国内AI模型与产品更新 - DeepSeek V3.1发布 采用混合推理架构 用户可在思考模式与非思考模式间切换 输出token数减少20%-50% [4] - 新模型在工具调用和智能体任务中表现提升 编程与搜索Agent测评优于前代 基础模型新增8400亿tokens训练 [6] - API价格上调 自9月6日起取消夜间优惠 输入价格缓存命中为0.5元/百万tokens 未命中4元 输出价格由8元涨至12元/百万tokens [6] - 字节跳动开源大型语言模型Seed-OSS-36B 包含360亿参数 分布在64层网络中 支持15.5万词表 最大上下文长度可达512k tokens [12] - 百度蒸汽机2.0视频生成大模型上线 首次实现多人有声视频一体化生成 Turbo版、Lite版、Pro版及全系有声版全面开放 [12] - 智谱AutoGLM 2.0升级为全球首个手机Agent 开创Agent+云手机/云电脑新技术范式 由国产模型GLM-4.5、GLM-4.5V驱动 [19] - 百度文库网盘发布通用智能体GenFlow2.0 支持超100个专家智能体同时工作 3分钟并行完成超5项复杂任务 生成速度超主流同类型产品10倍 [25] 智能硬件与机器人进展 - vivo发布首款混合现实头显vivo Vision探索版 设备重量398克 搭载第二代骁龙XR2+平台 配备双目8K Micro-OLED屏幕 [8] - 智元机器人发布新款轮式双臂机器人灵犀X2-W 专为作业智能打造 [10] - 智元机器人推出三款四足机器人产品D1 Pro、D1 Edu和D1 Ultra D1 Pro重15kg 最大奔跑速度3.7m/s 能完成35cm高度跳跃 最大续航2小时 [23] - 智元机器人发布OmniHand 2025灵巧手 灵动款指导价1.48万元 首发限时9800元 灵动触觉款首发线上价1.48万元 [25] - 北京人形机器人创新中心具身天工Ultra获得世界机器人运动会100米短跑冠军 成绩21.50秒 采用全自主导航系统 [29] - Halo将推出始终在线AI眼镜 定价249美元 能实时聆听、录音并转录对话 实时显示相关信息 [35] - Meta配备显示屏的AI眼镜Hypernova将于下月发布 起售价或降至约800美元 [40] 企业合作与市场动态 - 特斯拉语音助手接入火山引擎Doubao大模型和DeepSeek Chat 实现更自然智能座舱交互体验 [7] - 国内多数AI模型训练使用中文数据占比超60% 有的模型达80% 高质量数据集超3.5万个 总体量相当于中国国家图书馆数字资源总量的140倍 [15][27] - 阿里巴巴前合伙人蔡景现以技术合伙人身份加入贝联珠贯 贝联珠贯致力于提供大数据、AI基础设施产品服务 [21] - 字节跳动辟谣与芯原股份并无AI芯片相关合作 [17] - 智己L4级Robotaxi上海国际旅游度假区专线正式运营 用户可通过享道出行APP一键呼叫免费体验 [17] - 北京AIGC视听产业创新中心启用 朝阳区登记注册文化企业达10万家 其中影视企业3274家 上半年规模以上影视企业实现收入超百亿元 [17] - IDC报告显示2024年中国大模型开发平台市场规模达16.9亿元人民币 市场前六厂商包括百度智能云、阿里云、商汤科技、智谱AI、电信AI及稀宇科技 [19] 海外AI发展与融资 - Meta回应冻结AI部门招聘传闻 称只是基本组织规划调整 将暂停部分招聘工作 [33] - Grok超37万条聊天记录泄露 用户上传照片、电子表格和其他文档被公开发布 [33] - 马斯克表示Grok 5将于下个月开始训练 特斯拉Autopilot V14将于下个月发布 [33] - 