公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币2.53亿元 [1] - 募集资金净额将全部用于偿还银行借款及/或补充流动资金 [1] - 本次发行的特定对象为北京融晟致瑞科技发展合伙企业（有限合伙） [1] 发行与认购安排 - 发行对象以现金方式认购公司本次发行的股票 [1] - 发行对象已与公司签订附条件生效的股份认购协议 [1]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过70,000.00万元人民币 [1] - 募集资金在扣除相关发行费用后，将用于偿还银行贷款并补充流动资金 [1] - 本次发行股票的发行对象为公司控股股东宜宾发展，其将以现金方式认购 [1] 交易性质 - 本次向特定对象发行股票事项构成关联交易 [1]

公司融资计划 - 公司计划向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过105,460.23万元人民币，募集资金净额将用于四个具体项目[1] - 四个募投项目及拟投入募集资金分别为：AR光学产品产业化建设项目（50,052.09万元）、玻璃非球面透镜生产能力提升项目（24,179.11万元）、微纳光学元器件研发及产业化项目（12,229.03万元）、补充流动资金项目（19,000.00万元）[2] 发行方案细节 - 本次发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值1.00元，发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者[2] - 发行价格将不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，通过询价方式确定[4] - 发行股票数量按募集资金总额除以发行价格确定，且不超过发行前公司总股本的30%，即不超过121,769,310股[5] 控股股东参与及关联交易 - 公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理徐云明将参与认购，认购金额不超过5,000.00万元，其认购价格与其他发行对象相同[3] - 徐云明直接持有公司150,690,400股，占总股本的37.13%，并通过蓝拓投资间接控制公司1.57%的表决权，合计控制公司38.70%的表决权[4] - 本次发行构成关联交易，但发行完成后徐云明仍为公司控股股东及实际控制人，公司控制权不会发生变化[4][5] 近期股东减持情况 - 在2025年7月至8月期间，控股股东的一致行动人嘉兴蓝拓股权投资合伙企业（有限合伙）和徐桂明合计减持公司股份3,142,240股[5][6] - 嘉兴蓝拓减持1,850,040股（占总股本0.4588%），减持均价29.67元，减持金额5,489.07万元；徐桂明减持1,292,200股（占总股本0.3205%），减持均价28.71元，减持金额3,709.91万元；二者合计减持金额9,198.97万元[6] - 此次减持后，相关一致行动人合计持股比例由40.78%变动至40.00%[6] 公司历史IPO信息 - 公司于2020年9月21日在上交所科创板上市，发行数量为4,090万股，发行价格为15.41元/股，上市首日股价高点为44.48元[6] - 公司IPO实际募集资金净额为5.55亿元，较原计划的7.07亿元募集资金少1.52亿元[7] - IPO发行费用共计7,513.30万元，其中保荐及承销机构华泰联合证券有限责任公司获得费用5,251.35万元[7]

核心观点 - 财通基金权益专户投资部负责人李琛提出应打破传统边界 将定向增发与询价转让视为同一类“泛折扣”资产进行整体配置 [1][2] - 当前“泛折扣”资产市场供给已回升至新政以来平均水平 为投资者提供了更丰富的项目选择与折扣对价机会 [1][2] - 对2026年定增市场供给持乐观态度 并提示关注国企、理财子、险资等主体参与动态变化 [1][3] 市场表现与数据 - 2025年A股询价转让市场呈现爆发式增长 发行数量同比增长168% 规模增长超过400% [1][2] - 2025年询价转让首次出现折扣率低于定增的情况 [1][2] - 2025年定增预案供给已超过260家 较2024年翻倍 [1][3] - 2025年定增过会及批文数量达218家 为2026年的发行供给奠定基础 [1][3] 资产属性与配置策略 - 定向增发与询价转让在折扣区间、锁定期及收益特征上高度相似 [1][2] - 询价转让在资产属性、预期收益等方面与定增接近 已成为“泛折扣”资产中不可忽视的重要组成部分 [1][2] - 询价转让正吸引更多机构资金关注 [1][2]

