【环球时报特约记者 董铭】据美国《综艺》21日报道，加利福尼亚州为了吸引影视大制作项目落户当 地，特意推出3.42亿美元的税收抵免政策，为《勇敢者游戏》《盗火线2》等52部作品提供财政支持。 作为好莱坞所在地，加利福尼亚州一直是美国最重要的影视生产基地之一，这些影视产业也带来不小的 经济收益，然而近年来由于制作成本、税收政策、产业发展等因素影响，不少项目被美国其他州和外国 同行"抢走"。据专业影视数据分析机构ProdPro最新统计，加州上一季度只有8部大预算项目处于制作 中，与2024年同期相比锐减43%。虽然美国仍是全球最大的电影制作中心，但加州不得不与国内的佐治 亚州、新泽西州、纽约州等州展开竞争，加拿大、英国和其他国家也在提供慷慨补贴来吸引海外电影项 目落地。 对于加州的新支持政策，美国电影从业者表示十分欢迎，《勇敢者游戏》续集将于今年11月开拍，导演 杰克·卡斯丹在声明中表示，他很高兴这部电影能在加州制作："我一直期待加州电影激励计划能够帮助 我们，我们很荣幸能成为首批受惠于新计划的人，制作这些大片需要数百名技术精湛的专业人士，而不 少优秀人才就住在加州。" 加州面对的不只是激烈的外部竞争，还有紧迫的 ...

报告行业投资评级 - 油价震荡偏弱，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 特朗普政府威胁禁止进口中国废弃食用油做法不太可能对美国生物柴油生产产生重大影响，2025 年税收抵免政策调整已大幅减少中国废弃食用油进口量，今年 1 - 7 月美国从中国进口废弃食用油同比下降 43%，部分进口仍将持续，2025 年美国石油柴油需求将增加 13 万桶/日，预计 2026 年影响约为 8 万桶/日 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所 11 月交货的轻质原油期货价格下跌 43 美分，收于每桶 58.27 美元，跌幅为 0.73%；12 月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌 48 美分，收于每桶 61.91 美元，跌幅为 0.77%；SC 原油主力合约收跌 0.70%，报 440 元/桶 [1] - 截至 10 月 13 日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为 1781.2 万桶，较一周前增加 147.8 万桶，其中轻质馏分油库存增加 62.3 万桶至 873 万桶，中质馏分油库存增加 64 万桶至 294.7 万桶，重质残渣燃料油库存增加 21.5 万桶至 613.5 万桶 [1] - 俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示全球能源需求正在增长，俄罗斯有潜力进一步增加石油产量，但目前没打算向欧佩克提交石油产量补偿计划，当前国际油价反映了市场现有供需平衡，地缘政治紧张局势、制裁和贸易战对能源供应构成风险，2025 年“俄罗斯能源周”国际论坛 10 月 15 日开始在莫斯科举行，将持续至 17 日 [1] - 英国财政大臣里夫斯将对俄罗斯两大石油公司卢克石油和俄罗斯石油公司实施定向制裁 [1] - 俄罗斯副总理诺瓦克向沙特能源大臣表示，在欧佩克 + 框架下的联合行动符合两国长期国家利益，并将有力推动两国经济的发展 [1] 投资逻辑 - 特朗普政府威胁禁止进口中国废弃食用油做法不太可能对美国生物柴油生产产生重大影响，2025 年税收抵免政策调整使该原料不再符合补贴资格致进口量大幅减少，今年 1 - 7 月美国从中国进口废弃食用油同比下降 43%，部分进口仍将持续，2025 年美国石油柴油需求将增加 13 万桶/日，预计 2026 年影响约为 8 万桶/日 [2] 策略 - 油价震荡偏弱，中期空头配置 [3] 风险 - 下行风险为美国放松俄罗斯石油制裁，宏观黑天鹅事件；上行风险为美国收紧俄罗斯石油制裁、中东冲突导致大规模断供 [3]

