记者丨吴立洋 实习生涂玥 编辑丨高梦阳 酒店帮你送外卖的机器人也IPO了。 10月16日，被称为"酒店机器人第一股"的云迹科技正式登陆港交所。当日开盘后该股一度上涨至142.8 港元，较发行价95.6港元上涨近50%，最终报收120.5港元，首日涨幅超26%。次日，云迹科技未能延续 首日的势头，股价继续下跌11.2%至107港元。 值得注意的是，继晶泰科技（2228.HK）、黑芝麻智能（2533.HK）、越疆科技（2432.HK）之后，云 迹科技成为第4家以18C章上市的"特专科技公司"。据悉，这条通道是专为尚未盈利、但拥有核心技术 能力的企业所设。而资本市场对云迹科技的关注度也非常高。据港交所公告，本次IPO，云迹科技公开 发售阶段获5657.2倍超额认购。 腾讯、阿里、携程、联想齐看好 云迹科技创始人为现年53岁的支涛，是机器人领域少有的女性创始人及CEO。 在本科毕业于西安交通大学工程学专业后，支涛又在中国科学技术大学攻读并获得了工商管理硕士学 位。她拥有多年传感器与自动化行业经验，曾担任过多家科技公司高层。在看到服务业机器人化的趋势 后，2014年，支涛创立了云迹科技，并选择在酒店业落地。 云迹科技主 ...

IPO与市场表现 - 公司于10月16日登陆港交所，成为“酒店机器人第一股”，首日开盘价达142.8港元，较发行价95.6港元上涨近50%，最终报收120.5港元，首日涨幅超26% [1] - 上市次日股价下跌11.2%至107港元，未能延续首日涨势 [1] - 公司是第4家依据港交所18C章上市的特专科技公司，该通道专为拥有核心技术但尚未盈利的企业设立 [3] - 本次IPO公开发售阶段获得5657.2倍超额认购，显示资本市场关注度极高 [3] 公司业务与市场地位 - 公司主营业务为销售、租赁机器人及其功能套件和智能体应用服务，机器人产品销售是主要营收来源，占比超过70% [4] - 截至2025年5月31日，公司机器人产品覆盖超3.4万家酒店及150余家医院 [4] - 2024年，按中国酒店场景收入计，公司市场份额达13.9%，排名第一，高于第二名至第五名企业的市场份额总和 [4] - 公司机器人在2024年全年完成超5亿次服务，并与全球1300多家酒店达成合作，业务已拓展至医院、工厂、公寓楼等场景 [4] 财务业绩分析 - 公司营收从2022年的1.61亿元波动至2024年的2.45亿元，2024年营收同比增长显著 [9] - 净亏损呈现收窄趋势，从2022年的-3.65亿元收窄至2024年的-1.85亿元 [9] - 毛利率显著改善，从2022年的24.3%提升至2024年的43.5% [10] - 研发开支占总收入比例从2022年的42.0%下降至2024年的23.4%，销售及营销开支占比从64.2%降至23.8%，行政开支占比从66.0%降至22.9% [10] - 2025年前五个月未经审核营收为8832.9万元，净亏损为1.18亿元，亏损幅度同比有所扩大 [10] 融资历程与股东背景 - 公司自2014年成立后完成多轮融资，投资方包括科大讯飞、腾讯、阿里巴巴、携程、联想等头部机构 [5][6][7] - D轮融资规模达5.8亿元人民币，C轮融资规模为2.65亿元人民币 [5][7] - 当前股权结构中，创始人支涛持股8.75%，安徽人工智能公司（科大讯飞持股）持股8.61%，腾讯持股8.18%，阿里旗下杭州灏月持股2.65%，联想基金持股3.8% [7] 未来发展战略与募资用途 - 公司计划在未来三线和四线城市挖掘增长潜力，并提升在非连锁酒店的市场渗透率，非连锁酒店约占国内酒店总数的72% [12] - 公司将致力于扩大AI数字化系统订阅服务，随着客户群扩大，预计综合AI支持服务的订阅量将增加 [13] - 此次IPO募资净额约5.9亿港元，计划约60%用于未来五年提升研发能力，30%用于提高商业化能力，约10%作为营运资金 [13] - 公司将继续在医疗、制造、快递等垂直行业扩大业务覆盖范围，以寻找新的增长点 [13]

上市表现与市场地位 - 公司于10月16日登陆港交所，发行价为95.6港元，首日开盘一度上涨近50%至142.8港元，最终收于120.5港元，首日涨幅超26% [1] - 公司是中国酒店场景机器人行业第一，按2024年收入计市场份额达13.9%，高于第二名至第五名企业的市场份额总和 [1] - 公司机器人业务覆盖广泛，截至2025年5月31日已进入超3.4万家酒店及150余家医院 [1] 股东背景与市场热度 - 本次IPO公开发售获得市场极高关注，超额认购达5657.2倍 [1] - 公司股东背景强大，包括科大讯飞持股的安徽人工智能公司（持股8.61%）、腾讯（持股8.18%）、联想基金（持股3.8%）及阿里旗下杭州灏月（持股2.65%） [1] 财务表现与亏损情况 - 公司营收从2022年的1.61亿元增长至2024年的2.45亿元，但同期持续亏损，利润分别为-3.65亿元、-2.65亿元和-1.85亿元 [2] - 公司预计截至2025年12月31日止年度的净亏损将略有增加 [2] - 公司上市身份特殊，是依据港交所18C章上市的“特专科技公司”，该通道专为尚未盈利但拥有核心技术能力的企业设立 [2] 亏损原因分析 - 公司持续亏损的主要原因包括重大销售成本、高额前期营销及管理投资以及持续的研发投入 [3]

