金融调控方向转变 - 2025年中央经济工作会议部署金融支持重点领域，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业[1] - 金融调控正从“总量维稳”转向“结构性重塑”，引导资金从房地产与传统基建转向内需、科创与小微领域[3] - 支持重点领域需依托资本市场实现质效升级，推动金融支持由“输血”向“造血”转变[3] 扩大内需的金融支持 - 扩大内需面临需求侧与供给侧结构性堵点，包括消费信贷门槛高、专项消费金融支持不足、城乡资源失衡以及新型消费项目资本金缺口等[5] - 扩大内需的核心是“场景化赋能+普惠化下沉”，推动消费金融由“通用型”转向“场景定制型”，并推动支付工具与信贷资源下沉至县域及农村市场[5] - 服务扩大内需应从“促消费”转向“创需求”，创新金融产品如资产证券化，并以资本服务赋能消费企业拓展新业态、升级设施、发展智慧零售[6] 科技创新的金融支持 - 科技创新融资普遍遭遇“轻资产、长周期、高风险”三大难题，与传统信贷模式错位，造成全周期融资断档[7] - 支持科技创新需“全周期覆盖+风险共担”，构建覆盖企业各阶段的金融服务链，并健全政府补偿基金、科技保险等风险分担机制[7] - 赋能科技创新需构建全周期多元支持体系，前期以引导基金与天使投资为主，中期推广知识产权质押，后期通过科技债券、资产证券化拓宽直接融资[7] 中小微企业的金融支持 - 中小微企业融资卡在“信用缺口、信息黑箱、抗风险弱”三道关，融资难、融资贵并存[9] - 破解中小微企业融资困局可依靠数字普惠和供应链金融，通过“数字化信用赋能”整合多维数据重建信用，并将应收账款等变为可融资资产[9] - 助力中小微企业应以信用赋能、风险共担为核心，用大数据完善信用评价，扩大政府性担保覆盖面，并简化审批流程[9]

金融调控方向转变 - 2025年中央经济工作会议部署金融支持重点领域，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业[1] - 金融调控正从“总量维稳”转向“结构性重塑”，引导资金从房地产与传统基建转向内需、科创与小微领域[4] - 支持重点领域旨在构建增长动力、创新动能与市场主体三位一体的金融支持体系，破解资金供需错配[3] 扩大内需的金融支持路径 - 扩大内需面临需求侧与供给侧结构性堵点，包括消费信贷门槛高、专项消费金融支持不足、城乡资源失衡以及新型消费项目资本金缺口等[7] - 金融支持核心是“场景化赋能+普惠化下沉”，推动消费金融向“场景定制型”转变，并推动支付工具与信贷资源下沉至县域及农村市场[7] - 金融机构将构建覆盖企业全生命周期的综合金融服务体系，并推动消费场景与资本深度融合，通过IPO辅导、定向增发等服务助力消费企业[7] - 服务扩大内需应从“促消费”转向“创需求”，创新金融产品如资产证券化，并以资本服务赋能消费企业拓展新业态与智慧零售[8][9] 科技创新的金融支持路径 - 科技创新融资存在“轻资产、长周期、高风险”三大难题，与传统信贷模式错位，导致全周期融资断档[11] - 支持科技创新需“全周期覆盖+风险共担”，构建覆盖各阶段的金融服务链，并健全政府补偿基金、科技保险等风险分担机制[11] - 需构建全周期多元支持体系，前期以引导基金与天使投资为主，中期推广知识产权质押，后期通过科技债券、资产证券化拓宽直接融资[11] - 金融机构将搭建全生命周期“耐心资本”服务链，并打造“科创+产业+金融”协同生态，推动知识产权资本化[11] - 服务科技创新应“看成长”而非“看资产”，为科技型企业提供从初创期股权投资到成熟期资产证券化的全周期综合金融服务[12] 中小微企业的金融支持路径 - 中小微企业融资面临“信用缺口、信息黑箱、抗风险弱”三道关，融资难与融资贵并存[14] - 破局抓手在于数字普惠和供应链金融，通过“数字化信用赋能”整合多维数据重建信用，将应收账款变为可融资资产，并利用财政贴息降低成本[14] - 助力中小微企业应以信用赋能、风险共担为核心，利用大数据完善信用评价，扩大政府性担保覆盖面，并简化审批流程[14] - 金融机构将整合内部“研究—投资—投行”链条，并下沉区域网络，提供从规范治理到股权融资的一站式支持，助推企业进入多层次资本市场[14] - 服务中小微企业需从“资金输血”跃升为“能力造血”，拓展直接融资如“中小微企业支持债”和资产证券化，并升级数字化平台以精准匹配融资需求[15]

