新能源及有色金属日报 | 2025-08-21 政策扰动影响为主，多晶硅宽幅震荡 工业硅： 市场分析 2025-08-20，工业硅期货价格震荡偏弱，主力合约2511开于8500元/吨，最后收于8390元/吨，较前一日结算变化（-250） 元/吨，变化（-2.89）%。截止收盘，2511主力合约持仓279868手，2025-08-20仓单总数为50613手，较前一日变化 -12手。 供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9200-9300（-150）元/吨；421#硅在9500-9700 （-150）元/吨，新疆通氧553价格8400-8600（-200）元/吨，99硅价格在8400-8500（-250）元/吨。昆明、黄埔港、 西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价也同步下跌。97硅价格持稳。 跨品种：无 期现：无 期权：无 海关数据显示，出口方面：2025年7月工业硅出口量在7.4万吨，环比增加8%同比增加37%，值2022年来单月新高。 2025年1-7月份工业硅累计出口量在41.47万吨，同比减少1%。进口方面：2025年7月中国金属硅进口量寥寥。2025 年1-7月累计进口量在 ...

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃期货偏弱运行，现货方面线性LL和拉丝PP中石化、中石油均平稳，市场热度降温，行情以供需面为主，夏季检修平衡进行，库存缓慢消化，总体处于前期反弹后的止跌阶段，短期石化库存有反复，去库曲折，8月中下旬终端备货需求或回暖，后市关注供需消化后的秋季备货行情节奏及成本端潜在变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚烯烃期货价格有跌，LL期货1月、5月、9月合约前日收盘价分别为7334、7312、7292元/吨，涨跌幅分别为 -0.23%、 -0.46%、 -0.19%；PP期货1月、5月、9月合约前日收盘价分别为7048、7048、7026元/吨，涨跌幅分别为 -0.51%、 -0.45%、 -0.45% [2] - 成交量方面，LL期货1月、5月、9月合约分别为210483、3872、77466；PP期货1月、5月、9月合约分别为198520、7133、56805 [2] - 持仓量方面，LL期货1月、5月、9月合约分别为341906、18090、147845，持仓量增减分别为23091、1252、 -25485；PP期货1月、5月、9月合约分别为391720、27047、99443，持仓量增减分别为28363、1051、 -11273 [2] - 价差方面，LL期货1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月现值分别为22、20、 -42，前值分别为5、40、 -45；PP期货1月 - 5月、5月 - 9月、9月 - 1月现值分别为0、22、 -22，前值分别为4、22、 -26 [2] 原料与现货市场 - 原料方面，甲醇期货、山东丙烯、华南丙烷、PP回料、华北粉料、地膜现值分别为2400元/吨、6425元/吨、562美元/吨、5600元/吨、6800元/吨、8800元/吨，前值分别为2415元/吨、6475元/吨、562美元/吨、5600元/吨、6830元/吨、8800元/吨 [2] - 中游现货方面，LL华东、华北、华南市场现值分别为7250 - 7700元/吨、7200 - 7450元/吨、7400 - 7750元/吨，前值分别为7250 - 7750元/吨、7200 - 7450元/吨、7400 - 7750元/吨；PP华东、华北、华南市场现值分别为6950 - 7100元/吨、6900 - 7000元/吨、6900 - 7100元/吨，前值分别为7000 - 7150元/吨、6900 - 7050元/吨、6950 - 7150元/吨 [2] 消息 - 8月18日纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年9月期货结算价每桶63.42美元，比前一交易日上涨0.62美元，涨幅0.99%，交易区间62.23 - 63.76美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年10月期货结算价每桶66.60美元，比前一交易日上涨0.75美元，涨幅1.14%，交易区间65.3 - 66.82美元 [2]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 白糖短期内原糖价格跌破前低困难，但增产格局下整体偏空；郑糖受商品市场走强反弹，但进口增加形成压力，终端需求一般，预计反弹后偏空 [3] - 玉米短期市场购销一般，盘面低位震荡；中长期新季玉米成本下移、产量或增，供应压力大，盘面估值或下移 [5] - 粕类国内菜粕供应趋紧，美豆支撑增强，前期01多单继续持有 [10] - 生猪现货价格弱势震荡，短期猪价难言乐观；远月01合约受政策影响大，下方支撑强，不建议盲目做空，但需关注套保资金影响 [13] - 棉花短期国内棉价或区间震荡，远期新棉上市相对承压 [17] - 鸡蛋期货走势偏空，谨防低位资金扰动 [21] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油8月12日江苏一级现价8670元，较11日涨0.70%；Y2601期价8488元，涨0.38%；基差182元，涨18.18% [1] - 棕榈油8月12日广东24度现价9260元，较11日涨3.12%；P2509期价9362元，涨1.56%；基差 -102元，涨57.14%；广州港9月盘面进口成本9644.7元，涨3.73%；盘面进口利润 -283元，降254.50% [1] - 菜籽油8月12日江苏四级现价9760元，较11日涨1.24%；OI601期价9802元，涨2.23%；基差 -42元，降180.77% [1] - 价差方面，8月12日豆油跨期09 - 01为12元，较11日降25.00%；棕榈油跨期09 - 01为 -34元，降70.00%；菜籽油跨期09 - 01为 -8元，降60.00%；豆棕现货价差 -590元，降59.46%；豆棕2509价差 -874元，降14.70%；菜豆现货价差1090元，涨5.83%；菜豆2509价差1314元，涨16.08% [1] 糖产业 - 期货市场8月12日日糖2601现值5608元/吨，较前值涨0.63%；日糖2509现值5706元/吨，涨0.49%；ICE原糖主力16.54美分/磅，涨1.66%；白糖1 - 9价差 -98元/吨，涨6.67%；主力合约持仓量306587，降0.19%；仓单数量17853张，降2.12% [3] - 现货市场南宁价格5960元，持平；昆明泉左109，降25.85%；进口糖巴西配额内4476元/吨，涨1.24%；配额外5686元/吨，涨1.28%；进口巴西配额内与南宁价差 -1484元，涨3.57%；配额外与南宁价差 -274元，涨20.81% [3] - 产业情况全国食糖产量累计值1116.21万吨，较前值涨12.03%；销量累计值811.38万吨，涨23.07%；广西产量累计值646.50万吨，涨4.59%；广西销量当月值51.00万吨，降3.26%；全国销糖率累计72.59%，涨9.70%；广西销糖率累计71.85%，涨8.11%；全国工业库存304.83万吨，降9.56%；广西工业库存181.97万吨，降12.23%；云南工业库存86.30万吨，涨0.29%；食糖进口13.00万吨，涨160.00% [3] 玉米系产业 - 玉米8月12日锦州港平舱价2260 - 2300元，较前值降0.09% - 0.00%；玉米9 - 1价差67元/吨，降9.46%；蛇口散粮价2390元，持平；南北贸易利润19元，持平；到岸完税价CIF1930元，涨0.10%；进口利润460元，降0.41%；山东深加工早间剩余车辆248辆，涨25.25%；持仓量1714779，涨0.46%；仓单135997，降4.92% [5] - 玉米淀粉8月12日玉米淀粉2509现值2645元，较前值涨0.11%；长春坝货2710元，持平；潍坊坝货2950元，持平；基差 -3元，降4.41%；玉米淀粉9 - 1价差83元，涨1.22%；淀粉 - 玉米盘面价差385元，涨1.32%；山东淀粉利润 -93元，涨9.71%；持仓量297908，降0.52%；仓单7450，持平 [5] 粕类产业 - 豆粕8月12日江苏豆粕现价2940元，较前值降0.34%；M2601期价3091元，涨0.62%；基差 -151元，降23.77%；巴西10月船期盘面进口榨利38，降57.6%；仓单10850，持平 [10] - 菜粕8月12日江苏菜粕现价2562元，较前值降2.99%；RM2601期价2562元，涨4.36%；基差0元，降100.00%；加拿大11月船期盘面进口榨利86，涨23.31%；仓单9821，持平 [10] - 大豆8月12日哈尔滨大豆现价3960元，持平；豆一主力合约期价4034元，降0.81%；基差 -74元，涨30.84%；江苏进口大豆现价3660元，持平；豆二主力合约期价3754元，涨0.75%；基差 -94元，降42.42%；仓单12865，降1.97% [10] - 价差方面8月12日豆粕跨期09 - 01为 -23元，持平；菜粕跨期09 - 01为91元，降66.17%；油粕现货比2.95，涨1.04%；主力合约油粕比2.74，降0.19%；豆菜粕现货价差378元，涨22.33%；豆菜粕2509价差529元，降14.26% [10] 生猪产业 - 期货指标8月12日主力合约基差 -575，较前值降11.65%；生猪2511现值14230元/吨，涨0.64%；生猪2601现值14425元/吨，涨0.42%；生猪11 - 1价差 -195，涨13.33%；主力合约持仓60882，降2.28%；仓单410，持平 [13] - 现货价格河南13850元/吨，涨0.0%；山东13800元/吨，降50.0元；13300元/吨，涨50.0元；辽宁13300元/吨，降50.0元；广东15340元/吨，持平；湖南13760元/吨，持平；河北13750元/吨，持平 [13] - 现货指标样本点屠宰量 - 日138986，持平；白条价格 - 周20.36元/公斤，持平；仔猪价格 - 周26.00元，降3.70%；母猪价格 - 周32.53元，涨0.03%；出栏体重 - 周127.80公斤，降0.14%；自繁养殖利润 - 周45元/头，涨2.92%；外购养殖利润 - 周 -134元，降14.87%；能繁存栏4043万头，涨0.02% [13] 棉花产业 - 期货市场8月12日棉花2509现值13735元/吨，较前值涨0.40%；棉花2601现值13980元/吨，涨0.72%；ICE美棉主力66.84美分/磅，涨0.30%；棉花9 - 1价差 -245元/吨，降22.50%；主力合约持仓量412957，涨67.73%；仓单数量8087，降1.04%；有效预报282张，持平 [17] - 现货市场新疆到厂价3128B为15052元，涨0.03%；CC Index 3128B为15177元，涨0.11%；FC Index M 1%为13402元，涨0.13%；3128B - 01合约为1317元/吨，降3.66%；3128B - 05合约为1072元，降8.14%；CC Index 3128B - FC Index M 1%为1775元，降0.06% [17] - 产业情况商业库存218.98万吨，较前值降13.9%；工业库存89.84万吨，涨1.8%；进口量3.00万吨，降25.0%；保税区库存30.10万吨，降8.0%；纺织业存货同比0.80%，降57.9%；纱线库存天数27.67天，降2.4%；坯布库存天数36.14天，降3.0%；棉花出疆发运量53.46万吨，涨22.6%；纺企C32s即期加工利润 -2074.70元/吨，降0.9%；服装鞋帽针纺织品类零售额1275.40亿元，涨4.1%；服装鞋帽针纺织品类当月同比1.90%，降52.5%；纺织纱线、织物及制品出口额116.04亿美元，降3.7%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比0.52%，涨131.7%；服装及衣着附件出口额151.62亿美元，降0.7%；服装及衣着附件出口同比 -0.61%，降176.8% [17] 蛋产业 - 8月12日鸡蛋09合约现值3311元/500KG，较前值涨1.22%；鸡蛋10合约现值3197元/500KG，涨0.41%；鸡蛋产区价格3.11元/斤，持平；基差 -197元/500KG，降25.52%；9 - 10价差114元，涨31.03% [20] - 蛋鸡苗价格3.85元/羽，持平；淘汰鸡价格5.67元/斤，降3.57%；蛋料比2.45，降7.20%；养殖利润 -21.44元/羽，降111.23% [20]

报告行业投资评级 - 短纤短期震荡市，建议多 PF 空 PR [1] - 瓶片短期震荡市，建议多 PF 空 PR [1] 报告的核心观点 - 短纤期货震荡偏强，现货工厂报价多维稳，下游跟涨意愿低，期现及贸易商基差报价略有走弱，工厂销售偏淡 [1] - 瓶片上游聚酯原料期货上涨，工厂报价局部上调，市场成交气氛偏淡，华南升水华东 [2] 基本面跟踪 短纤 - 短纤 2509 合约价格 6344，较前日涨 26；2510 合约价格 6408，较前日涨 26；2511 合约价格 6402，较前日涨 2 [1] - PF09 - 10 价差 - 64，与前日持平；PF10 - 11 价差 6，较前日涨 24；PF 基差 92，较前日降 11 [1] - 短纤持仓量 326157，较前日降 2146；成交量 185867，较前日降 8352 [1] - 短纤华东现货价格 6500，较前日涨 15；产销率 56%，较前日降 15% [1] 瓶片 - 瓶片 2509 合约价格 5890，较前日涨 34；2510 合约价格 5934，较前日涨 36；2511 合约价格 5940，较前日涨 40 [1] - PR09 - 10 价差 - 44，较前日降 2；PR10 - 11 价差 - 6，较前日降 4；PR 主力基差 24，较前日涨 42 [1] - 瓶片持仓量 21976，较前日涨 468；成交量 19660，较前日涨 2445 [1] - 瓶片华东现货价格 5940，较前日涨 60；华南现货价格 5960，较前日涨 20 [1] 现货消息 短纤 - PF 期货震荡偏强，现货工厂报价多维稳，福建局部优惠缩小，下游跟涨意愿低 [1] - 期现及贸易商基差报价略有走弱，部分基差报价如：新拓 09 + 170，中磊 09 + 150 等 [1] - 贸易商成交两极分化，半光 1.4D 主流重心维持在 6350 - 6700 区间，工厂平均产销 57% [1] 瓶片 - 上游聚酯原料期货上涨，上午聚酯瓶片工厂报价局部上调 10 - 30 元 [2] - 日内聚酯瓶片市场成交气氛偏淡，华南目前升水华东 [2] - 8 - 10 月订单多成交在 5880 - 6000 元/吨出厂，少量略低 5850 - 5870 元/吨出厂 [2] 趋势强度 - 短纤趋势强度为 0，瓶片趋势强度为 0，仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 鸡蛋期货方面，鸡蛋2509合约收盘价3378元/500千克，日涨跌0.99，成交变动-21588，持仓变动-19320；鸡蛋2601合约收盘价3624元/500千克，日涨跌-0.11，成交变动-2794，持仓变动-1128 [1] - 价差方面，鸡蛋9 - 10价差最新日为93，前一日为78；鸡蛋9 - 1价差最新日为-246，前一日为-300 [1] - 现货价格方面，辽宁、山西现货价格最新日和前一日均为2.90元/斤，河北现货价格最新日2.62元/斤，前一日2.73元/斤，湖北现货价格最新日3.09元/斤，前一日3.18元/斤 [1] - 产业链数据方面，玉米现货价格最新日和前一日均为2329元/吨，豆粕现货价格最新日2920元/吨，前一日2940元/吨，河南生猪价格最新日14.08元/公斤，前一日14.18元/公斤 [1] 趋势强度 - 趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯产业链：8月PX供需预期转弱，预计短期偏弱震荡；PTA供需预期好转，但中期偏弱；乙二醇供需转向宽松，预计小幅累库；短纤供需仍偏弱；瓶片加工费上行空间受限，关注需求跟进情况[2] - 纯苯 - 苯乙烯：3季度纯苯供需预期改善，但整体货源充足，预计短期偏弱震荡；苯乙烯供需预期偏弱，预计短期震荡偏弱[7] - 尿素：盘面从弱势运行转向反弹，主要逻辑来自海外出口需求激增和国内工业需求预期增强，后市需关注港口实际集港量等因素[10][11][12] - 甲醇：内地检修预计8月初见顶，09累库预期较强，01有季节性旺季和伊朗停车预期，可逢低买[17] - 氯碱：烧碱市场需求淡季，预计8月主产区仓单数量增加，供应有增加预期，但8月下旬江苏部分主力企业检修或对价格有支撑；PVC后市价格继续承压，供需压力依然较大[27] - 原油：隔夜油价下行，主要受OPEC+增产对供需的压制，短期内若没有更大的地缘冲击，供需宽松逻辑仍将主导油价走势[56] - 聚烯烃：8月PP检修减少，PE供应压力增大，累库压力增加；需求上后续进入季节性旺季，存在潜在补库条件，整体估值中性偏高，基本面矛盾不大[53] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链 - 下游聚酯产品价格：多数产品价格下跌，如POY150/48价格6715元/吨，较前一日跌20元/吨；1.4D直纺短纤价格6575元/吨，较前一日跌25元/吨[2] - 上游价格：布伦特原油（10月）67.64美元/桶，较前一日跌1.12美元/桶；CFR中国PX839美元/吨，较前一日涨1美元/吨[2] - PX相关价格及价差：PX期货2509价格6754元/吨，较前一日跌20元/吨；PX现货价格（人民币）6901元/吨，较前一日跌75元/吨[2] - PTA相关价格及价差：PTA华东现货价格4660元/吨，较前一日跌30元/吨；TA期货2509价格4682元/吨，较前一日跌16元/吨[2] - MEG相关价格及价差：MEG华东现货价格4463元/吨，较前一日涨8元/吨；EG期货2509价格4399元/吨，较前一日涨10元/吨[2] - 聚酯产业链开工率变化：亚洲PX开工率73.4%，较前一周涨0.5%；PTA开工率75.3%，较前一周跌4.4%；聚酯综合开工率88.1%，较前一周跌0.7%[2] 纯苯 - 苯乙烯 - 上游价格及价差：布伦特原油（10月）67.64美元/桶，较前一日跌1.12美元/桶；CFR中国纯苯748美元/吨，较前一日跌2美元/吨[7] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯华东现货7310元/吨，较前一日跌30元/吨；EB期货2509价格7282元/吨，较前一日跌1元/吨[7] - 纯苯及苯乙烯下游现金流：苯酚现金流 - 606元/吨，较前一日跌10元/吨；己内酰胺现金流（单产品） - 1530元/吨，较前一日涨10元/吨[7] - 纯苯及苯乙烯库存：纯苯江苏港口库存16.30万吨，较前一周跌0.70万吨；苯乙烯江苏港口库存15.90万吨，较前一周跌0.50万吨[7] - 纯苯及苯乙烯产业链开工率变化：亚洲纯苯开工率（华瑞）77.0%，较前一周跌0.4%；苯乙烯开工率78.9%，较前一周涨0.1%[7] 尿素 - 期货收盘价：甲醇主力合约2397元/吨，较前一日涨7元/吨；尿素主力合约未提及[12] - 期货合约价差：01合约 - 05合约 - 28元/吨，较前一日涨9元/吨；05合约 - 09合约38元/吨，较前一日跌20元/吨[12] - 主力持仓：多头前20持仓78482手，较前一日减1209手；空头前20持仓88572手，较前一日减3630手[12] - 单边成交量：208486手，较前一日增60407手；郑商所仓单数量3373张，较前一日持平[12] - 上游原料：无烟煤小块（晋城）900元/吨，较前一日持平；动力煤坑口（伊金霍洛旗）505元/吨，较前一日涨5元/吨[12] - 现货市场价：山东（小颗粒）1760元/吨，较前一日涨20元/吨；山西（小颗粒）1650元/吨，较前一日持平[12] - 跨区价差：山东 - 河南0元/吨，较前一日持平；广东 - 河南110元/吨，较前一日跌10元/吨[12] - 基差：山东基差8元/吨，较前一日跌19元/吨；山西基差 - 122元/吨，较前一日跌39元/吨[12] - 下游产品：三聚氰胺（山东）5007元/吨，较前一日持平；复合肥45%S（河南）2930元/吨，较前一日持平[12] - 化肥市场：硫酸铵（山东）1070元/吨，较前一日涨5元/吨；硫磺（镇江）2375元/吨，较前一日涨5元/吨[12] - 供需面概览：国内尿素日度产量19.38万吨，较前一日增0.01万吨；国内尿素周度产量135.48万吨，较前一周增0.01万吨[12] 甲醇 - 甲醇价格及价差：MA2601收盘价2497元/吨，较前一日涨10元/吨；MA2509收盘价2397元/吨，较前一日涨7元/吨[17] - 甲醇库存：甲醇企业库存32.452%，较前一周跌1.5%；甲醇港口库存80.8万吨，较前一周涨8.3万吨[17] - 甲醇上下游开工率：上海 - 国内企业开工率71.54%，较前一周涨1.2%；下游 - 外采MTO装置开工率76.4%，较前一周涨0.4%[17] 氯碱 - PVC、烧碱现货&期货：山东32%液碱折百价2562.5元/吨，较前一日持平；华东电石法PVC市场价4890元/吨，较前一日涨30元/吨[22] - 