报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 本周（2025/6/16 - 6/20）农林牧渔板块跑输大盘2.68个百分点，申万农林牧渔指数收于2,640.23，周下跌3.13%，在31个申万一级行业中周涨跌幅排名第26位；各子板块均下跌，农产品加工、动物保健、饲料、种植业、渔业、养殖业板块分别下跌1.89%、2.27%、2.43%、2.72%、3.21%、3.81% [1][15][17] - 生猪养殖惜售情绪增强，猪价低位反弹但高度有限，6月20日全国生猪均价14.22元/公斤，周环比上涨1.43%，较2024年同期下跌22.59%；自繁自养利润为19.40元/头，周环比上升22.30元/头，外购仔猪养殖利润为 - 186.79元/头，周环比上升23.85元/头 [2] - 肉禽苗价大幅下跌，肉鸡价格持续低迷，6月20日肉鸡苗均价1.86元/羽，周环比下跌32.12%，白羽肉鸡价格7.12元/公斤，周环比下跌2.06% [2] - 农产品中小麦、玉米和豆粕价格均环比上涨，6月20日全国小麦现货均价2441.67元/吨，周环比上涨0.46%；全国粳稻现货均价2892.00元/吨，周环比持平；全国玉米现货均价2342.86元/吨，周环比上涨0.37%；全国豆粕现货均价3024.00元/吨，周环比上涨1.00% [3] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 板块行情 - 本周（2025/6/16 - 6/20）农林牧渔板块跑输沪深300指数2.68个百分点，申万农林牧渔指数收于2,640.23，周下跌3.13%，在31个申万一级行业中周涨跌幅排名第26位 [15] - 各子板块均下跌，农产品加工、动物保健、饲料、种植业、渔业、养殖业板块分别下跌1.89%、2.27%、2.43%、2.72%、3.21%、3.81% [17] 个股表现 - 本周涨跌幅位居前5名的个股分别是邦基科技（24.71%）、*ST贤丰（21.87%）、晨光生物（13.43%）、雪榕生物（7.81%）、*ST天山（4.19%） [19] - 本周涨跌幅位居后5名的个股分别是安德利（ - 18.67%）、中宠股份（ - 13.42%）、晓鸣股份（ - 11.27%）、路斯股份（ - 10.96%）、辉隆股份（ - 10.71%） [19] 行业重点数据 生猪养殖 - 6月中上旬规模猪企主动降重去库存，猪价持续偏弱；中旬之后，养殖端有所抗价惜售，猪价低位反弹但高度有限 [2] - 截止6月20日，全国生猪均价14.22元/公斤，周环比上涨1.43%，较2024年同期下跌22.59%；自繁自养利润为19.40元/头，周环比上升22.30元/头，外购仔猪养殖利润为 - 186.79元/头，周环比上升23.85元/头 [2] 肉禽 - 近期白羽鸡苗供应压力增大，叠加养殖端补栏情绪偏低，鸡苗价格持续走弱，肉鸡受下游屠宰端高库存影响，价格持续承压 [2] - 截止6月20日，肉鸡苗均价1.86元/羽，周环比下跌32.12%，白羽肉鸡价格7.12元/公斤，周环比下跌2.06% [2] 农产品 - 截止6月20日，全国小麦现货均价2441.67元/吨，周环比上涨0.46%；全国粳稻现货均价2892.00元/吨，周环比持平；全国玉米现货均价2342.86元/吨，周环比上涨0.37% [3] - 伴随5 - 6月到港大豆陆续通关，油厂压榨量攀升，豆粕供应量逐步恢复，价格回落至2900 - 3100元/吨之间震荡，截止6月20日，全国豆粕现货均价3024.00元/吨，周环比上涨1.00% [3] 重点公司公告 - 温氏股份5月份肉猪养殖窝均健仔数提升至11.7头，猪苗生产成本降至280元/头左右，肉猪上市率93%左右，养猪综合成本为6 - 6.1元/斤 [36] - 温氏股份5月份肉鸡养殖上市率为95%，毛鸡出栏完全成本降至5.5 - 5.6元/斤 [38] 投资建议 - 关注种植产业链投资机会，建议关注直接受益于农产品涨价的相关标的，以及产业链上游种业公司 [4] - 生猪养殖关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团、华统股份、天康生物 [4] - 肉禽白羽鸡板块关注圣农发展，黄羽鸡板块关注立华股份 [4] - 饲料关注行业龙头海大集团，区域龙头禾丰股份 [4] - 农产品关注苏垦农发、北大荒，以及上游种业板块登海种业、隆平高科、康农种业、荃银高科 [4]

