公司融资与项目动态 - 成都星阅辰石文化发展有限公司计划融资约8000万元，资金将投入《遮天》IP的后续院线动画、游戏开发及团队研发实力提升[1][3] - 公司已联合新美集团收购文化IP《轩辕剑》，并与四川在地文化IP进行合作开发[3] - 影目科技新品"GO3"在路演中亮相，其硬件和软件产品被期待带动成都上下游产业链发展[1][6] 行业环境与投资趋势 - 成都拥有孕育顶级IP的文化母体、内容生产体系和市场，并获政策扶持与资本关注数字文创赛道[3] - 投资方认为顶流IP诞生、电竞赛事聚集及数字文创产业集群壮大与成都的文化土壤、营商环境及顶层设计相关[6] - 投资方对成都数字文创产业发展充满信心，认为其完善的产业生态将吸引更多文创企业落地[6] 产业生态与合作展望 - 成都本土生态产业链上的合作伙伴及投资方希望与公司合作，共同打造全球IP[3] - 路演活动集中展示了代表AIGC、元宇宙、国潮前沿方向的项目，为成都数字文创产业注入新动能[1] - 投资方通过路演活动不仅观察已投项目的最新计划，也旨在挖掘更多优质投资项目[3]

公司近期动态 - 公司于2025年10月23日召开第六届第九次董事会会议，审议了包括《公司2025年第三季度报告》议案在内的文件 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于计算机软件应用，占比26.09% [1] - 其他业务收入占比为25.57% [1] - 大模型及AIGC业务收入占比为16.4% [1] - 游戏业务收入占比为15.62% [1] - 视频业务收入占比为8.03% [1] - 电商业务收入占比为5.43% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为108亿元 [1]

全球游戏行业现状与挑战 - 全球游戏行业增速大幅放缓，2024年增速跌至2%，2025年预计在3%左右[5][6] - 全球手游市场面临挑战，2023年消费者支出连续第二年下滑至约1000亿美元，下载量首次降至约880亿次[13] - 行业竞争激烈导致买量成本高企，用户获取愈发困难，2024年全球游戏行业裁员人数从10500人增长到接近15000人[3][6] - 玩家时间向老牌服务型游戏集中，六年以上老作品占据的用户时长份额从2022年的超过60%提升至2024年的67%[7] 新兴市场机遇 - 中东与非洲是全球游戏玩家数增长最快的地区，拉美地区排名第二，按收入增速来看这两大区域同样居于前二[9] - 拉美地区手游收入占比高达48%，总人口中有接近60%的玩家玩手游[9] - 中东市场付费意愿强烈，沙特阿拉伯有付费意愿的用户约占60%，玩家平均用户收入高达270美元[9] - 新兴市场游戏赛道尚未被头部玩家彻底挤满，留给新产品立足的缝隙更大[9] 成功案例与策略转变 - 芬兰手游公司Supercell旗下的Brawl Stars通过长线运营实现逆生长，上线五年后月流水突破4亿美元[3] - 中国游戏公司沐瞳在推广Mobile Legends: Bang Bang时，结合YouTube品牌广告和效果广告，使看过品牌视频又接触效果广告的用户转化率更高，获客成本更低[3] - Scopely公司的Monopoly GO!在2024年7月跨过30亿美元流水门槛，刷新全球手游最快破30亿纪录[8] - Dream Games的Royal Match在2024年独占全球三消内购收入的51%[8] 营销策略升级 - 游戏公司营销从粗放买量转向精细化和品牌化，德国公司Lessmore通过Google的tROAS出价目标将每用户平均收入（ARPU）提升至过去大约3倍[14] - 动视暴雪旗下King公司在2025年通过品牌广告将Candy Crush电竞比赛打造成全国级事件，在北美覆盖接近80%的成年人[14] - YouTube品牌广告的CPM比效果广告低30%至50%，品牌认知度能直接提升后续效果广告的转化效率[15] - 2025年YouTube升级需求开发广告，能更精准地找到可能被种草、最终下载/付费的用户[16] AI技术驱动创新 - Google开放Gemini 2.5 Computer Use模型，开发者可通过Google AI Studio和Vertex AI上的Gemini API使用[17] - Fortnite将游戏内NPC升级为会对话的同伴，使用Gemini 2.0 Flash生成回复，ElevenLabs Flash v2.5合成语音，整个链路实时面向玩家[18] - AI从辅助工具转变为游戏创新核心驱动力，以Google为代表的科技巨头提供从底层算力到顶层应用的AI生态系统[18] - AIGC将颠覆游戏开发，未来99%的爱好者也可以随心所欲地创造游戏[17] 基础设施平台赋能 - 以Google为代表的渠道平台升级为关键基础设施，包括Google Ads营销体系和Gemini等大模型产品[4] - 基础设施平台帮助游戏公司挖掘玩家真实价值，找到更值钱的玩家，使花钱更有效率、更精确[17] - 平台赋予创业者强大的AI能力，让技术平权成为现实，为游戏出海提供跑通、跑稳、跑得起规模的新底盘[1][18]

