公司市值里程碑 - 英伟达股价于当地时间10月29日突破212美元，市值突破5万亿美元，成为全球首家市值达到5万亿美元的上市公司 [2] - 截至12月26日，公司最新市值为4.63万亿美元 [2] 驱动增长的核心因素 - 技术垄断、需求爆发、商业模式创新等因素驱动公司财务指标持续保持高速增长 [2] - 上述因素刺激公司股价上涨 [2]

公司里程碑与市值表现 - 英伟达于当地时间10月29日成为全球首家市值达到5万亿美元的上市公司，当时股价突破212美元 [1] - 截至12月26日，公司最新市值调整为4.63万亿美元 [1] 市值增长驱动因素 - 技术垄断是驱动公司财务指标持续高速增长并刺激股价上涨的因素之一 [1] - 市场需求爆发是驱动公司财务指标持续高速增长并刺激股价上涨的因素之一 [1] - 商业模式创新是驱动公司财务指标持续高速增长并刺激股价上涨的因素之一 [1]

文章核心观点 - ASML对中国市场采取“选择性供应”策略，仅出售技术落后约10年的旧款光刻机，旨在将中国芯片制造业限制在成熟工艺领域，同时维持其市场收入并延缓中国自主技术发展 [1][3] - 该策略是一种“技术围栏战”与“可控依赖”，通过提供“比中国自研的强一点”但远落后于最先进技术的设备，诱导中国企业陷入“研发不如买”的陷阱，以维持ASML的技术垄断和市场利润 [5][6] - 中国芯片产业正通过自研光刻机量产、加大研发投入及构建本土技术生态等方式寻求破局，旨在减少对外部技术的依赖并最终实现自主可控 [9][10] ASML对华供应策略分析 - 光刻机占芯片制造设备成本20%以上并消耗30%工艺时间，是芯片制造的核心设备 [1] - ASML完全禁售EUV极紫外光刻机，仅向中国开放2013-2014年水平的旧型号DUV深紫外光刻机，该设备技术比其最新先进DUV落后四到五代，时间上落后约10年 [1][3] - 该策略旨在将中国芯片制造圈定在28nm及以上成熟工艺领域，阻止其进入7nm以下高端芯片制造门槛，同时确保ASML能继续从中国这个全球最大芯片消费市场获取每年数百亿美元的收入 [3] 策略背后的商业算计与历史类比 - ASML寻求“微妙平衡点”，供应设备需“比中国自研的强一点”：过于落后会促使中国全力自研，过于先进则会打破其技术垄断 [6] - 此策略与上世纪90年代日本对华机床出口策略类似，通过持续供应落后一代的产品，使中国企业认为“买比造划算”，从而抑制其自主研发并赚取大量利润 [6] - ASML将“有限供应”策略部分归因于美国压力，实则旨在平衡自身商业利益，既迎合美国打压中国的意图，又确保能从中国市场持续获利 [7] 对中国芯片产业的影响与潜在风险 - ASML的策略可能诱导中国芯片制造企业因短期利益而选择购买“刚好能用”的设备，从而削弱其投入数年时间和数十亿资金进行长期研发的动力 [6] - 这种“可控依赖”旨在让中国企业陷入“研发不如买”的陷阱，长期可能延缓中国芯片产业的技术升级和自主能力建设 [6] 中国产业的破局方向与进展 - 中国企业已开始行动，例如上海微电子的28nm光刻机实现量产，中芯国际等企业加大研发投入，表明产业正认清依赖陷阱并寻求突破 [9] - 破局关键在于建立自主技术生态，需整合发展高精度光学镜头、激光光源、掩膜版等光刻机核心部件上下游产业，而非仅追求购买更先进设备 [10] - 可行路径包括从28nm、14nm等成熟工艺进行“低端突破”，先满足国内基本需求，再向7nm、5nm等高端工艺进阶，当自研设备能覆盖80%市场需求时，外部技术限制策略将失效 [10]

刘强东的暴利税提议 - 建议对市值超万亿美元、依靠独门技术进行垄断的科技巨头征收90%的暴利税，所获资金用于反哺养老和教育事业 [1] - 提议的征税对象包括英伟达、苹果、谷歌、微软等公司 [1] 对暴利税提议的讨论 - 有观点认为暴利税是税收调节工具，可用于再平衡，与近期讨论对人工智能或机器人征税原理相同，但征税会一定程度上影响科技企业的发展动力 [4] - 90%的税率远超常规水平，技术研发需要长期巨额投入且伴随高风险，超额利润中包含对前期投入和风险的回报，近乎全额的暴利税可能会打击企业投入研发的热情 [4] - 企业可能因预期收益大幅降低而减少在前沿技术上的探索，反而不利于整体技术进步和行业发展 [4] - 除技术垄断外，还存在用户垄断或流量垄断，例如微信、抖音、快手在社交娱乐领域，淘宝、京东在电商领域，滴滴、高德在出行领域的垄断 [4] - 有批评指出该提议针对高科技企业，而未向政策性垄断或互联网平台自身的垄断开炮 [5] 对未来工作模式的展望 - 随着科技发展，未来员工可能一周只需工作一天甚至一小时 [3] - 科技进步将催生大量新的服务需求，如人文、艺术、旅游及宇宙探索等领域，这些仍需人工完成，因此无需过度担忧机器人或AI取代工作 [3]

