低空经济政策与标准建设 - 市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，提出我国低空经济已进入产业化加速期，形成贯穿技术研发、装备制造、运营服务、基础设施的全链条生态体系 [1][11] - 指南旨在建立“四维融合”标准供给体系，重点围绕低空航空器、低空基础设施、低空空中交通管理、安全监管和应用场景五大核心领域 [11][29] - 目标到2027年，低空经济标准体系基本建立，基本满足低空经济安全健康发展需求 [11] 首都都市圈发展规划 - 中共中央、国务院批复同意《现代化首都都市圈空间协同规划（2023—2035年）》，该规划是新起点上深入推进京津冀协同发展战略的重大举措 [5][10] - 规划立足首都核心定位，明确牢牢牵住疏解北京非首都功能这个“牛鼻子”，并构建“两廊四带”产业协同创新格局，发展先进制造业集群 [10][28] - 规划对优化提升首都功能、打造区域高质量发展增长极、推进中国式现代化建设具有重要意义 [5][24] 贵金属市场剧烈波动 - 2月2日，伦敦现货白银盘中最大跌幅超15%，抹平近一个月涨幅；伦敦现货黄金一度失守4500美元/盎司，日内最大跌幅超10%，随后收复4800美元/盎司关口 [6][25] - 国内商品期货市场普跌，白银、铂、钯、铜、铝等10余个品种主力合约均以跌停收盘 [16][35] - 全球贵金属市场巨震，市场分析可能与美联储前理事凯文·沃什被提名为下任美联储主席有关 [7][26] 金融机构相关动态 - 农业银行、招商银行、中国银行等多家银行因贵金属价格大幅波动发布业务调整公告，提示投资者做好风险防范 [3][21] - 国投瑞银基金公告调整国投白银LOF场外基金份额净值估值方式，其A份额净值单日跌幅达31.5%至2.2494元，C份额净值跌至2.2290元 [2][20] - 有投资者反映美元存款利率降低，去年初存入1万多美元的一年期定期存款，到期后亏损约2000元人民币，当前一年期美元存款利率在3%左右，较此前4%左右有所降低 [4][22] 公募基金与资管市场 - 外资公募加速布局中国市场，富达基金、路博迈基金与交银施罗德基金于1月30日分别申报的新产品已获受理 [15][34] - 摩根士丹利基金旗下的大摩沪港深科技混合基金近日成立，募集规模达44.24亿元，成为2025年以来外资公募中募集规模较大的主动权益类基金之一 [15][34] - 市场出现所谓“工具基”流量盛宴，指高度聚焦于AI算力、CPO、AI应用、机器人等热门科技赛道，持仓集中、风格极致的主动权益基金 [13][31] 上市公司与退市风险 - 截至1月底，93家*ST公司均已披露2025年度业绩预告，其中*ST精伦、*ST岩石、*ST万方、*ST国华等4家公司预计将触及组合类财务退市指标，扣除后营业收入不足3亿元且扣非后净利润为负，预计年报披露后股票将终止上市 [14][33] 产业与行业动态 - AI算力建设拉动备电需求，潍柴电力能源事业部相关负责人表示，2025年公司发电用内燃机销量目标突破10万台，数据中心专用机型需求增长强劲，发电机组产能利用率处于高位 [12][30] - 发电业务在数据中心建设浪潮与全球电力紧缺的双重驱动下，正成为内燃机行业未来最大的增长引擎 [12][30]

世界光谷全球产业合伙人大会核心事件 - “世界光谷”全球产业合伙人大会在武汉东湖高新区举行 现场签约金额超过200亿元 其中世界级存算一体化产业园一期投资80亿元 计划于2028年建成投用 [1] - 东湖高新区未来5年将推动“世界光谷”建设取得决定性进展 目标形成1个万亿级和2个5000亿级产业集群 [1][4] 重大项目与投资 - 世界级存算一体化产业园签约落户光谷 将以长江存储为中心 在60平方公里范围内打造产业基地 联合实施“梧桐树计划”构建“5分钟协作圈” [1] - 博雅新材光学总部、泰晶科技全硅MEMS时钟器件基地、盛创机器人全国总部、纽伦捷生物总部及基因治疗药物研发生产基地等十余个项目签约落地 项目总投资超过200亿元 [2] - 盛创机器人全国总部、览翌航空eVTOL研发生产基地等项目 精准布局人形机器人与低空经济未来产业 [2] 产业基础与集群发展 - 光谷芯片产业已形成完整产业链 聚集300多家相关企业 2025年产业规模突破1000亿元 [2] - 存储器基地一期和二期已投产 三期项目即将启动 吸引了北方华创、奕斯伟、中科飞测等行业龙头落户 [2] - 九峰山实验室化合物半导体中试平台成为工信部首批、全国唯一的集成电路类国家级制造业中试平台 配备7条工艺线和500余台设备 已签约客户570家 [2] 经济发展与规划目标 - 2025年东湖高新区地区生产总值实现3360亿元 