夏粮收购 - 预计今年新季夏粮收购量将达到2000亿斤左右，其中小麦1700亿斤 [2] - 小麦收购价格平稳运行，质量整体好于常年，收购进度快于上年同期 [2] - 国家在河南、安徽启动小麦最低收购价执行预案，政策性和市场性因素支撑后期麦价走势 [2] 粮食储存技术 - 中储粮集团采用"内环流控温"技术，实现冬季蓄冷夏季循环利用，能耗少且无污染 [3] - 应用二氧化碳气调储粮技术，在粮堆内部创造低氧环境，抑制微生物繁殖 [3] - 中央储备粮科技储粮覆盖率超过98%，粮食综合损耗率控制在1%以内 [4] - 全国实现低温准低温储粮仓容超2亿吨，气调储粮技术仓容超5500万吨 [5] 粮食加工与节粮减损 - 中粮集团将小麦麸皮转化为全麦面粉原料，全麦粉加工得粉率达到97%以上 [7] - 各地推进小麦、稻谷等适度加工，应用智能化、绿色化技术减少损失 [7] - 目标到2027年年底将粮食加工损失率控制在国际平均水平以下 [7]

夏粮收购准备工作 - 新疆乌苏市市场监管局聚焦粮食安全，多措并举做好夏粮收购前期准备工作，为顺利开展奠定基础[1] - 通过检定提高强检计量器具精准性，保障粮食收购公平公正，确保粮食企业用"放心秤"，农民卖"明白粮""舒心粮"[1] 计量器具检定措施 - 乌苏市市场监管局组织专业技术人员对全市粮食购销企业涉粮计量器具进行全覆盖摸底排查[1] - 开辟夏粮收购计量器具检定全流程绿色通道，确保电子汽车衡、谷物容重器、水分测定仪等按时检定[1] - 建立计量器具档案，严厉打击使用不合格计量器具、缺斤短两、计量作弊等违法行为[1] - 截至目前已完成11家粮食收购点在用12台容重器、22台水分测定仪、8台电子汽车衡的检定任务[1] 监管与宣传 - 加大对计量法律法规及相关政策的宣传力度，营造诚信、守法、公正、和谐的市场计量秩序[1] - 夏粮收购期间将组织检定人员对各粮食收购点计量器具进行检查指导，确保准确度[2] - 采取强制检定、日常监管、行政监督等措施，全力保障粮食收购计量器具准确可靠[2]

小麦生产情况 - 河南省小麦夏收工作基本结束 但遭遇持续高温少雨和大风天气 为记忆中最严重干旱 [1][3] - 黄河滩区流沙土保水性差 需持续浇水 大户梁四清使用12台卷盘式喷灌机进行灌溉 [4] - 3月4日至5月全省平均降水量仅36.6毫米 较常年偏少60% 豫西豫北等地仍存在重度气象干旱 [5] 灌溉技术与设施 - 种粮大户麦海伟采用滴灌技术 相比喷灌节水50% 并自主研发水肥一体机获得专利 [6] - 打磨岗灌区采用自压管道输水系统 覆盖280千米管网和5000多个出水口 灌溉11.78万亩农田 [11] - 牧原集团数字化农场实现水肥配比自动化 可同时灌溉数千亩土地 [11] 生产成本与收益 - 中牟县大户翟顺德测算每亩小麦净收益约320元 主要成本包括地租700元和水电费20元/亩 [12] - 小农户因灌溉设施不足或体力限制 未浇水地块减产200-300斤/亩 [17][20] - 小麦种植成本持续上升 种子化肥价格未降 但麦价偏低影响农户积极性 [20] 极端天气影响 - 5月22日突降大雨导致"逼熟"现象 灌浆期小麦提前黄化 籽粒灌浆不充分 [24] - 2023年烂场雨导致丰收小麦无法及时收割 2024年收割期比去年提前5天 [24][27] - 干热风与播种延迟形成叠加效应 部分晚播麦田减产明显 [25] 规模化种植趋势 - 梁四清8年累计收获800万斤小麦 通过机械化灌溉实现千亩农田单人管理 [27] - 专业农户认为土地碎片化影响粮食安全 呼吁科技赋能和农业规模化 [23] - 河南省农田水利建设持续投入 红旗渠等基础设施为抗旱提供支撑 [10][27]

