战略布局 - 公司推行"做精总部、做强区域、做实省区"三级联动战略，通过精细化管理优化资源配置，显著提升市场占有率 [1] - 总部精简管理流程强化战略职能，提升决策效率与资源调配能力，例如在重大投资和品牌推广中基于宏观分析精准投放资源 [2] - 区域层面将10个区域整合为6个大区，赋予独立核算权以增强自主决策和市场应变能力，形成市场据点 [2] 区域深耕措施 - 省区团队深入一线对接本地需求，例如在旅游资源丰富但住宿落后地区快速布局适配品牌 [3] - 经济发达地区（长三角、珠三角）重点布局中高端商务品牌（锦江都城、丽柏），提供高速网络、会议室等配套，并运用数字化营销精准触达企业客户 [4] - 旅游热点区域（云南、新疆等）打造文化特色度假酒店，协同文旅产业链提供定制旅游服务，通过联合营销提升入住率 [4] 战略成效 - 五一假期旗下酒店接待890万人次（同比+13%），5月2日全国近万家酒店满房创历史新高 [5] - 组织变革释放主观能动性，六大区域收益共赢验证改革成效，支撑市值增长 [5] 未来规划 - 持续深化区域战略，挖掘市场潜力并优化布局，通过精细化运营提升服务效率 [6] - 推出更贴合需求的产品（如多样化住宿服务），目标提升市占率并引领行业区域化发展 [6]

2025年5.21-5.23，大圣驾到拓客引流落地班第二站在广州盛大开启，延续武汉站的成功经验，为广东及周边地区的门店带来精 准赋能。此次落地班旨在通过系统化的实战培训，帮助区域门店突破业务瓶颈，实现业绩倍增。 作为小儿推拿行业的领军品牌，自 2023 年大圣驾到通过 "千城万店" 战略与 "人才孵化" 工程，在全国范围内布局培训中心，实 现技术、运营扶持的本地化覆盖。广州培训中心作为华南地区的重要枢纽，自成立以来已为当地输送了数千名专业儿推人才， 并通过区域化实战帮扶，助力门店业绩提升显著。 "广州作为华南地区的消费核心城市，市场需求多元且竞争激烈，总部特别针对本地家庭健康消费习惯设计了课程模块。" 大圣 驾到副总裁聂琰在授课中表示，"我们希望通过'理论 + 实战'的双轨教学，帮助门店将总部成熟的运营体系与本地市场深度融 合，真正实现'一店一策'的精准赋能。" 活动现场，来自广州天河区的门店代表分享了自身经验："加入大圣驾到后，总部不仅提供技术培训，更通过'护航天团'驻店帮 扶，帮助我们从选址到开业实现全流程标准化运营。这次落地班的新媒体拓客课程让我深受启发，计划将线上引流与线下体验 活动结合，进一步提升门 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 公司2025Q1营收同比上涨，合同负债资源充裕，业绩规模有望维持较高水平；市占率稳定，拿地力度逆势加大，持续发力杭州市场；公司深耕杭州，品牌力强，在行业筑底期经营能力凸显，应享有估值溢价 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 营收与利润情况 - 2025Q1公司营业收入225.08亿元，同比+64.27%，归母净利润9.76亿元，同比+47.88%；销售毛利率及净利率分别为10.99%和5.21%，较2024年分别-1.55pct和-0.27pct [2] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为28、29和31亿元，2025年EPS为0.90元每股 [4] 销售与拿地情况 - 2025年1 - 3月全口径销售金额230.8亿元，同比-12.3%，位列克尔瑞榜单第10位，销售市占率1.11%，较2024年下降0.04pct [3] - 2025年1 - 3月新增项目土地款195.8亿元，同比+56.9%；计容建面48.7万平方米，同比+1.9%；拿地楼面价40205元/平，同比+54%；拿地力度85%，较2024年大幅增加46% [3] 财务摘要 |项目|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|69,152|69,900|69,284|67,320| |(+/-) (%)|-1.83%|1.08%|-0.88%|-2.83%| |归母净利润（百万元）|2,546|2,810|2,860|3,057| |(+/-) (%)|0.66%|10.37%|1.77%|6.91%| |每股收益(元)|0.82|0.90|0.92|0.98| |P/E|12.28|11.13|10.93|10.23| [6] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2024 - 2027年相关财务指标进行了预测，如流动资产、营业收入、营业成本等 [21] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标预测 [21] - 每股指标包括每股收益、每股经营现金、每股净资产等预测，估值比率有P/E、P/B、EV/EBITDA等预测 [21]