12月18日，德勤资本市场服务部估计，香港明年至少7只集资规模过百亿元的新股登场，全年将迎来160 只新股，集资规模至少3000亿港元。美国减息和购买国债、中国企业的出海策略、内需政策、对硬科技 和新质生产力产业的支持，以及香港资本市场改革，将吸引巨额新股、来自不同行业、地区的上市候选 企业明年在香港上市。 本文源自：格隆汇 根据该行估算，今年香港将完成114只新股上市融资约2863亿港元，新股宗数料增约63%，融资金额将 跃升两倍多。香港交易所将以2025年新股融资总额位居榜首，纳斯达克位列第二，年内有175只新股集 资2052亿港元。印度国家证券交易所位居第三，有222只新股共筹1682亿港元。 德勤中国华南区主管合伙人欧振兴称，按集资额计，明年香港仍能稳守三甲，尽管明年美国可能会有超 大型航天公司以及房贷公司上市。 ...

德勤中国华南区主管合伙人欧振兴称，按集资额计，明年香港仍能稳守三甲，尽管明年美国可能会有超 大型航天公司以及房贷公司上市。根据该行估算，今年香港将完成114只新股上市融资约2863亿港元， 新股宗数料增约63%，融资金额将跃升两倍多。香港交易所将以2025年新股融资总额位居榜首，纳斯达 克位列第二，年内有175只新股集资2052亿港元。印度国家证券交易所位居第三，有222只新股共筹1682 亿港元。（广角观察） 钛媒体App 12月18日消息，德勤资本市场服务部估计，香港明年至少7只集资规模过百亿元的新股登 场，全年将迎来160只新股，集资规模至少3000亿港元。美国减息和购买国债、中国企业的出海策略、 内需政策、对硬科技和新质生产力产业的支持，以及香港资本市场改革，将吸引巨额新股、来自不同行 业、地区的上市候选企业明年在香港上市。 ...

以下文章来源于超越 J Curve ，作者宋梓翔 超越 J Curve . 用数据延伸你的阅读 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 并购基金在2025年爆发式增长。 作者丨宋梓翔 来源丨投中嘉川 2025年，中国并购基金正在悄悄迎来一个拐点。 数据显示，今年新设并购基金的数量与规模均出现跳跃式增长 ——共成立 29支并购基金，目标规模 超 1000 亿元。较 2024年同期， 两个数据都大幅增长 。 更关键的是，今年诞生了 300亿 京国创智算并购基金 等 六支百亿级并购基金，这是过去国 内 并 购市场罕见的现象，成为推动年度规模跃升的核心力量。 这 一方面来自市场需求，另一方面是政策驱动的结果。并购基金正扮演着资本工具和政策执行工具 的双重角色。 不出意外，这超过 1000亿的并购基金，将在接下来的两年中成为市场中最受瞩目的 资本力量。 01. 2025年，中国新设并购基 金（基金名称中含 有 " 并购" 的" 有限合伙制" 基金） 数量达到了 自 2018年以来的新高。根据投中嘉川CVSource数据， 截止 12月1日，国内新设并购基金数量达到 29支，目标募集规模约1050亿元人民币。对比2 ...

北交所市场发展概况 - 北京证券交易所于2025年11月15日迎来开市四周年，市场规模稳步提升 [1] - 上市公司数量从开市首批81家增至282家，增长逾3倍，总市值超9100亿元，正向万亿俱乐部靠近 [1] - 上市公司中中小企业占比近八成，国家级专精特新小巨人企业占比超一半 [1] 上市公司结构与产业覆盖 - 上市公司广泛覆盖新质生产力产业，形成高端装备制造、新一代信息技术、消费服务、化工新材料、医药生物五大产业集群 [4] - 高端装备行业企业数量占比已超过40% [4] - 先进制造、新材料、泛科技等专精特新产业主干愈发壮实，高端装备、信息技术、生物医药等聚势成峰 [1] 市场交易与流动性 - 市场日均成交额从不足10亿元升至近300亿元，换手率达到6%左右 [1] - 定价效率提升，流动性短板得到显著改善 [1] - 北证50指数2025年以来累计涨幅50%左右，市场流动性、估值水平显著提升 [4][5] 投资者与机构参与 - 合格投资者超过950万户，公募基金、社保基金等机构资金加速布局 [2] - 北交所主题基金业绩亮眼，中长期资金成为市场中坚 [2] - 北证50与北证专精特新双指数锚定方向，后续相关ETF推出将为市场注入新动能 [2] 企业融资与资本支持 - 北交所上市公司累计融资超过600亿元，平均每家2亿元 [3] - 九成上市公司获得过创投机构投资，体现投早投小投长期理念 [3] - 已有60余家证券公司在北交所开展上市保荐业务，形成一批专注服务中小企业的特色券商 [3] 公司业绩与股东回报 - 2025年三季报显示，279家北交所公司平均营业收入5.2亿元，同比增长5.99%，平均净利润3298.57万元 [6] - 开市以来超九成公司累计分红198.60亿元，16家分红金额已超过上市募集资金总额 [6] - 2025年三季报后，共有5家北证50公司、8家非北证50公司披露权益分派预案，合计派发现金红利3.58亿元 [6] 市场生态与监管体系 - 北交所建立适合中小企业特点的发行上市、持续监管和交易制度体系 [4] - 坚持严把上市准入关，强化日常监管，对财务造假等严重违法违规行为从严打击、顶格处罚 [6] - 常态化开展上市公司走访培训，完善股份减持前端控制手段，推动中小企业提升规范运行水平 [6] 债券市场发展 - 北交所债券市场高标准起步，累计发行国债超13万亿元，服务地方政府债发行超9900亿元 [7] - 信用债方面推出科创债、绿色债、中小微企业支持债等10个专项债品种 [7] - 落地全国首单中小微企业支持可续期公募公司债券等特色品种，强化债券市场支持科技创新功能 [7]

