行业整体趋势与挑战 - 2025年长视频商业化进入回落期，剧集单集赞助数量明显减少，冠名等成熟赞助体系发展停滞，平台大剧以“全集有广”为目标 [1] - 综艺招商困局加剧，部分综N代裸播开局，平台招商会新品多数无法兑现，仅靠流量明星护航才能实现招商突破 [2] - 消费市场变化深刻影响长视频营销投入走向 [3] AI营销的深化与矩阵化 - 长视频AI营销从精准投放和创意AIGC，升级为注重玩法趣味性与记忆点，强化内容、品牌、用户互动 [6] - 爱奇艺通过智能VideoIn广告技术，在《大生意人》中实现汾酒与清朝场景的AI融合植入，提升品牌历史感 [6] - 优酷推出“AI衍生剧场”等矩阵产品，例如《凡人修仙传》中滴滴的AIGC小剧场，以及《樱桃琥珀》中张凌赫为兰蔻拍摄的互动视角广告，获得粉丝积极反馈 [8] 纪录片作为品牌深度叙事载体 - 品牌定制纪录片成为趋势，如腾讯视频与特仑苏联合出品的《牛奶是部文明史》，通过六集内容传递牛奶的文化与健康价值 [8][10] - 纪录片形式结合代言人营销（易烊千玺）、限定包装和花絮内容，帮助品牌建立有厚度的叙事，模糊内容与商业边界 [10][12] 大热IP的借势与反蹭营销 - 借势营销竞争激烈，例如《歌手2025》由蒙牛酸酸乳冠名，但伊利优酸乳通过围绕节目及前操盘手洪涛进行集中营销，抢占话题 [13] - 该现象凸显头部IP的资产效应，促使行业思考如何将IP周边效应转化为自身营销服务的前置套餐 [13] 弹幕特效的剧情融合与用户共创 - 弹幕特效更注重与剧情结合，例如《临江仙》中百岁山logo随水流轨迹出现，与“水中贵族”剧情点融合，增加趣味性 [16] - 弹幕广告语结合剧情实时反应（如“好水好品质，爱情更甜蜜”），与观众形成情感共鸣和某种共创 [17][18] 抽象化与年轻化内容植入 - 品牌采用“抽象”风格消解生硬植入，如《脱口秀和Ta的朋友们2》中，美团闪购翻拍经典猎豹广告，利用复古和抽象风格引发二次传播 [19] - 外星人电解质水在《锦绣芳华》中以魔性广告语规避角色吐槽，安慕希、三九胃泰等也通过谐音梗等方式进行年轻化表达 [22] 互动小游戏提升参与与缓解广告打断 - 定制化互动小游戏回归，如《凡人修仙传》为999皮炎平推出播放器内小游戏，用户可边看剧边玩，通过排行榜激发挑战热情 [24] - 游戏背景仍是正片，角标提示设计避免了广告对观看体验的打断，是应对观众注意力分化的一种解法 [26] 品牌代言人的主动性与场景化营销 - 品牌代言人在长视频内容中主动性增强，如巴黎欧莱雅代言人龚俊在《花儿与少年·同心季》中自然使用产品，其他成员也主动提及，形成真实场景植入与二次传播 [27][30] - 王老吉代言人张凌赫在跨年晚会广告时间主动展示产品，并在社交媒体与粉丝互动，提升营销效益 [30][32] 经营类综艺直连销售场景 - 定制经营类综艺直接服务“卖货”目标，如《巴黎合伙人》以明星在巴黎经营国货快闪店为主题，直接带入12个美护品牌，介绍产品功效与理念 [33][35] - 节目更新周期覆盖双十一，嘉宾李佳琦在直播间推荐节目产品，联动小芒电商，跑通商业化新模式 [35] 剧综IP与电商直播深度结合 - “长—短—直”模式成为主流，如淘宝冠名的《现在就出发3》在双十一期间将节目搬进天猫直播间，节目嘉宾做客直播分享并带货 [37][39] - 京东健康冠名的《花少·同心季》制片人与成员进入采销直播间，结合产品推荐与节目问答，高效转化IP势能 [40][42] 定制番外短剧延长营销周期 1. 品牌定制番外短剧成为有力方式，如《唐朝诡事录之长安》为康师傅拍摄七集番外《辣破诡事录》，单集五分钟，独立成篇且与正片风格一致 [42][44] 2. 番外中产品深度融入剧情，康师傅官方账号日更打造追更感，并结合联名包装、线下活动等延长营销周期至年末 [45][47]

