核心观点 - 报告认为A股市场在政策空窗期和假期临近背景下缩量属正常现象，市场韧性犹存，产业趋势影响加大，科技板块仍是核心关注点，慢牛格局延续 [2][4][6] - 市场呈现“科技驱动+结构分化”特征，科技成长股主导行情，创业板指和科创50指数近一年累计涨幅分别近100%和120% [6] - 短期市场风格或由“科技领涨”转向“均衡配置”，但科技主线内部的强逻辑品种仍将表现突出，红利板块配置价值凸显 [14] - 中长期看好A股市场，因美元降息周期释放全球流动性，且国内经济复苏和科技产业加码 [14] 股票市场分析 - 2025年9月24日A股市场整体走强，上证指数突破3850点收涨0.83%，深证成指涨1.80%，创业板指涨2.28%，科创50指数涨3.49%，均创阶段新高 [6] - 全市场4457只个股上涨，占比超80%，两市成交额2.35万亿元，较前一日缩量约0.17万亿元 [6] - 科技板块领涨，半导体、光伏设备、游戏等成长板块表现强势，而银行、煤炭等传统板块落后 [6] - 台积电宣布2纳米制程相比3纳米制程涨价50%，催化科技产业需求旺盛 [6] 债券市场分析 - 债券市场延续调整，国债期货全线收跌，30年期合约跌幅扩大至0.58%创半年新低，10年期合约围绕107.693元窄幅波动显示短期支撑较弱 [10] - 跨季需求升温推动短端利率上行，隔夜Shibor报1.434%（上涨2.1BP） [10] - 央行开展4015亿元7天期逆回购操作，但因当日有4185亿元逆回购到期，实现净回笼170亿元 [10] - 债市短期面临压力，但中长期因经济弱复苏、内需不足，货币政策宽松空间仍存，商业银行及保险机构对利率债的配置需求或提供支撑 [10] 商品市场分析 - 商品期货市场涨多跌少，能源化工与黑色建材板块领涨，玻璃主力合约涨超4%，燃料油涨逾3%，集运欧线、多晶硅等品种涨超2% [10] - 贵金属价格偏强震荡，伦敦金现价格维持3770美元/盎司左右，受美联储降息周期实际利率下行及地缘政治风险支撑 [10] - 工信部等多部门印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能等措施，提振反内卷品种预期 [10] 近期热门品种梳理 - 看多品种包括贵金属（逻辑：央行增持+美联储降息）、人工智能（逻辑：全球科技巨头资本开支加速）、国产芯片（逻辑：技术突破国产替代）、机器人（逻辑：产业化加速）、大消费（逻辑：人民币升值+风格切换）、焦煤（逻辑：反内卷政策推动） [12] - 看空品种为国债期货（逻辑：股债跷跷板+资金分流） [12] 近期核心思路总结 - 权益市场短期可能开启震荡，风格趋向均衡，但科技主线强逻辑细分品种和红利板块仍有配置价值 [14] - 债市短期有压力，但深度贴水的超长期国债期货性价比凸显 [14] - 商品市场中贵金属和有色金属因全球流动性宽松涨价更流畅，工业品行情受反内卷政策预期波动影响大 [14]

市场整体表现 - 上证指数上涨0.83%，个股涨跌幅中位数为1.25% [1] - 科创50指数点位和成交量均创年内新高 [1] - 沪深两市涨停78家，较昨日增加28家；跌停7家，较昨日减少2家 [2] 行业涨停特征 - 化学制品行业涨停6家，主要因下游需求复苏和产品涨价预期，包括兄弟科技、北化股份等 [3] - 半导体行业涨停6家，主要因政策扶持和技术突破推动需求增长，包括北方华创、江丰电子等 [3] - 专用设备行业涨停5家，主要因政策支持和设备更新需求释放，包括上工申贝、中重科技等 [3] 概念涨停特征 - 国产芯片概念涨停22家，占全部涨停股超四分之一，主要因政策扶持与自主可控需求推动 [1][3] - 机器人概念涨停12家，主要因政策支持和技术突破带动需求增长 [3] - 房地产概念涨停6家，主要因政策预期回暖资金博弈困境改善 [3] 个股强度表现 - 8只个股创历史新高，包括北方华创(460.68元)、张江高科(50.78元)等 [4] - 21只个股创近一年新高(不含历史新高)，包括立昂微、华软科技等 [5] - 主力资金净流入前五：通富微电(11.52亿元)、杭钢股份(10.9亿元)、北方华创(10.75亿元)、深科技(7.94亿元)、江丰电子(5.49亿元) [6][7] 连板个股表现 - 连板个股中华软科技4连板，蓝丰生化3连板，联美控股3连板 [8] - 首板个股66只，2连板8只，3连板及以上4只 [8] 行业动态与催化因素 - 高盛上调中芯国际目标价14%，称中国AI芯片需求持续增长 [1] - 阿里巴巴与英伟达开展PhysicalAI合作，旗下夸克发布AI创作平台"造点" [1] - IDC指出数据中心半导体引领2025年主要增长，AI基础设施需求推动收入扩张 [1]

