公司动态 - 汉缆股份董事会审议通过开展期货及衍生品套期保值业务的议案 [1] - 开展该业务旨在管理原材料及产品价格波动风险 [1] - 业务涉及公司及子公司 [1] 业务规模与额度 - 业务占用的保证金最高额度不超过人民币28,000万元 [1] - 额度不包含标准仓单交割占用的保证金规模 [1] - 额度在决议有效期内可循环滚动使用 [1] - 任一时点的交易金额不得超过已审议额度 [1]

2025年度业绩预告核心情况 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为1,500万元至2,200万元，与上年同期相比实现扭亏为盈[2][4] - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,600万元至-1,300万元[2][5] - 上年同期（2024年度）归属于上市公司股东的净利润为-23,596.89万元，扣除非经常性损益的净利润为-26,255.82万元[7] 业绩变动主要原因分析 - **主营业务改善**：公司积极抢抓AI产业、汽车电子等新兴领域机遇，聚焦高附加值PCB产品市场开拓，推动高端产能释放，产品结构优化成效显现，同时深入推进降本增效，使PCB主营业务亏损幅度较上年显著收窄[9] - **原材料成本压力**：2025年度国际贵金属价格持续高位运行，公司生产所需的金盐、铜球、铜箔、锡条等核心原材料价格同步上涨，由于公司主营中高端PCB产品对贵金属需求规模大，原材料成本占营业成本比重高，对当期主营业务毛利水平造成负向冲击，是扣非后净利润仍为负的重要原因之一[9] - **非经常性损益贡献**：当期净利润扭亏为盈得益于非经常性损益的正向贡献，主要系公司当期收到的政府补助款项[10] 董事会近期重要决议事项 - **现金管理**：审议通过关于继续使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案，同意使用最高不超过人民币20,000万元的闲置募集资金购买安全性高、流动性好的短期投资产品[13][71][72] - **资产减值计提**：审议通过关于公司2025年度计提资产减值准备的议案，董事会认为计提依据充分，能更客观公允反映资产状况和经营成果[19][21] - **套期保值制度与业务**：审议通过关于制定公司《期货及衍生品套期保值业务管理制度》的议案，并同意公司开展期货和衍生品交易以进行套期保值[23][25] 套期保值业务具体安排 - **业务目的**：为规避PCB业务中黄金、铜、白银、锡等原材料价格波动风险，以及部分外币结算业务的汇率波动风险，旨在稳定采购成本、降低财务费用[41][43] - **交易额度与期限**：期货套期保值业务预计动用的交易保证金和权利金上限不超过5,000万元人民币，预计任一交易日持有的最高合约价值不超过30,000万元人民币；外汇套期保值业务预计动用的交易保证金和权利金上限不超过300万美元，预计任一交易日持有的最高合约价值不超过3,600万美元；授权期限自2026年1月27日起至2027年1月26日止[44] - **资金来源与方式**：投入资金全部为自有（自筹）资金，非募集资金；期货业务拟在境内合规期货交易所开展，外汇业务拟与具有资格的金融机构开展[45][46] 资产减值计提详情 - **计提金额**：公司2025年度共计提各项减值准备6,005.00万元至7,865.00万元[68] - **对业绩影响**：上述计提减少2025年度归属于上市公司股东的净利润5,104.25万元至6,685.25万元，并相应减少同期归属于上市公司股东的所有者权益同等金额[68] 募集资金现金管理详情 - **历史授权与执行**：2025年3月18日，董事会授权使用最高不超过人民币35,000万元的暂时闲置募集资金进行现金管理，在此授权下购买的5项理财产品到期日超出了原决议有效期，新一届董事会对此予以追认[33][34][36] - **最新授权**：2026年1月27日，董事会新批准使用最高额度不超过人民币20,000万元的闲置募集资金进行现金管理，额度在12个月内可循环滚动使用[72][76] - **募集资金基本情况**：公司2023年非公开发行股票实际募集资金净额为人民币1,473,485,995.59元[78] 其他相关事项 - **会计师变更**：公司2025年度审计机构立信中联会计师事务所变更签字注册会计师，由李民聪变更为邹阳，公司称相关工作已有序交接，不会对审计工作产生不利影响[29][31][32]

