港股市场整体表现 - 港股三大指数悉数走高 恒生指数涨0.75%报25690.53点 恒生国企指数涨0.68% 恒生科技指数涨1.12% 全日成交额2211.86亿港元[1] - 全周表现 恒指累跌1.1% 国指累跌1.96% 恒科指数累跌2.82%[1] - 市场观点认为 港股在经历震荡调整后 部分优质资产进入高性价比区间 在北水持续配置、盈利预期修复及宏观环境改善共振下 正迎来岁末交易窗口[1] 蓝筹股表现 - 申洲国际领跌蓝筹 股价跌3.18%报60.95港元 拖累恒指2.67点 主要因其客户耐克发布财报后股价重挫超10% 耐克期内净利润同比下降32%[2] - 药明生物涨4.4%报34.16港元 贡献恒指8.53点[2] - 理想汽车-W涨3.81%报65.45港元 贡献恒指5.34点[2] - 中石化跌1.52%报4.53港元 拖累恒指2.56点[2] - 阿里健康跌1.32%报5.23港元 拖累恒指0.71点[2] 热门板块：智驾概念 - 智驾概念股爆发 佑驾创新涨31.22% 浙江世宝涨10.41% 小鹏汽车-W涨7.65% 地平线机器人-W涨7.04%[3] - 催化因素为工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 标志着国内L3从试点迈向产品准入与上路通行试点[3] - 机构观点认为 L3准入落地将加速智驾产业链价值重构 2026年智驾有望成为AI应用的重要方向[3] 热门板块：医药股 - 医药股显著反弹 CRO方向居前 凯莱英涨10.42% 映恩生物-B涨9.29% 维亚生物涨7.45% 药明生物涨4.4%[4] - 催化因素为搭载修订版《生物安全法案》的美国2026财年国防授权法案获通过 新版本未具体点名任何公司[4] - 机构观点认为 针对中国CXO行业的地缘政治忧虑已到顶 预期中国医疗政策环境保持稳定支持创新 更温和的药品带量采购将带动相关板块复苏[4] 热门板块：锂业股 - 锂业股午后拉升 赣锋锂业涨1.87% 天齐锂业涨1.72%[4] - 催化因素为广期所碳酸锂主力合约午后直线拉升 冲破11万元大关[5] - 消息面上 江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目进行第一次环评信息公示[5] 热门板块：机器人概念 - 机器人概念活跃 港仔机器人涨10.29% 三花智控涨4.92% 优必选涨4.68%[6] - 催化因素包括优必选与天鹅到家签署战略合作协议 共同推动人形机器人与家庭场景深度融合[6] - 机构预测到2050年人形机器人市场规模有望达到5万亿美元 全球部署量预计达10亿台[6] 其他活跃板块 - 大型科技股多数上扬 腾讯、快手、美团涨超1% 阿里涨0.83%[3] - 汽车股午后走强 小鹏汽车大涨超7%领衔[3] - 博彩股、铜业股活跃[3] - 体育用品股、石油股走势疲软[3] 热门异动股：新股 - 两只新股走势明显分化 智汇矿业涨90.69%报8.6港元 希迪智驾跌13.69%报227港元[7] - 两只新股于12月19日上市 希迪智驾为商用车智驾第一股 智汇矿业为西藏铜锌铅精矿龙头[7] 热门异动股：公司公告与行业催化 - 中集集团涨15.47% 公司董事会通过新增不超过3亿港元用于第二批H股回购[8] - 长飞光纤光缆涨12.01% 机构指出传统光纤光缆市场显现回暖信号 海外特种光纤市场在AI算力驱动下步入高增长赛道[9] - 中国中免涨6.88% 催化因素为海南自由贸易港全岛封关运作正式启动 机构预计优化后的离岸免税购物政策将驱动其销售增长[10] - 中烟香港涨6.68% 催化因素为国办印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》全方位加强电子烟监管[11]

摩根士丹利发布预测称，到2050年人形机器人市场规模有望达到5万亿美元。据该机构亚洲科技行业研 究主管金榮燦分析，物理智能正成为人工智能发展的核心驱动力之一。届时全球人形机器人部署量预计 达10亿台，约每10人拥有1台。报告指出， adoption路径非线性，2035年前进展相对缓慢，但将在2030 年代后期显著加速。 机器人概念股集体拉升，截至发稿，港仔机器人(00370)涨10.29%，报0.75港元；小鹏汽车(09868)涨 4.14%，报74.15港元；三花智控（002050）(02050)涨4.15%，报21.6港元；优必选(09880)涨3.84%，报 110.9港元。 消息面上，近日，优必选科技与家政服务平台天鹅到家，在深圳正式签署战略合作协议。双方将共同推 动人形机器人与"家庭"场景深度融合，促进应用落地。双方将联合制定业内首个《人机协作家庭服务作 业指导书》，明确机器人与家政人员的职责边界与协作流程。优必选与天鹅到家将共同探索"机器人 +人"的创新服务模式，通过机器人辅助人类完成任务、提供情感连接与情绪价值。 ...