公司业务成就与荣誉 - 国海证券申报并担任主承销商的两单债券产品在“2024年度南宁金融改革创新优秀案例”评选中获奖 [1] - “广西北部湾国际港务集团有限公司2024年面向专业投资者发行‘一带一路’短期公司债券(第一期)”荣获2024年度南宁市金融改革创新优秀案例 [1] - “广西金融投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行中小微企业支持债券(第一期)”荣获2024年度南宁市金融改革创新十佳案例 [1] 中小微企业融资支持业务 - 国海证券作为牵头主承销商，于2024年8月12日助力广西金融投资集团成功发行深交所首单暨广西首单中小微企业支持债券（24桂债Z1，代码134005.SZ）[2] - 该债券利率创发行人同期限利率历史新低 [2] - 募集资金精准支持广西制造业、再生资源、食品供应等产业链中小微企业 [2] - 该债券的获批及发行为中小微企业支持债券的募集资金使用方式、中小微企业的筛选标准提供了新的思路，营造了良好的示范效应 [2] “一带一路”金融服务业务 - 国海证券积极助力北部湾港集团于2024年7月5日成功发行“一带一路”债券（24北港D1，债券代码255210.SH）[3] - 该债券成为广西国企首单、全国港口行业“知名成熟发行人”首单“一带一路”私募短期公司债券 [3] - 此次债券的发行降低了企业融资成本，并强化了广西在“一带一路”建设中的门户地位 [3] 公司战略定位与业务模式 - 国海证券是广西唯一的地方法人上市金融机构 [2] - 公司依托专业优势和创新精神，以债券融资业务为关键抓手，精准对接实体经济需求 [2] - 公司不断创新金融产品与服务模式，深度服务国家战略和区域发展大局 [2][3] - 公司积极响应国家支持中小微企业发展的政策号召 [2] - 公司未来将继续紧扣国家战略导向和区域发展大局，提升守正创新能力和专业化服务水平 [3]

文章核心观点 - 陕西省通过“工信贷”风险补偿政策及白名单制度，有效缓解了中小微科创企业融资难、融资贵的问题，促进了科技成果转化和企业发展 [4][5][7][8][9] 段晓峰与西安瑞峰光电的创业案例 - 公司创始人段晓峰原为西安光机所科研人员，受政策激励于10年前创业，成立西安瑞峰光电技术有限公司 [3][4] - 公司专注于为航空航天领域提供高精度光学载荷部件，技术投入大、周期长，长期面临融资难题 [5] - 公司已建立起高精度光学载荷、图像处理、高精度控温仪等产品体系，并为在轨航天器配备超过200套零部件，实现营收超3000万元 [5] - 公司被认定为陕西省“专精特新”企业，并入选“工信贷”白名单，于今年初通过民生银行“星火贷”产品获得500万元贷款，利率为2.8% [5][6] - 该笔低成本贷款解决了公司资金难题，有助于其扩大产能、把握商业航天发展机遇 [5][6] “工信贷”政策机制与实施成效 - 政策背景：陕西省于2022年设立8亿元中小微企业银行贷款风险补偿金，并制定“工信贷”风险补偿实施细则 [7] - 核心机制：建立“工信贷”白名单企业制度，对出现不良贷款的企业，根据贷款金额分档给予合作银行20%至50%的风险补偿，以增强银行“敢贷”、“愿贷”信心 [7][8] - 合作规模：目前合作银行已达18家，白名单企业户数累计达4561户 [8][9] - 贷款发放：2024年1月至11月，合作银行为“工信贷”发放贷款共计469.78亿元，平均利率3.00% [9] - 累计效果：自政策实施以来，各合作银行为白名单企业发放贷款共计819.92亿元，平均利率3.20% [9] - 银行案例：民生银行西安高新科技支行今年以来为“工信贷”白名单企业发放贷款约3.5亿元 [7] - 银行案例：中国银行陕西省分行作为合作银行，已为1165户“工信贷”白名单企业提供266.31亿元的授信支持 [8] 其他受益企业案例 - 北方天穹信息技术（西安）有限公司通过3项专利质押，从中国银行陕西省分行获得800万元贷款，用于加大气象探测设备的研发 [7][8] 政策未来方向 - 陕西省工信厅将持续完善“工信贷”风险补偿机制，提高白名单更新频率，引导金融机构加大信贷支持，拓展融资服务广度与深度 [10]

