASCO和EHA大会，优秀数据助力管线商业化 - 事件：6月16日奥雷巴替尼临床数据在EHA年会公布，5月30日APG - 2575联合疗法数据在ASCO年会公布 [7][21] - 临床数据：奥雷巴替尼多项Ph + ALL适应症临床结果良好，APG - 2575治疗髓系恶性肿瘤数据有优势，布局差异化适应症 [21] - 盈利预测与投资评级：预计收入快速增长，维持25 - 26年收入预测，新增27年收入预测，维持“买入”评级 [7][22] 托普云农（301556）：智慧农业领军，AI +深度赋能 - 公司情况：成立于2008年，是智慧农业综合解决方案提供商，2020 - 2024年营收和归母净利润稳健增长 [23] - 市场与政策：2024年中国智能农业市场规模达1050亿元，2025年中央一号文件支持智慧农业发展 [23] - 公司发展：立足浙江辐射全国，承建“浙江乡村大脑”，AI深度赋能，推出“问稷”智能体 [23] - 盈利预测与投资评级：预计2025 - 2027年收入和归母净利润增长，首次覆盖给予“买入”评级 [8][23] 先导智能（300450）：持续交付固态电池核心设备，有望充分受益于固态电池产业化加速 - 事件：成功交付多套固态电池核心装备 [25] - 设备优势：率先打通全固态电池整线设备，性能领先 [25] - 受益情况：全固态设备变化集中在前道和中道，有望受益于设备量价齐升 [25] - 产业化加速：政策端和应用端推动固态电池产业化，预计2025 - 2026年进入中试线落地关键期 [25] - 盈利预测与投资评级：预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“买入”评级 [10][25]

上周五，沪指盘中维持震荡整理走势，深证成指、创业板指弱势下探。截至收盘，沪指微跌0.07%报 3359.9点，深证成指跌0.47%报10005.03点，创业板指跌0.84%报2009.89点，上证50指数涨0.31%，沪深 北三市合计成交10919亿元，较此前一日减少近1900亿元。行业方面，石油、传媒、汽车等板块走低， 保险、酿酒、银行、半导体等板块拉升，复合铜箔、新型电池、航运概念、光刻机概念等活跃。 油价或将持续高位波动 据央视新闻报道，当地时间6月21日，美国投掷了六枚钻地弹用于袭击伊朗福尔多核设施，美国还向伊 朗其他核设施发射了30枚"战斧"导弹。21日，美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"上发文称，美国 已完成对伊朗福尔多、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施的袭击。另据路透社消息，美国官员称，美国B-2 轰炸机参与了对伊朗核基地的打击。北京时间6月22日早上，特朗普发表讲话，称伊朗关键的核浓缩设 施已被彻底摧毁。美国和以色列作为一个团队进行了密切合作。如果伊朗不能实现和平，美国会继续攻 击。 中信证券指出，随着美国加入攻击伊朗核设施，中东形势有进一步扩大趋势，预计油价将大幅上行，短 期内油价将持续高位波 ...

纪要涉及的行业 固态电池行业 纪要提到的核心观点和论据 - **产业化进程**：2025 - 2026 年处于中试阶段，2025 年 6 - 8 月头部企业向工信部汇报课题进展，预计今年初步验收；2026 年下半年部分企业如宁德时代、比亚迪推动量产；2027 年大规模装车测试但未达经济性；2029 - 2030 年汽车市场商业化运营，先从机器人、低空飞行器、AI 可穿戴设备等场景开始商业应用 [1][2][5][8][16] - **关键投资方向**：首要投资方向为材料、锂金属负极和硫化锂三个增长环节 [4] - **发展趋势**：多种技术路线并行，锂金属负极应用重要；短期压延工艺成熟，长期蒸发镀膜和液相工艺有潜力；纤维化及辊压环节是干法设备关键 [1][10] - **锂金属负极工艺路线**：主要有压延法（天铁科技）、蒸发镀膜法（英联股份）和液相法（中一科技、道氏技术）三种，压延法成熟，蒸发镀膜法领先，液相法在实验室阶段 [1][7] - **干法设备优势及企业**：优势为节省成本、减少占地、更环保、提升能量密度；宏工科技在干法纤维化环节用 PTFE 替代 PVDF，纳科诺尔在辊压环节制极片；2025 年下半年有望见负极干法量产线，2026 年或有正极干法；还应关注先导智能、璞泰来和联赢激光 [1][8][9][10] - **重点关注环节**：硫化物、锂金属负极和干法设备是主要增量环节，正极侧迭代也需关注，突破能量密度核心在负极和固态电解质，进一步提升需正极迭代 [11][12] - **富锂锰基正极材料**：能承受更高电压，有降本优势，但产业化早期，挑战是解决高电压下锰离子析出和溶解问题，2025 年下半年半固态电池企业或推新产品，容百科技、蒙古锂和格林美等可能推动发展 [3][12][13] - **集流体潜在变化**：包括镍铜合金处理、铁镍合金及复合铜箔，宝明科技多孔复合铜箔可适应负极形变、抑制锂枝晶、提高负极循环寿命 [3][14] - **设备领域新技术**：激光设备用于锂负极处理（如海目星），等静压设备国产化及大规模生产尚需时间，但未来趋势明确 [15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **材料环节**：硫化锂确定性高、价值提升明显，硫化物路线主流但工艺未收敛，成本掌握不明确 [6] - **锂金属负极**：中期硅碳负极过渡，长期锂金属负极能量密度上限高，处于早期阶段，价值提升明显、技术壁垒高 [6] - **硫化锂推荐企业**：倍率性能公司基于气相沉积法技术独特，与日韩头部企业合作紧密 [6] - **天铁科技合作**：与新概念能源合作密切，新概念能源以锂金属负极应用为特色，有先发优势 [7] - **英联股份优势**：迁移复合铝箔蒸发镀膜工艺，与日本爱发科合作多年，行业领先 [7]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：固态电池、光伏、风电、传统电网、电信、AIDC、人形机器人 - **公司**：先导智能、银河磁体、曼恩斯特、纳科诺尔、厦钨新能、容百科技、当升科技、清陶能源、蔚兰科技、中科深蓝、高斯股份、新博股份、麦克米特、科达利、福晶精工、金阳股份、利元亨 纪要提到的核心观点和论据 - **固态电池** - **产业化趋势**：产业化加速，头部企业锚定2027 - 2030年量产目标，二线及非上市企业积极推进，产业链发展节奏超预期，2026年或可见小批量推动，设备厂商优先受益[1][2][4] - **设备变化**：与传统液态锂电池相比，设备变化集中在前道和中道，半固态增加固体电解质涂布和滚压，全固态涉及干法工艺，干法混料、叠片、等静压设备是关键，保证界面致密均匀性至关重要[1][5] - **材料体系**：硫化物电解质是关键，高镍正极材料仍可用，富锂锰基和磷酸铁锂材料反馈良好，建议关注厦钨新能、容百科技和当升科技等标的[3][12] - **相关企业优势**：先导智能在固态电池领域具备技术领先性和整线解决方案，核心设备为干法混料机，已获头部客户订单；银河磁体在干法和湿法工艺方面均有技术储备；曼恩斯特在固态电池极片制造领域拥有领先技术，尤其在涂布头和干法混合设备方面；纳科诺尔在管压设备制造方面具有细分市场优势，并在干法电极设备、硫化物电解质成膜及锂金属界面优化等方面有较强技术储备[1][6][9][10] - **光伏行业** - **市场行情**：受产能利用率及去产能信号影响波动较大，但光伏协会已辟谣，建议关注BC、Topcon及钙钛矿叠层等前沿技术[3][15] - **Topcon技术**：今年是非常重要的细分赛道，对于后续光伏横向竞争非常关键，有可能成为决定企业成败的胜负手，少铟技术落地可能更为突出[16] - **风电行业** - **近期表现**：近期表现不错，有基本面因素和交易性因素共同作用，5月份招标价格有所修复，但招标量一般，长期来看，大功率风电价格或盈利改善趋势看好，建议拉长周期进行布局，如海缆和塔筒等方向[17] - **电信板块** - **投资机会**：当前主要投资机会集中在关键电池端，下周可能更为突出，应瞄准头部及体量稍小的一些设备厂商，人形机器人和IDEC仍是长期方向，光伏端聚焦新技术炒作，风电端短期有交易性机会[19] - **AIDC和人形机器人产业** - **发展趋势**：长期看好，目前处于阶段性调整期，建议重点关注HVDC环节，人形机器人投资路径包括基于已有主业外延发展或加入小米华为产业链机会[13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 光伏行业从去年10月份以来，供给侧政策变化备受关注，在光伏协会号召下，整个产业链进行了自律机制优化，目前取得了一定效果，但后续仍需持续提供变革动量[15] - 传统电网设备今年表现比较弱，没有太多边际变化[18]