农村人居环境整治 - 核心观点：农村人居环境整治需以提升可持续性为重点，通过降本增效方式满足农民需求，村民自主治理模式具有低成本、高参与、高效率与高效益优势 [1] 自主保洁模式构建 - 因地制宜构建自主保洁模式，根据地形地势、河湖长度等因素确定保洁员数量，构建涵盖绿化养护、河道保洁、垃圾清运的规划 [2] - 优化村庄经济账，采用适合本村经济基础的保洁模式，如经济条件较好村庄采用"第三方服务+自主保洁"模式，工业村采用"村预处理与镇级统筹"模式，文旅村采用"旅游收益反哺自主保洁"模式 [2] 制度设计与保障 - 上级政府需为村庄提供专业设备与技术，村委会通过民主协商成立监督小组，制定奖惩村规民约，结合积分制进行物质奖励 [2] - 定期检查自主保洁工作，确保可持续性 [2] 范围经济与运作模式 - 县级政府统筹规划城乡保洁体系，将河道管理、绿化养护、道路清理纳入城乡协同保洁 [3] - 村委会可向乡镇或县级政府申请环保服务，有条件的村庄成立自主保洁合作社，参考企业管理模式承包本村及附近村庄保洁任务，通过集约化降低成本 [3]

酒店欢迎水果现状分析 - 高端酒店房价过千元但欢迎水果配置简陋 仅提供苹果香蕉橙子等"红绿灯"组合 被消费者吐槽缺乏诚意 [1][25] - 社交平台集中反映果盘问题 包括数量不足(连住三天仅一个果盘) 质量差(蔫苹果) 摆盘敷衍(两片叶子/仨荔枝) [1][8][20] - 国际连锁品牌同样存在服务缩水现象 续住客户仅首日获赠果盘 引发消费者不满并威胁列入黑名单 [7][8] 消费者核心诉求 - 重视情绪价值而非水果本身 消费者更关注酒店通过果盘传递的尊重感和仪式感 [32][35] - 要求差异化服务 房价千元以上的酒店应提供更精致摆盘和稀缺水果品种 [28][30] - 连住客户期望持续获得礼遇 维护老客户成本低于开发新客 [30] 行业运营困境 - 降本增效背景下生鲜水果供应链存在天然短板 难以实现标准化统一采购 导致品质参差不齐 [31][32] - 人工成本居高不下 复杂雕花工艺不可持续 但简单"红绿灯"配置又难以满足消费升级需求 [29][35] - 行业处于供大于求阶段 基础服务已成标配 需通过创意(如融入属地文化的三炮台甜品)实现差异化 [35][37] 优化方向建议 - 用脑力劳动替代体力劳动 通过创意摆盘(如地图产区陈列)提升附加值而不增加过多成本 [35][37] - 走真诚路线 在无法创新时至少保证水果新鲜度和赠送频次 [32] - 平衡标准化与个性化 选择易储存/低过敏/高性价比水果同时注重属地特色 [31][35]

生产运营优化 - 上半年7项主要产品产量好于历史同期 5项物耗指标创历史最优 16项能耗指标刷新纪录 [1] - 上市与未上市业务首次实现双赢 [1] - 截至7月13日低凝柴油出厂量超计划进度0.19万吨 [1] - 6月乙烯产量达11万吨目标 [1] - 上半年化工MTBE产量突破历史峰值 累计出口量同比增加3.26万吨 [1] 成本控制措施 - 试用31项新型生产助剂 以国产氟弹性体替代进口助剂生产150吨长链支化茂金属聚乙烯 [2] - 复合助剂中的进口氟弹性体全部完成国产化替代 [2] - 累计节省蒸汽29万吨 [2] - 通过用电策略优化累计节电703万千瓦时 [2] 业务结构调整 - 退出负效、低效业务 集中资源发展优势产业 [3] - 化建公司重点推进锦西石化、抚顺石化大检修项目 保障长庆油田上古269项目建设 [3] - 检测技术开发公司推广脉冲涡流检测、水冷器测流速等新技术 [3] - 经营性企业累计签署外部市场合同58份 业务范围覆盖多个领域 [3]

