汇率波动 - 印度卢比兑美元汇率9月11日跌至历史新低88.4425 较前日下跌0.39% [3] - 9月12日反弹至88.3025 主要受美联储降息预期提振 [3] - 今年迄今外国投资者从印度债务和股票市场净撤资117亿美元 [1] 关税与贸易影响 - 美国对印度征收高额关税导致出口压力增加 缺乏投资组合流动加剧货币压力 [3] - 印度出口商面临订单流不确定性 进口商被迫积极对冲外汇风险 [3] - 印度要求美方解决两项关税：25%互惠关税及25%俄罗斯石油惩罚性关税 [4] 政策应对 - 印度推出消费税削减措施 将四档GST税率(5%-28%)简化为两档(5%和18%) [3] - 改革预计导致政府税收减少130亿至170亿美元 但将显著刺激消费 [3] - 印度贸易代表团计划近期赴美重启谈判 最早下周启动 [3] 双边关系动向 - 特朗普称美印正就解决贸易壁垒进行谈判 期待与莫迪通话 [3] - 莫迪回应称美印是亲密朋友和天然伙伴 贸易谈判将释放双边潜力 [3] - 分析认为印度50%关税率在未来数月下调可能性增加 [4]

美印贸易谈判与关税动态 - 美国商务部长预测印度将在2个月内重启贸易谈判 [2] - 美国已于上月27日对印度产品征收50%报复性关税 [2] - 印度拒绝美国停止购买俄罗斯原油的要求 [2] 印度对俄能源合作立场 - 印度持续加强与俄罗斯的合作关系 [3] - 美国财政部长指责印度通过俄罗斯廉价石油进口进行套利 [3] - 美国官员称印度财阀从俄原油采购中受益 [3] 印度国内税收政策调整 - 印度政府宣布将商品服务税从4档(5%/12%/18%/28%)简化为2档(5%/18%) [3] - 新税率将于本月22日生效 覆盖洗发水至家电等产品 [3] - 空调电视等产品税率从28%降至18% 降幅超10个百分点 [3]

物流与运输行业 - 贵州首趟多式联运"一单制"班列于8月19日启程 载运4320吨化肥从贵阳国际陆港都拉营站前往华北黄骅港 标志该运输模式正式落地贵州 [1] - 中欧班列(深圳)开行5周年 累计发车878列 运输货物超8.5万标箱 货值突破30亿美元 连接德国杜伊斯堡及意大利米兰等47个国家和地区 服务超7000家企业 [2][5] - 贵阳机场国际货运中心自2023年12月13日首航以来累计完成货邮吞吐量1.07万吨 为贵州省国际航空货运提供支撑 [7] 贸易与关税政策 - 印度政府提议将小型汽车消费税从28%降至18% 作为全面消费税削减计划的一部分 预计推动玛鲁蒂铃木等汽车制造商销售 [3] - 美国自8月1日起对巴西产品征收50%关税 舆论称此举扶持本土咖啡种植业 但美国种植者指出受自然环境与成本限制仍无法与巴西咖啡匹敌 [3] - 商务部延长对欧盟进口相关乳制品反补贴调查期限至2026年2月21日 [5][6] 经济数据与贸易表现 - 西班牙6月贸易逆差从5月25.43亿欧元扩大至35.88亿欧元 [3] - 巴西2025年8月前三周对外贸易保持平稳增长 贸易总额278亿美元同比增长4.8% 实现顺差30亿美元 [3] - 上半年全国广播电视服务业总收入6884.14亿元 同比增长5.24% 其中实际创收收入6081.54亿元同比增长5.76% [2] 消费促进活动 - 黔西市商务局于8月17日-26日举办车展及配套活动 提供轿车最高2000元/台及电瓶车最高300元/辆的购车奖补 同步开展黔货展销及美食节等活动 [7] 货币政策预期 - 美联储9月维持利率不变概率为15.4% 降息25基点概率84.6% 10月维持利率不变概率6% 累计降息25基点概率42.4% 累计降息50基点概率51.5% [4]

