市场事件概述 - 加密货币市场在周五经历了有记录以来最严重的单日暴跌，导致约191亿美元的头寸被清算，其中约167亿美元为多头头寸 [2][3] - 此次暴跌由宏观事件引发，即美国前总统特朗普威胁对中国科技产品征收100%关税并实施更严格的出口管制，导致比特币在几小时内从118,000美元跌至101,000美元 [2] - 山寨币遭受的打击更为严重，例如SUI一度下跌80%，而ATOM在短短一小时内价格近乎归零 [2][5] 市场影响与数据 - 整个市场的未平仓合约被抹去650亿美元，导致市场仓位水平重置至仲夏时期 [3] - 去中心化交易所Hyperliquid有超过12亿美元的交易者权益蒸发，导致6,300个钱包处于亏损状态 [3] - 此次事件被行业参与者描述为加密货币历史上最严重的清算事件，中心化金融和去中心化金融领域的清算总额超过200亿美元 [4] 市场反应与后续动态 - 主要加密货币价格出现反弹并转为上涨，比特币价格回升至114,100美元 [6] - 项目方采取应对措施，例如Aster团队进行了1亿枚代币的回购，并更新了空投查询工具 [6] - 基础设施持续发展，Hyperliquid的HIP-3升级将于当天上线，将解锁无需许可的永续合约市场创建功能 [6] 行业评论与传闻 - 行业观点认为，引发暴跌的具体新闻本身几乎无关紧要，关键在于市场自身的杠杆和结构 [4] - 市场传闻指出，有两家大型交易公司可能因持有大量前100市值代币的投资组合，并相互作为抵押品（规模超过10亿美元），最终导致其被迫平仓整个账目 [5]

黄金市场表现 - 周一早盘现货黄金一度冲上4060美元/盎司，创历史新高，随后回落至4040美元/盎司附近 [1] - 金融市场开盘后现货黄金大幅波动近40美元，一度跌破4000美元/盎司 [1] - 黄金价格主要趋势看涨，上周五收盘价远高于3939.38美元和3888.43美元支撑位 [5] - 除非市场跌破3819.42美元，否则势头保持看涨，心理整数位4100美元和4200美元成为下一个上涨标志 [5] - 50日移动均线3592.82美元是目前最可靠的趋势支撑位 [5] - 过去四轮牛市中黄金平均涨幅约为43个月内上涨300%，预示到明年春天黄金价格可能达6000美元 [5] 金融市场整体反应 - 周一开盘后金融市场巨震，随着市场担忧情绪缓解出现反弹 [1] - 纽约期铜一度涨超2%，WTI原油和布伦特原油涨幅一度接近3% [1] - 美股股指期货反弹，纳指期货涨超1%，比特币短线拉升近1000美元 [1] - 日元等避险资产走弱，美元走强 [1] - 周一风险资产的反弹并未阻止黄金的涨势 [4] 美股市场动态 - 上周五特朗普社交媒体帖子导致2万亿美元美股市值被抹去，标普500指数当日下跌2.7% [3] - 标普500指数因对人工智能的乐观情绪和美联储降息希望而飙升，目前估值接近25年最高估值之一 [3] - 标普500指数周五收于6552.51点，分析师关注能否反弹至6800点 [3] - 整个夏天美国股市贪婪远超恐惧，高度自满情绪让投资者易受伤害 [3] - 10月份是最动荡月份之一，未来几周可能出现更大波动，但如果经济未受真正打击，市场可能在年底前反弹 [3] 贸易政策影响 - 特朗普的贸易政策对全球经济命运具有影响力 [3] - 特朗普和副总统万斯周末言论试图安抚市场，表明针锋相对的升级并非不可避免 [4] - 对于全球供应链（包括为人工智能提供动力的供应链）来说是非常危险的时刻，但双方尚未实施威胁措施 [4] - 贸易波动可能会平静下来但永远不会消失，这对黄金是利好因素 [5]

