公司融资活动 - 终止2024年度向特定对象发行A股股票事项，发行对象为实际控制人梁梓女士 [2] - 终止原因为综合考虑当前外部环境、公司实际情况及发展规划 [2] - 相关申请于2025年7月31日收到交易所审核问询函，于2025年11月10日审议通过终止议案 [2] 公司整车业务产销数据 - 2025年10月生产整车6辆，较去年同期36辆同比下滑83.33% [2] - 2025年1-10月累计生产整车1693辆，同比减少10.94% [2] - 2025年10月销售整车108辆，较去年同期250辆同比下滑56.80% [2] - 2025年1-10月累计销售整车1349辆，同比减少36.04% [2] 公司汽车零部件业务数据 - 2025年10月车桥总销量56053支，较去年同期101329支同比下滑44.68% [3] - 2025年1-10月车桥累计销量1064262支，同比增长52.67% [3] - 2025年10月新能源车桥销量35198支，同比下滑43.78% [3] - 2025年1-10月新能源车桥累计销量682228支，同比增长154% [3]

公司产销数据 - 公司2025年10月份生产量为883辆，同比增长21.63% [1] - 公司2025年10月份销售量为1083辆，同比增长33.87% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 - 棕榈油方面，MPOA数据显示前20日产量增长创下近7年新高，盘面受利空打压，不过月末年存预估的利空及下月上旬MPOB报告出台后风险释放，毛棕油期货或获支撑企稳，国内连棕油期货预期测试下方9000元附近支撑，整体维持阶段性看弱观点 [1] - 豆油方面，美豆油9月库存减少、工业用量增加，10月大豆供应充足，多空并存；巴西政府可能无法在2026年3月前提高生物柴油掺混比例，国际豆油工业需求或减少，拖累CBOT豆油；国内贸易商反馈中间商竞争激烈，下游采购有限，月末部分合同到期提货，部分贸易商可能小幅下调基差报价，近期期货市场或维持窄幅震荡调整走势 [1] 白糖 - 9月下半月巴西中南部地区甘蔗入榨量和累计产糖量同比增加，累计糖醇比高于去年同期，受供应预期压力，原糖价格反弹动能有限；随着10月到来，市场关注印度、泰国产量前景，整体产量目前乐观预估，预计原糖价格维持在15 - 16美分/磅波动 [4] - 9月产销数据中性偏弱，库存同比增加，新糖预售价格大幅低于当前市场价格，贸易、终端按需采购，现货市场成交放缓，预计维持震荡偏弱格局 [4] 粕类 - 中美举行新一轮谈判，美豆对未来出口预期改善，美豆反弹，目前压榨数据表现亮眼，美豆支撑较强；巴西新作大豆播种顺利，供应维持增量预期 [6] - 国内大豆月度进口量持续创新高，但近期榨利较差，采购放缓，国内大豆及豆粕库存仍在高位，预计现货价格年内难有起色，但继续往下空间有限，若不采购美豆，M2601合约在2900附近有支撑，需留意到港的不确定性 [6] 生猪 - 近期猪价持续反弹主要源于二次育肥提振，但养殖端出栏积极性较高，市场对远期猪价不乐观，二育持续性有限 [9] - 长期来看，后续出栏量持续增加，四季度生猪供应压力持续释放，猪价难言乐观；目前政策端引导行业去产能，但效果兑现需要时间，预计现货至明年上半年仍有压力 [9] - 盘面操作短期或偏强，现货带动价差走强，但空间预计有限，中长期供应压力难以缓解，前期套利操作LH3 - 7反套持有 [9] 玉米系 - 东北地区降温利于玉米贮藏且有收储支撑，局部惜售渐起但贸易商备货意愿一般，价格暂稳；华北地区局部天气转晴，收割进度较快，深加工到车辆尚可，局部价格上涨；整体价格企稳小增，但随着收割推进卖压仍存，上涨空间受限 [12] - 需求端，深加工和饲料企业较为谨慎，刚需补库，不过饲企及深加工库存已处于相对低位，后续采购意愿将增加；短期玉米上量略缓支撑价格，但供应压力下上方承压，盘面整体保持低位震荡 [12][14] 棉花 - 新疆机采籽棉收购价格坚挺，新棉主流理论成本在13800 - 14400公定不等，郑棉主力合约逢低存在成本支撑，13500 - 13600及以上套保压力或逐步激增 [15] - 下游终端需求疲弱，但纺企棉花库存不高，当前棉价下纺企利润、现金流有所改善，逢低对棉花原料也有需求；短期棉价区间震荡 [15] 鸡蛋 - 在产蛋鸡存栏量维持高位，蛋鸡产蛋率、蛋重回升，鸡蛋供应充足，目前大码、中码鸡蛋供应充足，小码鸡蛋供应紧俏 [19] - 下游贸易商补货积极性提升，走货速度转好，加之气温降低，鸡蛋存储时间延长，下游各环节参市意向提升，需求端转好将拉动鸡蛋价格走高 [19] - 但产地鸡蛋供应充足，供应端或压制蛋价涨幅，预计本周鸡蛋价格小幅上涨后或趋稳观望，但整体仍有压力 [19] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 价格数据 - 10月22日江苏一级豆油现价8510元，较前一日跌100元，跌幅1.16%；期价8238元，跌56元，跌幅0.68%；基差272元，跌44元，跌幅13.92% [1] - 10月22日广东24度棕榈油现价9100元，较前一日跌100元，跌幅1.09%；期价9164元，跌130元，跌幅1.40%；基差 - 64元，涨30元，涨幅31.91%；盘面进口成本9641.9元，跌123.7元，跌幅1.27%；盘面进口利润 - 478元，跌6元，跌幅1.34% [1] - 10月22日江苏三级菜籽油现价10020元，较前一日跌70元，跌幅0.69%；期价9834元，跌30元，跌幅0.30%；基差186元，跌40元，跌幅17.70% [1] 价差数据 - 10月22日豆油跨期价差170元，较前一日跌10元，跌幅5.56%；棕榈油跨期价差26元，涨14元，涨幅116.67%；菜籽油跨期价差386元，涨28元，涨幅7.82% [1] - 10月22日豆棕现货价差 - 590元，无变化；2601合约价差 - 1070元，涨98元，涨幅8.39%；菜豆油现货价差1510元，涨30元，涨幅2.03%；2601合约价差1596元，涨26元，涨幅1.66% [1] 白糖产业 期货市场情况 - 10月22日白糖2601合约现值5426元/吨，较前值跌12元，跌幅0.22%；白糖2605合约现值5383元/吨，跌13元，跌幅0.24%；ICE原糖主力15.13美分/磅，跌0.11美分，跌幅0.72% [3] - 白糖1 - 5价差43元/吨，涨1元，涨幅2.38%；主力合约持仓量417296手，跌4406手，跌幅1.04%；仓单数量8313手，跌63手，跌幅0.75% [3] 现货市场价格 - 10月22日南宁现货价5750元/吨，较前值跌20元，跌幅0.35%；昆明现货价5730元/吨，跌10元，跌幅0.17% [3] - 南宁基差367元，跌7元，跌幅1.87%；昆明基差347元，涨3元，涨幅0.87%；进口糖巴西配额内4254元/吨，跌66元，跌幅1.53%；配额外5396元/吨，跌87元，跌幅1.59% [3] - 进口巴西配额内与南宁价差 - 1496元，跌46元，跌幅3.17%；配额外与南宁价差 - 354元，跌67元，跌幅23.34% [3] 产业情况（同比） - 食糖全国累计产量1116.21万吨，较前值增加119.89万吨，增幅12.03%；累计销量1048.00万吨，增加88.00万吨，增幅9.17% [3] - 食糖广西累计产量646.50万吨，较前值增加28.36万吨，增幅4.59%；当月销量26.66万吨，减少18.68万吨，减幅41.20% [3] - 全国销糖率累计93.90%，较前值下降2.51个百分点，降幅2.60%；广西销糖率累计93.90%，上升4.30个百分点，升幅4.80% [3] - 全国工业库存68.21万吨，较前值减少47.79万吨，减幅41.20%；广西工业库存44.21万吨，增加17.07万吨，增幅62.90%；云南工业库存33.65万吨，增加7.07万吨，增幅26.60% [3] - 食糖进口55.00万吨，较前值增加15.00万吨，增幅37.50% [3] 粕类产业 价格数据 - 10月22日江苏豆粕现价2900元，与前一日持平；期价2882元，跌4元，跌幅0.14%；基差15元，涨4元，涨幅36.36%；盘面进口榨利阿根廷12船期 - 44元，无变化；巴西12月船期 - 219元，涨25元，涨幅10.2%；仓单42582手，跌150手，跌幅0.4% [6] - 10月22日江苏菜粕现价2390元，较前一日跌20元，跌幅0.83%；期价2307元，跌14元，跌幅0.60%；基差83元，跌6元，跌幅6.74%；盘面进口榨利加拿大1月船期740元，跌26元，跌幅3.39%；仓单4702手，跌3000手，跌幅38.95% [6] - 10月22日哈尔滨大豆现价3890元，与前一日持平；期价4057元，跌4元，跌幅0.10%；基差 - 167元，涨4元，涨幅2.34%；江苏进口大豆现价3940元，与前一日持平；期价3585元，跌4元，跌幅0.11%；基差355元，涨4元，涨幅1.14%；仓单7090手，无变化 [6] 价差数据 - 10月22日豆粕跨期价差01 - 05为142元，较前一日跌4元，跌幅2.74%；菜粕跨期价差01 - 05为8元，跌10元，跌幅55.56% [6] - 油粕比现货2.93，较前一日跌0.034，跌幅1.16%；主力合约2.86，跌0.015，跌幅0.54%；豆菜粕现货价差510元，涨20元，涨幅4.08%；2601合约价差578元，涨10元，涨幅1.76% [6] 生猪产业 期货指标 - 10月22日主力合约基差 - 270元，较前值涨515元，涨幅65.61%；生猪2511合约11460元/吨，跌65元，跌幅0.56%；生猪2601合约12220元/吨，跌15元，跌幅0.12% [9] - 生猪11 - 1价差 - 760元，跌50元，跌幅7.04%；主力合约持仓103570手，涨408手，涨幅0.40%；仓单111手，无变化 [9] 现货价格 - 10月22日河南现货价11950元/吨，较前值涨500元；山东12050元/吨，涨500元；四川11450元/吨，涨450元；辽宁12250元/吨，涨650元；广东11510元/吨，无变化；湖南11060元/吨，涨300元；河北12200元/吨，涨700元 [9] 现货指标 - 10月22日样本点屠宰量 - 日164997头，较前值涨355头，涨幅0.22%；白条价格 - 周18.50元，跌0.5元，跌幅2.68%；仔猪价格 - 周26.00元/公斤，无变化；母猪价格 - 周32.47元/公斤，跌0.03元，跌幅0.09% [9] - 出栏体重 - 周128.25公斤，跌0.23公斤，跌幅0.18%；自繁养殖利润 - 周 - 245元/头，跌92.6元，跌幅60.83%；外购养殖利润 - 周 - 375元/头，跌74.3元，跌幅24.66%；能繁存栏 - 月4038万头，跌4万头，跌幅0.10% [9] 玉米系产业 玉米 - 10月22日玉米2601合约现值2133元/吨，较前值跌11元，跌幅0.51%；锦州港平舱价2180元，无变化；基差47元，涨11元，涨幅30.56%；玉米1 - 5价差 - 106元，跌1元，跌幅0.95% [12] - 蛇口散粮价2300元/吨，跌10元，跌幅0.43%；南北贸易利润30元，跌10元，跌幅20.41%；到岸完税价CIF1982元，涨1元，涨幅0.04%；进口利润318元，跌11元，跌幅3.26% [12] - 山东深加工早间剩余车辆769辆，较前值涨271辆，涨幅54.42%；持仓量1744376手，跌2527手，跌幅0.14%；仓单61968手，涨12644手，涨幅25.63% [12] 玉米淀粉 - 10月22日玉米淀粉2601合约2426元/吨，较前值跌3元，跌幅0.12%；长春现货2510元，无变化；潍坊现货2750元，无变化；基差84元，涨3元，涨幅3.70% [12] - 玉米淀粉1 - 5价差 - 123元，跌2元，跌幅1.65%；淀粉 - 玉米01盘面价差293元，涨8元，涨幅2.81%；山东淀粉利润涨1元，涨幅1.85%；持仓量290801手，跌5004手，跌幅1.69%；仓单12504手，无变化 [12] 棉花产业 期货市场价格 - 10月22日棉花2605合约现值13575元/吨，较前值跌25元，跌幅0.18%；棉花2601合约现值13535元/吨，跌2元，跌幅0.04%；ICE美棉主力63.65美分/磅，跌0.76美分，跌幅1.18% [15] - 棉花5 - 1价差40元/吨，跌20元，跌幅33.33%；主力合约持仓量592812手，跌417手，跌幅0.07%；仓单数量2565手，跌14手，跌幅0.54%；有效预报286手，涨23手，涨幅8.75% [15] 现货市场价格 - 10月22日新疆到厂价3128B为14643元，较前值涨57元，涨幅0.39%；CC Index: 3128B为14772元，涨44元，涨幅0.30%；FC Index:M: 1%为13106元，涨54元，涨幅0.41% [15] - 3128B - 01合约基差1068元，涨82元，涨幅8.32%；3128B - 05合约基差1108元，涨6