英特尔市值本月上涨28% 增加约240亿美元 动态市盈率达53倍 为2002年初以来最高 [37] - Databricks宣布进行K轮融资 估值超1000亿美元 较7个月前620亿美元估值大幅提升 [37] - 软银集团与英特尔签署20亿美元投资协议 软银以每股23美元价格购买英特尔普通股 [38] - ChatGPT移动应用自2023年5月推出以来已创造20亿美元收入 今年收入13.5亿美元 同比增长673% 平均每月营收接近1.93亿美元 [39] - OpenAI拟按5000亿美元估值出售约60亿美元股权 年化经常性收入已攀升至130亿美元 预计年底突破200亿美元 ChatGPT付费企业用户数量增长至500万 [40][42] - 本周全球披露AI融资事件19起 已披露融资金额事件14个 总融资规模115.87亿元人民币 平均融资金额8.28亿元人民币 [46] - 本周国内AI领域已披露融资总额6905万元人民币 融资额最高的为魔仓机器人 完成数千万人民币A轮融资 [53] - 本周海外AI领域已披露融资总额115.18亿元人民币 融资额最高的为Cognition 完成5亿美元C轮融资 [55]

2025中国算力大会开幕式现场。新华社记者 柴婷 摄 作为国家级综合性算力服务平台，中国算力平台集"供、需、服"于一体，可实现不同系统、平台和工具 之间的兼容性和互操作性，致力于为算力供需各方打造"中立、开放、公平、可信"的服务生态，进一步 促进算力资源的高效配置与价值释放，让算力服务真正实现普惠化、便捷化、易用化。 在产业各方的协同攻坚下，中国算力平台成功实现平台贯通、主体贯通、资源贯通、生态贯通、场景贯 通"五大贯通"。 截至7月底，中国算力平台运营层注册企业用户超1000家，入驻算力服务商逾100家，上架优质算力产品 110余项，接入主流基础大模型和垂类模型90余个，成功承载9000余张离散卡的供应汇聚、购买和即时 开通服务，为1000余名开发者提供了多源多元的在线调用服务，累计沉淀数十亿条算力监测大数据。 （记者柴婷） 8月23日，以"算网筑基 智引未来"为主题的2025中国算力大会在山西大同开幕。开幕式上，中国算力平 台正式完成山西、辽宁、上海、江苏、浙江、山东、河南、青海、宁夏、新疆10个省区市分平台接入工 作，实现"平台、主体、资源、生态、场景"全面贯通。 "十四五"期间，我国算力产业发展迅速， ...

▲当地时间2025年8月22日，美国怀俄明州杰克逊霍尔，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔附近的提顿国家公园内散步。鲍威尔于当日在杰克逊霍尔全 球央行年会上发表讲话 图据视觉中国 "美国劳动力市场处于一种'奇特平衡'状态，即表面处于平衡状态，但这都是建立在供需双方明显放缓基础上的。"美联储主席鲍威尔于当地时间 22日在杰克逊霍尔的全球央行年会上称，这种"奇特平衡"表明就业下行风险正在上升，"一旦风险爆发，迎面而来的可能就是激增的裁员人数和 上涨的失业率。" 美国经济学家诺亚·尤瑟夫提到，鲍威尔口中的"奇特平衡"也可能是一种长期的结构性变化，即雇主用更少的资源做更多的事情："雇主减少招聘机会，但仍 维持产出。他们可能通过人工智能或其他科学技术来实现这一目标。"诺亚认为，特朗普政府严格的移民政策也是推动雇主减少对劳动力供应依赖的一大因 素。 鲍威尔在演讲中说，基准前景和不断变化的风险平衡可能需要我们调整政策立场，这句话被普遍认为是"美联储准备降息"的信号。据报道，这也是鲍威尔近 来唯一一次支持降息的表态，此后美股三大指数集体大涨。 虽然鲍威尔过去一直无视特朗普总统要求降息的要求，但特朗普的关税政策和移民政策分别 ...

