经济观察网中共江西省委关于制定全省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提出， 促进房地产高质量发展。加快构建房地产发展新模式，健全多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房 制度，推动住房政策与就业、收入分配、社会保障等政策相互衔接。健全以配租型和配售型保障性住房 为主体的住房保障体系，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求。因城施策增加改善性住房供 给，推动建设安全舒适绿色智慧的"好房子"。实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动，建立房 屋全生命周期安全管理制度 ...

北京市“十五五”规划房地产发展新模式 - 加快构建房地产发展新模式，完善“市场+保障”的住房供应体系及租购并举的住房制度 [1] - 推动站城融合发展，实施以公共交通为导向的综合开发，优先向轨道交通站点周边供应建设用地 [1] - 优化保障性住房供给，加大存量资源盘活力度，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求 [1] 租赁住房市场与住房供给结构 - 扩大租赁住房有效供给，培育市场化专业化运营机构，规范发展租赁市场 [1] - 探索“一张床、一间房”模式，改善城市运行服务保障人员居住条件 [1] - 增加改善性住房供给，建设安全舒适绿色智慧的“好房子” [1] 城市建设与更新策略 - 有序推进老城平房区整院成片区改造，持续实施老旧小区、危旧楼房改造，鼓励产权主体自主更新 [1] - 稳步推进城中村改造，推进完整社区建设，完善一刻钟便民生活圈 [2] - 积极推动老旧厂房、老旧低效楼宇、低效产业园区更新，优化整合存量资源，提高低效闲置资源使用效率 [2] 实施机制与政策支持 - 科学有序高效利用地下空间 [2] - 加强制度创新和政策集成，完善以需求为导向、项目为牵引的分类实施机制，优化用地政策 [2] - 健全多元化投融资方式，探索建立可持续的更新模式 [2]

项目推进概况 - 多地保障性住房再贷款密集落地，收购存量商品房用作保障性住房的项目推进节奏加快，“市场+保障”的房地产发展新模式正逐步成形 [1] - 广东中山市自9月底启动收购项目后，已有6个项目提交申请材料，合计近1500套房源进入意向收购阶段 [1] - 杭州市安居集团在5月份首次完成万科河语光年府收购后，于11月份再次启动新一批房源征集，覆盖八个城区 [1] - 重庆建工投资控股公司旗下公司收购存量商品房的两个新项目于10月30日同时投入运营，房源合计520余套 [1] 资金来源与运用 - 人民银行巴南分行指导交通银行巴南支行向重庆兴南腾丰城市生活服务集团发放住房租赁团体购房贷款1.52亿元，专项用于收购2个项目共计226套存量商品房 [2] - 湖南常德完成首笔县域层面收购存量商品房用作保障性住房贷款发放，成为湖南省首个连续落地两笔此类贷款的非省会城市 [2] - 湖北荆门已申报10个收购项目，拟发行专项债额度4.7亿元 [2] - 广州市在提振消费专项行动方案中提出，将利用专项借款购买存量商品房作为安置房 [2] 政策影响与行业意义 - 引入专项债等低成本资金来源，有助于加速存量商品房收购 [3] - 通过收储转租或非居改保等方式加快筹集租赁房源，能为大学生创业、青年人才等群体提供住房保障，减轻租房群体负担 [3] - 增加保障性住房供给能缓解青年群体和新市民的居住压力，补齐部分地区保障房短板，使住房供给结构更均衡 [3] - 为存量商品房找到新的去化渠道，推动房地产市场形成更良性的循环 [3]

行业转型与政策导向 - 房地产行业从规模扩张转向质效并举的高质量发展阶段 [1] - 政策导向为稳增长、惠民生、防风险、促转型，建立“市场+保障”双轨住房供应体系 [2] - 构建房地产发展新模式是解决行业痛点和促进市场平稳健康的治本之策 [6] 保障性住房体系建设 - “十四五”期间建设筹集各类保障性住房和安置住房超过1100万套（间） [3] - 多元化保障体系涵盖公共租赁住房、保障性租赁住房和配售型保障性住房 [2] - 预计未来配售型保障性住房占比将不断提升，以配合存量商品房“收储” [5] 市场支持与需求满足 - 各地坚持一城一策，通过下调首付比例、利率、契税等措施降低居民购房成本 [4] - 住房租赁市场规范化发展，《住房租赁条例》于2025年出台实施 [5] - 机构租赁占比上升，租购并举格局基本形成，未来将培育专业化租赁企业并建立租金指导价机制 [5] 融资与开发模式改革 - 建立城市房地产融资协调机制，全国“白名单”项目贷款审批金额已超7万亿元 [7] - 新融资模式通过“应贷尽贷”缓解房企流动性压力，信用债发行利率下行 [8] - 改革开发销售制度，推动现房销售，形成“人、房、地、钱”要素联动新机制 [7] 产品品质与绿色智慧发展 - 行业重点发展安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，满足品质生活期待 [9] - 《住宅项目规范》于2025年发布，明晰“好房子”标准 [10] - 未来将强化绿色智慧建筑普及，推动建筑节能改造和可再生能源应用 [10] 城市更新与内涵式发展 - 全国实施城中村改造项目2387个，建设筹集安置住房230多万套 [11] - 累计改造城镇老旧小区24万多个，惠及超过4000万户、1.1亿人 [11] - 建立城市体检与更新一体化机制，297个地级以上城市已全面开展体检工作 [11] - 未来行业发展重点转向存量盘活，让房地产企业成为城市运营商 [12]

