人民币在国际石油贸易中的使用 - 俄罗斯石油贸易商要求印度国有炼油厂使用人民币进行支付，标志着人民币在国际能源贸易中的影响力日益增长 [2] - 在俄印石油贸易中，人民币的结算比例从2024年初的微不足道快速增至2025年的12%，2024年10月结算占比已达5%，创下历史新高 [8] - 俄罗斯认为人民币作为结算货币相比美元和迪拉姆具有优势，美元是制裁工具，而迪拉姆作为中转货币会增加2%到3%的成本及操作复杂性 [8] 印度对俄罗斯石油的依赖与进口情况 - 2025年上半年，俄罗斯每天向印度供应约175万到180万桶原油，占印度原油进口总量的35%到40% [3] - 2024年印度全年从俄罗斯进口的石油价值超过470亿美元，几乎占据印度原油进口总量的三分之一 [3] - 印度对俄罗斯石油的依赖程度持续加深，其进口占比从2021年的12%上升至2024年的37.6% [12] 印度进口俄罗斯石油的经济动因 - 俄罗斯原油价格相比沙特便宜近10美元/桶，比美国便宜5美元以上，对印度具有显著的经济吸引力 [3] - 印度炼油厂通过将俄罗斯原油转售给欧洲获得巨大利润，仅凭差价每年可节省近170亿美元 [5] 印度在支付货币选择上的博弈与妥协 - 印度曾尝试使用美元、迪拉姆和人民币混合支付，并试图推动使用迪拉姆作为“替代”货币以规避制裁和减少与人民币接触，但俄罗斯不接受 [6] - 俄罗斯要求所有交易最终使用人民币结算，因为只有人民币才能直接兑换为卢布并顺利进入俄罗斯国库 [6] - 印度曾因抗拒使用人民币导致7批俄罗斯原油交易卡在付款环节，印度石油公司现已默许并执行人民币结算 [6][10] 地缘政治压力下的印度选择 - 印度面临美国制裁压力，美国对印度纺织和制药业施加了50%的惩罚性关税，并封杀了曾为印度提供运输服务的75艘俄罗斯油轮 [10] - 尽管印度石油部长坚称进口俄罗斯石油是“主权选择”，但企业实际已转向人民币结算，标志着印度在货币博弈中的妥协 [10]

路透社突然爆出消息，说印度国营石油巨头印度石油公司偷偷用人民币给俄罗斯付了油钱。 要知道，印度可是整整两年没这么干过了！ 莫迪这次的操作，简直像在钢丝上跳踢踏舞明明美国在旁边瞪着眼，他偏要往人民币的结算单上签字。 你说 他图啥？ 难道真是铁了心要跟美元霸权叫板？ 我先说个细节啊，俄罗斯这帮卖油的贸易商现在精得很，直接跟印度摊牌：要么用人民币结算，要么别买。 为啥非得是人民币？ 因为西方制裁把俄罗斯 堵得死死的，美元欧元都难用，唯独人民币能直接换成卢布，最终落到俄罗斯生产商口袋里。 俄罗斯人一边按美元定价石油（说是遵守欧盟价格上限），一边扭头对印度人说："来，付等值的人民币！ " 这操作简直像在超市标价用美元，结账却只 收零食币摆明了要绕开美国的金融雷达。 但你说印度就乖乖听话？ 哪有那么简单！ 其实2023年他们就试过用人民币买油，结果中途停了。 为啥停？ 还不是因为中印关系那时候僵得跟冻土豆似 的。 可今年风向变了，莫迪跑去天津参加上合峰会，中方热情接待，双方还签了《天津宣言》。 这一下子，政治气氛缓和了，人民币结算的闸门又悄悄打开 了。 所以你看，国际关系就像谈恋爱，昨天还冷战，今天就能一起喝茶算钱。 但 ...

