公司基本信息 - 投资者关系活动于2025年7月24日14:00 - 16:00在浙江省衢州市柯城区航埠镇刘山一路1号举行，参与单位包括中信证券、中金公司等多家机构 [1] - 上市公司参与人员有董事、总经理郑立成，董事、董事会秘书、财务总监陈亦霏，证券事务代表徐益曼 [1] 主业情况 - 主业为轴承套圈的研发、生产和销售，主要客户为舍弗勒、斯凯孚等国际轴承企业 [2] - 利用资金完成高速锻、精切等环节投资，补齐产业链，提高综合竞争力 [2] - 加大国内客户开拓力度，与瓦轴、光洋股份等建立合作 [2] - 启动全球化设厂，墨西哥工厂预计25年下半年设备进厂，26年上半年生产 [2] 丝杠业务进展 - 丝杠产品为螺母（不含内螺纹加工）、滚柱和主丝杠等零部件 [3] - 螺母（不含内螺纹加工）加工产线已到位，滚柱加工产线预计8月到位，主丝杠加工产线预计10月到位 [3] - 今年计划建成一条年产50万套丝杠对应的螺母、滚柱和主丝杆生产线，目前销售金额小，短期内对业绩无重大影响 [3] 绝缘轴承套圈业务 - 研发的绝缘轴承套圈可防止轴承电腐蚀，延长使用寿命，制造成本低 [3] - 产品应用于新能源汽车、变频空调、工业变频电机等领域，相关送样和验证工作有序推进 [4] - 第一条年产200万件绝缘轴承套圈生产线预计2025年3季度建设完成，目前未形成收入，短期内对业绩无重大影响 [4] 未来发展战略 - 针对轴承套圈业务，进行自动化、智能化研发，开拓国内客户和全球化设厂以提高市场份额 [5] - 借助行业领先优势，以人才为抓手，创新和研发驱动，寻求新发展曲线 [5]

公司动态 - 运机集团四名董监高计划减持合计不超过16 85万股 按5月28日收盘价19 62元/股计算 合计可能套现330 60万元 [1] - 尽管披露减持计划 公司股价在5月29日早盘上涨1 68% [1] - 公司创建于2003年9月 专注于输送机械装备领域 是中国散料输送机械设计制造和安装领军企业之一 [1] 研发实力 - 公司采用自主开发为主 部分引进 部分合作研发相结合的模式 结合引进日本普利斯通 美国CDI公司先进技术 开发出节能环保型成套输送装备系列产品 [2] - 2023年 2024年研发投入分别为3466 10万元 5597 32万元 较2017-2022年年度研发投入不到2000万元明显增加 [2] - 截至2024年底 公司拥有有效专利129项 其中发明专利14项 实用新型专利115项 [2] 财务表现 - 2020年营业收入6 91亿元 归母净利润1 01亿元 2023年营业收入10 53亿元 归母净利润1 02亿元 2024年营业收入15 36亿元 归母净利润1 57亿元 同比分别增长45 80% 53 80% [3] - 2024年一季度营业收入4 07亿元 归母净利润3887 77万元 同比分别增长54 02% 27 30% 但经营现金流为-4 67亿元 同比下降50 90% [3] - 公司2021年11月通过IPO登陆A股 上市后盈利能力提升较为缓慢 [3]

零跑汽车(9863.HK) 于北京时间3月10日港股盘后发布了2024年第四季度财报。由于零跑已经提前发布了盈利预告，但最后业绩仍然非常不错，超出盈利预告指引 和市场预期。具体来看： 1. 总体收入端超预期： 本季度收入134.6亿，超出零跑盈利预警中四季度收入118亿，以及市场预期125亿，而海豚君认为超预期的主要原因在于单车收入超市场预 期，本季度单车收入约11.1万元，在车型结构有所恶化的情况下，虽环比下行，但仍然超出市场预期10.4万元。 海豚君认为主要由于：①持续爆销下并没有像往年采取降价促销量的策略，且对低价小车T03的折扣有所回收；② 车型结构中较高价的C11占比有所提升，一定程 度上抵消了车型结构变化的不利影响；③服务业务收入有所提升； 2. 整体毛利率终于站上双位数，创历史新高： 本季度毛利率终于站上了双位数，达到了13.3%，超出市场预期12.1%以及零跑盈利预告中隐含的四季度毛利率 13%，主要由于单车均价下滑的幅度低于市场预期，以及本季度的持续降本幅度大。 3. 净利润成功实现转正： 虽然本季度研发费用和销售费用都继续高增，但收入和毛利率提升幅度大，带动净利润成功转正，最后净利润0.8 ...