摩根士丹利发布预测称，到2050年人形机器人市场规模有望达到5万亿美元。据该机构亚洲科技行业研 究主管金榮燦分析，物理智能正成为人工智能发展的核心驱动力之一。届时全球人形机器人部署量预计 达10亿台，约每10人拥有1台。报告指出， adoption路径非线性，2035年前进展相对缓慢，但将在2030 年代后期显著加速。 智通财经APP获悉，机器人概念股集体拉升，截至发稿，港仔机器人(00370)涨10.29%，报0.75港元；小 鹏汽车(09868)涨4.14%，报74.15港元；三花智控(02050)涨4.15%，报21.6港元；优必选(09880)涨 3.84%，报110.9港元。 消息面上，近日，优必选科技与家政服务平台天鹅到家，在深圳正式签署战略合作协议。双方将共同推 动人形机器人与"家庭"场景深度融合，促进应用落地。双方将联合制定业内首个《人机协作家庭服务作 业指导书》，明确机器人与家政人员的职责边界与协作流程。优必选与天鹅到家将共同探索"机器人 +人"的创新服务模式，通过机器人辅助人类完成任务、提供情感连接与情绪价值。 ...

文章核心观点 - 物理智能正成为更广泛人工智能主题中的核心组成部分 其关键在于弥合人工智能与物理存在之间的鸿沟 向物理智能转型标志着人类技术演进的重要篇章 [1] - 具身智能在物理世界的快速崛起 加上智能成本的显著下降 正在创造新的竞争优势和价值来源 [1] - 人形机器人将推动产业发展并塑造人机交互的未来 而成功取决于庞大且互联的技术、行业和供应链生态系统 [1] 行业趋势与市场预测 - 预计到2050年 人形机器人市场规模将达到5万亿美元 部署量达10亿台 约每10人拥有1个人形机器人 [1] - 预计采用路径并非线性推进 采用速度在2035年前相对缓慢 并将在2030年代后期加速 [1]

文章核心观点 - AI行业呈现明显的两极分化格局，部分赛道已形成巨头垄断，新玩家难以进入，而另一些领域则存在显著的空白机会 [2][3][7][8][16] 已成定局的"死亡地带"：三大领域再无入场门票 - 基础模型领域由谷歌、Anthropic、OpenAI、xAI、Meta、Mistral六家寡头垄断，技术、资本和生态壁垒极高 [4] - OpenAI训练GPT-4花费超1亿美元，千亿参数模型每日耗电数十万度，百万级GPU集群维护成本高昂 [4] - 巨头通过生态闭环强化优势，例如OpenAI的ChatGPT拥有1亿日活用户，谷歌将Gemini嵌入安卓系统，Meta通过API接口绑定开发者生态 [4] - AI辅助编程市场呈现赢家通吃局面，Anthropic的Claude Code每周下载量达300万次，企业客户续约率超92%，年收入超2亿美元 [5] - OpenAI的Codex通过GitHub Copilot拥有1500万付费用户，市场份额超60% [5] - 客户支持AI市场估值达15亿美元，但竞争激烈，Decagon融资1.31亿美元，其系统能与企业订单、物流数据打通形成闭环能力 [6] - Salesforce、HubSpot等CRM巨头将AI客服模块作为赠品免费提供，挤压独立AI客服公司的价格优势 [6] - 医疗转录领域Abridge占据80%的三甲医院市场，与Ambiance共同占据90%市场份额，新玩家机会渺茫 [6] 野蛮生长的"希望之地"：四大空白领域的掘金机会 - 金融科技领域机会在于解决实际痛点，例如利用多模态模型进行跨境支付反欺诈，系统能在0.3秒内识别骗局，东南亚市场单套售价达200万美元 [9] - 通过替代数据（如电表转速、货车趟次、外卖订单）为中小微企业建立信用画像，贷款利率可降低2个百分点，印度市场已帮助银行降低40%坏账率 [9] - 会计行业AI化潜力巨大，未来5年财务审核岗位可能减少90%，AI系统能处理多国税务，将错误率从15%降至0.5%，深圳市场年服务费达18万元 [11] - 结合区块链的AI审计工具可将审计时间从3个月缩短至2周 [11] - AI安全需求迫切，2024年全球因AI安全漏洞损失超500亿美元，同比2023年增长3倍，定制化安全方案单套售价可达数十万美元 [13] - 联邦学习、大模型防火墙等技术可实现事前防护，并符合数据隐私和监管要求 [13] - 物理智能是AI与真实世界结合的新增量市场，工业机器人通过AI视觉和力控技术实现柔性生产，特斯拉工厂已替代60%人工，国内初创公司产品单价200万元，年销量破千台 [14] - AI药物研发可将新药研发时间从10年缩短至3年，成本从10亿美元降至2亿美元 [14] - 物理智能领域需要算法、硬件、场景深度结合，存在较高的跨学科壁垒 [15]