9月24日A股三大股指午后集体上涨，科创50ETF（588000）午盘强势拉升，截至14点22分，上涨 3.53%，近20日涨超14%。盘面上看，该ETF持仓股盛美上海、华海清科强势领涨，涨超13%。资金上 看，科创50ETF（588000）呈净流出态势，近5日净流出46.99亿元。 时光回溯至一年前，2024年9月24日，一场由中国人民银行、金融监管总局、证监会联合举行的新 闻发布会，成为A股市场的重要转折点。涵盖中长期资金入市、并购重组改革、科技创新支持等在内 的"政策组合拳"被市场称为"9·24"新政。政策利好的集中释放，迅速转化为市场的强劲动能。9月24日 当天，市场全天放量大涨，三大指数均涨超4%，沪指创2020年7月6日以来最大单日涨幅，全市场超 5100只个股上涨。 如果说政策是"924行情"的启动键，那么科技股的爆发则成为行情延续的核心引擎。回顾过去一年 （2024年9月24日—2025年9月23日），同花顺iFinD数据显示，科创50指数累计涨幅接近120%。A股板 块流通市值（合计）增量榜单前五位中，通信电子行业占据三席：电子行业市值增加6.897万亿元、电 力设备增加2.901万亿元、机 ...

科创50ETF富国（588940）盘间涨幅触及4.82%，截至发稿的最新涨幅为3.35%。标的指数成分股 中，盛美上海、华海清科涨逾15%，拓荆科技涨超10%，澜起科技、中微公司等多只个股跟涨。科创综 指ETF富国（589600）、双创50ETF（588380）当前分别涨2.64%、1.54%。 9月24日，A股低开后震荡回升，三大股指悉数飘红；市场资金再度聚焦于科技股，光刻机、半导 体材料及设备端出现大面积补涨，带动科创50、科创100、科创200、科创创业50等科创板宽基指数涨势 如虹，科创50指数、科创综指盘中一度分别上涨4.94%、3.60%。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 消息面上，全球半导体行业正迎来新一轮涨价潮。据报道，台积电某制程价格至少上涨50%，初期 产品将以AI、高效运算芯片为主，但明年底手机芯片将陆续量产。这一涨幅远超市场预期 ...

程强系德邦证券研究所所长、首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事 PART.01 市场概览 2025年9月23日周二，A股市场V型走势小幅收跌，债券市场回调，贵金属延续领涨创新高。 PART.02 市场行情分析 午后反弹来自科技板块带动，红利板块成稳健压舱石。两点左右开始反弹，尤其是午后最后半小时，光 刻机、存储芯片、CPO等科技概念快速拉升，带动市场情绪修复，一方面显示当前环境下市场并不看 空，指数调整后便有资金敢于买入，也显示资金对科技方向的信心。同时，前期走势延续偏弱的红利板 块全天表现强势，低估值、高股息属性下，银行、煤炭板块表现强势，成为市场稳定器。 政策空窗期，市场或将高位震荡，科技维持主线地位不变。伴随一系列政策及事件（美联储议息会、中 美元首通话、"十四五"时期金融业发展成就发布会）落地，当前市场进入政策空窗期，结合指数已在高 位、国庆假期临近，资金兑现压力可能加剧波动，我们认为未来一段时间高位震荡概率较大。工信部部 长李乐成今日在第25届中国国际工业博览会开幕式上致辞，提出"十五五"时期，工业和信息化部将牢牢 锚定实现新型工业化这个关键任务，加快打造一批新兴支柱产业，加强前沿技术研发和应用推 ...

