速腾聚创CEO邱纯潮认为，激光雷达的竞争最终会落到芯片层面。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， RoboSense速腾聚创（2498.HK） 于 8月21日 公布 了 2025年第二季度及 中期业绩报告。 第二季度， 速腾聚创总营收约 4.6亿元，同比增长24.4%，环比增长38.9%。产品整体毛利率从 2024年第一季度的12.3%提升至27.7%，已连续六个季度环比上升，其中机器人领域毛利率 更是 高达 41.5% 。 值得注意的是， 速腾聚创 第二季度机器人业务 产品销量 34,400台，同比 增长 631.9%，环比上 升189.1%；机器人领域营收约1.5亿元，环比增长100.7% 。 在 ADAS 业务方面。 自今年发布以来， EM平台已获得8家主机厂的45款车型定点。其中包括EMX 拿下的某全球领先的新能源车企多达32款车型的独供定点。 目前，极氪 9X、新一代智己LS6均已 搭载EM平台定制的520线超级激光雷达亮相发布。预计在2026年，EM平台产品将推动高性能、高 可靠性的数字化激光雷达成为智能车型主流标配。 ...

行业与公司 - 行业涉及激光雷达、自动驾驶、机器人感知技术[1] - 公司为速腾聚创（RoboSense），专注于数字化激光雷达研发与商业化[1] 财务表现 - 2025Q2营收4.55亿元（同比+24.4%，环比+38.9%）[3] - 2025H1营收7.832亿元（同比+7.7%），其中机器人领域收入2.207亿元（同比+180.8%），自动驾驶领域收入5.003亿元（同比-17.9%）[3][13] - Q2毛利率27.7%（连续6季度上升），ADAS毛利率19.4%，机器人业务毛利率41.5%[4] - 净亏损同比收窄63.6%，环比收窄49.6%[4] - 2025H1毛利润2.031亿元（同比+106%），毛利率25.9%（2024H1为15.6%）[18] 产品与技术 - **e平台**：全球首个全固态数字化激光雷达平台，首款产品"伊万"已量产，预计2025年出货量达六位数[5] - **EM平台**：长距离激光雷达平台，其中EN Four（500线）Q3量产，EMX（192线）获大量车型定点[5][8] - **数字化技术**：自研SPAD SoC芯片集成收发系统与回波识别功能，解决恶劣天气点云质量问题[7] - **创新品类AC**：Active Camera支持机器人全场景感知，AC Two将于下半年发布[12][29] 业务进展 车载业务 - 2025H1获8家主机厂45个车型定点，包括极氪9X、智己LS6等[8] - 累计133款车型定点，完成第100万台车载激光雷达交付[9] - EMX对比竞品ATS：192线分辨率优势，成本更低，已获32款车型独家供应[22][23] - Robotaxi领域市占率90%，EN Four+Evan组合取代机械式激光雷达[25] 非车载业务 - 机器人领域产品E1R/E3系列推动销量从8,900台增至46,300台（2025H1）[15] - 与全球TOP5割草机器人公司独家合作，订单规模达7位数[10] - 无人配送领域合作Coco Robotics、美团等，服务全球3,200家客户[11] 市场预测与战略 - 激光雷达竞争将转向芯片战争，持续投入SPAD SoC研发[6][27] - 预计2026年EM平台快速上量[5] - 机器人激光雷达2025年出货量预计六位数，Q4至2026Q1为交付高峰[28] - 海外市场未来1-3年逐步贡献收入[9] 风险与挑战 - 自动驾驶领域收入下降17.9%，因两家OEM客户停止采购[14] - 车企自研激光雷达可能带来竞争，但需克服芯片研发壁垒[26][27] - AC产品需验证市场接受度，RealSense为潜在竞品[29]