市场背景 - 美国股市在周五因中美贸易紧张局势加剧而大幅下挫 标准普尔500指数下跌2.7% 市值蒸发约1.5万亿美元 [1] - 市场抛售源于美国总统宣布将对所有中国进口商品征收100%关税 以回应中国扩大对关键稀土元素的出口限制 [2] 稀土股票表现 - 北美最大稀土生产商MP Materials股价逆市上涨约8.4% 收盘报78.34美元 [3] - 专注于美国本土稀土磁体供应链的USA Rare Earth股价上涨近5% 收盘报32.61美元 [5] - 拥有北美最高品位铌矿床的NioCorp Developments Ltd股价上涨超5% 收盘报10.39美元 [7] 行业影响分析 - 投资者重新评估美国对中国的稀土依赖 中国目前供应了美国约70%的稀土进口 [8] - 稀土对电动汽车、风力涡轮机、智能手机和国防装备的生产至关重要 其供应链依赖被视为国家安全风险 [8] - 新关税可能扰乱依赖中国稀土材料的美国制造商 推高生产成本并促使企业寻求替代供应链 [9] - 贸易紧张局势可能使国内稀土生产商受益 因其有望从政府加速提供的激励措施和旨在减少对外依赖的私人投资中获利 [9]

铜市场行情与价格表现 - 10月10日LME三个月期铜价格下跌349.5美元，跌幅达3.22%，收于每吨10,518.0美元 [1] - 此次下跌前，该合约曾于10月9日触及11,000美元，逼近2024年5月创下的历史高位11,104.50美元 [1] - 价格下跌的主要原因是市场对全球贸易紧张局势升级的担忧 [1] 基本金属市场整体表现 - LME三个月期铝价格下跌50.5美元，跌幅1.80%，收于每吨2,748.0美元 [2] - LME三个月期锌价格下跌9.0美元，跌幅0.30%，收于每吨3,001.5美元 [2] - LME三个月期铅价格下跌9.5美元，跌幅0.47%，收于每吨2,020.5美元 [2] - LME三个月期镍价格下跌212.0美元，跌幅1.37%，收于每吨15,280.0美元 [2] - LME三个月期锡价格下跌887.0美元，跌幅2.39%，收于每吨36,173.0美元 [2] 铜市场供应面因素 - 自由港公司于9月底宣布其印尼格拉斯伯格大型铜矿遭遇不可抗力，此前曾引发投资者大量涌入铜市 [4] - 智利国营铜业公司8月铜产量同比大幅减少25%，原因是矿区发生致命坍塌事故影响生产 [4] 铜市场需求面与库存状况 - 工业金属需求普遍不强劲，缺乏强劲需求支撑难以形成持续牛市行情 [5] - 全球最大金属消费国中国的上海期货交易所监测的铜库存自9月下旬以来增加15% [5] - 反映中国进口需求的洋山铜溢价持稳于每吨49美元，为8月19日以来最低水平 [5] 机构对金属价格的预测 - 高盛预计因市场供应过剩，2026/2027年铜价将维持在每吨10,000-11,000美元区间，但长期前景依然乐观 [5] - 高盛预测到2026年12月镍价将下跌6%至每吨14,500美元，需印尼生产商利润率下降以限制供应增长 [5] - 高盛预计随着印尼供应量从2026年中期开始增加，铝市场将出现过剩，2026年第四季度铝价预估为2,350美元/吨，预计到2030年才恢复至当前水平 [5] 铅市场特定动态 - 尽管LME三个月期铅价格下跌，但LME数据显示有11.8万吨铅仓单被取消，占总库存的70% [5]

美国总统特朗普威胁大幅提高关税，令投资者担心国际贸易紧张局势恶化。 特朗普，突发 10月10日，欧美股市集体大跌，美国总统特朗普周五威胁将大幅提高关税。 美股三大指数集体收跌，道指跌1.9%，纳指跌3.56%，标普500指数跌2.71%。纳指、标普500指数创4月 以来最大单日跌幅。 道指本周累计下跌2.73%；纳指累计下跌2.53%；标普500指数累计下跌2.43%。 大型科技股普跌，博通跌近6%，特斯拉跌超5%，亚马逊跌近5%，英伟达跌超4%，苹果、Meta跌超 3%，微软、谷歌跌超2%。 纳斯达克中国金龙指数收跌6.1%，本周累计下跌8.37%，热门中概股普跌，蔚来、金山云跌超10%，哔 哩哔哩跌超9%，百度、阿里巴巴、小鹏汽车跌超8%，京东跌超6%。 富时A50期指连续夜盘收跌4.26%。 隔夜欧洲主要股指集体收跌，欧洲斯托克50指数跌1.69%，英国富时100指数跌0.87%，法国CAC40指数 跌1.53%，德国DAX30指数跌1.68%，富时意大利MIB指数跌1.74%。 加密货币全线大跌，比特币一度向下跌破110000美元，跌幅达9%。 最近24小时，全球共有近152万人爆仓。 据媒体报道，特 ...