合作主体与协议 - 阿布扎比能源局与亚德诺半导体技术有限公司签署谅解备忘录 [1] - 合作旨在推动人工智能、机器学习及物理智能在能源与水务领域的应用 [1] 合作平台与目标 - 合作将围绕“AD WE”数字平台展开 [1] - 合作目标包括优化运营管理、决策制定及服务质量 [1]

行业背景与历史挑战 - 十几年前中国高端磁共振设备市场被海外巨头垄断，1.5T设备核心部件依赖进口 [1] - 3.0T设备每台售价高达数千万元，患者单次检查费用达数千元，高端影像诊断成为奢侈品 [1] 技术突破与产业化 - 通过隐正则化稀疏快速成像理论结合高密度并行发射接收技术，将临床常规磁共振扫描时间缩短50%以上 [2] - 2015年推出首台国产3.0T高场磁共振设备，使中国成为继美国、德国后第三个掌握高场磁共振全链条自主技术的国家 [2] - “高场磁共振医学影像设备自主研制与产业化”项目荣获2020年度国家科技进步奖一等奖 [2] 全球技术引领地位 - 2022年全球首台5.0T超高场磁共振系统获批上市，填补了人体超高场全身磁共振持续20余年的国际空白 [3] - 5.0T设备分辨率高达200微米，可大幅提升早期隐秘肿瘤、帕金森病、阿尔茨海默病等疾病的早期诊断准确率 [3] - 5T磁共振项目共产生知识产权72项，其中美国专利9项，发表60余篇相关论文 [3] 重大技术跨越 - 业界首创LIVEImaging技术，其核心成果世界首台“摄像”磁共振uMR Ultra实现从静态拍照到动态摄像的重大技术跨越 [4] - 相关系统已获得中国国家药品监督管理局批准，并通过美国FDA及欧洲CE认证，实现三证齐全并正式全球上市 [4] 前沿技术探索 - 成功研制出世界首台无创超声深部脑刺激仪器，实现了颅内多靶点精准调控 [5][6] - 研究领域延伸至超声神经调控和无创脑机接口等前沿，正在开展新一代无创脑机接口核心技术研究 [6] - 提出从“数据智能”到“物理智能”，最终迈向“生物智能”的智能形态发展图景 [6] 全球市场目标 - 部分技术指标已达到国际领先水平，下一步目标是建立全球标准 [6] - 中国高端医学装备完成从引进模仿到自主创新，再到引领全球技术潮流的蜕变 [6]

公司产品发布 - 一目科技在IROS 2025大会上正式亮相其自主研发的全球最薄可商用仿生视触觉传感器 [1] - 该传感器旨在解决机器人在物理世界交互中的关键瓶颈 [1] - 传感器采用仿人体指腹形态接触面，尺寸和厚度均逼近人类指尖，厚度仅为行业同类产品的一半 [1] 产品设计与工程 - 传感器设计能更好地适配主流灵巧手，为实现类人级灵巧操作奠定基础 [1] - 通过优化耐磨软弹性体与Marker标记点工艺，产品力学性能通过长期耐用性测试，能胜任各类复杂实际应用场景 [2] - 采用自主研发的全栈仿真工作流，缩小了Sim-to-Real差距，加速产品迭代并降低开发成本 [2] 产品性能参数 - 传感器具备微米级形变解算精度、0.005N力分辨率以及最高120fps的输出帧率 [2] - 机器人可检测极轻微的压力变化，并以高速率实时输出数据，为精细化操作提供及时准确的触觉反馈 [2] - 传感器可同步"感受"物体的软硬、表面纹理乃至滑动趋势，实现远超传统产品的感知能力 [3] 公司技术与团队 - 公司专注于多模态感知+AI技术的研发及应用，致力于通过多模态感知技术加速AI智能体演进 [2] - 研发团队规模达全员的50%，其中硕士博士占比超50% [2] - 核心成员来自卡内基梅隆大学、早稻田大学、清华大学、南京大学等，以及华为、安捷伦等产业企业 [2] 商业化与公司定位 - 公司在仪器智能、电器智能、具身智能等领域已实现商业化，且已形成了较好的收入和利润 [3] - 公司定位为物理智能的"感官系统供应商" [3] - 公司的使命是"让机器更像机器人，一方面让机器人更像人" [3]

