" AI硬件市场没有正确答案，深耕一款产品容易钻进误区。 " 作者丨 吴优 编辑丨 刘伟 走进玄源科技CEO李蕴洲的办公室，桌上摆满了《哪吒》的手办，哪吒、结界兽、石矶娘娘......李蕴洲欣 赏哪吒的破局与坚韧的精神，这些手办对他而言不仅仅只是不会说话的收藏品，更是提供情绪价值的锚 点，获得拥有感和满足感。 雷峰网·鲸犀：您从本科起就开始创业，获得哈工大特殊培养，还带领团队拿下中国首个重量级格 斗机器人大赛国际冠军，后续孵化ToB的玄创机器人，到现在又创办玄源做AI陪伴硬件，两次创业 有何不同？ 李蕴洲： 创业分为三个阶段，第一个阶段交学费，第二个阶段是做生意，第三个阶段才是做事业。我第一 次创业就是交学费阶段，作为学校的创新创业类人才被培养，更多是实践、学习和对创业本质的体悟。如 今玄源是务实落地阶段，我们梳理了完整的商业模式，确立战略定位。 为什么从玄智到玄源？是因为我们认为AI是重塑历史的机遇。既然要做落地的生意，就要思考AI时代的核 心诉求：什么才是人类根本需求？AI不是工具的叠加，而是需求的重构。 雷峰网·鲸犀：您上一次创业交了多少学费？主要在哪些方面？ 在他看来，即使没有AI的手办也可以带来情绪 ...

道通科技 2025 年上半年经营情况分析 1 公司整体业绩表现 - 2025 年上半年营收 20.45 亿元，同比增长 27%[2] - 扣非归母净利润 4.75 亿元，同比增长 64%[2] - 第二季度营收 12.52 亿元，环比增长 14%，归母净利润 2.81 亿元[3] - 期间费用率剔除股份支付后同比降低 4 个百分点[3] - 毛利率同比下降 1.9 个百分点，主要受美国关税影响[3][20] 2 业务板块表现 2.1 智能维修终端业务 - 收入 15.4 亿元，同比增长 22.96%[5] - 汽车综合诊断产品收入 6.94 亿元，同比增长 14%[2][6] - TPMS 产品收入 5.16 亿元，同比增长 57%[2][6] - ADAS 产品收入 2.07 亿元，同比增长 17%[2][6] - AI agents 服务收入 2.76 亿元，同比增长 31%[2][6] 2.2 新能源智能中枢业务 - 收入 5.24 亿元，同比增长 40%[2][8] - 毛利率同比提高 2.23 个百分点[2][8] - 新一代液冷充电模块将在第四季度量产[2][8] - 充电桩业务在第二季度开始盈利[3][24] 2.3 AI及软件业务 - 收入 2.81 亿元，同比增长 30.13%[5] - 维修智能终端相关软件收入 2.76 亿元，同比增长 31.04%[16] - 新能源充电相关软件收入已超过去年全年水平[16] 3 区域市场表现 - 北美地区收入 12.1 亿元，同比增长 25%[5] - 欧洲市场收入 4.3 亿元，同比增长 32.61%[5] - 中国及其他市场收入 7.1 亿元，同比增长 28.37%[5] 4 产品与技术进展 4.1 智能维修终端 - 推出新一代综合诊断智能终端 R3 S 2，采用 AI 多模态语音大模型[7] - 推出新一代 ADAS 标定主架 IA1,000，实现标定自动化[7] - AI 诊断新品上市后销量和价格均提升[3][11] 4.2 新能源充电 - 发布数字能源充电大模型及系列 AI agents 应用[8][9] - 探索数字货币支付应用，包括稳定币等新型支付工具[14][15] - 充电模块自研推出，预计提升产品竞争力[29][30] 4.3 AI 技术应用 - 推进 AI 驱动经营管理数字化变革，涵盖研发、营销、供应链等[11][12] - 空地一体集群智慧解决方案取得进展[10][25] - 与华为等头部公司合作推广 AI 解决方案[26][27] 5 重点业务分析 5.1 TPMS 业务 - 受益于全球法规强制安装和替换周期[2][18] - 产品具有广泛通用性，降低维修店库存压力[2][19] - 每年新增市场需求约 300 亿元，公司目前收入约 10 亿元[18][37] - 预计未来持续保持高增长[37] 5.2 新能源充电业务 - 北美占收入 40%，欧洲占 38%[31] - 主要竞争对手：美国特斯拉，欧洲 ABB TRONIC[31] - 提供光储充一体化解决方案[31] - 预计 2026 年收入增长约 50%[37] 5.3 AI 空地一体业务 - 研发投入占收入 15%-20%，重点转向 AI 机器人方向[28] - 计划 10 月召开产品发布会[25] - 预计 2026 年开始贡献收入[35] 6 财务与运营管理 - 安全库存从 6 个月提升至 9 个月[4] - 库存周转率同比改善 10%[4] - 超长期逾期应收账款占收入比重同比下降 23%[4] - 合同负债中一年内到期的软件云服务有所下滑，因推动长期合作[23] 7 未来展望 - 预计全年毛利率维持年初规划水平[3][20] - 2026 年 AI 诊断业务预计增长约 20%[36] - AI 维修业务预计增速 15%-20%[38] - TPMS 业务预计持续高增长[37]

具身智能行业投融资情况 - 截至6月23日具身智能行业年内投资事件达91起超过2024年全年的77起总投资金额达11037亿元 [1] - 7月投资事件增至114起星海图它石智航星动纪元和云深处科技等创企完成新一轮融资投资方包括今日资本美团龙珠米哈游等知名机构 [1] - 宇树科技完成近7亿元C轮融资银河通用机器人公司获宁德时代领投11亿元融资创下单笔最大融资纪录 [1] 具身智能行业政策与市场前景 - 具身智能首次被列入政府工作报告与6G量子科技等并列为未来产业 [3] - 2024年全球AI机器人市场规模超190亿美元较2023年增长近30%预计2030年将超350亿美元 [3] - 花旗预测2050年全球人形机器人市场规模达7万亿美元摩根士丹利预测潜在市场规模达60万亿美元 [3] 行业发展趋势 - 政策利好与市场潜力驱动下资本持续涌入技术有望加速突破应用场景将拓展 [3]