公司战略与业务概览 - 公司以“文化+科技”双轮驱动为核心，依托中国电信资源支撑与天翼数字业务生态体系，在数字内容、数智应用、实体场景、数字权益及数字创意五大业务板块持续发力 [1] - 公司构建“一体两翼”科创总体战略，着力打造AIGC和AIDC两大能力平台 [4] 数字内容板块进展 - 将AI技术深度融入“采制播观”全流程，天翼超高清的影视标签库与AI搜索智能体使用户观影意图识别准确率提升30%以上，影片匹配推荐精准度显著提高 [2] - AIGC数字内容创作实现突破，建成端到端创作流后，2025年上半年成功制作上线125集AI短剧，累计播放量突破3000万 [2] - 天翼云游戏平台储备各类游戏超千款，2025年上半年新增引入约150款 [2] 数智应用板块创新 - 天翼出行打造“AI + 量子加密”智慧出行生态，整合10余款优质出行权益，其出行垂类AI模型已为超百万用户提供服务 [3] - 天翼会展凭借AI导览、元宇宙展厅、数字人等技术成功承办国际大型活动，其元宇宙展厅在2024年世界移动通信大会上吸引超5万人次线上参观，数字人导览服务满意度达95% [3] 数字权益板块表现 - 天翼积分商城2025年上半年兑换量同比增长25% [3] - 公司引入中粮、华润等十余家央企优质商品，通过多种举措提升客户兑换体验 [3] 数字创意板块技术突破 - 自研“云生3D视觉大模型”，用户可快速生成3D影视素材，并搭建3D创意社区，已吸引超5000名创作者入驻，累计产出3D创意作品超2万件 [1][4] - 融合全息成像与数字人IP打造线下沉浸式空间，已在全国10余个城市落地体验项目 [4] - AIGC数字创意平台在探索AI+音乐疗愈、AI+名人故事等创新应用，已与10余家机构达成合作意向 [4]

