印尼至6月18日7天逆回购利率 5.5%，预期5.50%，前值5.50%。 ...

印度央行逆回购利率 - 印度至6月6日央行逆回购利率为3.35%，与前值持平 [1]

印尼央行利率调整 - 印尼央行将7天期逆回购利率下调25个基点至5 5% [1] - 此次降息幅度符合市场预期 [1]

印尼央行利率决策 - 印尼7天逆回购利率降至5 5%，符合市场预期，较前值5 75%下降25个基点 [1]

印尼利率政策 - 印尼央行暂未公布5月21日7天逆回购利率数据 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基于国债逆回购利率（GC001）高频数据构建择时因子，验证其在股指期货品种上的有效性 [64] - GC001日内特征尤其是尾盘波动能捕捉市场流动性变化和机构短期行为，为股指择时提供独特Alpha来源 [64] - 高频逆回购指数在四个股指期货标的上表现稳健，具备择时和市场风向指示价值 [64] - 中小盘股指对GC001信号敏感度高于大盘股，为跨品种套利和风格轮动策略提供理论依据 [64] 根据相关目录分别进行总结 1. 宏观和资金面信息的风向标：国债逆回购利率 - 传统股指期货日频择时研究多集中于量价类因子，基于宏观流动性或短期资金面的因子挖掘不足 [5] - 逆回购利率蕴含短周期市场信息，对股指期货短期走势有独特解释力，能提供领先于传统量价指标的有效信号 [5] - 逆回购利率重要性体现在流动性监测、风险偏好映射、政策传导三个维度，其信息能穿透市场流动性和风险偏好 [6] 2. 基本概念 2.1 GC001基本概念 - GC001是投资者通过上交所将资金借出并以国债为抵押、期限1天的交易利率，是机构间短期融资批发价格 [7] - 选择GC001构建股指期货日间择时多空因子，因其能反映短期内资金面变动，与日频股指期货择时逻辑相符 [7] - GC001交易时间与A股一致，15:00 - 15:30仍可交易，尾盘交易活跃度高、波动大，是最佳交易时段 [7] 2.2 GC001指标逻辑 - GC001参与者多为机构投资者，反映更理性专业投资者的行为或态度 [8] - 日内分钟频率的GC001能反映日频市场上机构投资者的行为或态度，GC001高时资金紧缺，低时资金宽松 [8][9] - 使用尾盘分钟级别数据构建日间择时因子，能捕捉有价值信息并应用于择时端 [9] 2.3 衍生指标思路 - 基础特征衍生：从尾盘最佳交易时段入手，在分钟频率上构建平均水平、波动水平等基础GC001衍生特征 [10] - 时间戳因子衍生：拓展包含时间和事件信息的因子构建方法，在GC001尾盘交易时段实践，反映机构投资者行为特征 [11] 3. 回测设置 - 确认目标变量：构建股指日间择时策略，回测四个股指期货品种，以open to open收益率为预测目标 [12] - 回测时间区间：2019年05月15日至2025年04月19日 [12] - 调仓频率：日频调仓，择时信号为多（空）则一直持有多单（空单）不平仓 [13] - 保证金100%，1倍杠杆 [14] - 手续费：双边万二 [15] 4. 因子择时策略检验 4.1 上证50股指期货（IH） - 展示多个表现优秀的逆回购利率择时因子，全样本夏普比率均大于0.7 [18] - 如IH因子1年化收益20.4%，夏普比率0.98等 [22] 4.2 沪深300股指期货（IF） - 展示多个表现优秀的逆回购利率择时因子，全样本夏普比率均大于0.7 [29] - 如IF因子1年化收益18.4%，夏普比率0.92等 [30] 4.3 中证500股指期货（IC） - 展示多个表现优秀的逆回购利率择时因子，全样本夏普比率均大于0.7 [34] - 如IC因子1年化收益16.5%，夏普比率0.73等 [35] 4.4 中证1000股指期货（IM） - 展示若干表现优秀的逆回购利率因子，全样本夏普比率均大于0.7 [38] - 如IM因子1年化收益35.3%，夏普比率1.17等 [40] 5. 复合指标：高频逆回购利率指数 - 对筛选出的逆回购率因子复合处理，构建高频逆回购利率指数，提供宏观基本面择时信号 [48] - 上证50股指期货（IH）：全样本多空年化收益19.9%，近60日年化收益28.6%（胜率63.3%）等 [49][50] - 沪深300股指期货（IF）：全样本多空年化收益15.5%，近60日年化收益6.8%（胜率53.3%）等 [52] - 中证500股指期货（IC）：全样本多空年化收益23.3%，近60日年化收益43.9%（胜率50.0%）等 [56] - 中证1000股指期货（IM）：全样本多空年化收益41.7%，近60日年化收益40.7%（胜率48.3%）等 [58] - 全股指期货品种整体：全样本多空年化收益22.2%，近60日年化收益35.7%（胜率55.0%）等 [61] 6. 结论 - 基于GC001高频数据构建的择时因子有效，为股指择时提供独特Alpha来源和新视角 [64] - 高频逆回购指数表现稳健，中小盘股指对GC001信号敏感度更高 [64] - 未来可探索GC001与其他宏观流动性指标协同效应，结合机器学习挖掘高频数据规律 [64]

