核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.24亿元，同比增长3.36%，主要因销售量增加 [1][3] - 归母净利润4307.66万元，同比大幅增长12430.96%，主要因利润总额增加和费用控制优化 [1][5] - 第二季度营收1.11亿元同比下降7.91%，但归母净利润1913.98万元仍实现411.92%同比增长 [1] 盈利能力指标 - 毛利率18.2%，同比下降18.22个百分点，反映成本上升压力 [1] - 净利率19.24%，同比大幅提升12027.09个百分点，主要因净利润改善 [1] - 扣非净利润716.46万元，同比增长226.38%，显示主营业务盈利改善 [1] 成本费用结构 - 三费总额1706.78万元，占营收比7.62%，同比下降2.44% [1] - 销售费用同比下降32.35%，主要因销售佣金减少 [3] - 管理费用同比下降14.15%，因咨询及检测费用和中介机构费用减少 [3] - 财务费用同比上升61.35%，主要受利息收入和汇兑损益变动影响 [4] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.53元，同比大幅增长1158.98%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金增加 [1][7] - 投资活动现金流净额同比增长6.09%，因短期理财产品到期赎回 [8] - 筹资活动现金流净额同比增长84.11%，因利润分配减少 [9] 资产与负债结构 - 货币资金3.92亿元，同比下降4.28% [1] - 应收账款6696.16万元，同比下降13.75%，显示回款改善 [1] - 有息负债69.11万元，同比增加13.04%，但绝对金额较小 [1] - 每股净资产20.96元，同比增长1.81% [1] 研发与投资回报 - 研发投入同比下降22.88%，主要因委托研究开发投入减少 [6] - 2024年ROIC为0.49%，投资回报表现一般，但历史中位数ROIC达18.01% [10] - 公司现金资产健康，商业模式依赖研发驱动 [10] 运营效率指标 - 每股收益0.47元，同比大幅增长12584.21% [1] - 应收账款占利润比重达408.15%，需关注应收账款状况 [10]

核心财务表现 - 营业总收入17.47亿元，同比增长10.55% [1] - 归母净利润5981.78万元，同比下降29.43% [1] - 第二季度营收9.14亿元（同比+12.88%），净利润2861.77万元（同比-51.6%） [1] - 扣非净利润5217万元，同比增长47.33% [1] 盈利能力指标 - 毛利率23.72%，同比下降9.06个百分点 [1] - 净利率3.29%，同比下降40.07% [1] - 每股收益0.08元，同比下降27.27% [1] - 历史净利率中位水平4.87%，ROIC中位数5.89% [2][3] 资产负债结构 - 货币资金4.86亿元，同比增长38.74% [1] - 应收账款23.17亿元，同比增长22.49%，占净利润比例达1437.84% [1][3] - 有息负债11.44亿元，同比增长44.37% [1] - 短期借款同比增长66.25%，主因经营资金需求增加 [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.39元，同比下降21.13% [1] - 投资活动现金流净额下降124.23%，主因支付元石创投投资款 [2] - 筹资活动现金流净额增长356.83%，主因银行借款增加 [2] - 货币资金占总资产比例8.52%，覆盖流动负债比例33.89% [3] 重大变动事项 - 新增对元石创投投资致其他非流动金融资产增长23.53% [2] - 员工持股计划解锁致其他应付款减少45.76% [2] - 汇兑收益增加使财务费用下降40.85% [2] - 预缴所得税减少致所得税费用下降39.66% [2] 机构持仓动态 - 南方中证500ETF持仓1180.29万股位列第一，规模134.38亿元 [4] - 华宝金融科技ETF持仓672.77万股，嘉实软件服务ETF持仓320.01万股 [4] - 