基金A类与C类份额的核心差异 - A类基金在购买时收取申购费，费率通常在0.8%-1.5%之间，通过特定渠道可享受1折优惠至约0.15% [1] - C类基金完全免收申购费，买入时无需支付额外成本 [1] - C类基金按日计提销售服务费，费率通常在0.2%-0.8%/年，例如持有1万元按0.4%/年计算每天扣除约0.11元 [3] - A类基金无销售服务费，持有期间仅需关注赎回费 [4] - A类基金多数产品持有满2年免赎回费，1年内赎回费率通常为0.5%-1.5%，7天内赎回费率高达1.5% [5] - C类基金持有满30天可能免赎回费，但7天内赎回同样面临高额惩罚 [5] - 持有期短于7天均为费率雷区，以1万元投资为例，7天内赎回可能损失150元相当于1.5%的收益 [5] 定投策略下A类基金的优势 - 定投通常持续3年以上，长期持有下A类基金综合费率更低，例如每月定投1000元A类3年总申购费为54元，而C类3年总销售服务费为144元 [7][9] - A类基金的初始成本门槛有助于避免短期思维干扰，帮助投资者建立长期投资纪律 [7] - 定投标的最佳选择是长期趋势向上、短期波动较大的品种如股票型或指数基金，这类基金的C类份额销售服务费较高（0.5%-0.8%/年），进一步放大长期持有成本 [7] - 若持有至第5年，A类基金的费率优势将进一步扩大 [9] 适用C类基金的特定场景 - 对于计划持有不超过6个月的短期波段操作，C类基金的零申购费优势明显，例如持有3个月后赎回，A类可能需支付0.5%赎回费，而C类仅需支付0.05%销售服务费 [8] - 资金量较小（如每月定投500元以下）且持有期不确定的投资者，C类无申购费成本更优，若暂停定投也不会因提前赎回产生高额费用 [11] - 货币基金的C类通常无申购赎回费，适合作为现金管理工具 [15] - 债券基金的C类免申购费且销售服务费较低（约0.3%/年），若持有1年以内可能比A类更划算 [15] 优化定投策略的辅助方法 - 在市场下跌通道中加倍定投，A类基金的固定申购费被分摊到更多份额中从而降低单位成本，例如净值从1.5元跌至1元时同样1000元可多买入333份，费率占比从0.1%降至0.07% [12] - 部分平台支持A类基金免费转换至同公司其他A类基金，可避免赎回再申购的费率损耗 [13] - 关注银行或第三方平台的费率优惠活动，如"申购费0折"或"销售服务费5折"等促销，定投前需比较各渠道费率 [14]

行业基本面 - 新能源行业2021年板块指数涨幅超50% 截至2023年仍保持年化15%以上收益 [2] - 医药基金2020年因疫情冲击创净值高点 2023年创新药研发突破带动净值再创新高 [4] - 行业政策红利期、技术迭代突破瓶颈及市场需求持续性为关键决定因素 [2][4] 基金经理管理能力 - 过去5年主动管理型基金平均跑赢指数基金12个百分点 [6] - 晨星评级五星基金中87%的基金经理任职年限超过5年 年均换手率低于3倍 [6] - 基金经理通过仓位调整（如2022年某消费基金权益仓位从90%降至65%）、选股能力及衍生品对冲实现风险控制 [6] 基金定投策略 - 对沪深300指数月定投 过去10年任意时点持有3年正收益概率达82% [6] - 定投可实现"低价多买、高价少买"的数学原理 降低持仓成本 [6] - 2021年1月至2023年12月定投案例显示累计收益率18% 较一次性买入收益高15个百分点 [6] 资产配置方案 - 股债平衡组合（60%权益+40%债券）在2022年将亏损控制在8%以内 相较股票型基金20%亏损显著优化 [9] - 跨市场配置通过A股、港股、美股基金及QDII工具分散单一市场风险 [9] - 格雷厄姆指数大于2时标志市场进入安全区间 [9] 投资者类型策略 - 新手投资者建议采用指数定投（如沪深300、中证500） 每周500元并设置15%目标收益率止盈 [9] - 风险敏感型投资者可采用核心（60%平衡型基金）+卫星（40%行业主题/QDII基金）组合 设置10%强制止损线 [11] - 高净值投资者可配置不超过总资产20%的私募股权基金 选择5+2年存续期结构 [11] 认知误区警示 - 历史高点与未来高点无必然关联 2021年5000点沪深300市盈率15倍远低于2007年6000点时的50倍 [12] - 管理费1.5%与0.5%的基金在20年后收益差距达23% 建议选择C类份额或管理费低于1%的指数基金 [13] - 定投10年以上投资者平均年化收益较3年投资者高出5-8个百分点 凸显长期资金需匹配长期策略 [14]