行业技术趋势 - 激光雷达行业向高线数数字化发展 520线成为新标杆[6] - 数字化激光雷达通过数字方法检测光子信息 提升分辨率精度和集成度[7] - 主流Robotaxi企业下一代方案呈现线数升级趋势 以满足城区和高快场景运营安全需求[7] 产品性能突破 - 速腾聚创520线激光雷达垂直分辨率较上一代提升近3倍 能清晰分辨百米外车辆轮胎和低矮障碍物[6] - 数字化激光雷达在雨雾等恶劣环境下保持厘米级定位稳定性[6] - 产品探测性能和复杂环境下鲁棒性显著提升[8] 量产应用进展 - 速腾聚创520线数字化激光雷达实现连续量产上车 是目前性能最高量产车规级产品[4] - 智己LS6率先搭载基于英伟达Thor芯片的辅助驾驶方案 配备520线超级激光雷达[2] - 极氪9X采用行业唯一5激光雷达方案 定制速腾聚创520线数字化激光雷达[4] - 多款搭载高线数数字化激光雷达车型将于2023年下半年陆续面世[7] 公司技术优势 - 速腾聚创自研全球首个SPAD-SOC芯片 掌握数字化芯片核心技术[7] - 公司在发展历程中多次实现技术创新率先量产 目前是520线数字化激光雷达唯一可量产厂商[8] - 技术积累超过十年 E平台研发成功实现产品引领[7] 市场认可度 - 超高线数激光雷达获上汽集团和吉利集团高端车型认可[6] - 高阶智驾安全性成为主机厂最关注维度 激光雷达重要性日益凸显[8] - 技术实力持续打破行业极限 推动激光雷达加速渗透汽车、机器人与无人机市场[7]

财务表现 - 一季度营收3.28亿元，其中ADAS激光雷达收入2.29亿元，泛机器人激光雷达收入0.73亿元（同比增长87%），解决方案及其他收入0.26亿元（同比增长61%）[2] - 机器人产品销量11,900台，同比增长183.3%，E1R、Airy激光雷达产品毛利率高于机械式激光雷达产品[2] - 毛利率同比提升11.2个百分点至23.5%，净亏损收窄至9878.6万元，同比改善24.4%[5] 业务亮点 - 车载ADAS市场短期承压，但机器人业务爆发式增长展示出市场竞争力[5] - 上海车展展出LiDAR车型搭载量超50%，53款车型搭载公司产品[6][9] - 已取得30家汽车整车厂及一级供应商的超过100款车型量产定点订单，并为12家客户的38款车型实现SOP[7] - 累计拿下8个海外及中外合资品牌多款车型定点，覆盖日本、北美、欧洲等主要汽车市场[7] Robotaxi业务 - 与全球超90%的核心Robotaxi及Robotruck企业合作，产品包括E1（全球唯一量产车规全固态补盲雷达）和EM4（超远距600米、超高分辨率1080线）[11] - 预计2026年Robotaxi业务销售总额增长率将达41%[11] - 小马智行、滴滴自动驾驶、文远知行等头部企业公开量产车型合作计划[9] 机器人业务 - 推出E1R（业界首款专为机器人设计的纯固态数字化激光雷达）和Airy（全球首款超轻量化半球形数字化激光雷达）[13] - 累计客户数突破2,800家，在工业仓储、配送机器人、商业清洁、无人矿卡等领域拓展[13] - 在无人配送领域获得超90%行业头部客户，与新石器、白犀牛等达成合作[15] - 在割草机器人领域与库犸科技达成战略合作，首批订单约定三年内合作120万台[15] 技术优势 - 推出全新一代数字化车载激光雷达平台EM平台，形成行业最全面的数字化激光雷达产品矩阵[18] - EM4是全球首款"千线"超长距数字化激光雷达，1080P模式下测距能力达600米[19] - EMX拥有192超高线束、每秒产生288万点云，最远探测距离300米[19] - 全球唯一实现SPAD-SoC芯片自研量产，成本比传统SiPM架构降低超70%[21]