DCE豆粕合约行情 - DCE豆粕主力2509合约下跌0.03%至3023元/吨，降1元/吨 [1] - 沿海主流油厂报价上涨10-30元/吨：天津2990元/吨(涨10)，江苏2930元/吨(涨20)，广东2910元/吨(涨20) [1] - 国内豆粕M09维持偏强态势，关注3100一线压力位 [1] - 主力资金移仓换月转向M01合约，美豆反弹及巴西贴水上升推动进口成本，M01暂看3120压力位 [1] - 油厂库存高企，现货基差仍处低位，市场购销平淡，贸易商压价销售 [1] - 饲料企业采取滚动补库策略，高头寸状态 [1] 生猪市场动态 - DCE生猪主力2509合约下降0.39%至13885元/吨，降55元/吨 [1] - 全国外三元生猪出栏均价稳定在13.88元/公斤，新疆最低13.14元/公斤，广东最高15.53元/公斤 [1] - 月初养殖端或缩量，随后可能降重出栏导致供应恢复 [1] - 7月23日会议要求落实产能调控：淘汰能繁母猪、调减存栏、减少次育肥、控制出栏体重、严控新增产能 [1] - 需求端猪源充足，部分地区需求回暖但高温抑制采购意愿，屠宰厂开机率小幅回升 [1] - 预计短期猪价波动反复，出栏先减后增导致价格震荡略偏弱 [1] 国际大豆市场 - CBOT美豆主力合约涨0.66%至995美分/蒲式耳，受空头回补及跨市场套利推动 [1] - 美豆优良率69%(符合预期)，略低于前周70%但高于去年同期68% [1] - 巴西2025/26年度大豆种植面积预计增加96.2万公顷至4860万公顷 [1] - 巴西上调生物燃料混合标准：汽油中乙醇掺混比例从27%提至30%，柴油中生物柴油掺混比例从14%提至15% [1] - 美国大豆丰产与巴西种植面积扩张强化全球供应宽松格局，限制美豆期价反弹空间 [1] - 市场对美国大豆采购受阻存在担忧，但库存压力未缓解，不具备大幅上涨条件 [1]

期货市场行情 - 市场在"反内卷"政策预期推动下持续升温 [1] - 纯碱延续强势行情 [1] 机构观点 - 机构发出预警：市场供需格局未有明显改善 [1]

铁矿石巨头产量变化 - 必和必拓2025年二季度铁矿石产量上涨 [1] - 力拓2025年二季度铁矿石产量同步增长 [1] 市场供需格局 - 两大矿业巨头产量增加将影响铁矿石市场供需平衡 [1] 价格走势预测 - 铁矿石价格可能因供应增加而面临下行压力 [1]

COMEX铜价走势及市场供需分析 - COMEX铜价目前处于历史高位 [1] - 美国可能对铜进口加征关税 [1] - 铜价未来走势存在不确定性 [1] - 市场供需格局可能发生变化 [1]

加拿大小麦与油菜籽种植面积变化 - 2025年加拿大小麦种植面积将创历史新高 [1] - 同期油菜籽种植面积出现下滑趋势 [1] 市场供需与价格走势影响 - 小麦供应量增加可能改变市场供需格局 [1] - 油菜籽供应减少或导致价格波动 [1]

伦铜期货价格走势 - 伦铜期货价格飙升至三个月高点 [1] - 美元走软与供应担忧是推动价格上涨的主要因素 [1] - 中国需求增加可能成为新的价格驱动力 [1] 市场供需格局 - 当前市场关注供需格局可能发生的变化 [1] - 供应担忧持续存在 [1] - 中国需求变化将对未来价格产生重要影响 [1]

美豆期货市场 - 美豆期货价格连续四个交易日上涨[1] - 中美元首通话对市场情绪产生积极影响 推动价格企稳[1] - 后续价格走势持续性存疑 需关注基本面支撑力度[1] 美玉米期货市场 - 美玉米期货周线可能连续两周下跌[1] - 市场供需结构出现变化 具体驱动因素未明确说明[1]