德州"吨半粮"建设与农业保险创新 - 山东德州作为全国首个全域创建"吨半粮"的城市 正推进"一亩两季三千斤"的高标准农田目标 农业保险成为稳产保供的关键支撑 [1] - 人保财险山东省分公司通过"保险产品创新+风险减量协作"双轮驱动 构建全产业链农业保险供给体系 深度服务粮食安全战略 [1] 保险产品创新 - 开发10余款覆盖主粮作物全产业链的保险产品 包括特色产量保险 已为近2万亩主粮作物提供超1000万元产量保障 [3] - 突破传统农险仅覆盖"中段"风险的局限 将保障延伸至地力培育 种子制种 收获仓储等前后端环节 [3] - 创新节气气象指数 收割期降雨指数等风险减量产品 推动农险从"灾后补偿"转向"灾前防 灾中救"模式 [4] 风险减量成效 - 完全成本保险覆盖率提升3 5个百分点 带动产能提升超800万元 [4] - 全链条产品为31 95万亩主粮作物提供自然灾害补充保障超1亿元 玉米期货价格保险覆盖6万亩 保障金额达6600万元 [4] - 创新产品合计促进产能提升超2000万元 [4] 风险减量协作机制 - 建立"防 救 减"一体化实战体系 通过数据分析精准发布4万余条灾害预警信息 [6] - 开展10余期农技培训会 覆盖超1000位种植大户 实施病虫害统防统治50余次 [6] - 联合主管部门捐赠防灾物资 一线救灾降低损失 [6]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [3] 报告的核心观点 - 种植产业链方面，农业农村部推进大豆油料生产和花生“一扩双提”工作，强调巩固扩种成果和提升产能，转基因商业化进程有望扩面提速，利于转基因种业发展，种植端北大荒和苏垦农发受益，种业推荐大北农、隆平高科等 [1][11] - 生猪养殖方面，本周猪价上涨受情绪支撑，短期消费逐步恢复但供给仍宽松，中长期因2024年产能恢复慢，2025年下半年猪价有望超预期，建议关注成本改善且出栏量弹性高的标的，如养殖板块的德康农牧等、饲料板块的海大集团、动保后周期板块的金河生物等 [2][12] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 种植产业链，6月17日农业农村部召开会议，要求落实大豆油料产能提升工程和花生“一扩双提”行动，转基因商业化进程将加快，种植端北大荒和苏垦农发受益，种业推荐隆平高科、登海种业、荃银高科等 [1][11] - 生猪养殖，本周全国外三元生猪均价14.20元/公斤，周环比+1.43%，猪价上涨受情绪支撑，2025年4月末能繁母猪存栏量环比降1万头，4月屠宰量环比增0.5%、同比增20%，消费显著增长，外购仔猪养殖利润减亏，自繁自养养殖利润环比转正，短期消费恢复但供给宽松，中长期2025年下半年猪价有望超预期，建议关注养殖板块的京基智农等、饲料板块的海大集团、动保后周期板块的金河生物等 [2][12] 行情回顾 - 本周（6月16日 - 6月20日）农林牧渔（申万）板块-3.13%，上证指数周涨跌幅-0.51%，深证成指-1.16%，创业板指-1.66%，沪深300 -0.45%，农林牧渔（申万）指数收于2640.23，周涨跌幅-3.13%，子板块周涨幅居前三的是农业综合（+0.00%）、林业（+0.00 %）、农产品加工（-1.89%） [14] - 本周农林牧渔个股涨幅居前五的为邦基科技(+24.71%)、晨光生物(+13.43%)、雪榕生物(+7.81%)、*ST天山(+4.19%)、中鲁B(+4.09%)；跌幅居前五的为安德利(-18.67%）、中宠股份(-13.42%)、晓鸣股份(-11.27%)、辉隆股份(-10.71%)、佩蒂股份(-9.99%) [19] 重点农产品数据跟踪 玉米 - 本周玉米现货均价2412.94元/吨，周环比+0.54%；上周国际现货均价5.04美元/蒲式耳，周环比+0.32% [26] 小麦 - 