LG新能源2025年第三季度业绩 - 第三季度营收为5.7万亿韩元，同比下降17% [3] - 营业利润预计达6010亿韩元（约合4.2亿美元），较去年同期4480亿韩元大幅增长34% [3] - 利润增长主要得益于美国税收抵免政策，若剔除该影响，营业利润将仅为2358亿韩元 [4] - 2025年第一季度营收6.3万亿韩元，营业利润3750亿韩元；第二季度营收5.56万亿韩元，营业利润4922亿韩元，营业利润保持增势 [4] LG新能源面临的挑战 - 美国税收抵免政策取消后，预计明年初电动车需求进一步放缓，直接影响动力电池需求 [6] - 美国移民局对LG新能源与现代汽车合资工厂进行突击检查，拘留300多名韩国籍员工，加大工作签证不确定性 [6] - 若签证问题未解决，其他工厂可能面临相同问题，已签订单可能受影响 [7] LG新能源产能与订单布局 - 北美布局8个基地，规划总产能超过350GWh [7] - 自2024年下半年以来，在动储市场斩获近400GWh合作，其中动力电池意向订单超380GWh [7] - 主要订单包括：2024年7月与雷诺Ampere合作39GWh、10月与梅赛德斯-奔驰合作50.5GWh、10月与福特汽车合作109GWh、11月与Rivian合作67GWh [8] - 2025年订单包括：3月与美国传统汽车制造商合作年供应10GWh以上、6月与奇瑞合作8GWh、9月与梅赛德斯-奔驰追加107GWh [8] LG新能源储能业务发展 - 加大储能市场布局以平衡动储业务，抢占北美市场份额 [8] - 美国密歇根州工厂实现LFP软包长条储能电池量产，并规划新产线 [8] - 2025年上半年全球储能锂电池出货315.8GWh，同比增长98%，美国是主要增量市场 [9] - 目前在全球锂电池出货TOP25企业中排名第18位，储能领域面临三星SDI等企业竞争 [9] 行业活动信息 - CINE2025固态电池展暨固态电池行业年会定于2025年11月6-8日在广州南沙国际会展中心举办 [2] - 活动规模包括展商200+、参会企业2000+、专业观众20000+ [2] - 同期举办2025起点固态电池金鼎奖颁奖典礼及SSBA固态电池产业联盟理事会 [2] - 首批参展商包括茹天科技、金钠科技、海四达钠星等企业 [2]

据媒体报道，当地时间7日，特斯拉德国柏林工厂的经理表示，全新简化版Model Y将"便宜约10%"。 华尔街见闻此前提及，为应对美国联邦税收抵免政策终结的潜在影响，特斯拉正采取主动措施，计划推 出一款更亲民的Model Y车型。 相关报道称，由于高达7500美元的美国联邦税收抵免政策本月终止，为了抵消这一影响，特斯拉推出了 这款更便宜的车型，该车型将减少部分功能配置，并采用更少的高端材料。 此举正值特斯拉面临未来需求不确定性的关键时刻。尽管该公司第三季度创下了创纪录的交付量，但这 一表现部分得益于税收抵免政策到期前的"抢购效应"。 这种需求的提前释放，可能会导致未来几个月的销售增长面临压力，而推出廉价车型正是特斯拉为平滑 这一过渡而准备的策略。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ...

税收抵免政策核心要点 - 境外投资者以分配利润直接投资可享受税收抵免政策，同时递延纳税政策继续有效 [1] - 税收抵免政策为阶段性优惠，执行期为2025年1月1日至2028年12月31日，但2028年后未用完的抵免余额可继续使用直至清零 [20][26] - 政策适用于新增或转增境内居民企业实收资本或资本公积的情形，包括补缴已认缴注册资本 [23] 税收抵免额度计算规则 - 额度计算可选择再投资额的10%或税收协定中更低的股息征税比例（如5%），选定后不可变更 [3][24] - 多笔再投资需按利润分配企业分别归集抵免额度，不可跨企业混用 [3][5][24] - 外币再投资按支付日汇率中间价折算人民币计算额度 [10][24] 持有时间与收回投资处理 - 持有时间从商务部门《利润再投资情况表》列明的再投资时间起算，至股权变更/注销或收到资产对价时终止 [2][23] - 不满5年收回投资需补缴递延税款并调减抵免额度，按比例计算调整（如收回700万/1000万则调减70万额度） [6][7][19] - 收回投资顺序优先处置已享受抵免的部分，再处理符合条件未享受部分，最后处置不符合条件部分 [17][26] 抵免额度调整与申报流程 - 税务机关发现不符合条件的（如持有不满5年）将调减额度并要求补税 [6][7] - 申报需提交《境外投资者再投资税收抵免信息报告表》《利润再投资情况表》及扣缴企业所得税报告表 [24][25] - 追补享受政策适用于2025年1月1日至公告发布前的投资，但抵免额度仅能用于公告发布后产生的应纳税额 [21] 滞纳金与税款补缴 - 不符合条件但享受抵免导致少缴税款的，从抵减税款当日起加收滞纳金 [8] - 补缴税款时可用剩余抵免额度抵减，不足部分需缴纳（如抵免余额50万抵减70万税款，需另缴20万） [11][12][19]