文章核心观点 - 美国单边关税与美元霸权政策正对全球经济格局产生深刻影响，并开始反噬其自身经济，导致关键出口市场萎缩、债务高企及传统盟友关系松动 [1][3][5] - 全球贸易格局正加速重构，多国通过推动本币结算、加强与中国合作等方式寻求多元化，以应对美国经济政策的不确定性 [15][17][19] - 美国经济面临内在结构性问题，包括高消费低储蓄、产业空心化及金融虚拟化，而中国经济正转向内需和创新驱动 [23][25][27] 单边关税政策的影响 - 美国单边关税政策导致其2025年第一季度GDP环比下滑0.3%，为三年来首次萎缩，其中净出口拖累GDP增长达4.83个百分点 [5] - 若关税政策全面落实，美国物价将上涨2.3%，每个家庭年度支出预计增加近3800美元 [5] - 美国农业遭受严重冲击，2025年前8个月中国大豆采购量仅为约2亿蒲式耳，不及2024年同期的五分之一，且自年中起完全停止新增订购 [11][13] 美元霸权与债务风险 - 美国联邦政府债务已突破36万亿美元，国会预算办公室预计到2027年公众持有债务占GDP比重将升至106%以上，打破1946年纪录 [9] - 美联储加息导致全球资本回流美国，使新兴经济体面临货币贬值和资本外流压力 [9] - 为应对农业危机，特朗普政府考虑追加100亿至140亿美元的农业补贴，以避免大面积农场破产 [11] 全球经济格局重构 - 德国汉堡港2025年第一季度对华集装箱吞吐量激增11.3%，而对美运输量下降19%，其CEO称美国关税政策为“自由贸易的毒药” [19][27] - 澳大利亚作为铁矿石出口大国，首次使用人民币完成交易；俄罗斯在能源交易中宣布采用人民币结算 [15][17] - 英国重启中英经贸联委会并签署涉及北海风电等领域的大单，澳大利亚公开表示不再追随美国“脱钩”政策 [21] 美国经济结构性问题 - 美国经济模式依赖高消费、高债务、高赤字和低储蓄的组合，导致产业空心化和制造业持续衰落 [23] - 美国实体经济虚拟化突出，金融资产过度膨胀，资本偏离支持实体产业长期发展的轨道 [23] - 对比之下，中国外贸依存度已从本世纪初高于60%降至2024年的略超30%，经常项目顺差占GDP比重由2007年的10%降至约2% [25]

事件概述 - 中国矿产资源集团通知国内钢厂暂停采购澳大利亚必和必拓旗下美元计价海运铁矿石，仅保留人民币结算现货交易 [1] - 通知导致必和必拓股价当日盘中暴跌 [1] - 此举被视为中国从资源贸易“被动买单者”转向“规则制定者”的关键一步 [1] 市场格局转变 - 铁矿石市场长期由必和必拓、力拓和淡水河谷三大巨头主导 [3] - 中国2022年成立矿产资源集团，集中国内几十家钢厂采购需求进行统一谈判 [3] - 2025年前8个月，中国从澳大利亚进口铁矿石比例下降12% [4] - 中国消费全球约75%的海运铁矿石，2023年进口约12亿吨，其中从澳大利亚进口约7亿吨，占比约63% [6] - 2024年预计从澳大利亚进口铁矿石达7.43亿吨，金额5649亿元 [6] 价格与结算分歧 - 暂停采购直接原因为价格分歧，必和必拓坚持2025年长协价较2024年上涨15%至109.5美元/吨，而现货价约80美元/吨，价差约30美元 [7] - 按必和必拓报价，中国每年进口约7.4亿吨澳大利亚铁矿石将多支付200亿美元以上 [7] - 更深层次冲突在于结算货币，中国明确要求接受人民币结算 [8] 中国供应多元化进展 - 非洲几内亚西芒杜铁矿全速推进，储量超50亿吨，计划2025-2026年间出矿，预计2025年底投产，初期年产量6000万吨，未来产能可突破1.5亿吨 [9] - 巴西对华供应量占比已达28%，并积极合作扩大铁矿石运输专线 [10] - 2025年前四个月俄罗斯铁矿石对华出口量显著增长 [11] - 国内废钢循环利用日益成熟，2025年中国电炉炼钢占比预计提升至25%，废钢利用率突破3亿吨，减少原生矿石需求约4亿吨/年 [11] 人民币结算推进 - 推动铁矿石人民币结算是对美元霸权的直接挑战 [12] - 2020年中国宝武与全球三大矿山相继实现人民币跨境结算 [12] - 2024年河钢集团通过人民币跨境结算采购铁矿石306万吨，金额超24亿元，同比增长25% [13] - 2024年第三季度金属贸易中使用人民币结算比例升至9.2%，较2020年的2.1%大幅增加 [14] 全球贸易秩序影响 - 巴西淡水河谷已接受人民币结算，对华供应量占比大幅提升 [16] - 俄罗斯对华铁矿石出口中45%使用人民币结算，该比例过去两年内大幅上升 [17] - 东南亚钢铁厂开始询问如何使用人民币，市场担忧铜、铝等大宗商品结算方式可能跟随改变 [18] - 全球资源版图改写，澳大利亚可能将市场份额让与巴西、几内亚等合作方 [19]