交易与市场表现 - 截至2026年1月28日收盘，博敏电子股价报收于12.63元，下跌2.7%，换手率4.75%，成交量29.97万手，成交额3.82亿元 [1] - 1月28日主力资金净流出6792.47万元，占总成交额17.78%；游资资金净流入284.49万元，占总成交额0.74%；散户资金净流入6507.98万元，占总成交额17.04% [2] 2025年度业绩预告 - 公司预计2025年全年归属净利润盈利1500万元至2200万元，与上年同期相比实现扭亏为盈 [3][5] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损1300万元至2600万元 [3][5] - 业绩改善主要因公司聚焦AI产业、汽车电子等高附加值PCB产品市场，推动产能释放和成本管控，主营业务亏损大幅收窄 [3][5] - 原材料价格高位运行对毛利造成压力，非经常性损益主要来自政府补助 [3][5] 资产与财务处理 - 公司2025年度计提各项资产减值准备合计6005.00万元至7865.00万元，其中信用减值损失1505.00万元至1865.00万元，存货减值损失4500.00万元至6000.00万元 [8] - 本次计提减少2025年度归属于上市公司股东的净利润5104.25万元至6685.25万元，并相应减少所有者权益 [8] - 公司继续使用最高额度不超过人民币20,000万元的闲置募集资金进行现金管理，投资安全性高、流动性好的短期产品 [8] - 最近12个月内公司已使用部分闲置募集资金开展现金管理，累计取得收益399.96万元，尚未收回本金金额为9,100万元 [8] - 公司确认此前使用不超过35,000万元闲置募集资金进行现金管理的购买结果，期内购买了5项理财产品 [9] 控股股东股份质押 - 公司控股股东、实际控制人之一谢小梅持有公司股份40,064,480股，占公司总股本的6.36% [4] - 本次质押13,890,000股，占其所持股份的34.67%，占公司总股本的2.20% [4] - 质押融资资金用于个人投资、融资需求，质权人为招商证券股份有限公司，质押期限自2026年1月26日至2027年1月26日 [4] 期货及衍生品套期保值业务 - 公司拟开展期货及外汇套期保值业务，以规避PCB业务中原材料价格波动及汇率波动风险 [7][11][12] - 期货套期保值业务涉及黄金、铜、白银、锡等原材料，预计保证金上限5,000万元人民币，合约价值不超过30,000万元人民币 [7][11][12] - 外汇套期保值业务预计保证金上限300万美元，合约价值不超过3,600万美元 [7][11][12] - 资金来源为自有资金，交易期限自2026年1月27日至2027年1月26日 [11][12][13] - 公司已制定《期货及衍生品套期保值业务管理制度》，明确业务以套期保值为目的，禁止投机交易 [12] 公司治理与审计变更 - 公司于2026年1月27日召开第五届董事会第二十五次会议，审议通过了多项议案，包括现金管理、计提资产减值、制定套期保值制度及开展相关交易等，所有议案均获全票通过 [6] - 公司2025年度财务报表审计签字注册会计师由李民聪变更为邹阳，变更原因为会计师事务所内部工作调整 [10]

交易与股价表现 - 截至2026年1月9日收盘，南钢股份报收于5.52元，上涨1.28%，换手率1.55%，成交量95.53万手，成交额5.36亿元 [1] - 1月9日主力资金净流入566.26万元，占总成交额1.06%；游资资金净流入1705.36万元，占总成交额3.18%；散户资金净流出2271.62万元，占总成交额4.24% [1] 公司治理与股东会 - 公司于2026年1月9日召开第九届董事会第十四次会议，审议通过多项议案，包括2026年度日常关联交易预计、为子公司提供担保、申请银行授信额度、继续开展套期保值业务等，并决定召开2026年第一次临时股东会 [1] - 