来源：市场资讯 随着华北某大厂7月硅铁招标价格最终落定，市场方向趋于明朗。预计其他钢厂将以此为参考陆续启动新一轮采购，整体需求有望温和释放。加之部分地 区工厂现货偏紧、以排单生产为主，以及招标价格较上月小幅上调，短期业内信心较好，硅铁行情或呈现暂稳偏强态势。然而，此次大厂招标价格相对平 稳，且当前正值行业传统需求淡季，实际需求改善有限；多数采购方心理价位偏低，压价情绪尚存；叠加部分地区电价及兰炭价格下行削弱成本支撑，硅 铁市场整体仍承压运行，价格上涨阻力显著。数据显示：今日硅铁75B主流报价仍在左右至5300元/吨上下。另，截止上午九点，今日合金宝指数相较上一 交易日来看变化不大。其中，河南、河北、山东、江苏等地硅铁75B现金含税包到价格在5465-5779元/吨之间，具体如下图所示： 福建某钢厂2025年7月硅铁招标价格公布，为5550元/吨，环比6月价格小幅上涨20元/吨；华北某钢厂最新硅铁招标价格公布，为5600元/吨，相较上一轮定 价上调100元/吨，采购数量4500吨；西北某钢厂7月硅铁招标价格敲定为5434元/吨，采购数量500吨；华东某钢厂新一轮硅铁招标价格公布，为5530元/ 吨，相较上轮定价 ...

2025年07月15日 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 | 铁矿石：宏观预期支撑，偏强震荡 | 2 | | --- | --- | | 螺纹钢：板块情绪未减，宽幅震荡 | 3 | | 热轧卷板：板块情绪未减，宽幅震荡 | 3 | | 硅铁：钢招定价落地，市场略有提振 | 5 | | 锰硅：钢招定价落地，市场略有提振 | 5 | | 焦炭：震荡偏强 | 7 | | 焦煤：消息扰动，震荡偏强 | 7 | | 动力煤：日耗修复，震荡企稳 | 9 | | 原木：主力切换，宽幅震荡 | 10 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 所 商 品 研 究 2025 年 7 月 15 日 铁矿石：宏观预期支撑，偏强震荡 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo@gtht.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 | | | | 昨日收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货 | 12509 | | 766. 5 | 2.5 ...

黑色商品日报 | | 锰硅：周三，锰硅期价震荡走强，主力合约报收 5718 元/吨，环比上涨 1.28%，主力合约持仓环比下降 7292 | | | --- | --- | --- | | | 手至 37.06 万手。各地区 6517 锰硅现货市场价约 5470-5650 元/吨，宁夏地区较前一日环比上调 10 元/吨。 | | | | 昨日黑色板块整体走势偏强，煤焦价格领涨，市场情绪提振，带动锰硅期价重心环比上移。消息面来看， | | | 锰硅 | 主流钢招启动，河北某大型钢厂 7 月锰硅招标量 14600 吨，较上月环比增加 2900 吨，首询价格 5600 元/ | 震荡 | | | 吨，较 6 月定价环比下调 50 元/吨，关注最终定价情况。近期锰硅处于强预期与弱现实相博弈阶段，锰硅 | | | | 供需格局仍相对宽松，基本面上行驱动力度相对偏弱，短期锰硅期价仍受市场情绪支撑，短期仍以震荡看 | | | | 待，关注宏观及钢招消息。 | | | | 硅铁：周三，硅铁期价震荡走强，主力合约报收 5392 元/吨，环比上涨 0.75%，主力合约持仓环比增加 621 | | | | 手至 19.13 万手。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石受宏观预期提振，呈宽幅震荡态势 [2][4] - 螺纹钢和热轧卷板受宏观情绪推动，商品走势普涨 [2][6] - 硅铁和锰硅因钢招询盘试价，呈宽幅震荡 [2][10] - 焦炭一轮提降发起，呈宽幅震荡；焦煤呈宽幅震荡 [2][13] - 动力煤因煤矿库存增加，震荡偏弱 [2][17] - 原木受宏观预期提振，震荡反复 [2][20] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价737.0元/吨，涨22.5元，涨幅3.15%；持仓744,359手，增加30,334手 [4] - 多种现货价格上涨，如卡粉涨16.0元/吨，PB涨13.0元/吨等 [4] - 基差和价差有不同变化，如基差（12505，对超特）变动0.1元/吨，12509 - 12601价差增加7.5元/吨 [4] - 4月末，广义货币（M2）余额325.17万亿元，同比增长8% [4] - 趋势强度为0 [4] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2510昨日收盘价3,127元/吨，涨38元，涨幅1.23%；热轧卷板HC2510收盘价3,267元/吨，涨41元，涨幅1.27% [6] - 多地现货价格上涨，如上海螺纹钢涨30元/吨，上海热轧卷板涨60元/吨 [6] - 基差和价差有不同变化，如基差（RB2510）降18元/吨，HC2510 - RB2510价差增加4元/吨 [6] - 5月8日钢联周度数据显示产量、库存、表需有不同变化；5月14日公布1 - 4月新增人民币贷款等金融数据 [6] - 螺纹钢和热轧卷板趋势强度均为1 [8] 硅铁和锰硅 - 期货方面，硅铁2507收盘价5678元，涨66；锰硅2509收盘价5864元，涨54等 [10] - 现货方面，硅铁内蒙价格5400元/吨，硅锰内蒙价格5650元/吨且涨20元/吨等 [10] - 期现价差、近远月价差和跨品种价差有不同变化，如硅铁（现货 - 07期货）降66元/吨 [10] - 5月14日硅铁、硅锰多地报价有变动，多家钢厂有采购定价和询盘情况 [10][12] - 硅铁和锰硅趋势强度均为0 [12] 焦炭和焦煤 - 期货方面，JM2509收盘价894.5元/吨，涨24元，涨幅2.76%；J2509收盘价1482元/吨，涨35元，涨幅2.42% [13] - 现货方面，焦煤和焦炭多地价格有不同表现，如临汾低硫主焦降20元/吨 [13] - 基差和价差有不同变化，如基差JM2509（山西）降24元/吨，J2509 - J2601价差增加2.0元/吨 [13] - 北方港口焦煤有报价，5月14日汾渭CCI冶金煤指数有数据，持仓情况显示焦煤和焦炭合约多头、空头减仓 [13][14][15] - 焦炭和焦煤趋势强度均为0 [16] 动力煤 - 动力煤ZC2506昨日暂无成交，先前开盘931.6元/吨，收于840.0元/吨，较上一交易日结算价降51.4元/吨 [17] - 南方港口外贸动力煤和国内动力煤产地有报价，5月14日持仓情况显示多头、空头减仓均为0手 [18] - 趋势强度为0 [19] 原木 - 盘面多个合约收盘价、成交量、持仓量有不同变化，如2507合约收盘价涨0.8%，成交量降28.0% [21] - 基差有不同变化，如现货 - 2507涨21.4% [21] - 原木现货市场和木方现货市场多地价格大多无变化 [21] - 中美日内瓦经贸会谈联合声明将采取关税等举措 [23] - 趋势强度为0 [23]