公司业务澄清 - 绿盟科技在投资者互动平台明确表示，公司目前暂不涉及AI营销业务 [1]

核心观点 - 尽管面临美国高额关税等全球贸易动荡 广东外贸在2025年仍创历史新高 进出口总值达9.49万亿元人民币 同比增长4.4% 占全国外贸总值的20.9% 其成功源于市场多元化、产业升级以及营销创新 证明了中国供应链的韧性和竞争力 [3] 广东外贸整体表现与结构变化 - 2025年广东货物贸易进出口9.49万亿元人民币 同比增长4.4% 创历史年度新高 其中出口6.03万亿元 增长2.5% [3] - 出口市场多元化进程加速 对美出口占比持续稀释 2025年广东对美出口下降17.4% 美国市场占比降至约13% 退居第四大贸易伙伴 [7] - 新兴市场增长强劲 2025年对东盟、中国香港、欧盟进出口均突破万亿元 分别增长5.8%、12.5%、8.4% 对中亚五国、非洲、中东进出口分别增长23.6%、10.7%、8.5% 均高于整体增速 [10] - 贸易结构持续优化 2025年一般贸易出口占比约64.1% 远高于2008年的28.7% 加工贸易占比从64.4%降至20.9% 保税物流贸易占比逐年增加 [14] 企业应对策略与转型升级 - 企业主动开拓替代市场以应对美国关税风险 例如梵尔照明在美国关税升至145%后 果断转向开拓欧洲市场 成功获得法国客户价值3500万元的订单 [5][7] - 企业通过产品创新与品牌建设向价值链上游攀升 例如太羿智研从仿真花木代工转型 自研智能加湿器与无人机 其智能加湿器2025年海外销售额超6000万元 比2024年增约三成 [10][12][13] - 企业加大研发与自动化投入以提升竞争力 例如梵尔照明耗资上亿元建设6万平方米高度自动化的新工厂 太羿智研在汕尾投资约1.2亿元建设新工厂并增设研发制造机器人部门 [5][17] 出口产品升级与新动能涌现 - 机电产品出口占主导且增长迅速 2025年广东出口机电产品4.15万亿元 增长7.3% 占出口总值的68.7% 其中电子元件、电工器材、电脑及其零部件出口分别增长20%、16.8%、9.9% [16] - 绿色智能产品出口呈高速增长态势 2025年无人机、3D打印机、工业机器人出口增速分别达40.9%、37.1%、33.9% [16] - 出口品类从传统制造向“品牌、科技、文化”出海拓展 例如豪进摩托的“猎变”品牌摩托车出口至18个国家 杰创智能的手持式电磁网捕器受国际关注 微石文化的“拼酷”文创产品海外销售额达2500万元 同比增长15% [14][16] 外贸营销模式创新 - AI技术成为外贸获客新赛道 通过GEO优化企业信息在AI搜索中的呈现 可实现精准客户匹配 大幅提升获客效率 [18][20] - “独立站+社媒引流”的线上营销模式日趋成熟 例如时运佳公司通过此模式获取的海外订单占比超六成 2025年外贸业务营收同比增长65% [20] - 海外客户寻找供应商的渠道多元化 更看重供应链安全 例如法国客户皮埃尔通过领英平台找到梵尔照明 并进行深入供应链验厂后迅速达成合作 [21][22]

公司概况与团队背景 - 公司Noumena由前第四范式总裁裴沵思创立，团队采用与客户深度共创的模式，直接进驻客户办公区（如某美妆品牌）进行工作 [1] - 三位联合创始人背景：Jett曾任小红书KA行业群总经理，首席科学家赵欢此前在第四范式主攻大模型训练及AutoGraph，CTO李佳骏是ACM金牌选手 [1] - 团队共识是创业需聚焦具体业务域，深入理解业务以利用AI杠杆效应，公司早期未租办公室，直接进驻4A公司服务品牌客户 [1] - 