报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业的市场情况进行分析，给出投资建议，涵盖原油、贵金属、有色金属、化工品、农产品、金融期货等领域，涉及价格走势、供需关系、库存变化等因素，建议投资者根据不同行业特点采取相应投资策略 各行业总结 能源类 - 原油：中期空头趋势未结束，预估布伦特均价从三季度68美元/桶回落至63美元/桶，SC均价从500元/桶回落至465元/桶左右，此前高位空单与看涨期权结合策略可继续持有[2] - 燃料油&低硫燃料油：FU、LU自身基本面无明确驱动，总体跟随原油走势，地缘消息使高硫表现相对偏强[20] - 沥青：周度出货量环比提升，10月排产计划同比增加，库存水平环比下降，期货价格震荡整理，下方有支撑[21] - 液化石油气：预计行情震荡磨底，供需边际好转，进口到岸成本预期转好[22] 金属类 - 贵金属：偏强趋势未改但短期波动或加剧，关注美国政府停摆、美联储独立性等问题演绎[3] - 铜：内外铜价震荡，节前有备货提振，需关注涉铜消费指标压力，本月社库净累库，建议观望[4] - 铝：沪铝窄幅波动，下游开工季节性回升但铝锭社库未现拐点，关注假期前备货对库存和现货的影响[5] - 氧化铝：运行产能创新高，库存上升，供应过剩，价格弱势运行，支撑看向6月低点2800元附近[6] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，保太现货报价下调100元至20300元，废铝货源偏紧，税率政策调整或增加企业成本[7] - 锌：出口预期走强，消费旺季不旺，锌锭累库预期走强，沪锌增仓下行，下方支撑在2.15万元/吨一线[8] - 铅：再生铅利润修复，复产预期走强，下游节前备库需求临近尾声，高价铅锭成交偏弱，1.7 - 1.73万元/吨盘整看待[9] - 镍及不锈钢：沪镍震荡，多头题材耗尽，镍价弱势运行将开启下行趋势；不锈钢节前备货需求显现，成本端有支撑[10] - 锡：伦锡在关键支撑位收涨，市场有供应端题材，国内8月锡精矿进口量低位，再生原料扰动大，短线观望[10] - 碳酸锂：短期偏强震荡，市场交投活跃，库存下降，锂价低位有支撑，但预期端引导价格承压[11] - 多晶硅：震荡收于5.02万元/吨上方，政策端产能出清推进，供需格局支撑不足，短期盘面或回调，关注下方支撑[12] - 工业硅：期货震荡收于8925元/吨，新疆开工率上调，川滇延续丰水期开工率，需求增量释放不足，库存增加，预计延续震荡[13] 黑色系 - 螺纹&热卷：夜盘钢价弱势震荡，螺纹表需回暖、产量回落、库存下降，热卷需求回落、产量上升、库存累积，短期区间震荡，关注市场风向及旺季建材需求改善力度[14] - 铁矿：隔夜盘面震荡，供应端发运高位回落、到港量反弹，需求端铁水产量高位增加，预计高位震荡[15] - 焦炭：日内价格震荡，焦化第一轮提涨部分落地，库存累增，价格相对坚挺，盘面小幅升水，建议逢低试多[16] - 焦煤：日内价格震荡，蒙煤假期暂停通关，节前补库情绪浓，库存环比抬升，价格相对坚挺，盘面升水，建议逢低试多[16] - 锰硅：日内价格震荡，需求端铁水产量增加，硅锰产量增加、库存未累增，期现需求好，建议逢低做多[17] - 硅铁：日内价格震荡，需求端铁水产量增加，出口需求稳定，供应恢复至高位，期现需求好，表内库存去化，建议逢低做多[18] 化工类 - 尿素：主力合约止跌企稳，日产回升，需求不及供应，库存累积，供过于求形势延续，短期低位运行，关注政策调整[23] - 甲醇：夜盘企稳回升，港口表需走强，累库幅度放缓，节前备货有支撑，但高库存及累库预期压制上涨高度，关注海外装置限气情况[24] - 纯苯：夜盘价格止跌回升，周度开工下降，加工差低位震荡，港口库存下降，现实基本面尚可，但进口量预期及下游利润不佳拖累市场[25] - 