政策适用范围与标准 - 税收优惠政策适用于在北京持有或经营租赁住房500套及以上或建筑面积1.5万平方米及以上的住房租赁企业[1][2] - 企业需满足经营范围包含"住房租赁"相关字样且已按规定向主管部门备案或报送开业信息[2] - 北京的专业化规模化住房租赁企业标准从全国标准的1000套或3万平方米下调了50%[2] 税收优惠具体内容 - 住房租赁企业可享受增值税优惠，征收率由5%降至1.5%[2] - 企事业单位等向专业化规模化住房租赁企业出租住房可享受房产税优惠，税率由12%降至4%[2] 市场参与主体结构 - 专业化规模化住房租赁企业主要包括自持自营的企业化房东和转租经营的"机构化二房东"[3] - 转租经营的企业目前占据市场份额的90%以上[3] 政策出台背景与目的 - 新政旨在贯彻落实住房租赁条例相关规定，深化规范发展住房租赁市场[4] - 政策目的是抓住培育规模化住房租赁企业做优做强的"牛鼻子"，促进租购并举的住房制度[4] - 政策通过降低企业经营成本，鼓励企业做大做强，激发市场活力[5] 政策实施机制与影响 - 企业认定程序大大简化，住房租赁企业备案后可根据平台数据自动认定，例如备案超500个租赁合同可被自动认定为规模化企业[4] - 此次政策扩大了税收优惠覆盖面，主要惠及中等规模的住房租赁企业[4] - 低效利用的厂房改建为租赁住房并由住房租赁企业经营，也可享受优惠政策[4] 对行业发展的预期影响 - 发展规模化住房租赁企业有利于租赁市场集中管理，减少租赁纠纷，促进市场高质量发展[4] - 政策可降低租赁住房成本，提高住房租赁质量，为居民提供更好的租赁服务[4] - 推动北京租赁市场从以分散的个人房东为主向机构化、专业化方向发展[4]

住房租赁行业政策法规出台 - 中国首部专门针对住房租赁的行政法规《住房租赁条例》于9月15日正式施行，旨在推动市场迈向法治化、规范化新阶段 [1][7] - 《条例》共7章50条，系统构建了涵盖市场全主体的监管框架，涉及规范出租承租活动、企业行为、经纪机构行为及强化监督管理等内容 [7] - 立法层级提升，构建了全链条制度体系，明确了合同备案、资金监管、房源备案、租金监测等多项权益保障制度 [16] 市场现存问题与规模 - 中国有近2.6亿租房人，庞大的租赁规模和复杂的租赁关系带来了新情况和新问题 [2] - 市场暴露出供需不平衡、管理机制不完善等深层次问题，成为制约租购并举住房制度发挥实际成效的瓶颈 [6] - 长期存在的市场乱象包括非法中介卷款消失、房东无理涨租、押金乱扣、强制清退、虚假房源信息及甲醛超标的“串串房”等 [1][4][5] 《条例》核心监管措施 - 规定厨房、卫生间、阳台等非居住空间不得单独出租用于居住，并要求房源信息真实、准确、完整 [8] - 明确出租人收取押金需在合同中约定数额、返还时间及扣减情形，且不得采取非法方式迫使承租人腾退 [9] - 要求从事转租经营的住房租赁企业按规定设立并向社会公示住房租赁资金监管账户，违规者将面临2万元以上50万元以下的罚款 [9] 地方配套措施与市场反应 - 郑州市已于今年1月1日起施行《郑州市住房租赁管理条例》，并进一步明确每个房间居住人数不超过2人，人均居住面积不低于4.5平方米 [13][14] - 郑州市政府规定企业向承租人单次收取租金金额一般不得超过3个月，押金金额一般不得超过1个月租金，并需纳入资金监管 [14] - 部分房产中介已依据《条例》要求下架所有隔断房房源和不实宣传房源，市场正发生积极变化 [8] 行业长期发展导向 - 省住房城乡建设厅将指导各地完善法规政策，并加强对住房租赁企业、经纪机构及从业人员的专业培训 [15] - 行业将加快住房租赁管理服务平台建设，实现企业备案、合同备案、信息管理等功能一体化，为市场监管提供技术支撑 [15] - 通过加强信用体系建设，建立信用评价制度并实施分级分类监管，旨在形成规范市场秩序的监管合力，推动市场从“量”的保障向“质”的提升跨越 [10][15][19]