当前团队约40多人，其中20多位是科学家与算法工程师（约10位博士），核心班底来自第四范式，后期补充了营销、品牌领域的专业人士，形成“技术+业务”双核心结构 [29] 行业洞察与市场痛点 - 品牌营销战场已从电商平台迁移至内容社交平台，线上营销的确定性下降，“赌”的成分增加 [3] - 内容社交平台是ToC企业最大的外部变量，超过85%的Z世代消费决策在此完成，形成了“种草于内容平台、交易于电商平台”的用户习惯 [4][10] - 品牌方的痛点在于线上利润被平台挤压，费效比（产出效益/投入费用）越来越高，且普遍认为内容营销是“玄学”，与细分人群的心智沟通能力在消亡 [4][5] - 传统销售预测方法（依赖内部数据）在零售快消领域失灵，客户满意度不足五成，核心原因是外部环境（尤其是内容社交平台）变化速度远超历史总结能力 [10] 产品解决方案：AI原生营销Agent - 公司打造了名为“增长智能（Growth Intelligence）”的AI原生营销Agent系统，旨在将营销从“玄学”变为“科学” [5] - 系统的核心是一个名为“曼哈顿计划”的AI原生消费者洞察基础设施，旨在通过AI Agent实现营销学的工业化，释放消费者科学的规模化潜能 [6] - “曼哈顿计划”包含两个关键模块：1) 公域压缩：Agent基于公域UGC进行大幅吞吐与提炼；2) 证据分级验证机制（L1-L4）：发现图谱中的因果关系，提炼可靠洞察 [7] - L1-L4验证体系的具体作用：L1大范围压缩平台内容；L2复现验证话题真实性；L3找到话题与用户行为的相关性；L4确立可验证的商业因果，直接指导营销决策 [24] - 技术逻辑核心是“公域数据重做+私域数据融合+消费者动机网络”，对内容社交平台进行结构化重构，稳定周期约3-6个月 [23] 商业模式与客户策略 - 采用双轨商业模式：1) 针对头部品牌客户收取服务费，通过共创持续迭代能力；2) 针对专业用户（Prosumer）采用Token付费模式，实现能力规模化输出 [29] - 客户选择逻辑是“帮好学生争第一”，即优先服务行业头部品牌及高速增长的DTC新锐品牌，以吸收其高稀缺、高频的隐性知识，提升AI系统智能上限 [8][27] - 这与传统SaaS寻求标准化、“给差生补课”的逻辑截然不同，公司认为垂类AI Agent的核心壁垒是智能水平的上限 [8][27] - 在服务头部客户过程中沉淀的能力，也用于服务Prosumer（专业消费者），例如小红书平台上的约4000万内容创作者 [9] 具体赋能案例与效果 - 以某头部鞋服品牌为例，全链路赋能分为三步：1) 人群与产品定位；2) 结合达人原生风格进行内容共创；3) 基于用户标签进行投流优化 [14][15][16] - 以某高端洗发水品牌为例，公司将其定位从“沙龙级专业产品”转化为小红书平台的“定妆照、健身后等场景的蓬松护理产品”，成功切入“悦己”主赛道 [20] - 该“定义转化”效果显著：相关内容的点击率（CTR）提升30%以上，转化率（CVR）提升25%左右，在“高端蓬松洗发水”细分赛道的声量占比从不足5%提升至15%以上 [22] - 达人筛选除人群匹配度外，核心关注内容质量稳定性和粉丝互动真实性，这比单纯看粉丝数量更重要 [18] 竞争壁垒与战略认知 - 公司认为当前AI ToB创业与SaaS创业逻辑不同，垂类AI Agent的核心竞争壁垒是智能水平的上限 [8] - 公司定义了名为Noumena Thinkflow的新架构，旨在通过与人类专家长期共判，将“专家如何做判断”沉淀为系统能力 [8] - 业务核心是赋能品牌策划师、内容策划师、投手三大角色，边界在于“将品牌已有的物理产品定义，解构并转化为适配内容社交平台的数字定义” [19] - 企业需纠正对AI营销的认知误区：技术不应仅被视为提升内容生产效率的“工具”，而应是优化传播结构与决策逻辑的“智能伙伴” [30] - 