IPO申请及募资计划 - 芜湖埃泰克汽车电子股份有限公司上交所主板IPO申请已获受理 拟募资约15亿元 华泰联合证券为保荐机构 [1] - 募集资金扣除发行费用后将按轻重缓急顺序投资于多个项目 具体项目未披露 [2] 公司业务及行业地位 - 公司为汽车电子智能化解决方案提供商 主营车身域 智能座舱域 动力域及智能驾驶域产品研发生产销售 并提供汽车电子EMS和技术开发服务 [1] - 在自主品牌乘用车车身BCM市场份额达25.50% 连续三年排名第一 乘用车前装标配遥控实体钥匙市场份额13.83%排名第一 座舱域及显示屏总成市场份额6.41%排名第三 [1] - 行业长期由博世 电装 大陆等国际厂商主导 公司等本土企业已实现细分领域技术突破并打破垄断 [1] 客户合作与供应链 - 客户覆盖奇瑞 长安 长城 上汽 吉利 北汽 东风等自主品牌 以及理想 小鹏 零跑等造车新势力 [2] - 通过向博世提供汽车电子EMS 产品最终配套沃尔沃 奥迪等国际品牌 [2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为21.74亿元 30.08亿元 34.68亿元 净利润分别为9414.4万元 1.97亿元 2.13亿元 [2] - 2024年资产总额32.76亿元 归属于母公司所有者权益12.30亿元 资产负债率(合并)62.43% [3] - 2024年研发投入占营收比例5.19% 近三年研发投入占比稳定在5%-5.8%区间 [3] - 2024年基本每股收益1.59元 加权平均净资产收益率19.11% 经营活动现金流净额2.54亿元 [3]

财务表现 - 2025年Q1营收7.17亿元 同比增长97.82% 环比增长20.66% 创历史新高 [1][2] - 归母净利润亏损5133.83万元 较2024年Q1亏损减少9869.09万元 [1][2] - 毛利率34.37% 同比提升2.37个百分点 环比提升2.84个百分点 [1][2] - 研发费用1.79亿元 同比增长17.52% 研发费用率24.92% [2] 收入结构 - 汽车电子领域收入2.6亿元 占比约37% [2] - 麦歌恩贡献收入1亿元 [1][2] - 泛能源领域需求逐步恢复 [1][2] 产品布局 - 围绕汽车电子电动化向智能化升级展开全场景产品布局 [1][3] - 优势产品包括隔离产品、电源管理、信号链产品 [1] - 重点拓展MCU+产品线 形成专用SoC、实时控制MCU及通用MCU三大品类 [3] - 并购麦歌恩实现磁传感器全品类覆盖 成为国内最大磁传感器IC供应商 [3] - 发布车规级视频SerDes芯片组 采用HSMT公有协议 [1][3] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入28.0/35.9/45.5亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润-0.76/1.5/4.5亿元 [4] - 目标价247.8元 维持"买入"评级 [4]