市场表现 - 中概股ETF隔夜上涨2.6% 恒生指数上扬1.4% [1] - 美股市场全线飘红 展现强劲反弹势头 [1] - 韩国散户投资者在港股投资总额达24亿美元 创四年新高 [2] 政策与金融工具 - 美联储主席鲍威尔表态可能9月降息 因就业市场风险上升 [1] - 规模5000亿元新型政策性金融工具将推出 重点投资数字经济与人工智能 [1] - 证券行业分类评价办法修订 推动行业高质量发展 [2] - 常务会议讨论释放体育消费潜力及推进体育产业高质量发展 [3] 科技与半导体 - 英伟达暂停H20芯片生产 引发行业疑虑 [1] - DeepSeek-V3.1模型发布 专为国产芯片优化并提升算力效率 [1] - 工信部有序引导智能算力基础设施建设 鼓励适度超前和动态平衡 [2] 机构观点与资金流向 - 高盛发布《做多中国》报告 指出家庭金融资产仅22%配置于基金和股票 潜在资金流入规模达10万亿元 [2] - 美国与欧盟就贸易协定框架达成一致 英特尔与美国政府达成股份收购协议 [2] 行业动态 - 光伏行业协会倡议反对低于成本价恶性竞争 维护行业健康发展 [2] - 实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策 刺激消费市场活跃度 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入129.76亿元，同比增长14.38%，创同期新高，其中第二季度81.02亿元，环比增长66.24%，创单季度新高 [1] - 归母净利润1.44亿元，同比大幅扭亏为盈，经营活动现金流量净额4.33亿元，同比大幅转正 [1] - 智能缆网业务营业收入114.86亿元，同比增长11.64%，净利润2.71亿元，同比增长75.76% [2] - 智能电池业务营业收入6.87亿元，同比增长40.13%，净利润-1.92亿元，同比减亏1.53亿元 [3] - 智慧机场业务营业收入7.51亿元，同比增长37.46%，净利润0.68亿元，同比增长87.56% [4] 新兴市场拓展 - 人工智能、算力和机器人新兴市场实现营业收入4.87亿元，同比增长204.61%，第二季度环比增长377.25% [1] - 智能缆网业务获得超千万订单125.66亿元，同比增长20.68%，向全球领先人工智能芯片公司批量供应高速铜缆等产品 [2] - 智能电池业务签订合同16.88亿元，同比增长121.18%，高容量圆柱电芯持续放量，同比增长125.47% [3] - 智慧机场业务签订合同17.09亿元，同比增长76.17%，中标三亚凤凰、厦门翔安等重点机场项目 [4] 业务发展进展 - 智能缆网业务加快液冷等研发测试生产，深化与优必选、智元等人形机器人龙头企业合作 [2] - 智能缆网业务已交付多项海洋工程项目，海缆订单取得重大突破，与华电新能、上海电气等成立合资公司 [2] - 智能电池业务源网侧、工商业、户用等储能项目持续落地，加快拓展机器人、低空经济等场景应用 [3] - 智能电池业务持续突破固态电池、钠离子电池等技术，铜/铝箔业务结构持续优化，高附加值产品占比快速提升 [3] - 智慧机场业务智慧化升级成果显著，自主研发灯光站运维管理平台在北京大兴、济南遥墙等机场投入使用 [4] 技术研发与合作 - 智能缆网业务联合头部科研机构、院校共同推进超导带材、可控核聚变电缆的技术攻关，加强与重点可控核聚变项目的合作 [2] - 智能电池业务加快推进HVLP等高速PCB铜箔、固态电池用镀镍铜箔等研发生产 [3] - 智慧机场业务加快海外市场拓展，积极推进全域低空经济应用场景的研发与布局 [4] 公司治理与信心提振 - 公司已回购1.97亿元，董事长增持超3000万元，并推出1.2亿元员工持股计划，多措并举增强市场信心 [1] - 公司表示上半年归母净利润实现大幅扭亏为盈，整体业绩迎来拐点，未来将坚持围绕"电能+算力+AI"推进三大业务高质量可持续发展 [4]