IPO与市场表现 - 公司于10月16日以“酒店机器人第一股”身份登陆港交所，成为第4家依据18C章上市的特专科技公司 [1] - IPO发行价为95.6港元，首日股价一度上涨近50%至142.8港元，最终报收120.5港元，首日涨幅超26% [1] - 公开发售阶段获得5657.2倍超额认购，显示资本市场关注度极高 [1] 业务概况与市场地位 - 公司主营业务为销售、租赁机器人及其功能套件和智能体应用服务，机器人产品销售是主要营收来源，占比超过70% [3] - 截至2025年5月31日，公司机器人覆盖超3.4万家酒店及150余家医院 [3] - 2024年，按中国酒店场景收入计，公司市场份额达13.9%，高于第二名至第五名企业的市场份额总和 [3] - 公司机器人在2024年全年完成超5亿次服务，并已进入医院、工厂、公寓楼等场景尝试拓展 [3] 财务表现 - 公司营收从2022年的1.61亿元波动增长至2024年的2.45亿元 [6] - 同期净亏损呈现收窄趋势，分别为-3.65亿元、-2.65亿元和-1.85亿元 [6] - 毛利率从2022年的24.3%提升至2024年的43.5% [7] - 研发开支占总收入比例较高，2022年至2024年分别为42.0%、47.8%和23.4% [7] 融资历程与股东背景 - 公司自2014年成立后获得多轮融资，投资方包括科大讯飞、腾讯、阿里巴巴、携程、联想等头部机构 [4][5] - 2021年完成C轮2.65亿元融资及D轮5.8亿元融资 [5] - 主要股东包括创始人支涛持股8.75%，腾讯持股8.18%，科大讯飞持股的安徽人工智能公司持股8.61%，阿里旗下杭州灏月持股2.65% [5] 未来战略与资金用途 - 公司计划在未来五年内挖掘三线和四线城市酒店的增长潜力，并提升在占国内酒店总数约72%的非连锁酒店的市场渗透率 [8] - 战略重点包括扩大医疗、制造、快递等垂直行业的业务覆盖范围 [9] - 此次IPO募资净额约5.9亿港元，计划约60%用于提升研发能力，30%用于提高商业化能力，约10%作营运资金 [9]

公司业务与产品 - 公司专注于构建智能服务系统，自主研发HDOS调度平台作为“数字管家”，帮助服务机器人融入酒店、医院等复杂三维立体空间 [1] - 公司产品采用模块化设计，UP系列机器人支持快速更换任务组件，实现一机多岗轮转，如上午送文件、下午清扫、晚上巡检 [4] - 公司提出“AIAgent+机器人本体”的产品思路，即“离身智能+具身智能”，旨在让机器人理解场景并灵活协作 [5] - 公司拥有550余项授权专利，另有600余项在审，覆盖环境感知、运动控制等关键领域 [6] 市场地位与运营数据 - 公司服务机器人已落地全球超3.4万家酒店、150多家医院，以及工厂、公寓与写字楼等场景 [7] - 2024年单日在线运行的机器人设备最高达3.6万台，当年累计完成约5亿次服务，12月指令执行量突破186亿次 [7] - 公司以6.3%的市场份额位居中国机器人服务智能体市场第一，在酒店场景中市占率达13.9% [7] 财务表现与商业模式转型 - 公司营收从2022年的1.61亿元增长至2024年的2.49亿元，三年复合增长率为23.2% [7] - 经调整净亏损从2022年的2.34亿元缩减至2024年的0.27亿元 [7] - 业务模式从硬件销售转向“Robot as a Service”，包含机器人销售和AI数字化订阅服务两大板块 [7] - AI数字化系统应用业务在2022至2024年间的复合增长率达45.5%，2025年前5个月智能体应用收入同比增速达194% [8] 产品迭代与定价策略 - 早期“润”系列销量从2022年的2881台下降至2024年的1255台，均价从2.32万元降至1.31万元 [7] - “格格”系列2024年销量达6358台，同比增长68.3%，但单台售价从2.68万元下调至2.09万元，旨在降低客户门槛 [8] - 行业平均售价从2021年的2万至4万元下降至2023年的1.7万至3.4万元，受原材料降价、竞争加剧等因素驱动 [9] 研发投入与IPO计划 - 2022至2024年研发支出分别为6780万元、6940万元和5740万元，占营收比重分别为42%、47.8%和23.4% [9] - 公司计划发行690万股H股，其中60%用于提升研发能力，包括发展多模态大模型、改进算法等，约30%用于境内外商业化 [9] 国际化战略 - 公司是首批落地香港的科创企业之一，设立子公司SkyTreadTech开展国际化试点 [10] - 在香港与粤海酒店集团合作部署机器人，在澳门新濠酒店探索分时复用模式以提升单机效率 [10] - HDOS操作系统支持粤语、普通话、英语、日语、韩语等，以满足跨国酒店的多语言交互需求 [11]