烧碱海外报价&出口利润：FOB华东港口未更新；出口利润未更新[23] - PVC海外报价&出口利润：CFR东南亚680美元/吨，较前一周持平；出口利润 - 57.6元/吨，较前一周涨10.5元/吨[24] - 供给：烧碱行业开工率87.7%，较前一周涨1.5%；PVC总开工率73.3%，较前一周跌2.6%[25] - 需求：氧化铝行业开工率82.4%，较前一周跌3.2%；隆众样本管材开工率33.0%，较前一周涨0.4%[26][27] - 氯碱库存：液碱华东厂库库存21.5万吨，较前一周跌0.7万吨；PVC总社会库存44.8万吨，较前一周涨2.1万吨[27] 原油 - 原油价格及价差：Brent67.83美元/桶，较前一日涨0.19美元/桶；WTI65.36美元/桶，较前一日涨0.20美元/桶；SC505.205元/桶，较前一日跌6.60元/桶[56] - 成品油价格及价差：NYM RBOB209.15美分/加仑，较前一日持平；NYM ULSD225.49美分/加仑，较前一日涨0.47美分/加仑[56] - 成品油裂解价差：美国汽油22.48美元/桶，较前一日跌0.20美元/桶；欧洲柴油24.28美元/桶，较前一日跌0.99美元/桶[56] 聚烯烃 - 聚烯烃价格及价差：L2601收盘价7387元/吨，较前一日涨36元/吨；PP2509收盘价7095元/吨，较前一日涨21元/吨[53] - 聚烯烃库存：PE企业库存49.3万吨，较前一周涨5.47万吨；PP企业库存58.1万吨，较前一周涨1.11万吨[53] - 聚烯烃上下游开工率：PE装置开工率77.8%，较前一周跌1.67%；PP粉料开工率36.3%，较前一周涨2.35%[53]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 7月29日多晶硅止跌回涨，主力2509收于50805元/吨，日内涨幅3.76%；工业硅震荡走强，主力2509收于9350元/吨，日内涨幅2.35% [2] - 工信部发声巩固反内卷综合治理成效，多晶硅受消息面提振，工业硅受多晶硅带涨偏强运行 [2] - 政策对盘面有支撑，但前置投机需求兑现后情绪降温，后续再冲前高动力不足 [2] - 交易所调整保证金和手续费后，需避免重仓追涨杀跌，可关注月间反套空间和PS/SI比价套利，关注西南复产动态和政策推进情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价主力和近月均下跌，不通氧553、通氧553、421等现货价格多数下跌，当前最低交割品价格降至9250元/吨，现货升贴水降至255元/吨 [4] - 多晶硅期货结算价主力和近月上涨，N型多晶硅致密料、复投料等现货价格上涨，当前最低交割品价格涨至46500元/吨，现货升贴水收窄至 -4245元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶价格持平，二甲基硅油价格上涨1500元/吨 [4] - 下游硅片、电池片部分数据缺失，工业硅仓单减少31手，广期所库存等部分减少，多晶硅仓单增加50手，广期所库存增加0.7万吨，厂库和社库合计持平 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][11] 下游产成品价格 - 展示DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [12][14][16] 库存 - 展示工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存等图表 [20][22] 成本利润 - 展示主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等图表 [25][27][31]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 油脂方面 毛棕油期货有震荡上扬机会 建议逢低试多 国内连棕油期货震荡上扬趋势良好 可顺势操作 豆油短期受关联品种影响 8月后市场挺价心态或上升 [1] - 粕类方面 美豆底部震荡 国内大豆和豆粕库存回升 基差低位震荡 10月后大豆到港存疑 基差下跌空间不大 建议观望 [2] - 生猪方面 现货偏弱运行 供需双弱 短期猪价难言乐观 预计维持底部震荡 近月合约上方压制强 远月受政策影响大 需关注套保资金 [4] - 玉米方面 短期市场活跃度不高 盘面震荡 关注政策拍卖 中长期三季度供需偏紧支撑价格 四季度或宽松 [6] - 白糖方面 国际市场暂无新驱动 国内供需边际宽松 维持反弹后偏空思路 短期高位窄幅震荡 [8] - 鸡蛋方面 本周需求量或先减后增 下周部分地区蛋价或下滑 但现货仍有上行空间 期货上行空间有限 [11] - 棉花方面 短期国内棉价区间震荡 远期新棉上市后相对承压 [14] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油 7月28日江苏一级现价8350元 涨20元 涨幅0.24% 期价Y2509为8226元 涨106元 涨幅1.31% 基差Y2509为144元 降86元 降幅37.39% 仓单21113张 降382张 降幅1.78% [1] - 棕榈油 7月29日广东24度现价8920元 降50元 降幅0.56% 期价P2509为8970元 涨24元 涨幅0.27% 基差P2509为 - 50元 