互联网发展总体态势 - 中国互联网正从“信息互联”的上半场迈向“智能互联”的下半场，技术架构与应用生态将被深度重塑 [1] - “十五五”规划建议提出深入推进数字中国建设 [1] 数字技术与实体经济融合 - 截至2024年年底，重点工业企业数字化研发设计工具普及率达82.7% [4] - 截至2024年年底，关键工序数控化率达65.3% [4] - 累计建设246家国家绿色数据中心，数字化绿色化协同转型发展加快推进 [4] 网络基础设施与算力建设 - 截至2025年7月底，建成5G基站459.8万个 [11] - 截至2025年7月底，千兆网络能力端口超过3053万个，实现了“县县通千兆、乡乡通5G” [11] - 全国一体化算力网络体系加快构建，算力总规模位居全球第二 [11] 核心技术研发与产业规模 - 我国5G-A关键技术研发、国际标准研制稳居全球第一阵营 [14] - 人工智能专利占全球60%，人工智能产业规模突破7000亿元 [14] 互联网普及与用户规模 - 截至2025年6月，网民规模达11.23亿人，互联网普及率达79.7% [8][9] - 截至2025年6月，农村互联网普及率达69.2%，老年网民规模持续扩大，使用率达52.0% [9] - 在线政务、医疗、教育用户分别达10.04亿、3.93亿和2.93亿 [16] 数字应用与公共服务 - 全国医保码用户超过12亿人 [16] - 全国5A级景区数字化改造完成率达100% [16] 数字贸易与对外开放 - 2024年出台《关于数字贸易改革创新发展的意见》，推动构建高水平对外开放的国际合作环境 [7] - 2024年全年跨境电商进出口约2.71万亿元，同比增长14% [7] - “丝路电商”伙伴国数量增至33个，形成电子提单应用等制度创新成果 [8]

公司参与与合作成果 - 高通公司连续第八次作为“全勤生”参加中国国际进口博览会，展台主题为“我们一起 成就人人向前” [1] - 公司展示了与中国产业伙伴在5G与AI深度融合领域的最新合作成果，恰逢高通成立40年、进入中国30年 [3] - 高通展台集中展出了12款搭载第五代骁龙8至尊版移动平台的中国手机厂商旗舰新品，包括小米、荣耀、红魔、iQOO、一加、realme、努比亚、REDMI等品牌 [3] - 自2019年以来，公司累计呈现了与90余家中国伙伴合作打造的170多个企业数字化转型实践案例 [7] 智能手机与计算终端 - 第五代骁龙8至尊版移动平台在AI、影像、游戏及连接方面具备突破性能 [3] - 搭载骁龙X系列平台的AI PC产品阵容已涵盖近150款设计，涉及联想、华硕等品牌 [5] - 公司与荣耀、OPPO、一加、小米、联想等品牌在骁龙平板领域进行合作 [5] 智能网联汽车 - 高通与奇瑞捷途携手，基于骁龙数字底盘打造智能网联汽车纵横G700车型，支持多屏联动、复杂图形处理和AI功能 [5] - 自2023年以来，骁龙数字底盘已支持中国汽车品牌推出210多款车型 [5] - 合作从数字座舱扩展至智能驾驶，推动中国汽车产业从“电动化”向“智能化”跃迁 [5] 人工智能与物联网扩展 - 高通于今年2月发布全新品牌“高通跃龙”，涵盖工业物联网、蜂窝基础设施和工业连接解决方案，与“骁龙”品牌相辅相成 [7] - 公司展示了“高通跃龙”赋能的具体应用，如宇树人形机器人、零售终端等 [7] - 人工智能与连接技术正赋能千行百业，智能应用从消费电子拓展至更多行业场景 [7] 扩展现实与未来交互体验 - 观众可现场体验小米、Rokid、雷鸟等品牌的AI眼镜，实现视频通话、实时翻译、健康助手等“超越屏幕交互”的应用 [7] - 通过第一代骁龙XR2+平台，Rokid AR Studio设备可将虚拟猛犸象融入现实冰河沙盘 [7] - 搭载第二代骁龙XR2平台的PICO 4 Ultra MR一体机可为观众提供双眼8K分辨率的沉浸式虚拟空间体验 [7] 战略愿景与行业展望 - 公司致力于从边缘智能到6G未来、从个人AI到工业智能的科技与产业深度融合 [9] - 开放合作与持续创新被视为未来发展的核心动力 [9] - 公司愿与中国伙伴携手迈向智能互联新时代，解锁产业高质量发展新机遇 [9]