美国这边，政府停摆刚落地，财政拖欠工资、服务陷入瘫痪；中国那边，美债减持的消息一出，市场立马起了波澜。 这不是情绪化的反应，更不是赌气式的退场，而是有节奏、有步骤的资产重配。 换句话说，不是临时起意，是早有打算。 过去三年，中国手里的美债一边在减持，一边在换仓。虽然有时候还小幅增持几笔，但大方向没变，就是一点点往外抽。 这种方式不是砸盘，而是让市场慢慢适应。既不引发震荡，也不损害自身利益，关键是传递出一个信号：美债并非不可替代，美元也不是绝对安全。 特别是今年以来，美国财政上的不确定性越来越多，债务总量高得惊人，利息开销也压得财政喘不过气。 这种背景下，中国选择把部分美债换成其他资产，比如黄金，实际上就是在给自己防风险。既是对局势的回应，也是对未来的主动准备。 说到底，美国政府这次"关门"并不新鲜，历史上早就不是第一次了。但这回情况不一样，背后的经济压力更大，政治分歧更深，财政问题更棘手。 两件事一前一后发生，背后关联可不只是巧合。 中美之间这场看不见硝烟的较量，已经从贸易口水战，走到了金融实战场。有人说，中国这回是真把"美债"这张底牌打出效果了。 中国减持美债，其实不是今天才开始做的决定。从前几年起，相关操 ...

美国个人消费 - 2025年上半年个人消费支出占国内生产总值68%，实际增长率2.1% [3] - 2025年7月贸易赤字达78.3亿美元，反映强劲进口需求 [3] - 美国人均年消费近18万亿美元，占全国经济活动70% [3] - 2025年消费增长预计放缓至3.7%，失业率低且工资上涨支撑消费信心 [3] - 2025年第二季度GDP增长3.3%，消费和投资是主要推动力 [4] - S&P全球评级预计2025年全年GDP增长1.9%，德勤预测消费放缓但未崩盘 [4] 美元全球地位 - 全球一半以上国际贸易用美元结算，外汇储备中美元占比58% [7] - 2025年美元在全球外汇交易份额达88%，贸易发票中占54% [7] - 2025年第一季度外国人持有美元钞票超1万亿美元 [7] - 美元在国债市场持有份额为30%，国际货币基金组织数据显示美元储备比例57% [7] - 2025年5月美元稳定币市值2310亿美元 [8] - 美元占全球外汇储备59%，世界债务64%，国际支付58% [8] 美国企业全球影响力 - 2025年福布斯全球2000强前十名中美国企业占六席 [11] - 英伟达市值全球第一，科技领域福布斯AI前50强美国占42家 [11] - 全球亿万美元公司中美国占33%，在手机供应链中苹果利润占比58.5% [11] - 美国海外军事基地遍布140多个国家，总数750多个，为企业在全球供应链安全提供保障 [11] - 2025年3月海外驻军和文职人员超24.3万 [12] - 波士顿咨询报告指出美国企业在AI和科技投资上领跑，瑞银报告显示2025年美国增长领跑发达国家 [12]