上海市中试平台发布 - 首批上海市中试平台示范名单发布 包括光刻胶及原材料 新型储能测试基地 面向航发领域的高端机床装备和人形机器人四大中试平台 [1] - 国产芯片发展有望加速 [1] 中证消费电子主题指数表现 - 截至2025年9月24日09:38 中证消费电子主题指数下跌0.44% [1] - 指数成分股涨跌互现 通富微电领涨10.00% 和辉光电上涨6.67% 沪硅产业上涨5.59% 景旺电子领跌6.87% 生益科技下跌4.49% 芯原股份下跌4.22% [1] - 中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产 整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本 [1] 消费电子ETF产品信息 - 消费电子ETF(561600)下跌0.78% 最新报价1.26元 盘中跌幅快速收窄 [1] - 消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数 [1] - 消费电子ETF场外联接代码为平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894 C：015895 E：024557 [5] 指数权重股构成 - 截至2025年8月29日 中证消费电子主题指数前十大权重股合计占比54.8% [2] - 前十大权重股包括寒武纪 立讯精密 中芯国际 工业富联 京东方A 澜起科技 豪威集团 兆易创新 歌尔股份 东山精密 [2] - 立讯精密权重为8.06% 中芯国际权重为8.04% 京东方A权重为6.71% 寒武纪权重为5.79% [3]

市场总体表现 - 上证指数下跌0.18%，涨跌幅中位数为-1.54%，个股跌多涨少 [1] - 沪深两市涨停50家，较昨日减少15家，跌停9家，较昨日增加1家 [2] 行业涨停特征 - 汽车零部件行业涨停6家，主要逻辑为汽车消费升级、新能源车需求增长及政策扶持产业链技术升级，具体个股包括万向钱潮、天普股份、常熟汽饰、浙江世宝、浙江仙通、福达股份 [4] - 纺织服装行业涨停4家，主要逻辑为消费回暖叠加旺季来临需求回升，具体个股包括兴业科技、新华锦、泰慕士、迎丰股份 [4] - 半导体行业涨停4家，主要逻辑为技术突破和需求复苏，具体个股包括德明利、矽电股份、立昂微、长川科技 [4] 概念涨停特征 - 国产芯片概念涨停10家，主要逻辑为政策扶持叠加自主可控需求推动发展，具体个股包括初灵信息、和而泰、大众公用、天普股份、盈趣科技、矽电股份、立昂微、联美控股、金字火腿、长川科技 [5] - 机器人概念涨停8家，主要逻辑为政策支持及技术突破推动，具体个股包括万向钱潮、全筑股份、兴业科技、大洋电机、新华锦、杭电股份、福达股份、福龙马 [5] - 东数西算/算力概念涨停5家，主要逻辑为政策支持叠加数据需求增长推动算力基建高景气，具体个股包括恒润股份、联德股份、诚邦股份、贵网络、超讯通信 [5] 涨停个股强度表现 - 股价创历史新高个股共9只，包括和而泰（55.19元）、长川科技（80.27元）、张江高科（46.16元）、沃尔核材（31.35元）、天普股份（111.28元）、凯美特气（25.12元）、德明利（170.62元）、波长光电（129.6元）、矽电股份（225.85元） [6][7] - 股价创近一年新高个股共17只（不含历史新高），包括大众公用、联美控股、华软科技、永鼎股份、福龙马、大洋电机、优彩资源、盈趣科技、向日葵、上海亚虹、初灵信息、浙江仙通、福达股份、杭电股份、沙河股份、常熟汽饰、盟科药业-U [7] 资金流向表现 - 主力资金净流入金额前5个股为沃尔核材（10.94亿元）、长川科技（5.49亿元）、万向钱潮（4.55亿元）、永鼎股份（3.82亿元）、大洋电机（3.64亿元） [9] - 主力资金净流入占市值比例前5个股为宁波海运、泰慕士、南京港、大龙地产、矽电股份 [8] - 封板资金前5个股包括和而泰、长川科技、张江高科、大众公用、泰慕士 [10] 连板个股表现 - 首板个股32只，2连板个股11只，3连板及以上个股7只 [10] - 连板数前5个股为杭电股份（6连板）、天普股份（4连板）、福龙马（4连板）、凯美特气（3连板）、华软科技（3连板） [10] 行业数据参考 - 华西证券研报显示，2025年8月淘宝天猫平台销售额同比变化：童装-62.76%、运动服-21.14%、女装17.62%、男装-17.74%、箱包14.88%，女装增速进一步提升 [1]