核心观点 - 大厂正在经历组织层面的"品牌大撤退"，品牌部门被整合或撤销，战略地位下降 [3] - 品牌职能出现两个分流方向：走向业务市场线和走向公关系统 [6][7][8] - 品牌建设必须更紧密服务于增长，成为市场运营的一部分 [13] - 品牌与公关融合成新能力，既要有讲故事能力，又要有社会情绪管理能力 [21] - 品牌进入新阶段，从"塑造完美形象"转向构建真实、稳定、可信的表达能力 [32][33] 品牌部门调整现状 - 京东撤销集团品牌部，划入市场营销部下的平台营销条线 [3] - 360砍掉整个市场部，资源投入AI和产品研发 [3] - 腾讯品牌职能收缩，曾负责全球品牌战略的刘胜义离职后未补位 [4] - 《财富》500强企业中仅40%仍设有CMO职位，33%用SVP或VP取代 [5] - 2024年《财富》500强中66%保留高管级市场领导人，比2023年减少8个百分点 [5] 品牌职能分流方向 走向业务市场线 - 品牌成为业务部门一环，KPI对齐增长、转化、ROI [7] - 京东品牌部并入业务线，弱化纯品牌导向，营销资源直指业绩 [12] - 品牌部门OKR需服务于转化率、点击率、复购率等指标 [13] 走向公关系统 - 品牌纳入对外传播、声誉管理体系，成为公司"外部形象"部分 [8] - 爱奇艺不再设CMO，引入资深媒体人负责市场公关 [16] - 360任命前调查记者统管市场与公关 [16] - 品牌与公关整合为"大传播体系"，统一对外表达 [20] 品牌战略转向 - "心智品牌"与"渠道品牌"博弈，互联网公司多偏向后者 [11] - 品牌被视为降低信任成本的"护城河"，但长线建设难在KPI压力下实施 [11][12] - 忽视品牌资产积累会导致用户认知固化在"功能"与"价格"低维度 [14] - 品牌好感度、NPS、二次复购率等指标是未来不被用户抛弃的核心锚点 [15] 品牌与公关的差异与融合 - 品牌人处理感官系统追求"美好"，公关人处理神经系统管理"生存" [18] - 品牌人希望让人喜欢，公关人首先希望"别被骂" [19] - 公关部门直接向CEO汇报，权限高、保密强、行动快 [20] - 品牌与公关融合形成新能力：讲故事+社会情绪管理 [21] 品牌新阶段特征 - 平台经济最在意"舆论安全"，品牌成为社会认知和信任的系统工程 [24][25] - 品牌从"一个人干一百分"变为"每个人干一分"，分散到各业务线 [26][27] - 品牌从"说出来的东西"变成"做出来的结果" [28] - 挑战在于统一声音和应对风波时的决策机制 [30] - 品牌需要构建真实、稳定、可信的表达能力而非完美形象 [32][33]

业绩表现 - 上半年预计录得收入93亿-98亿元 较去年同期增长约22 4%-29% [1] - 预计净亏损额在0 5亿-1亿元之间 较去年同期减少84 8%-92 4% [1] 业务驱动因素 - 动力及储能电池产品出货量持续增加带动收入持续增长 [1] - 资源整合与降本增效措施带动毛利显著提升 [1] - 降本增效战略有效管控报告期费用 [1]