项目规模与投资 - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资1.2万亿元 为中国首个万亿级别基建项目[2] - 工程规模超越京沪高铁 川藏铁路和南水北调三大基建项目总和[2] 地理与自然条件 - 项目位于雅鲁藏布江大拐弯处 核心区域在墨脱县 该县为全国最后通公路的县城[3] - 区域年降雨超300天 地质灾害频发 公路通行需视天气条件[5] - 大拐弯处天然落差达2000多米 远超三峡大坝113米落差[5][6] - 200公里河道天然落差产生年发电潜力约3000亿千瓦时 相当于北京两年用电量[5][6] 技术方案与工程挑战 - 采用梯级开发模式 规划5座电站分阶利用落差[7] - 运用"截弯取直+隧洞引水"技术 将200公里U型河道压缩至50公里[9] - 需使用直径12米以上隧道掘进设备 单台造价2-3亿元[11] - 盾构技术突破国外垄断 中国公司全球市占率超70%[13] 电力输送与基础设施 - 配套建设2681公里特高压线路 连接西藏至粤港澳大湾区[13] - 西藏年用电量仅150亿千瓦时 3000亿发电量需外送华中 华东及大湾区[13] 能源结构调整需求 - 中国火电占比超60% 需提升清洁能源发电能力[19] - 项目助力碳中和目标推进[19] 用电需求增长驱动 - 2023年全社会用电量同比增长6.8% 达98521亿千瓦时[22] - 第二产业用电占比63.8% 其中电气机械制造业增14.5% 计算机设备制造业增13.7%[22] - 第三产业用电增9.9% 充换电服务业增速达50.9%[22] - 高端制造业和互联网新兴产业成为用电增量主要来源[22] 战略意义与产业竞争 - 项目直接服务于AI产业竞争 美国数据中心未来五年投资预计超2.1万亿美元[22] - 清洁电力成为科技巨头重点押注领域 支撑未来数十年发展需求[22] - 大型水电站建设是国家间AI竞争的关键基础设施投入[23]

美国政府投资英特尔交易 - 美国政府以每股20.47美元价格收购4.333亿股英特尔普通股 总投资额89亿美元 相当于英特尔9.9%的股份 [1] - 交易价格低于宣布当日24.80美元的收盘价 但与8月初交易价格大致相当 [4] - 美国政府获得5年期认股权证 允许以每股20美元价格收购英特尔额外5%股份 该认股权证生效条件为英特尔放弃代工业务多数股权 [4] 公司治理与股权结构 - 美国政府所有权为被动投资 不获得董事会代表权或其他治理权 [5] - 美国政府同意在所有需股东批准事项上投票支持董事会 [5] - 英特尔董事会已批准该交易 无须股东批准 [4] 公司战略与运营状况 - 英特尔首席执行官强调确保最先进硅技术和计算产品在美国本土设计和制造 [1] - 公司正实施缩减约15%员工总数的计划 预计年底全球员工总数降至约75000人 [4] - 公司已完成约50%管理层的精简 [4] - 公司增长关键领域包括财务纪律严明的代工业务、重振x86生态以及优化AI战略 [4] 市场反应与行业影响 - 宣布当日英特尔股价上涨5.5% [1] - 分析师认为该交易为英特尔提供安全网和发展势头 但未改变公司在竞争中落后多年的现实 [1] - 交易将减轻英特尔根据《芯片法案》获得拨款的压力 这些拨款分配取决于建设里程碑达成情况 [6] - 三星等外国芯片制造商已获得数十亿美元联邦拨款 但不太可能重新谈判股权交易 [7] 政府投资政策导向 - 美国政府表示将通过资助关键公司获得直接利益 为纳税人带来回报而非单纯发放补助 [7] - 白宫此前在批准新日铁收购美国钢铁公司交易时 要求持有"黄金股"以获得对战略性企业决策的否决权 [7] - 分析师认为类似交易可能产生滑坡效应 未来可能出现更多政府入股案例 [7]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入525.71亿元同比下降7.35% [1] - 归母净利润6.57亿元同比增长66.45% [1] - 扣非净利润6.82亿元同比增长150.28% [1] 战略方向 - 坚持绿色制造、智能制造、精品制造、精益制造、精准服务战略 [1] - 推动技术创新成为第一竞争力 [1] - 聚焦电工钢、汽车板、镀锡(铬)板三大高端产品研发生产 [1] - 致力成为具有世界竞争力和影响力的钢铁上市公司 [1] 产品研发与技术突破 - 取向电工钢首发两款产品解决低铁损与低噪声兼顾的技术瓶颈 [2] - 报告期内获得专利授权208项其中发明专利76项 [2] - 人工智能大模型平台上线构建算力+模型+平台+场景四层架构 [3] - 完成DeepSeek大模型本地化部署并开展8个AI应用场景建设 [3] 高端产品产能与结构优化 - 电工钢总产量同比增长约30% [2] - 高磁感取向电工钢产量同比提高14% 其中0.20mm及以下超薄规格产品国内领先 [2] - 高牌号无取向电工钢产量增长37% 其中新能源汽车用产品增长33% [2] - 汽车板产量同比增长6% 镀锌/高强/外板高端产品分别增长13%/28%/1% [2] 客户与市场拓展 - 为全球及国内销量前十新能源车企稳定供货 [2] - 新能源汽车客户供货量同比增长41% [2] - 核心主机厂数量与供货量稳中有升 [2] 智能制造与数字化转型 - 冷轧公司入选全球灯塔工厂 为全球钢铁行业第7家、国内第3家 [3] - 京唐公司入选工信部首批卓越级智能工厂 [3] - 推进智新电磁数字化转型、物流一体化管控平台、智慧碳管理等项目 [2] - 建成基于数据驱动的一核四级多元数字化转型战略架构 [3]