文章核心观点 - 当前机器人研究面临“仿真到现实”的巨大鸿沟，许多模型在模拟器中表现完美但在现实世界中彻底失灵[2] - Dexmal与Hugging Face联合推出RoboChallengeai平台，旨在建立一个开放、统一、可复现的真实世界机器人评测基准[6][45] - 开源是推动物理智能/具身智能领域发展的关键驱动力，其重要性在机器人领域甚至超过在大语言模型中的作用[10][19][26] 行业痛点与挑战 - 机器人领域缺乏统一、开放且可复现的基准系统来公平比较不同方法、策略和模型[44] - 大多数现有基准仍基于仿真环境，由于“仿真到现实”差距，无法真实反映模型在现实中的表现[42][50] - 机器人评测面临硬件访问限制、环境变量控制、模型部署等多重技术难题[36][52][53] RoboChallengeai平台解决方案 - 平台首次实现全球研究者在物理环境中远程测试模型，通过独创的Remote Robot技术，用户仅通过API即可控制真实机器人[8][53] - 采用模型留在用户本地的部署方式，用户通过HTTP API访问平台摄像头和机器人进行远程测试，无需上传模型[53] - 以Table 30作为起点基准测试，提供30个任务，每个任务约1000个episodes的微调数据供开发者使用[53][61][62] 开源在具身智能中的作用 - AI领域几乎所有重大突破都基于开源，transformer架构及其演化都是全球开源社区协作的产物[10][11][12] - 开源使模型能够被应用到不同类型机器人上，实现“共同大脑”驱动各种机器人的新局面[22][23] - 本地化运行的嵌入式模型几乎都是开源模型，开源与硬件开发自然结合成为机器人领域演化关键动力[25][26] 平台发展愿景与规划 - 平台遵循完全开放策略，提供免费评测服务，任何人都可提交模型并获得排名[78][79] - 未来将扩展评测维度至多任务、长时任务、交互任务等更复杂场景[81] - 三到五年内，具身智能研究将向执行更长时间任务发展，基准测试随之演化[82] 公司背景与行业动态 - Dexmal成立仅20天即完成2亿元天使轮融资，投资方包括君联资本、九坤创投和启明创投[83][84] - 团队核心成员拥有超过十年AI原生产品与落地经验，在仓储场景已交付超过一万辆AMR/AGV[85] - 公司专注于将大模型和AI技术引入机器人领域，探索具身智能新赛道[86]

AI产业规模与代际演进 - 人工智能时代产业规模预计将比前一代（移动互联时代）至少大100倍[5] - 移动互联时代产业规模比PC互联时代至少大10倍[5] AI技术发展的五大新趋势 - 趋势一：AI技术从鉴别式、生成式走向智能体AI，过去7个月智能体AI任务长度翻倍且准确度超过50%[7] - 趋势二：预训练阶段规模定律放缓，更多工作转移至训练后阶段如推理和智能体应用，前沿模型智力上限仍在提升但迭代速度放缓[7] - 趋势三：物理智能和生物智能快速发展，VLA模型推动智能驾驶规模化落地，预计2030年10%车辆将具备L4功能[7] - 趋势四：AI风险快速上升，智能体出现使AI风险至少增加一倍[8] - 趋势五：AI产业新格局形成，呈现基础大模型+垂直模型+边缘模型架构，后两者未来发展空间更大[8] 大模型发展格局预测 - 预计2026年全球基础大模型约8-10个，中国占3-4个，美国占3-4个[8] - 中国大模型发展具独特性，表现为更快算法、更高效率、更低价格[8] - 未来开源模型将成为主流，开源与闭源模型比例预计为4:1[8] 成本与算力动态 - 过去一年推理成本降低10倍，但智能体复杂性使算力需求上涨10倍，形成乘数效应[7] 长期产业机遇 - 新一代人工智能是原子、分子和比特融合，是信息智能、物理智能和生物智能融合[3] - 具身智能快速爆发，预计2035年机器人数量有望超过人类[8]