董事会会议基本情况 - 会议于2025年10月15日在上海市松江区洞泾镇长兴路688号3楼会议室以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议通知及资料于2025年9月29日以书面方式向全体董事发出 [1] - 会议由董事长邓海滨先生主持，应参会董事9人全部出席，其中4人以通讯方式参加，全体高管列席会议 [1] 战略规划审议结果 - 董事会以9票同意、0票反对、0票弃权的结果审议通过了《上海海欣集团股份有限公司战略规划（2026年一2030年）》 [1] - 该规划旨在应对国内外宏观环境变化、产业变迁与技术变革趋势，把握战略机遇，规划公司未来五年发展方向与目标 [1] 未来五年核心战略 - 公司未来五年将秉持稳中求进的总基调，强化产业运营和投资并购 [2] - 战略选择上坚持从实际出发，依托已有医药产业基础持续深耕，通过内强管理、深挖潜能和外延并购扩张，推动资源整合和业务升级，做大做强第一增长曲线 [2] - 公司将勇于创新发展，通过投资或并购积极寻找新质生产力产业发展机遇，开辟第二增长曲线 [2] - 物业管理板块将继续保持稳健经营，为公司发展贡献稳定现金利润，支撑第一、第二增长曲线发展 [2] - 通过"产业运营+投资并购"双轮驱动战略，建设核心产业企业，完善产业生态，推动公司创新转型和高质量发展，实现内在价值持续增长 [2]

董事会会议基本情况 - 会议于2025年10月15日在上海市松江区洞泾镇长兴路688号3楼会议室以现场结合通讯方式召开 [2] - 会议通知及资料于2025年9月29日以书面方式向全体董事发出 [2] - 本次董事会会议应参会董事9人，实际参会董事9人，其中4位董事以通讯方式参加 [2] - 会议由董事长邓海滨先生主持，全体高管列席会议 [2] 战略规划审议结果 - 会议以9票同意、0票反对、0票弃权，审议通过《上海海欣集团股份有限公司战略规划（2026年一2030年）》 [3] 未来五年战略核心 - 公司未来五年将秉持稳中求进的总基调，强化产业运营和投资并购 [3] - 战略选择上坚持从实际出发，依托已有医药产业基础持续深耕，通过内强管理、深挖潜能和外延并购扩张，推动资源整合和业务升级，做大做强第一增长曲线 [3] - 公司将勇于创新发展，通过投资或并购积极寻找新质生产力产业发展机遇，开辟第二增长曲线 [3] - 物业管理板块将继续保持稳健经营，为公司发展贡献稳定现金利润，支撑第一、第二增长曲线发展 [3] - 通过"产业运营+投资并购"双轮驱动战略，建设核心产业企业，完善产业生态，推动公司创新转型和高质量发展，实现内在价值持续增长 [3]