同比增长6.3% 规上工业总产值首次突破4000亿元 位居武汉市第一 [3] - “十四五”期间 光谷地区生产总值净增约1400亿元 累计完成产业投资超过2600亿元 企业总数增至16.9万家 高新技术企业增至5821家 上市公司增至71家 [3] - 2026年将实施“世界光谷”全球合伙人行动 创新“共谋共建共投”模式 组建招商突击队 吸引“链主”企业及核心配套项目 [4] 合作伙伴与生态构建 - 禾元生物、并行科技、中信科移动等10家机构被授予“世界光谷全球产业合伙人”称号 [3] - 长江存储执行副总裁程卫华、九峰山实验室主任丁琪超等4人获颁“突出贡献产业合伙人” 过去5年均成功为光谷引进落地重大项目超过5个 [3] - 东湖高新区邀请全球企业家参与产业链构建与协同创新 并邀请全球投资机构作为“耐心资本”合伙人共享产业发展红利 [4]

宏观经济与政策 - 美国1月非农就业报告及12月职位空缺报告因政府局部停摆而推迟发布 [4] - 中国1月制造业PMI为50.3，维持扩张，新出口订单重返扩张区间 [22] - 花旗将香港2026年GDP增长预测上调至3.2%，反映主要行业复苏更趋稳固 [24] - 香港金管局总裁余伟文表示香港楼价2025年上升3.3%，终止3年跌势 [29] - 中共中央、国务院发布规划，旨在建成以首都为核心的世界一流都市圈 [10] - 国务院总理李强强调需深入谋划一批重大举措和重大项目，以推动高质量发展 [12] - 湖南推出青年人才创业扶持政策，包括落地即领20万元补贴及办公场地三年免租 [25] - 上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房工作，以对接新市民等群体租赁需求 [26] - 特朗普拟启动一项名为“金库计划”的关键矿产战略储备，初始资金规模为120亿美元 [19] 国际贸易与地缘政治 - 特朗普与莫迪达成贸易协议，将印度商品关税从25%下调至18%，并取消因购买俄罗斯原油加征的25%关税 [2] - 印度承诺在未来一段时间内购买超过5000亿美元的美国商品，涵盖能源、科技、农业和煤炭等领域 [2] 全球市场表现 - 隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨1.05%至49407.66点，纳指涨0.56%至23592.11点，标普500涨0.54%至6976.44点 [5][6][33] - 热门科技股多数上涨，英特尔涨近5%，苹果、AMD涨超4%，谷歌、亚马逊涨超1%，英伟达跌超2%，微软、Meta跌超1% [5][6] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，小鹏汽车跌8.29%，比亚迪ADR跌6.7%，拼多多涨2.38%，新东方涨2.8% [5][6] - 全球主要股指多数下跌，韩国KOSPI指数跌5.26%，上证指数跌2.48%，恒生指数跌2.23%，恒生科技指数跌3.36% [33] - 欧洲主要股指上涨，欧洲斯托克50涨1.00%，德国DAX涨1.05% [33] - 现货黄金周一再跌超4%，伦敦金现跌4.64%至每盎司4657.50美元，白银继续走弱近7% [6][8] - WTI 3月原油期货收跌4.71%至每桶62.14美元，布伦特4月原油期货收跌4.50%至每桶66.20美元 [6][8] - 美元指数上涨0.64%至97.6100，离岸人民币微涨0.02%至6.9427 [8] - 恐慌指数VIX下跌6.31%至16.34 [8] 行业与公司动态 - 马斯克旗下SpaceX完成对xAI的收购，合并后估值达1.25万亿美元，SpaceX估值约1万亿美元，xAI估值约2500亿美元 [3] - 据报SpaceX去年EBITDA利润约80亿美元，营收150亿-160亿美元，星链(Starlink)占总收入的50%至80%，并预计将于2026年上市 [20] - 特斯拉宣布第三代特斯拉人形机器人即将亮相，预计2026年底前启动量产，最终规划年产能为100万台 [14] - 三星电子和SK海力士计划在2026年第二季度对尖端NAND闪存进行转换投资，三星讨论的投资规模约为每月4万至5万片晶圆 [18] - 茅台价格经历剧烈波动，四天内价格先涨150元/瓶后又跌160元/瓶，业内认为与黄牛炒作预期有关 [15] - 深圳水贝黄金平台“云点当”爆雷，受害者称一次性兑付仅能拿到40%，专家指其交易行为实为与客户对赌 [21] - 钨市价格迭创新高，钨精矿突破62万元/标吨，仲钨酸铵价格突破92万元/吨，钨粉价格突破150万元/吨 [28] - 存储概念股涨幅居前，闪迪涨超15% [5] - 