报告行业投资评级 - 食品饮料行业评级为“优于大市·维持”[6] 报告的核心观点 - 本周食品饮料板块上涨1.02%，跑赢上证指数0.33pct，白酒估值持续修复，关注中报业绩窗口，啤酒、饮料迎来旺季，也需关注中报业绩表现[2][10] 根据相关目录分别进行总结 周度观点 白酒 - 1 - 6月烟酒类收入3316亿元/同比+5.5%，6月收入为516亿元/同比 - 0.7%；1 - 6月中国规模以上白酒产量累计191.6万千升/同比 - 5.8%，6月产量33万千升/同比 - 6.5% [3][12] - 本周白酒指数上涨0.9%，股息率具备吸引力的龙头估值持续修复，情绪面看，积极性政策预期升温，白酒板块整体超跌修复，顺周期属性较强的标的表现更好，同时股息率具备吸引力的龙头获得资金增配；基本面看，需求压力仍然较大，第二季度业绩表现预计平淡，酒企短期以去库存、促动销为主要工作，中长期重视消费者和消费场景培育，积极布局国际化和年轻化 [3][14] - 个股推荐把握三条投资主线：抗风险能力经过多轮周期验证的板块龙头如贵州茅台、山西汾酒、五粮液；数字化工程逐步显现正反馈、估值超跌修复的泸州老窖；基地市场仍有份额提升逻辑的今世缘、迎驾贡酒、古井贡酒；也可关注渠道风险加速释放的洋河股份、口子窖、酒鬼酒等 [3] 大众品 - 啤酒：燕京啤酒、珠江啤酒发布2025年半年度业绩预告，8 - 10元细分价格带大单品以及降本增效助力利润维持较高增速，行业进入销售旺季，预计Q3在去年同期低基数之上稳步实现销量增长，优先推荐燕京啤酒、珠江啤酒，关注华润啤酒估值修复机会，偏好低波高股息的资金可持有重庆啤酒 [4][15][16] - 零食：甘源食品、洽洽食品公布半年度业绩预告，利润端压力凸显，行业正从渠道驱动为主变为品类渠道为主、渠道为辅的增长模式，个股分化加剧，推荐卫龙美味、盐津铺子 [17] - 调味品：基础调味品龙头表现韧性，淡季关注政策动向，推荐复调板块龙头颐海国际以及基础调味品板块龙头海天味业 [4][18] - 速冻食品：淡季企业积极研发新品，关注中报业绩，推荐经营稳定的餐饮供应链龙头安井食品、千味央厨 [4][19] - 乳制品：潜在政策催化，需求平稳复苏，供给加速出清，布局2025年供需改善带来的向上弹性，板块性推荐乳制品，重点推荐具备估值安全边际的龙头乳企 [4][20] - 饮料：迎来旺季检验，龙头目标积极预计景气延续，推荐东鹏饮料，关注包装水、茶饮龙头 [4][21] 周度重点数据跟踪 行情回顾 - 本周（2025年7月14日至2025年7月18日）食品饮料板块上涨1.02%，跑赢上证指数0.33pct [22] 白酒 - 本周箱装飞天茅台批价上升，普五、散装飞天茅台、国窖批价持平，2025年7月20日原箱茅台批价1935元/瓶，较上周上涨5元；散瓶茅台批价1870元/瓶，较上周持平；普五批价870元/瓶，较上周持平；高度国窖1573批价835元/瓶，较上周持平 [13][37] 大众品 - 生鲜乳不变，肉鸭、毛鸭、鸭苗、瓦楞纸、PET下降，其余原材料上升 [49] 本周重要事件 - 多家公司发布25年上半年业绩预告，包括西王食品首亏、酒鬼酒预减、庄园牧场续亏等不同情况；百合股份完成回购、董事减持；古越龙山进行股份回购；金字火腿进行管理层换届和股份质押等 [75][76] 下周大事提醒 - 7月21日洋河股份召开股东大会，7月23日均瑶健康召开股东大会，7月25日百合股份解禁，7月25日惠泉啤酒分红 [77]

我知道你，你是一个漕河泾的游戏打工人。 徐汇漕河泾，占地近五平方千米，地图上标明的、未标明的、大大小小的游戏公司数不胜数。这里诞生过《原神》这样的爆款，也出过无数换皮小游戏， 而你就身处其中一家公司。 你是9号线、12号线百万通勤者中的一员，每天早高峰随人流从4号口、7号口涌出地面，踏上前往工位的固定路线。配表、跑检查流程、和同事扯皮—— 这就是你的一天。 公司规定晚上七点下班，但最近项目在赶暑期档活动，手头的活还没做完，新需求又一波接一波，你常常加班到夜里十点，好在十点之后打车可以报销。 我问他们，漕河泾是什么？ 有人说了三个字：食住行。没错，漕河泾打工人并不在意"衣"，带着大logo的公司文化衫即穿搭精髓。 也有人说了四个字——应许之地。但应许的，是哪一片土地？哪一个时刻？又是许给谁的？没人能说得清。 01 "少年心气是不可再生之物" 莉莉丝和米哈游的班车每天早上会经过桂林路的十字路口，顺着人流往宜山路方向开，出现概率不低，像是游戏里定点儿刷新的背景板。 大胖每天等红绿灯时，偶尔能瞥见它们从身边掠过。他听说那只是从地铁站开到园区的接驳车，真正的通勤路程还得靠双脚补完。但那一刻，贴着"米哈 游专用"的车厢看 ...