文章核心观点 - 文章核心观点是探讨向技术垄断企业征收“暴利税”的提议及其可行性，并回顾了暴利税在能源等行业的应用历史 [2][3][4] 对科技公司征收暴利税的提议 - 京东集团创始人刘强东提议，微软、苹果、Facebook等依靠技术垄断获得暴利的美企，应向美政府缴纳90%的“暴利税”用于公共建设 [2] - 目前海外尚未有专门针对技术垄断企业的暴利税，但对科技公司的税收监管趋严是一个整体趋势 [2] 暴利税的定义与征收考量 - 暴利税是针对超额或意外利润，按照政府制定的标准，对符合条件的公司征收的一项税收 [2] - 暴利税是一个税收调节工具，可用于再平衡，但征收需建立在充分分析的基础上，对有限范围内可能存在滥用市场支配地位的情况才能征收 [3] - 税率不宜过高，否则会影响科技企业的发展动力和能动性，并对产业带来连续冲击 [3] 暴利税的历史应用（能源行业） - 暴利税征收主要集中在能源领域，历史上对石油的暴利税起到了有效再分配的作用 [4] - 1980年，美国颁布《原油暴利税法案》，向石油公司生产的原油征收货物税，税率根据公司类型和规模在30%至70%不等 [4] - 2022年，欧盟为抑制高企的能源价格，宣布向能源企业征收超额利润税，即“暴利税” [4] - 中国自2006年3月26日起，以“石油特别收益金”形式向国内石油开采企业销售原油的超额收入征税，征收比率随油价升高而增大，起征点为40美元/桶 [4]

刘强东关于技术垄断企业暴利税的提议 - 京东集团创始人刘强东提议向微软、苹果、Facebook等依靠技术垄断获得暴利的美企征收90%暴利税 用于反哺养老和教育等公共建设 [2] 暴利税的定义与行业应用 - 暴利税是针对超额或意外利润 按政府标准对符合条件的公司征收的税收 油气行业的暴利税通常被称为石油暴利税 征收标准与石油公司的收入和利润情况挂钩 [2] - 海外国家暴利税征收主要集中在能源领域 例如欧盟在2022年为抑制高企的能源价格 宣布向能源企业征收超额利润税 [4] - 中国自2006年3月26日起以石油特别收益金形式向国内石油开采企业销售原油的超额收入征税 征收比率按原油月加权平均价格确定 油价越高征收比率越大 起征点为40美元/桶 [4] 针对科技行业征收暴利税的潜在影响与挑战 - 对科技垄断企业征收暴利税需建立在充分分析基础上 仅适用于有限范围内可能存在滥用市场支配地位的情况 税率不宜过高 以避免对产业发展产生连续冲击 [3] - 科技垄断企业整体通过技术发展取得垄断地位 征收暴利税会在一定程度上影响科技企业的发展动力和能动性 [3] - 对技术延续性期间和外溢市场效应进行适当征税 需在科技作为未来核心生产力的基础上充分平衡 才有合理和可持续的可能 [3] 历史上的暴利税案例 - 1980年美国颁布《原油暴利税法案》 向石油公司生产的原油征收货物税 根据公司类型和规模 税率在30%至70%不等 该税在油价下跌后由总统里根于1989年废除 [3]

自动化与机器人技术应用 - 公司在北京的分拣中心已使用机器人替代90%的人力 [1] - 公司计划在明年4月建成全球首个全无人配送站 该配送站将整合无人机、无人配送小车和机械臂进行全自动化货物装载 [1] 未来工作模式展望 - 公司创始人提出员工未来可能仅需每周工作一天甚至一小时 [1] - 创始人认为未来快递配送将无需人员参与 机器人经授权后可进入用户家中放置快递 [1] 技术发展与监管观点 - 公司创始人建议可对技术垄断企业征收90%的暴利税 并将税收用于养老和教育等公共事业 [1] - 创始人强调无论技术如何发展 无需担忧工作与公平问题 未来将更加美好 [1]

