核心持仓与变动 - 截至2025年12月31日，H&H International Investment的美股持仓总市值达到175亿美元，较上一季度的147亿美元显著增长[2] - 第四季度持仓组合中，前十大持仓标的占总市值的99.66%，显示出高度集中的投资策略[2] 投资组合操作 - 第四季度新增了3只个股，同时增持了6只个股，表明公司在积极寻找并加码新的投资机会[2] - 同期减持了5只个股，但清仓了0只个股，显示公司对现有持仓进行了结构性调整而非完全退出[2]

知名投资人段永平第四季度持仓变动分析 - 核心观点：知名投资人段永平在第四季度对其投资组合进行了重大调整，大幅增持英伟达并减持苹果，同时新进三家AI垂直领域公司，显示出其投资重心向人工智能产业链的显著倾斜 [1] 主要增持操作 - 大幅增持英伟达663.93万股，持仓数量激增1110.62%，总持股数达到723.71万股，持仓市值跃升至13.5亿美元，使其成为投资组合的第三大重仓股，占比7.72% [1][2] - 增持伯克希尔哈撒韦B类股198.4896万股，增持后持仓市值达36.07亿美元，为组合第二大重仓股，占比20.63% [1][2] - 增持拼多多296.25万股，增持后持仓市值达13.08亿美元，为组合第四大重仓股，占比7.48% [2] - 增持微软57.98万股，增持后持仓市值达4.15亿美元，占比2.38% [2] - 增持台积电96.44万股，增持后持仓市值达3.72亿美元，占比2.13% [2] - 小幅增持谷歌C类股4.49万股，增持后持仓市值达5.82亿美元，占比3.33% [2] 主要减持操作 - 减持苹果247.06万股，减持后持仓市值降至87.97亿美元，但苹果仍为第一大重仓股，占比50.30% [1][2] - 减持西方石油38.35万股，减持后持仓市值降至5.42亿美元，占比3.10% [2] - 减持阿里巴巴21.683万股，减持后持仓市值降至3.75亿美元，占比2.15% [2] - 减持阿斯麦7.01万股，减持后持仓市值降至0.11亿美元，占比0.06% [2] - 小幅减持迪士尼1.1万股，减持后持仓市值降至0.81亿美元，占比0.46% [2] 新进持仓 - 新进建仓AI算力基础设施公司CoreWeave，持有29.99万股，持仓市值0.21亿美元，占比0.12% [1][2] - 新进建仓高速连接解决方案公司Credo Technology，持有14.13万股，持仓市值0.20亿美元，占比0.12% [1][2] - 新进建仓AI医疗应用公司Tempus Ai，持有11万股，持仓市值0.06亿美元，占比0.04% [1][2] - 新进的三家AI垂直领域公司合计仓位占比约0.28%，精准覆盖了AI产业链的算力、连接与应用三个关键节点 [1]

公司战略与产品发布 - Bitget宣布推出名为“Agent Hub”的新产品，旨在支持快速接入并开启AI交易 [1] - Agent Hub基于Bitget API构建，并推出了官方封装的Model Context Protocol（MCP）工具套件 [1] - 该产品是Bitget 2026年三大核心战略之一 [1] 产品功能与技术架构 - Agent Hub使AI Agent能够通过标准化接口安全访问市场数据与交易执行能力 [1] - 该产品将嵌入Bitget的全景交易所UEX架构中运作 [1] - 产品将在统一的账户与风险体系下，支持跨资产类别的运作 [1]