国投瑞银白银LOF因国际白银价格极端波动，启用特殊估值方法，净值单日下跌31.5%，溢价率飙升至109.92% [11] - 白银全球资产市值缩水至4.331万亿美元，跌至全球资产市值第三位，仅次于英伟达的4.653万亿美元 [16][17] 金融市场与监管 - 香港金管局拟于2026年3月发出首批稳定币发行人牌照，已收到36份申请，初步目标只会发出非常少量牌照 [13] - 十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南(2025年版)》，围绕五大核心领域建立标准体系 [9] - 两市融资余额较前一交易日减少234.17亿元，至26898.75亿元 [35] - 南下资金净买入港股19.07亿港元，净买入腾讯控股13.04亿港元，净卖出华虹半导体6.51亿港元 [34] 公司公告与项目 - 远东股份子公司1月份中标/签约合计30.75亿元合同订单 [30] - 芯导科技2025年净利润1.06亿元，同比下降4.91%，拟10派4.3元 [30] - 版米科技拟斥资5000万元至1亿元回购股份 [30] - 粤电力A茂名博贺电厂3、4号2×1000MW机组工程项目投产 [30] - 與瑞德子公司深圳智算力拟投资约1.45亿元购买算力设备 [30]

贵金属市场动态 - 现货黄金与白银价格于2月3日终止三连跌，伦敦金现上涨2.24%至4763.630美元/盎司，伦敦银现上涨4.17%至82.432美元/盎司 [1] - 多家机构持续看好黄金后市，国泰海通认为央行购金仍有较大空间，中信证券预计黄金2026年有望涨至6000美元/盎司，白银有望涨至120美元/盎司 [10] - 摩根大通将2026年底黄金价格预测从5400美元/盎司上调至6300美元/盎司，理由是央行和投资者的需求持续增强 [11] - 由于金价大幅波动，多家上游黄金企业自1月下旬起已陆续暂停或缩减对银行的现货金条供给 [14] - 国投瑞银基金自2月2日起调整其白银期货证券投资基金的估值方法，参考国际主要市场价格波动进行估值，以确保净值公允 [3] 上市公司财报与公告 - 芯导科技发布沪市首份2025年年报，实现营业收入3.94亿元，同比增长11.52%，归母净利润1.06亿元，同比下降4.91%，扣非净利润6888.64万元，同比增长17.54% [1] - 豫光金铅回应投资者称，由于原料含金属品种多、计价复杂，无法测算白银价格波动对公司利润的具体弹性系数 [18] - 中威电子控股股东及实际控制人发生变更，实际控制人变更为付英波，公司称此次变更不会影响主营业务、财务状况及人员独立性 [19][23] - 方大炭素董事长马卓、总经理张天军等多位高管因工作调整辞职，董事会随后选举张天军为董事长，并聘任了新的总经理、财务总监和副总经理 [20][23] - 贝因美控股股东浙江小贝大美控股有限公司的预重整方案已获债权人会议表决通过，后续重整可能导致公司控制权发生变化 [21] - ST开元预计2025年度期末净资产为负值，在披露年报后公司股票交易可能被实施退市风险警示 [24] - 依依股份将回购股份价格上限由25.39元/股调整为40元/股，并因权益分派将于2月4日进一步调整为39.78元/股 [24] - 远东股份2026年1月子公司中标/签约千万元以上合同订单合计约为30.75亿元 [24] - 中兴通讯拟出资1.17亿元认购陕西建兴湛卢股权投资合伙企业份额，该基金规模3亿元，投资方向包括新一代信息技术、新能源、人工智能等 [24] - 美的集团截至1月31日已累计回购公司0.35%股份，支付总金额19.98亿元 [25] - 歌尔股份截至2月2日已累计回购公司1.14%股份，支付金额11.08亿元 [25] 产业与政策动态 - 工业和信息化部发布强制性国家标准《汽车车门把手安全技术要求》，要求车辆事故后能通过机械释放车门外把手开启车门，该标准将于2027年1月1日起实施 [12] - 市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，围绕低空航空器、基础设施、空中交通管理等五大领域建立标准体系 [17] - 商务部、中国人民银行等九部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，鼓励各地增加消费品以旧换新补贴，加大线下实体零售支持力度 [6] - 上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房工作，浦东新区、静安区、徐汇区作为首批试点区 [15] - 国家税务总局发布公告，优化调整增值税纳税申报有关事项，主要涉及一般纳税人主表填报口径、小规模纳税人免税销售额填报等 [8] 宏观与市场要闻 - 中共中央、国务院批复同意《现代化首都都市圈空间协同规划（2023-2035年）》，旨在建成以首都为核心的世界一流都市圈 [4] - 国内成品油调价窗口将于本周三零点开启，机构预测油价将迎来年内第二次上涨，私家车加满一箱油预计多花11元左右 [18][22]