政策背景与目标 - 国际经贸投资环境不确定性提高 全球外国直接投资规模下降 各国出台政策吸引外商投资 [1] - 国家发展改革委等七部门联合印发《关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施的通知》 出台一揽子举措鼓励外资企业扩大再投资 [1] - 再投资指外资企业利用在中国境内取得的投资收益进行追加投资或投入新项目的行为 是稳外资的重要方面 [1] - 政策旨在深化外商投资促进体制机制改革 更大力度吸引和利用外资 促进外商投资企业境内再投资 [1] 税收优惠政策 - 《通知》明确依法实施并落实相关税收支持政策 鼓励境外投资者在华再投资 [2] - 财政部等三部门发布《税收抵免政策》 境外投资者在2025-2028年期间以分配利润直接投资可按投资额10%抵免应纳税额 不足抵免可结转以后年度 [2] - 2024年外商在华再投资金额达1622.8亿元 同比增长15% 创历史新高 [2] - 新政策在"递延纳税"基础上增加"抵免"额度 优惠力度更大 例如1亿元利润再投资可抵免1000万元应纳税额 [3] - 政策设5年门槛 投资持满5年才能保持抵免额度 防止短期套现 优惠窗口期为2025-2028年 [4] 其他支持政策 - 优化土地要素配置 支持工业用地长期租赁、先租后让、弹性年期出让等方式降低初期用地成本 [6] - 简化办理流程 外商投资企业全资新设法人企业申请行业许可时可优化流程缩短时间 [6] - 便利外汇资金使用 外汇利润再投资可境内划转 符合条件的外汇资本金再投资无需办理接收登记 [6] 政策影响与展望 - 截至2024年底外商累计在华设立企业超过123.9万家 再投资与新流入外资同样能形成新生产能力、创造就业和税收 [7] - 此次政策组合是鼓励再投资方面最有针对性、最成体系的政策 涉及再投资相关政策的方方面面 [7] - 国家发展改革委表示将适时推出新一批重大外资项目 纳入清单管理和跟踪服务 开辟绿色通道加快实施 [8] - 研究出台新版《鼓励外商投资产业目录》 引导外资投向先进制造业、现代服务业、高新技术、节能环保等领域及中西部和东北地区 [8]

中国对外开放与政策支持 - 外交部表示中国高水平对外开放态势火热，愿携手各方维护全球产供链稳定畅通[2] - 商务部发布通知落实境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策，鼓励加大在华投资[2] - 国家知识产权局将举行发布会介绍"十四五"时期知识产权强国建设新进展[2] 能源与金融市场动态 - 全国最大电力负荷首次突破15亿千瓦达15.06亿千瓦，较去年增加0.55亿千瓦[3] - 港交所就缩短港股现货市场T+2结算周期发布讨论文件[3] 农业与地缘政治 - 7家钾肥流通企业联合倡议增加供应、降价销售，推动价格回归合理水平[4] - 以色列军方打击叙利亚政权军事总部[4] 企业公告与投资 - 特斯拉六座版Model Y L进入工信部新车公示清单[5] - 邮储银行拟出资100亿元设立金融资产投资公司[5] - 精工钢构签约沙特5.5亿元吉达体育场项目[5] 上市公司动态 - 上海物贸表示公司基本面未发生重大变化[6] - 广生堂GST-HG131被纳入突破性治疗品种名单[6] - 美迪凯拟20亿韩元收购两家公司进入三星供应链[6] 资本市场运作 - 安克创新研究境外发行股份事项[7] - 山推股份拟发行H股并在港交所上市[7] 半导体行业 - 阿斯麦表示美国关税政策导致公司增长前景不明[8]