宏观 - 2025年企业就业人员周平均工作时间为48.43小时，低于2023及2024年水平，但高于疫情前[2] - 企业就业人员每周平均休闲时间超过54.5小时，服务消费需求因此回暖[2] - 企业就业人员在总就业人员中占比为60%，其余40%人员的工时与消费率也高度相关[3] 策略 - 特朗普提名鹰派沃什为联储主席引发市场担忧，导致美元反弹、新兴市场及大宗商品下跌[4] - 市场判断2月将以震荡为主，节后指数有望强于节前，轮动加快是重要特征[4] - 前期涨价品种向石油石化、食品饮料扩散，建筑建材受益于十五五规划重大项目[4] 固收 - 上周债市情绪指数为116.1，较前值回升0.1；情绪扩散指数为50.1%，回升0.6个百分点[5][7] - 上周质押式回购余额为12.5万亿元，回落0.1万亿元；大行净融出余额为5.4万亿元，回落0.1万亿元[7] - 上周30年期国债换手率为2.4%，回升0.4个百分点；10年期国开债换手率为23.0%，回落0.5个百分点[7] 银行 - 八部委联合发布新规，新增对现实世界资产代币化的管理要求，并部署离岸与跨境领域监管措施[9] - 新规旨在严控虚拟货币金融风险，预计境内未来仅保留数字人民币一种数字货币[10] - 证监会对境外RWA代币化实施备案制管理，并明确禁止六大类资产作为基础资产[10]

核心观点 - 近期海内外科技股齐跌，主要受沃什交易带来的流动性冲击和AI科技短期缺乏新催化影响 [1] - 港股尤其恒生科技指数已具备配置价值，一旦沃什交易冲击结束或AI产业出现新催化，有望迎来补涨行情 [1][2] - 市场在2月预计以震荡为主，节后指数表现有望强于节前 [1][2] - 市场轮动加快是2月最重要的特征，前期涨价品种开始向石油石化、食品饮料扩散，建筑建材受益于“十五五”规划的重大项目 [1][2][8] 观策·论市——沃什交易及AI交易演绎 - **沃什交易冲击**：1月30日特朗普提名沃什为联储主席，其偏鹰派货币政策预期引发市场担忧，导致美元指数反弹、新兴市场和大宗商品下跌 [2][6] - **沃什政策主张**：主张“缩表+降息”的相对鹰派宽松态度，对市场此前广泛交易的“弱美元”叙事形成挑战 [6][11] - **冲击结束的观察信号**： - 政策层面：若美联储降息预期朝着更宽松方向变化，意味着短期冲击结束 [2][6][13] - 流动性层面：若美元指数持续回落并进入下行趋势，则意味着冲击基本结束 [2][6][15] - 资产表现：各类资产出现企稳迹象或波动率明显下降 [2][6] - 事件节点：关注未来几个月美国参议院听证会（2-3月）、表决（3-4月）及沃什就职（5月下旬）等重要事件 [2][6][21] - **AI引发的市场调整**：Anthropic发布面向企业法务的AI插件工具，引发市场对传统软件（尤其是SaaS）商业模式被颠覆的担忧，导致美股相关概念股抛售 [2][7][22] - **对AI调整的定性**：当前波动更多是结构性调整而非基本面崩坏，市场正从概念追捧回归对商业落地与盈利能力的理性评估 [2][7][32] - **中美市场差异**：与美国成熟存量市场不同，中国SaaS行业尚处发展期，数字化转型需求旺盛，AI更多被视为赋能工具，发展前景乐观 [2][7][33] 复盘·内观——A股市场表现 - **本周市场表现**：A股市场震荡下行，主要指数涨少跌多，消费龙头指数上涨2.81%，科创50指数下跌5.76% [36] - **市场下跌原因**： - 临近春节市场成交额持续缩量，全A日均成交额为24066.53亿元，环比上周下降21.4% [36][37] - 美股科技股波动显著放大并走弱，外盘贵金属波动拖累A股情绪 [3][37] - 风险偏好下移，资金避高就低，高波动赛道回撤 [3][37] - **行业涨跌分析**： - 涨幅居前：食品饮料（4.31%）、美容护理（3.69%）、电力设备（2.20%）[38] - 跌幅居前：有色金属（-8.51%）、通信（-6.95%）、电子（-5.23%）[38] 中观·景气——行业数据跟踪 - **制造业PMI**：1月制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点，处于近十年同期20%分位数 [40][44] - **价格指数改善**：购进价格指数上升3.0个百分点至56.1%，出厂价格指数上行1.7个百分点至50.6%，自2024年6月后首次进入景气区间 [42][44] - **TMT延续高景气**：DDR5、NAND Flash价格持续上行，12月北美PCB订单量三个月滚动同比增幅扩大 [3][46] - **重卡销量**：2026年1月重卡销售约10万辆，同比增幅扩大16.58个百分点至38.56% [52] - **家电零售**：空冰洗彩零售额四周滚动均值环比上行11.13%，同比降幅收窄至-25.03% [54] - **软件产业利润**：2025年1-12月软件产业利润总额累计同比上行7.30%，增幅较1-11月扩大0.70百分点 [49] 资金·众寡——资金流向 - **整体资金面**：本周融资资金净流出345.9亿元；新成立偏股类公募基金100.8亿份，较前期下降230.1亿份；ETF净申购，对应净流出95.3亿元 [56] - **ETF申赎**：股票型ETF总体净申购255.7亿份，行业ETF中信息技术ETF净申购145.0亿份，原材料ETF净赎回60.0亿份 [60][62] - **融资资金流向**：融资资金净买入建筑装饰（4.04亿元）、电力设备、公用事业；净卖出电子（-102.36亿元）、有色金属（-70.79亿元）、通信 [59][65] - **股东增减持**：重要股东净减持66.6亿元，规模缩小，净增持规模较高的行业包括石油石化、建筑材料 [67] 主题·风向——AI应用与产业动态 - **腾讯元宝春节营销**：于2月1日启动总额10亿元的春节现金红包活动，单个红包最高金额达1万元，旨在复制微信支付通过春晚红包逆袭的成功路径 [4][69] - **阿里千问春节计划**：启动总额30亿元的春节请客计划，创阿里春节营销投入新高，依托Qwen3-Max-Thinking万亿参数模型，将AI升级为办事代理 [73] - **AI模型进展**： - 阿里发布Qwen3-Coder-Next编程模型，总参数量800亿，每次推理仅激活30亿参数，在SWE-Bench Verified上问题解决率超70% [74][75] - OpenAI发布GPT-5.3-Codex模型，响应速度比前代快25%，并推出企业级智能体平台Frontier [78][79] - Anthropic发布Claude Opus 4.6模型，支持100万token上下文窗口，并展示多智能体协同开发潜力 [80][81] - **产业政策与资讯**： - 2025年我国生成式人工智能用户规模达6.02亿人，较2024年底增长141.7%，普及率达42.8% [87] - 英伟达据悉接近达成协议，在OpenAI最新一轮融资中投资200亿美元 [94] - 三星计划将用于HBM4的1c DRAM月产能从7万片晶圆提升约170%，目标明年第一季度实现月产10万至12万片 [100] 数据·估值——市场估值变化 - **整体估值下行**：本周万得全A指数PE（TTM）为17.99，处于历史估值水平72.9%分位数，较上周下行 [104] - **主要指数估值**：沪深300指数PE（TTM）为13.37（74.8%分位数），创业板指PE（TTM）为38.39（35.1%分位数） [104] - **行业估值涨跌**： - 涨幅居前：食品饮料（估值上涨1.01至21.33）、房地产（上涨1.16至29.75）、美容护理（上涨1.41至35.31）[106] - 跌幅居前：有色金属（估值下跌3.09至30.45）、电子（下跌3.50至61.71）、计算机（下跌1.77至55.59）[106] - **行业估值分位数**：国防军工、电子、计算机、社会服务、商贸零售为估值排名前五的一级行业 [106]