公司将于2026年1月26日召开2026年第一次临时股东会，会议采取现场与网络投票相结合方式，股权登记日为2026年1月19日，将审议包括2026年度日常关联交易、与中信银行持续开展存贷款业务、为子公司提供担保及申请银行授信额度等五项议案 [1] 关联交易 - 公司预计2026年度与关联方发生日常关联交易，总金额为73.8亿元，包括向关联人购买原材料、燃料及动力，销售产品及商品，提供和接受劳务，资产租赁，以及在中信财务公司存贷款等 [2] - 公司及下属子公司拟于2026年度继续与中信银行开展存贷款、综合授信、结算等金融业务，其中在中信银行的最高存款余额不超过20亿元，最高信贷余额不超过50亿元，此交易构成关联交易 [5] 担保事项 - 公司预计2026年度为全资子公司北京南钢钢材销售有限公司和上海南钢物资销售有限公司销售钢材向银行申请代开立非融资性保函，任一时点新增担保额度不超过3亿元，占公司最近一期经审计净资产的1.15% [2] - 公司预计2026年度为全资及控股子公司提供总额不超过68.38亿元的银行授信担保，占公司最近一期经审计净资产的26.27% [4] - 截至公告日，公司及控股子公司对外担保总额为72.17亿元，占净资产的27.73%，无逾期担保 [2][4] 套期保值业务 - 公司为规避钢铁产业链原燃料和钢材价格波动风险，拟于2026年度继续开展期货及衍生品套期保值业务，业务品种限于与公司生产经营相关的钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、铁合金、镍、不锈钢等境内外期货及掉期工具 [3] - 预计任一时点交易保证金不超过10亿元，最高合约价值不超过50亿元，资金来源为自有资金 [3][4] - 买入套期保值数量不超过年度预算采购量的30%，卖出套期保值数量不超过年度预算产量或采购总量的30% [3]

公司2026年度经营与财务规划 - 公司董事会于2025年12月12日召开会议，审议通过了多项关于2026年度经营与财务安排的议案，包括套期保值、衍生品投资、关联交易、担保及综合授信等，相关议案尚需提交2025年12月29日召开的临时股东会审议 [1][6][71][73] 期货及衍生品业务 - 为管理原材料及产品价格波动风险，公司计划2026年度开展期货及衍生品套期保值业务，动用保证金和权利金最高额度为人民币10,000万元，交易品种包括生猪、玉米、豆粕等与生产经营相关的品种 [25][26][29] - 为合理利用资金并获取投资收益，公司计划2026年度开展期货及衍生品投资业务，动用保证金和权利金最高额度为人民币6,000万元 [39][40] - 两项期货及衍生品业务的额度有效期均为2026年1月1日至12月31日，资金来源于自有资金及金融机构授信，不涉及募集资金 [27][28][30][40][41][43] 关联交易预计 - 公司子公司2026年度预计与关联方发生日常关联交易，包括向茂名市恒兴养殖有限公司及其分子公司销售生猪，金额不超过1,000万元，以及向广州市进丰肉联食品有限公司销售生猪，金额不超过2,000万元 [3][54] - 上述关联交易已经董事会审议通过，关联董事回避表决，独立董事发表了同意意见，交易价格将参照市场公允价格确定 [53][58][60][61] 担保额度预计 - 公司计划2026年度为合作养殖户向银行融资提供担保，总额不超过10,000万元 [4][11] - 公司计划2026年度为公司全资或控股的下属公司提供担保，总额不超过290,000万元，同时公司子公司计划为公司提供担保，总额不超过500,000万元 [4][12][14] - 截至2025年11月30日，公司及控股子公司实际对外担保余额为159,663.14万元，占公司最近一期经审计净资产（151,445.75万元）的比例为105.43% [20] - 本次审议的2026年度公司及子公司对外担保额度（不含子公司为公司担保）总计300,000万元，占公司最近一期经审计净资产的比例为198.09% [11][20] 综合授信融资 - 公司计划2026年度向银行、融资租赁机构等申请不超过50亿元的综合授信融资额度，以满足运营资金需求 [5][66]