基金定投策略 - 基金定投适合懒人投资 需制定计划并准备 包含4种方法和止盈策略 [2] - 提供《基金定投指南》免费课程 含笔记和思维导图辅助学习 [3] 主动基金组合投资优势 - 组合投资主动基金比单独投资更稳妥 减少个人风险 [6][7] - 通过构建基金池储备优秀基金经理 降低因人员变更导致的策略变动风险 [8] - 分散配置多种投资风格和行业 降低A股风格轮动带来的波动风险 [9][10][11] - 组合投资提供三大收益来源：股票市场整体收益 基金选股收益 基金经理选择收益 [12] - 运用分散配置和再平衡策略可增厚收益 实现"1+1>2"效果 [12]

基金投资策略 - 股票基金波动风险较大但适合长期投资 [2][3] - 定投是新手更合适的入门方法 建议使用月收入20%进行定投 例如月入1万元对应每月定投2000元 [3][4] 基金品种选择 - 参考银行螺丝钉公众号每周二发布的定投实盘 [5] - 优先选择估值表中绿色低估的指数基金品种 [5] 定投执行方案 - 需确定定投时间频率和渠道 建议新手优选场外渠道 [6] - 需制定明确的买卖规则 [6]

核心机制解析 - 定投通过固定时间、固定金额、固定标的的三维约束实现强制储蓄和自动调仓功能 自动调仓在市场下跌时买入更多份额 上涨时减少买入 形成低位吸筹高位减仓的对冲机制 [2][4] 与一次性投资对比 - 以沪深300指数为例 2018年1月一次性投入10万元至2021年1月收益率32% 同期每月定投2500元总投入10万元收益率达45% 差异源于定投在2018年下跌市中积累更多廉价筹码 [4] 基础公式推导 - 定投收益计算公式为（期末净值-平均成本）×持有份额 平均成本=总投入金额/总持有份额 持有份额=每期投入金额/当期净值之和 [4][5] 实战案例拆解 - 每月定投1000元连续6个月 净值依次为1.0/1.1/1.2/1.3/1.4/1.5 赎回净值1.7时持有份额4892.61份 平均成本1.23元/份 收益2299.53元 实际收益率38.33% 年化约12.8% [4][5][6] 手续费影响 - 申购费1.5%赎回费0.5%情况下总费用109.55元 净收益2189.98元 建议选择C类份额无申购费或持有满2年免赎回费产品 [7][10] 基础版策略 - 普通定投采用每周/月固定金额投入 周定投与月定投长期收益差异不足1% 但周定投心理波动更小 [11] 智能增强策略 - 估值策略在指数PE处于历史30%分位数以下时加倍投入 70%分位数以上暂停定投 以中证500为例2012-2022年采用该策略年化收益提升4.2个百分点 [9] - 均线偏离策略以250日均线为基准 指数低于均线5%时投入1.5倍金额 高于5%时投入0.5倍 某沪深300增强基金采用后最大回撤从32%降至19% [16] - 市盈率波动策略在市盈率低于均值-1倍标准差时满仓 高于均值+1倍标准差时空仓 2015年股灾期间成功规避40%回撤 [16] 资产配置策略 - 核心卫星组合配置60%宽基指数（如沪深300） 30%行业主题基金（如科技/医药） 10%QDII基金（如纳斯达克100） 2019-2021年该组合年化收益21%优于单纯定投沪深300的15% [16] - 股债平衡策略根据美林时钟理论 经济衰退期（如2022年）调整为40%股票基金+60%债券基金 复苏期（如2023年）恢复70%股票+30%债券 [16] 标的选择标准 - 选择近3年年化波动率＞25%的基金如创业板指增强基金 避开钢铁煤炭等强周期性行业 优选消费医药科技等长坡厚雪赛道 主动管理型基金规模控制在50-200亿之间 [17] 时机把握艺术 - 在沪深300市盈率低于12倍时开始定投 历史回测显示此时入场3年正收益概率达92% 设置30%目标收益率时采用分批止盈法 到达目标赎回50% 每上涨10%再赎回25% [17] - 选择分红方式为红利再投的基金 长期复利效应显著 以年化分红率3%基金计算 20年后再投资收益比现金分红高41% [17] 风险控制体系 - 当组合回撤超过15%时暂停定投并评估标的基本面 确保定投资金为3年内不用闲钱 每半年检查基金经理变更/规模激增/费率调整等情况 [17] 常见误区澄清 - 需每季度检视基金表现 如某消费基金连续3个季度跑输同类平均水平应考虑替换 [14] - 需结合估值水平 当沪深300市净率低于1.2倍时再考虑加倍投入 [15] - 高净值投资者可采用核心定投+卫星单笔策略 50%资金用于定投 50%用于捕捉市场极端低估机会 [18]