易方达云计算ETF（减仓216.55万股）、国泰软件ETF（减仓126.83万股）出现减持 [4] 业绩预期与业务特征 - 分析师普遍预期2025年净利润2.57亿元，每股收益0.32元 [3] - 公司业务模式主要依赖研发驱动 [2] - 近10年年报中出现1次亏损，2019年ROIC曾达-33.56% [2][3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入375.49亿元，同比下降7.01%，归母净利润14.17亿元，同比上升15.65% [1] - 第二季度营业总收入212.45亿元，同比上升0.83%，归母净利润9.48亿元，同比上升12.12% [1] - 毛利率13.47%，同比增幅17.05%，净利率3.7%，同比增幅25.69% [1] - 每股收益0.41元，同比增13.89%，每股净资产9.71元，同比增6.4% [1] - 扣非净利润10.33亿元，同比下降12.72% [1] 现金流与资产负债变动 - 货币资金201.79亿元，同比增30.38%，主要因筹资活动及经营活动现金净流入 [1][3] - 应收账款133.02亿元，同比增19.35%，但应收款项整体变动幅度为-25.61%，因结算期内应收账款减少 [1][3] - 有息负债187.63亿元，同比增30.13% [1] - 短期借款同比增43.37%，因经营需要银行借款增加 [4] - 长期借款同比增278.33%，因优化负债结构取得的长期借款增加 [4] - 应付账款同比减6.17%，因结算期内应付账款减少 [4] - 每股经营性现金流0.54元，同比减25.99% [1] 费用与投资活动 - 三费总计15.31亿元，占营收比4.08%，同比增33.27% [1] - 财务费用同比增4860.05%，因汇率波动导致汇兑损失增加 [4] - 所得税费用同比增2306.28%，因利润总额增加且确认的递延所得税资产减少 [4] - 投资活动现金流量净额同比减120.56%，因新增对上海康耐特光学科技集团的投资及购建长期资产支付现金增加 [4] - 筹资活动现金流量净额同比增1045.47%，因取得借款、发行债券及收回保证金收到的现金增加 [4] 基金持仓情况 - 公司被明星基金经理冯明远持有，其现任基金总规模137.54亿元，累计从业8年309天，擅长挖掘价值股和成长股 [6] - 持仓最多的基金为信澳新能源产业股票A（代码001410），持有998.96万股，规模68.64亿元，近一年上涨72.56% [7] - 多只基金持仓变动显著，其中金鹰科技创新股票A、易方达中盘成长混合等新进十大持仓 [7] 业务与资本回报 - 公司去年ROIC为5.84%，净利率2.56%，近10年中位数ROIC为7.97%，2023年ROIC为2.97% [5] - 公司业绩主要依靠研发驱动 [5] - 证券研究员普遍预期2025年业绩33.44亿元，每股收益均值0.96元 [5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入22.51亿元，同比微降0.2%，归母净利润4.31亿元，同比显著增长35.74% [1] - 第二季度单季度营收11.87亿元，同比增长14.4%，归母净利润2.35亿元，同比大幅上升51.95% [1] - 盈利能力提升，毛利率43.28%（同比增2.94%），净利率19.13%（同比增36.02%），三费占营收比5.64%（同比降8.95%） [1] 资产负债变动 - 应收账款增至5.95亿元（同比增31.2%），货币资金34.88亿元（同比降1.48%） [1] - 有息负债大幅减少至3.4亿元（同比降47.73%），主要因归还短期银行信用贷款 [1][3] - 应付票据激增2681.83%源于信用证结算增加，预收款增311.49%因出售房产预收款 [3] 现金流与每股指标 - 每股收益0.94元（同比增36.23%），每股净资产19.52元（同比增7.0%） [1] - 每股经营性现金流0.95元（同比降18.27%），主因期末存货增加影响经营活动现金流 [1][4] - 投资活动现金流净额增31.16%因理财投资净额增加及智能创芯大厦投入减少 [4] 特殊项目说明 - 出售孙公司DCT导致其他应收款增113.16%（尾款未到期），持有待售资产及负债减100%（交割完成） [3] - 