新股上市 - 世盟股份于2月3日上市，发行价28.00元，发行市盈率15.29倍，参考行业市盈率14.64倍，属于道路运输业，总市值25.84亿元，主营业务为提供运输、仓储及管理、关务服务在内的一体化综合物流服务 [1] 宏观政策与规划 - 国务院总理李强强调要深入贯彻中央精神，坚持远近结合，靠前发力实施政策，扎实有效地促发展惠民生增后劲 [2] - 中共中央、国务院发布《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》，目标建成以首都为核心的世界一流都市圈，高标准建设河北雄安新区，将北京城市副中心建设成为首都新增长极 [2] - 美国将印度“对等”关税税率从25%下调至18%，即日起生效 [2] 行业动态与监管 - 十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，提出到2027年基本建立标准体系，到2030年低空经济领域标准超过300项 [3] - 工信部发布强制性国标《汽车车门把手安全技术要求》，将于2027年1月1日起实施，要求每个车门配备机械释放车门外把手和内把手 [3] - 上海收购二手住房用于保障性租赁住房项目实质性启动，浦东新区、静安区、徐汇区为首批试点区 [4] - 关于IPO政策变动的传闻（如现场检查比例提至20%）被多家投行证实为旧闻拼接的“小作文” [4] - 国投白银LOF公告，将参考白银期货国际主要市场价格变动幅度对基金资产进行合理重估 [4] 公司公告与业绩 - i茅台APP月活跃用户已突破1000万 [5] - 芯导科技发布沪市首份年报，2025年净利润1.06亿元，同比下降4.91% [5] - 华为获得1月份中国手机市场份额第一 [5] - 盛美上海公告，询价转让价格为160.00元/股 [5] - 电投水电公告，拟申请不超过36.04亿元并购贷款 [5] - 长飞光纤公告，全球光纤光缆行业市场环境正常，与数据中心相关的新型产品占需求总量的比例较小 [5] - 苹果在印度赢得重大利好，向代工商提供设备五年内将免税 [5] - 利通电子公告，液冷产品研发尚处前期探讨阶段，无星云算力调度平台及马来西亚波德申AI数据中心项目 [5] - 润都股份公告，目前有1类创新药盐酸去甲乌药碱注射液，药品能否获批上市存在不确定性 [5] - 奥瑞德公告，控股子公司拟投资约1.45亿元购买算力设备，主要用于采购服务器等 [5] - 钧崴电子公告，股东计划减持不超过3%公司股份 [6] - 红相股份公告，拟向福建闽高转让南通瀚蓝100%股权 [6] 环球市场与大宗商品 - 美股三大指数集体收涨，道指涨1.05%，标普500指数涨0.54%，纳指涨0.56% [7] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，热门中概股多数下跌 [7] - WTI原油期货收跌4.71%，报62.14美元/桶；布伦特原油期货收跌4.36%，报66.30美元/桶 [7] - COMEX黄金期货收跌1.35%，报4680.9美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.93%，报79.265美元/盎司 [7] - 现货黄金下跌205.25美元，跌幅4.22%，报4660.1美元/盎司；现货白银下跌5.49美元，跌幅6.48%，报79.21美元/盎司 [7] - 受政府停摆影响，美国劳工统计局将推迟发布1月份就业报告 [10] 科技与并购 - SpaceX在公司备忘录中确认与xAI合并，双方合并估值达1.25万亿美元 [8] - 此前有消息称SpaceX正与xAI就合并事宜进行深入谈判，最早可能在本周宣布协议 [4] - 甲骨文拟通过发行与人工智能融资相关的债券筹集250亿美元，为本年度迄今美国企业界规模最大的融资交易 [11] 投资机会参考 - 特斯拉宣布第三代特斯拉人形机器人即将亮相，预计年产百万台，美国弗里蒙特工厂的Model S/X生产线将改为人形机器人产线，预计2026年底前启动量产，最终规划年产能为100万台 [12] - 马斯克表示第三代Optimus预计数月内推出，定位为通用型人形机器人，可通过观察、语言和视频学习任务 [12] - 北京经济技术开发区印发《关于进一步加快建设全域人工智能之城的实施方案（2026—2027年）》，提出构建模力方舟开源协作生态，培育旗舰级开源项目 [13] - 北京经开区搭建了北京市最大规模的公共算力平台之一，为入驻企业提供“首月免费共享算力池”及“算力券”支持，可帮助企业直接降低超50%的初期算力成本 [13]