业绩预测 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为7 5亿元–8 2亿元，同比增长15 73%-26 53% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为7 05亿元–7 75亿元，同比增长12 20%-23 35% [1] - 基本每股收益预计为2 74元/股–3元/股，上年同期为2 4元/股 [1] 业绩驱动因素 - 新能源汽车销量增长带动动力电池装机量增长 [1] - 公司实施降本增效举措 [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[2] 报告的核心观点 - 农业板块配置价值明显上升，农业股上涨或经历情绪刺激、产业逻辑演绎、周期上行带动 EPS、PE 双击三个阶段，目前或处于第二阶段早期 [9] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 - 生猪：猪价或维持窄幅震荡，7、8 月出栏量或减少；二季度能繁母猪存栏微增，产能调控政策持续；推荐德康农牧，建议关注牧原股份、温氏股份等 [3][4][13] - 肉禽：鸡苗价格反弹，若 Q3 供应收缩价格或触底回升；白羽鸡行业“高产能、弱消费”矛盾持续，关注益生股份、圣农发展 [5][14] - 饲料：推荐海大集团，国内量利增长，出海有望超预期，自由现金流释放，负债率降低，分红率或提升 [6][15] - 宠物：关税不确定性短期有影响，长远影响有限；关注乖宝、中宠 [8][17] - 农产品：关注四季度大豆进口不确定性和橡胶价格走势；农业股上涨或经历三阶段，目前或处第二阶段早期 [9][18] 市场与价格情况 - 行情表现：本周沪深 300 指数升 1.09%，农林牧渔 II 指数降 0.14%，动保表现最好 [19] - 行业新闻：7、8 月生猪出栏量或减少，农业农村部将调产能、稳政策；中国农科院哈兽研研制出复制缺陷型猫杯状病毒疫苗；上半年夏粮稳产丰收，畜牧业平稳增长 [42][47][48] - 价格表现：涉及生猪、肉禽、饲料、农产品等多种产品价格及相关利润、存栏量、库存、开工率等数据 [11][12]

业绩预告与预喜情况 - 截至7月18日，A股1540家上市公司披露2025年半年度业绩预告，674家预喜，预喜比例43.77%，其中略增57家、扭亏193家、续盈6家、预增418家 [1] - 已披露业绩预告的上市公司整体表现分化 [1] 机构调研关注焦点 - 机构密集调研上市公司时重点关注盈利改善措施、未来业绩增长点及产品涨价情况 [1] - 恩捷股份提出四项盈利改善措施：全球产能布局与海外市场拓展、优化产品结构（如提高涂布膜占比）、精细化管理降本增效、提升产能利用率 [1] - 联检科技未来业绩增长点包括：聚焦高附加值新兴领域、外延并购协同效应、国际化布局深化、数字化与AI技术应用 [2] - 广信科技绝缘纤维材料及制品价格整体上涨，原因包括下游需求旺盛、直销客户占比提高、高单价产品销售占比提升，2025年框架合同单价同比上涨 [2] 上市公司业绩增长驱动因素 - 金达威预计2025年上半年净利润2.21亿至2.6亿元，同比增长70%-100%，主要因辅酶Q10、维生素A及国内保健品销售增长 [3] - 建投能源预计上半年净利润8.8亿元，同比增长153.39%，得益于煤炭价格下行、电热营销优化、燃料采购管理及融资成本降低 [3] - 神通科技上半年营收8.16亿元（同比+22.46%），净利润6427.8万元（同比+111.09%），因客户订单放量及毛利率提升 [4] 业绩下滑与应对措施 - 中盐化工上半年营收59.98亿元（同比-5.76%），净利润5271.55万元（同比-88.04%），主因纯碱价格下滑，公司将深化降本增效与市场结构调整 [4] 半年报披露时间表 - 沃华医药、瑞鹄模具等公司将于7月22日披露半年报，飞龙股份7月23日披露，国际实业、大湖股份等7月25日披露 [5]