股价表现 - 截至2025年5月23日收盘，迪生力报收于4.78元，较上周的4.82元下跌0.83% [1] - 本周迪生力盘中最高价报5.14元（5月21日），最低价报4.72元（5月19日） [1] - 当前最新总市值20.47亿元，在汽车零部件板块市值排名221/228，两市A股市值排名4838/5148 [1] 股东大会情况 - 2024年年度股东大会于2025年5月20日在广东省江门市台山市召开，由董事长赵瑞贞主持 [2] - 采用现场投票和网络投票相结合的方式，出席股东和代理人共174人，持有表决权股份总数224,173,821股（占比52.3593%） [2] - 会议审议通过13项议案，包括2024年度董事会工作报告、监事会工作报告、财务决算报告、2025年度财务预算报告、利润分配预案等 [2][4] - 议案6涉及关联交易，相关关联股东已回避表决 [2] - 国信信扬（江门）律师事务所见证会议合法有效 [2] 套期保值业务 - 拟开展期货及衍生品套期保值业务，以规避主要产品与原材料价格波动风险 [3][4] - 保证金和权利金投资金额不超过2000万元，任一交易日最高合约价值不超过1亿元 [3] - 交易品种限于铝、镍、锂等金属及公司业务相关的原材料、产品合约 [3] - 已建立完善的管理部门和人员体系，制定《商品期货套期保值业务管理制度》 [3] - 强调不进行单纯以盈利为目的的投机和套利交易 [3] - 将采取多种风险控制措施，包括市场风险、流动性风险、技术风险等防控 [3] - 严格按照会计准则进行核算处理和披露 [3]

交易目的 - 为规避和防范生产经营过程中主要产品与原材料的市场价格波动带来的经营风险，锁定预期利润或减少价格下跌造成的损失，同时满足公司的生产运营，保持合理的经营毛利率 [1] - 公司不进行单纯以盈利为目的的投机和套利交易，期货及衍生品套期保值业务符合公司日常经营所需 [1] - 控股子公司台山迪生力汽轮智造有限公司产品主要为汽车铝合金轮毂、轮胎等汽车配件，广东威玛新材料股份有限公司产品主要为碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴等有价金属，近年来原材料价格波动明显，对公司成本管控造成较大影响 [2] 交易品种、交易工具及交易场所 - 公司开展的期货及衍生品套期保值业务仅限于在境内期货交易所挂牌交易的铝、镍、锂等金属以及公司生产经营业务相关的原材料、产品的期货和衍生品合约 [1] - 到期采用对冲平仓或实物交割的方式进行结算 [1] - 如进行生产经营业务以外的交易品种，则需重新提交董事会或股东大会审议 [1] 交易金额 - 期货及衍生品套期保值业务的保证金和权利金投资金额在任何时点不超过人民币2000万元 [2] - 任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币10000万元，该额度在审批期限内可循环滚动使用 [2] 资金来源 - 公司自有及自筹资金，不涉及使用募集资金 [3] 交易期限 - 自公司董事会审议通过之日起一年内 [4] 审议程序 - 公司于2025年5月20日召开第四届审计委员会第四次会议、第四届董事会第十次会议，审议通过了《关于开展期货及衍生品套期保值业务的议案》 [2] - 该议案在董事会审议权限范围内，无需提交股东大会审议 [2] - 董事会审计委员会全体委员同意该议案并同意将其提交公司董事会审议 [4] 交易风险分析 - 市场行情变化较快，可能会发生期货价格与现货价格走势背离或市场大幅波动等风险 [4] - 极端行情下，可能出现期货和现货价格在交割期仍不能回归，从而对公司的套期保值方案带来影响，造成交易损失 [4] - 存在因投入过大造成资金流动性风险及因保证金不足、追加不及时被强制平仓的风险 [5] 风险控制措施 - 公司建立完善的期货及衍生品套期保值业务机制，套期周期与原材料、产品库存及生产周期相对应 [5] - 事前加强市场数据分析和研究，出具具有可行性的期货及衍生品套期保值业务方案，并由业务部门在事中进行风险监控及止损 [5] - 严格控制用于期货及衍生品套期保值业务的资金规模，合理计划和使用保证金，不得超过经批准的保证金额度 [6] 对公司的影响及相关会计处理 - 公司套期保值业务所选择的交易所和交易品种市场透明度高，成交活跃，流动性较强，成交价格和结算价格能充分反映衍生品的公允价值 [7] - 公司严格根据《企业会计准则》相关规定及其指南，对拟开展的期货及衍生品套期保值业务进行相应的核算处理和披露 [7]