关联交易概述 - 公司全资子公司苏州顺景集成电路有限公司向关联方苏州亿波达微系统技术有限公司购买惯性传感器模组及系统相关研发生产设备 合同金额380万元人民币 [1][2] - 交易构成关联交易 因亿波达由公司实际控制人徐良担任董事并实际控制 符合《上海证券交易所股票上市规则》相关规定 [1][3] - 交易已通过第五届董事会独立董事专门会议及董事会会议审议通过 无需提交股东会审议 [1][2] 交易标的详情 - 交易标的包括温度循环箱、单轴温箱转台、压力传感器校准测试系统、双轴速率位置转台等设备及存货 [5] - 设备类资产截至2025年6月30日账面原值254.05万元 已计提折旧43.80万元 账面净值210.25万元 [5] - 存货类资产截至2025年6月30日账面价值149.49万元（不含税） [5] 交易定价依据 - 采用成本法和市场法评估 评估基准日为2025年6月30日 市场价值评估值为389.38万元（含税） 其中设备类218.65万元 存货类170.72万元 [6][8] - 最终协商交易价格为380万元 低于评估值 交易价格经双方协商确定 遵循公平公正原则 [8] 关联方财务状况 - 亿波达2024年度营业收入150.70万元 净利润-1,840.50万元 净资产627.95万元 [3] - 截至2025年6月30日 资产总额1,475.21万元 负债总额994.24万元 净资产480.97万元 2025年1-6月营业收入59.61万元 净利润-583.06万元 [3] 协议关键条款 - 协议包含无形资产使用许可条款 亿波达无偿授权公司使用相关无形资产三年（2025年8月21日至2028年8月20日） [8] - 支付方式为资产交付后分期付款 若违约需承担全额赔偿责任 [8][9] - 协议经双方签字盖章后生效 争议由苏州市虎丘区人民法院管辖 [9] 战略意义与影响 - 交易有助于减少新产品研发成本和时间投入 加速惯性传感器模组及系统产品的产业化落地 [2][9] - 支持公司新质生产力产业快速导入 完善未来产业链构建与升级 [2][9] 历史关联交易 - 过去12个月内公司与同一关联方累计交易金额未达最近一期经审计净资产绝对值的0.5% [2][3] - 2025年7月公司与关联方共同出资设立黄山顺景（持股60%）和金华顺景（持股60%）两家控股子公司 [11] - 两家新设子公司已向关联方租赁厂房 黄山顺景年租金82.40万元 金华顺景三年租金183.60万元 [12]

中国科技产业溢价趋势 - 长期来看中国科技产业溢价中枢持续上升 2005年以来的20年内港股科技相对市场的超额收益显著 [1] - 港股科技在历次行情中呈现高弹性与持续性 每一次科技溢价抬升均与产业变革密切相关 形成大致5年的科技溢价抬升周期 [1] - 当前科技部分核心产业已迈入本土化阶段 人工智能 人形机器人 低空经济为代表的新质生产力产业获得政策支持 [1] 港股科技ETF及指数 - 港股科技ETF（513020）跟踪港股通科技指数（931573） 该指数由中证指数公司编制 从港股通范围内精选不超过50家优质科技企业 [1] - 港股通科技指数旨在全面反映可通过港股通投资的科技领域上市公司整体表现 成分股具有显著成长潜力和市场波动特征 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740）和A类份额（015739） [1]

港股通科技ETF表现 - 截至2025年7月10日09:57，港股通科技ETF(159262)上涨0.10%，成分股英诺赛科涨近6%，比亚迪电子、舜宇光学科技涨近5%，心动公司、瑞声科技跟涨 [1] - 港股通科技ETF盘中换手1.88%，成交2445.56万元，近1周日均成交3.15亿元 [1] - 恒生港股通科技主题指数(HSSCITI)盘中一度上涨0.49%，领跑港股通互联网、港股通科技、恒生科技等指数 [1] - 港股通科技ETF最新规模达12.95亿元 [1] 指数估值与构成 - 恒生港股通科技主题指数最新市盈率(PE-TTM)仅21.08倍，处于近1年0.75%的分位，估值低于近1年99.25%以上的时间 [1] - 指数前十大权重股合计占比75.36%，其中小米集团、阿里巴巴、腾讯控股三大AI领军企业合计权重超30% [2] - 指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯正 [1] 行业前景 - 中国科技产业溢价中枢持续上升，2005年以来港股科技相对市场的超额收益显著 [2] - 科技溢价抬升与产业变革密切相关，形成大致5年的科技溢价抬升周期 [2] - 人工智能、人形机器人、低空经济为代表的新质生产力产业获得政策支持 [2]

中国科技产业溢价趋势 - 长期来看中国科技产业溢价中枢持续上升 港股科技相对市场超额收益显著 [1] - 2005年以来港股科技在历次行情中呈现高弹性与持续性 每次科技溢价抬升与产业变革相关 形成约5年的周期 [1] - 当前科技核心产业进入本土化阶段 人工智能、人形机器人、低空经济等新质生产力产业获政策支持 [1] 港股科技ETF产品 - 港股科技ETF（513020）跟踪港股通科技（港元）指数（931573） 由中证指数公司编制 [1] - 指数从港股通科技公司中精选不超过50家优质企业 成分股具成长潜力和市场波动特征 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740）和A类份额（015739） [1]