本周国内小麦均价2440.61元/吨，周环比+0.46%；上周国际现货均价5.87美元/蒲式耳，周环比-1.84% [29] 水稻 - 本周粳稻现货价均价2892.00元/吨，周环比+0.11%；本周粳稻期货结算价2662.00元/吨，周环比+0.00% [33] 大豆 - 本周国产大豆均价3946.32元/吨，周环比+0.21%；上周国际现货均价396.96美元/吨，周环比+1.22% [40] 棉花 - 本周新疆棉花价格均价14760.00元/吨，周环比+0.15%；2025年4月全球棉花市场价78.28美分/磅，月环比+0.83% [45] 饲料、维生素价格 - 6月第2周生猪饲料均价2.69元/公斤，周环比+0.75%；育肥猪配合饲料价格3.4元/公斤，周环比+0.00%；肉鸡配合饲料3.52元/公斤，周环比-0.28%；蛋鸡配合饲料3.24元/公斤，周环比-0.31% [51] - 本周维生素E均价80.80元/千克，周环比-10.02%；维生素B6均价162.50元/千克，周环比-0.61%；维生素A均价65.60元/千克，周环比-2.09%；维生素B2均价79.00元/千克，周环比+0.00% [51] 生猪养殖 - 本周生猪均价14.20元/公斤，周环比+1.43%；生猪期货均价13826元/吨，周环比+1.04% [62] - 6月第2周生猪宰后均重91.69公斤，周环比-0.29%；2025年4月生猪定点屠宰企业屠宰量3077.00万头，月环比+0.46% [62] - 本周仔猪均价536.54元/头，周环比+0.91%；二元母猪均价1798.59元/头，周环比-1.05% [62] 禽养殖 - 6月第2周商品代肉雏鸡均价3.38元/羽，周环比-0.29%；本周毛鸡均价3.65元/斤，周环比-2.96% [75] - 本周毛鸡屠宰利润-0.8元/羽，周环比+12.09%；毛鸡养殖利润-1.21元/羽，周环比+53.16% [75] - 6月第2周鸡肉价格22.67元/公斤，周环比-0.35%；商品代蛋雏鸡价格3.99元/只，周环比-1.24% [75] - 6月第2周鸡蛋价格8.78元/公斤，周环比-2.01%；主产省份鸡蛋价格7.22元/公斤，周环比-3.48% [75] 反刍动物养殖 - 6月第2周牛肉价格69.81元/公斤，周环比-0.13%；羊肉价格69.32元/公斤，周环比-0.13% [87] 水产养殖 - 本周海参均价90.00元/公斤，周环比+0.00%；鲍鱼均价90.00元/公斤，周环比+0.00% [89] - 本周扇贝均价9.00元/公斤，周环比+0.00%；草鱼均价25.00元/公斤，周环比+8.70% [89] - 本周鲤鱼均价16.50元/公斤，周环比+0.00%；鲫鱼均价30.00元/公斤，周环比+20.00% [89] 糖价 - 本周国内柳州白砂糖现货价6116.00元/吨，周环比-0.55%；上周国际原糖现货价16.88美分/磅，周环比-1.51% [100] 蔬菜 - 本周中国寿光蔬菜价格指数：菌菇类为149.58，周环比-1.80%；叶菜类为113.79，周环比+12.68% [102] 进口数据 - 2025年5月及1 - 5月部分农产品进口情况，如肉类5月进口51.00万吨，1 - 5月累计266.00万吨；牛肉及牛杂碎5月20.00万吨，1 - 5月110.00万吨等，各品类有不同的环比、同比及累计同比变化 [110] 下周大事提醒 - 大禹节水、中水渔业、北大荒将于2025年6月23 - 24日召开股东大会 [113]