公司财务表现与战略转型 - 2025年上半年公司收入1.79亿元人民币，同比增长10% [3] - 2025年上半年期内亏损290万元人民币，同比大幅减少99.5%，经调整净亏损140万元人民币，同比下降97.5%，已接近盈亏平衡 [3] - 公司自2012年成立以来经历多次业务转型，从语音识别、智能硬件到AIGC SaaS，技术核心始终是人工智能 [3][4] - 2024年公司开始战略聚焦，通过“做减法”砍掉低效的定制化To B项目等拖累效率的业务，只保留智能体作为核心业务 [7] - 公司提出“全面AI化”并将其深度嵌入组织血液，通过“做加法”运用AI工作流提升效率 [6][7][9] 组织效率与AI化实践 - 公司创始人通过实验，在两天内仅用每天约50美元的token成本，独自开发出一个AI原生协作平台原型，而同等项目传统模式需20人工作一个月 [8] - 在AI辅助下，代码生成效率达到每天4万行，远高于传统程序员每天300行的水平 [8] - 公司开发虚拟组织协作，让AI Coding Agent处理重复任务，使部分功能开发从五六个人一周缩短到两个人几天，效率提升4倍 [9] - 公司内部在研发、运营、客服等环节都引入AI工具，实现代码生成、用户反馈分析、市场数据洞察的自动化与智能化处理 [10] 产品与商业化路径 - 面对大模型领域的激烈竞争，公司理性选择停止自研模型迭代，转向聚焦产品和商业化，避免在算力军备竞赛中消耗 [11] - 公司商业模式从早期依靠智能硬件，加速转向通过翻译、语音交互和生成式AI的订阅服务、企业定制化和SaaS平台，将一次性交易转化为长期关系 [12] - 公司与华为云联合推出AI数字员工产品，支持50国语言、600多种声音风格，具备声音克隆、视频翻译、形象克隆等功能，应用于主持人、带货主播、AI客服等角色 [12] 海外市场拓展与布局 - 海外营收已成为公司增长关键支柱，2024年海外营收达1.63亿元人民币，占总收入3.9亿元的41.8%，2025年该比例进一步提升至接近一半 [14] - 智能硬件产品95%以上销往海外，同时AIGC软件订阅业务在北美、欧洲、东南亚等市场快速扩张，注册用户超千万，付费用户突破百万 [14][15] - 为应对海外市场挑战，公司与甲骨文云基础设施合作，将部分生成式AI部署在本地合规数据中心，以满足不同国家对数据流动和存储的要求 [16] - 公司选择云技术提供商时倾向于与当地市场结合较好、深受信任的合作伙伴，以应对各地在隐私、数据保护等方面的复杂法规 [15][17]

家用空调行业产销数据 - 2025年9月家用空调生产/内销/出口分别同比下滑13%/3%/18% [1][2] - 9月内销表现好于排产预期（实际-3% vs 预期-7%），而生产与出口表现低于排产预期（生产实际-13% vs 预期-11%；出口实际-18% vs 预期-13%） [1][2] - 内销端格力、奥克斯、海尔实际产销表现显著好于排产预期 [2] 零售市场与竞争格局 - 线上市场空调销量仍有增长表现的品牌包括海尔、华凌、格力、小米、TCL [3] - 格力在W41线上均价同比下降11%，是2025年以来除618当周外首次线上降价幅度突破双位数 [3] - 格力性价比子品牌晶弘空调近两周销量规模开始有明显提升 [3] 电商平台战略与趋势 - 天猫双十一战略强调线上线下、远场近场融合，88vip和淘宝大会员是承接新增量的关键 [1][3] - 自淘宝闪购上线以来，淘宝App月均DAU增长超过5000万，日均使用时长增长超过20% [1][3] - 天猫双11发布六款AI导购应用，通过投入算力产研提升商品推荐精确度以提高转化率 [3] 家电龙头企业战略合作 - 海尔在10月10日、13日分别宣布与海康威视、阿里巴巴签署全面战略合作协议，聚焦全场景生态建设和全生态AI能力强化 [4] - 美的与华为正式签署战略合作协议，围绕企业管理、AIGC、ICT基础建设等领域合作共建星闪和开源鸿蒙生态 [4] 出口与海外市场动态 - 家用空调出口端海外渠道去库存压力仍然相对明显，龙头企业海外生产体量在第三季度有所收缩 [2] - 在新一轮特朗普关税政策波动后，预计第四季度龙头企业海外生产占比将进一步提升 [2]