核心观点 - 市场在2月以震荡为主，节后指数有望强于节前，板块轮动加快是2月最重要的特征 [2][4][7][44] - “沃什交易”的冲击和AI产业叙事缺乏新催化，导致近期海内外科技股齐跌，但港股尤其恒生科技指数已具备配置价值，一旦上述冲击结束或新催化出现，有望迎来补涨行情 [2][4][7][25][44] - 主攻方向上，前期涨价品种开始向石油石化、食品饮料扩散，建筑建材受益于“十五五”规划的重大项目，AI和半导体有持续催化 [2][4][7][44] 观策·论市：沃什交易与AI交易演绎 - **沃什交易冲击的观察指标**：冲击结束的观察指标包括：1) 政策层面，若美联储降息预期朝更宽松方向变化；2) 流动性层面，美元指数持续回落并进入下行趋势；3) 资产表现层面，各类资产出现企稳迹象或波动率明显下降；4) 关注未来几个月沃什提名相关的关键事件节点（听证会、表决、就职）[5][17][18][20][22][27][41][42] - **沃什交易的市场影响**：1月30日特朗普提名沃什为美联储主席，其偏鹰派的“缩表+降息”主张挑战了市场广泛的“弱美元”交易叙事，引发美元指数反弹，新兴市场股市重挫，大宗商品价格整体下跌且高波动 [4][5][8][11][12][41] - **AI交易的结构性调整**：Anthropic发布AI法律插件工具，引发市场对传统软件（尤其是SaaS）商业模式被颠覆的担忧，导致美股相关概念股抛售。这更多是市场从概念炒作回归商业落地的结构性调整，而非行业基本面崩坏 [4][6][28][29][32][39][43] - **中美SaaS行业差异**：与美国成熟的存量市场不同，中国SaaS产业尚处发展期，数字化转型需求旺盛，AI更多被视为提升效率的赋能工具，而非直接颠覆现有模式，发展前景乐观 [6][40][43] 复盘·内观：A股市场表现 - **市场表现**：本周（2月2日-2月6日）A股主要指数涨少跌多，消费龙头指数上涨2.81%，大盘价值指数上涨0.39%，科创50指数下跌5.76%，科技龙头指数下跌4.08% [45][47] - **下跌原因**：1) 临近春节市场成交额持续缩量，全A日均成交额24066.53亿元，环比下降21.4%，存量资金主导下板块轮动加快；2) 美股科技股波动显著放大并走弱，外盘贵金属波动拖累A股情绪；3) 风险偏好下移，资金避高就低 [4][45] - **行业涨跌**：食品饮料（4.31%）、美容护理（3.69%）、电力设备（2.20%）等行业表现较好；有色金属（-8.51%）、通信（-6.95%）、电子（-5.23%）等行业表现较差 [46][49] 中观·景气：行业数据跟踪 - **制造业PMI**：1月制造业PMI为49.3%，环比下降0.8个百分点，处于近十年同期20%分位数水平。价格指数改善，购进价格指数环比上升3.0个百分点至56.1%，出厂价格指数环比上行1.7个百分点至50.6% [52][54][55] - **TMT景气**：TMT延续高景气，DDR5、NAND Flash价格持续上行，2025年12月北美PCB订单量三个月滚动同比增幅扩大至25.00% [4][57] - **其他行业**：1月重卡销量约10万辆，同比增幅扩大16.58个百分点至38.56%。软件产业1-12月利润总额累计同比上行7.30% [61][64] - **消费数据**：截至1月23日，空冰洗彩零售额四周滚动均值同比降幅收窄至-25.03% [67][68] 资金·众寡：资金流向分析 - **整体资金面**：本周融资资金前四个交易日净流出345.9亿元；新成立偏股类公募基金100.8亿份，较前期下降230.1亿份；ETF净申购，对应净流出95.3亿元 [4][70] - **ETF申赎**：股票型ETF总体净申购255.7亿份。