星空计划公司概况 - 公司成立于2025年1月，全称为"星空计划（上海）汽车科技责任有限公司"，最终受益人为华东某知名硬件公司创始人，间接持股比例80% [3] - 计划2026年Q1工厂竣工，2027年投产首款高端新能源SUV车型，截至2024年Q1仍处于造型设计DEMO阶段 [3] - 工厂选址上海临港，用地规模41.44万平方米，临近特斯拉储能和宁德时代工厂 [3] - 可能借用上汽生产资质进行整车制造，类似极石汽车与北汽的合作模式 [4] 差异化市场策略 - 首款车型采取"先行出口、再回归国内"的销售路径，优先开拓海外市场 [1][5] - 正积极招聘海外销售总监、渠道开发经理等职位，强化国际化团队 [6] - 瞄准海外新能源SUV蓝海市场：2025年1-5月全球新能源乘用车中SUV占比达53% [7] - 与比亚迪形成错位竞争（比亚迪海外以中低端车型为主，上半年销量47万辆） [7] 行业背景与竞争环境 - 2024年中国汽车出口641万辆（同比+23%），蝉联全球第一 [7] - 欧洲新能源车渗透率20%-30%（2023年12月），低于中国同期50%，存在增长空间 [6] - 竞争对手加速出海布局：长安设立5个海外事业部，比亚迪投入200亿美元欧洲市场，零跑建设欧洲/马来西亚工厂 [9] - 新造车资质门槛提高：2017年后国家发改委政策收紧，独立生产资质获取难度加大 [3] 时间窗口与挑战 - 车型开发周期紧迫：需在两年内完成设计定型、试制、产线建设及海外渠道搭建（常规周期18个月） [8] - 2027年量产时将面临已建立完善海外体系的车企竞争（如工厂/物流/渠道布局） [9]

小米YU7市场表现 - 小米YU7发布后市场反响强烈 开售3分钟大定超20万辆 开售18小时锁单超24万辆 [1] - 公司回应大定数据质疑 表示统计口径与行业一致 并补充SU7和SU7 Ultra转单数量不足YU7总订单数的15% [1] - 公司未公布24小时锁单数字 因18小时不可撤销锁单已达24万单 [1] 行业竞争态势 - 多家车企采取"截胡"策略针对小米YU7订单 部分友商培训销售使用拦截话术 [1] - 公司认为友商部分话术内容不准确甚至带有诋毁 强调产品各有优势 [1] 用户画像分析 - 小米YU7车主平均年龄约33岁 比SU7用户大三岁 [2] - 女性车主占比30% 比SU7首销期高出4.5% [2] - 车主中iPhone用户占比52.4% 比SU7高出4.4% [2] 产品交付规划 - 当前YU7锁单数量超出预期 建议急需用车的用户考虑其他国产新能源车型 [2] - 公司计划优先解决国内交付问题 预计2027年才会考虑出口 [2]

股价表现与市场地位 - 比亚迪A股突破400元/股大关，盘中最高触及404元/股，创历史新高 [1] - 港股比亚迪股份日内涨幅达4.05%，报462.6港元/股，同样刷新历史新高 [1] - 比亚迪H股对A股溢价率达6.4%，成为153家AH公司中仅有的三家H股溢价企业之一 [3] - 公司2024年超越通用集团成为全球第五大汽车集团 [1] 海外市场表现 - 截至2025年4月，比亚迪新能源汽车已进入全球110多个国家及地区 [4] - 2024年海外市场销售超41万辆，同比增长72% [4] - 2025年一季度海外销量超20万辆，同比增长110% [4] - 4月在欧洲六国(英法德葡西丹)销量全部超过特斯拉，在英国和意大利销量分别达到特斯拉的近五倍和近四倍 [4] - 电动车出口份额从2024年的23%上升至2025年前四个月的38% [7] 产能与供应链布局 - 泰国和乌兹别克斯坦工厂已竣工投产，巴西和匈牙利生产基地即将投产 [6] - 已订购8艘汽车运输滚装船，其中4艘已投入运营 [6] - 至2025年末规划海外产能接近百万辆，其中巴西工厂年产能30万辆，匈牙利等四地合计产能60万辆 [6] - 配套锂矿加工能力建设，并计划在欧洲新增两个产能 [6] 品牌价值与资本关注 - 2025年全球品牌价值达144亿美元，同比激增43.6%，位居汽车类榜单第六位 [6] - 过去60个交易日，二十大经纪商净买入1.28亿股，估算增持金额约490亿港元 [7] - 花旗银行上调港股目标价至727港元，A股目标价至669元人民币 [7]

销量数据 - 2025年4月公司总销量380089辆，乘用车销量372615辆，同比增长19.4% [2] - 比亚迪品牌王朝丨海洋销量347053辆，腾势汽车15388辆，仰望汽车135辆，方程豹汽车10039辆 [2] - 4月乘用车及皮卡海外销售78705辆，同比增长91.9% [2] 腾势品牌更新 - 腾势N9于3月21日上市，推出易三方插混1300尊荣型（38.98万元）和旗舰型（44.98万元） [2] - 全系标配易三方、2.0T超级混动、云辇-A（双腔空气悬架）、天神之眼B [2] 易三方技术优势 - 核心技术：三电机独立驱动、后轮双电机独立转向、VMC整车运动控制、全系CTB电池车身一体化 [3] - 五大标志性功能：极致转向、圆规掉头、易三方泊车、低附路面增稳系统、智能蟹行 [3] - 四大核心体验：超安全、超灵动、超智慧、超澎湃 [3] - 亮点功能：高速爆胎稳定控制、内八制动增稳、倒车稳定、雷达主动避让 [3] 出海船队进展 - 4月22日交付"BYD SHENZHEN"号，拥有9200个标准装载车位 [3] - 为比亚迪运营的第四艘专业汽车运输船 [3] 东南亚市场布局 - 4月18日在越南推出宋PLUS DM-i（中型SUV），首次落地DM-i超级混动技术 [3]

新能源汽车出口表现 - 4月新能源汽车出口20万辆 同比增长76% [1] - 1-4月新能源汽车出口642万辆 同比增长526% [1] - 中国汽车出口美国占比微乎其微 自主品牌未在美国销售 [1] 行业整合与战略发展 - 央企整车厂战略性重组有助于整合供应链资源 减少品牌低效竞争 [1] - 重组可提高央企新能源汽车品牌市占率 [1] - 行业表态"不搞内卷式竞争"及"加大力度高质量走出去" [1] - 整合后央企远景目标为打造新能源车厂出海标杆 [1] 行业景气度与投资机会 - 汽车行业触底反弹态势明朗 景气度持续回升 [1] - 未来产销有望持续向上 [1] - 可关注低估值的整车和零部件龙头企业业绩改善机会 [1] - 新能源汽车电动化和智能化的优质赛道核心标的值得关注 [1] 智能驾驶发展 - 多家车企加速推进智能驾驶技术迭代与场景落地 [2] - L3级智驾系统年内量产进入实质性筹备阶段 [2] - 智能驾驶发展将带动相关零部件企业发展 [2] - 加快新车发布上市节奏 [2] - 看好汽车智能化升级及渗透率提升带来的行业投资机会 [2] 重点关注公司 - 践行智驾平权的比亚迪 [2] - 积极转型的上汽集团 [2] - 弹性标的吉利汽车 长城汽车等 [2]