融资事件概述 - CMC资本与香港投资管理有限公司共同创立CMC AI创意基金并联合领投LiblibAI的B轮融资 本轮融资总额达1.3亿美元 是今年AI应用赛道最大的一笔融资 [1] - 本轮融资标志着AI投资热点正从底层模型转向应用层 [1] 基金战略定位 - CMC AI创意基金聚焦生成式人工智能在创意产业的应用与创新 依托香港国际化数据环境 成熟文创基础及政策优势 助力香港建设亚洲GenAI创新枢纽 [3] - 基金整合双方在产业资源 技术人才 政策区位与资本运作的互补优势 是市场化投资机构与政府战略平台的深度融合 [3] - 港投公司由香港特区政府全资拥有 践行耐心资本定位 已投资超过130个项目 聚焦硬科技 生命科技及新能源三大核心赛道 人工智能是其重点布局领域 [3] 投资方背景与资源 - CMC资本过去10年布局泛文化 互联网科技 新消费等领域 近年拓展至企业数字化 无人驾驶 AIGC等前沿科技 [4] - 其兄弟企业华人文化集团公司构建了影视 游戏 体育等领域的头部内容集群 为AI技术与内容产业结合提供丰富应用场景 [4] - CMC资本创始管理合伙人认为香港拥有国际化资本市场 AI高校人才 多元内容创意产业底蕴 能充分发挥与大湾区协同优势 具备成为亚洲GenAI应用中心的潜力 [4] - 港投公司行政总裁表示LiblibAI以工具加社区模式将生成式AI融入创意产业实际场景 是AI与文化创意交叉领域的典范项目 [4] 被投企业分析 - LiblibAI成立于2023年底 是中国最大的多模态模型与创作社区 平台整合图像 视频 3D等多模态能力 覆盖完整AI工作流 孵化了超过2000万AI创作者 [5] - 平台通过模型轻量级训练与创作者激励机制 形成模型-场景-创作者共创生态 2025年10月发布2.0版本 强化视频生成能力 支持多模型生成与专业级特效模板 [5] 行业趋势与投资逻辑 - 生成式AI技术为创意产业带来效率跃升 体验焕新 生产关系重构的三重机遇 CMC资本捕捉到该技术对内容创作 媒体娱乐等传统领域的重塑潜力 [7] - 基金设立旨在构建技术加场景加生态的完整闭环 支持高潜力团队实现规模化商业落地 进一步强化在科技投资领域的战略纵深 [7] - 基金未来将持续关注生成式AI软件 AI硬件 AI赋能出海等方向 推动技术 场景与生态的深度融合 [8]

行业活动与战略升级 - 成都通过举办国际数字文创生态伙伴大会 将市场热度转化为产业发展动能 旨在推动数字文创产业从"现象级爆款"产地向"产业集群式繁荣"的战略新高地迈进 [1][3] - 大会汇聚340余位全球数字文创领域领军人物、专家学者、企业代表及投资机构负责人 聚焦影视动漫、游戏电竞等六大核心赛道 探讨AIGC、IP全球化等前沿议题 [3] - 会议现场首次发布《2025中国数字文创城市指数》报告 成都与北京、上海、深圳稳居全国第一方阵 [5] 产业规模与增长 - 2024年成都市数字文创核心产业营收达3819亿元 [6] - 2025年上半年 数字文创核心产业营收实现7.3%的同比增长 数字文创规上企业已近900家 [6] 企业参与与合作 - 游戏领域有腾讯游戏、网易游戏、英雄电竞、拳头游戏、卡普空、三七互娱、法国育碧、完美世界、贪玩游戏等九大领军企业参与大会 [4] - 影视动漫领域有华特迪士尼、光线传媒、韩国莱森娱乐、博纳影业、上影元、追光动画、华强方特、可可豆动画、艾尔平方、星阅辰石等十大头部企业参与 [4] - 电竞领域有星竞威武、AG、狼队三大顶级电竞俱乐部共同参与 [4] 重大项目与投资机会 - 发布《成都数字文创百亿合作机会清单》 聚焦六大产业赛道 一次性推出52个具体合作项目 释放近300亿元投资机遇 [5] - 29个重点项目在现场完成集中签约 总金额近百亿元 涵盖天府影韵小镇、熊猫星球西南文创中心、数字怪兽西南总部等 [10] 赛事与产业生态 - 五大世界级电竞赛事将在2025年10月至12月密集落户成都 包括英雄联盟全球总决赛（单场比赛收视率近亿人次）、2025CFS世界总决赛、英特尔极限大师赛、DOTA2大满贯赛、快手王者之战VI暨CAPCOM PRO TOUR亚洲白金赛 [6] - 成立"成都国际数字文创产业联盟" 汇聚瑞士、英国、韩国、日本、沙特阿拉伯等国家及中国香港地区权威机构 聚焦产业研究、资源协同与国际合作 [7] 技术前沿与项目创新 - 在"重点IP项目投资路演"环节 《轩辕剑》IP动画电影计划、《那年那兔那些事儿》大电影计划、影目科技新品"GO3"、博纳影业AIGC技术基座及工作室、成都文交所数字文娱交易平台等一系列代表AIGC、元宇宙、国潮前沿方向的项目集中亮相 [10]