马棕油期价及库存变化 - 马棕油期货价格呈现下跌趋势 [1] - 5月马来西亚棕榈油库存预计连续第三次上升 [1] 市场供需与价格走势 - 行业需关注库存三连升对供需格局的潜在影响 [1] - 价格走势变化可能受库存增长压力驱动 [1]

阿根廷大豆产量及市场影响 - 阿根廷大豆产量预估大幅上调 [1] - 大豆收割进度超预期 [1] - 市场供应增加可能影响大豆价格走势 [1] - 市场供需格局或将改变 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，认为国债预计波动幅度加大需谨慎；看好中国权益资产长期表现，考虑做多股指期货；贵金属中长期上涨逻辑强，考虑做多黄金期货；螺纹、热卷和焦煤焦炭关注反弹做空机会；铁矿石关注低位买入机会；铁合金关注锰硅虚值看涨期权和硅铁空头离场或低位虚值看涨期权机会；原油暂时观望；燃料油偏多操作；合成橡胶短线偏多；PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片考虑逢低参与；纯碱低位空头注意调整仓位；玻璃市场情绪或有修复但程度待考量；烧碱关注企业装置运行及液氯价格波动；纸浆关注国际浆厂减产和国内消费刺激政策；碳酸锂预计偏弱运行；铜暂时观望；锡偏空震荡；镍谨慎观望；工业硅/多晶硅偏空判断；豆粕观望，豆油关注虚值看涨期权机会；棕榈油关注豆棕价差做扩机会；菜粕关注回调后做多机会；棉花关注逢低做多；白糖区间震荡操作；苹果关注回调后做多机会；生猪暂时观望；鸡蛋止盈后观望；玉米和玉米淀粉暂时观望；原木基本面无明显驱动 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 国债 - 上一交易日国债期货大幅收跌，30年期主力合约跌1.31%，10年期主力合约跌0.46%，5年期主力合约跌0.2%，2年期主力合约跌0.08% [5] - 5月12日央行开展430亿元7天期逆回购操作，单日净投放430亿元 [5] - 中美关税调整，外部环境利好国债期货，但当前国债收益率处相对低位，中国经济呈平稳复苏态势，建议保持谨慎，预计波动幅度加大 [6][7] 股指 - 上一交易日股指期货涨跌不一，沪深300股指期货（IF）主力合约涨1.23%，上证50股指期货（IH）主力涨0.77%，中证500股指期货（IC）主力合约涨1.48%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.56% [8][9] - 中美经贸会谈是积极动向，但结构性矛盾和深层次分歧仍存在，应理性看待 [9] - 3月国内手机出货量同比增长6.5%，5G手机同比增长9.5%，2025年1 - 3月国内手机出货量同比增长3.3%，5G手机同比增长8.2% [10] - 关税打乱国内经济复苏节奏，市场担心企业盈利增速下滑，全球衰退风险加大，但国内资产估值低，政策有对冲空间，看好中国权益资产长期表现，考虑做多股指期货 [10][11] 贵金属 - 上一交易日黄金主力合约收盘价772.28，涨幅 - 2.05%，白银主力合约收盘价8,232，涨幅0.78% [12] - 全球贸易金融环境复杂，关税扰动使全球经济衰退风险加大，各国货币政策可能被动宽松，利好黄金配置和避险价值，中长期上涨逻辑强，考虑做多黄金期货 [12][13] 螺纹、热卷 - 上一交易日螺纹钢、热轧卷板期货明显反弹，唐山普碳方坯最新报价2940元/吨，上海螺纹钢现货价格3040 - 3170元/吨，上海热卷报价3230 - 3250元/吨 [14] - 房地产行业下行，螺纹钢需求下行、产能过剩压制价格，但当前处于需求旺季或有支撑，热卷走势与螺纹钢一致 [14] - 钢材价格估值处于低位，下行空间或许不大，期货低位收出坚实阳线有止跌迹象，投资者可关注反弹做空机会，获利止盈，轻仓参与 [14][15] 铁矿石 - 上一交易日铁矿石期货大幅上涨，PB粉港口现货报价760元/吨，超特粉现货价格626元/吨 [16] - 铁水日产量创新高，需求回升支撑价格，一季度进口量同比下降，港口库存下降，供需格局好转 [16][17] - 铁矿石估值在黑色系中最高，期货在前期低点附近获得支撑，投资者可关注低位买入机会，反弹止盈，跌破前低止损，轻仓参与 [17][18] 焦煤焦炭 - 上一交易日焦煤焦炭期货小幅反弹 [19] - 主产地煤矿正常生产，焦煤供应宽松，焦化企业按需采购，贸易商观望，炼焦煤成交氛围转弱，现货价格承压；钢厂铁水产量高但部分钢厂采购意愿降低，焦炭现货价格首轮上调落地，二轮上调难落地 [19] - 焦炭焦煤期货价格创新低，短期或延续弱势，投资者可关注反弹做空机会，获利止盈，轻仓参与 [19][20] 铁合金 - 上一交易日锰硅主力合约收涨1.80%至5866元/吨，硅铁主力合约收涨1.55%至5636元/吨，天津锰硅现货价格5700元/吨涨180元/吨，内蒙古硅铁价格5400元/吨持平 [21] - 5月9日当周加蓬产地锰矿发运量回升，港口锰矿库存回落，报价低位企稳；样本建材钢厂螺纹钢产量回落，锰硅、硅铁产量有变化，铁合金需求偏弱供应偏高，锰硅和硅铁仓单高位对市场有压力 [22][23] - 螺纹钢周度产量回落，铁合金短期需求见顶，锰硅减产供应过剩减弱，关注锰硅虚值看涨期权机会；硅铁成本扰动小，主产区现货亏损，底部区间空头关注离场机会，若大幅亏损可关注低位虚值看涨期权机会 [23] 原油 - 上一交易日INE原油大幅上涨，因中美关税紧张情绪降温 [24] - 截至5月6日当周基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸；5月9日当周美国能源企业石油和天然气钻机数量降至1月以来低点；5月9日当周美国炼厂离线原油加工产能及预计后续变化 [24][25] - OPEC + 5 - 6月增产，市场担忧供应过剩，中美关税降低利好原油，但布油65美元是阻力位，考虑原油主力合约暂时观望 [25][26] 燃料油 - 上一交易日燃料油跟随原油大幅上行 [27] - 新加坡陆上燃料油库存降至七周以来最低，出口跳升进口下降，中国是最大出口目的地，本周最大供应国是伊拉克，亚洲从中东进口大量高硫燃料油，供应充足 [27] - 俄乌将直接谈判，美国对俄制裁放松可能性增加利空高硫燃料油；关税摩擦签协议利于全球贸易需求恢复，燃料油价格有望修复；新加坡库存下降支撑价格，考虑燃料油主力合约偏多操作 [27][28] 合成橡胶 - 上一交易日合成橡胶主力收涨3.28%，山东主流价格上调至11750元/吨，基差持稳 [29] - 供应压力延续，需求端受关税放缓预期改善且成本端反弹，短期偏强但上行空间有限；原料丁二烯价格企稳回升，加工亏损收窄；产能利用率回升；需求端轮胎企业成品库存高，出口订单和内需受限；厂家库存去化，贸易商库存累库 [29][30] - 短线偏多 [31] 天然橡胶 - 上一交易日天胶主力合约收涨2.18%，20号胶主力收涨2.40%，上海现货价格上调至14900元/吨，基差持稳 [32] - 全球供应增量预期强化，需求端受关税变化或有好转预期，价格或偏强震荡；雨水扰动割胶进程，国内上量尚可，泰国量少原料价格上涨；轮胎企业部分检修，预计产能利用率提升；社会库存同比中性环比累库；4月中国进口天然及合成橡胶合计68.5万吨，同比增加31% [32] - 