文章核心观点 - 中国人民银行新乡市分行通过大力推广和应用全国中小微企业资金流信用信息共享平台，有效解决了当地中小微企业的融资难题，将企业资金流信息转化为信用和融资，显著提升了金融服务实体经济的效率和覆盖面，为地方经济高质量发展注入了金融动力 [1][4] 平台推广策略与工作机制 - 中国人民银行新乡市分行牵头制定《新乡市资金流信息平台应用推广工作方案》，确立“扩覆盖、促对接、提效能”三大目标，并建立“每周调度进度、每月通报情况、每季评估效果”的工作机制以确保执行 [2] - 该行将平台推广纳入县域高质量金融管理服务议事协调范畴，纵向联动市县两级多部门，并与市工商联建立长效合作机制，共同调研需求、宣传推广，形成上下联动、同频共振的推广格局 [2] - 为打通金融服务“最后一公里”，该行开展“扩信贷稳增长县域行活动”，已在辖区6个县（区）开展专题宣讲，并创新开展“进园区、进商会、进企业”专项行动，累计开展摸排对接28次，覆盖企业超过900家 [3] - 该行联合市场监管局在辖区15个企业办事窗口设立推广点，布放宣传手册，使企业在注册登记、变更备案等环节能“零距离”了解平台功能 [3] 平台应用成效与融资成果 - 通过平台推广和精准对接，新乡市试点金融机构累计通过平台查询企业资金流信息5116次，并成功促成企业融资363笔，总金额达44.14亿元 [4] - 一个具体案例是河南新乡某食品公司通过平台进行线上信用评估，获得中国农业银行新乡分行1000万元授信，解决了流动资金“卡壳”问题，助力其被评为市级农业产业化重点企业并入选河南省专精特新中小企业 [1] - 中国人民银行新乡市分行建立了“调研+通报+督导”的闭环机制，定期走访企业和银行收集数据，并引导金融机构将平台数据融入信贷流程，探索“资金流+”产品创新模式，以提升融资对接效率 [4] - 该行梳理出12类典型案例并编成《典型案例汇编》，以展示平台价值，助力融资规模持续扩大 [4] 宣传与培训体系建设 - 为将平台从“政策名词”变为企业“融资帮手”，中国人民银行新乡市分行构建了多维度、精准化、广覆盖的宣介体系，编制了《全国中小微企业资金流信用信息共享平台宣传手册》 [3] - 该行组织金融机构累计开展专题培训6次，并将宣传资源向乡村振兴、提振消费及科创领域倾斜 [3]

文章核心观点 - 中国人民银行衡阳市分行通过激活征信数据价值和创新动产担保融资模式 有效破解了当地中小微企业因缺乏传统抵押物而面临的融资难题 将金融“活水”更精准地引向实体经济[1][2][3][4] 征信数据平台的应用与成效 - 全国中小微企业资金流信用信息共享平台及湖南省企业收支流水征信平台通过整合企业银行账户收支、水电气缴费、纳税记录等“隐形资产”数据 构建评估企业信用的“信息金矿”[2] - 截至今年三季度末 衡阳市企业信用类贷款余额达350.97亿元 同比增长11.48% 较年初新增48.82亿元 占各项企业新增贷款比重16.85%[1] - 截至今年三季度末 衡阳市各银行机构依托平台办理查询1915笔 累计发放贷款753笔 金额14.97亿元 贷款余额13.63亿元[2] - 截至今年三季度末 全市已有10家银行机构依托湖南省企业收支流水征信平台为3725家企业提供融资服务 累计放款金额51.14亿元 较去年末大幅增长145.75%[3] - 平台通过大数据分析和风险评估模型 使银行能够基于企业稳定的资金流和良好的交易记录发放信用贷款 例如向一家再生资源企业发放1000万元信用贷款[1] 动产和权利担保融资的创新与推广 - 动产融资统一登记公示系统为应收账款质押、所有权保留、融资租赁等动产担保交易提供登记和查询服务 解决了动产担保权益缺乏公示渠道的问题 提高了金融机构接受动产担保的意愿[4] - 今年前三季度 衡阳市开展动产和权利担保统一登记新增1171笔 同比大幅增长155.68% 查询量达4213次[4] - 全市通过应收账款融资服务平台累计达成融资交易588笔 金额高达400.36亿元 其中中小微企业成交452笔 占总融资笔数的76.87%[4] - 银行机构创新运用该系统 例如农发行衡阳市分行为一绿色环保项目公司设计以“未来收费权”为核心的融资方案 通过登记盘活该权利作为合格押品 成功发放1.14亿元贷款[3] 具体实践案例与业务模式 - 中行衡阳分行通过平台获取企业资金流数据 结合大数据模型评估 向一家缺乏抵押物但资金流稳定的再生资源企业发放1000万元信用贷款[1] - 祁东农商银行依托湖南省企业收支流水征信平台 通过线上申请、快速抓取分析征信数据、模型自动初评与人工复核联动 仅用3个工作日便向一家省级农业产业化龙头企业发放288万元信贷资金 解决了其收购季的资金周转压力[2] - 农发行衡阳市分行结合国家绿色产业政策 为一家负责1.43亿元绿色环保项目的轻资产建设公司 设计并登记“未来收费权”作为押品 成功发放1.14亿元贷款[3] 政策推动与银行机构执行 - 中国人民银行衡阳市分行将平台推广列为重点督查督办工作 按月统计应用情况 调研问题 跟踪反馈 并组织经验交流会 建立案例共享机制 引导银行精准对接中小微企业融资需求[3] - 中国人民银行衡阳市分行采用多种方式进行政策解读 持续扩大平台知晓度和应用覆盖面[2]