纪要涉及的行业或公司 * 本次业绩交流会围绕上市公司华域汽车展开[3] * 行业背景为中国汽车零部件行业，并涉及整车制造市场[7][28] 核心财务与运营要点 财务业绩概览 * 公司前三季度累计营业收入为1308亿元，同比增长9.51%[5] * 归属于母公司净利润为46.88亿元，同比增长4.79%[5] * 扣除非经常性损益的归母净利润为42.53亿元，同比增长4.07%[5] * 基本每股收益为1.487元[5] * 经营活动产生的现金流量净额为99.77亿元，同比大幅增长77.56%[5] * 加权平均净资产收益率为7.35%，同比下降0.19个百分点[5] 资产负债与现金流状况 * 截至9月末，公司总资产达1982.44亿元，比上年末增长7.16%[6] * 所有者权益为685.65亿元，比上年末增长3.7%[6] * 归属于母公司的所有者权益为647.25亿元，比上年末增长4.32%[6] * 每股净资产为20.53元，比上年末增长4.32%[6] * 资产负债率为65.41%，比上年末上升1.15个百分点[6] * 应收账款余额同比增长12.5%，应付账款余额同比增长11%[12] * 存货余额较期初仅增长约2%，固定资产及在建工程余额较年初下降5.1%[13] 分板块业务表现 * **内外饰件和功能件板块**：对营收贡献最大，均实现了两位数增长[7] * **金属成型与模具板块**：营业收入同比增长7.6%[7] * **电子电器件板块**：营业收入同比下降2.6%（约1亿元）[7] * **热加工件板块**：营业收入同比下降39.7%（约2亿元），主要因业务重整退出高能耗高污染行当[7] * 利润增长幅度（约5%）低于收入增长，主要受市场竞争加剧、价格战及新项目定价挑战影响[8] 投资收益分析 * 前三季度投资收益总额为22亿元，其中85%-86%来自联营企业的投资收益[9] * 电子电器件板块的投资收益同比增加约8700万元，主要因相关企业经营好转[9] * 来自母公司和合营企业的投资收益同比增加约2.1亿元[10] 利润影响因素 * 因业务量、结构和新项目带来的毛利增厚，贡献了约11.3亿元的正向利润[10] * 研发和销售费用因新项目、新客户投入增加而有所增长[10] * 所得税费用同比增加，成为减利因素，原因包括海外市场低迷、国内税收优惠减少等[11] 战略发展与市场动态 海外业务布局与挑战 * **北美市场**：业务受到中美地缘政治不确定性、人工成本等因素影响，公司在积极寻求第三方国家或地区以规避潜在风险[32][33] * **欧洲市场**：业务表现相对低迷，主要客户包括BMW、Stellantis等，公司布局包括内饰、座椅、被动安全及底盘等产品，未来增长机会可能伴随中国主机厂出海[11][34][42] 国内市场与竞争态势 * 面临持续激烈的市场竞争和价格压力，客户降价要求高[23][28] * 业外客户（如特斯拉、比亚迪、华为系）业务占比提升，通过规模效应和项目甄选维持毛利率稳定[36][37][45] * 三季度整体毛利率为12.6%，同比环比均有所上涨，得益于海外业务毛利改善及国内业务规模效应[36][37] 投资与研发重点 * 投资重点集中在电动化、轻量化、智能及互联领域，投资强度相对较高[17] * 公司对投资完成率的控制较为严格和谨慎[17] 具体项目与政策影响 * 对清陶（半固态电池）的投资于10月完成股权收购和注资，将从四季度起按权益法核算，2025年表现待观察[22] * 针对新能源车购置税政策调整（如征收5%购置税），公司认为对零部件企业影响间接，行业竞争激烈态势在2026年预计将持续[28] 其他重要内容 * 客户账期管理面临挑战，部分主机厂虽承诺60天结算，但可能使用周期较长的汇票，实际现金流改善有限[23][24] * 公司通过价格防御、与客户共同推进VAVE（价值分析/价值工程）以及加快回款等方式应对现金流压力[12][24]