品牌竞争的关键是“内容质量×传播结构”，而非单一内容优劣，且需要建立跨平台的人群网络资产 [30] 扩张规划与行业展望 - 行业扩张：从目前成熟的美妆赛道，逐步拓展到日化、教育等内容营销需求旺盛但经验尚浅的行业 [30] - 平台扩张：聚焦小红书、抖音、TikTok三大核心内容社交平台，技术体系基于平台解析构建，行业间能力复用性强 [30] - AI垂直领域创业从0到1的核心是平衡价值深度与技术灵活性，必须做对的三件事是：选对赛道、找对初始客户、构建灵活的技术架构 [31]

文章核心观点 AI在营销中的应用是一个系统性问题，其价值高度依赖于具体情境，企业需要结合内部/外部、技术/战略的双重视角进行系统化思考，才能精准定位并有效释放AI在营销中的潜力[1] 内部视角与技术视角：企业AI基础设施 - 数据资产是AI营销的基石，瑞幸咖啡通过小程序与APP沉淀超2亿用户的行为与交易数据，驱动了精准的营销自动化[2] - 组织内部数据孤岛会限制AI效用，某头部车企通过打通子品牌用户库并利用AI进行线索去重，平均每年节省数亿元营销费用[2] - AI营销需要与CRM、CDP、广告投放平台等系统集成，高端医美机构利用AI分析会员消费周期的前提是客户数据已在智能CRM中结构化存储[3] - AI能否在企业营销中有效运行，取决于数据、系统与技术三者的协同程度，缺乏扎实的内部技术底座，AI愿景难以落地[3] 外部视角与技术视角：AI技术与行业需求的匹配 - AI技术的适用性受限于行业对内容真实性、合规性等要求，快时尚行业因生成式AI难以保证服装版型、材质的真实还原，高阶应用如“一键模特生图”效果不佳[4] - 在技术与需求高度契合的行业，AI能释放巨大价值，对于快消品行业，LLM工具能高效处理多模态、非结构化数据，支持从社媒分析到内容制作的全链路工作[5] - AI不是万能钥匙，其价值大小取决于能否在特定行业的需求范围内解决真实问题[5] 内部视角与战略视角：企业的战略选择 - 企业对AI营销的采用首先是一个战略选择问题，战略优先级决定资源倾斜，华润三九将AI用于批量生成短视频、优化投放，服务于其“广覆盖、强渗透”的营销战略[6] - 独特禀赋可替代对AI的依赖，特斯拉营销的核心是马斯克的个人IP、产品设计及直销体系，AI更多是锦上添花，用于通过自有生态数据感知用户偏好并进行内容分发[6] - 部分企业出于利润保护或渠道平衡考虑，对线上AI营销持谨慎态度，例如担忧冲击经销商体系而不愿全面转向AI驱动的DTC模式[7] - AI营销的深度不仅看技术能力，更看战略意愿，战略上的“要不要”往往比技术上的“能不能”更具决定性影响[7] 外部视角与战略视角：消费属性、竞争与监管的影响 - 基于客单价与购买频率的行业聚类定义了AI在营销中的不同角色，例如高频高价行业（如医美）中AI是“需求洞察引擎+关系增强器”，而高频低价行业（如快消品）中AI是“超级内容工厂+分发优化器”[8] - 行业竞争格局演变会细化AI营销策略，电商行业从蓝海进入红海后，AI的核心价值从趋势洞察转向投放自动化、内容批量化生成和ROI优化[8] - 在产品高度同质化的行业（如家清行业），面向消费者的AI营销ROI可能极低，龙头企业如立白更依赖线下分销与促销拦截[9] - 监管环境划定了AI营销的行动边界，金融、医疗等行业受限较多，而OTC药品行业（如三九感冒灵）则利用AIGC技术生成合规宣传内容，以规避风险并实现情感化传播[10] - 企业制定AI营销策略必须考虑行业允许做什么、用户期待什么以及竞争对手正在用AI做什么[10]