降74元 降幅308.33% 仓单570张 无变化 [1] - 菜籽油 7月28日江苏四级现价9540元 涨20元 涨幅0.52% 期价Ol509为9492元 涨86元 涨幅0.91% 基差Ol509为48元 降36元 降幅26.87% 仓单3487张 无变化 [1] - 跨期价差 7月29日豆油09 - 01价差为38元 降6元 降幅13.64% 菜籽油09 - 01价差为50元 涨1元 涨幅2.04% 棕榈油09 - 01价差为2元 降12元 降幅85.71% [1] - 其他价差 7月29日豆棕现货价差为 - 550元 涨70元 涨幅11.29% 2509合约价差为 - 744元 涨82元 涨幅9.93% 菜豆油现货价差为1220元 涨30元 涨幅2.52% 2509合约价差为1266元 降20元 降幅1.56% [1] 粕类产业 - 豆粕 7月30日江苏豆粕现价2850元 无变化 期价M2509为2990元 降7元 降幅0.23% 基差M2509为 - 133元 涨7元 涨幅5.00% 仓单35782张 降3501张 降幅8.9% [2] - 菜粕 7月30日江苏菜粕现价2530元 降30元 降幅1.17% 期价RM2509为2660元 无变化 基差RM2509为 - 130元 降30元 降幅30.00% 仓单0张 无变化 [2] - 大豆 7月30日哈尔滨大豆现价3960元 无变化 豆一主力合约期价4153元 降71元 降幅1.68% 基差3660元 无变化 仓单14282张 降20张 降幅0.14% [2] - 价差 7月30日豆粕09 - 01价差为 - 45元 涨6元 涨幅11.76% 菜粕09 - 01价差为281元 涨14元 涨幅5.24% 油粕比现货为2.76 涨0.042 涨幅1.54% 主力合约为3.20 涨0.30 涨幅10.34% 豆菜粕现货价差为323元 降7元 降幅2.12% [2] 生猪产业 - 期货指标 7月30日主力合约基差 - 270元 降225元 降幅500.00% 生猪2511合约14125元/吨 降125元 降幅0.88% 生猪2509合约14150元/吨 涨25元 涨幅0.18% 9 - 11价差25元 涨150元 涨幅120.00% 主力合约持仓54807手 降6608手 降幅10.76% 仓单205张 降79张 [4] - 现货价格 7月30日河南13880元/吨 降200元 山东14020元/吨 降200元 四川13500元/吨 降50元 辽宁13850元/吨 降150元 广东15440元/吨 无变化 湖南13960元/吨 降50元 河北13930元/吨 降200元 [4] - 现货指标 7月30日样本点屠宰量 - 日为137328头 涨538头 涨幅0.39% 白条价格 - 周为20.63元/公斤 无变化 仔猪价格 - 周为26.00元/头 无变化 母猪价格 - 周为32.52元/头 无变化 出栏体重 - 周为128.48公斤 降0.35公斤 降幅0.27% 自繁养殖利润 - 周为62元/头 降28.7元 降幅31.61% 外购养殖利润 - 周为 - 71元/头 降52.7元 降幅282.58% 能繁存栏 - 月为4043万头 涨1万头 涨幅0.02% [4] 玉米系产业 - 玉米 7月30日玉米2509合约2302元/吨 降17元 降幅0.73% 锦州港平舱价2350元/吨 无变化 基差48元 涨17元 涨幅54.84% 9 - 1价差87元 降6元 降幅6.45% 蛇口散粮价2430元/吨 无变化 南北贸易利润 - 1元 无变化 到岸完税价CIF1997元/吨 涨4元 涨幅0.19% 进口利润433元 降4元 降幅0.88% 山东深加工早间剩余车辆213辆 降26辆 降幅10.88% 成交量1611989吨 涨35806吨 涨幅2.27% 仓单160521张 降7358张 降幅4.38% [6] - 玉米淀粉 7月30日玉米淀粉2509合约2666元/吨 降17元 降幅0.63% 长春现货2680元/吨 无变化 潍坊现货2880元/吨 无变化 基差14元 涨17元 涨幅566.67% 9 - 1价差70元 降6元 降幅7.89% 淀粉 - 玉米盘面价差364元 无变化 山东淀粉利润 - 117元 降3元 降幅2.63% 持仓量282422手 涨6701手 涨幅2.43% 仓单6499张 降100张 降幅1.52% [6] 白糖产业 - 期货市场 7月30日白糖2601合约5731元/吨 涨29元 涨幅0.51% 白糖2509合约5867元/吨 涨22元 涨幅0.38% ICE原糖主力16.56美分/磅 涨0.13美分 涨幅0.79% 1 - 9价差 - 136元 涨7元 涨幅4.90% 主力合约持仓量310585手 降14246手 降幅4.39% 仓单数量19746张 降404张 降幅2.00% [8] - 现货市场 7月30日南宁6050元/吨 无变化 昆明5915元/吨 涨35元 涨幅0.60% 南宁基差183元 降22元 降幅10.73% 昆明基差48元 涨13元 涨幅37.14% 进口糖：巴西（配额内）4494元/吨 涨36元 涨幅0.81% 进口糖：巴西（配额外）5710元/吨 涨48元 涨幅0.85% 进口巴西（配额内）与南宁价差 - 1556元 涨36元 涨幅2.26% 进口巴西（配额外）与南宁价差 - 340元 涨48元 涨幅12.37% [8] - 产业情况 食糖产量（全国）累计值1116.21万吨 涨119.89万吨 涨幅12.03% 销量（全国）累计值811.38万吨 