行业方面，信息技术ETF净申购145.0亿份，原材料ETF净赎回60.0亿份 [76] - **融资偏好**：融资资金净买入建筑装饰（4.04亿元）、电力设备（1.78亿元）、公用事业（1.53亿元）等行业；净卖出电子（-102.36亿元）、有色金属（-70.79亿元）、通信（-28.12亿元）等行业 [73][79][83] - **股东增减持**：重要股东净减持66.6亿元，规模缩小。净增持规模较高的行业包括石油石化、建筑材料等；净减持规模较高的包括电力设备、电子等 [73][84] 主题·风向：AI应用与春节营销 - **腾讯元宝**：于2月1日启动总额10亿元的春节现金红包活动，旨在通过春节营销复制微信支付的成功路径，推动AI应用渗透 [4][88] - **阿里千问**：启动总额30亿元的春节请客计划，覆盖吃、喝、玩、乐全场景，依托其万亿参数模型实现从决策到履约的闭环操作 [91] - **AI模型进展**：阿里发布专为编程智能体打造的Qwen3-Coder-Next模型；OpenAI发布GPT-5.3-Codex模型并推出企业级智能体平台Frontier；Anthropic发布支持百万token上下文的Claude Opus 4.6模型，并展示多智能体协作潜力 [92][94][97][99][100]

市场整体动态 - 市场经历数周单边上涨后出现大幅回调，由美联储鹰派立场与微软前景指引不及预期引发大规模去杠杆与清算行情[1] - 市场发生风格轮动，资金从估值昂贵的软件与AI股流出，转向价值型板块，道琼斯指数表现相对抗跌[5] 黄金市场 - 黄金价格出现历史级别暴跌，从历史高位5,595美元一度暴跌至5,104美元附近，日内最大回撤近450美元[1] - 此次暴跌主要由大规模获利了结引发，抛物线式上涨趋势被破坏，黄金大概率进入高波动的修正阶段[1][2] - 技术分析显示，黄金短期关键支撑在5,100美元，重要心理关口在5,000美元，强劲阻力位在5,300美元[4] - 黄金后市展望为在5,300至5,000（或5,100）美元区间内震荡修正，收复5,300美元可能重启上行，跌破5,000美元可能引发更深回调[4] - 美联储确认高利率将至少维持至6月，削弱了非孳息资产的低利率支撑逻辑[7] - 金价从5,000美元飙升至5,500美元的行情主要由FOMO推动，动能反转后触发连锁止损抛售[7] 美股与科技股 - 纳斯达克100指数领跌美股，昨日下跌逾1.7%，标普500指数回落约1.0%[1][5] - 下跌由美联储鹰派立场叠加市场对AI的疑虑所触发，AI交易迎来2026年首次重大现实检验[1][5] - 尽管微软财报盈利超预期10%，但市场对其云业务增长放缓及AI资本支出巨大但短期回报有限的担忧引发抛售[5] - Meta因广告与AI收入强劲，股价暴涨+10%[5] - 苹果盘后公布稳健财报，股价隔夜上涨约+1%，短期内缓解了市场对科技股的担忧，有助于纳指企稳[5][6] - 技术分析显示，纳斯达克100指数自接近历史高位回落后，25,800附近构成下一重要支撑，若无法企稳可能引发新一轮抛售，更下方关键支撑区域位于25,000[10][12] 今日市场关注点 - 月末再平衡叠加1月剧烈行情，机构可能在伦敦定盘价与美股收盘前进行大规模调整，尾盘波动或显著放大[12] - 美国12月PPI数据将为通胀趋势提供新观察角度，若数据明显高于或低于预期，可能重新引发市场波动[12]

