油价走势与机构预测 - 布伦特原油即期价格在4月30日突破126美元/桶，创下2022年以来最高点位[1] - 5月1日，布伦特原油新主力7月合约报价继续站上110美元/桶上方[1] - 花旗集团预计，若霍尔木兹海峡封锁延续至6月底（概率30%），布伦特原油二季度或将触及150美元/桶，本季度及下季度均价维持130美元/桶高位，年末缓慢回落至100美元/桶[2][3] - 法国巴黎银行在季度展望中给出了油价达到每桶200美元的潜在情景[3] - 实物原油价格明显高于期货价格，布伦特7月合约价格较6月交割合约低约10美元/桶[3] 地缘政治与供给冲击 - 美以伊冲突持续，霍尔木兹海峡可能长期关闭，推动油价上涨[3] - 美国与伊朗的谈判未取得实质性突破[2][3] - 美国政府在4月28日与能源企业高管会面，讨论了霍尔木兹海峡封锁可能持续“数月”的情形[4] - 供给冲击正在从偶发事件演变为新常态，压缩了美联储的政策空间[2][6] - 高盛将海湾地区能源出口恢复时间推迟至6月底，远超此前预判的5月中旬[6] 市场影响与通胀压力 - 全美普通汽油均价已突破每加仑4.18美元，创下本轮冲突以来最高水平，也是2022年之后的价格高点[5] - 美国国债遭抛售，两年期美债收益率单日上升约11个基点至3.95%，创2022年1月以来美联储议息日最大涨幅；30年期美债收益率升至5%[5] - 芝商所FED利率显示，交易员认为美联储在2027年4月前加息的概率已上升至65%，预计今年剩余时间利率将维持不变[6] - 市场对加息节奏的押注已明显加码，与冲突爆发前押注年内至少两次降息形成鲜明对比[6] 经济衰退风险 - 油价持续走高推升全球“滞胀风险”[2] - 高盛警示油价上行风险、成品油短缺及潜在美国原油出口限制等多重隐患，或进一步放大经济下行压力[6] - 法国巴黎银行指出，除油价飙升至200美元外，中东能源供应中断加剧全球供应链瓶颈，以及通胀高企倒逼各国央行收紧货币政策，是两大可能触发全球衰退的风险因素[6] - 持续的货币紧缩将进一步抑制经济活动，放大衰退风险[6]