文章核心观点 - 低空经济产业在“十五五”开局之年正从实验室加速飞向大市场，上市公司作为建设主力，通过规模测试、运营场景突破和生态共建，推动政策蓝图转化为现实生产力 [1][2] 规模测试全面铺开 - 深城交投资建设并运营的深圳大鹏半岛无人机测试基地，集“山海湖岛城”全要素环境，构建“全场景测试+商业化运营”双轮驱动模式，入选“2025低空经济领航者案例” [4] - 广电计量构建面向eVTOL的一站式试验与验证平台，为电池、电源、电控、电动发动机等提供适航验证服务，并在网络安全检测、低空核心通信协议安全检测上填补行业空白 [4] - 广电计量打造跨场景半实物仿真和数字孪生应用平台，为飞行器数字化设计、智能制造和智能运维提供支撑，已在多家科研院所落地应用 [5] - 面对2026年增长需求，广电计量正积极扩容检测产能，通过与民航局方合作共建低空飞行器适航审定试验中心，并联合开展适航取证培训以解决人才痛点 [5] - 适航检测服务、低空智联网、高能量密度电池被判断为2026年开局阶段的核心驱动力赛道，其中适航检测领域产能缺口达60% [5] 运营场景加速突破 - 中信海直作为通航与低空领军企业，采取“先载货后载人”的务实路径，在粤港澳大湾区取得实质性进展，将根据民航局审批进程逐步考虑eVTOL机队采购 [7] - 2025年，中信海直在粤港澳大湾区规划并开通多条空中游览及市内交通航线，全年飞行474架次，服务2137人次，并完成十五运会直升机火炬传递等重大任务 [7] - 中信海直在低空物流方面完成全球首次2吨级eVTOL海洋石油平台物资运输飞行任务，实现全程超300公里的海陆低空应用场景突破 [7] - 中信海直积累的涵盖飞行、维修、空管、供应链等多维度数据，未来可通过有人与无人协同飞行等方式实现数据赋能，构成其核心壁垒 [8] - 对于2026年，中信海直在“低空+物流”赛道与合肥深度合作规划试点实施方案；在“低空+文旅”领域依托多个基地稳妥推进eVTOL载人飞行业务，并计划开展直升机短途空游与商务包机服务 [8] 多方协同共建生态 - 广电计量近两年积极参与国家级行业标准制定，包括发起国际低空飞行器检测标准联盟、加入全国民用航空计量技术委员会等，已主导eVTOL、无人机等适航/EMC/可靠性测试标准，填补国内空白 [10] - 针对中小型无人机，广电计量制定了抗风性试验规范；针对氢燃料电池产品，从风冷电堆性能到发电系统性能试验，形成全链条测试规范 [10] - 针对低空运营中“空域网格化管理”和“异地协调难度大”的痛点，中信海直建议强化顶层统筹与分级协同机制，推动建立跨区域、跨层级的空域动态调配机制 [10] - 中信海直建议在中央空管委和省级低空平台统一部署下，明确权责划分与协调流程，打通国家、省、市三级管理节点的数据与指令链路，实现空域资源精细化管理和高效协同 [11] - 中信海直建议推广“有人机+无人机”协同运行试点经验，并希望与地方政府深化合作打造区域性协同空管体系平台 [11] - 中信海直指出当前低空飞行器型号繁杂、数据接口不一是制约管理的核心技术瓶颈，建议主管部门牵头推动通信协议、数据格式、终端接口等标准统一化，并加快部署通信导航设施网络 [11] - 2026年低空经济正加速从“政策驱动”向“业绩兑现”转型，需推动应用场景从“单点突破”向“集群落地”升级，通过政策支持与企业实践相结合构建商业闭环 [12]

重要政策与规划 - 中共中央、国务院批复《现代化首都都市圈空间协同规划（2023—2035年）》，提出构建“一核两翼、双城多点、双廊多圈”的空间格局，发挥北京辐射带动作用，高标准建设雄安新区和北京城市副中心，推动天津加强北方国际航运核心区建设 [2] - 市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，围绕五大核心领域建立“四维融合”标准体系，目标到2027年基本建立标准体系，到2030年标准超过300项 [3] - 商务部等九部门印发春节促消费方案，鼓励各地增加消费品以旧换新补贴，动员企业持续开展汽车、家电、数码等展销活动，并打造智能终端体验专区 [3] - 广东省发布2026年优化营商环境工作方案，提出加大融资力度，推广“信易贷”等模式，推动小微企业融资可得性提升，并争取到2026年底明示企业综合融资成本的贷款规模达到3000亿元 [4] - 