地缘政治与产业竞争 - 美高层宣布禁止搭载其技术的光刻机出售给某亚洲大国 [1] - 该亚洲大国宣布禁止含自身技术与材料的稀土产品售美作为反制措施 [1] - 此次较量被视为双方产业硬实力的直接碰撞 [1] 光刻机技术与稀土依赖 - 荷兰ASML公司垄断顶尖EUV光刻技术 并于2024年进一步收紧DUV光刻机出口管制 [3] - ASML光刻机的核心部件高度依赖该亚洲大国的稀土技术 [3] - 蔡司镜头需掺入镧系元素提升透光性 光源系统依赖钇靶材反射极紫外光 [3] - 磁悬浮工作台使用钕铁硼永磁体实现纳米级定位 单台EUV光刻机消耗十余公斤稀土磁体 [3] 稀土产业格局与技术优势 - 全球70%的稀土开采 90%的分离加工 93%的磁体制造集中于该亚洲大国 [5] - 该国通过回流串级萃取工艺将稀土纯度提升至99.99% 掌握技术主动权 [5] - 下一代BEUV技术所需的钆 铽等稀有元素仅该国能实现规模化供应 [5] - 美国开采的稀土精矿在加工环节仍高度依赖该亚洲大国 [5] 产业安全战略 - 严守稀土技术防线被视为维护该国产业安全的核心任务 [7]

全球科技格局重构的核心矛盾 - 中国市场监管部门对英伟达2020年收购迈络思的交易启动反垄断审查，并初步认定存在合规问题 [1] - 美国与TikTok就其在美国的运营达成框架性共识，后续将细化合作细节 [1] - 这两起事件是当前全球科技产业调整的活样本，揭示了从效率优先的全球化转向安全与效率并重新格局的核心矛盾 [1][5] 英伟达收购案审查的行业影响 - 审查行动反映了全球半导体产业竞争态势变化，各国对关键技术领域的监管正在收紧 [1] - 迈络思在数据中心网络解决方案上的技术积累与英伟达的GPU业务形成强强联合，但也加剧了市场对技术垄断的担忧 [2] - 中国市场是英伟达在数据中心、游戏和人工智能领域的重要营收来源，此次审查对公司如何平衡不同国家监管规则与技术创新、市场份额提出新课题 [2] - 半导体行业的跨国并购未来需将当地监管要求和产业需求纳入核心考量，合规能力成为核心竞争力的一部分 [4] - 英伟达CEO黄仁勋预计中国AI市场未来两三年可能达到500亿美元，若国际企业无法有效参与，本土企业将迅速填补市场 [4] TikTok案例揭示的互联网平台全球化新范式 - TikTok在美国的运营争议本质是全球化野心与本地化监管的碰撞 [4] - 达成的框架协议核心可能围绕数据本地化存储、算法透明度和股权结构，这代表一种名为本地化适配的新全球化模式探索 [5] - 该模式指引互联网平台未来进行全球化时，需根据不同市场规则和用户需求做定制化调整，而非简单复制技术或模式 [5] - 数据作为核心生产要素，使得数据安全和监管合规成为企业的必修课，互联网平台的全球化模式正从技术输出转向技术适配加本地化协作 [5] 全球科技产业调整的挑战与机遇 - 调整带来的挑战包括不同国家监管要求可能导致技术标准碎片化，增加企业为不同市场设计产品、调整架构的成本 [9] - 挑战也在倒逼企业创新，为满足多元化需求，企业将在芯片设计、算法优化和数据安全上投入更多资源，从而推动技术升级 [9] - 完全的产业割裂或脱钩不现实，半导体产业链和互联网平台的全球化均依赖全球资源整合与跨区域协作 [9] - 未来的协作关键词是可控依存，即在保证技术安全和合规的前提下，通过明确规则让全球科技资源有序流动 [9] 科技企业在新格局下的核心能力 - 科技企业需要具备双重能力：一是在核心领域拥有自主可控的技术创新能力作为压舱石，二是具备能根据不同市场规则灵活调整策略的合规适配能力 [10] - 对全球产业而言，关键是建立透明公平的规则体系，以减少因监管差异带来的协作壁垒 [10] - 当前的格局调整长期看是好事，将使技术更务实、产业更规范，推动全球科技产业向更高层次发展 [10]

西方对中国敌意的经济根源 - 西方资本积累依赖全球南方的廉价劳动力和资源以维持跨国公司高利润 通过不平等国际贸易长期榨取价值 [1] - 中国开放后成为西方企业主要劳动力来源 但过去二十年工资增长显著高于亚洲其他发展中国家 [1] - 工资上涨因农村剩余劳动力被吸收 工人议价能力提升 以及医疗住房等公共服务完善 压缩了西方企业利润空间 [1] 西方资本的战略应对 - 西方资本家试图恢复廉价劳动力优势 商业媒体提倡将生产转移至工资更低的亚洲地区 但面临供应链中断等高昂成本 [2] - 替代方案包括发动经济战或军事威胁破坏中国经济稳定 以压低中国工资水平 [2] 技术竞争对西方垄断的冲击 - 中国技术崛起打破西方垄断 高铁 商用飞机 可再生能源 电动汽车 医疗及人工智能等领域领先世界 [3] - 西方过去依赖技术垄断迫使全球南方廉价出口资源换取关键产品 中国提供可负担替代方案动摇不平等交换体系 [3] - 西方通过制裁和军事威胁试图拖慢中国发展 维持原有资本积累模式 [3] 根本矛盾分析 - 西方敌意源于中国自主发展瓦解其帝国式资本积累格局 直接冲击依赖廉价劳动力和技术垄断的西方经济体系 [3]