行业核心困境与挑战 - 数据割裂正成为AI规模化落地的核心制约 营销触点碎片化加剧 不同平台间数据无法打通 导致AI应用停留在单点优化阶段 [1] - 营销团队比其他职能更容易暴露数据基础的缺陷 数据既受隐私法规制约 又需支撑实时决策 双重压力使构建可信统一的数据基础变得困难 [1] - 全球营销复杂性呈指数级上升 市场层级多元 文化差异显著 触点高度分散 靠人力堆叠已无法应对 [1] 行业转型方向与新范式 - 行业需要从“经验驱动”迈向“智能驱动” 以“群体智能”驱动营销新范式 [1] - AI正从一个“功能”进化为“底层架构” 技术必须更加务实 解决实际业务痛点才能推动行业转型 [2] - 单一技术突破已不足以解决系统性问题 行业需要的是生态级的重构 [2] - AI在营销行业中的定位 正从可选择的效率辅助工具 转化为深度赋能核心业务流程的基础支撑 [2] 具体变革与重构领域 - 协作方式改变 传统营销存在部门壁垒 智能营销时代需要跨职能的协同工作流 实现统一视角以改变传统协作模式 [2] - 价值衡量体系重建 当62%的用户在获取AI答案后不再点击传统链接 传统点击率转化率等指标已无法全面反映效果 需建立能衡量长期信任和价值连接的新度量标准 [2] - SuperAgent将驱动营销关系从B2A演进至B2A2C AI不再仅是品牌的提效工具 更成为连接品牌与消费者的智能桥梁 [3] 公司战略与产品发布 - 科大讯飞AI营销正式推出营销SuperAgent应用框架 并发布基于该框架构建的营销智能体平台 [1]

公司动态与产品发布 - 科大讯飞旗下讯飞AI营销于2026年1月15日提出营销SuperAgent应用框架，并推出基于此框架构建的营销智能体平台 [1] - 该平台旨在解决营销场景中的复杂需求，这些需求是需要行业认知的综合性难题，是品牌精准营销和攻克全球市场的关键壁垒 [1] - SuperAgent的构建基石源于讯飞星火大模型的深度推理能力，结合海量营销实战数据、知识与场景化智能体，形成可落地、可衡量的生产力体系 [2] 行业趋势与AI应用演进 - AI与营销正持续深度融合，AI技术浪潮为营销行业带来效率革命、洞察深化与模式创新三大核心机遇 [2] - AI已经从早期的Copilot模式全面进化到了Agent模式，并已应用在营销场景的全链路中 [1] - 行业正从人力密集型作业向价值交付型模式跃迁 [2] SuperAgent平台的核心能力与特点 - SuperAgent与传统Agent的核心区别在于实现了从单体智能到群体智能、从线性逻辑到五维进化的变化 [2] - 为解决营销复杂问题，SuperAgent具备智能规划、多方协同、闭环迭代的能力 [1] - 该平台已覆盖营销全链路，包括市场洞察、策略规划、内容创意和广告投放等多个阶段 [1] 市场影响与未来展望 - SuperAgent有可能改变营销关系，驱动营销关系从B2C模式全面进入B2A2C时代 [2] - 在B2A2C模式下，营销演变为智能体之间的A2A交互，将广告推送转变为更懂人心的价值对话，让品牌与消费者更亲近 [2] - 讯飞AI营销业务已在全球100多个国家与上千家媒体合作，服务客户超过1800家 [2]

AI时代品牌竞争逻辑的转变 - AI大模型全面渗透用户决策链，传统“流量抢夺”模式正被“推荐资格争夺”所取代 [1] - 超76%的用户在选购产品前会优先咨询AI助手，AI推荐已成为企业获客的“默认答案” [1] - 品牌霸屏的战场从搜索引擎或社交平台，延伸至DeepSeek、豆包、文心一言等主流AI大模型的生成内容中 [1] - 成为AI推荐中的“默认选项”，是企业实现心智垄断级曝光的新路径 [1] - 品牌的核心战场已从“被搜索”转向“被推荐” [10] 提升AI推荐权重的核心策略 - **知识表达升级**：品牌在AI模型中的推荐权重取决于其知识表达的完整性和专业度，可通过构建行业痛点知识库、场景化内容库并动态迭代，将专业内容转化为AI可识别的语义模型 [4] - **场景化内容设计**：基于NLP技术分析万亿级搜索行为，挖掘高价值长尾关键词，设计覆盖合规、政策解读、风险应对等维度的深度内容，以提升AI推荐的匹配度 [5] - **全网多模态覆盖**：整合百度、抖音、知乎、小红书、DeepSeek、豆包等多平台资源，实现从传统搜索到AI推荐的“全链路霸屏” [8] 策略实施效果与效率 - 某头部制造企业实施【明星企业打造】计划后，其品牌在DeepSeek中的提及率提升80% [4] - 场景化内容设计策略可使品牌在AI生成回答中获得优先展示，平均缩短客户决策周期30%以上 [5] - 【霸屏王者】工具的内容上线周期仅需2-7天，远快于传统SEO优化所需的3个月以上 [8] - 某新锐企业通过【明星企业打造】项目，仅用一个月完成全网内容体系构建，项目落地后客户转化率提升35%，获客成本下降50%以上 [9] AI时代品牌营销的未来趋势 - 企业需通过系统化的内容建设与技术嵌入，在AI生态中建立“类目心智垄断级”的品牌地位 [10] - 【品牌霸屏王者】通过“以终为始”的定制交付路径，助力品牌完成从行业参与者到行业代表的跃迁 [10] - 未来三到五年，能否在AI推荐中获得“默认答案”资格，将成为企业可持续增长的关键分水岭 [14] - 【明星企业打造】不仅是营销升级，更是品牌生态的重建 [14] - 【霸屏王者】提供了一套可验证、可复用、可量化的解决方案 [14]

行业趋势 - 大模型时代对流量入口的争夺、技术应用与算力支持在复合维度上产生了全新需求 [1] 公司业务与战略 - 公司以AI营销助力品牌抢夺流量入口，并布局算力作为底层支撑 [1] - 公司为豆包AI、字节跳动、阿里、腾讯、京东、新美大等头部平台及企业品牌提供AI+营销服务 [1] - 公司深度服务AI应用平台、智驾平台，为其迅速的用户增长提供坚实的算力支撑 [1]

公司股价异动与停牌核查 - 公司股票因连续10个交易日收盘价涨幅偏离值达96.77%，股价波动较大，自2026年1月16日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日 [1] - 自2025年12月31日以来的10个交易日内，公司股价累计涨幅超过102%，收盘价为10.40元，总市值攀升至704.26亿元 [3] - 公司声明AI相关业务收入占比较小，对整体业绩影响不大，且未发现其他可能对股价产生重大影响的事项 [1] 市场概念与交易情况 - 近期GEO（生成式引擎优化）概念受资本市场高度关注，利欧股份、引力传媒、浙文互联等AI营销概念股近期均走出连板行情 [3] - 2026年1月15日，公司股票成交额高达253.36亿元 [3] 公司估值水平 - 截至2026年1月15日，公司最新市净率为5.32倍，滚动市盈率为143.98倍，两者均高于行业平均水平 [5] 公司财务业绩表现 - 2024年，公司净利润为亏损2.59亿元 [5] - 2025年上半年，公司净利润实现反转，达到4.78亿元，但其中公允价值变动带来的收益超过3亿元，投资收益约为1.25亿元 [5] - 2025年第三季度，公司净利润为1.1亿元，较去年同期减少81.05% [5] - 2025年第三季度，公司营业收入为48.19亿元，同比下降7.09%；年初至报告期末营业收入为144.54亿元，同比下降8.80% [6] - 2025年年初至报告期末，归属于上市公司股东的净利润为5.89亿元，同比增长469.10%；但扣除非经常性损益后净利润为2.15亿元，同比下降17.42% [6] - 2025年第三季度，公司基本每股收益为0.0163元/股，同比下降81.11% [6]