核心交易进展 - 狮头股份股东大会高票通过全部25项议案 包括发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金等 标志公司正式开启向AI与智能制造领域的战略转型 [1] 收购标的优势 - 利珀科技为机器视觉领域隐形冠军 研发人员占比约40% 约400名员工中近160名为研发人员 [2] - 核心技术团队多来自浙江大学 董事长王旭龙琦为光学工程博士 研发总监金秉文为计算机科学与技术博士 [2] - 核心产品是以AI算法为核心的软件及解决方案 覆盖算法建模应用平台 通用性与延展性强 [2] - 已实现商业化闭环 建立可持续规模化发展路径 深度绑定下游新兴制造头部企业 [4][6] 技术发展方向 - 机器视觉正从2D向3D 传统算法向深度学习 单一成像向多模态融合升级 [2] - 软件方案应用于新能源半导体消费电子等领域 通过深度学习优化生产流程 如半导体领域实时检测芯片缺陷 新能源领域提升电池能量密度与安全性 [3] - 坚持软件为核硬件为辅战略 通过平台化软件与灵活硬件适配客户需求 [3] 市场竞争格局 - 全球机器视觉市场由美国康耐视和日本基恩士垄断 两家合计份额超50% [4] - 国内行业尚未出现龙头企业 为本土企业留下广阔发展空间与国产替代机遇 [4] 战略整合计划 - 保持利珀科技技术团队独立性 通过战略协同拓展应用场景 [3][6] - 全面开放资金技术与人才资源 利用并购基金外部研发合作引入高量级人才等方式加大AI研发投入 [6] - 利珀科技将全面对标上市公司治理财务规范及内部控制标准 [6] - 股东山西潞安工程有限公司持股11.24% 期待双方深度业务融合形成协同效应 [6] 市场发展前景 - 短期完成技术-市场-资本三重对接 实现业绩企稳回升 通过自主软件方案拓展国内市场份额并替代国外产品 [4] - 中长期构建人工智能赋能传统制造的端到端一体化解决方案 形成工业+消费双轮驱动业务格局 [4][5][7] - 目标成为国内机器视觉行业龙头企业 实现国产替代 [5] 政策环境支持 - 交易符合监管鼓励硬科技并购导向 2024年机器视觉半导体领域并购案例过会率显著提升 [7] - 市场对后续审核推进持乐观态度 [7]

美国政府投资 - 美国政府以89亿美元投资英特尔普通股 收购9.9%股份 成为大股东 [1] - 美国政府以每股20.47美元价格收购4.333亿股普通股 [1] - 投资资金包含57亿美元未支付芯片法案补贴和32亿美元政府资助项目资金 [1] - 美国政府总投资额达111亿美元 包含此前22亿美元补贴 [1] - 美国政府属于被动持股 不享有董事会席位和治理权 需在股东批准事项上与董事会保持一致 [1] 股价表现与市场反应 - 消息刺激英特尔股价上涨超5% 收盘价24.8美元/股 总市值约1085亿美元 [1] - 软银集团以每股23美元价格认购英特尔普通股 总投资额20亿美元 [2] 战略投资背景 - 软银投资基于英特尔长期愿景 加速布局支持数字化转型、云计算及下一代基础设施的先进技术 [2] - 半导体被视为每个行业的基础 英特尔是值得信赖的创新领导者 [2] - 投资反映软银信念 即先进半导体制造和供应将在美国扩大 英特尔发挥关键作用 [2] 公司财务表现 - 第二季度营业收入128.6亿美元 同比持平 [2] - 通用会计准则下净利润亏损29亿美元 较去年同期亏损16亿美元扩大 [2] 业务转型与重组 - 公司推行改革 包括缩减全球计划中的制造工厂建设规模 [2] - 聚焦精简业务、提升效率、强化执行力 减少开支、强化资产负债表、优化全球布局 [2] - 计划实现2025年非通用会计准则运营支出170亿美元目标 [3] - 员工数量减少约15% 计划年底控制在约75000人 [3] - 产生19亿美元重组费用 对通用会计准则每股收益减少0.45美元/股影响 [3] 资本支出优化 - 2025年总资本性支出控制在180亿美元 [3] - 优化全球制造业务布局提升资本回报率 不再推进德国和波兰项目 [3]