每经记者｜闫峰峰 每经编辑｜何建川 各位投资者，大家好。 涨跌停板数据，不仅是反映板块和个股强弱的指标，更是市场情绪与资金流向的重要标志。那么，今日 的涨停个股有哪些特点呢？哪些涨停股又值得重点关注？欢迎大家关注微信公众号"道达号"，其"道达涨 停复盘"栏目为您解读。 今日市场总体呈现U型走势，上证指数下跌0.18%，但个股依旧跌多涨少，涨跌幅中位数为-1.54%。 涨停板方面，今日涨停个股数有所减少。涨停人气概念依旧集中于AI产业链，今日涨停股个数前3的概念 分别是国产芯片、机器人和算力。 值得注意的是，近期纺织服装行业个股涨停股较多，不过涨停股多涉及AI产业链概念，如今日涨停的兴 业科技涉及电子皮肤概念，迎丰股份、新华锦均涉及机器人概念。 华西证券研报显示，2025年8月，童装、运动服、女装、男装、箱包淘宝天猫平台销售额同比增幅分别 为-62.76%、-21.14%、17.62%、-17.74%、14.88%，8月女装及女士精品增速进一步提升。 一、市场总览及板块特征 沪深两市（不含ST个股）涨停50家，较昨日减少15家；跌停9家，较昨日增加1家。 从行业特征来看，今日涨停板个股中，汽车零部件、纺织服装、 ...

核心观点 - 报告认为A股市场在政策空窗期和指数高位背景下将进入高位震荡阶段科技板块因产业趋势确定仍将是市场核心主线红利板块则发挥稳定器作用[2][4][6] - 债券市场短期面临压力长端品种调整更显著但中长期配置价值凸显[7][11][12] - 商品市场中贵金属受美联储降息预期和地缘风险支撑延续强势而工业品则转向供需博弈短期波动加剧[8][10][11][12] 市场行情分析 股票市场 - 2025年9月23日A股市场呈现V型走势上证指数微跌0.18%深证成指微跌0.29%创业板指逆势上涨0.21%全市场成交额放量至2.52万亿元[2][6] - 市场近4300只个股下跌科技板块如半导体设备领涨而旅游和消费服务板块大幅调整显示资金在科技主线与防御性板块间快速切换[6] - 午后反弹由光刻机、存储芯片、CPO等科技概念拉动同时红利板块如银行和煤炭全天表现强势成为市场稳定器[6] - 政策空窗期叠加国庆假期临近资金兑现压力可能加剧波动但科技板块因产业趋势确定仍将维持主线地位工信部部长提出将加快打造新兴支柱产业并开辟人形机器人、脑机接口等新赛道[4] 债券市场 - 国债期货普遍下跌30年期主力合约跌0.67%创4月以来新低10年期、5年期、2年期主力合约分别下跌0.21%、0.13%、0.05%显示跌幅随久期拉长而扩大[11] - 10年期国债收益率上行1.05bp至1.7980%30年期国债收益率上行1.6bp至2.0990%[11] - LPR报价连续4个月不变市场对全面降息降准预期落空长端利率对政策宽松敏感度更高因此调整幅度更大[11] 商品市场 - 南华商品指数下跌1.09%至2524.39点贵金属板块逆势走强沪金上涨1.99%沪银上涨1.78%均创历史新高而农产品及能源品如豆粕和原油跌幅超3%[11] - 贵金属价格受美联储货币政策预期及地缘风险支撑伦敦金现价格站上3750元/盎司年内上涨超40%美联储年内三次降息预期增强实际利率下行推动黄金定价上移[11] - 工业品逻辑转向供给端博弈原油供应增加预期拖累价格反内卷品种如多晶硅和纯碱领跌市场呈现情绪退潮和基本面回归特征[10][11] 交易热点追踪 近期热门品种梳理 - 贵金属看多逻辑包括央行持续增持和美联储降息需关注美联储降息情况及地缘政治风险[12][13] - 人工智能看多逻辑基于全球科技巨头资本开支加速需关注美国及国内科技龙头企业的资本开支和订单情况[12][13] - 国产芯片看多因技术突破和国产替代空间大需关注光刻机技术突破及百度阿里等自研芯片进展[12][13] - 机器人看多因产业化趋势加速需关注特斯拉订单释放节奏和国内企业技术进展[12][13] - 大消费看多逻辑涉及人民币升值和市场风格切换需关注经济复苏情况及进一步刺激政策[12][13] - 焦煤看多因政策推动反内卷落地需关注煤矿安全检查政策及反内卷政策落地情况[12][13] - 国债期货看空因股债跷跷板和资金分流需关注资金面宽松节奏及股市涨跌情绪影响[12][13] 近期核心思路总结 - 权益市场短期或将由科技领涨转为均衡配置科技板块内部强逻辑细分品种仍有表现红利板块凸显配置价值中长期看好A股市场因美元降息周期释放流动性及国内经济复苏和科技产业加码[12] - 债市短期因无降息和股市资金分流面临交易压力但中长期资金面宽松有空间超长期国债期货性价比凸显配置价值有望提升[12] - 商品市场中贵金属和有色金属因全球流动性宽松涨价更流畅值得长期布局工业品受政策预期波动放大需积极跟随政策落地节奏[12]