行业核心观点 - 上下游协同发展是橡胶骨架材料行业未来发展的根本方向 [1][1] - 行业需凝聚共识、共谋发展以应对复杂的国际国内形势 [1] 行业运行数据 - 2024年橡胶骨架材料总产量为563.53万吨，同比增长9.5% [1] - 2024年出口量为147.62万吨，同比增长20.1%，出口率达到26.2% [1] - 2024年前8个月行业保持平稳运行，主要产品产量同比增长，但盈利能力仍处于低位 [1] 行业挑战与应对 - 行业面临关税、技术壁垒及地缘政治等复杂国际形势的影响 [1] - 行业内部存在“内卷”和成本压力等问题 [1] - 针对巴西对华钢帘线反倾销调查，呼吁出口企业加强价格管理，避免低价竞争，控制出口数量和速度以实现有序出口 [1] - 未来协会将继续加强行业自律，推动技术创新与绿色发展 [1] 技术发展方向 - 输送带骨架材料设计以提高生产效率、降低投资与运行成本为关键考量 [2] - 高效节能方向：材料端推广生产能耗低、碳足迹小且性能接近尼龙的涤纶；结构端以紧凑型钢丝绳替代传统开放式钢丝绳以增强黏合性 [2] - 环保可回收方向：探索生物基、回收原材料的应用以降低碳足迹 [2] - 智能互联方向：与上游企业合作，在骨架材料设计和针织过程中直接嵌入智能功能以替代预埋方式 [2] 行业活动 - 会议期间举行了《橡胶骨架材料“十五五”规划指导纲要》编制组授牌仪式 [2] - 会议期间举行了2024年度橡胶行业重点产品能效领跑者授牌仪式 [2]

公司战略与平台升级 - 公司召开首届全球开发者大会暨AI终端生态大会，明确“智能体将成为全新的‘超级入口’”，推动人机交互向自然语言驱动演进 [1] - 公司在AI领域的累计投入已突破100亿元 [1] - 公司将HONOR Connect全面升级为HONOR AI Connect平台，标志着从“设备互联”迈入“场景智联”新纪元 [1] - 新平台向生态伙伴开放智慧化共享、入口共享与生态共享三大核心能力，支持多模态交互，并推出A系列软硬一体化模组以实现AI能力“即插即用” [1] - 公司发布“1×3×N”全景生态战略，“1”代表以HONOR AI Connect平台为核心载体，“3”指生态赋能、渠道赋能、技术与品牌赋能三大支持模式，“N”代表覆盖教育办公、智能家居等多个产业集群 [3][4] 产品与技术发展 - 公司发布八大AI场景化生态解决方案，覆盖家居、车联、陪伴、宠物、运动健康、教育、音频、办公等高频用户场景 [4] - 公司CEO提出自进化AI智能体操作系统MagicOS 10的五维进化路径：模型层面升级为端云协同个人化大模型、内核层面实现AI智能体高效调度、协同层面支持跨智能体互联互通、服务层面构建具备意图理解与自主决策能力的智能体、交互层面演进至多模态自然交互 [4] - MagicOS 10旨在完成从“响应式工具”向“主动型智慧中枢”的质变，其智能体间的自主协同能力将优化用户体验并为开发者构建开放生态底座 [4] 行业趋势与生态合作 - 人工智能正以前所未有的深度与广度重塑终端生态，产业变革以“智能互联”为核心全面展开 [1] - 面对AI终端生态碎片化的行业挑战，构建“以人为中心、软硬件深度融合”的场景化生态成为破局关键 [3] - 在新平台支撑下，合作伙伴的研发成本有望显著降低，产品上市周期大幅压缩，产业协同效率将实现整体提升 [1] - 公司期待将相关能力向全行业开放，与伙伴携手推进AI垂直领域的深度共创，共建繁荣创新的AI生态 [4]

工厂投资与规模 - 公司在巴西巴伊亚州卡马萨里市揭幕亚洲以外最大的电动车工厂，总投资额达55亿雷亚尔（约合72.83亿元人民币）[3] - 工厂位于原福特厂址，初期年产能为15万辆，二期建成后将翻倍至30万辆汽车[3] - 项目全面投产后预计将创造超过2万个直接和间接就业岗位[3] 市场表现与战略 - 自2022年进入巴西乘用车市场以来，公司已在当地售出超过17万辆电动及插混车型，以74.4%的市占率主导巴西电动车市场[6] - 公司在巴西整体汽车市场的销量攀升至第七位，超越本田等传统品牌，占整体市场份额的5.5%以上[6] - 公司计划将新工厂作为向拉美其他国家出口的基地，并计划到2028年实现70%的零部件本地化采购[6] 产品与技术 - 工厂首批量产车型包括宋Pro插混SUV、海豚Mini纯电车型及秦混合动力轿车[3] - 公司发布了限量版宋Pro COP30车型，搭载世界上第一款插电式混合动力灵活燃料发动机，专为巴西甘蔗乙醇市场设计，仅生产30辆[4] - 公司计划在巴西建立研发与测试中心[6] 行业影响与政府支持 - 巴西已成为全球最大的中国制造汽车进口国，并具备发展成区域生产中心的潜力，除公司外，长城汽车、奇瑞、长安汽车等中国品牌也在快速扩张[7] - 公司项目获得巴西政府"绿色出行和创新计划"（Mover）的支持，该计划旨在奖励对更清洁、更高效技术进行投资的车企[6] - 中国品牌在巴西取得成功的关键在于创新能力，凭借现代化的设计与先进的智能互联解决方案改变了消费者对中国车的认知[7]