日本参议院选举对金融市场的影响 - 日本即将迎来近年来最具影响力的参议院选举 首相石破茂领导的执政联盟可能遭遇败绩 投资者正评估国债抛售潮是否会持续蔓延 [1] - 本周日本国债价格暴跌 30年期国债收益率创历史新高 日元兑美元和欧元汇率跌至数月低点 [1] - 民调显示执政联盟支持率持续下滑 主张扩大支出和减税的新兴政党有望赢得更多席位 [1] 情景一：执政联盟保住多数席位 - 分析师认为若政府维持参院多数席位 对日本国债和日元最为利好 日本政府债务负担约达GDP的250% 但已呈现下降趋势 [1] - 第一生命研究所经济学家指出财政状况未持续恶化 选举结束后财政支出扩大预期带来的利率上行压力可能缓解 [1] - 若石破茂联盟获胜 持续八天的国债抛售潮或将逆转 30年期国债收益率周二飙升35个基点至3.20%的创纪录水平 [1] - 渣打银行分析师表示部分日本国债空头将面临风险 因预计石破茂会抵制债务融资型减税方案 [1] 情景二：执政联盟势力削弱 石破茂让位 - 最可能出现的情景是石破茂联盟未能赢得维持参院多数所需的50席 被迫寻求新合作伙伴 可能的结盟对象是主张日本央行逆转政策 重启货币宽松的国民民主党 [2] - Resona Asset Management收益投资部长表示本周国债收益率飙升是市场对此的提前反应 [2] - 自民党内接替石破茂的热门人选是高市早苗 这位"安倍经济学"拥护者曾公开呼吁央行恢复货币宽松 [2] - 石破茂辞职可能触发外资抛售日股和日元 道明证券预测美元兑日元汇率将"轻松突破"200日均线149.70 [2] - 大和证券首席策略师指出对日股而言抛售或是暂时的 因为自民党整体政策框架可能保持不变 相反若石破茂留任 政治不确定性将持续 对股市不利 [2] 情景三：在野党大获全胜 - 分析师警告若在野党表现强劲 将对日本市场造成最大冲击 三大主要反对党均支持某种形式的消费税削减 其中民粹主义右翼政党"参政党"更主张彻底废除增值税 [2] - 巴克莱分析师报告指出若主张增发国债的国民民主党和参政党得票率超预期 国债收益率曲线熊市陡峭化将加剧 测算显示若消费税从现行10%下调5个百分点 30年期收益率将上升15-20个基点 [3] - 法国兴业银行分析师认为反对派联合政府可能通过增发国债来废除消费税和汽油税 但该情景发生概率仅约10% 一旦成真长期利率将从任期伊始大幅上升并维持高位 [3]

日本参议院选举选情分析 - 执政联盟需在本次选举中赢得50席才能维持参议院过半议席[1] - 执政联盟当前拥有75个非改选议席[1] - 首相石破茂将维持过半议席定为选举"胜负线"[1] 选举可能情景分析 - 情景A：执政联盟维持多数席位 现金补贴政策纳入2025财年预算但不太可能包含消费税削减[2] - 情景B：执政联盟小幅失去多数席位 现金补贴和临时性消费税削减可能性均增加[3] - 情景C：执政联盟大幅失去多数席位 面临现金补贴和消费税削减双重政策压力[4] 财政政策方案对比 - 执政联盟现金补贴方案规模3.5万亿日元(占GDP0.6%) 每人发放2万日元[7] - 反对党消费税削减方案规模从7.5万亿到30万亿日元不等 包括食品税率降至0%或全面税率降至5%等[7] - 令和新选组提议逐步废除消费税 规模高达30万亿日元[7] 政策经济影响评估 - 现金补贴预计仅推动年度私人消费增长0.2% GDP增长0.1%[8] - 食品消费税降至0%可能推动实际GDP增长约0.5%[9] - 临时减税到期可能导致2027年Q2实际GDP环比年化下滑6%[12] 选举后不确定性因素 - 美日关税谈判结果(8月1日截止)[2] - 石破政府能否继续执政[2] - 执政联盟构成变化可能性[2] - 2025财年补充预算是否包含现金补贴[2] - 2026财年税改是否纳入消费税削减[2] 货币政策展望 - 日本央行预计2026年1月加息[13] - 2026财年剩余时间政策利率可能保持不变[13] - 经济刺激措施难以为潜在GDP增长或CPI通胀提供持续推动力[13]