业务开通安排 - 财通资管中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金（基金代码：021849）自2025年9月1日起在兴业银行新增定期定额投资和基金转换业务 [1] - 基金份额持有人可通过兴业银行办理上述基金的转换业务 转换范围限于兴业银行代销的财通资管旗下其他已开通转换业务的基金 [1] 基金转换业务规则 - 转换需满足同一销售机构、同一基金管理人、同一注册登记机构的条件 且转出基金需处于可赎回状态 转入基金需处于可申购状态 [2] - 转换价格以转换申请受理当日各转出/转入基金的份额净值为基准计算 采用"未知价法" [2] - 转换遵循"先进先出"原则 以份额为单位进行申请 注册日期在前的份额优先转出 [2] - 注册登记机构以T日收到有效申请 T+1日确认有效性并办理权益登记 T+2日起可查询成交情况 [2] - 单笔转换需满足转入基金最低申购额和转出基金最低赎回额限制 若转入基金有大额申购限制则需遵循相关约定 [3] - 转换后剩余份额低于基金合同规定的最低持有份额时 剩余部分将被强制赎回 [3] - 巨额赎回时基金转出与赎回具有相同优先级 按基金合同处理程序受理 [3] - 转换后转入基金份额的持有时间自确认日起重新计算 [3] 基金转换费用结构 - 转换费用由转出基金赎回费和申购补差费两部分构成 具体根据每次转换时申购费率与赎回费率的差异确定 费用由基金持有人承担 [4] - 转出基金赎回费按转出基金赎回费率收取 赎回费总额归入转出基金财产的比例参照赎回费率规定 [5] - 申购补差费为转入基金与转出基金的申购费差额 仅当转入基金申购费率高于转出基金时收取 [5] 转换份额计算公式 - 转出基金赎回费=转出份额×转出基金当日份额净值×转出基金赎回费率 [6] - 转出金额=转出份额×转出基金当日份额净值-转出基金赎回费 [6] - 申购补差费采用外扣法计算：Max[转出金额×转入基金申购费率/(1+转入基金申购费率)-转出金额×转出基金申购费率/(1+转出基金申购费率),0] [6] - 转换费用=转出基金赎回费+申购补差费 [6] - 转入金额=转出金额-申购补差费 [6] - 转入份额=转入金额/转入基金转入申请当日份额净值 具体份额以注册登记机构记录为准 [6] 其他业务安排 - 定投业务费率适用于申购费率 定投起点金额与申购一致 [7] - 投资者在兴业银行办理定投和转换业务可参加该行费率优惠活动 具体规则遵循银行规定 [7] - 投资者可通过兴业银行客服95561或网站www.cib.com.cn 财通资管客服400-116-7888或网站www.ctzg.com咨询详情 [8]

全球市场表现 - A股沪深300指数上周大幅上涨5.4%，领跑全球主要市场 [2][4] - 港股恒生指数上涨2.6%，印度Sensex30指数小幅上涨0.4% [2][8] - 美股纳指100下跌1.2%，德国DAX小幅下跌0.2%，日本日经225明显回调2.1% [2][5][8] - 越南胡志明指数下跌1.4% [2][8] 固定收益与商品市场 - 中债新综合全价指数持平，美国20年以上国债上涨0.8% [2] - 上海金价格微涨0.2% [2] 投资组合表现 - 省心债组合单周上涨0.26% [2][6] - 睿定投全球版组合单周上涨0.72%，年内累计收益达12%，接近2023年全年13.13%水准 [9][11][16] - 懒人均衡组合单周上涨0.52%，年内累计收益8.36%，已超6%-8%年度目标区间 [12][15] 组合策略特征 - 睿定投全球版采用A股+港股+美股分层布局策略，成立以来年化收益15.26%，累计收益率418.45% [17][18] - 懒人均衡组合采用股债动态调整策略，当前权益仓位约55%，成立以来年化收益0.99% [21][22] - 小帮红利组合聚焦高股息资产，成立以来年化收益13.78%，累计收益率349.07% [24] - 小帮恒生港股通组合跟踪香港蓝筹股，成立以来年化收益8.03% [25] - 小帮美股组合成立以来年化收益17.85%，累计收益率143.15% [27] 当前配置策略 - 睿定投全球版因A股冲击4000点且美股估值分位数达64%，本周减半定投 [19] - 懒人均衡组合因超额完成收益目标转入谨慎状态，减半定投以预留抄底空间 [15][22] - 小帮红利组合因恒生高股息指数跌破20日线减半定投，中证红利指数表现相对落后 [24] - 小帮恒生港股通组合考虑美国9月降息利好港股，减半定投 [25]