中国近期宣布将停止采购必和必拓等澳大利亚铁矿商以美元结算的海运铁矿石，并要求以人民币结算。这一政策令澳大利亚矿业巨头深感压力，表面上看 似只是中国与澳大利亚之间的贸易争端，实则影响深远，既是对澳大利亚经济的精准反击，也是对美国金融霸权的一次重击。 全球大宗商品贸易的结算货币问题，早已超越了经济领域，成为国际政治博弈的重要一环。中国作为全球最大钢铁生产国，每年消费全球约七成的铁矿 石，而澳大利亚是世界上最大的铁矿石供应国，两国的经济联系原本应互惠互利。然而，长久以来，澳大利亚矿企凭借市场垄断地位，操控铁矿石定价 权，使得中国每年为铁矿石支付的成本居高不下。尽管铁矿石的开采成本仅为每吨16到18美元，但澳大利亚却将其售价抬高至每吨80到100美元。更不合 理的是，澳大利亚矿企即便在现货价格已经大幅下降的情况下，依旧在长协谈判中要求价格上涨。这种"买得越多，价格越高"的定价方式让中国钢铁企业 每年多支付数百亿美元的额外成本。 中国此次推行铁矿石人民币结算政策，背后是经过深思熟虑的战略布局。此次决策主要集中在三个核心目标上：第一，争夺铁矿石定价权，避免长期承受 不公平的"溢价"困境。中国作为全球最大铁矿石买家，却长期 ...

前言 美债新"接盘侠"疯狂扫货！私人公司竟豪掷近1.2万亿元买美债。 要知道美国36.2万亿国债压得喘不过气，传统债主不愿再买单，却把主意打到了稳定币上。 2025年《天才法案》一出台，稳定币直接成了美债"搬运工"。 全球用户用着数字美元，实则在为美国债务买单。 这场数字美元殖民风暴已来袭，你我都逃不掉！ 美元的新马甲 先从美国的"债务危机"说起，美国国债规模已经突破了36.2万亿美元。 光是每年为此支付的利息，就高达近万亿美元，甚至比它一年的军事预算还多。 这是一个天文数字，一旦失控，足以压垮整个国家的经济。 面对这个无底洞般的债务黑洞，传统的"债主"（比如中国、日本）已经开始放慢购买的脚步，甚至有所 减持。 美国财政部急需寻找新的、庞大的"接盘侠"。 这时候，那些看似不起眼的"稳定币"，被美国政府盯上了。 2025年7月，美国国会通过了一部名为《天才法案》（GENIUS Act）的新法案。 表面上是给数字资产提供监管，但实质上，它为稳定币量身定制了一个"特殊使命"。 这部法案的核心条款规定： 要求稳定币发行方将 100% 储备资产配置为美元现金或 93 天内到期的短期美债。 美国财政部长贝森特说得很直白: ...

减持趋势与规模 - 中国自2022年起逐步减持美债，2023年以来减持幅度加大[1] - 2023年3月减持189亿美元，4月减持82亿美元，5月减持9亿美元，7月减持257亿美元[1] 战略背景与动因 - 减持美债是减少对美元依赖的重要战略，源于中美关系恶化及美国对俄罗斯资产的冻结行动引发对美元霸权的警惕[1] - 过度依赖美元资产的风险上升，持有大量美债已不再被视为无风险投资[1] 历史角色与功能转变 - 中国曾长期是美国国债最大持有国，通过持有美债稳定外汇储备和人民币汇率[1] - 美国国债过去被全球投资者视为安全资产，是多数国家外汇储备的主要组成部分[1]

全球大宗商品贸易格局，正经历一场深刻的结构性重塑。 必和必拓的股价，在10月1日遭遇重挫，单日跌幅高达6%，这绝非寻常的市场噪音。当日，新加坡铁矿石期货市场也随之下探4%。此番震荡的源头，在于 中国方面采取的果断行动：9月30日，中国矿产资源集团向国内钢铁企业发出明确指令，暂停采购所有以美元计价的必和必拓铁矿石，即便是已装船在途的 货物，也一概叫停。 此举的深层逻辑，在于中国正积极推动结算货币的多元化与安全化。一个关键信号是，中方推动并促成了与巴西淡水河谷签署的长期供货协议，新订单规模 直接增添了5000万吨，且人民币结算比例显著提升至28%。这意味着，在全球铁矿石贸易中长期占据主导地位的美元结算体系，正被撕开一道实质性的裂 口。 对于必和必拓而言，处境无疑颇为尴尬。这家巨头在美国拥有多处重要的矿山和加工基地，美元结算根植于其商业惯例，且对华出口额占据其总营收的六成 以上。今年，在面临涨价15%的谈判诉求，以及澳大利亚老矿品位下降、导致成本与供应稳定性双双承压的背景下，中方选择以调整采购渠道和结算方式的 方式予以回应。 美国的反应迅速而紧张。美国财政部随即向巴西政府"表达关切"，但收效甚微。其担忧显而易见：铁 ...