苯乙烯：供需存双增预期，国庆备货有支撑，但供应增加量大于需求，价格走势偏弱[26] - 聚丙烯&塑料&丙烯：市场震荡偏弱，供应有增加预期，需求端支撑力度有限，下游企业采购谨慎[27] - PVC&烧碱：PVC震荡偏弱，现货供需宽松、库存压力大；烧碱期价大幅下挫，供应高压运行，预计宽幅震荡[28] - PX&PTA：PX供需强预期弱化，PTA加工差和基差修复，行业盈利差，关注油价反弹对聚酯库存的影响[29] - 乙二醇：价格持续下跌，国内开工回升，到港量环比回落，港口库存低位，基本面现实供应压力不大但预期偏弱[30] - 短纤&瓶片：短纤新产能有限，负荷高位，库存稳中有降，旺季需求回升，加工差修复；瓶片开工率回落，加工差修复后转弱[31] 农产品类 - 大豆&豆粕：夜盘连粕下跌，阿根廷取消大豆及其衍生品出口税，关注进口量级，行情短期利空，长期谨慎看多[35] - 豆油&棕榈油：预计国内大豆明年一季度供应紧张局面缓解，国内油脂强于粕，棕榈油强于豆油，美豆价格测试低点，美豆油弱于马棕油[36] - 菜粕&菜油：菜油降库，10月沿海油厂或停机，表现偏强；菜粕需求受抑制，菜系短期走势或偏弱[37] - 豆一：国产大豆价格创阶段性新低，关注收购量和价格，明年一季度供应缺口大概率消失，美豆价格测试低点[38] - 玉米：夜盘期货震荡偏弱，新季玉米产量乐观，但开秤价下跌未止，十一前后或底部偏弱运行[39] - 生猪：期货合约下跌创新低，现货价格疲弱，政策收储量有限，基本面偏弱，期价偏空[40] - 鸡蛋：期货偏弱调整，现货价格稳中偏弱，国庆后需求回弱，预计年内四季度见产能高点，远月合约可布局多单[41] - 棉花：美棉反弹，国内现货成交偏弱，等待新棉收购价格，新疆棉花丰产概率大，短期郑棉破位下行后观望[42] - 白糖：美糖震荡，巴西产糖量或维持高位，国内关注广西甘蔗后续天气和长势[43] - 苹果：期价震荡，早熟苹果需求好，但新季度产量预计变化不大，冷库库存或高于预期，期价短期下行[44] - 木材：期价震荡，国内供应量维持低位，旺季需求弱，库存压力小，价格上涨动力不足，暂时观望[45] - 纸浆：期货低位震荡，港口库存同比偏高，供给宽松，需求一般，操作上观望或区间震荡思路对待[46] 金融类 - 股指：A股短期高位震荡偏强，需政策信号指引，中期增配科技成长板块，短期适度增配周期风格，把握恒生科技指数机会[46] - 国债：期货收盘全线下跌，资金面短端品种多数下行，货币政策表述中性，预计收益率曲线陡峭化概率增加[47]

市场情绪与价格表现 - 监管组合拳显著压制市场投机情绪 [1] - 玻璃期货价格封于跌停板 [1] 短期价格走势研判 - 市场关注短期价格是否已经见顶 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材市场情绪向好，钢价震荡偏强；铁矿市场情绪向好，持续上行；双焦受煤炭供应扰动，商品估值回升；动力煤受供应扰动预期，市场情绪转好 [1][3][5][8] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 市场分析：昨日螺纹钢期货合约收于3264元/吨，热卷主力合约收于3431元/吨，期市成交量放大，现货价格跟涨，全国建材成交12.6万吨 [1] - 供需与逻辑：市场投机情绪浓，建材处消费淡季，库存微增、产量下滑，去库略好于季节性预期；板材供需两旺；政策利好刺激市场情绪向好，后续关注政策落地及需求变化 [1] - 策略：单边震荡偏强，跨期、跨品种、期现、期权无 [2] 铁矿 - 市场分析：昨日铁矿石期货盘面价格上涨，主力2509合约收于823.0元/吨，涨幅2.49%；现货方面，唐山港口进口铁矿价格持涨，贸易商报价积极性一般，市场交投冷清，钢厂采购以刚需为主；全国主港铁矿累计成交123.3万吨，环比上涨30.20%；远期现货累计成交92.0万吨，环比下跌42.50% [3] - 