涨152.10万吨 涨幅23.07% 产量（广西）累计值646.50万吨 涨28.36万吨 涨幅4.59% 销量（广西）当月值51.00万吨 降1.72万吨 降幅3.26% 销糖率：累计：全国72.59% 涨6.42% 涨幅9.70% 销糖率：累计：广西71.85% 涨5.39% 涨幅8.11% 工业库存（全国）304.83万吨 降32.21万吨 降幅9.56% 食糖工业库存：广西181.97万吨 降25.35万吨 降幅12.23% 食糖工业库存：云南86.30万吨 涨0.25万吨 涨幅0.29% 食糖进口13.00万吨 涨8.00万吨 涨幅160.00% [8] 鸡蛋产业 - 期货指标 7月30日鸡蛋09合约3576元/500KG 无变化 鸡蛋08合约3349元/500KG 降11元 降幅0.33% 产区价格3.20元/斤 降0.02元 降幅0.48% 基差 - 375元/500KG 降13元 降幅3.55% 9 - 8价差227元 涨11元 涨幅5.09% [10] - 相关指标 7月30日蛋鸡苗价格3.88元/羽 无变化 淘汰鸡价格5.64元/斤 涨0.84元 涨幅17.50% 蛋料比2.25 涨0.14 涨幅6.64% 养殖利润 - 32.98元/羽 涨8.52元 涨幅20.53% [10] 棉花产业 - 期货市场 7月30日棉花2509合约13925元/吨 降150元 降幅1.07% 棉花2601合约14025元/吨 降40元 降幅0.28% ICE美棉主力67.66美分/磅 降0.64美分 降幅0.94% 9 - 1价差 - 110元 降10元 降幅100.00% 主力合约持仓量413665手 降55331手 降幅11.80% 仓单数量9156张 降70张 降幅0.76% 有效预报348张 降2张 降幅0.57% [14] - 现货市场 7月30日新疆到厂价：3128B为15431元/吨 降42元 降幅0.27% CC Index：3128B为15580元/吨 降29元 降幅0.19% FC Index：M：1%为13738元/吨 涨17元 涨幅0.12% 3128B - 01合约1506元 涨108元 涨幅7.73% 3128B - 05合约1406元 降2元 降幅0.14% CC Index：3128B - FC Index：M：1%为1842元 降46元 降幅2.44% [14] - 产业情况 商业库存254.24万吨 降28.74万吨 降幅10.2% 工业库存88.21万吨 降2.09万吨 降幅2.3% 进口量3.00万吨 降1.00万吨 降幅25.0% 保税区库存32.70万吨 降0.90万吨 降幅2.7% 纺织业存货同比1.90% 降1.80% 降幅48.6% 纱线库存天数27.23天 涨4.1% 坯布库存天数37.24天 涨1.7% 棉花出疆发运量53.46万吨 涨9.86万吨 涨幅22.6% 纺企C32s即期加工利润 - 2418.00元/吨 降28.10元 降幅1.2% 服装鞋帽针纺织品类零售额1275.40亿元 涨50.00亿元 涨幅4.1% 服装鞋帽针纺织品类当月同比1.90% 降2.10% 降幅52.5% 纺织纱线、织物及制品出口额120.48亿美元 降5.84亿美元 降幅4.6% 纺织纱线、织物及制品出口当月同比0.34% 涨17.3% 服装及衣着附件出口额152.67亿美元 涨16.89亿美元 涨幅12.4% 服装及衣着附件出口同比2.50% 降1.70% 降幅68.2% [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕关注前高技术压力位，谨防冲高回落；豆一回落调整 [1] - 7月18日CBOT大豆因美国天气担忧和豆油需求前景明朗创两周新高 [1][3] - 豆粕趋势强度为+1，豆一趋势强度为0（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货收盘价与涨跌情况：DCE豆一2509日盘4189元/吨，跌5（-0.12%），夜盘4176元/吨，跌22（-0.52%）；DCE豆粕2509日盘3056元/吨，涨45（+1.49%），夜盘3067元/吨，涨24（+0.79%）；CBOT大豆11为1035美分/蒲，涨7.75（+0.75%）；CBOT豆粕12为288.8美元/短吨，涨5.3（+1.87%） [1] - 现货价格情况：山东、华东、华南地区豆粕现货价格有不同幅度涨跌，且不同提货时间和合约基差情况各异 [1] - 主要产业数据：前一交易日豆粕成交量14.31万吨/日，前两交易日16.81万吨/日；前两交易日库存84.29万吨/周 [1] 宏观及行业新闻 - 7月18日CBOT大豆期货连续第三个交易日上涨，基准期约收高0.8%，因市场担忧高温威胁美国作物，美国生物燃料政策将提振国内豆油需求，且8月是大豆关键生长期，交易商关注美国天气状况 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天然橡胶 - 基本面走弱预期，14000以上空单继续持有，关注后续各产区原料上量情况，以及美关税变化情况 [1] 多晶硅 - 目前多晶硅依旧面临供过于求的累库压力，7月大概率供过于求；在政策预期下价格持续走高、下游报价开始上调，有利于产业利润修复、买多晶硅空工业硅的套利以及买入光伏产业链生产企业的股票，但下游需求依旧疲弱，需注意高成本向下传导或将导致弱需求进一步下降，关注后续终端需求以及消纳情况 [3] 工业硅 - 