斯洛文尼亚经济增长预测下调 - 欧洲复兴开发银行连续第三次下调斯洛文尼亚2025年GDP增长预测，从1.9%大幅下调至0.7% [1] - 2026年增长预测下调至2.0% [1] - 斯洛文尼亚今年上半年经济增长显著放缓，同比仅增长0.1%，而去年同期为1.7% [1] 斯洛文尼亚经济放缓原因 - 经济增长放缓主要由于投资和工业生产下降，同时对外贸易的贡献也大幅下降 [1] - 在第一季度出现负增长之后，第二季度的投资活动得到增强 [1] - 家庭消费受到实际工资增长和低失业率的刺激，尽管目前通胀率较高 [1] 斯洛文尼亚经济前景与挑战 - 国际金融机构投资增长是推动斯洛文尼亚经济在2026年实现预期复苏的主要动力 [1] - 作为高度开放型经济体，斯洛文尼亚间接受到美国对欧盟及瑞士商品加征进口关税的影响 [1] - 斯洛文尼亚有机会加强与瑞士制药巨头诺华和山德士合作的药品对美直接出口 [1] - 美国贸易政策的不确定性依然很高，且这些交易中产生的国内附加值相对薄弱 [1] 中东欧地区经济表现 - 受美国引发的全球贸易紧张局势及俄乌冲突等地缘政治紧张局势拖累，中东欧国家实际发展略低于预期 [2] - 欧洲复兴开发银行预测该地区今年平均增长率为2.4%，明年为2.7% [2] - 克罗地亚和波兰增长率最高，今年两国增速均有望突破3% [2] - 明年波兰将保持此增长态势，克罗地亚增速预计将放缓至3%以下 [2]

美国新关税政策概述 - 美国总统特朗普宣布自10月1日起对多类进口产品实施新一轮高额关税，包括对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税，对进口家具征收30%关税 [2] 对中国家居建材产业的影响 - 新一轮关税举措可能对东南亚及中国卫生陶瓷、成品家具、厨房橱柜等家居建材产业产生一定影响 [3] - 今年4-5月受关税因素影响，中国成品家具出口额持续下降，同比分别下降7%、9%，但6月关税摩擦缓和后出口增速由负转正，同比上升1.25% [3] - 美国是中国卫生陶瓷行业第一大出口目的地，2024年全年出口量达2849.5万件，占中国卫生陶瓷出口总额156.4亿美元的重要部分 [4] - 2025上半年美国家具进口总额271.4亿美元，美国仍是中国成品家具第一大出口目的国，上半年对美累计出口家具商品80.4亿美元，占中国家具出口比重23% [4] 美国市场依赖性与竞争格局 - 美国是全球最大的家具进口市场之一，在美国家具进口领域，越南市场份额居首，随后是中国和加拿大等主要来源国 [5] - 中国是陶瓷卫浴产品的全球第一大出口国，美国是此类产品主要进口国中排名第一 [5] - 美国成品家具高度依赖进口，越南与中国是最主要来源国，陶瓷卫浴洁具方面美国同样明显依赖进口，中端产品大量来自中国、越南、墨西哥等国 [5] 企业应对策略与市场预期 - 代工厂需密切关注关税政策走向，部分跨境电商在关税缓和期已做海外仓囤货准备，还有一些企业将重心转向欧洲、中东、东南亚市场 [3] - 行业人士预期关税增加后税负主要由美国消费者分摊，对美销量未受显著影响，但价格受东南亚工厂崛起影响一度承压 [3] - 企业通过选择更低价的运输渠道和与供应商谈判降低成本价，对未来美国市场售价预期是上涨但不会涨太多 [3] - 即便中国卫浴商品被征收高额关税，其售价可能仍低于美国制造，例如一款中国制造花洒售价129美元，而美国制造成本翻三倍后售价高达239美元，多数美国消费者因价格原因仍愿选择中国制造 [4]