制造业PMI指数 - 6月份制造业采购经理指数为49 7%，比上月上升0 2个百分点，非制造业商务活动指数为50 5%，综合PMI产出指数为50 7%，三大指数均有所回升，显示经济景气水平总体保持扩张 [1] 反倾销政策 - 商务部决定自2025年7月1日起，对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税，实施期限为5年 [1] 境外投资者税收政策 - 境外投资者在2025年1月1日至2028年12月31日期间，以中国境内居民企业分配的利润用于境内直接投资符合条件的，可按投资额的10%抵免应纳税额，不足抵免部分可结转以后年度 [2] 残疾人就业政策 - 国务院办公厅印发《促进残疾人就业三年行动方案（2025－2027年）》，要求各地落实就业扶持及补贴奖励政策，并建设统一的残疾人就业服务工作平台 [2] 创业板上市审核指引 - 深交所发布《轻资产、高研发投入认定标准》，明确创业板上市公司“轻资产、高研发投入”的认定标准，以更好服务科技创新和新质生产力发展 [2] 中国资产表现 - 上半年上证指数累计上涨2 76%，恒生指数上涨20%，在全球主要股指中涨幅排名第三，仅次于韩国综合指数和德国DAX指数 [3] 国际央行动态 - 欧洲央行副行长金多斯表示当前利率政策与实现2%通胀目标一致，瑞士央行2025年第一季度外汇购买量为4900万瑞郎，与前期持平 [4] - 韩国央行第一季度净抛售29 6亿美元以抑制韩元贬值，较前一季度的37 6亿美元有所减少 [5] 日本通胀压力 - 日本7月预计有2105种商品价格上涨，为去年同期的五倍，平均涨幅达15%，显示显著通胀压力 [5] 泰国家庭债务 - 泰国家庭债务与GDP之比从88 4%降至87 4%，债务总额从16 43万亿泰铢减少至16 35万亿泰铢，略有改善 [5] 金融市场数据 - 上证指数报3444 43点（+0 59%），深证成指报10465 12点（+0 83%），创业板指报2153 01点（+1 35%），恒生指数报24072 28点（-0 87%） [6] - WTI原油报65 55美元（+0 05%），布伦特原油报66 88美元（+0 12%），COMEX黄金报3297 2美元（+0 29%） [6]

特朗普与马斯克关系破裂 - 特朗普公开警告马斯克若在后续选举中支持民主党将面临"非常严重的后果" [1][5][6] - 特朗普确认与马斯克关系"结束"并表示"不想和他说话" [7] - 白宫要求共和党支持者在特朗普和马斯克之间选边站队 [2][3] 马斯克旗下企业潜在影响 - 特朗普威胁可能取消政府给予太空探索技术公司和特斯拉的合同及补贴 [7] - 特斯拉销售业绩大幅下滑 若取消电动汽车税收抵免政策每年将损失约12亿美元 [7] - 马斯克因税收抵免政策取消而反对共和党的大规模减税和支出法案 [7][10] 马斯克的政治动向 - 马斯克在X平台发起创建新政党调查 获560万投票且80%赞成但已取消置顶 [8] - 删除关于"特朗普应该被弹劾"的帖文 [9] - 共和党人认为马斯克建新党想法实施困难但担忧其反对减税法案影响选情 [9][10] 共和党内部反应 - 副总统詹姆斯·万斯称马斯克攻击特朗普是"犯大错"但希望其回归团队 [11] - 部分共和党议员认为公开争吵不利于选举 尤其在竞争激烈选区 [11] - 共和党需保住众议院多数席位优势 参议院选举风险相对较小 [12]

境外所得税务处理 - 境外所得无论是否汇回中国境内均应计入企业所属纳税年度的境外应纳税所得额 [2] - 销售货物所得按照交易活动发生地确定来源地 [2] - 提供劳务所得按照劳务发生地确定来源地 [2] - 不动产转让所得按照不动产所在地确定 动产转让按照转让企业或机构所在地确定 [2] - 权益性投资资产转让所得按照被投资企业所在地确定 [2] - 股息红利等权益性投资收益按照分配企业所在地确定 [2] - 利息租金特许权使用费按照支付企业或机构所在地确定 [2] - 境外股息红利所得实现年度按被投资方利润分配决定日所属纳税年度确认 [2] - 境外利息租金等收入按合同约定付款日期所属纳税年度确认所得实现 [2] - 境外已缴所得税可抵免境内应纳税额 [2] 失业保险稳岗返还政策 - 参保企业需足额缴纳失业保险费12个月以上且裁员率达标可申请返还 [8] - 大型企业返还比例不超过上年度实际缴纳失业保险费的30% [8] - 中小微企业返还比例不超过60% [8] - 返还资金可用于职工生活补助/社保缴纳/培训等稳定就业支出 [8] - 社会团体/会计师事务所等机构参照实施该政策 [8] 职业技能提升补贴政策 - 参加失业保险12个月以上的在职职工可申领技能提升补贴 [9] - 初级/中级/高级职业资格证书分别补贴不超过1000/1500/2000元 [9] - 同一职业同一等级只能享受1次补贴 不得重复申领 [9] - 每人每年限1次补贴 急需紧缺职业可增加至3次 [9]