供需与逻辑：宏观政策扰动加剧，市场投机情绪好转，风险偏好回升；供给方面，价格上涨使铁矿石供给有支撑，全球发运回升；需求方面，铁水产量维持高位，短期钢厂无大规模检修，需求有保证，港口未明显增库，基本面较好；长期来看，供需依旧偏宽松，后期关注铁水产量和海漂变化 [3] - 策略：单边震荡，跨期、跨品种、期现、期权无 [4] 双焦 - 市场分析：昨日黑色品种全体上涨，焦煤期货大幅上涨，多个合约涨停；焦炭现货第二轮提涨落地，市场有第三轮提涨预期，钢厂有催货行为；蒙煤报价继续走高，蒙5原煤报价涨至830 - 850元/吨 [5][6] - 供需与逻辑：宏观层面，煤炭供应消息扰动市场，市场情绪提振；基本面方面，焦煤近期煤矿生产受限，供应偏紧格局将持续，支撑价格；焦炭方面，钢厂利润可观，铁水产量高，需求强劲，焦企提涨落地且有第三轮预期，市场情绪向好；盘面反弹带动期现投机需求进场，现货成交良好，市场活跃度提升；短期关注宏观政策，后续关注铁水产量、煤矿复产及进口蒙煤供应增量 [6] - 策略：焦煤和焦炭均震荡偏强，跨期、跨品种、期现、期权无 [7] 动力煤 - 市场分析：产地主坑口煤价涨势趋缓，部分煤矿价格下跌；冶金化工采购需求良好，站台及煤场拉运积极性增加，但部分终端阶段性采购完成，部分煤矿出货转差，价格回落；港口市场情绪偏淡，贸易商报价高位坚挺，下游观望居多，成交较少；进口煤报价高位坚挺，到岸成本提升，交易活跃度不高，国内终端抵触高价 [8] - 供需与逻辑：进入七月，部分停产煤矿恢复生产，产能和产量逐步释放，全国高温持续，需求有走强预期，短期价格震荡运行；午后市场预期未来煤炭供需趋紧；关注煤炭供应、非电煤消费和补库情况 [8] - 策略：无 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃和纯碱供应有扰动，均震荡运行；双硅供需矛盾不突出，铁合金低位震荡 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 玻璃纯碱市场分析 - 玻璃期货盘面震荡运行，现货成交以刚需采购为主，交易情绪降温；本周浮法玻璃市场均价1174元/吨，较上期降3.27元/吨；企业开工率75.43%，环比升0.29%；厂家库存6908.5万重箱，环比减13.1万重箱；供应上前期点火产线释放产能，供给环比回升，需求步入淡季有走弱预期，地产成交低迷，玻璃消费低迷，库存高位，市场跌价出清产能但未造成供应收缩 [1] - 纯碱期货盘面震荡下行，现货下游情绪谨慎，以刚需补库为主；本周纯碱产能利用率81.32%，环比跌0.89%；产量70.9万吨，环比跌0.77万吨；库存180.95万吨，环比增2.41%；供应上复产及检修并存，检修量高于复产量，产量环比回落，需求缺乏增量，面临浮法玻璃供给收缩预期，淡季重碱需求有走弱预期，长期供给过剩将压低价格 [2] 玻璃纯碱策略 - 玻璃震荡，纯碱震荡，跨期和跨品种无策略 [3] 双硅市场分析 - 硅锰盘面受市场情绪提振震荡运行，期货主力合约较上交易日涨18元/吨，收于5712元/吨；现货市场震荡运行，矿端价格坚挺，工厂生产积极性不高，6517北方市场价格5480 - 5530元/吨，南方市场价格5500 - 5550元/吨；硅锰产量低位回升，铁水产量微增，需求略增，厂家库存和注册仓单中高位，压制价格，锰矿港口库存略降 [4] - 硅铁期货主力收于5390元/吨，较上交易日涨22元/吨；现货端市场偏稳运行，价格小幅波动，主产区72硅铁自然块现金含税出厂5050 - 5150元/吨，75硅铁价格报5600 - 5750元/吨；产量环比回升，需求微增，厂库高位，后期步入消费淡季考验消费强度，产能相对宽松，短期价格受成本拖累，整体补库健康 [4] 双硅策略 - 硅锰震荡，硅铁震荡 [5]