美股市场动态 - 美股周一尾盘维持涨势，道指涨324.14点或0.66%至49422.85点，纳指涨143.40点或0.61%至23644.65点，标普500指数涨43.74点或0.63%至6959.35点 [1] - 标普500指数上周下跌约0.4%，为连续第二周收低 [3] 财报季与公司表现 - 本周将有超过90家标普500指数成分公司公布季度财报，包括苹果、Meta Platforms、微软等 [1][2] - 当前财报季表现强劲，已公布财报的公司中有76%超出预期 [2] - 尽管企业业绩超预期，但英特尔与奈飞等部分股票出现下跌 [3] - 微软、Meta Platforms和特斯拉将于周三公布财报，苹果于周四公布 [6] - “美股七巨头”的叙事在今年已明显动摇，投资者开始追逐周期股、小盘股及国际市场的动量，本轮财报季将考验这些超大市值科技股的韧性 [7] 行业与板块观点 - Fundstrat研究主管Tom Lee预计盈利增长率将提高到14%，并重申推荐能源、基础金属、科技股七巨头、比特币以及以太币 [3] - 在存储产品行业已进入“超级周期”之际，韩国两大存储产品巨头SK海力士和三星电子本周将公布财报，华尔街分析师对其基本面与股价前景变得愈发积极 [7] 宏观经济与政策 - 交易员正等待本周稍晚公布的美联储政策会议结果，美联储将于周三宣布今年首个政策决议 [1][4] - 市场普遍预期美联储将维持隔夜利率不变，但将寻求关于降息时间的线索 [5] - 此次美联储会议笼罩在特朗普政府对美联储主席鲍威尔发起刑事调查的阴影之下，鲍威尔任期将于5月结束 [5] - 美国11月耐用品订单增长5.3%，创六个月来最大增幅，前月数据经修正后为下降2.1% [9] - 美国11月核心资本货物订单增长0.7%，增幅超出预期 [9] - 美国11月芝加哥联储全国活动指数(CFNAI)升至-0.04，而10月为-0.42 [8] 地缘政治与市场风险 - 特朗普威胁若加拿大与中国达成贸易协议，将对加拿大输美商品额外征收100%的关税，加拿大总理回应称渥太华“无意”寻求与北京达成自由贸易协定 [1] - 美国政府停摆风险再次提升，国会必须在1月底前通过新的拨款法案，否则许多联邦政府机构将再次“关门” [2] - 地缘政治裂痕加深与美元走弱，促使投资者争相寻求避险资产 [1] 大宗商品与外汇 - 周一黄金现货价格一举突破5100美元/盎司，创下历史新高 [1][2] - 日元在经历剧烈波动后大幅走强 [1]

美股市场表现与驱动因素 - 美股周一午盘小幅上扬，道指涨144.89点（涨幅0.30%）至49243.60点，纳指涨175.97点（涨幅0.75%）至23677.21点，标普500指数涨41.23点（涨幅0.60%）至6956.84点，科技股领涨 [1][3][11] - 标普500指数上周下跌约0.4%，连续第二周收低，地缘政治紧张局势加剧令投资者不安 [6][15] - 市场交易员正密切关注华盛顿政治动态，并为关键财报周及美联储货币政策会议做准备 [1][11] 财报季与公司动态 - 本周将有超过90家标普500指数成分公司公布季度财报，其中包括苹果、Meta Platforms和微软等科技巨头 [1][4][11][14] - 微软、Meta Platforms和特斯拉将于周三公布财报，苹果于周四公布 [8][17] - 根据FactSet数据，当前财报季表现强劲，已公布财报的公司中76%超出预期 [4][14] - 尽管企业业绩超预期，英特尔与奈飞等部分股票仍出现下跌 [4][15] - 韩国存储产品巨头SK海力士和三星电子本周将公布财报，存储产品行业已进入“超级周期”，华尔街分析师对其基本面与股价前景变得愈发积极 [8][17] 宏观经济与政策 - 美联储将于周三宣布今年首个政策决议，市场普遍预期将维持隔夜利率不变，但将寻求关于降息的线索 [7][16] - 此次美联储货币政策会议笼罩在特朗普政府对主席杰罗姆·鲍威尔发起刑事调查的阴影之下，鲍威尔任期将于5月结束 [7][16] - 美国11月芝加哥联储全国活动指数（CFNAI）升至-0.04，前值为-0.42，生产相关指标贡献改善至+0.08（前值-0.26），就业相关指标贡献为-0.07（前值-0.11） [9][18] - 