发布会信息 - 魅族22旗舰手机暨Flyme AIOS生态发布会定档9月15日 被视为意义非凡的归航之旅 既是公司初心的回归 也是对用户期待的回应[1] 魅族22影像系统 - 魅族22搭载5000万像素旗舰级四主摄 每颗摄像头均经过精心调校 确保卓越成像质量 支持广角 超广角 长焦和自拍[6] - 公司首发全焦段人像摄影系统 包含24mm风光人像 35mm叙事人像 50mm经典人像 85mm肖像人像及100mm特写人像 满足不同场景拍摄需求[6] - 公司首发全新模拟胶片风格 包含CC胶片经典正片 RA胶片自然色彩 暖调胶片鎏金复古 冷调胶片盐银经典等多种风格[6] 魅族22设计与手感 - 手机采用6.3英寸屏幕 搭配71mm最佳握持宽度 190g重量和8.15mm厚度轻薄机身 采用悬浮式背盖设计 2.5D微弧正面和3D等深四曲后背 目标成为未来一年行业最好手感手机[9] - 拥有全球独有0.8mm四等面白面板 搭配1.2mm超窄四等边设计 公司自研LIPO技术及无界悬浮矩阵模组 突破设计极限[12] - 采用Aicy灵动环 无界悬浮四矩阵排列 50:50平衡设计及前后全对称R角等设计细节[12] 魅族22性能与散热 - 搭载第四代骁龙8s移动平台 配合公司驯龙高手深度优化技术及One Mind全新四大引擎优化 确保高性能运行同时保持流畅与节能平衡[12] - 行业首个通过TÜV南德游戏场景流畅S等级认证的旗舰手机 可轻松应对大型游戏和多任务处理[12] - 配备同尺寸最强散热系统4500mm² VC液冷散热系统 以及针对游戏场景优化的游戏稳帧功能[12] - 通过TÜV南德72个月流畅A+等级认证 确保手机长时间使用后依然保持流畅稳定[15] 预售活动 - 魅族22一元超前订活动火热进行中 预定可享受365天只换不修 PΛNDΛER原装磁吸保护壳等8重新品权益[15] AI拍摄眼镜 - 公司推出全新AI拍摄眼镜 基于2021年开始布局的光波导技术 经过两代产品优化 综合实力处于国内领先地位[16] - 公司是XR眼镜领域产品方案最齐全厂商之一 包含彩色光波导 单色光波导 BB方案以及AI拍摄眼镜[16] - AI拍摄眼镜融合先进AI技术与时尚设计 为用户带来全新智能摄录体验[16] Flyme Auto 2智能系统 - 魅族Flyme Auto 2将在发布会揭晓更多细节 截至7月 Flyme Auto用户已突破140万 搭载车型达28款 生态用户增速第一[19] - 系统将进一步深化智能互联体验 为用户带来更便捷高效的车机交互方式 目前已在吉利银河M9和领克10 EM-P首发搭载[19] PΛNDΛER配件 - PΛNDΛER为魅族22准备新增自修复Healing+功能的手机壳和多款潮充 自修复技术采用特别定制开发的抗菌自修复保护层 轻微划痕可在几秒钟内自修复[22] - 准备一系列具有较强科技属性的特别配件 包括45w小电瓶潮充等产品 均将在9月10日准时上新[22]