母婴亲子行业AI发展现状 - 行业整体进入AI加速渗透期，发展环境利好，2025年AI平权时代来临，DeepSeek引领的技术革命推动高性能模型低成本化与开源普及[1] - 国内生成式AI应用用户规模快速攀升，B端市场资本更聚焦垂直场景落地能力，为母婴AI的商业化奠定基础[1] - 母婴AI发展历经技术探索期（2016-2018）、初步应用期（2019-2022）、加速渗透期（2023-2025），未来将迈向全链路智能化的生态整合阶段[13] - 2025年中国人工智能行业呈现应用层主导的特征，AIGC细分行业融资事件数量达82起，AI行业应用领域融资事件数量达261起[12] - AI在母婴行业的应用价值凸显，实现效率与体验双重升级，效率层面通过智能适配模式替代传统人工筛选，体验层面依托多维度用户数据构建精准画像[1] - 技术端垂域模型通过检索增强生成知识库和低成本开源推理大模型，打破通用模型局限，为场景应用提供支撑[2][17] - 场景端AI从家庭场景向社会场景延伸，家庭端实现智能健康管理、个性化早教等深度渗透，社会端则嵌入智能出行、医疗协同、公共服务等领域[2][18] - 全球婴儿监护器市场零售销货价值从1000万美元增长至1827万美元，显示AI硬件设备加速普及[20] 标杆企业AI应用案例 - 宝宝树融合DeepSeek-R1与自研模型，推出MIKA AI助手等工具矩阵，构建"AI+母婴"全链路服务生态，同时打造B端智能营销系统与C端私人孕育管家[2][22] - 孩子王基于DeepSeek V3升级KidsGPT底座，在内部营销中实现多模态内容创作，在消费者服务中提升私域问答与导购专业度，覆盖率超95%[2][24] - 叫叫联合阿里云与DeepSeek，推出儿童AI伴读、智能内容生产等功能，同时用AI优化内部服务与研发环节[2] - 浙大儿院发布CHANGE大模型，融合多模态数据构建出生缺陷防控闭环，使基层筛查准确率提升60%，诊断周期缩短70%[2] AI技术产品生态重塑 - AI从设备、服务、营销多维度重构生态：智能监护、早教等硬件加速普及；健康管理方案与智能消费服务提升个性化体验；精准用户画像与智能推送优化营销转化效率[2][19] - AI设备涵盖智能婴儿监护器、智能早教机、智能体温计、智能儿童车等多种硬件类型，满足父母对育儿设备智能化的高需求[20] - AI服务通过高效化知识库调用和个性化健康管理方案，为不同背景、不同阶段的母婴用户提供定制化服务[20] - AI营销基于精细用户标签实现精准触达，通过智能投放和智能推荐提高营销转化的实用性和效率[20]

公司产品更新 - 万兴科技旗下AIGC视频创作平台万兴天幕创作广场及万兴天幕AI App上线"子弹时间"特效，可将单张静态图片一键转化为影视级动态视频[1] - 该特效无需昂贵设备和复杂拍摄，可助力用户以更低成本、更高效率快速创作影视级作品[1] - 功能支持用户轻松创作音画结合的视频作品，大幅简化视频创作流程[1] 行业痛点与解决方案 - "子弹时间"特效在专业影视制作中传统上存在创作耗时费力、难度大、周期长的问题[1] - 受限于高成本与复杂技术，该类视频特效过往多应用于广告、MV等专业场景，难以在普通用户中普及[1] - 公司新特效旨在解决上述痛点，推动该技术向更广泛用户群体普及[1] 公司战略与技术发展 - 公司持续深化"双模驱动"战略，加大自研垂类大模型投入[1] - 公司于今年6月正式推出万兴天幕音视频多媒体大模型2.0，并已上线相关平台[1] - 公司正逐步构建Web/移动端原生应用矩阵，推动AI视频迈向普惠及真实可控新阶段[1]