全国中小微企业资金流信用信息共享平台上线 - 中国人民银行组建的全国中小微企业资金流信用信息共享平台于2024年10月25日上线试运行，旨在破解中小微企业融资的“信息孤岛”难题 [2] 工商银行济宁分行的平台应用成果 - 截至2025年11月，工商银行济宁分行通过该平台累计授信突破4.53亿元，惠及174家中小微企业 [2] - 该行通过建立“平台数据+行内风控”双轮驱动模型，实现对企业资金流、经营流、信息流的“三流合一”精准画像 [7] - 工商银行济宁分行迅速完成系统对接和流程优化，成为济宁地区首批接入平台的金融机构 [7] 平台解决的传统融资痛点 - 传统信贷模式下，银行依据企业在本行的单一账户流水和抵押物评估，难以全面把握企业经营状况，导致大量轻资产、无抵押、信息散的企业融资困难 [2] - 山东某建筑设备公司因经营场地租赁、设备抵押价值有限，在传统模式下融资受限，初始授信仅60余万元 [3] - 山东某环保科技有限公司因“项目制”运营回款周期长，传统评估难以全面掌握分散的回款情况，授信额度与实际需求存在差距 [6] 平台运作模式与优势 - 平台通过安全合规的数据接口，归集分析企业在多家银行的近三年交易流水，动态呈现订单回笼规律性、上下游结算稳定性及研发投入强度 [4] - 平台整合企业在各银行的结算数据，精准刻画项目执行周期、客户回款信用及技术转化效率，让银行“看得清、敢放贷、能足额” [6] - 平台将企业的“数字足迹”转化为“信用财富”，让“沉睡”的资金流水转化为可量化的信用资产 [2][7] 具体企业受益案例 - 山东某建筑设备公司：通过平台整合多银行流水后，工商银行将其纯信用贷款额度从60余万元大幅提升至300万元 [3][4] - 山东某环保科技有限公司：通过平台整合数据后，工商银行不仅显著提升其授信额度，还优化提款还款灵活性，为其500万元项目精准匹配300万元阶段性用款，实现随借随还并降低利息成本 [6][7]