公司融资计划 - 公司披露2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过70亿元人民币[1] - 募集资金净额拟投资于三个项目：绿色智能高端船舶制造一体化项目、恒力造船(大连)有限公司绿色船舶制造曲组配套升级项目和绿色高端船舶制造项目配套3-6码头项目[1] - 本次发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[2] 募集资金具体用途 - 绿色智能高端船舶制造一体化项目总投资约100.65亿元，拟投入募集资金50亿元[2] - 恒力造船(大连)有限公司绿色船舶制造曲组配套升级项目总投资约21.26亿元，拟投入募集资金15亿元[2] - 绿色高端船舶制造项目配套3-6码头项目总投资约13.18亿元，拟投入募集资金5亿元[2] - 三个项目总投资合计约135.09亿元，拟投入募集资金合计70亿元[2] 发行方案与股权结构 - 本次发行股票数量不超过发行前总股本的30%，即不超过291,233,490股[3] - 截至预案公告日，控股股东中坤投资直接持有公司34,351.30万股，占总股本的35.39%[3] - 实际控制人陈建华、范红卫夫妇合计控制公司77,495.65万股，占总股本的79.83%[3] - 假设按发行上限计算，发行完成后实际控制人持股比例将下降，但控制权不会发生变化[3] 前次募集资金情况 - 公司前次募集配套资金于2025年8月完成，实际发行109,080,992股A股，发行价格36.67元/股[4] - 前次募集资金总额为3,999,999,976.64元，扣除费用后净额为3,932,047,364.58元[4] - 前次募集资金用于重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金的交易[5] 重大资产重组详情 - 公司进行了重大资产重组，以截至评估基准日的全部资产和负债与中坤投资持有的恒力重工50.00%股权进行置换[5] - 拟置出资产评估值为5.13亿元，交易价格为5.13亿元[6] - 拟置入资产（恒力重工股权）评估值为80.06亿元，交易价格为80.06亿元[6] - 交易对方均为公司实际控制人及其控制的企业，构成关联交易[6] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入1,175,850.27万元，较上年同期调整后数据增长237.23%[9] - 2025年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为127,134.95万元，较上年同期调整后数据增长1,614.08%[9] - 2025年前三季度，公司扣除非经常性损益的净利润为68,798.53万元[9] - 2024年，公司营业收入为27,481.43万元，同比增长33.34%[8] - 2024年，公司归属于上市公司股东的净利润为-7,664.24万元，亏损同比收窄[8] 公司历史财务数据 - 2021年至2024年，公司归属于上市公司股东的净利润连续为负，分别为-3.09亿元、-1.71亿元、-1.17亿元、-0.77亿元[6] - 2021年，公司营业收入为4.03亿元，同比下降9.71%[7] - 2021年，公司经营活动产生的现金流量净额为-1,830.31万元，同比下降127.97%[7] - 2022年，公司营业收入为2.71亿元[8] - 2022年，公司归属于上市公司股东的净利润为-1.71亿元[8]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票的申请已获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过，后续将按规定报中国证监会履行注册程序[1] - 本次发行尚需获得中国证监会同意注册后方可实施，最终能否及何时获得同意注册的决定尚存在不确定性[1] 募集资金用途 - 本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过88,680.00万元人民币[1] - 募集资金将主要用于四个项目：1) 苏州晶银新材料科技有限公司年产太阳能电子浆料500吨项目，拟使用募集资金34,110.00万元；2) 小信号产品封装与测试项目，拟使用募集资金7,970.00万元；3) 固锝（苏州）创新研究院项目，拟使用募集资金20,000.00万元；4) 补充流动资金，拟使用募集资金26,600.00万元[1][2] - 上述四个项目总投资金额合计为128,929.00万元人民币[2] 发行方案细节 - 本次发行对象为不超过35名（含35名）符合中国证监会规定条件的特定投资者，所有投资者均以现金认购[3] - 最终发行价格将在获得深交所审核通过及中国证监会同意注册后，根据发行对象申购报价情况协商确定[3] - 本次发行股票数量按募集资金总额除以发行价格确定，且不超过发行前公司总股本的30%[4] - 若按截至2025年9月30日股本测算，本次发行股份总数不超过243,099,124股[4] 公司股权与控制权 - 公司控股股东为苏州通博电子器材有限公司[5] - 公司实际控制人为吴炆皜，其通过控股股东苏州通博间接控制公司23.12%的股份（截至2025年9月30日），并担任公司董事长[5][6] - 吴念博直接持有公司589,150股股份，占总股本的0.07%，为吴炆皜的一致行动人[6] - 按本次发行上限股份数量测算，发行完成后，控股股东控制上市公司股份比例将变为17.78%，实际控制人吴炆皜合计控制比例将变为17.84%，本次发行不会导致公司控制权发生变化[6] 中介机构 - 本次发行的保荐机构（主承销商）为广发证券股份有限公司，保荐代表人为谭思敏、刘慧娟[2]