开发支出减100%因研发项目资本化后转入无形资产，长期待摊费用增56.81%因办公场所装修及家具购置 [3] - 财务费用降32.44%受汇兑收益增加及利息支出减少影响 [4] 业务与回报特征 - 公司ROIC去年为5.68%，历史中位数32.01%，2022年曾低至-8.76%，业绩呈现周期性 [4] - 净利率13.8%（去年），产品或服务附加值高，商业模式依赖研发驱动 [4][5] - 应收账款占利润比例达98.49%，需关注应收账款状况 [5] 机构持仓与预期 - 鹏华优选成长混合A持有162.45万股（不变），规模20.64亿元，近一年基金净值上涨50.8% [6] - 证券研究员普遍预期2025年业绩8.38亿元，每股收益均值1.81元 [5]

核心财务表现 - 营业总收入6.58亿元 同比下降12.29% 主要受市场需求波动影响 干净空气材料及高效节能材料收入同比下降 无尘空调产品收入增长 [1][8] - 归母净利润6028.78万元 同比下降20.84% 第二季度净利润2672.84万元 同比降幅扩大至38.96% [1] - 毛利率23.51% 同比提升2.68个百分点 净利率9.57% 同比下降13.86% [1][8] 现金流与资产结构 - 货币资金7.3亿元 同比大幅增长125.89% 主要因理财产品到期及收回股利 [1][3] - 每股经营性现金流0.15元 同比大幅提升92.55% 因购买商品接受劳务支付的货款减少 [1][8] - 应收账款5.84亿元 同比微增2.49% 占最新年报归母净利润比例达643.04% [1][10] 费用与成本控制 - 三费总额6837.08万元 占营收比10.39% 同比上升12.14% [1] - 销售费用同比大增49.24% 因大力拓展市场导致服务及招待费用增加 [8] - 管理费用同比下降13.16% 财务费用下降48.32% 主要因汇兑收益及利息收入增加 [8] 投资与筹资活动 - 投资活动现金流量净额同比激增431.02% 因收回到期理财款项较多及收到股利增加 [8] - 短期借款和应付票据均下降100% 因票据贴现到期且无新开票据 [5] - 筹资活动现金流量净额同比增长55.38% 因本期分红较去年同期减少 [8] 业务与回报表现 - 公司ROIC为4.44% 净利率7.1% 产品附加值一般 历史中位数ROIC为10.34% 2023年最低至2.5% [9] - 研发费用同比增长6.02% 公司重视新产品开发 报告期内研究阶段项目较多 [8] - 分析师普遍预期2025年业绩1.05亿元 每股收益0.1元 [10]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入186.05亿元，同比增长20.14%，但归母净利润4.71亿元，同比下降23.98% [1] - 第二季度单季度营收92.7亿元，同比增长7.24%，净利润2.67亿元，同比下降44.75% [1] - 毛利率13.47%，同比微增0.79个百分点，但净利率2.52%，同比下降36.79% [1] - 每股收益0.26元，同比下降25.71%，每股经营性现金流1.31元，同比下降22.74% [1] 资产负债结构变动 - 货币资金67.86亿元，同比下降36.10%，主要因支付并购款及理财投资增加 [1][8][21] - 应收账款52.93亿元，同比上升30.20%，应收账款利润占比达328.87% [1][27] - 有息负债126.2亿元，同比增长25.87%，有息资产负债率达22.32% [1][27] - 交易性金融资产增长40.53%，主因购买银行短期理财产品 [3] 现金流与投资活动 - 投资活动现金流净额大幅下降327.18%，因支付晟碟半导体交割款及增加理财投资 [8][21][22] - 筹资活动现金流净额下降96.65%，因去年同期股东缴款及新增借款减少 [9][24] - 收回投资现金增长69.61%，取得投资收益现金增长160.01%，主因理财到期及收益增加 [17][18] 特殊项目与一次性影响 - 财务费用暴涨2045.02%，因并购融资费用上升及汇兑损失 [7] - 公允价值变动收益增长323.18%，因远期结售汇收益 [12] - 税金及附加增长55.74%，因并购并表及房产税上升 [10] - 信用减值损失增长82.68%，因客户信用减值准备增加 [12] 业务与投资回报分析 - 公司ROIC为4.6%，净利率4.48%，附加值偏低 [25] - 近10年ROIC中位数4.32%，2018年最低为-0.21% [25] - 业绩主要依赖研发驱动，需关注技术转化效率 [26] 机构持仓与市场预期 - 多家半导体ETF增持，包括华夏国证半导体芯片ETF（持有2518.78万股） [28] - 分析师普遍预期2025年净利润20.78亿元，每股收益1.16元 [27] - 消费电子ETF（159732）近五日上涨4.59%，市盈率43.18倍 [31]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入28.37亿元，同比下降8.12% [5] - 主营业务毛利率29.04%，同比提升2.45个百分点 [5] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降25.15% [5] - 扣除非经常性损益的净利润同比增长6.33% [5] - 期间费用率27.47%，同比增加2.53个百分点 [9] 产品结构优化 - 智能坐便器收入6.61亿元，同比增长4.20% [6] - 智能坐便器营收占比23.31%，同比提升2.76个百分点 [6] - 研发投入1.56亿元，占营业收入比例5.48% [6] - 围绕智能、环保、健康三大方向进行技术升级 [6] 渠道运营表现 - 国内经销零售收入11.32亿元，同比增长4.03% [7] - 电商渠道收入5.76亿元，同比下降7.85%（其中直销电商收入3.29亿元，同比增长9.26%） [7] - 家装渠道收入4.62亿元，同比下降3.51% [7] - 工程渠道收入5.49亿元，同比下降21.35% [7] - 店效倍增项目推动试点门店效能显著提升 [7] 国际化战略进展 - 境外收入7358.27万元，占营业收入比例2.59% [8] - 在越南、印尼、乌兹别克斯坦、俄罗斯等国家开设销售网点 [8] - 北美以外市场收入增长明显，但北美市场受国际经贸环境影响下降 [8] 公司治理与股权结构 - 实际控制人谢岳荣累计被冻结股份1.35亿股 [3] - 员工持股平台减持15.15万股 [3] - 累计回购股份1917.50万股，占总股本1.9826%，回购金额1.55亿元 [10] - 聘任邓庆慧为财务总监 [22][49] 募集资金管理 - 首次公开发行募集资金净额11.56亿元 [29] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金8.92亿元 [34] - 募集资金专户余额2.81亿元 [31] - 2025年上半年募集资金现金管理收益116.03万元 [38] - 数智化升级等项目实施期限延长至2026年12月31日 [44][45] 战略发展举措 - 推进IPD集成产品开发体系和IPMS集成产品营销机制 [9] - 通过店效倍增项目扩大经销商门店覆盖范围 [7] - 优化出口结构，深化"一带一路"及RCEP区域布局 [8] - 把握国补政策机遇优化销售结构 [9]

智通财经APP获悉，8月21日，逸仙电商（YSG.US）发布2025年第二季度业绩报告。公告显示，公司二 季度实现营收10.9亿元，较去年同期增长36.8%，超出此前业绩指引。期内，凭借科技力加持，逸仙电 商多品牌齐发力，产品力不断提升，护肤业务与彩妆业务双双增长，其中护肤业务同比增长78.7%至5.8 亿元，占总营收的比例提升至53.5%，护肤单季度营收贡献率创历史新高。 得益于营收结构持续优化，公司提质增效成果显著。根据财报，二季度公司毛利润同比增长39.5%，毛 利率增至78.3%，Non-GAAP净利润进一步转正至1150万元。至此，逸仙电商已实现连续3个季度营收正 向增长的同时，Non-GAAP层面持续盈利。 报告期内，逸仙电商持续加码研发投入。财报显示，2025年第二季度的研发费用达3612万，研发费用占 比3.3%，实现连续三年研发费用占比达3%以上，研发投入力度持续稳居全球第一梯队。高研发投入 下，公司研发创新实力持续跃升。 期内，逸仙全球创新研发中心上海分析实验室获国家级CNAS认证，完美日记第三代仿生膜科技 Biotec™重磅升级，独家原料再获国家药监局备案，为旗下产品竞争力提升注入新动能 ...