小米汽车 - 小米集团总裁卢伟冰表示有信心完成35万辆小米汽车的全年交付目标 [1] - 小米智能电动汽车及AI等创新业务收入大幅增长234%至213亿元 [1] - 经营亏损大幅收窄至3亿元，有望于下半年实现单季盈利 [1] 小鹏汽车 - 预计从今年9月开始月交付量将稳健超过4万台 [2] - 今年上半年交付量为19.7万辆 [2] 蔚来汽车 - 100kWh长续航电池包价格从12.8万元下调至10.8万元 [2] - 选择整车购买100kWh长续航电池包的全系新车价格将同步调整 [2] 华为汽车 - 智界及问界秋季新品发布会将于8月25日14:30举行 [3] 比亚迪 - 与芬兰汽车经销商Veho集团达成战略合作，升级在芬兰的销售与服务网络布局 [4] - 计划在赫尔辛基、埃斯波、坦佩雷和图尔库新增零售网点 [4] - 公布"车辆漂移控制方法"专利，可降低漂移门槛 [6] 零跑汽车 - 在杭州成立销售服务公司，注册资本200万人民币 [5] - 经营范围含新能源汽车整车销售、汽车销售等 [5] 赛力斯汽车 - "一种碰撞解锁控制装置及车辆"专利获授权 [7] - 该专利可提高车辆碰撞时的车门解锁速度，增强车内人员逃生能力 [7] 奇瑞汽车 - 公布"车辆和智能家居设备的交互方法以及系统"专利 [8] - 可实现车辆与智能家居的智能互联的智能化和个性化 [8]

高通公司发展历程与全球合作 - 高通成立40周年，植根中国30年，2025年是扎根中国30年的重要节点 [1][2] - 作为全球连接与计算领域的领先企业，与移动通信产业同频共振，提供调制解调器、处理器、射频前端模组等关键芯片解决方案及平台 [2] - 全球产业链开放合作推动业务发展，深化与产业伙伴协作，在创新加速与应用实践中不断突破 [2] 高通在中国的业务布局与成果 - 无锡全讯射频科技工厂扩大生产规模，满足5G领域快速增长的需求 [2] - 联合苏州、杭州等地政府及合作伙伴设立联合创新中心，聚焦数字领域前沿技术研发 [2] - 助力中国手机厂商出海，全球前十大顶尖智能手机品牌中中国企业占据8席，包括小米、OPPO、vivo、荣耀等 [3] 高通在技术领域的突破 - 去年发布的骁龙8至尊版，不到一年已有超100款产品设计，支持丰富的终端侧AI应用 [3] - 在智能汽车领域，通过骁龙数字底盘技术，与多家中国主流车企合作，推出超210款相关车型 [3] 高通未来发展战略 - 依托创新与开放的市场机遇，深化产业合作，推动技术创新与产业应用深度融合 [4] - 开放合作是产业升级的必由之路，协作模式将持续为智能互联未来注入新动力 [4]

产品发布与里程碑 - 福田康明斯F系列第三代技术平台全系新品发布，同时庆祝轻型动力第200万台发动机下线[1] - F系列发动机是康明斯全球首款轻型发动机，由中美欧联合研发，兼具全球领先性与本土适应性[4] - 从2009年量产至今，F系列发动机销量呈现指数级增长：4年达年销10万台，9年达成首个百万台，第二个百万台仅用7年[9] 技术平台升级 - 第三代技术平台基于20亿公里行驶数据和200万台市场验证开发，实现从单一发动机向"全场景动力解决方案"转型[16][18] - 技术亮点包括2000bar超高压共轨燃油系统、燃烧优化设计，联合整车节油率达15%，智能油耗管理系统总节油15%[20] - 细分场景创新：F3.0冷藏车专用配置、F2.5 VGT版本高海拔不限扭、F2.5 Van相比F2.8 Van节油7.7%-9.9%[21] 市场表现与用户口碑 - F系列发动机累计销量200万台，全球超300家主机厂选用，用户口碑包括"高可靠、低油耗"，涌现百万公里无大修案例[12] - 出口业务占比44%，计划提升至60%，泰国分公司支持中国主机厂出海战略[14] - 成立"福康百万英雄联盟"，首批成员包括206万公里无大修用户[26] 行业影响与战略布局 - 灯塔工厂带动制造业智能化升级，获评全球示范案例[5] - 产品覆盖2.5L-15L全系列柴油/天然气动力，应用于道路及非道路领域[32] - 构建燃料多元化、制造全球化、服务数字化三维战略体系，引领物流业绿色转型[32] 用户承诺与未来规划 - 承诺保持F系列高可靠性，通过AI和大数据优化TCO，提供精准运营建议[30] - 发挥超级动力链和PDIC平台整合效应，深化应用匹配开发[30] - 加速向下一个百万目标进发，推动中国动力高端制造全球化[32]