上海实质性启动收购二手住房用于保障性租赁住房项目，首批房源将精准对接新市民、青年人等租赁需求 [4] 交易所与市场动态 - 上海期货交易所发布通知，提示近期市场波动较大，要求加强风险管理和投资者风险教育 [5] - 上海国际能源交易中心发布类似通知，提示关注市场动态，加强风险管理 [5] 公司动态与产品发布 - 特斯拉宣布第三代特斯拉人形机器人即将亮相，该产品通过观察人类行为学习新技能，预计年产百万台 [7] - 国投瑞银决定参考白银期货国际主要市场的价格变动幅度，对基金资产进行合理重估 [8] - 芯导科技发布沪市首份年报，2025年净利润为1.06亿元 [9] - 长飞光纤表示，与数据中心相关的新型产品占需求总量比例较小 [10] - 美的集团已累计耗资19.98亿元回购公司0.35%的股份 [11] - 歌尔股份已累计耗资11.08亿元回购公司1.14%的股份 [12] - 润都股份提示，其盐酸去甲乌药碱注射液能否获批上市等存在不确定性 [13] - 奥瑞德控股子公司拟投资约1.45亿元购买算力设备 [14] - 茂业商业表示，公司股票交易存在市场情绪过热情形 [15] - 长龄液压公告，核芯破浪拟以35.82元/股的要约价收购公司12%的股份 [16] - 维远股份25万吨/年电解液溶剂项目已投产 [17]

海外市场动态 - 美国制造业活动超预期扩张，三大股指反弹，标普500涨0.54%，道指涨1.05%，纳指涨0.56% [1] - 科技巨头表现分化，苹果涨约4%，谷歌反弹近2%创历史新高，英伟达跌近3% [2] - 纳斯达克金龙中国指数收跌0.65%，成分股中亿珑能源回撤90%，小鹏汽车跌超8% [3] - 美国制造业指数公布后，美债收益率与美元指数走强，离岸人民币盘中涨破6.94 [4] - 加密货币波动剧烈，比特币盘中一度跌破7.5万美元后反弹超6% [4] - 金属与原油价格重挫，黄金、白银盘中一度跌超10%，伦锡收跌10%，原油创七个月最大跌幅，至少收跌超4% [4][5] 科技与产业要闻 - SpaceX宣布已收购马斯克旗下人工智能公司xAI [6] - OpenAI CEO奥特曼称英伟达制造全球最好的人工智能芯片，并希望成为其长期“超级大客户” [7] - Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo完成160亿美元融资，投后估值达1260亿美元 [10] - 三星、SK海力士计划扩大尖端NAND产能 [8] - 马斯克宣布特斯拉成功实现干电极工艺规模化生产 [9] - 可控核聚变商业公司能量奇点宣布，其装置实现1337秒稳态长脉冲等离子体运行，为全球首次由商业公司达成 [17] - 南京大学-苏州实验室等团队开发出全新的氧辅助MOCVD技术，使二维半导体制备的前驱物反应速率提升约1000倍以上 [18] 国内政策与事件 - 中共中央、国务院发布规划，要求高标准建设雄安新区，将北京城市副中心建设成为首都发展新的增长极 [11] - 市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》 [12] - 九部门发布“乐购新春”活动方案鼓励消费，参与春节AI活动的大厂奖池金额总数已超48亿元 [12] - 上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房工作 [16] - 香港金管局争取3月发出首批稳定币牌照 [16] 行业与题材热点 - **锂电池**：特斯拉实现干电极工艺规模化生产，该工艺可降低成本与能耗，是固态电池优选方案，预计2025年全球固态电池需求量达44.2GWh [14] - **冰雪经济**：2024年冰雪产业规模达9800亿元，同比增长10.8%，预计2025年将突破1万亿元，冰雪运动场地达2678个 [15] - **核聚变**：可控核聚变正加速从基础研究迈向工程化、商业化，2026年以来步入关键十年窗口期 [17] - **半导体**：二维半导体是突破摩尔定律的关键前沿，其混合架构闪存芯片技术有望成为AI时代的标准存储方案 [18] - **低空经济**：eVTOL主机厂沃飞长空完成近10亿元新一轮融资，创下开年该领域最大单笔融资纪录 [16] 上市公司公告与动态 - 奥瑞德控股子公司拟投资约1.45亿元购买算力设备 [19] - 芯导科技2025年营收3.94亿元，同比增长11.52%；净利润1.06亿元，同比下降4.91%；拟4.03亿元收购两家公司股权 [20] - 联芸科技2025年净利润1.42亿元，同比增长20.36%，受益于存储行业景气度回升与AI产业发展 [20] - 上海谊众2025年净利润6413.20万元，同比增长819.42%，核心产品纳入国家医保目录带动增长 [20] - 长龄液压获核芯破浪要约收购12%股份，要约价35.82元/股 [20] - 维远股份25万吨/年电解液溶剂项目已投产 [21] - 远东股份1月份子公司中标/签约30.75亿元合同订单 [21] - 红相股份拟1.2亿元转让南通瀚蓝新能源100%股权 [21] - 万丰股份提示染料产品价格变动带来的收益存在不确定性 [20] - 利通电子表示液冷产品研发尚处前期探讨阶段 [20] - 长飞光纤表示与数据中心相关的新型产品占需求总量比例较小 [20] - “i茅台”月活用户超1531万，飞天茅台一个月成交订单超143万笔 [16] - 沪银夜盘收跌停，沪金跌近4% [16] 市场数据 - 部分公司股价创历史新高，如复洁科技(涨20%)、思看科技(涨10.35%)、利通电子(涨10%)、万丰股份(涨9.99%)等 [22] - 近期将有公司解禁，其中长江电力解禁市值120.50亿元，易普力解禁市值72.18亿元且解禁比例达43.49% [23][24]

美股及科技股表现 - 隔夜美股三大指数集体收涨 标普500指数涨0.54%至6976.44点 距离历史收盘新高仅差2.16点[1] - 本周超100家标普500成分股将公布财报 已公布业绩的近8成公司超预期[1] - “存储四巨头”表现亮眼 闪迪涨15.44% 美光科技涨5.52% 希捷科技涨6.2% 西部数据涨7.99%[1] - 微软财报显示Azure增长放缓且预计今年资本支出超1000亿美元 随后两交易日股价暴跌 市值蒸发3810亿美元[10] 大宗商品及贵金属市场 - 国际原油期货价格2月2日大幅下挫超5% 地缘风险缓和及美伊可能进行核协议讨论是主要影响因素[1] - 现货白银在2月2日日内跌超15%至71.5美元/盎司 较历史高位回落50美元 三个交易日抹平一个月涨幅[2] - 2月3日现货黄金日内涨幅扩大至1%报4705.87美元/盎司 现货白银向上触及80美元/盎司[2] - 沪银期货2月2日触及跌停 跌幅20%[2] - 国投瑞银白银LOF 2月2日净值单日跌幅达31.5% 创公募基金单日下跌历史纪录 二级市场溢价率达109.92%[2] 半导体与存储行业 - 台积电2nm产能已被全球科技巨头订单全部预订完毕 AMD计划2026年开始生产2nm CPU 谷歌和AWS计划2027年采用[3] - 自25Q3起 DRAM与NAND闪存现货价格累涨超300%[4] - 集邦咨询预测26Q1 NAND闪存产品价格将上涨33%-38% 一般型DRAM价格将上涨55%-60%[4] - 集邦咨询最新上修26Q1预测 Conventional DRAM合约价季增幅度从55-60%上调至90-95% NAND Flash合约价季增幅度从33-38%上调至55-60%[10] - 41家存储概念公司中已有25家披露业绩预告 其中16家预喜 多家公司在2025年第四季度业绩提升明显[4] - 三星电子和SK海力士计划在Q2对尖端NAND闪存进行转换投资 三星讨论的规模约为每月4万至5万片晶圆[10] 中国资本市场与宏观政策 - 南向资金2月2日净买入约19.07亿港元 腾讯控股获净买入约13.04亿港元 华虹半导体遭净卖出6.15亿港元[4] - 外资加速布局中国资本市场 截至2025年6月共有16家外资参控股证券公司在华展业[4] - 国际资管巨头在2026年投资展望中认为中国股票估值仍具吸引力 科技、医药、新能源等领域值得重点关注[4] - 香港金管局正评估稳定币发行人牌照申请 目标在2025年3月发出首批牌照 但强调首批发牌数量不多[4] - 2025年报预告披露率达54.2% 近37%个股业绩“预喜” 宁波富邦以31.0倍至43.8倍的业绩预期增速成为“预增王”[4] - 国务院总理李强调研强调利用人工智能技术重塑生产制造全链条 培育新增长点[8] - 工信部数据显示2025年规上电子信息制造业增加值同比增长10.6% 集成电路产量4843亿块 同比增长10.9%[8] 消费与零售 - 商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》 鼓励增加消费品以旧换新补贴 支持线下实体零售[7] - 贵州茅台i茅台APP月活跃用户(MAU)已突破1000万[5] - 华为在1月获得中国手机市场份额第一 并开启春节限时优惠 部分手机最高降价2000元[11] - 抖音成为2026年总台新媒体《竖屏看春晚》独家合作伙伴[11] 房地产与区域发展 - 1月深圳二手房共计录得6802套 环比增长2.9% 同比大幅增长45.5% 创近10个月新高 市场连续11个月录得量破5000套[9] - 