住房租赁条例核心内容 - 国务院公布《住房租赁条例》将于2025年9月15日施行 包含7章50条 涵盖出租承租规范 经纪机构管理 监督机制等 [1] - 该条例是住房租赁领域首部专门性行政法规 旨在规范市场行为 维护当事人权益 稳定租赁关系 推动租购并举制度 [2] - 条例明确鼓励家庭自有房源出租 支持企业盘活老旧厂房 商业办公房 自持商品房等存量资产用于租赁 多渠道增加供给 [2] 市场现状与政策背景 - 2025年中国租房人口预计突破3亿 四大一线城市租房人口近4000万 占比达50% [2] - 住房租赁已成为一二线热点城市主流居住选择 但部分供给渠道缺乏监管 需国家层面法规规范 [2] - 2025年上半年地方政府出台租赁政策80余次 深圳 沈阳等地提高公积金租房提取额度 北京 大连试点公积金直付房租 [4][5] 政策影响与行业转型 - 条例通过规范权益分配提升租赁关系稳定性 激励市场主体投资租赁业务 推动房地产行业从增量建设向存量运营转型 [3] - 租购同权探索将加速 推动租赁住房与购房享受同等公共服务权利 [2][3] - 条例实施后不符合规定的房源将退出市场 需通过保障性租赁住房 存量盘活等措施补充供应 保障低收入群体需求 [5] 消费提振效应 - 规范租赁市场有助于扩大内需 房租是租房居民最大连续性消费 专业化租赁企业发展将进一步扩大消费规模 [4] - 公积金政策配合条例实施 包括支持提取支付首付 加大租房提取力度 灵活就业人员缴存试点等 有效活跃租赁消费 [4] - 住房租赁消费成为提振经济关键环节 条例落地将增强市场预期和信心 [4][5]

核心观点 国务院公布《住房租赁条例》，中央汇金二季度增持宽基ETF，瀚海聚能主机建设完成，工信部实施重点行业稳增长方案，国家能源局发布用电量数据，北京将举办机器人盛会，瑞银探讨“反内卷”政策对A股影响，还展示了利率汇率、全球重要市场、A股市场、行业表现等情况 [2][3][4][5][6] 政策动态 - 国务院公布《住房租赁条例》，自2025年9月15日起施行，旨在规范住房租赁活动，促进市场高质量发展 [2] - 中央汇金二季度2000亿元增持10只宽基ETF，将有效提振市场信心并对A股形成支撑 [3] - 工业和信息化部实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，短期有望助力价格端企稳 [4] - 2024年7月起中央呼吁各行业加强自律，多个行业正采取措施遏制恶性竞争，瑞银认为反恶性竞争举措有望改善供需等情况 [6] 行业动态 - 瀚海聚能HHMAX - 901主机建设完成暨等离子体点亮仪式举行，中国在建14个主要项目总投资规模达1362亿元，可控核聚变进入基础设施建设密集期 [4] - 6月全社会用电量8670亿千瓦时，同比增长5.4%，1 - 6月累计用电量48418亿千瓦时，同比增长3.7%，未来电力相关装机量有望持续增长 [5] - 北京8月将举办世界机器人大会和世界人形机器人运动会，有望推动人形机器人产业持续升级 [5] 市场表现分析 反内卷与供给侧改革对股价影响 - 股价通常对增量政策作出积极反应，改革推进前半段新政引发相关行业股价积极反应并提供超额回报，后半段投资者关注政策效果 [6] - 股票价格最初与大宗商品价格和生产变化同步，随后脱钩，相关行业在特定时期显著跑赢大盘 [7] - 股价走势领先于企业盈利能力的改善，如煤炭行业 [7] - 反内卷举措对股价的影响可能比供给侧改革更为平缓且持久，两者在产能削减行业和政策支持力度等方面存在区别 [8] A股市场 - 展示A股市场概览、近6个月市场成交额（最新值17271亿元）、近6个月换手率（最新值4.12%）、近3个月融资余额（最新值18892亿元）等情况 [18][19][21] 行业表现 - 涨幅前三的行业是建筑材料、建筑装饰和钢铁 [24] - 当日资金净流入前三行业为机械设备、建筑材料和电力设备，尾盘资金净流入前三行业为机械设备、有色金属和建筑装饰 [26] - 给出不同日期重点板块成交额占比及变化情况 [31] 利率汇率 - 10年期国债收益率最新值1.678，变动0.92BP；DR007最新值1.490，变动 - 1.66BP [9] - USDCNH最新值7.1709，涨幅 - 0.14%；美元指数最新值97.83，涨幅 - 0.64% [11] 全球重要市场 - 展示全球重要股市指数表现 [15]