政策性金融支持夏粮收购 - 中国农业发展银行章丘支行发放4700万元地方粮棉油储备贷款，专项用于地方粮食储备轮换需求[1] - 通过政策性金融力量确保农民"粮出手、钱到手"，支持端稳"中国饭碗"[1] 资金链提前部署 - 章丘支行自4月启动"早布局、早授信、早放款"三早机制，成立夏粮收购专项工作小组[2] - 全面摸排全市小麦种植面积、预期产量与收购计划，精准测算资金需求[2] - 提前完成企业评级授信，4700万元贷款高效衔接实现"钱等粮"目标[2] 服务优化措施 - 推广网银与移动支付工具，提供7×24小时全天候结算服务，确保农民"早上交粮、中午到账"[4] - 组建"党员先锋队"驻点收粮现场，协助企业验质定级、入库调度及结算操作[4] 风险防控体系 - 客户经理定期爬仓验粮、核查出入库凭证，接入粮食远程监控系统实施动态监测[5] - 严格实行"钱随粮走、库贷挂钩"原则，建立企业收购台账核验支付记录[5] 政策性金融整体布局 - 农发行系统以"全国一盘棋"协同之力护航夏粮收购，筑牢大国粮仓根基[6] - 承诺"资金不断档、服务不打烊、监管不缺位"，持续紧盯收购进度[6]

粮食产销协作洽谈会成果 - 河南省组织40多家企业参展，签约意向订单38.5万吨，交易金额达11.5亿元 [1] - 三全食品速冻水饺、汤圆、手抓饼等样品供不应求，展会首日即有十几家客商洽谈合作 [1] - 粮洽会汇聚超500家粮油企业参展，河南首次以特装展位亮相，组织44家企业携近百种产品参展 [1] 河南粮油产品展示 - 河南展区展示产品包括三全、思念的速冻美食，豫道酸辣粉、三源粮油特色产品，以及智能储粮设备与绿色杀虫技术 [1] - 现场品鉴区排起长队，河南展区成为展馆人气焦点 [1] - 麦客多食品展示多款以优质小麦为原料的特色产品，如挂面、烘焙粉 [2] 焦作优质小麦推介 - 焦作优质小麦种子基地面积稳定在100万亩以上，年产4亿公斤优质小麦种子，占全国1/12 [2] - 焦作小麦种子销售辐射全国200多个市县，年推广面积3500万亩 [2] - 怀川66号优质专用强筋小麦填补我国面条专用小麦空白，成品色泽亮黄、面筋品质好、淀粉黏度高 [2] 未来发展规划 - 河南省粮食和物资储备局将持续挖掘"美豫粮油"品牌潜力，组织更多产销对接活动 [2] - 企业计划深耕优质原料，开发更多高品质粮油产品 [2] - 目标是将河南粮食资源优势转化为产业发展胜势，让更多优质粮油产品走向全国 [2]

政策性金融支持粮食安全 - 农发行哈尔滨宾县支行向粮食收储企业投放4700万元专项贷款 用于支持地方粮食储备体系建设 保障区域粮食市场稳定 [1] - 信贷投放紧密对接地方粮食储备轮换需求 重点支持企业开展大宗粮食市场化收购 规范化储存及周期性轮换 [1] - 通过"新陈置换"机制优化库存结构 为区域粮食市场平抑价格波动提供"缓冲带" 同时为种粮主体提供稳定售粮预期 [1] 金融服务与粮食产业链 - 农发行宾县支行大幅压缩审批周期 实现资金投放与粮食收购周期精准匹配 有效缓解企业流动性压力 [1] - 后续将围绕粮食储备 加工 流通等产业链关键环节 深化"线上+线下"融合服务 持续增强粮食安全保障的金融韧性 [2] - 此次信贷实践是落实2025年中央一号文件关于"强化粮食储备调节能力"要求的具体行动 [2] 农户与市场联动 - 种粮大户表示储备企业托底收购使其能科学安排售粮节奏 提升从田间到餐桌全链条抗风险能力 [1] - 政策性金融在粮食安全领域发挥逆周期调节作用 为端稳"中国饭碗"提供精准金融服务 [2]

耕地保护成效 - 过去五年新增耕地3589亩，其中恢复耕地3183.2亩，补充耕地项目新增405.8亩，城乡建设用地增减挂钩项目新增850亩 [1] - 2023至2024年安装147个高清摄像头构建"铁塔哨兵"监测系统，覆盖约80%耕地面积 [4][5] - 建立县乡村组四级田长责任体系，实现耕地网格化精细化管理 [7] 耕地保护措施 - 利用世界地球日、全国土地日等节点开展多渠道宣传，包括发放资料、流动宣传车、新媒体短视频等形式 [1][4] - 采用卫星遥感、无人机巡查、铁塔监测系统等技术手段实现全天候动态监控 [4][5] - 推进高标准农田建设，完善灌溉排水和田间道路设施提升耕地质量 [7] 耕地保护机制 - 建立严格执法监管机制，对违法占用耕地行为采取"零容忍"态度 [4] - 通过土地开发、整理、复垦项目挖掘耕地后备资源，严格把控补充耕地质量 [7] - 构建耕地保护信息化体系，实现违法违规占用情况的实时监控与智能预警 [5]