A股市场近期表现强劲 上证指数连续突破3700点和3800点 创下近十年新高 沪深两市总市值首次突破100万亿元[1] 全明星智慧跟投计划业绩表现 - 策略累计业绩达102.28% 相较业绩比较基准涨幅51.31%实现显著超额收益[1][4] - 主理人实盘收益达26.40% 相较一笔买入超级股票全明星实现21.52%超额收益[2] - 全明星智慧跟投账户盈利占比接近100% 具体数据为98.18%[1] 策略发展历程与市场环境 - 全明星智慧跟投计划于2022年4月推出 当时A股跌破3000点 市场投资情绪低落[2] - 过去三年市场整体处于震荡偏弱环境 投资者对权益投资信心减弱[2] - 策略旨在通过专业投资管理和投顾陪伴方式带领投资者科学定投 穿越周期[2] 超级股票全明星策略表现 - 策略成立于2017年9月5日 过去7个完整年度中除2022年外均跑赢偏股基金指数[4][5] - 2018-2024年各年度涨跌幅分别为-19.88%、53.51%、59.35%、11.14%、-23.28%、-13.7%、6.06%[5] - 同期业绩比较基准表现分别为-24.03%、42.64%、50.55%、4.03%、-21.49%、-14.34%、3.95%[5] 策略架构升级 - 组合架构从"单核心+卫星"双层体系升级为"双核心+卫星"三层体系[6] - 引入均衡核心配置环境适应力强且长期具备超额收益的个基 通过分散行业暴露降低组合波动[6] - 保留风格核心严格锚定指数风格分布 利用卫星仓位捕捉结构性机会[6] 投资方法论优化 - 经历2022年极端市场环境后 对超级股票全明星投资方法论进行优化迭代[5] - 全面优化基金选择体系 详尽梳理个基研究工作并细化基金评价体系[7] - 对组合内成分基金做相应调整 力争为用户选到更好的基金[7]

市场表现与估值水平 - 大盘盘中最高触及4.2星级，收盘回落至4.3星级，接近4.2星级水平 [1][2] - 大盘股下跌，小盘股波动较小，市场呈现风格轮动特征，不同风格品种均有表现阶段 [3][4] - 自由现金流指数近期领涨，当前仍处于低估状态但接近正常估值 [6][7] - 消费板块近期开始发力，港股整体下跌，其中科技股等成长风格跌幅较大，红利风格跌幅较小 [9][10][11] 投资组合操作 - 指数增强投顾组合因回到正常估值暂停定投，主动优选投顾组合定投9668元，月薪宝投顾组合定投10000元 [15] - 月薪宝组合底层为40%股票+60%债券，自带股债再平衡策略和止盈机制，适合4-5星级市场环境投资 [15] - 个人养老金定投实盘中，中证A500和中证红利因回到正常估值暂停定投，两者今年定投收益分别为17%和7% [22][23] 指数估值数据 - 沪深300市盈率15.27，市净率1.81，股息率2.30%，ROE 11.85% [24] - 中证500市盈率29.25，市净率2.24，股息率1.31%，ROE 7.66% [24] - 创业板市盈率39.10，市净率5.02，股息率0.98%，ROE 12.84% [24] - 中证红利市盈率10.35，市净率1.04，股息率4.54%，ROE 10.05% [31] - 自由现金流指数市盈率11.39，市净率1.81，股息率3.98%，ROE 15.89% [31] 债券市场参考 - 十年期国债到期收益率1.76%，近1年年化收益4.60%，近5年最大回撤-6.86% [35] - 30年期国债到期收益率2.07%，近1年年化收益7.15%，近5年最大回撤-16.37% [35] - 中债-新综合指数到期收益率2.08%，近1年年化收益3.32%，近5年最大回撤-3.57% [35]

基金定投策略 - 基金定投被描述为适合懒人的投资方式 但需要聪明执行[2] - 定投前需准备并制定计划 涉及4种定投方法和止盈策略[2] - 提供免费课程《基金定投指南》帮助投资者制定计划 含课程笔记和思维导图[2][3] 投资者盈利技巧 - A股市场存在“七亏二平一赚”现象 大部分投资者整体亏钱[4] - 长期盈利与持仓时间正相关 持有基金时间越长平均收益率越高[5] - A股上市公司整体盈利平均年化增速约10% 优秀公司和行业增速更高[5] - 时间拉长至5-10年 盈利增长推动基金净值大幅上涨[5] 交易频率影响 - 交易频率越高盈利水平越低 频繁交易指短期买入后立即卖出[6][7][8] - 每月买卖不到1次的投资者盈利人数占比55% 平均收益率18%[9] - 每月买卖10次以上的投资者盈利人数占比仅20%-30% 平均收益率2%-4%[9] 定投改善盈利 - 坚持定投的投资者盈利人数占比和平均收益率均高于非定投者[10] - 定投显著提升投资者盈利体验 是改善盈利状况的有效技巧[10]