偏弱震荡 [33] PVC - 上一交易日PVC主力合约收涨0.27%，现货价格基本持稳，基差持稳 [34] - 供应逐步回升，需求弱修复，盘面或维持底部偏弱震荡；本周产能利用率环比增加同比减少；节后归来管型材企业开工率低，下游订单欠佳，采购刚需，软制品开工较好；电石价格下行预期，液碱偏强；华东地区现货价格区间，厂库库存可产天数环比增加 [34][35][36] - 底部震荡 [37] 尿素 - 上一交易日尿素主力合约收跌0.26%，山东临沂上调至1970元/吨，基差持稳 [38] - 国内出口政策调整，叠加后续农需启动盘面或延续偏强震荡，需关注政策和内外盘价差；本周日产预计维持在20万吨附近；需求以复合肥为主，后续玉米肥启动为辅，农业以水稻区域用肥为主，工业复合肥开工下降但大厂原料消耗良好，需求企稳理性跟进；5月7日企业总库存量106.56万吨，环比减少10.58% [38] - 偏强震荡 [39] 对二甲苯PX - 上一交易日PX2509主力合约上涨，涨幅3.23%，PXN价差上升至210美元/吨，PX - MX价差在90美元/吨附近 [40] - 供需方面负荷升至78.6%，部分装置有负荷调整和重启计划；成本端中美关税达成共识，宏观情绪好转，原油或反弹修复 [40][41] - 短期原油价格向上修复，叠加情绪驱动，PX预计跟随成本端反弹，考虑逢低参与，关注原油和宏观政策 [41] PTA - 上一交易日PTA2509主力合约上涨，涨幅3.11% [42] - 供应端部分装置停车和重启，负荷降负至70.3%；需求端聚酯负荷上浮至94%，江浙终端开工回升；成本端加工费调整至400元/吨，PXN在200美元/吨左右，外盘原油价格修复带来支撑 [42] - 短期供需结构改善叠加成本预期转好，价格或向上修复，考虑逢低区间操作 [42] 乙二醇 - 上一交易日乙二醇主力合约上涨，涨幅1.97% [43] - 供应端整体开工负荷68.99%，部分装置有停车和重启计划，华东主港库存约75.1万吨，环比减少3.9万吨，库存或仍有去化空间；需求端下游聚酯开工升至94%，终端织机开工回升 [43] - 短期煤制装置重启不及预期，进口缩减，供应增量不明显，港口到港量减少，库存去化，价格或有向上空间，考虑逢低参与，关注港口库存和宏观政策 [44] 短纤 - 上一交易日短纤2506主力合约上涨，涨幅2.71% [45] - 供应方面装置负荷升至91.3%；需求方面江浙终端开工回升，下游原料备货情况，坯布订单分化，布价持稳，4月纺织服装出口额同比环比双增长，2025年1 - 4月累计出口增长2.2%；成本效益方面PTA和乙二醇价格反弹支撑增强 [45] - 下游终端需求回暖，供需基本面改善，后市弹性在成本端，短期跟随成本端震荡偏强，考虑逢低短多 [45] 瓶片 - 上一交易日瓶片2506主力合约上涨，涨幅2.12% [46] - 成本效益方面原料端PTA持续修复，成本支撑增强；供应方面聚酯瓶片装置负荷上升至81.2%，提升空间有限；需求端下游软饮料消费回升，3月产量同比增加1.7% [46] - 近期原料价格偏强，瓶片供需基本面改善，绝对价格受成本驱动，预计跟随成本端反弹修复，注意成本价格变化 [46] 纯碱 - 上一交易日主力2509收盘于1318元/吨，涨幅0.15% [47] - 进入五月检修装置增多，供应小幅下降但始终维持高位；原料原盐及煤炭价格下行；上周产量74.08万吨，环比 - 1.05%，库存170.13万吨，环比增加1.74%；企业订单维持，国内价格下跌，出口优势建立，沙河地区商谈重心1350元/吨上下 [47] - 