美国11月耐用品订单增长5.3%，创六个月来最大增幅，前月数据经修正后为下降2.1%，核心资本货物订单增长0.7%，增幅超出预期 [10][19] 地缘政治与市场风险 - 特朗普总统威胁，若加拿大与中国达成贸易协议，将对加拿大输美商品额外征收100%的关税，加拿大总理回应渥太华“无意”寻求与北京达成自由贸易协定 [3][13] - 美国政府停摆风险再次提升，临时拨款法案本月底到期，国会必须在月底前通过新的1.2万亿美元拨款法案，否则许多联邦政府机构将再次“关门” [4][13][14] - 地缘政治裂痕加深与美元走弱，促使投资者转向避险资产 [3][13] 大宗商品与外汇市场 - 周一黄金现货价格一举突破每盎司5100美元，创下历史新高，受政治与财政风险上升推动 [3][4][11][13][14] - 日元在经历剧烈波动后大幅走强 [3][13] 机构观点与投资主题 - Fundstrat研究主管Tom Lee预计盈利增长率将提高到14%，并重申推荐能源、基础金属、科技股七巨头、比特币以及以太币 [5][15] - “美股七巨头”的叙事在今年已明显动摇，投资者开始追逐周期股、小盘股以及国际市场的动量，本轮财报季将考验这些超大市值科技股的韧性 [8][17]

美股市场表现 - 美股周一早盘上扬，道指涨187.16点（涨幅0.38%）至49285.87点，纳指涨97.23点（涨幅0.41%）至23598.47点，标普500指数涨30.10点（涨幅0.44%）至6945.71点 [1][3][11][13] - 标普500指数上周下跌约0.4%，连续第二周收低 [6][15] 财报季动态 - 本周将有超过90家标普500指数成分公司公布季度财报，包括苹果、Meta Platforms和微软等 [1][4][11][14] - 根据FactSet数据，当前财报季表现强劲，已公布财报的公司中76%超出预期 [4][14] - 尽管企业业绩超预期，英特尔与奈飞等部分股票仍出现下跌 [4][15] - 微软、Meta Platforms和特斯拉将于周三公布财报，苹果于周四公布 [8][17] - 本轮财报季将考验“美股七巨头”等超大市值科技股的韧性，市场关注点正从少数赢家向更广泛标的扩散 [8][17] 行业与公司焦点 - Fundstrat研究主管预计盈利增长率将提高到14%，并重申推荐能源、基础金属、科技股七巨头、比特币及以太币 [5][15] - 存储产品行业已进入“超级周期”，韩国巨头SK海力士和三星电子本周将公布财报，华尔街分析师对其基本面与股价前景愈发积极 [8][17] 宏观经济与政策 - 交易员正等待本周稍晚公布的美联储政策会议结果，市场普遍预期美联储将维持隔夜利率不变，但寻求降息线索 [3][7][16] - 此次美联储会议笼罩在特朗普政府对美联储主席鲍威尔发起刑事调查的阴影之下，鲍威尔任期将于5月结束 [7][16] - 美国11月耐用品订单增长5.3%，创六个月来最大增幅，前月数据经修正后为下降2.1% [10][19] - 美国11月核心资本货物订单增长0.7%，增幅超出预期 [10][19] - 美国11月芝加哥联储全国活动指数（CFNAI）升至-0.04，前值为-0.42 [9][18] 地缘政治与市场风险 - 黄金现货价格一举突破5100美元/盎司，创下历史新高，因地缘政治裂痕加深、美元走弱及政治财政风险上升推动投资者转向避险资产 [3][4][13][14] - 特朗普威胁若加拿大与中国达成贸易协议，将对加拿大输美商品额外征收100%的关税，加拿大总理回应称“无意”寻求与北京达成自贸协定 [3][13] - 美国政府停摆风险再次提升，临时拨款法案本月底到期，国会必须在月底前通过新的1.2万亿美元拨款法案，否则许多联邦机构将再次“关门” [4][13][14]