现货企稳、期货震荡为主，相对多晶硅和焦煤期货偏弱；供应端预计7月产量维持高位，需求方面多晶硅产量预计在10.3 - 11万吨，有机硅需求疲弱但DMC排产预计仍有22万吨；期价短期在减产的支持下偏强震荡，中长期复产后产量进一步增加将加剧供过于求的压力；技术面偏强震荡；关注多晶的产量变化对需求的影响，注意政策对预期的带动，在反内卷政策下，有利于买多晶硅空工业硅的套利；弱现实强预期背景下，价格波动较大，建议做好风险管理 [4] 玻璃纯碱 - 纯碱中长期有进一步的利润去化过程，整体需求未有明显增长，检修结束后累库或加速，建议暂观望等待情绪发酵过后反弹空的机会 [6] - 玻璃当前处于夏季梅雨淡季，刚需端有一定压力，长远看行业需要产能出清来解决过剩困境，需等待更多冷修兑现或能带来盘面真正的反转，盘面反弹但利多有限，建议观望 [6] 原木 - 基本面逐步进入供需双弱格局，盘面逐步回到基本面主导，09合约预计震荡偏弱运行 [8] 根据相关目录分别进行总结 天然橡胶 现货价格及基差 - 云南国营会乱胶（SCRWF）、泰标混合胶、天然橡胶胶块（西双版纳州）、原料市场主流价（海南）、外胶原料市场主流价（海南）价格无涨跌；全乳基差（切换至2509合约）、非标价差、杯胶国际市场FOB中间价、胶水国际市场FOB中间价、天然橡胶胶水（西双版纳州）价格下跌 [1] 月间价差 - 9 - 1价差无涨跌，1 - 5价差上涨8.33%，5 - 9价差下跌0.53% [1] 基本面数据 - 5月泰国、印尼、印度、中国天然橡胶产量均上涨，其中泰国涨幅达157.52%；汽车轮胎半钢胎和全钢胎开工率周度下降；5月国内轮胎产量微降，出口数量上涨7.72%；5月天然橡胶进口数量合计下降13.35%；5月进口天然及合成橡胶（包括胶乳）下降11.59% [1] 库存变化 - 保税区库存、天然橡胶厂库期货库存（上期所）增加，干胶保税库入库率（青岛）、出库率（青岛）、一般贸易入库率（青岛）下降，一般贸易出库率（青岛）上升 [1] 多晶硅 现货价格与基差 - N型复投料、N型颗粒硅、N型硅片 - 210R、Topcon组件 - 210mm（分布式）平均价上涨，菜花料基差（平均价）下降 [3] 期货价格与月间价差 - PS2506合约价格上涨2.31%，PS2506 - PS2507价差下降298.85%，PS2507 - PS2508、PS2508 - PS2509、PS2509 - PS2510、PS2511 - PS2512价差上涨 [3] 基本面数据 - 周度硅片产量下降11.46%，多晶硅产量上涨1.69%；月度6月多晶硅产量上涨5.10%，5月多晶硅进口量下降67.16%，出口量下降37.06%，净出口量上涨134.20%；6月硅片产量上涨1.34%，5月硅片进口量上涨46.90%，出口量上涨7.13%，净出口量上涨2.64%，需求量下降8.10% [3] 库存变化 - 多晶硅库存增加0.74%，硅片库存下降4.43%，多晶硅仓单无变化 [3] 工业硅 现货价格及主力合约基差 - 华东通氧S15530工业硅、华东SI4210工业硅价格无涨跌，新疆99硅价格上涨1.24%；基差（通氧SI5530基准）、基差（SI4210基准）、基差（新疆）上涨 [4] 月间价差 - 2507 - 2508价差下降88.00%，2508 - 2509价差无涨跌，2509 - 2510价差下降50.00%，2510 - 2511价差上涨166.67%，2511 - 2512价差上涨4.62% [4] 基本面数据 - 6月全国、新疆、云南、四川工业硅产量上涨，内蒙产量下降6.73%，宁夏产量无变化，97硅产量下降70.83%，再生硅产量下降2.42%；有机硅DMC6月产量上涨13.75%，多晶硅6月产量上涨5.10%，再生铝合金5月产量上涨1.49%，工业硅5月出口量下降8.03% [4] 库存变化 - 新疆厂库库存下降13.19%，云南、四川厂库库存微增，社会库存增加1.85%，仓单库存下降0.56%，非仓单库存增加3.99% [4] 玻璃纯碱 玻璃相关价格及价差 - 华北、华东、华中、华南玻璃报价无涨跌，玻璃2505、2509合约价格上涨，05 - 09价差下降 [6] 纯碱相关价格及价差 - 华北、华中、西北纯碱报价无涨跌，华东报价下降1.60%，纯碱2505、2509合约价格上涨，05 - 09价差下降 [6] 供量 - 纯碱开工率、周产量下降，浮法日熔量上升0.64%，光伏日熔量下降4.02%，3.2mm镀膜主流价下降2.70% [6] 库存 - 玻璃厂库库存微降，纯碱厂库库存增加2.41%，纯碱交割库库存下降17.99%，玻璃厂纯碱库存天数无变化 [6] 地产数据当月同比 - 新开工面积、竣工面积、销量面积同比涨幅为正，施工面积同比跌幅扩大 [6] 原木 期货和现货价格 - 原木2509、2511合约价格下跌，7 - 9、7 - 11价差上涨，9 - 11价差下降，09、11合约基差上涨；日照港3.9A小、中、大辐射松，太仓港4A小、大辐射松，日照港云杉11.8价格无涨跌，太仓港4A中辐射松价格下降 [8] 外盘报价 - 辐射松4米中A：CFR价上涨3.64%，云杉11.8米：CFR价无涨跌 [8] 成本:进口成本测算 - 人民币兑美元汇率微涨，进口理论成本按15%涨尺计算上涨4% [8] 供给:月度 - 港口发运量上涨13.20%，新西兰→中日韩离港船数下降7.94% [8] 主要港口库存 - 中国、山东、江苏主要港口原木库存下降 [8] 需求:日均出库量 - 中国、山东原木日均出库量上涨，江苏下降 [8]