流动性跟踪与地方债策略专题 关注多重扰动下的月末资金面 glmszqdatemark 2026 年 05 月 26 日 [Table_Author] | 分析师 | 徐亮 | | --- | --- | | 执业证书： S0590525110037 | | | 邮箱： | xliang@glms.com.cn | | 研究助理 | 黄紫仪 | | 执业证书： S0590125110076 | | | 邮箱： | huangziyi@glms.com.cn | 相关研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 货币政策与流动性观点：从 5 月 12 日开始 DR001 已经回到 1.25%以上水平，税期更是 来到 1.32%，资金面环境已经从超宽松转向适度宽松，在输入型通胀仍有压力、内需弱复 苏的背景下，不具备收紧资金面的条件，预计后续 DR001 将维持在 1.3%左右水平（税期 7DOMO 明显加量操作的同时本月增量续作 MLF 也可以反映央行对流动性的关注）。上周 存单净融资大幅转正，本周资金面面临多重考验，在地方债增量供给+税期走款+跨月+存 单到期续发压力大幅加大 ...