1月上海二手房(含商业)网签成交22834套 连续第三个月成交超2.2万套 创近5年同期新高[9] - 上海收购二手住房用于保障性租赁住房项目工作实质性启动[9] - 《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》发布 要求建成以首都为核心的世界一流都市圈[7] 新能源汽车与前沿科技 - 特斯拉官宣第三代通用人形机器人Optimus V3即将亮相 预计年产百万台[6] - 昊志机电的谐波减速器、行星减速器等核心产品 已向部分人形机器人厂商送样并形成小批量订单[13] - 马斯克官宣干电极工艺量产 称其在锂电池生产技术上是一项重大突破[5] - 马斯克旗下SpaceX与xAI合并 估值达1.25万亿美元[10] - 吉利控股旗下沃飞长空完成新一轮近10亿元融资 用于AE200系列适航取证及低空出行商业模式构建[11] 行业标准与监管动态 - 市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》 目标到2027年基本建立标准体系 到2030年标准超300项[8] - 强制性国标《汽车车门把手安全技术要求》将于2027年1月1日起实施 要求配备机械释放车内外把手[8] - 市场监管总局出台《关于促进特种设备检验机构高质量发展的指导意见》 全国共有特种设备检验机构3000余家[9] 其他公司动态 - 沪市首份年报出炉 芯导科技2025年营业收入3.94亿元 同比增长11.52% 净利润1.06亿元 同比下降4.91%[5] - 上海谊众2025年净利润同比增长819.42%[13] - 钧崴电子股东计划减持不超过3%公司股份[13] - 奥瑞德控股子公司拟投资约1.45亿元购买算力设备[13] - 格力电器表示重视铝代铜技术研究 但暂时没有铝代铜计划[13]

政策与顶层设计 - 国家市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南(2025年版)》，提出到2027年基本建立标准体系，到2030年标准超过300项 [1] - 国家发改委于2025年12月26日印发《低空经济及其核心产业统计分类(试行)》，首次明确低空经济概念定义与产业边界 [1] - 民航局航空器适航审定司于2025年12月12日发布《限用类无人驾驶航空器系统适航标准(征求意见稿)》和《动力提升航空器适航标准(征求意见稿)》，优化审定流程 [1] - 低空经济已正式上升为国家战略层面系统布局，与航空航天并列为重点集群 [3] 市场规模与预测 - 中国民航局预测，2025年中国低空经济市场规模将达1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元 [2] - 2024年中国消费级无人机市场规模达488.99亿元，同比增长20% [4] - 2023年中国工业无人机及其相关服务产业市场规模达1134亿元，展现出比消费级市场更大的发展潜力 [4] - 低空经济被视为培育新质生产力、打造万亿元级新兴产业的核心赛道 [2] 地方发展与企业布局 - 上海提出到2028年低空经济核心产业规模突破800亿元，培育10家整机领军企业 [2] - 重庆印发政策措施，推动低空制造业创新发展，打造具有重庆特色的低空经济创新发展强市 [2] - 深城交拟定增募资不超过18亿元，用于低空、自动驾驶等具身智能交通设备研发与规模化应用等项目 [2] - 紫光国微成立中央研究院，开展面向低空飞行器等应用的端侧AI芯片新架构、新模型研究 [3] 产业链与技术进步 - 低空经济本质是空域资源的高效开发与立体化产业协同，当前行业配套政策正日趋完善 [3] - 无人机是低空经济领域增长最为显著的赛道之一，产业化进度较快 [4] - 消费级市场初露锋芒，工业级低空场景方兴未艾 [4] - 低空经济是融合航空、交通、通信、新能源等多领域的新兴产业，集群化发展有助于催生数个万亿级市场规模的新增长点 [3] 相关上市公司动态 - 中兴通讯(00763)致力于通感算智一体技术，已在成都完成5G-A通感系统试点项目部署，低空感知数据在低空飞行服务平台呈现 [6] - 小鹏汽车-W(09868)董事长何小鹏分享搭乘飞行汽车经历，公司希望在2026年至2028年阶段在相关领域稳定推进、成功破局 [6] - 广汽集团(02238)量产型飞行汽车GOVY AirCab已获近2000架意向订单，预计2026年年底取证并开启交付，已在多国亮相并完成样机交付 [6] - 宁德时代(03750)生态企业峰飞航空科技发布全球首个“海空一体低空经济解决方案”，以“零碳水上机场+eVTOL航空器”组合推动低空经济迈向规模化发展 [7]