LPR利率维持不变 - 2025年4月21日1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，连续六个月保持不变 [1] - 7天期逆回购利率稳定作为LPR定价基础，银行净息差低位运行抑制下调动力 [3] - 一季度经济走势偏强降低LPR下行迫切性，企业新发放贷款加权平均利率3.3%（同比降45基点），个人住房贷款利率3.1%（同比降60基点） [3] LPR未来走势预期 - 二季度政策利率下调可能带动LPR报价下行，降准降息时机成熟 [3] - 政策利率下调将引导企业和居民贷款利率降低，大幅减少实体经济融资成本 [3] - 外部经贸环境变化、国内房地产市场和物价走势是推动LPR调整的关键因素 [3] 行业影响分析 - 低利率环境持续，企业融资成本维持历史低位（3.3%企业贷款利率） [3] - 个人住房贷款利率同比显著下降（3.1% vs 上年同期降60基点）利好房地产需求端 [3] - 货币政策"相机抉择"特征凸显，后续可能通过降息刺激消费和投资 [3]

印尼央行利率决策预期 - 26位受访经济学家中有24位预测印尼央行将在4月23日维持7天期逆回购利率在5 75%不变 [1]

今晚写夜报前看major决赛的直播，这是cs全年最重要的比赛，冠军奖金50万美元。我从2000年就开始玩这游戏，24年了，一直到现在都经常和哥们组 排，但水平已经不行了，就纯娱乐。 决赛是俄罗斯的spirit对阵欧洲的faze，前面两张图打成1:1，最后决胜图是全世界玩家最熟悉的dust2。spirt依靠队内天才步枪手的发挥一度握有7个赛点， 顽强的faze硬生生从5:12追到了11:12，但最终还是输掉了最后一局。 真的刺激，我已经很久没看过这么让人窒息的决赛了，电子竞技的观赏性绝对超过了绝大多数的体育项目。 这次比赛最闪耀的mvp是一个17岁的俄罗斯少年donk，今年是他征战职业赛场的第一年，但就打出了全球top1的水平，赛场表现炸裂，他的六边形数据全 部"爆表"。 来，把周末值得说的事情捋一捋。 1、10年期国债活跃券收益率跌破1.8%关口，报1.78%，继续创历史新低。30年国债的收益率也随后跌破2%关口，报1.9999%。已经有几家券商研报判断 明年的逆回购利率会下跌40-50bp，至于房贷的利率降幅则要比这个更大。做出这些判断是有前提的，即中国经济确实需要进一步的宽松刺激，以及房价 依然还没有达到 ...