财务表现 - 2025年中报营业总收入289.44亿元，同比下降14.06%，归母净利润14.63亿元，同比上升18.63% [1] - 第二季度营业总收入145.92亿元，同比下降13.18%，归母净利润8.85亿元，同比上升30.21% [1] - 毛利率13.17%，同比增18.08%，净利率4.85%，同比增32.5% [1] - 每股收益0.24元，同比增18.65%，每股经营性现金流0.37元，同比增104.54% [1] - 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为104.54%，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为42.35%，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-208.31% [7] 财务指标变动原因 - 货币资金变动幅度为-6.3%，原因是公司提升资金周转效率 [3] - 交易性金融资产变动幅度为30.99%，原因是天工股份等交易性金融资产公允价值变动 [3] - 应收票据变动幅度为47.05%，原因是报告期部分客户通过商票结算的规模增加 [3] - 营业收入变动幅度为-14.06%，原因是钢材产品销售价格下降及3高炉及配套产线检修产销量同比下降 [4] - 营业成本变动幅度为-16.01%，原因是原燃料采购价格下降及产销量同比下降 [7] 基金持仓 - 嘉实价值精选股票A持有4614.56万股，新进十大 [6] - 嘉实价值驱动一年持有期混合A持有3311.24万股，新进十大 [6] - 嘉实价值铸选混合A持有2309.00万股，新进十大 [6] - 国泰中证钢铁ETF持有924.81万股，减仓 [6] - 持有南钢股份最多的基金为嘉实价值精选股票A，规模为39.59亿元，最新净值2.129，近一年上涨15.71% [8] 业务评价 - 公司去年的ROIC为5.37%，资本回报率一般，净利率为3.55% [7] - 公司近10年来中位数ROIC为7.77%，中位投资回报较弱，2015年的ROIC为-6.3% [7] - 公司上市来已有年报24份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱 [7] - 公司预估股息率4.31% [7] 财务结构 - 有息负债242.71亿元，同比增7.90% [1] - 货币资金/流动负债仅为24.12%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.06% [7] - 有息资产负债率已达33.73% [7] - 应收账款/利润已达160.56% [7]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入35.07亿元，同比增长4.33%，归母净利润3.05亿元，同比增长154.81% [1] - 第二季度单季度营收17.53亿元，同比下降3.97%，但归母净利润1.44亿元，同比大幅增长703.06% [1] - 盈利能力显著提升，毛利率16.39%（同比增89.2%），净利率8.82%（同比增145.65%） [1] 利润与收益指标 - 扣非净利润2.34亿元，同比增幅达588.18% [1] - 每股收益0.22元，同比增长144.44%，每股净资产5.24元，同比增长3.95% [1] - 销售、管理、财务费用总额8811.54万元，三费占营收比2.51%，同比增4.31% [1] 现金流与资产负债 - 货币资金16.53亿元，同比下降53.55%，主要因固定资产投入增加及购买大额存单 [1][3] - 应收账款25.75亿元，同比增长23.33%，存货大幅增加42.01%为满足订单增长储备 [1][2] - 有息负债18.67亿元，同比增长52.49%，短期借款激增275.56%因借款增加 [1][2] - 每股经营性现金流-0.4元，同比下降262.75%，主因材料采购增加 [1][3] 资本结构与投资回报 - 公司ROIC去年为4.95%，资本回报率不强，净利率4.35%产品附加值不高 [5] - 历史中位数ROIC为11.62%，2024年为最低年份4.95%，投资回报一般 [5] - 现金流状况需关注，货币资金/流动负债仅41.42%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅16.98% [7] 业务与市场动态 - 公司业绩主要依靠研发驱动，需仔细研究驱动力背后的实际情况 [6] - 主营业务收入32.26亿元，同比增长11.08%，在外部环境不确定下通过技术创新实现稳健发展 [9] - 证券研究员普遍预期2025年业绩6.77亿元，每股收益均值0.49元 [7] 机构持仓与基金动向 - 前海开源沪港深核心资源混合A持有268.09万股并增仓，该基金规模2.89亿元，近一年上涨80.62% [8] - 银华创业板两年定期开放混合等7只基金新进十大持仓，显示机构关注度提升 [8]