核心观点 - 市场监管总局修订发布《商业银行收费行为执法指南》 旨在通过细化禁止性规定、压实银行主体责任及构建双重监管体系 整治贷款流程中的违规收费乱象 以降低企业融资负担并推动银行提升服务质效 [1][3][4] 监管政策的具体禁止性规定 - 禁止虚构银团贷款收费 明确同一家商业银行分支机构间组成内部联贷但不符合银团贷款特征却收取相关费用的行为 属于只收费不服务 [1] - 禁止在收取贷款利息后另收承诺费 指南认定对已按约定实际发放信贷资金 不再因资金准备产生成本而收取承诺费的行为 属于收取不合理费用 [1][2] - 禁止强制服务与无需求收费 包括强制开通网银服务并收费、向企业推销无需求的AI顾问服务并收费 以及为企业开具无实际需求的保函、贷款承诺函并收费 [3] 银团贷款收费体系与过往案例 - 银团贷款服务收费主要包括安排费、承诺费、代理费、参加费四类 收取标准均参照协议约定 [2] - 过往存在承诺费高昂的案例 例如某银行曾向某企业发放4亿元贷款 收取的承诺费高达3600万元 [2] 对银行主体责任的要求与影响 - 要求商业银行严格落实《中小企业划型标准规定》 通过企业声明、第三方数据等方式核对企业划型 确保对小微企业的收费减免政策落实到位 [3] - 银行需为未予减免的收费提供佐证材料 指南将银行的合规责任从“不违规”推进到“证明自己合规” 以从源头压实主体责任 [3] - 指南细化了违规收费认定标准 旨在有效遏制隐性收费与成本转嫁行为 这些额外支出此前往往会侵蚀小微企业的利润空间 [3] 监管体系构建与行业长期影响 - 指南构建了“执法惩戒+正向引导”的双重监管体系 处罚机制明确差异化考量因素 如对主动退还违规收费的银行可从轻或减轻处罚 对拒不整改的则从重处罚 [4] - 重申“依法合规、平等自愿、息费分离、质价相符”的收费原则 其中明确禁止银行以“息转费”形式虚增中间业务收入 [4] - 业内人士认为 指南短期内可能导致银行收费减少并增加合规管理成本 但长远将倒逼银行摒弃对虚增中收和‘通道费’的路径依赖 转而通过提升金融服务的专业性、个性化和效率来创造价值与获得收益 [4]

平台概述与成效 - 全国中小微企业资金流信用信息共享平台通过共享企业资金流水数据，帮助信用白户、薄户及无抵押担保企业提高融资机会并降低融资成本[2] - 中国建设银行济宁分行利用该平台将资金流水转化为融资信用，已促成4.37亿元贷款落地，为百余家企业提供金融支持[2] - 平台与动产融资统一登记系统及银行数字化风控体系融合，为金融机构提供多维立体的授信审批和风险管控手段[7] 企业案例：纳驰科技 - 山东纳驰环境科技有限公司是一家拥有11年历史的环保综合服务商，存在“轻资产、缺抵押”的融资痛点[3][4] - 公司通过资金流信息平台获得中国建设银行济宁分行500万元授信额度，用于购买原材料和扩大生产规模[4] - 银行工作人员协助企业完成平台身份验证和资金账号绑定，使贷款审批流程高效便捷[4] 企业案例：茗韵茶庄 - 济宁高新区茗韵茶庄商行因成立时间短、经营规模小且缺乏抵押物，在传统信贷模式下难以获得授信[6] - 授权银行查询近一年资金流水及回款周期数据后，银行在一周内成功发放120万元贷款解决其资金周转缺口[6] - 贷款审批顺利基于平台数据显示公司资金往来合规有序且应收账款周转率稳定[6] 银行推广与未来计划 - 中国建设银行济宁分行积极推广应用资金流信息平台，通过多渠道宣传释放数据价值以拓宽企业融资增信渠道[4][7] - 下一步银行将继续依托该平台精准服务实体经济，为中小微企业发展注入金融活水[7]

平台运营成效 - 全国中小微企业资金流信用信息共享平台上线试运行一年来，促成330余户中小微企业融资16.98亿元 [1] - 截至10月末，广元各金融机构应用平台促成中小微企业首贷户6笔，贷款金额1024万元 [4] - 截至10月末，全市依托平台为121户中小微企业发放纯信用贷款2.53亿元 [7] 解决首贷难题 - 平台通过跨行数据整合技术，将企业真实经营数据转化为可量化信用资产，降低“信用白户”因信用记录缺失导致的首贷门槛 [4] - 邮储银行旺苍县支行通过平台获取企业近三年多维经营数据，为旺苍县福鑫水电开发有限公司精准勾勒信用画像，成功发放100万元首贷资金 [2][4] 突破传统信贷限制 - 平台建立动态信用评估模型，深度挖掘资金流数据价值，作为评估企业真实营收状况、履约表现、偿债能力和信用风险的关键 [7] - 建行旺苍支行通过分析四川正顺安养殖有限公司资金流入周期稳定、营业收入稳定增长等数据，在1个工作日内完成审批，为其发放100万元纯信用贷款 [5] - 该模式成功突破传统信贷抵质押“盲区”，实现“让数据多跑路，让企业少跑腿” [7] 未来发展方向 - 中国人民银行广元市分行将持续指导金融机构深入应用平台，推动“敢贷、愿贷、能贷、会贷”机制落地，拓宽中小微企业融资渠道 [7]