行情回顾 - 市场全天探底回升 三大指数涨跌互现 个股跌多涨少 沪深京三市超4200股飘绿 成交金额2.52万亿元 [1] - 半导体芯片股午后走强 长川科技20cm涨停 德明利3连板续创新高 张江高科 凯美特气尾盘涨停 [1] - 航运板块全天强势 南京港 宁波海运涨停 银行股集体反弹 南京银行 厦门银行涨超3% [1] - 旅游板块集体调整 云南旅游 西藏旅游等跌停 [1] 光刻机 - 光刻机概念持续活跃 华软科技3连板 张江高科 凯美特气 波长光电尾盘涨停 [4] - 凯美特气5天4板 最新价25.12元 涨幅9.98% 换手率31.45% 流通市值173.92亿元 [5] - 华软科技3连板 最新价8.06元 涨幅9.96% 换手率20.55% 流通市值49.39亿元 [5] - 张江高科涨停 最新价46.16元 涨幅10.01% 换手率11.76% 流通市值714.88亿元 [5] - 波长光电涨停 最新价129.60元 涨幅20.00% 换手率50.27% 流通市值60.02亿元 [5] - 光刻机是半导体制造核心设备 单台价值量高达上亿美元 占半导体设备总投资20%以上 [5] - 国内光刻机产业链在零部件 光学部件 激光器件 双工件台 掩膜版等领域取得进展 [6] - 半导体景气持续叠加海外技术管控 光刻机自主可控具有紧迫战略价值 [6] 国产芯片 - 国产芯片概念强势 天普股份15连板 和而泰 联美控股 盈趣科技等多股连板 长川科技 矽电股份涨停 [7] - 长川科技发布2025年前三季度业绩预告 预计净利润8.27亿元-8.77亿元 同比增长131.39%至145.38% [7] - 高盛上调中芯国际目标价 H股从73.1港元上调至83.5港元 A股从160.1元上调至182.8元 [7] - 长江存储三期扩产计划启动 目标2025年月产能提升至15万片 2026年实现全球闪存芯片市场份额15% [7] - 天普股份23天15板 最新价111.28元 涨幅10.00% 流通市值149.20亿元 [8] - 和而泰4天3板 最新价55.19元 涨幅10.01% 流通市值444.74亿元 [8] - 长川科技涨停 最新价80.27元 涨幅20.00% 流通市值389.76亿元 [8] - 矽电股份涨停 最新价225.85元 涨幅20.00% 流通市值23.56亿元 [8] - 2025年二季度全球半导体设备公司总收入同比增长24%至340亿美元 [8] - 存储测试设备专用化趋势催生新需求 存储测试机价格区间100万至300万美元 国产化率极低 [9][10] 航运 - 航运板块异动 南京港 宁波海运涨停 [11] - 南京港涨停 最新价10.89元 涨幅10.00% 流通市值52.91亿元 [12] - 宁波海运涨停 最新价4.42元 涨幅9.95% 流通市值53.33亿元 [12] - VLCC市场中东航线出货量维持高位 成交WS点位创2023年以来新高 中国进口VLCC运价大幅跳涨 [11] - 中信期货预计2025年三季度集运市场为季节性旺季 [12] - 贸易量波动向运价波动传导的非对称性提升集运航司盈利中枢 [12] 其他热点 - 存储 机器人等板块继续活跃 [12] - 旅游 影视 医药等板块跌幅居前 [12] - 机器人行业在"十五五"时期将开辟人形机器人等新赛道 创建未来产业先导区 [14] - 全国新能源汽车累计销售突破4000万辆 产销量连续10年保持全球第一 [15] - 英伟达将向OpenAI投资1000亿美元 [15] - 存储迎来超级周期 美股存储龙头集体创下历史新高 [15]