公司产销总体表现 - 2025年9月公司销售量达4756辆，同比增长25.55% [1] - 2025年9月公司生产量为4447辆，同比增长14.67% [1] - 2025年本年累计销售量为33556辆，同比增长7.05% [1] - 2025年本年累计生产量为33874辆，同比增长6.10% [1] 分车型产销表现 - 大型车2025年9月销量同比增长47.19%，产量同比增长29.56% [1] - 中型车2025年9月销量同比下降20.95%，产量同比下降19.60% [1] - 轻型车2025年9月销量同比大幅增长90.39%，产量同比增长57.44% [1]

产销总体表现 - 7月生产量1009辆 同比增长11% 主要受大型车生产拉动[2][3] - 1-7月累计生产量7137辆 同比下降4.65% 较去年同期7485辆减少348辆[2][3] - 7月销售量1013辆 同比下降6.03% 较去年同期1078辆减少65辆[3] - 1-7月累计销售量6852辆 同比增长1.05% 较去年同期6781辆增加71辆[3][4] 大型车业务 - 7月生产量639辆 同比大幅增长125% 较去年同期284辆增加355辆[2][3] - 1-7月累计生产量4522辆 同比增长1.46% 较去年同期4457辆增加65辆[2][3] - 7月销售量587辆 同比下降4.24% 较去年同期613辆减少26辆[3] - 1-7月累计销售量4310辆 同比增长1.82% 较去年同期4233辆增加77辆[3][4] 中型车业务 - 7月生产量274辆 同比下降53.24% 较去年同期586辆减少312辆[2][3] - 1-7月累计生产量2199辆 同比下降8.53% 较去年同期2404辆减少205辆[2][3] - 7月销售量364辆 同比下降15.74% 较去年同期432辆减少68辆[3] - 1-7月累计销售量2153辆 同比增长8.41% 较去年同期1986辆增加167辆[3][4] 轻型及物流车业务 - 7月生产量96辆 同比增长146.15% 较去年同期39辆增加57辆[2][3] - 1-7月累计生产量416辆 同比下降33.33% 较去年同期624辆减少208辆[2][3] - 7月销售量62辆 同比增长87.88% 较去年同期33辆增加29辆[3] - 1-7月累计销售量389辆 同比下降30.78% 较去年同期562辆减少173辆[3][4]

白糖行业 - 全国食糖产量达1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03% [1] - 累计销售食糖811.38万吨，同比增加152.1万吨，增幅23.07% [1] - 累计销糖率72.69%，同比加快6.52个百分点 [1] - 广西制糖集团报价6090-6180元/吨，报价持稳；云南制糖集团报价5860-5910元/吨，云南英茂下调10元/吨 [1] - 巴西压榨进度顺利推进，原糖期价下行并不断刷新低点 [1] - 国内5月产销数据提振市场情绪，但未来进口糖到港压力预计将使白糖期价维持弱势格局 [1] 棉花行业 - ICE美棉上涨0.21%，报收67.91美分/磅 [1] - CF509环比收平，报收13245元/吨，主力合约持仓环比增加4771手至53.02万手 [1] - 新疆地区棉花到厂价为14431元/吨，较前一日持平 [1] - 中国棉花价格指数3128B级为14543元/吨，较前一日下降1元/吨 [1] - 国际市场上美元指数重心周环比下移，市场对美国的担忧升温 [1] - 中美元首通话提振市场情绪，美棉价格盘中拉升 [1] - 郑棉期价重心上移，在宏观利好情况下预计短期仍将小幅上移 [1]

生产量 - 2025年5月生产量1027辆，同比降19.58%[3] - 2025年1 - 5月累计生产量4952辆，同比降7.73%[3] - 2025年5月大型车生产量660辆，同比降17.91%[3] - 2025年5月中型车生产量329辆，同比降14.99%[3] - 2025年5月轻型及物流车生产量38辆，同比降55.81%[3] 销售量 - 2025年5月销售量1001辆，同比降4.21%[3] - 2025年1 - 5月累计销售量4813辆，同比增3.53%[3] - 2025年5月大型车销售量701辆，同比降5.14%[3] - 2025年5月中型车销售量261辆，同比增18.64%[3] - 2025年5月轻型及物流车销售量39辆，同比降54.65%[3]