公司融资计划 - 公司拟向特定投资者发行股票募资不超过10.55亿元人民币 [1] - 发行对象包含公司控股股东、实控人、董事长、总经理徐云明在内的不超过35名特定投资者 [1] 募集资金用途 - 募集资金拟用于AR光学产品产业化建设项目 [1] - 募集资金拟用于玻璃非球面透镜生产能力提升项目 [1] - 募集资金拟用于微纳光学元器件研发及产业化项目 [1] - 募集资金拟用于补充流动资金项目 [1]

公司控制权变更 - 公司计划向特定对象发行A股股票，将导致控制权发生变化 [1] - 发行前，公司直接控股股东为山东鲁中投资有限责任公司，实际控制人为山东省沂源县财政局 [1] - 发行完成后，中国国际医药卫生有限公司将成为公司的控股股东，实际控制人将变更为国药集团，最终控制人为国务院国资委 [1] 发行方案与认购方 - 本次向特定对象发行股票的发行对象为中国医药集团有限公司全资子公司中国国际医药卫生有限公司及其全资子公司国药国际香港有限公司的境内子公司山东耀新健康产业有限公司 [1] - 发行对象将以现金方式认购本次发行的股票 [1] - 本次发行构成关联交易，但不会导致公司股权分布不具备上市条件 [1] 募集资金用途 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额预计为323,511.88万元 [1] - 扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金 [1]

公司融资计划 - 公司拟定增募集资金总额不超过69,065.77万元人民币 [1] - 募集资金在扣除发行费用后将全部用于五个具体项目 [1] 募集资金具体投向 - 资金将用于RFID电子标签生产线建设项目 [1] - 资金将用于创新产业中心建设项目 [1] - 资金将用于RFID电子标签芯片工艺升级项目 [1] - 资金将用于物联网智能终端建设项目 [1] - 部分募集资金将用于补充流动资金 [1]

市场审核与项目动态 - 截至2026年1月12日，上两周新增19宗定增项目，环比减少5宗，终止6宗环比增加1宗，发审委通过11宗环比增加1宗，证监会通过26宗环比增加16宗[4][7] - 处于正常待审阶段的定增项目共640个，其中已获发审委和证监会通过的待发项目有91宗，环比增加3宗[4][7] - 从初始预案到过会的平均审核周期为349天，环比延长83天，而过会到证监会注册的平均周期缩短至29天[19] 重点过审项目分析 - 东方钽业拟募资11.90亿元用于扩产等项目，2025年前三季度业绩同比增速超33%，其PE、PB估值分别为71.14倍和6.92倍[4][20][21] - 华瓷股份拟募资不超过7.00亿元用于东盟陶瓷谷项目，2024年及2025年前三季度营收与归母净利同比增速超8%，其PE、PB估值分别为19.97倍和2.49倍[4][24] - 奥浦迈拟募资不超过3.62亿元收购澎立生物，标的公司评估值14.52亿元，评估增值率56.62%，对应PE/PB为32.15倍和1.57倍[4][25][26] 发行市场概况 - 受节假日影响，上两周上市定增项目仅4宗，环比减少3宗，合计募资28.25亿元，环比减少61.23%[4][32] - 3宗竞价项目平均市价折价率为22.76%，环比上升10.20个百分点，均按底价定价发行[4][32] - 竞价项目平均有15家机构/个人参与报价，平均申报入围率为89.58%，环比上升36.34个百分点，平均申报溢价率为6.86%[4][43] 解禁收益表现 - 上两周3宗竞价项目解禁，绝对收益率与超额收益率均值分别为60.55%和26.36%，环比分别上升超44个和36个百分点[4][45] - 竞价解禁收益拆解：平均市价折价率为12.95%，发行至解禁期间行业涨幅均值为43.76%，个股涨幅均值为35.66%[4][46] - 上两周6宗定价项目解禁，绝对收益率与超额收益率均值分别为140%和116%，环比均上升超100个百分点，其平均市价折价率为51.10%[4][48][51]