文章核心观点 - 经合组织预测特朗普政府的关税政策将拖累全球经济增长 其全面负面影响预计在2026年显现[1] - 关税政策正推动美国及主要经济体增速放缓 加剧不确定性并抑制投资与贸易活动[1] 全球经济影响 - 预计2025年全球经济增速为3.2% 较2024年6月预测值上调0.3个百分点 上调原因为贸易伙伴为赶在关税生效前加大生产力度[1] - 预计2026年全球经济增速将放缓至2.9% 因关税冲击在供应链和劳动力市场中传导并改变消费者行为[2] - 2025年上半年全球经济韧性超预期 但贸易壁垒提高及地缘政治不确定性等下行风险依然高企[2] 美国经济影响 - 美国经济预计在2026年开始显著感受关税冲击 尽管人工智能投资提供支撑且企业通过消耗库存等方式吸收初期影响[2] - 更高关税税率及净移民人数下降将大幅抵消美国经济增长动力[2] - 美国经济增速预计从2024年的2.8%放缓至2025年的1.8% 2026年进一步降至1.5%[2] - 美国私人消费增长已开始走弱 消费者支出出现缩减迹象[1][2] 市场与政策反应 - 金融市场日益反映全球不确定性 市场对风险的担忧情绪升温[2] - 作为稳定性基准的美国10年期国债收益率溢价目前处于历史高位[2] - 经合组织建议各国政府开展合作以持久解决贸易紧张局势 推动国际贸易安排更公平有效[3]

加密货币市场整体表现 - 加密货币市场出现短时急跌，主流加密货币价格集体走低 [2] - 过去24小时市场爆仓总人数达40.62万人，爆仓总金额为16.78亿美元 [7] - 多单爆仓金额达15.95亿美元，空单爆仓金额为8343.54万美元 [7] 主要加密货币价格变动 - 比特币价格报113023.9美元，24小时跌幅为2.32% [3] - 以太坊价格报4171.16美元，24小时跌幅为6.92% [3] - 狗狗币价格报0.23998美元，24小时跌幅达10.68% [4] - 瑞波币价格报2.802美元，24小时跌幅为6.78% [3] - 索拉纳价格报224.12美元，24小时跌幅为6.82% [3] 爆仓情况时间分布 - 1小时内爆仓金额达10.52亿美元，其中多单爆仓10.29亿美元，空单爆仓2359.71万美元 [8] - 4小时内爆仓金额达11.81亿美元，其中多单爆仓11.51亿美元，空单爆仓2936.39万美元 [8] - 12小时内爆仓金额达15.40亿美元，其中多单爆仓14.93亿美元，空单爆仓4673.01万美元 [8] 爆仓资产分布 - 以太坊爆仓金额达4.77亿美元，比特币爆仓金额达2.82亿美元 [8] - 狗狗币爆仓金额达6188.49万美元 [9] - 索拉纳爆仓金额达9452.99万美元，瑞波币爆仓金额达7749.16万美元 [9] 市场背景因素 - 欧盟提议对俄罗斯在第三国的金融逃税计划采取行动，包括通过加密货币等渠道 [10] - 欧盟本轮制裁将包括制裁加密货币平台、禁止相关交易 [10] - 比特币面临沉重抛售压力，跌至11.19万美元的关键水平后出现价格反弹 [10] - 特朗普要求H-1B签证申请人支付10万美元新费用，引发市场风险偏好变化 [10] 避险资产表现 - 现货黄金创历史新高，伦敦金现最高价突破3715美元/盎司 [10] - 伦敦金现报3714.484美元，较昨结上涨29.834美元，涨幅0.81% [11]

Patsalides称："风险已趋于平衡，这意味着利率下一步可能朝任一方向调整。"尽管他强调欧洲央行仍会 保留所有政策选项，但他强调，"若有必要，我不排除加息的可能性"。 对于由20个国家组成的欧元区经济而言，当前仍面临的一大风险是特朗普政府时期的美国贸易政策。尽 管双方已达成相关协议，但特朗普上周警告称，由于欧盟对谷歌(GOOGL.US)开出反垄断罚单，美国可 能会出台更多应对措施。 贸易紧张局势给通胀带来了双向风险：一方面，避险情绪可能抑制需求，从而压低通胀;另一方面，供 应链受阻也可能推高物价，导致通胀上升。 Patsalides表示："公允地说，通胀面临的风险已实现平衡。" 他的这一判断比拉加德在发布欧洲央行最新季度预测时的表态更为乐观。欧洲央行的预测显示，明年消 费者价格指数(CPI)将上涨1.7%，2027年的通胀水平则略低于6月时的预期。 欧洲央行管理委员会成员Christodoulos Patsalides表示，当前欧洲央行无需进一步下调利率，即可实现稳 定的通胀水平。 这位塞浦路斯央行行长指出，鉴于物价前景面临的风险已趋于平衡，且2027年预测显示整体通胀率仅略 低于目标，欧洲央行目前处于有 ...