宽松格局维持，五月装置检修集中或带来短时盘面调整，低位空头注意调整仓位 [48] 玻璃 - 上一交易日主力2509收盘于1045元/吨，跌幅0.29％ [49] - 产线持续低位震荡，部分产线冷修、改产；华北出货一般，降雨有影响，沙河部分小板优惠，华中价格暂稳，中下游拿货刚需 [49][50] - 实际供需无明显驱动，多数深加工企业对5月订单谨慎，节前产销回升是阶段性表现；关税调整或影响下游产品，金融政策发布会提及稳定消费举措，预计短时市场情绪有修复，但程度待考量 [50] 烧碱 - 上一交易日主力2509收盘于2545元/吨，涨幅2.58% [51] - 部分企业装置检修和恢复开工，上周样本企业周度产量环比增加0.41%，同比减少4.04%，库存基本中性；需求方面下游氧化铝行业价格下行部分地区亏损减产，非铝下游化纤、印染行业开工下行，非铝需求刚需或因亏损减产；贸易商盘面点价接货意愿增加，基差将修复，预计氧化铝现货价格运行区间2800 - 2900元/吨 [52] - 氧化铝及非铝下游需求有限，五月部分装置检修或有驱动，需关注企业装置运行及液氯价格波动 [53] 纸浆 - 上一交易日主力2507收盘于5256元/吨，涨幅1.43% [54] - 库存延续累积，上周主流港口样本库存量203.5万吨，环比下降3.0%；下游开工有增减变化；4月智利发运至中国针叶浆量环比大增，预计6月国内针叶浆到港量回升或压制价格，南美三国4月发运至中国阔叶浆合计环比减少，6月国内阔叶浆到港量将回落但同比仍高；国内买家压价，供应商报价有调整，市场报价混乱，下游纸厂采购谨慎 [55] - 国内供应维持高位，国际供应充裕，下游消费清淡，市场交投欠佳，原纸出货不畅，采购积极性一般，盘面悲观，需关注国际浆厂减产和国内消费刺激政策 [56] 碳酸锂 - 上一交易日主力合约收盘涨0.35%至64040元/吨 [57] - 矿价下跌打破成本支撑，矿石提锂产量下滑，但矿端价格同步下探，外采冶炼企业亏损缩窄，供应端减产难度加大，进口货源充足；消费端增速放缓，正极厂库存压力大，进入传统消费淡季需求或走弱，库存累增，供需过剩基本面无改变，叠加中美贸易事件不确定性，预计偏弱运行 [57] 铜 - 上一交易日沪铜震荡上涨，收于60日均线上方，上海金属网1电解铜报价78080 - 78440元/吨，均价78260元/吨，较上交易上涨70元/吨，期货基差较上周收窄但当月升水偏高抑制消费，现货市场成交一般，持货商下调报价 [58] - 近期Comex铜较弱，沪铜60日线压制价格；中美会谈取得成果，关税降温，铜关税靴子或许不落下，铜价料震荡，考虑沪铜主力合约暂时观望 [58][59] 锡 - 上一交易日沪锡涨1.33%至264570元/吨 [60] - 部分矿复产，印尼矿端开采成本上涨，国内加工费低位，冶炼厂原料库存缩紧，开工率低于正常水平；消费方面下游排产数据良好，光伏组件及家电需求有支撑，海内外库存去库 [61] - 锡的主要矛盾是现实端紧缺与宽松预期博弈，预计锡价上方压力较大，以偏空震荡观点看待 [61] 镍 - 上一交易日沪镍跌1.26%至124180元/吨 [62] - 印尼、菲律宾政府收紧矿端供应，矿端价格高位，成本支撑强；刚果金政策扰动使MHP价格走强，硫酸镍成本有支撑，但下游对高价接受度不高，上方空间有限；需求端不锈钢成交偏弱，后续进入消费淡季需求或走弱，新能源方面五月订单增量难持续，一级镍过剩 [62] - 操作方面以谨慎观望为主 [62] 工业硅/多晶硅 - 上一交易日工业硅主力合约收于8320元/吨，涨幅0.24%；多晶硅主力合约收于38450元/吨，涨幅2.49%，现货市场多晶硅N型料成交均价降至4.05万元/吨 [63]